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2023-05-06 18:46:20

【申万交运】化学品船与成品油轮船订单大幅提升，中国船舶手持订单金额上升

【申万交运】化学品船与成品油轮船订单大幅提升，中国船舶手持订单金额上升——造船行业2023年4月订单总结 2023年4月新造船价格指数167点，环比上涨1%，二手船价格指数155点，环比上涨1%。 4月新签订单568万载重吨，环比下降22%；化学品船与成品油轮船订单占比49%，集装箱船占比17%。3月新签订单729万载重吨（修正上调）。 4月中国新签订单占比82%，中国单位预估造价低于韩国。 2023年4月全球船舶手持订单2.25亿DWT，环比下跌0.5%，同比下跌3.7%。所有船型、集装箱船、

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中国船舶

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2023-05-06 18:45:36

【天风电新】永贵电器交流要点-0506

【天风电新】永贵电器交流要点-0506 ——————————— 🌼车载连接器降价情况：比如比亚迪，根据项目来，整体降价可控。老项目竞争激烈，新项目更新换代。新项目会引进外部供应商以激活内部水平。我们尽量新项目上维持盈利水平。 BYD正常情况年降3-5%，今年会激烈一点。降价后份额会提升，成本也进一步降低，整体毛利率可控。 🌼充电枪 22Q1营收3600万，今年7000万，其中直流4500W，交流2000W以上。今年新能源目标10亿营收，需要增量客户来保证。小米、滴滴、奇瑞都会有增量。按客

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永贵电器

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2023-05-06 18:45:00

【天风电新】禾迈股份交流要点-0506

【天风电新】禾迈股份交流要点-0506 ——————————— 🌼微逆订单情况目前接单到9月左右；一般排产保持在25-30万台/月之间，满产加班加点能达到40万台/月；目前没有被砍单过，Q2预计与Q1持平或略高，全年预计250万台微逆左右，25年底26年初目标出货规模超过Enphase。 🌼微逆单瓦价格一拖四在7-8毛/瓦左右，一拖二在1块钱/瓦左右，一拖一每瓦在1块钱以上。去年景气度较高，渠道加价率最高达2-3倍；今年恢复正常，大概在1.5倍左右。 🌼国内大储进度 22年确认68

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禾迈股份

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2023-05-05 12:54:07

【海通传媒】新增重点推荐：掌阅科技

【海通传媒】新增重点推荐：掌阅科技：AI有望重塑数字阅读体验，稀缺入口+丰富版权ip储备+智能阅读产品值得重点关注，对标可比公司上行空间大公司是优质数字阅读公司，公司旗下的掌阅APP、得间APP等产品在行业地位领先，2022年以来公司加大免费阅读推广力度，再造新的流量入口，2022年公司MAU用户达1.7亿，同比21年底的1.5亿人次实现进一步增长。IP衍生方面，由公司IP改编的动漫《独步逍遥》、《绝世武魂》、《逆天至尊》、《元龙》等在腾讯多个动漫平台同步更新。公司2022年实现营收25.82

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掌阅科技

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2023-05-05 12:52:59

【天风传媒&海外】❗️ 重点推荐遥望科技

【天风传媒&海外】❗️ 重点推荐遥望科技：直播电商龙头地位凸显，关注公司非标业务及AI场景应用落地进展❗️ ⭕️ 【核心观点一：加码AI，有望提升公司竞争壁垒，助力规模化扩张】前期我们多次强调基于国内大模型跑出来的爆款应用和软件将是产业变革趋势下具备最大弹性的投资机会！考虑到AI+电商作为ChatGPT中搜索的直接应用场景且海外Shopify已率先集成，国内京东言犀虚拟主播已经投入广泛使用，平均GMV提升30%+，我们认为公司利用AI全面升级遥望云后有望在【智能选品】、【虚拟人直播】、任务管理

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遥望科技

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2023-05-05 12:52:19

【招商通信梁程加团队】威胜信息异动速评

【招商通信梁程加团队】威胜信息异动速评 1、公司5月4日晚间公告，控股股东威胜集团因自身资金需要拟减持股份占公司总股本的比例合计不超过1%。减持部分其实是2022年4月20日至8月25日股价波动期间为稳定股价而增持的相关股份，我们认为，本次减持仅属于控股股东的财务性行为，不反映控股股东对公司的信心变化。 2、公司积极把握发展机遇，“国际年”一季报国际业绩表现亮眼。国际市场实现收入0.85亿元，占主营业务收入比 20.19%，同比增长 35.60%。2023年是共建“一带一路”战略提出十周年之际，

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威胜信息

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2023-05-05 12:51:28

【长城TMT侯宾】紫光股份23Q1点评：业绩持续增长，夯实数字化解决方案龙头地位

【长城TMT侯宾】紫光股份23Q1点评：业绩持续增长，夯实数字化解决方案龙头地位 1️⃣盈利能力持续优化，技术实力不断增强：23Q1，公司实现营收165.29亿元，yoy+7.74%；实现归母净利润4.39亿元，yoy+17.92%，主要得益于公司加快“云-网-算-存- 端”布局和数智创新。 2️⃣数字化解决方案龙头，聚焦技术优势全面升级数字化基础建设：确定性网络方面，可提供端到端的确定性网络解决方案；算力网络方面，深度布局转控分离的未来算力网络解决方案。 3️⃣持续开拓国际市场，着力打造“第二

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紫光股份

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夜长梦山

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设计总院：形成AI模型训练强大算力,PE估值仅华建集团一半_国君建筑韩其成团队

设计总院：形成AI模型训练强大算力,PE估值仅华建集团一半_国君建筑韩其成团队 (1)维持设计总院增持。维持预测2023-25年EPS1.14/1.33/1.53元增20/17/15%。考虑到公司建筑设计业务长期受益于AI降本增效，板块估值上移（华建集团PE22倍，公司仅11倍），上调目标价至18.3元，对应2023年16.2倍PE。中特估国企股权激励动力足！ (2)设计总院是国家企业技术中心、交通运输部公路交通节能与环保技术及装备行业研发中心、交通运输部交通基础设施智能制造研究发中心、安徽省企

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设计总院

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【轨交装备行业】迎新一轮上行周期；一带一路、国企改革打开空间

浙商机械邱世梁|王华君【轨交装备行业】迎新一轮上行周期；一带一路、国企改革打开空间 1、疫情后铁路投资有望拐点向上。 1）铁路投资总额：预计2023-2025年铁路投资总额约2.5万亿元，年均约8400亿元，较2022年提升18%。 2）投产新线：2023-2027年规划新增里程1.5万公里，高铁占73%，城际、市郊及西部陆海新通道为发展重点。2023年投产新线3000公里以上，其中高铁2500公里，较2022年提高20%。 3）车辆招标：疫后国铁客货运输两旺，而疫情期间铁路投资走低，预计供给

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中铁工业
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2023-05-05 12:47:17

【工业气体】第3篇行业深度之前已发：从气体动力科技，看中国工业气体行业长坡厚雪

浙商机械邱世梁|王华君【工业气体】第3篇行业深度之前已发：从气体动力科技，看中国工业气体行业长坡厚雪[福] 气体动力科技（盈德气体+宝钢气体）是中国最大的第三方工业气体提供商（大股东为美资）。据公司招股书，2020年全球份额2.1%，位居第五。中国市场份额12.6%，位居第一。截止2021H1，公司制氧量360万方（注：杭氧股份2022年年底气体项目制氧量约180万方），公司气体项目存量规模约为杭氧股份的2倍。杭氧股份近几年增量市占率约40%。 2020年气动科技（含宝气）收入194亿元，净

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2023-05-05 12:45:08

【国盛计算机】下半年的超级应用二：智能助理

【国盛计算机】下半年的超级应用二：智能助理智能助理是下一个超级应用。 1）ChatGPT Plugin 的发布为智能助理的出现提供了条件，让 ChatGPT 的能力从 NLP 拓展到可以获取实时信息并代替用户执行操作，用户可以直接通过人类语言指挥 ChatGPT 帮自己与各种应用交互。 2）大模型具备通用性，可以微调出针对不同应用场景的智能助理。在居家场景，音箱中的智能助理可以帮助我们管理智能家居以及提供情感陪伴；在工作场合，耳机中的智能助理可以作为秘书帮助处理会议纪要等工作；在车内场景，座舱

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【交运】昨日交运基础设施板块（高速铁路港口）继续大涨，主要原因：

【交运】昨日交运基础设施板块（高速铁路港口）继续大涨，主要原因： 1、高速、铁路板块今年Q1业绩整体持续超预期，属于为数不多今年业绩确定性增长/大幅改善的板块。Q2看：预计高速通行费收入同比去年增长约15%-20%，铁路板块五一数据同比2019年20-30%增长。估值角度来看，从20年开始估值一直在低位，年初股价没有启动前多数公司不足10PE\1PB，估值分位数处理历史30%分位数以下，严重低估。目前叠加中特股概念，估值修复明显。业绩、估值双升，导致股价大涨。 2、港口板块：此前港口板块关注度比

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【国盛计算机】新国都：23Q1超预期，牌照展续以及AI产品线顺利推进！

【国盛计算机】新国都：23Q1超预期，牌照展续以及AI产品线顺利推进！ 23Q1归母净利润增速超出市场预期。1）23Q1总营收10.13亿元，同比-0.27%；归母净利润1.33亿元，同比+45.28%；扣非归母净利润1.18亿元，同比+66.81%。2）22年总营收43.17亿元，同比+19.51%；扣非净利润0.45亿元，同比-77.68%；归母扣非净利润1.84亿元，同比+57.93%。毛利率25.26%，同比+3.48pct。公司经过商誉减值测试，对中正智能、公信诚丰合并形成的商誉计提减

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❗ 游戏❗ AI在3D场景和视频内容趋势或加速❗

❗ 游戏❗ AI在3D场景和视频内容趋势或加速❗ 期待AI+游戏板块成本大幅下降的加速拐点出现❗ 【天风传媒&海外】【我们观察到海外AIGC在2D、视频、3D内容领域技术和应用的拐点趋势或将加速到来❗其中游戏降本下降趋势最为期待的影响是AI在3D 场景的突破❗ 】基于AI技术的艺术创作工具如Midjourney有望探索3D模型的生成并转向游戏建模和工业设计领域❗ Runway D轮融资由云服务厂商提供1亿美元，目前估值相比上一轮翻倍接近15亿美元，并推出首个手机AIGC+视频应用，前期曾发布下

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【财通电新】璞泰来：瑞典紫宸拟投建10万吨负极材料，配套下游客户

【财通电新】璞泰来：瑞典紫宸拟投建10万吨负极材料，配套下游客户事件：公司通过全资子公司新加坡璞泰来在瑞典投资设立瑞典紫宸，建设10万吨锂离子负极材料一体化生产研发基地，预计2025年具备5万吨负极材料产能，预计2026年底或2027年初具备10万吨负极材料产能。投资金额不超过157亿瑞典克朗，计划以自有资金出资约30%，计划项目贷款融资规模约70%。现有欧洲客户订单需求明确，瑞典建厂确立资源优势。公司与LG新能源、三星SDI等主流厂商保持着良好的合作关系，下游客户相继在欧洲投建电池产能，其

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【申万交运】化学品船与成品油轮船订单大幅提升，中国船舶手持订单金额上升

【申万交运】化学品船与成品油轮船订单大幅提升，中国船舶手持订单金额上升——造船行业2023年4月订单总结 2023年4月新造船价格指数167点，环比上涨1%，二手船价格指数155点，环比上涨1%。 4月新签订单568万载重吨，环比下降22%；化学品船与成品油轮船订单占比49%，集装箱船占比17%。3月新签订单729万载重吨（修正上调）。 4月中国新签订单占比82%，中国单位预估造价低于韩国。 2023年4月全球船舶手持订单2.25亿DWT，环比下跌0.5%，同比下跌3.7%。所有船型、集装箱船、

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【天风电新】永贵电器交流要点-0506

【天风电新】永贵电器交流要点-0506 ——————————— 🌼车载连接器降价情况：比如比亚迪，根据项目来，整体降价可控。老项目竞争激烈，新项目更新换代。新项目会引进外部供应商以激活内部水平。我们尽量新项目上维持盈利水平。 BYD正常情况年降3-5%，今年会激烈一点。降价后份额会提升，成本也进一步降低，整体毛利率可控。 🌼充电枪 22Q1营收3600万，今年7000万，其中直流4500W，交流2000W以上。今年新能源目标10亿营收，需要增量客户来保证。小米、滴滴、奇瑞都会有增量。按客

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【天风电新】禾迈股份交流要点-0506

【天风电新】禾迈股份交流要点-0506 ——————————— 🌼微逆订单情况目前接单到9月左右；一般排产保持在25-30万台/月之间，满产加班加点能达到40万台/月；目前没有被砍单过，Q2预计与Q1持平或略高，全年预计250万台微逆左右，25年底26年初目标出货规模超过Enphase。 🌼微逆单瓦价格一拖四在7-8毛/瓦左右，一拖二在1块钱/瓦左右，一拖一每瓦在1块钱以上。去年景气度较高，渠道加价率最高达2-3倍；今年恢复正常，大概在1.5倍左右。 🌼国内大储进度 22年确认68

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【海通传媒】新增重点推荐：掌阅科技

【海通传媒】新增重点推荐：掌阅科技：AI有望重塑数字阅读体验，稀缺入口+丰富版权ip储备+智能阅读产品值得重点关注，对标可比公司上行空间大公司是优质数字阅读公司，公司旗下的掌阅APP、得间APP等产品在行业地位领先，2022年以来公司加大免费阅读推广力度，再造新的流量入口，2022年公司MAU用户达1.7亿，同比21年底的1.5亿人次实现进一步增长。IP衍生方面，由公司IP改编的动漫《独步逍遥》、《绝世武魂》、《逆天至尊》、《元龙》等在腾讯多个动漫平台同步更新。公司2022年实现营收25.82

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【天风传媒&海外】❗️ 重点推荐遥望科技

【天风传媒&海外】❗️ 重点推荐遥望科技：直播电商龙头地位凸显，关注公司非标业务及AI场景应用落地进展❗️ ⭕️ 【核心观点一：加码AI，有望提升公司竞争壁垒，助力规模化扩张】前期我们多次强调基于国内大模型跑出来的爆款应用和软件将是产业变革趋势下具备最大弹性的投资机会！考虑到AI+电商作为ChatGPT中搜索的直接应用场景且海外Shopify已率先集成，国内京东言犀虚拟主播已经投入广泛使用，平均GMV提升30%+，我们认为公司利用AI全面升级遥望云后有望在【智能选品】、【虚拟人直播】、任务管理

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【招商通信梁程加团队】威胜信息异动速评

【招商通信梁程加团队】威胜信息异动速评 1、公司5月4日晚间公告，控股股东威胜集团因自身资金需要拟减持股份占公司总股本的比例合计不超过1%。减持部分其实是2022年4月20日至8月25日股价波动期间为稳定股价而增持的相关股份，我们认为，本次减持仅属于控股股东的财务性行为，不反映控股股东对公司的信心变化。 2、公司积极把握发展机遇，“国际年”一季报国际业绩表现亮眼。国际市场实现收入0.85亿元，占主营业务收入比 20.19%，同比增长 35.60%。2023年是共建“一带一路”战略提出十周年之际，

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【长城TMT侯宾】紫光股份23Q1点评：业绩持续增长，夯实数字化解决方案龙头地位

【长城TMT侯宾】紫光股份23Q1点评：业绩持续增长，夯实数字化解决方案龙头地位 1️⃣盈利能力持续优化，技术实力不断增强：23Q1，公司实现营收165.29亿元，yoy+7.74%；实现归母净利润4.39亿元，yoy+17.92%，主要得益于公司加快“云-网-算-存- 端”布局和数智创新。 2️⃣数字化解决方案龙头，聚焦技术优势全面升级数字化基础建设：确定性网络方面，可提供端到端的确定性网络解决方案；算力网络方面，深度布局转控分离的未来算力网络解决方案。 3️⃣持续开拓国际市场，着力打造“第二

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设计总院：形成AI模型训练强大算力,PE估值仅华建集团一半_国君建筑韩其成团队

设计总院：形成AI模型训练强大算力,PE估值仅华建集团一半_国君建筑韩其成团队 (1)维持设计总院增持。维持预测2023-25年EPS1.14/1.33/1.53元增20/17/15%。考虑到公司建筑设计业务长期受益于AI降本增效，板块估值上移（华建集团PE22倍，公司仅11倍），上调目标价至18.3元，对应2023年16.2倍PE。中特估国企股权激励动力足！ (2)设计总院是国家企业技术中心、交通运输部公路交通节能与环保技术及装备行业研发中心、交通运输部交通基础设施智能制造研究发中心、安徽省企

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【轨交装备行业】迎新一轮上行周期；一带一路、国企改革打开空间

浙商机械邱世梁|王华君【轨交装备行业】迎新一轮上行周期；一带一路、国企改革打开空间 1、疫情后铁路投资有望拐点向上。 1）铁路投资总额：预计2023-2025年铁路投资总额约2.5万亿元，年均约8400亿元，较2022年提升18%。 2）投产新线：2023-2027年规划新增里程1.5万公里，高铁占73%，城际、市郊及西部陆海新通道为发展重点。2023年投产新线3000公里以上，其中高铁2500公里，较2022年提高20%。 3）车辆招标：疫后国铁客货运输两旺，而疫情期间铁路投资走低，预计供给

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【工业气体】第3篇行业深度之前已发：从气体动力科技，看中国工业气体行业长坡厚雪

浙商机械邱世梁|王华君【工业气体】第3篇行业深度之前已发：从气体动力科技，看中国工业气体行业长坡厚雪[福] 气体动力科技（盈德气体+宝钢气体）是中国最大的第三方工业气体提供商（大股东为美资）。据公司招股书，2020年全球份额2.1%，位居第五。中国市场份额12.6%，位居第一。截止2021H1，公司制氧量360万方（注：杭氧股份2022年年底气体项目制氧量约180万方），公司气体项目存量规模约为杭氧股份的2倍。杭氧股份近几年增量市占率约40%。 2020年气动科技（含宝气）收入194亿元，净

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【国盛计算机】下半年的超级应用二：智能助理

【国盛计算机】下半年的超级应用二：智能助理智能助理是下一个超级应用。 1）ChatGPT Plugin 的发布为智能助理的出现提供了条件，让 ChatGPT 的能力从 NLP 拓展到可以获取实时信息并代替用户执行操作，用户可以直接通过人类语言指挥 ChatGPT 帮自己与各种应用交互。 2）大模型具备通用性，可以微调出针对不同应用场景的智能助理。在居家场景，音箱中的智能助理可以帮助我们管理智能家居以及提供情感陪伴；在工作场合，耳机中的智能助理可以作为秘书帮助处理会议纪要等工作；在车内场景，座舱

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【交运】昨日交运基础设施板块（高速铁路港口）继续大涨，主要原因：

【交运】昨日交运基础设施板块（高速铁路港口）继续大涨，主要原因： 1、高速、铁路板块今年Q1业绩整体持续超预期，属于为数不多今年业绩确定性增长/大幅改善的板块。Q2看：预计高速通行费收入同比去年增长约15%-20%，铁路板块五一数据同比2019年20-30%增长。估值角度来看，从20年开始估值一直在低位，年初股价没有启动前多数公司不足10PE\1PB，估值分位数处理历史30%分位数以下，严重低估。目前叠加中特股概念，估值修复明显。业绩、估值双升，导致股价大涨。 2、港口板块：此前港口板块关注度比

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【国盛计算机】新国都：23Q1超预期，牌照展续以及AI产品线顺利推进！

【国盛计算机】新国都：23Q1超预期，牌照展续以及AI产品线顺利推进！ 23Q1归母净利润增速超出市场预期。1）23Q1总营收10.13亿元，同比-0.27%；归母净利润1.33亿元，同比+45.28%；扣非归母净利润1.18亿元，同比+66.81%。2）22年总营收43.17亿元，同比+19.51%；扣非净利润0.45亿元，同比-77.68%；归母扣非净利润1.84亿元，同比+57.93%。毛利率25.26%，同比+3.48pct。公司经过商誉减值测试，对中正智能、公信诚丰合并形成的商誉计提减

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❗ 游戏❗ AI在3D场景和视频内容趋势或加速❗

❗ 游戏❗ AI在3D场景和视频内容趋势或加速❗ 期待AI+游戏板块成本大幅下降的加速拐点出现❗ 【天风传媒&海外】【我们观察到海外AIGC在2D、视频、3D内容领域技术和应用的拐点趋势或将加速到来❗其中游戏降本下降趋势最为期待的影响是AI在3D 场景的突破❗ 】基于AI技术的艺术创作工具如Midjourney有望探索3D模型的生成并转向游戏建模和工业设计领域❗ Runway D轮融资由云服务厂商提供1亿美元，目前估值相比上一轮翻倍接近15亿美元，并推出首个手机AIGC+视频应用，前期曾发布下

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【财通电新】璞泰来：瑞典紫宸拟投建10万吨负极材料，配套下游客户

【财通电新】璞泰来：瑞典紫宸拟投建10万吨负极材料，配套下游客户事件：公司通过全资子公司新加坡璞泰来在瑞典投资设立瑞典紫宸，建设10万吨锂离子负极材料一体化生产研发基地，预计2025年具备5万吨负极材料产能，预计2026年底或2027年初具备10万吨负极材料产能。投资金额不超过157亿瑞典克朗，计划以自有资金出资约30%，计划项目贷款融资规模约70%。现有欧洲客户订单需求明确，瑞典建厂确立资源优势。公司与LG新能源、三星SDI等主流厂商保持着良好的合作关系，下游客户相继在欧洲投建电池产能，其

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【申万交运】化学品船与成品油轮船订单大幅提升，中国船舶手持订单金额上升

【申万交运】化学品船与成品油轮船订单大幅提升，中国船舶手持订单金额上升——造船行业2023年4月订单总结 2023年4月新造船价格指数167点，环比上涨1%，二手船价格指数155点，环比上涨1%。 4月新签订单568万载重吨，环比下降22%；化学品船与成品油轮船订单占比49%，集装箱船占比17%。3月新签订单729万载重吨（修正上调）。 4月中国新签订单占比82%，中国单位预估造价低于韩国。 2023年4月全球船舶手持订单2.25亿DWT，环比下跌0.5%，同比下跌3.7%。所有船型、集装箱船、

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中国船舶

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【天风电新】永贵电器交流要点-0506

【天风电新】永贵电器交流要点-0506 ——————————— 🌼车载连接器降价情况：比如比亚迪，根据项目来，整体降价可控。老项目竞争激烈，新项目更新换代。新项目会引进外部供应商以激活内部水平。我们尽量新项目上维持盈利水平。 BYD正常情况年降3-5%，今年会激烈一点。降价后份额会提升，成本也进一步降低，整体毛利率可控。 🌼充电枪 22Q1营收3600万，今年7000万，其中直流4500W，交流2000W以上。今年新能源目标10亿营收，需要增量客户来保证。小米、滴滴、奇瑞都会有增量。按客

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永贵电器

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夜长梦山

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【天风电新】禾迈股份交流要点-0506

【天风电新】禾迈股份交流要点-0506 ——————————— 🌼微逆订单情况目前接单到9月左右；一般排产保持在25-30万台/月之间，满产加班加点能达到40万台/月；目前没有被砍单过，Q2预计与Q1持平或略高，全年预计250万台微逆左右，25年底26年初目标出货规模超过Enphase。 🌼微逆单瓦价格一拖四在7-8毛/瓦左右，一拖二在1块钱/瓦左右，一拖一每瓦在1块钱以上。去年景气度较高，渠道加价率最高达2-3倍；今年恢复正常，大概在1.5倍左右。 🌼国内大储进度 22年确认68

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【海通传媒】新增重点推荐：掌阅科技

【海通传媒】新增重点推荐：掌阅科技：AI有望重塑数字阅读体验，稀缺入口+丰富版权ip储备+智能阅读产品值得重点关注，对标可比公司上行空间大公司是优质数字阅读公司，公司旗下的掌阅APP、得间APP等产品在行业地位领先，2022年以来公司加大免费阅读推广力度，再造新的流量入口，2022年公司MAU用户达1.7亿，同比21年底的1.5亿人次实现进一步增长。IP衍生方面，由公司IP改编的动漫《独步逍遥》、《绝世武魂》、《逆天至尊》、《元龙》等在腾讯多个动漫平台同步更新。公司2022年实现营收25.82

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掌阅科技

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夜长梦山

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【天风传媒&海外】❗️ 重点推荐遥望科技

【天风传媒&海外】❗️ 重点推荐遥望科技：直播电商龙头地位凸显，关注公司非标业务及AI场景应用落地进展❗️ ⭕️ 【核心观点一：加码AI，有望提升公司竞争壁垒，助力规模化扩张】前期我们多次强调基于国内大模型跑出来的爆款应用和软件将是产业变革趋势下具备最大弹性的投资机会！考虑到AI+电商作为ChatGPT中搜索的直接应用场景且海外Shopify已率先集成，国内京东言犀虚拟主播已经投入广泛使用，平均GMV提升30%+，我们认为公司利用AI全面升级遥望云后有望在【智能选品】、【虚拟人直播】、任务管理

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遥望科技

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2023-05-05 12:52:19

【招商通信梁程加团队】威胜信息异动速评

【招商通信梁程加团队】威胜信息异动速评 1、公司5月4日晚间公告，控股股东威胜集团因自身资金需要拟减持股份占公司总股本的比例合计不超过1%。减持部分其实是2022年4月20日至8月25日股价波动期间为稳定股价而增持的相关股份，我们认为，本次减持仅属于控股股东的财务性行为，不反映控股股东对公司的信心变化。 2、公司积极把握发展机遇，“国际年”一季报国际业绩表现亮眼。国际市场实现收入0.85亿元，占主营业务收入比 20.19%，同比增长 35.60%。2023年是共建“一带一路”战略提出十周年之际，

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【长城TMT侯宾】紫光股份23Q1点评：业绩持续增长，夯实数字化解决方案龙头地位

【长城TMT侯宾】紫光股份23Q1点评：业绩持续增长，夯实数字化解决方案龙头地位 1️⃣盈利能力持续优化，技术实力不断增强：23Q1，公司实现营收165.29亿元，yoy+7.74%；实现归母净利润4.39亿元，yoy+17.92%，主要得益于公司加快“云-网-算-存- 端”布局和数智创新。 2️⃣数字化解决方案龙头，聚焦技术优势全面升级数字化基础建设：确定性网络方面，可提供端到端的确定性网络解决方案；算力网络方面，深度布局转控分离的未来算力网络解决方案。 3️⃣持续开拓国际市场，着力打造“第二

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紫光股份

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设计总院：形成AI模型训练强大算力,PE估值仅华建集团一半_国君建筑韩其成团队

设计总院：形成AI模型训练强大算力,PE估值仅华建集团一半_国君建筑韩其成团队 (1)维持设计总院增持。维持预测2023-25年EPS1.14/1.33/1.53元增20/17/15%。考虑到公司建筑设计业务长期受益于AI降本增效，板块估值上移（华建集团PE22倍，公司仅11倍），上调目标价至18.3元，对应2023年16.2倍PE。中特估国企股权激励动力足！ (2)设计总院是国家企业技术中心、交通运输部公路交通节能与环保技术及装备行业研发中心、交通运输部交通基础设施智能制造研究发中心、安徽省企

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【轨交装备行业】迎新一轮上行周期；一带一路、国企改革打开空间

浙商机械邱世梁|王华君【轨交装备行业】迎新一轮上行周期；一带一路、国企改革打开空间 1、疫情后铁路投资有望拐点向上。 1）铁路投资总额：预计2023-2025年铁路投资总额约2.5万亿元，年均约8400亿元，较2022年提升18%。 2）投产新线：2023-2027年规划新增里程1.5万公里，高铁占73%，城际、市郊及西部陆海新通道为发展重点。2023年投产新线3000公里以上，其中高铁2500公里，较2022年提高20%。 3）车辆招标：疫后国铁客货运输两旺，而疫情期间铁路投资走低，预计供给

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【工业气体】第3篇行业深度之前已发：从气体动力科技，看中国工业气体行业长坡厚雪

浙商机械邱世梁|王华君【工业气体】第3篇行业深度之前已发：从气体动力科技，看中国工业气体行业长坡厚雪[福] 气体动力科技（盈德气体+宝钢气体）是中国最大的第三方工业气体提供商（大股东为美资）。据公司招股书，2020年全球份额2.1%，位居第五。中国市场份额12.6%，位居第一。截止2021H1，公司制氧量360万方（注：杭氧股份2022年年底气体项目制氧量约180万方），公司气体项目存量规模约为杭氧股份的2倍。杭氧股份近几年增量市占率约40%。 2020年气动科技（含宝气）收入194亿元，净

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【国盛计算机】下半年的超级应用二：智能助理

【国盛计算机】下半年的超级应用二：智能助理智能助理是下一个超级应用。 1）ChatGPT Plugin 的发布为智能助理的出现提供了条件，让 ChatGPT 的能力从 NLP 拓展到可以获取实时信息并代替用户执行操作，用户可以直接通过人类语言指挥 ChatGPT 帮自己与各种应用交互。 2）大模型具备通用性，可以微调出针对不同应用场景的智能助理。在居家场景，音箱中的智能助理可以帮助我们管理智能家居以及提供情感陪伴；在工作场合，耳机中的智能助理可以作为秘书帮助处理会议纪要等工作；在车内场景，座舱

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【交运】昨日交运基础设施板块（高速铁路港口）继续大涨，主要原因：

【交运】昨日交运基础设施板块（高速铁路港口）继续大涨，主要原因： 1、高速、铁路板块今年Q1业绩整体持续超预期，属于为数不多今年业绩确定性增长/大幅改善的板块。Q2看：预计高速通行费收入同比去年增长约15%-20%，铁路板块五一数据同比2019年20-30%增长。估值角度来看，从20年开始估值一直在低位，年初股价没有启动前多数公司不足10PE\1PB，估值分位数处理历史30%分位数以下，严重低估。目前叠加中特股概念，估值修复明显。业绩、估值双升，导致股价大涨。 2、港口板块：此前港口板块关注度比

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【国盛计算机】新国都：23Q1超预期，牌照展续以及AI产品线顺利推进！

【国盛计算机】新国都：23Q1超预期，牌照展续以及AI产品线顺利推进！ 23Q1归母净利润增速超出市场预期。1）23Q1总营收10.13亿元，同比-0.27%；归母净利润1.33亿元，同比+45.28%；扣非归母净利润1.18亿元，同比+66.81%。2）22年总营收43.17亿元，同比+19.51%；扣非净利润0.45亿元，同比-77.68%；归母扣非净利润1.84亿元，同比+57.93%。毛利率25.26%，同比+3.48pct。公司经过商誉减值测试，对中正智能、公信诚丰合并形成的商誉计提减

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❗ 游戏❗ AI在3D场景和视频内容趋势或加速❗

❗ 游戏❗ AI在3D场景和视频内容趋势或加速❗ 期待AI+游戏板块成本大幅下降的加速拐点出现❗ 【天风传媒&海外】【我们观察到海外AIGC在2D、视频、3D内容领域技术和应用的拐点趋势或将加速到来❗其中游戏降本下降趋势最为期待的影响是AI在3D 场景的突破❗ 】基于AI技术的艺术创作工具如Midjourney有望探索3D模型的生成并转向游戏建模和工业设计领域❗ Runway D轮融资由云服务厂商提供1亿美元，目前估值相比上一轮翻倍接近15亿美元，并推出首个手机AIGC+视频应用，前期曾发布下

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【财通电新】璞泰来：瑞典紫宸拟投建10万吨负极材料，配套下游客户

【财通电新】璞泰来：瑞典紫宸拟投建10万吨负极材料，配套下游客户事件：公司通过全资子公司新加坡璞泰来在瑞典投资设立瑞典紫宸，建设10万吨锂离子负极材料一体化生产研发基地，预计2025年具备5万吨负极材料产能，预计2026年底或2027年初具备10万吨负极材料产能。投资金额不超过157亿瑞典克朗，计划以自有资金出资约30%，计划项目贷款融资规模约70%。现有欧洲客户订单需求明确，瑞典建厂确立资源优势。公司与LG新能源、三星SDI等主流厂商保持着良好的合作关系，下游客户相继在欧洲投建电池产能，其

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【申万交运】化学品船与成品油轮船订单大幅提升，中国船舶手持订单金额上升

【申万交运】化学品船与成品油轮船订单大幅提升，中国船舶手持订单金额上升——造船行业2023年4月订单总结 2023年4月新造船价格指数167点，环比上涨1%，二手船价格指数155点，环比上涨1%。 4月新签订单568万载重吨，环比下降22%；化学品船与成品油轮船订单占比49%，集装箱船占比17%。3月新签订单729万载重吨（修正上调）。 4月中国新签订单占比82%，中国单位预估造价低于韩国。 2023年4月全球船舶手持订单2.25亿DWT，环比下跌0.5%，同比下跌3.7%。所有船型、集装箱船、

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【天风电新】永贵电器交流要点-0506

【天风电新】永贵电器交流要点-0506 ——————————— 🌼车载连接器降价情况：比如比亚迪，根据项目来，整体降价可控。老项目竞争激烈，新项目更新换代。新项目会引进外部供应商以激活内部水平。我们尽量新项目上维持盈利水平。 BYD正常情况年降3-5%，今年会激烈一点。降价后份额会提升，成本也进一步降低，整体毛利率可控。 🌼充电枪 22Q1营收3600万，今年7000万，其中直流4500W，交流2000W以上。今年新能源目标10亿营收，需要增量客户来保证。小米、滴滴、奇瑞都会有增量。按客

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【天风电新】禾迈股份交流要点-0506

【天风电新】禾迈股份交流要点-0506 ——————————— 🌼微逆订单情况目前接单到9月左右；一般排产保持在25-30万台/月之间，满产加班加点能达到40万台/月；目前没有被砍单过，Q2预计与Q1持平或略高，全年预计250万台微逆左右，25年底26年初目标出货规模超过Enphase。 🌼微逆单瓦价格一拖四在7-8毛/瓦左右，一拖二在1块钱/瓦左右，一拖一每瓦在1块钱以上。去年景气度较高，渠道加价率最高达2-3倍；今年恢复正常，大概在1.5倍左右。 🌼国内大储进度 22年确认68

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【海通传媒】新增重点推荐：掌阅科技

【海通传媒】新增重点推荐：掌阅科技：AI有望重塑数字阅读体验，稀缺入口+丰富版权ip储备+智能阅读产品值得重点关注，对标可比公司上行空间大公司是优质数字阅读公司，公司旗下的掌阅APP、得间APP等产品在行业地位领先，2022年以来公司加大免费阅读推广力度，再造新的流量入口，2022年公司MAU用户达1.7亿，同比21年底的1.5亿人次实现进一步增长。IP衍生方面，由公司IP改编的动漫《独步逍遥》、《绝世武魂》、《逆天至尊》、《元龙》等在腾讯多个动漫平台同步更新。公司2022年实现营收25.82

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【天风传媒&海外】❗️ 重点推荐遥望科技

【天风传媒&海外】❗️ 重点推荐遥望科技：直播电商龙头地位凸显，关注公司非标业务及AI场景应用落地进展❗️ ⭕️ 【核心观点一：加码AI，有望提升公司竞争壁垒，助力规模化扩张】前期我们多次强调基于国内大模型跑出来的爆款应用和软件将是产业变革趋势下具备最大弹性的投资机会！考虑到AI+电商作为ChatGPT中搜索的直接应用场景且海外Shopify已率先集成，国内京东言犀虚拟主播已经投入广泛使用，平均GMV提升30%+，我们认为公司利用AI全面升级遥望云后有望在【智能选品】、【虚拟人直播】、任务管理

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【招商通信梁程加团队】威胜信息异动速评

【招商通信梁程加团队】威胜信息异动速评 1、公司5月4日晚间公告，控股股东威胜集团因自身资金需要拟减持股份占公司总股本的比例合计不超过1%。减持部分其实是2022年4月20日至8月25日股价波动期间为稳定股价而增持的相关股份，我们认为，本次减持仅属于控股股东的财务性行为，不反映控股股东对公司的信心变化。 2、公司积极把握发展机遇，“国际年”一季报国际业绩表现亮眼。国际市场实现收入0.85亿元，占主营业务收入比 20.19%，同比增长 35.60%。2023年是共建“一带一路”战略提出十周年之际，

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【长城TMT侯宾】紫光股份23Q1点评：业绩持续增长，夯实数字化解决方案龙头地位

【长城TMT侯宾】紫光股份23Q1点评：业绩持续增长，夯实数字化解决方案龙头地位 1️⃣盈利能力持续优化，技术实力不断增强：23Q1，公司实现营收165.29亿元，yoy+7.74%；实现归母净利润4.39亿元，yoy+17.92%，主要得益于公司加快“云-网-算-存- 端”布局和数智创新。 2️⃣数字化解决方案龙头，聚焦技术优势全面升级数字化基础建设：确定性网络方面，可提供端到端的确定性网络解决方案；算力网络方面，深度布局转控分离的未来算力网络解决方案。 3️⃣持续开拓国际市场，着力打造“第二

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设计总院：形成AI模型训练强大算力,PE估值仅华建集团一半_国君建筑韩其成团队

设计总院：形成AI模型训练强大算力,PE估值仅华建集团一半_国君建筑韩其成团队 (1)维持设计总院增持。维持预测2023-25年EPS1.14/1.33/1.53元增20/17/15%。考虑到公司建筑设计业务长期受益于AI降本增效，板块估值上移（华建集团PE22倍，公司仅11倍），上调目标价至18.3元，对应2023年16.2倍PE。中特估国企股权激励动力足！ (2)设计总院是国家企业技术中心、交通运输部公路交通节能与环保技术及装备行业研发中心、交通运输部交通基础设施智能制造研究发中心、安徽省企

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【轨交装备行业】迎新一轮上行周期；一带一路、国企改革打开空间

浙商机械邱世梁|王华君【轨交装备行业】迎新一轮上行周期；一带一路、国企改革打开空间 1、疫情后铁路投资有望拐点向上。 1）铁路投资总额：预计2023-2025年铁路投资总额约2.5万亿元，年均约8400亿元，较2022年提升18%。 2）投产新线：2023-2027年规划新增里程1.5万公里，高铁占73%，城际、市郊及西部陆海新通道为发展重点。2023年投产新线3000公里以上，其中高铁2500公里，较2022年提高20%。 3）车辆招标：疫后国铁客货运输两旺，而疫情期间铁路投资走低，预计供给

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【工业气体】第3篇行业深度之前已发：从气体动力科技，看中国工业气体行业长坡厚雪

浙商机械邱世梁|王华君【工业气体】第3篇行业深度之前已发：从气体动力科技，看中国工业气体行业长坡厚雪[福] 气体动力科技（盈德气体+宝钢气体）是中国最大的第三方工业气体提供商（大股东为美资）。据公司招股书，2020年全球份额2.1%，位居第五。中国市场份额12.6%，位居第一。截止2021H1，公司制氧量360万方（注：杭氧股份2022年年底气体项目制氧量约180万方），公司气体项目存量规模约为杭氧股份的2倍。杭氧股份近几年增量市占率约40%。 2020年气动科技（含宝气）收入194亿元，净

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【国盛计算机】下半年的超级应用二：智能助理

【国盛计算机】下半年的超级应用二：智能助理智能助理是下一个超级应用。 1）ChatGPT Plugin 的发布为智能助理的出现提供了条件，让 ChatGPT 的能力从 NLP 拓展到可以获取实时信息并代替用户执行操作，用户可以直接通过人类语言指挥 ChatGPT 帮自己与各种应用交互。 2）大模型具备通用性，可以微调出针对不同应用场景的智能助理。在居家场景，音箱中的智能助理可以帮助我们管理智能家居以及提供情感陪伴；在工作场合，耳机中的智能助理可以作为秘书帮助处理会议纪要等工作；在车内场景，座舱

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【交运】昨日交运基础设施板块（高速铁路港口）继续大涨，主要原因：

【交运】昨日交运基础设施板块（高速铁路港口）继续大涨，主要原因： 1、高速、铁路板块今年Q1业绩整体持续超预期，属于为数不多今年业绩确定性增长/大幅改善的板块。Q2看：预计高速通行费收入同比去年增长约15%-20%，铁路板块五一数据同比2019年20-30%增长。估值角度来看，从20年开始估值一直在低位，年初股价没有启动前多数公司不足10PE\1PB，估值分位数处理历史30%分位数以下，严重低估。目前叠加中特股概念，估值修复明显。业绩、估值双升，导致股价大涨。 2、港口板块：此前港口板块关注度比

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【国盛计算机】新国都：23Q1超预期，牌照展续以及AI产品线顺利推进！

【国盛计算机】新国都：23Q1超预期，牌照展续以及AI产品线顺利推进！ 23Q1归母净利润增速超出市场预期。1）23Q1总营收10.13亿元，同比-0.27%；归母净利润1.33亿元，同比+45.28%；扣非归母净利润1.18亿元，同比+66.81%。2）22年总营收43.17亿元，同比+19.51%；扣非净利润0.45亿元，同比-77.68%；归母扣非净利润1.84亿元，同比+57.93%。毛利率25.26%，同比+3.48pct。公司经过商誉减值测试，对中正智能、公信诚丰合并形成的商誉计提减

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❗ 游戏❗ AI在3D场景和视频内容趋势或加速❗

❗ 游戏❗ AI在3D场景和视频内容趋势或加速❗ 期待AI+游戏板块成本大幅下降的加速拐点出现❗ 【天风传媒&海外】【我们观察到海外AIGC在2D、视频、3D内容领域技术和应用的拐点趋势或将加速到来❗其中游戏降本下降趋势最为期待的影响是AI在3D 场景的突破❗ 】基于AI技术的艺术创作工具如Midjourney有望探索3D模型的生成并转向游戏建模和工业设计领域❗ Runway D轮融资由云服务厂商提供1亿美元，目前估值相比上一轮翻倍接近15亿美元，并推出首个手机AIGC+视频应用，前期曾发布下

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【财通电新】璞泰来：瑞典紫宸拟投建10万吨负极材料，配套下游客户

【财通电新】璞泰来：瑞典紫宸拟投建10万吨负极材料，配套下游客户事件：公司通过全资子公司新加坡璞泰来在瑞典投资设立瑞典紫宸，建设10万吨锂离子负极材料一体化生产研发基地，预计2025年具备5万吨负极材料产能，预计2026年底或2027年初具备10万吨负极材料产能。投资金额不超过157亿瑞典克朗，计划以自有资金出资约30%，计划项目贷款融资规模约70%。现有欧洲客户订单需求明确，瑞典建厂确立资源优势。公司与LG新能源、三星SDI等主流厂商保持着良好的合作关系，下游客户相继在欧洲投建电池产能，其

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【申万交运】化学品船与成品油轮船订单大幅提升，中国船舶手持订单金额上升

【申万交运】化学品船与成品油轮船订单大幅提升，中国船舶手持订单金额上升——造船行业2023年4月订单总结 2023年4月新造船价格指数167点，环比上涨1%，二手船价格指数155点，环比上涨1%。 4月新签订单568万载重吨，环比下降22%；化学品船与成品油轮船订单占比49%，集装箱船占比17%。3月新签订单729万载重吨（修正上调）。 4月中国新签订单占比82%，中国单位预估造价低于韩国。 2023年4月全球船舶手持订单2.25亿DWT，环比下跌0.5%，同比下跌3.7%。所有船型、集装箱船、

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中国船舶

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夜长梦山

2023-05-06 18:45:36

【天风电新】永贵电器交流要点-0506

【天风电新】永贵电器交流要点-0506 ——————————— 🌼车载连接器降价情况：比如比亚迪，根据项目来，整体降价可控。老项目竞争激烈，新项目更新换代。新项目会引进外部供应商以激活内部水平。我们尽量新项目上维持盈利水平。 BYD正常情况年降3-5%，今年会激烈一点。降价后份额会提升，成本也进一步降低，整体毛利率可控。 🌼充电枪 22Q1营收3600万，今年7000万，其中直流4500W，交流2000W以上。今年新能源目标10亿营收，需要增量客户来保证。小米、滴滴、奇瑞都会有增量。按客

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永贵电器

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夜长梦山

2023-05-06 18:45:00

【天风电新】禾迈股份交流要点-0506

【天风电新】禾迈股份交流要点-0506 ——————————— 🌼微逆订单情况目前接单到9月左右；一般排产保持在25-30万台/月之间，满产加班加点能达到40万台/月；目前没有被砍单过，Q2预计与Q1持平或略高，全年预计250万台微逆左右，25年底26年初目标出货规模超过Enphase。 🌼微逆单瓦价格一拖四在7-8毛/瓦左右，一拖二在1块钱/瓦左右，一拖一每瓦在1块钱以上。去年景气度较高，渠道加价率最高达2-3倍；今年恢复正常，大概在1.5倍左右。 🌼国内大储进度 22年确认68

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禾迈股份

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【海通传媒】新增重点推荐：掌阅科技

【海通传媒】新增重点推荐：掌阅科技：AI有望重塑数字阅读体验，稀缺入口+丰富版权ip储备+智能阅读产品值得重点关注，对标可比公司上行空间大公司是优质数字阅读公司，公司旗下的掌阅APP、得间APP等产品在行业地位领先，2022年以来公司加大免费阅读推广力度，再造新的流量入口，2022年公司MAU用户达1.7亿，同比21年底的1.5亿人次实现进一步增长。IP衍生方面，由公司IP改编的动漫《独步逍遥》、《绝世武魂》、《逆天至尊》、《元龙》等在腾讯多个动漫平台同步更新。公司2022年实现营收25.82

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掌阅科技

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【天风传媒&海外】❗️ 重点推荐遥望科技

【天风传媒&海外】❗️ 重点推荐遥望科技：直播电商龙头地位凸显，关注公司非标业务及AI场景应用落地进展❗️ ⭕️ 【核心观点一：加码AI，有望提升公司竞争壁垒，助力规模化扩张】前期我们多次强调基于国内大模型跑出来的爆款应用和软件将是产业变革趋势下具备最大弹性的投资机会！考虑到AI+电商作为ChatGPT中搜索的直接应用场景且海外Shopify已率先集成，国内京东言犀虚拟主播已经投入广泛使用，平均GMV提升30%+，我们认为公司利用AI全面升级遥望云后有望在【智能选品】、【虚拟人直播】、任务管理

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遥望科技

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【招商通信梁程加团队】威胜信息异动速评

【招商通信梁程加团队】威胜信息异动速评 1、公司5月4日晚间公告，控股股东威胜集团因自身资金需要拟减持股份占公司总股本的比例合计不超过1%。减持部分其实是2022年4月20日至8月25日股价波动期间为稳定股价而增持的相关股份，我们认为，本次减持仅属于控股股东的财务性行为，不反映控股股东对公司的信心变化。 2、公司积极把握发展机遇，“国际年”一季报国际业绩表现亮眼。国际市场实现收入0.85亿元，占主营业务收入比 20.19%，同比增长 35.60%。2023年是共建“一带一路”战略提出十周年之际，

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【长城TMT侯宾】紫光股份23Q1点评：业绩持续增长，夯实数字化解决方案龙头地位

【长城TMT侯宾】紫光股份23Q1点评：业绩持续增长，夯实数字化解决方案龙头地位 1️⃣盈利能力持续优化，技术实力不断增强：23Q1，公司实现营收165.29亿元，yoy+7.74%；实现归母净利润4.39亿元，yoy+17.92%，主要得益于公司加快“云-网-算-存- 端”布局和数智创新。 2️⃣数字化解决方案龙头，聚焦技术优势全面升级数字化基础建设：确定性网络方面，可提供端到端的确定性网络解决方案；算力网络方面，深度布局转控分离的未来算力网络解决方案。 3️⃣持续开拓国际市场，着力打造“第二

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设计总院：形成AI模型训练强大算力,PE估值仅华建集团一半_国君建筑韩其成团队

设计总院：形成AI模型训练强大算力,PE估值仅华建集团一半_国君建筑韩其成团队 (1)维持设计总院增持。维持预测2023-25年EPS1.14/1.33/1.53元增20/17/15%。考虑到公司建筑设计业务长期受益于AI降本增效，板块估值上移（华建集团PE22倍，公司仅11倍），上调目标价至18.3元，对应2023年16.2倍PE。中特估国企股权激励动力足！ (2)设计总院是国家企业技术中心、交通运输部公路交通节能与环保技术及装备行业研发中心、交通运输部交通基础设施智能制造研究发中心、安徽省企

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设计总院

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【轨交装备行业】迎新一轮上行周期；一带一路、国企改革打开空间

浙商机械邱世梁|王华君【轨交装备行业】迎新一轮上行周期；一带一路、国企改革打开空间 1、疫情后铁路投资有望拐点向上。 1）铁路投资总额：预计2023-2025年铁路投资总额约2.5万亿元，年均约8400亿元，较2022年提升18%。 2）投产新线：2023-2027年规划新增里程1.5万公里，高铁占73%，城际、市郊及西部陆海新通道为发展重点。2023年投产新线3000公里以上，其中高铁2500公里，较2022年提高20%。 3）车辆招标：疫后国铁客货运输两旺，而疫情期间铁路投资走低，预计供给

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【工业气体】第3篇行业深度之前已发：从气体动力科技，看中国工业气体行业长坡厚雪

浙商机械邱世梁|王华君【工业气体】第3篇行业深度之前已发：从气体动力科技，看中国工业气体行业长坡厚雪[福] 气体动力科技（盈德气体+宝钢气体）是中国最大的第三方工业气体提供商（大股东为美资）。据公司招股书，2020年全球份额2.1%，位居第五。中国市场份额12.6%，位居第一。截止2021H1，公司制氧量360万方（注：杭氧股份2022年年底气体项目制氧量约180万方），公司气体项目存量规模约为杭氧股份的2倍。杭氧股份近几年增量市占率约40%。 2020年气动科技（含宝气）收入194亿元，净

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2023-05-05 12:45:08

【国盛计算机】下半年的超级应用二：智能助理

【国盛计算机】下半年的超级应用二：智能助理智能助理是下一个超级应用。 1）ChatGPT Plugin 的发布为智能助理的出现提供了条件，让 ChatGPT 的能力从 NLP 拓展到可以获取实时信息并代替用户执行操作，用户可以直接通过人类语言指挥 ChatGPT 帮自己与各种应用交互。 2）大模型具备通用性，可以微调出针对不同应用场景的智能助理。在居家场景，音箱中的智能助理可以帮助我们管理智能家居以及提供情感陪伴；在工作场合，耳机中的智能助理可以作为秘书帮助处理会议纪要等工作；在车内场景，座舱

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【交运】昨日交运基础设施板块（高速铁路港口）继续大涨，主要原因：

【交运】昨日交运基础设施板块（高速铁路港口）继续大涨，主要原因： 1、高速、铁路板块今年Q1业绩整体持续超预期，属于为数不多今年业绩确定性增长/大幅改善的板块。Q2看：预计高速通行费收入同比去年增长约15%-20%，铁路板块五一数据同比2019年20-30%增长。估值角度来看，从20年开始估值一直在低位，年初股价没有启动前多数公司不足10PE\1PB，估值分位数处理历史30%分位数以下，严重低估。目前叠加中特股概念，估值修复明显。业绩、估值双升，导致股价大涨。 2、港口板块：此前港口板块关注度比

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【国盛计算机】新国都：23Q1超预期，牌照展续以及AI产品线顺利推进！

【国盛计算机】新国都：23Q1超预期，牌照展续以及AI产品线顺利推进！ 23Q1归母净利润增速超出市场预期。1）23Q1总营收10.13亿元，同比-0.27%；归母净利润1.33亿元，同比+45.28%；扣非归母净利润1.18亿元，同比+66.81%。2）22年总营收43.17亿元，同比+19.51%；扣非净利润0.45亿元，同比-77.68%；归母扣非净利润1.84亿元，同比+57.93%。毛利率25.26%，同比+3.48pct。公司经过商誉减值测试，对中正智能、公信诚丰合并形成的商誉计提减

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新国都

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❗ 游戏❗ AI在3D场景和视频内容趋势或加速❗

❗ 游戏❗ AI在3D场景和视频内容趋势或加速❗ 期待AI+游戏板块成本大幅下降的加速拐点出现❗ 【天风传媒&海外】【我们观察到海外AIGC在2D、视频、3D内容领域技术和应用的拐点趋势或将加速到来❗其中游戏降本下降趋势最为期待的影响是AI在3D 场景的突破❗ 】基于AI技术的艺术创作工具如Midjourney有望探索3D模型的生成并转向游戏建模和工业设计领域❗ Runway D轮融资由云服务厂商提供1亿美元，目前估值相比上一轮翻倍接近15亿美元，并推出首个手机AIGC+视频应用，前期曾发布下

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【财通电新】璞泰来：瑞典紫宸拟投建10万吨负极材料，配套下游客户

【财通电新】璞泰来：瑞典紫宸拟投建10万吨负极材料，配套下游客户事件：公司通过全资子公司新加坡璞泰来在瑞典投资设立瑞典紫宸，建设10万吨锂离子负极材料一体化生产研发基地，预计2025年具备5万吨负极材料产能，预计2026年底或2027年初具备10万吨负极材料产能。投资金额不超过157亿瑞典克朗，计划以自有资金出资约30%，计划项目贷款融资规模约70%。现有欧洲客户订单需求明确，瑞典建厂确立资源优势。公司与LG新能源、三星SDI等主流厂商保持着良好的合作关系，下游客户相继在欧洲投建电池产能，其

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璞泰来

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