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2023-04-27 13:07:13

【兴证电子】深南电路2023年一季报点评：下游需求疲软，业绩短期承压

【兴证电子】深南电路2023年一季报点评：下游需求疲软，业绩短期承压公告：公司发布2023年一季报，实现收入27.85亿元，同比下滑16.01%；实现归母净利润2.06亿，同比下滑40.69%。公司Q1收入下滑16.01%，主要因为下游需求疲软，PCB业务受下游通讯和服务器需求影响，而消费景气度低迷也给封装基板业务造成拖累，叠加春节假期因素，整体稼动率有所下滑。公司Q1毛利率23.05%，同比下滑3.74个百分点，环比下滑0.71个百分点，主要因稼动率降低影响，且无锡新厂逐步开始设备折旧，

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深南电路

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2023-04-27 13:06:30

【兴证电子】通富微电一季报点评

【兴证电子】通富微电一季报点评事件：通富微电一季报实现营业收入46.42亿元，同比增长3.11%，归母净利润500万，同比下降97.24%，扣非归母净利润4570万元。业绩下滑主要系2023Q1半导体景气度持续下行，下游IC厂商持续去库存，且终端需求较弱，公司订单下滑。同时公司产线开工率下行带动盈利能力下行，一季度毛利率9.45%，同比下降5.24pct；净利率0.23%，同比下降3.46pct。根据上周台积电法说会，预期半导体景气度Q3拐点，根据我们判断，从供应链传导节奏和下游需求预期来

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通富微电

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2023-04-27 13:06:01

【财通电新】杭可科技：23Q1业绩大超预期，毛利率、订单提升持续兑现

【财通电新】杭可科技：23Q1业绩大超预期，毛利率、订单提升持续兑现公告2022年收入34.5亿元，同比+39%；扣非净利润4.7亿元，同比+186%，毛利率、净利率33%、14%，分别同比+7pct、+2pct。23Q1实现收入9.5亿元，同环比+19%/+39%;扣非净利润2.1亿元，同环比+142%/+84%。毛利率、净利率42.5%、22%，环比+11pct、+6pct，大超预期（前期预期23Q1净利润1.5亿元、净利率18%）。美国电动车需求爆发最受益，海外订单持续兑现。目前美国新

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杭可科技

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【东北电子|天岳先进】一季报超预期，重视估值充分消化碳化硅龙头投资机遇

【东北电子|天岳先进】一季报超预期，重视估值充分消化碳化硅龙头投资机遇 #23Q1收入环增31%~毛利率环比提升9pct 23Q1公司实现收入1.93亿元，同比大增185%，环增31%，业绩超预期；归母净利-0.28亿元，同比减亏35.7%，环比减亏51.4%，扣非归母净利-0.46亿元，同比减亏9%，环比减亏近50%，毛利率12%，同比大幅提升35.5pct，环比提升8.8pct，业绩快速增长主要系订单供不应求背景下，产能提升所致。 #重视高景气赛道碳化硅龙头投资机遇当前公司处于近半年来估值

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天岳先进

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【国信社服】广州酒家：一季度业绩增长32%，上海餐饮首店开业助力异地扩张

【国信社服】广州酒家：一季度业绩增长32%，上海餐饮首店开业助力异地扩张 2023Q1，公司实现收入9.20亿元/+23.09%，归母净利润0.69亿元/+31.87%，扣非净利润0.66亿元/+29.78%，EPS0.12元。此前，公司披露1-2月数据，1-2月营收6.43亿元/+12.1%，归母业绩5,947.58万元/+33.8%。整体来看，一季度增长符合预期。食品业务稳健增长，餐饮业务复苏较快。2023Q1，公司实现食品收入5.72 /+10.75%，其中速冻3.08亿元/+12.34

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科思股份持续推荐！全面翻多！

科思股份持续推荐！全面翻多！上调23年全年盈利预测至4.9亿元（保守摩羯盈利预测），防晒新品+个护新品放量支撑未来三年复合30%增速！周期向成长转型！目标市值150亿元！ 📈市场预期差大、墙裂推荐📈 🤔市场认知差1：市场担心22年量价周期高点23年难以为继；实际上，22年欧洲能源危机加速国际巨头退出防晒剂原料市场（最早是亚什兰、下一个有望是巴斯夫、再下一个可能是dsm），科思同国际巨头竞争市场份额，尚未进入同国内同行的低质低价竞争的阶段，市场份额转移已成定局，当前看，23Q2生产排单情况仍

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科思股份

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【中信证券前瞻】欧美云计算需求企稳，持续推荐基础软件板块配置价值

【中信证券前瞻】欧美云计算需求企稳，持续推荐基础软件板块配置价值 ------------- 欧美云计算需求企稳：根据微软FY23Q3财报，Azure收入同比+27%，+31%cc，略高于市场一致预期；指引Q4收入同比+26%-27%cc，其中AI Service贡献1%，亦符合市场一致预期。我们认为，微软云计算业务的企稳，基本意味着去年Q3开始的欧美IT开支收缩&整合趋近尾声。考虑到云厂商3-4个季度的收入下行周期，我们预计欧美云厂商增速有望在2023下半年迎来复苏。基础软件需求亦有望企稳回

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通用激光超预期复苏，继续重推柏楚+锐科【申万机械】

通用激光超预期复苏，继续重推柏楚+锐科【申万机械】激光行业Q1需求超预期复苏，产业链部件环节已出现缺货状态。Q1柏楚yoy40%、锐科高功率yoy200%；Q1高增速只是起点，Q2景气持续预计yoy更高 1）渗透率提升：激光加工效率/精度更高，替代传统切削设备，渗透率提升故增速更快，且行业内卷压力下，终端客户升级高功率意愿更强； 2）细分场景起量：高功率，钢构+重工等用万瓦以上切割机替代等离子和火焰（2-3倍效率提升，8-9个月收回成本）；中低功率，广告/家装等回暖拉动； 3）海外出口增量：海

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2023-04-27 12:57:42

【天风医药杨松团队】中药板块持续推荐

【天风医药杨松团队】中药板块持续推荐：业绩确定性及持续性强，积极关注政策变化带来业绩增量中药板块公司普遍呈现积极变化，业绩确定性及持续性较强，估值性价比高。近年来，中药板块个股普遍呈现积极变化，我们认为中药公司通过内部架构调整、营销改革、产品拓展等变化带来的边际改善有望持续兑现；同时以中国特色估值体系为切入点，中医药板块是其在医药行业重要的演绎路径之一，板块整体业绩确定性及持续性较强，当前时点板块估值仍具备较高性价比。积极关注政策端变化对中药板块带来的业绩增量： 1）医保支付限制调整：16

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东阿阿胶

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2023-04-27 12:56:01

【华创计算机】跨境电商获政策扶持，重点关注焦点科技

【华创计算机】跨境电商获政策扶持，重点关注焦点科技新策扶持：4月25日，国务院发布关于推动外贸稳规模优结构的意见，提出支持外贸企业通过跨境电商等新业态新模式拓展销售渠道、培育自主品牌。主要涉及： 1）鼓励各地方建设跨境电商综合试验区，积极发展“跨境电商+产业带”模式，带动跨境电商企业对企业出口； 2）加快出台跨境电商知识产权保护指南，引导跨境电商企业防范知识产权风险； 3）建设跨境电商综合试验区线上综合服务平台并发挥好其作用，指导企业用好跨境电商零售出口相关税收政策措施； 4）持续完善跨境电商

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【国盛建筑】“一带一路”超级年，板块战略性配置机会突显！

【国盛建筑】“一带一路”超级年，板块战略性配置机会突显！ ✨当前中美博弈持续深化、国际环境日趋复杂，“一带一路”对实现我国经济增长、维护外部安全、提升经济金融稳定性具有重要战略意义，将继续加力推进。长期看，今年将是“一带一路”战略再次加码元年，政策大趋势明确。短期看，5月至年底将会密集有我国与外国领导人互访对话、“中国+中亚五国”元首峰会等重要国际会议、以及第三届“一带一路”高峰论坛等重磅催化，相关企业标志性大项目也有望集中落地，不仅驱动“一带一路”板块估值持续扩张，同时有望推动龙头业绩实现高增

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【财通电子】佳禾智能2022年报及2023一季报点评

【财通电子】佳禾智能2022年报及2023一季报点评：业绩表现亮眼，骨传导/AR放量可期事件：公司发布2022年报及2023一季报。2022年公司实现营收21.72亿元，同比-20.54%，实现归母净利润1.74亿元，同比+230.61%，扣非净利润1.60亿元，同比+2631.05%，毛利率16.98%，同比+7.42pcts。2022年公司收入下降但盈利大幅提升，主因：1）结构调整优化高盈利产品占比提升，江西、越南等低成本地区产能释放，毛利率提升；2）公司外销占比约70%，汇兑损益影响近6

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【天风通信】润泽科技：基本面无忧，坚定推荐业绩持续高增的IDC白马标的

【天风通信】润泽科技：基本面无忧，坚定推荐业绩持续高增的IDC白马标的 🔥润泽科技今日大幅调整，我们认为主要是液冷板块下跌因素以及市场担心阿里降价传导，公司基本面没有任何变化，同时公司客户主要为字节、华为云等，未有BAT客户，同时公司IDC机柜合同订单价格锁定，并未有降价，另外公司机柜功率持续上升，价格上升并且利润率更好。公司下游机柜扩容需求仍然十分旺盛，廊坊机柜快速推进上架过程中，公司业绩高增长确定性强且稀缺，并同时推进IDC向智算&超算中心演进，坚定推荐！！重申推荐逻辑： 🌹1、业绩高增

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【东吴金融|保险】龙头起舞点燃热情，资负共振继续坚定推荐！

【东吴金融|保险】龙头起舞点燃热情，资负共振继续坚定推荐！年初以来我们抓住中国太保超额收益机会，4月以来宏观数据指向经济复苏超预期，我们提出“添酒回灯重开宴”。上周五板块回调，我们旗帜鲜明提出预定利率调整，影响“短空长多”，并及时召开专家电话会议犀利指出对行业长期影响是重磅利好。上周末新华发布预增公告，我们提出预增第一弹枪响，估值业绩共振发令。今日上涨催化来自三方面， 1）新准则正面影响超预期。1Q23平安归母净利润同比增长48.9%，新华保险归母净利润同比翻番，新准则追溯调高同期利润基数，1

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【欣旺达】交流要点0427:

【欣旺达】交流要点0427: 22年结构：消费320亿，储能4.5亿，动力126亿。其他今年占比10%以内。 23Q1结构：消费54亿（同比持平），动力22-23亿（去年20亿），储能2.8亿（去年0.8亿）。锂威10亿（同比-3-4%），精密结构件2亿+。毛利率：22全年：回升到10%，动力提升1.15pct（今年目标15%），储能持平。23Q1：消费下降2pct，Q2会回升。动力11-12%（同期6-7%），净利率有压力。锂威17-18%（同比下降），Pack 12%。费用：22年：销售

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【兴证电子】深南电路2023年一季报点评：下游需求疲软，业绩短期承压

【兴证电子】深南电路2023年一季报点评：下游需求疲软，业绩短期承压公告：公司发布2023年一季报，实现收入27.85亿元，同比下滑16.01%；实现归母净利润2.06亿，同比下滑40.69%。公司Q1收入下滑16.01%，主要因为下游需求疲软，PCB业务受下游通讯和服务器需求影响，而消费景气度低迷也给封装基板业务造成拖累，叠加春节假期因素，整体稼动率有所下滑。公司Q1毛利率23.05%，同比下滑3.74个百分点，环比下滑0.71个百分点，主要因稼动率降低影响，且无锡新厂逐步开始设备折旧，

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【兴证电子】通富微电一季报点评

【兴证电子】通富微电一季报点评事件：通富微电一季报实现营业收入46.42亿元，同比增长3.11%，归母净利润500万，同比下降97.24%，扣非归母净利润4570万元。业绩下滑主要系2023Q1半导体景气度持续下行，下游IC厂商持续去库存，且终端需求较弱，公司订单下滑。同时公司产线开工率下行带动盈利能力下行，一季度毛利率9.45%，同比下降5.24pct；净利率0.23%，同比下降3.46pct。根据上周台积电法说会，预期半导体景气度Q3拐点，根据我们判断，从供应链传导节奏和下游需求预期来

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【财通电新】杭可科技：23Q1业绩大超预期，毛利率、订单提升持续兑现

【财通电新】杭可科技：23Q1业绩大超预期，毛利率、订单提升持续兑现公告2022年收入34.5亿元，同比+39%；扣非净利润4.7亿元，同比+186%，毛利率、净利率33%、14%，分别同比+7pct、+2pct。23Q1实现收入9.5亿元，同环比+19%/+39%;扣非净利润2.1亿元，同环比+142%/+84%。毛利率、净利率42.5%、22%，环比+11pct、+6pct，大超预期（前期预期23Q1净利润1.5亿元、净利率18%）。美国电动车需求爆发最受益，海外订单持续兑现。目前美国新

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【东北电子|天岳先进】一季报超预期，重视估值充分消化碳化硅龙头投资机遇

【东北电子|天岳先进】一季报超预期，重视估值充分消化碳化硅龙头投资机遇 #23Q1收入环增31%~毛利率环比提升9pct 23Q1公司实现收入1.93亿元，同比大增185%，环增31%，业绩超预期；归母净利-0.28亿元，同比减亏35.7%，环比减亏51.4%，扣非归母净利-0.46亿元，同比减亏9%，环比减亏近50%，毛利率12%，同比大幅提升35.5pct，环比提升8.8pct，业绩快速增长主要系订单供不应求背景下，产能提升所致。 #重视高景气赛道碳化硅龙头投资机遇当前公司处于近半年来估值

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【国信社服】广州酒家：一季度业绩增长32%，上海餐饮首店开业助力异地扩张

【国信社服】广州酒家：一季度业绩增长32%，上海餐饮首店开业助力异地扩张 2023Q1，公司实现收入9.20亿元/+23.09%，归母净利润0.69亿元/+31.87%，扣非净利润0.66亿元/+29.78%，EPS0.12元。此前，公司披露1-2月数据，1-2月营收6.43亿元/+12.1%，归母业绩5,947.58万元/+33.8%。整体来看，一季度增长符合预期。食品业务稳健增长，餐饮业务复苏较快。2023Q1，公司实现食品收入5.72 /+10.75%，其中速冻3.08亿元/+12.34

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科思股份持续推荐！全面翻多！

科思股份持续推荐！全面翻多！上调23年全年盈利预测至4.9亿元（保守摩羯盈利预测），防晒新品+个护新品放量支撑未来三年复合30%增速！周期向成长转型！目标市值150亿元！ 📈市场预期差大、墙裂推荐📈 🤔市场认知差1：市场担心22年量价周期高点23年难以为继；实际上，22年欧洲能源危机加速国际巨头退出防晒剂原料市场（最早是亚什兰、下一个有望是巴斯夫、再下一个可能是dsm），科思同国际巨头竞争市场份额，尚未进入同国内同行的低质低价竞争的阶段，市场份额转移已成定局，当前看，23Q2生产排单情况仍

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【中信证券前瞻】欧美云计算需求企稳，持续推荐基础软件板块配置价值

【中信证券前瞻】欧美云计算需求企稳，持续推荐基础软件板块配置价值 ------------- 欧美云计算需求企稳：根据微软FY23Q3财报，Azure收入同比+27%，+31%cc，略高于市场一致预期；指引Q4收入同比+26%-27%cc，其中AI Service贡献1%，亦符合市场一致预期。我们认为，微软云计算业务的企稳，基本意味着去年Q3开始的欧美IT开支收缩&整合趋近尾声。考虑到云厂商3-4个季度的收入下行周期，我们预计欧美云厂商增速有望在2023下半年迎来复苏。基础软件需求亦有望企稳回

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通用激光超预期复苏，继续重推柏楚+锐科【申万机械】

通用激光超预期复苏，继续重推柏楚+锐科【申万机械】激光行业Q1需求超预期复苏，产业链部件环节已出现缺货状态。Q1柏楚yoy40%、锐科高功率yoy200%；Q1高增速只是起点，Q2景气持续预计yoy更高 1）渗透率提升：激光加工效率/精度更高，替代传统切削设备，渗透率提升故增速更快，且行业内卷压力下，终端客户升级高功率意愿更强； 2）细分场景起量：高功率，钢构+重工等用万瓦以上切割机替代等离子和火焰（2-3倍效率提升，8-9个月收回成本）；中低功率，广告/家装等回暖拉动； 3）海外出口增量：海

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【天风医药杨松团队】中药板块持续推荐

【天风医药杨松团队】中药板块持续推荐：业绩确定性及持续性强，积极关注政策变化带来业绩增量中药板块公司普遍呈现积极变化，业绩确定性及持续性较强，估值性价比高。近年来，中药板块个股普遍呈现积极变化，我们认为中药公司通过内部架构调整、营销改革、产品拓展等变化带来的边际改善有望持续兑现；同时以中国特色估值体系为切入点，中医药板块是其在医药行业重要的演绎路径之一，板块整体业绩确定性及持续性较强，当前时点板块估值仍具备较高性价比。积极关注政策端变化对中药板块带来的业绩增量： 1）医保支付限制调整：16

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【华创计算机】跨境电商获政策扶持，重点关注焦点科技

【华创计算机】跨境电商获政策扶持，重点关注焦点科技新策扶持：4月25日，国务院发布关于推动外贸稳规模优结构的意见，提出支持外贸企业通过跨境电商等新业态新模式拓展销售渠道、培育自主品牌。主要涉及： 1）鼓励各地方建设跨境电商综合试验区，积极发展“跨境电商+产业带”模式，带动跨境电商企业对企业出口； 2）加快出台跨境电商知识产权保护指南，引导跨境电商企业防范知识产权风险； 3）建设跨境电商综合试验区线上综合服务平台并发挥好其作用，指导企业用好跨境电商零售出口相关税收政策措施； 4）持续完善跨境电商

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【国盛建筑】“一带一路”超级年，板块战略性配置机会突显！

【国盛建筑】“一带一路”超级年，板块战略性配置机会突显！ ✨当前中美博弈持续深化、国际环境日趋复杂，“一带一路”对实现我国经济增长、维护外部安全、提升经济金融稳定性具有重要战略意义，将继续加力推进。长期看，今年将是“一带一路”战略再次加码元年，政策大趋势明确。短期看，5月至年底将会密集有我国与外国领导人互访对话、“中国+中亚五国”元首峰会等重要国际会议、以及第三届“一带一路”高峰论坛等重磅催化，相关企业标志性大项目也有望集中落地，不仅驱动“一带一路”板块估值持续扩张，同时有望推动龙头业绩实现高增

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【财通电子】佳禾智能2022年报及2023一季报点评

【财通电子】佳禾智能2022年报及2023一季报点评：业绩表现亮眼，骨传导/AR放量可期事件：公司发布2022年报及2023一季报。2022年公司实现营收21.72亿元，同比-20.54%，实现归母净利润1.74亿元，同比+230.61%，扣非净利润1.60亿元，同比+2631.05%，毛利率16.98%，同比+7.42pcts。2022年公司收入下降但盈利大幅提升，主因：1）结构调整优化高盈利产品占比提升，江西、越南等低成本地区产能释放，毛利率提升；2）公司外销占比约70%，汇兑损益影响近6

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【天风通信】润泽科技：基本面无忧，坚定推荐业绩持续高增的IDC白马标的

【天风通信】润泽科技：基本面无忧，坚定推荐业绩持续高增的IDC白马标的 🔥润泽科技今日大幅调整，我们认为主要是液冷板块下跌因素以及市场担心阿里降价传导，公司基本面没有任何变化，同时公司客户主要为字节、华为云等，未有BAT客户，同时公司IDC机柜合同订单价格锁定，并未有降价，另外公司机柜功率持续上升，价格上升并且利润率更好。公司下游机柜扩容需求仍然十分旺盛，廊坊机柜快速推进上架过程中，公司业绩高增长确定性强且稀缺，并同时推进IDC向智算&超算中心演进，坚定推荐！！重申推荐逻辑： 🌹1、业绩高增

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【东吴金融|保险】龙头起舞点燃热情，资负共振继续坚定推荐！

【东吴金融|保险】龙头起舞点燃热情，资负共振继续坚定推荐！年初以来我们抓住中国太保超额收益机会，4月以来宏观数据指向经济复苏超预期，我们提出“添酒回灯重开宴”。上周五板块回调，我们旗帜鲜明提出预定利率调整，影响“短空长多”，并及时召开专家电话会议犀利指出对行业长期影响是重磅利好。上周末新华发布预增公告，我们提出预增第一弹枪响，估值业绩共振发令。今日上涨催化来自三方面， 1）新准则正面影响超预期。1Q23平安归母净利润同比增长48.9%，新华保险归母净利润同比翻番，新准则追溯调高同期利润基数，1

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【欣旺达】交流要点0427:

【欣旺达】交流要点0427: 22年结构：消费320亿，储能4.5亿，动力126亿。其他今年占比10%以内。 23Q1结构：消费54亿（同比持平），动力22-23亿（去年20亿），储能2.8亿（去年0.8亿）。锂威10亿（同比-3-4%），精密结构件2亿+。毛利率：22全年：回升到10%，动力提升1.15pct（今年目标15%），储能持平。23Q1：消费下降2pct，Q2会回升。动力11-12%（同期6-7%），净利率有压力。锂威17-18%（同比下降），Pack 12%。费用：22年：销售

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【兴证电子】深南电路2023年一季报点评：下游需求疲软，业绩短期承压

【兴证电子】深南电路2023年一季报点评：下游需求疲软，业绩短期承压公告：公司发布2023年一季报，实现收入27.85亿元，同比下滑16.01%；实现归母净利润2.06亿，同比下滑40.69%。公司Q1收入下滑16.01%，主要因为下游需求疲软，PCB业务受下游通讯和服务器需求影响，而消费景气度低迷也给封装基板业务造成拖累，叠加春节假期因素，整体稼动率有所下滑。公司Q1毛利率23.05%，同比下滑3.74个百分点，环比下滑0.71个百分点，主要因稼动率降低影响，且无锡新厂逐步开始设备折旧，

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深南电路

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【兴证电子】通富微电一季报点评

【兴证电子】通富微电一季报点评事件：通富微电一季报实现营业收入46.42亿元，同比增长3.11%，归母净利润500万，同比下降97.24%，扣非归母净利润4570万元。业绩下滑主要系2023Q1半导体景气度持续下行，下游IC厂商持续去库存，且终端需求较弱，公司订单下滑。同时公司产线开工率下行带动盈利能力下行，一季度毛利率9.45%，同比下降5.24pct；净利率0.23%，同比下降3.46pct。根据上周台积电法说会，预期半导体景气度Q3拐点，根据我们判断，从供应链传导节奏和下游需求预期来

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通富微电

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夜长梦山

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【财通电新】杭可科技：23Q1业绩大超预期，毛利率、订单提升持续兑现

【财通电新】杭可科技：23Q1业绩大超预期，毛利率、订单提升持续兑现公告2022年收入34.5亿元，同比+39%；扣非净利润4.7亿元，同比+186%，毛利率、净利率33%、14%，分别同比+7pct、+2pct。23Q1实现收入9.5亿元，同环比+19%/+39%;扣非净利润2.1亿元，同环比+142%/+84%。毛利率、净利率42.5%、22%，环比+11pct、+6pct，大超预期（前期预期23Q1净利润1.5亿元、净利率18%）。美国电动车需求爆发最受益，海外订单持续兑现。目前美国新

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杭可科技

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【东北电子|天岳先进】一季报超预期，重视估值充分消化碳化硅龙头投资机遇

【东北电子|天岳先进】一季报超预期，重视估值充分消化碳化硅龙头投资机遇 #23Q1收入环增31%~毛利率环比提升9pct 23Q1公司实现收入1.93亿元，同比大增185%，环增31%，业绩超预期；归母净利-0.28亿元，同比减亏35.7%，环比减亏51.4%，扣非归母净利-0.46亿元，同比减亏9%，环比减亏近50%，毛利率12%，同比大幅提升35.5pct，环比提升8.8pct，业绩快速增长主要系订单供不应求背景下，产能提升所致。 #重视高景气赛道碳化硅龙头投资机遇当前公司处于近半年来估值

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天岳先进

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【国信社服】广州酒家：一季度业绩增长32%，上海餐饮首店开业助力异地扩张

【国信社服】广州酒家：一季度业绩增长32%，上海餐饮首店开业助力异地扩张 2023Q1，公司实现收入9.20亿元/+23.09%，归母净利润0.69亿元/+31.87%，扣非净利润0.66亿元/+29.78%，EPS0.12元。此前，公司披露1-2月数据，1-2月营收6.43亿元/+12.1%，归母业绩5,947.58万元/+33.8%。整体来看，一季度增长符合预期。食品业务稳健增长，餐饮业务复苏较快。2023Q1，公司实现食品收入5.72 /+10.75%，其中速冻3.08亿元/+12.34

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广州酒家

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科思股份持续推荐！全面翻多！

科思股份持续推荐！全面翻多！上调23年全年盈利预测至4.9亿元（保守摩羯盈利预测），防晒新品+个护新品放量支撑未来三年复合30%增速！周期向成长转型！目标市值150亿元！ 📈市场预期差大、墙裂推荐📈 🤔市场认知差1：市场担心22年量价周期高点23年难以为继；实际上，22年欧洲能源危机加速国际巨头退出防晒剂原料市场（最早是亚什兰、下一个有望是巴斯夫、再下一个可能是dsm），科思同国际巨头竞争市场份额，尚未进入同国内同行的低质低价竞争的阶段，市场份额转移已成定局，当前看，23Q2生产排单情况仍

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科思股份

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【中信证券前瞻】欧美云计算需求企稳，持续推荐基础软件板块配置价值

【中信证券前瞻】欧美云计算需求企稳，持续推荐基础软件板块配置价值 ------------- 欧美云计算需求企稳：根据微软FY23Q3财报，Azure收入同比+27%，+31%cc，略高于市场一致预期；指引Q4收入同比+26%-27%cc，其中AI Service贡献1%，亦符合市场一致预期。我们认为，微软云计算业务的企稳，基本意味着去年Q3开始的欧美IT开支收缩&整合趋近尾声。考虑到云厂商3-4个季度的收入下行周期，我们预计欧美云厂商增速有望在2023下半年迎来复苏。基础软件需求亦有望企稳回

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通用激光超预期复苏，继续重推柏楚+锐科【申万机械】

通用激光超预期复苏，继续重推柏楚+锐科【申万机械】激光行业Q1需求超预期复苏，产业链部件环节已出现缺货状态。Q1柏楚yoy40%、锐科高功率yoy200%；Q1高增速只是起点，Q2景气持续预计yoy更高 1）渗透率提升：激光加工效率/精度更高，替代传统切削设备，渗透率提升故增速更快，且行业内卷压力下，终端客户升级高功率意愿更强； 2）细分场景起量：高功率，钢构+重工等用万瓦以上切割机替代等离子和火焰（2-3倍效率提升，8-9个月收回成本）；中低功率，广告/家装等回暖拉动； 3）海外出口增量：海

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【天风医药杨松团队】中药板块持续推荐

【天风医药杨松团队】中药板块持续推荐：业绩确定性及持续性强，积极关注政策变化带来业绩增量中药板块公司普遍呈现积极变化，业绩确定性及持续性较强，估值性价比高。近年来，中药板块个股普遍呈现积极变化，我们认为中药公司通过内部架构调整、营销改革、产品拓展等变化带来的边际改善有望持续兑现；同时以中国特色估值体系为切入点，中医药板块是其在医药行业重要的演绎路径之一，板块整体业绩确定性及持续性较强，当前时点板块估值仍具备较高性价比。积极关注政策端变化对中药板块带来的业绩增量： 1）医保支付限制调整：16

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【华创计算机】跨境电商获政策扶持，重点关注焦点科技

【华创计算机】跨境电商获政策扶持，重点关注焦点科技新策扶持：4月25日，国务院发布关于推动外贸稳规模优结构的意见，提出支持外贸企业通过跨境电商等新业态新模式拓展销售渠道、培育自主品牌。主要涉及： 1）鼓励各地方建设跨境电商综合试验区，积极发展“跨境电商+产业带”模式，带动跨境电商企业对企业出口； 2）加快出台跨境电商知识产权保护指南，引导跨境电商企业防范知识产权风险； 3）建设跨境电商综合试验区线上综合服务平台并发挥好其作用，指导企业用好跨境电商零售出口相关税收政策措施； 4）持续完善跨境电商

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【国盛建筑】“一带一路”超级年，板块战略性配置机会突显！

【国盛建筑】“一带一路”超级年，板块战略性配置机会突显！ ✨当前中美博弈持续深化、国际环境日趋复杂，“一带一路”对实现我国经济增长、维护外部安全、提升经济金融稳定性具有重要战略意义，将继续加力推进。长期看，今年将是“一带一路”战略再次加码元年，政策大趋势明确。短期看，5月至年底将会密集有我国与外国领导人互访对话、“中国+中亚五国”元首峰会等重要国际会议、以及第三届“一带一路”高峰论坛等重磅催化，相关企业标志性大项目也有望集中落地，不仅驱动“一带一路”板块估值持续扩张，同时有望推动龙头业绩实现高增

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【财通电子】佳禾智能2022年报及2023一季报点评

【财通电子】佳禾智能2022年报及2023一季报点评：业绩表现亮眼，骨传导/AR放量可期事件：公司发布2022年报及2023一季报。2022年公司实现营收21.72亿元，同比-20.54%，实现归母净利润1.74亿元，同比+230.61%，扣非净利润1.60亿元，同比+2631.05%，毛利率16.98%，同比+7.42pcts。2022年公司收入下降但盈利大幅提升，主因：1）结构调整优化高盈利产品占比提升，江西、越南等低成本地区产能释放，毛利率提升；2）公司外销占比约70%，汇兑损益影响近6

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【天风通信】润泽科技：基本面无忧，坚定推荐业绩持续高增的IDC白马标的

【天风通信】润泽科技：基本面无忧，坚定推荐业绩持续高增的IDC白马标的 🔥润泽科技今日大幅调整，我们认为主要是液冷板块下跌因素以及市场担心阿里降价传导，公司基本面没有任何变化，同时公司客户主要为字节、华为云等，未有BAT客户，同时公司IDC机柜合同订单价格锁定，并未有降价，另外公司机柜功率持续上升，价格上升并且利润率更好。公司下游机柜扩容需求仍然十分旺盛，廊坊机柜快速推进上架过程中，公司业绩高增长确定性强且稀缺，并同时推进IDC向智算&超算中心演进，坚定推荐！！重申推荐逻辑： 🌹1、业绩高增

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【东吴金融|保险】龙头起舞点燃热情，资负共振继续坚定推荐！

【东吴金融|保险】龙头起舞点燃热情，资负共振继续坚定推荐！年初以来我们抓住中国太保超额收益机会，4月以来宏观数据指向经济复苏超预期，我们提出“添酒回灯重开宴”。上周五板块回调，我们旗帜鲜明提出预定利率调整，影响“短空长多”，并及时召开专家电话会议犀利指出对行业长期影响是重磅利好。上周末新华发布预增公告，我们提出预增第一弹枪响，估值业绩共振发令。今日上涨催化来自三方面， 1）新准则正面影响超预期。1Q23平安归母净利润同比增长48.9%，新华保险归母净利润同比翻番，新准则追溯调高同期利润基数，1

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【欣旺达】交流要点0427:

【欣旺达】交流要点0427: 22年结构：消费320亿，储能4.5亿，动力126亿。其他今年占比10%以内。 23Q1结构：消费54亿（同比持平），动力22-23亿（去年20亿），储能2.8亿（去年0.8亿）。锂威10亿（同比-3-4%），精密结构件2亿+。毛利率：22全年：回升到10%，动力提升1.15pct（今年目标15%），储能持平。23Q1：消费下降2pct，Q2会回升。动力11-12%（同期6-7%），净利率有压力。锂威17-18%（同比下降），Pack 12%。费用：22年：销售

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【兴证电子】深南电路2023年一季报点评：下游需求疲软，业绩短期承压

【兴证电子】深南电路2023年一季报点评：下游需求疲软，业绩短期承压公告：公司发布2023年一季报，实现收入27.85亿元，同比下滑16.01%；实现归母净利润2.06亿，同比下滑40.69%。公司Q1收入下滑16.01%，主要因为下游需求疲软，PCB业务受下游通讯和服务器需求影响，而消费景气度低迷也给封装基板业务造成拖累，叠加春节假期因素，整体稼动率有所下滑。公司Q1毛利率23.05%，同比下滑3.74个百分点，环比下滑0.71个百分点，主要因稼动率降低影响，且无锡新厂逐步开始设备折旧，

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【兴证电子】通富微电一季报点评

【兴证电子】通富微电一季报点评事件：通富微电一季报实现营业收入46.42亿元，同比增长3.11%，归母净利润500万，同比下降97.24%，扣非归母净利润4570万元。业绩下滑主要系2023Q1半导体景气度持续下行，下游IC厂商持续去库存，且终端需求较弱，公司订单下滑。同时公司产线开工率下行带动盈利能力下行，一季度毛利率9.45%，同比下降5.24pct；净利率0.23%，同比下降3.46pct。根据上周台积电法说会，预期半导体景气度Q3拐点，根据我们判断，从供应链传导节奏和下游需求预期来

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【财通电新】杭可科技：23Q1业绩大超预期，毛利率、订单提升持续兑现

【财通电新】杭可科技：23Q1业绩大超预期，毛利率、订单提升持续兑现公告2022年收入34.5亿元，同比+39%；扣非净利润4.7亿元，同比+186%，毛利率、净利率33%、14%，分别同比+7pct、+2pct。23Q1实现收入9.5亿元，同环比+19%/+39%;扣非净利润2.1亿元，同环比+142%/+84%。毛利率、净利率42.5%、22%，环比+11pct、+6pct，大超预期（前期预期23Q1净利润1.5亿元、净利率18%）。美国电动车需求爆发最受益，海外订单持续兑现。目前美国新

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【东北电子|天岳先进】一季报超预期，重视估值充分消化碳化硅龙头投资机遇

【东北电子|天岳先进】一季报超预期，重视估值充分消化碳化硅龙头投资机遇 #23Q1收入环增31%~毛利率环比提升9pct 23Q1公司实现收入1.93亿元，同比大增185%，环增31%，业绩超预期；归母净利-0.28亿元，同比减亏35.7%，环比减亏51.4%，扣非归母净利-0.46亿元，同比减亏9%，环比减亏近50%，毛利率12%，同比大幅提升35.5pct，环比提升8.8pct，业绩快速增长主要系订单供不应求背景下，产能提升所致。 #重视高景气赛道碳化硅龙头投资机遇当前公司处于近半年来估值

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【国信社服】广州酒家：一季度业绩增长32%，上海餐饮首店开业助力异地扩张

【国信社服】广州酒家：一季度业绩增长32%，上海餐饮首店开业助力异地扩张 2023Q1，公司实现收入9.20亿元/+23.09%，归母净利润0.69亿元/+31.87%，扣非净利润0.66亿元/+29.78%，EPS0.12元。此前，公司披露1-2月数据，1-2月营收6.43亿元/+12.1%，归母业绩5,947.58万元/+33.8%。整体来看，一季度增长符合预期。食品业务稳健增长，餐饮业务复苏较快。2023Q1，公司实现食品收入5.72 /+10.75%，其中速冻3.08亿元/+12.34

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科思股份持续推荐！全面翻多！

科思股份持续推荐！全面翻多！上调23年全年盈利预测至4.9亿元（保守摩羯盈利预测），防晒新品+个护新品放量支撑未来三年复合30%增速！周期向成长转型！目标市值150亿元！ 📈市场预期差大、墙裂推荐📈 🤔市场认知差1：市场担心22年量价周期高点23年难以为继；实际上，22年欧洲能源危机加速国际巨头退出防晒剂原料市场（最早是亚什兰、下一个有望是巴斯夫、再下一个可能是dsm），科思同国际巨头竞争市场份额，尚未进入同国内同行的低质低价竞争的阶段，市场份额转移已成定局，当前看，23Q2生产排单情况仍

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【中信证券前瞻】欧美云计算需求企稳，持续推荐基础软件板块配置价值

【中信证券前瞻】欧美云计算需求企稳，持续推荐基础软件板块配置价值 ------------- 欧美云计算需求企稳：根据微软FY23Q3财报，Azure收入同比+27%，+31%cc，略高于市场一致预期；指引Q4收入同比+26%-27%cc，其中AI Service贡献1%，亦符合市场一致预期。我们认为，微软云计算业务的企稳，基本意味着去年Q3开始的欧美IT开支收缩&整合趋近尾声。考虑到云厂商3-4个季度的收入下行周期，我们预计欧美云厂商增速有望在2023下半年迎来复苏。基础软件需求亦有望企稳回

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通用激光超预期复苏，继续重推柏楚+锐科【申万机械】

通用激光超预期复苏，继续重推柏楚+锐科【申万机械】激光行业Q1需求超预期复苏，产业链部件环节已出现缺货状态。Q1柏楚yoy40%、锐科高功率yoy200%；Q1高增速只是起点，Q2景气持续预计yoy更高 1）渗透率提升：激光加工效率/精度更高，替代传统切削设备，渗透率提升故增速更快，且行业内卷压力下，终端客户升级高功率意愿更强； 2）细分场景起量：高功率，钢构+重工等用万瓦以上切割机替代等离子和火焰（2-3倍效率提升，8-9个月收回成本）；中低功率，广告/家装等回暖拉动； 3）海外出口增量：海

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【天风医药杨松团队】中药板块持续推荐

【天风医药杨松团队】中药板块持续推荐：业绩确定性及持续性强，积极关注政策变化带来业绩增量中药板块公司普遍呈现积极变化，业绩确定性及持续性较强，估值性价比高。近年来，中药板块个股普遍呈现积极变化，我们认为中药公司通过内部架构调整、营销改革、产品拓展等变化带来的边际改善有望持续兑现；同时以中国特色估值体系为切入点，中医药板块是其在医药行业重要的演绎路径之一，板块整体业绩确定性及持续性较强，当前时点板块估值仍具备较高性价比。积极关注政策端变化对中药板块带来的业绩增量： 1）医保支付限制调整：16

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【华创计算机】跨境电商获政策扶持，重点关注焦点科技

【华创计算机】跨境电商获政策扶持，重点关注焦点科技新策扶持：4月25日，国务院发布关于推动外贸稳规模优结构的意见，提出支持外贸企业通过跨境电商等新业态新模式拓展销售渠道、培育自主品牌。主要涉及： 1）鼓励各地方建设跨境电商综合试验区，积极发展“跨境电商+产业带”模式，带动跨境电商企业对企业出口； 2）加快出台跨境电商知识产权保护指南，引导跨境电商企业防范知识产权风险； 3）建设跨境电商综合试验区线上综合服务平台并发挥好其作用，指导企业用好跨境电商零售出口相关税收政策措施； 4）持续完善跨境电商

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【国盛建筑】“一带一路”超级年，板块战略性配置机会突显！

【国盛建筑】“一带一路”超级年，板块战略性配置机会突显！ ✨当前中美博弈持续深化、国际环境日趋复杂，“一带一路”对实现我国经济增长、维护外部安全、提升经济金融稳定性具有重要战略意义，将继续加力推进。长期看，今年将是“一带一路”战略再次加码元年，政策大趋势明确。短期看，5月至年底将会密集有我国与外国领导人互访对话、“中国+中亚五国”元首峰会等重要国际会议、以及第三届“一带一路”高峰论坛等重磅催化，相关企业标志性大项目也有望集中落地，不仅驱动“一带一路”板块估值持续扩张，同时有望推动龙头业绩实现高增

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【财通电子】佳禾智能2022年报及2023一季报点评

【财通电子】佳禾智能2022年报及2023一季报点评：业绩表现亮眼，骨传导/AR放量可期事件：公司发布2022年报及2023一季报。2022年公司实现营收21.72亿元，同比-20.54%，实现归母净利润1.74亿元，同比+230.61%，扣非净利润1.60亿元，同比+2631.05%，毛利率16.98%，同比+7.42pcts。2022年公司收入下降但盈利大幅提升，主因：1）结构调整优化高盈利产品占比提升，江西、越南等低成本地区产能释放，毛利率提升；2）公司外销占比约70%，汇兑损益影响近6

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【天风通信】润泽科技：基本面无忧，坚定推荐业绩持续高增的IDC白马标的

【天风通信】润泽科技：基本面无忧，坚定推荐业绩持续高增的IDC白马标的 🔥润泽科技今日大幅调整，我们认为主要是液冷板块下跌因素以及市场担心阿里降价传导，公司基本面没有任何变化，同时公司客户主要为字节、华为云等，未有BAT客户，同时公司IDC机柜合同订单价格锁定，并未有降价，另外公司机柜功率持续上升，价格上升并且利润率更好。公司下游机柜扩容需求仍然十分旺盛，廊坊机柜快速推进上架过程中，公司业绩高增长确定性强且稀缺，并同时推进IDC向智算&超算中心演进，坚定推荐！！重申推荐逻辑： 🌹1、业绩高增

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【东吴金融|保险】龙头起舞点燃热情，资负共振继续坚定推荐！

【东吴金融|保险】龙头起舞点燃热情，资负共振继续坚定推荐！年初以来我们抓住中国太保超额收益机会，4月以来宏观数据指向经济复苏超预期，我们提出“添酒回灯重开宴”。上周五板块回调，我们旗帜鲜明提出预定利率调整，影响“短空长多”，并及时召开专家电话会议犀利指出对行业长期影响是重磅利好。上周末新华发布预增公告，我们提出预增第一弹枪响，估值业绩共振发令。今日上涨催化来自三方面， 1）新准则正面影响超预期。1Q23平安归母净利润同比增长48.9%，新华保险归母净利润同比翻番，新准则追溯调高同期利润基数，1

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【欣旺达】交流要点0427:

【欣旺达】交流要点0427: 22年结构：消费320亿，储能4.5亿，动力126亿。其他今年占比10%以内。 23Q1结构：消费54亿（同比持平），动力22-23亿（去年20亿），储能2.8亿（去年0.8亿）。锂威10亿（同比-3-4%），精密结构件2亿+。毛利率：22全年：回升到10%，动力提升1.15pct（今年目标15%），储能持平。23Q1：消费下降2pct，Q2会回升。动力11-12%（同期6-7%），净利率有压力。锂威17-18%（同比下降），Pack 12%。费用：22年：销售

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【兴证电子】深南电路2023年一季报点评：下游需求疲软，业绩短期承压

【兴证电子】深南电路2023年一季报点评：下游需求疲软，业绩短期承压公告：公司发布2023年一季报，实现收入27.85亿元，同比下滑16.01%；实现归母净利润2.06亿，同比下滑40.69%。公司Q1收入下滑16.01%，主要因为下游需求疲软，PCB业务受下游通讯和服务器需求影响，而消费景气度低迷也给封装基板业务造成拖累，叠加春节假期因素，整体稼动率有所下滑。公司Q1毛利率23.05%，同比下滑3.74个百分点，环比下滑0.71个百分点，主要因稼动率降低影响，且无锡新厂逐步开始设备折旧，

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深南电路

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夜长梦山

2023-04-27 13:06:30

【兴证电子】通富微电一季报点评

【兴证电子】通富微电一季报点评事件：通富微电一季报实现营业收入46.42亿元，同比增长3.11%，归母净利润500万，同比下降97.24%，扣非归母净利润4570万元。业绩下滑主要系2023Q1半导体景气度持续下行，下游IC厂商持续去库存，且终端需求较弱，公司订单下滑。同时公司产线开工率下行带动盈利能力下行，一季度毛利率9.45%，同比下降5.24pct；净利率0.23%，同比下降3.46pct。根据上周台积电法说会，预期半导体景气度Q3拐点，根据我们判断，从供应链传导节奏和下游需求预期来

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通富微电

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夜长梦山

2023-04-27 13:06:01

【财通电新】杭可科技：23Q1业绩大超预期，毛利率、订单提升持续兑现

【财通电新】杭可科技：23Q1业绩大超预期，毛利率、订单提升持续兑现公告2022年收入34.5亿元，同比+39%；扣非净利润4.7亿元，同比+186%，毛利率、净利率33%、14%，分别同比+7pct、+2pct。23Q1实现收入9.5亿元，同环比+19%/+39%;扣非净利润2.1亿元，同环比+142%/+84%。毛利率、净利率42.5%、22%，环比+11pct、+6pct，大超预期（前期预期23Q1净利润1.5亿元、净利率18%）。美国电动车需求爆发最受益，海外订单持续兑现。目前美国新

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杭可科技

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2023-04-27 13:05:29

【东北电子|天岳先进】一季报超预期，重视估值充分消化碳化硅龙头投资机遇

【东北电子|天岳先进】一季报超预期，重视估值充分消化碳化硅龙头投资机遇 #23Q1收入环增31%~毛利率环比提升9pct 23Q1公司实现收入1.93亿元，同比大增185%，环增31%，业绩超预期；归母净利-0.28亿元，同比减亏35.7%，环比减亏51.4%，扣非归母净利-0.46亿元，同比减亏9%，环比减亏近50%，毛利率12%，同比大幅提升35.5pct，环比提升8.8pct，业绩快速增长主要系订单供不应求背景下，产能提升所致。 #重视高景气赛道碳化硅龙头投资机遇当前公司处于近半年来估值

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天岳先进

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夜长梦山

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【国信社服】广州酒家：一季度业绩增长32%，上海餐饮首店开业助力异地扩张

【国信社服】广州酒家：一季度业绩增长32%，上海餐饮首店开业助力异地扩张 2023Q1，公司实现收入9.20亿元/+23.09%，归母净利润0.69亿元/+31.87%，扣非净利润0.66亿元/+29.78%，EPS0.12元。此前，公司披露1-2月数据，1-2月营收6.43亿元/+12.1%，归母业绩5,947.58万元/+33.8%。整体来看，一季度增长符合预期。食品业务稳健增长，餐饮业务复苏较快。2023Q1，公司实现食品收入5.72 /+10.75%，其中速冻3.08亿元/+12.34

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广州酒家

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夜长梦山

2023-04-27 12:59:31

科思股份持续推荐！全面翻多！

科思股份持续推荐！全面翻多！上调23年全年盈利预测至4.9亿元（保守摩羯盈利预测），防晒新品+个护新品放量支撑未来三年复合30%增速！周期向成长转型！目标市值150亿元！ 📈市场预期差大、墙裂推荐📈 🤔市场认知差1：市场担心22年量价周期高点23年难以为继；实际上，22年欧洲能源危机加速国际巨头退出防晒剂原料市场（最早是亚什兰、下一个有望是巴斯夫、再下一个可能是dsm），科思同国际巨头竞争市场份额，尚未进入同国内同行的低质低价竞争的阶段，市场份额转移已成定局，当前看，23Q2生产排单情况仍

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科思股份

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2023-04-27 12:58:49

【中信证券前瞻】欧美云计算需求企稳，持续推荐基础软件板块配置价值

【中信证券前瞻】欧美云计算需求企稳，持续推荐基础软件板块配置价值 ------------- 欧美云计算需求企稳：根据微软FY23Q3财报，Azure收入同比+27%，+31%cc，略高于市场一致预期；指引Q4收入同比+26%-27%cc，其中AI Service贡献1%，亦符合市场一致预期。我们认为，微软云计算业务的企稳，基本意味着去年Q3开始的欧美IT开支收缩&整合趋近尾声。考虑到云厂商3-4个季度的收入下行周期，我们预计欧美云厂商增速有望在2023下半年迎来复苏。基础软件需求亦有望企稳回

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微软－T

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夜长梦山

2023-04-27 12:58:13

通用激光超预期复苏，继续重推柏楚+锐科【申万机械】

通用激光超预期复苏，继续重推柏楚+锐科【申万机械】激光行业Q1需求超预期复苏，产业链部件环节已出现缺货状态。Q1柏楚yoy40%、锐科高功率yoy200%；Q1高增速只是起点，Q2景气持续预计yoy更高 1）渗透率提升：激光加工效率/精度更高，替代传统切削设备，渗透率提升故增速更快，且行业内卷压力下，终端客户升级高功率意愿更强； 2）细分场景起量：高功率，钢构+重工等用万瓦以上切割机替代等离子和火焰（2-3倍效率提升，8-9个月收回成本）；中低功率，广告/家装等回暖拉动； 3）海外出口增量：海

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柏楚电子

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夜长梦山

2023-04-27 12:57:42

【天风医药杨松团队】中药板块持续推荐

【天风医药杨松团队】中药板块持续推荐：业绩确定性及持续性强，积极关注政策变化带来业绩增量中药板块公司普遍呈现积极变化，业绩确定性及持续性较强，估值性价比高。近年来，中药板块个股普遍呈现积极变化，我们认为中药公司通过内部架构调整、营销改革、产品拓展等变化带来的边际改善有望持续兑现；同时以中国特色估值体系为切入点，中医药板块是其在医药行业重要的演绎路径之一，板块整体业绩确定性及持续性较强，当前时点板块估值仍具备较高性价比。积极关注政策端变化对中药板块带来的业绩增量： 1）医保支付限制调整：16

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同仁堂
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东阿阿胶

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夜长梦山

2023-04-27 12:56:01

【华创计算机】跨境电商获政策扶持，重点关注焦点科技

【华创计算机】跨境电商获政策扶持，重点关注焦点科技新策扶持：4月25日，国务院发布关于推动外贸稳规模优结构的意见，提出支持外贸企业通过跨境电商等新业态新模式拓展销售渠道、培育自主品牌。主要涉及： 1）鼓励各地方建设跨境电商综合试验区，积极发展“跨境电商+产业带”模式，带动跨境电商企业对企业出口； 2）加快出台跨境电商知识产权保护指南，引导跨境电商企业防范知识产权风险； 3）建设跨境电商综合试验区线上综合服务平台并发挥好其作用，指导企业用好跨境电商零售出口相关税收政策措施； 4）持续完善跨境电商

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焦点科技

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夜长梦山

2023-04-27 12:55:29

【国盛建筑】“一带一路”超级年，板块战略性配置机会突显！

【国盛建筑】“一带一路”超级年，板块战略性配置机会突显！ ✨当前中美博弈持续深化、国际环境日趋复杂，“一带一路”对实现我国经济增长、维护外部安全、提升经济金融稳定性具有重要战略意义，将继续加力推进。长期看，今年将是“一带一路”战略再次加码元年，政策大趋势明确。短期看，5月至年底将会密集有我国与外国领导人互访对话、“中国+中亚五国”元首峰会等重要国际会议、以及第三届“一带一路”高峰论坛等重磅催化，相关企业标志性大项目也有望集中落地，不仅驱动“一带一路”板块估值持续扩张，同时有望推动龙头业绩实现高增

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中国中铁
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【财通电子】佳禾智能2022年报及2023一季报点评

【财通电子】佳禾智能2022年报及2023一季报点评：业绩表现亮眼，骨传导/AR放量可期事件：公司发布2022年报及2023一季报。2022年公司实现营收21.72亿元，同比-20.54%，实现归母净利润1.74亿元，同比+230.61%，扣非净利润1.60亿元，同比+2631.05%，毛利率16.98%，同比+7.42pcts。2022年公司收入下降但盈利大幅提升，主因：1）结构调整优化高盈利产品占比提升，江西、越南等低成本地区产能释放，毛利率提升；2）公司外销占比约70%，汇兑损益影响近6

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佳禾智能

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夜长梦山

2023-04-27 12:54:15

【天风通信】润泽科技：基本面无忧，坚定推荐业绩持续高增的IDC白马标的

【天风通信】润泽科技：基本面无忧，坚定推荐业绩持续高增的IDC白马标的 🔥润泽科技今日大幅调整，我们认为主要是液冷板块下跌因素以及市场担心阿里降价传导，公司基本面没有任何变化，同时公司客户主要为字节、华为云等，未有BAT客户，同时公司IDC机柜合同订单价格锁定，并未有降价，另外公司机柜功率持续上升，价格上升并且利润率更好。公司下游机柜扩容需求仍然十分旺盛，廊坊机柜快速推进上架过程中，公司业绩高增长确定性强且稀缺，并同时推进IDC向智算&超算中心演进，坚定推荐！！重申推荐逻辑： 🌹1、业绩高增

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润泽科技

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夜长梦山

2023-04-27 12:53:23

【东吴金融|保险】龙头起舞点燃热情，资负共振继续坚定推荐！

【东吴金融|保险】龙头起舞点燃热情，资负共振继续坚定推荐！年初以来我们抓住中国太保超额收益机会，4月以来宏观数据指向经济复苏超预期，我们提出“添酒回灯重开宴”。上周五板块回调，我们旗帜鲜明提出预定利率调整，影响“短空长多”，并及时召开专家电话会议犀利指出对行业长期影响是重磅利好。上周末新华发布预增公告，我们提出预增第一弹枪响，估值业绩共振发令。今日上涨催化来自三方面， 1）新准则正面影响超预期。1Q23平安归母净利润同比增长48.9%，新华保险归母净利润同比翻番，新准则追溯调高同期利润基数，1

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夜长梦山

2023-04-27 12:52:44

【欣旺达】交流要点0427:

【欣旺达】交流要点0427: 22年结构：消费320亿，储能4.5亿，动力126亿。其他今年占比10%以内。 23Q1结构：消费54亿（同比持平），动力22-23亿（去年20亿），储能2.8亿（去年0.8亿）。锂威10亿（同比-3-4%），精密结构件2亿+。毛利率：22全年：回升到10%，动力提升1.15pct（今年目标15%），储能持平。23Q1：消费下降2pct，Q2会回升。动力11-12%（同期6-7%），净利率有压力。锂威17-18%（同比下降），Pack 12%。费用：22年：销售

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欣旺达

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