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2023-04-18 19:26:56

【西南电子】博杰股份：服务器测试领先玩家，第二增长曲线加速开启

【西南电子】博杰股份：服务器测试领先玩家，第二增长曲线加速开启公司是国内测试和自动化设备的领军企业，测试设备覆盖射频、声光电、视觉等领域。 [烟花]第一增长曲线：“消费电子+大数据及云服务+新能源车”三轮驱动 1）消费电子（占比60%）： VR/AR：批量供货Meta和Pico，苹果已成功导入——2022年收入百万级，2023年跃升千万级。传统消费电子：大客户对线体需求增加，从单站向线体供货演进带来价值量从几十万向百万、千万级提升。 2）大数据及云服务（占20%）：公司在服务器ICT测试份

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博杰股份

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【建投食饮】燕京啤酒：U8带动品牌势能提升，改革进入快车道

【建投食饮】燕京啤酒：U8带动品牌势能提升，改革进入快车道事件 4月17日，公司发布2022年度报告：全年实现营收132.02亿元，同比增长10.38%；实现归母净利润3.52亿元，同比增长54.51%；扣非净利润2.72亿元，同比增长58.32%。单四季度，实现营收18.80亿元，同比增长19.36%；归母净利润为亏损3.20亿元，21年同期为亏损3.35亿元；扣非净利润为亏损3.58亿元，21年同期为亏损3.72亿元。中高档产品占比提升，渠道拓展顺利公司2022年实现量价齐升。U8带领

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燕京啤酒

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【东方宏观】“春游”式拥挤开始浮现

【东方宏观】“春游”式拥挤开始浮现 🌸“春游”年年都有，去年数据同样显示4、5月商场客流好于3月（仅工作日，不含节假日），今年弹性更大； 🌸在连续几周回落后，部分商场客流强度转向提升，尤其是大城市、核心地带的商场，如北京国贸周一至周五全部高于上周同期，上海世纪汇（陆家嘴）也基本成立，但相对偏生活向的北京世纪金源（海淀）、荟聚中心（大兴）、上海环贸（黄浦）、深圳星河WORLD（龙岗）改善相对不明显； 🌸旅游城市周末客流已开始预热，如重庆三峡广场周末均值是前一周末的101%、西安赛格国际购物中

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贵州茅台

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夜长梦山

2023-04-18 19:24:41

】美格智能大涨点评：智能模组龙头，边缘算力需求带来放量机遇

【国金通信】美格智能大涨点评：智能模组龙头，边缘算力需求带来放量机遇 ✨AI+向边缘侧转移，智能模组补充边缘算力不足问题。AIGC赋能物联网应用场景带来网络连接、算力消耗等挑战，除了部署边缘服务器外，应用在终端的智能模组也会提供低时延和高效算力算法支持。此前市场对算力模组存在预期差，普遍认为落地应用较少，但目前智能模组已在车载、零售、家居、工厂等场景实现广泛应用，未来随算力算法升级，有望迎来更多AIoT计算需求。 ✨美格专注算力模组研发，成就行业龙头。公司AI算力模组已历经三代产品的演进，形成了

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美格智能

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【东吴计算机】中科曙光：业绩符合预期，AI超算领军

【东吴计算机】中科曙光：业绩符合预期，AI超算领军 1⃣公司发布2022年报，2022年营收130亿元，同比增长15%；归母净利润15亿元，同比增长31%；扣非归母12亿元，同比增长45%，毛利率和净利率持续提升。 2⃣算力平台赋能AI大模型。公司一体化算力服务平台支持科学计算、工程计算和智能计算等场景需求，已为“紫东太初”等多个国内大模型训练提供算力支持。 3⃣国家超算互联网部署工作启动，目标2025年底国家超算互联网形成总体布局，公司作为产业龙头将持续受益。 [庆祝]我们看好中科曙光作为超算

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中科曙光

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韦尔股份拐点确立，CIS周期底部+机器视觉带来新需求

韦尔股份拐点确立，CIS周期底部+机器视觉带来新需求半导体板块内部轮动在即，低位低估值拐点确立公司将成为二季度主线对比看远期5年后估值的设备股，韦尔股份明年常态化业绩将恢复至50-60亿，作为中国最大的芯片设计公司之一，目前估值仅20-24x，因为较低的市场关注度，估值比制造业，化工，纺服还低，更是半导体设备的80-100xPE的四分之一。目前看切换至明年利润30-40x，50-60亿利润，2000亿市值，对应翻倍空间。在设备业绩催化即将结束的当下，韦尔具有更好的安全边际，更高的空间，更具投

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韦尔股份

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宝新能源22年报点评：投资收益冲抵火电亏损，静待主业盈利修复

【国金公用】宝新能源22年报点评：投资收益冲抵火电亏损，静待主业盈利修复 📩事件：4月17日晚间公司披露22年年报，22全年实现营收94.2亿元，同比+0.1%；实现归母净利润1.8亿元，同比-77.8%。其中，Q4实现营收24.6亿元，同比-1.5%；实现归母净利润-0.1亿元，同比-291.3%。 ✨ 22年高煤价压制火电业绩，投资收益冲减经营压力。1）量：22年全省发用电量同比下降的背景下，公司实现上网电量176.0亿千瓦时，同比+0.7%。2）价：公司煤电平均上网电价0.59元/KWh

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宝新能源

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【西部电新】复合材料边框替代空间广阔，建议关注0-1变化机会

【西部电新】复合材料边框替代空间广阔，建议关注0-1变化机会 1、复合材料边框渗透率或将逐步提升，降本增效优势渐显。成本端，光伏组件全成本中铝边框占比近9%，截至目前单瓦成本约 0.14 元/W。相对于铝合金边框，未来随聚氨酯复合边框供应商量产化进度加快，有望实现10%-30%的单瓦成本优势。效率角度看，聚氨酯及玻纤复合材料不会引起金属材料诱导的PID效应，相对铝合金边框，可进一步减少组件功率衰减。同时，复合材料不易受海水腐蚀，更适应海上光伏工作环境。 2、组件环节景气度向上，复合边框需求空间广

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博菲电气

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东方证券-艾德生物-300685-年报点评

东方证券-艾德生物-300685-年报点评：海外业务增长亮眼，国内经历短期波动不改长期快速发展趋势公司年报业绩符合预期，海外业务增长表现亮眼。2022年公司全年实现营业收入8.42亿元，同比-8.16%；实现归属于上市公司股东的净利润2.64亿元，同比 +10.09%，扣非后归母净利润为1.57亿元，同比-27.21%。单Q4来看，公司实现营业收入2.43亿元，同比-10.46%，实现归母净利润 3959万元，同比-37.18%。受国内疫情散发及 Q4全面放开等影响，公司检测试剂、检测服务等业

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艾德生物

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百联股份年度业绩点评:Q4营收下降收窄，单季度归母利润新高超预期

百联股份年度业绩点评:Q4营收下降收窄，单季度归母利润新高超预期公司4月18日发布年度业绩报告，2022年营业收入322.69亿元，同比下降-6.87%；归属于上市公司股东的净利润约6.84亿元，同比下降-9.06%。其中Q4营业收入71.63亿元，同比下降-12.00%；净利润8.75亿，同比增长405.48%，归母净利润单季度历史新高。消费复苏开展多元营销，线下门店恢复超预期一是通过传统节点的营销活动整合门店资源，将艺术策展赋能门店，全年实施 15 场整合营销活动，开展了近 500 场

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百联股份

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【德邦电子|雅创电子】车规拉货需求有望好转，分销&自研IC可拓展全球客户

【德邦电子|雅创电子】车规拉货需求有望好转，分销&自研IC可拓展全球客户公司分销毛利率继续提升，汽车线控底盘市场拓展望带来增量 2022年，公司分销业务实现营收19.68亿元，同比+47%，毛利率为17.86%。通过产品结构优化，公司2022年分销业务毛利率较22H1进一步提升。公司的汽车电子分销业务覆盖照明、座舱、被动元件以及线控底盘四大市场，其中线控底盘有望带来增量。公司电源管理IC高速成长，盈利能力提升 IC设计业务22年营收2.21亿元，同比+207%，其中Q4营收0.85亿元，保持

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UPM乌拉圭210万吨漂桉浆项目正式投产

【中金造纸｜海外纸浆产业链跟踪】UPM乌拉圭210万吨漂桉浆项目正式投产｜陈彦、龚晴、徐赟妍、楼兰 🌱据公司公告，UPM乌拉圭项目正式投产。欧洲东部时间4月15日凌晨，公司宣布已收到乌拉圭环境部门对Paso de los Toros新纸浆厂的最终运营许可，即刻启动生产，同时预计首批纸浆将于5月份发货。 🍃UPM乌拉圭项目是什么？UPM公司于2019年7月宣布投资约35亿美元在乌拉圭中部城市Paso de los Toros建设绿地浆厂，项目建设内容包括一条年产210万吨漂桉浆的生产线、M

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行业传闻谷歌、英伟达加单800G光模块，持续看好光通信、服务器、IDC等算力板块

【信达通信蒋颖团队】行业传闻谷歌、英伟达加单800G光模块，持续看好光通信、服务器、IDC等算力板块 🐯今日我们和行业专家交流，得到谷歌、英伟达加单800G光模块信息，在AI等数字经济算力拉动下，光模块行业长期受益，持续重点推荐光通信板块： 1、【中际旭创】800G光模块龙头，谷歌、英伟达800G份额超70%； 2、【光库科技】国内唯一的薄膜铌酸锂调制器供应商放量在即，2022年末铌酸锂调制器及光子集成产品库存量同比增长 388.73%，主要是 2022 年铌酸锂调制器销售库存备货较上年增加所

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剑桥科技
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电解液跟踪：盈利底部逐渐确认，碳酸锂价格企稳后补库有望来临

【浙商电新张雷】电解液跟踪：盈利底部逐渐确认，碳酸锂价格企稳后补库有望来临【价格：六氟、电解液价格急跌】据smm，截至4月18日，六氟磷酸锂价格8.5万元/吨，电解液三元价格5万元/吨，电解液铁锂3.05万元/吨，较2022年12月30日价格分别下降63%、28%、42%；期间碳酸锂价格下跌64%（从51.2万元/吨下降至18.6万元/吨）。【开工率：23Q1至今维持超低水平】3月以来六氟和电解液企业陆续停产，目前行业多数企业均亏损，企业维持超低负荷生产，SMM预计4月六氟、电解液产量环比减

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海外大客户持续加单，催化800G景气度再提升——20230418

【兴证通信 | 王楠/章林团队】海外大客户持续加单，催化800G景气度再提升——20230418 800G新一轮景气周期开启，AI加速产业升级：800G光模块产业链成熟度较高且升级路径统一，可插拔光模块至1.6T时代仍具备显著优势，产品升级周期确定性强（已批量出货）、弹性高（巨头技术路线统一），头部云厂商800G光模块2023年逐渐放量，海外大客户持续加单，光模块核心厂商业绩预期不断提升。 AI模型网络架构变革催生光模块需求，800G光模块LPO线性直驱技术低功耗优势深度契合AI诉求，催化新一轮

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【西南电子】博杰股份：服务器测试领先玩家，第二增长曲线加速开启

【西南电子】博杰股份：服务器测试领先玩家，第二增长曲线加速开启公司是国内测试和自动化设备的领军企业，测试设备覆盖射频、声光电、视觉等领域。 [烟花]第一增长曲线：“消费电子+大数据及云服务+新能源车”三轮驱动 1）消费电子（占比60%）： VR/AR：批量供货Meta和Pico，苹果已成功导入——2022年收入百万级，2023年跃升千万级。传统消费电子：大客户对线体需求增加，从单站向线体供货演进带来价值量从几十万向百万、千万级提升。 2）大数据及云服务（占20%）：公司在服务器ICT测试份

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【建投食饮】燕京啤酒：U8带动品牌势能提升，改革进入快车道

【建投食饮】燕京啤酒：U8带动品牌势能提升，改革进入快车道事件 4月17日，公司发布2022年度报告：全年实现营收132.02亿元，同比增长10.38%；实现归母净利润3.52亿元，同比增长54.51%；扣非净利润2.72亿元，同比增长58.32%。单四季度，实现营收18.80亿元，同比增长19.36%；归母净利润为亏损3.20亿元，21年同期为亏损3.35亿元；扣非净利润为亏损3.58亿元，21年同期为亏损3.72亿元。中高档产品占比提升，渠道拓展顺利公司2022年实现量价齐升。U8带领

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【东方宏观】“春游”式拥挤开始浮现

【东方宏观】“春游”式拥挤开始浮现 🌸“春游”年年都有，去年数据同样显示4、5月商场客流好于3月（仅工作日，不含节假日），今年弹性更大； 🌸在连续几周回落后，部分商场客流强度转向提升，尤其是大城市、核心地带的商场，如北京国贸周一至周五全部高于上周同期，上海世纪汇（陆家嘴）也基本成立，但相对偏生活向的北京世纪金源（海淀）、荟聚中心（大兴）、上海环贸（黄浦）、深圳星河WORLD（龙岗）改善相对不明显； 🌸旅游城市周末客流已开始预热，如重庆三峡广场周末均值是前一周末的101%、西安赛格国际购物中

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】美格智能大涨点评：智能模组龙头，边缘算力需求带来放量机遇

【国金通信】美格智能大涨点评：智能模组龙头，边缘算力需求带来放量机遇 ✨AI+向边缘侧转移，智能模组补充边缘算力不足问题。AIGC赋能物联网应用场景带来网络连接、算力消耗等挑战，除了部署边缘服务器外，应用在终端的智能模组也会提供低时延和高效算力算法支持。此前市场对算力模组存在预期差，普遍认为落地应用较少，但目前智能模组已在车载、零售、家居、工厂等场景实现广泛应用，未来随算力算法升级，有望迎来更多AIoT计算需求。 ✨美格专注算力模组研发，成就行业龙头。公司AI算力模组已历经三代产品的演进，形成了

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【东吴计算机】中科曙光：业绩符合预期，AI超算领军

【东吴计算机】中科曙光：业绩符合预期，AI超算领军 1⃣公司发布2022年报，2022年营收130亿元，同比增长15%；归母净利润15亿元，同比增长31%；扣非归母12亿元，同比增长45%，毛利率和净利率持续提升。 2⃣算力平台赋能AI大模型。公司一体化算力服务平台支持科学计算、工程计算和智能计算等场景需求，已为“紫东太初”等多个国内大模型训练提供算力支持。 3⃣国家超算互联网部署工作启动，目标2025年底国家超算互联网形成总体布局，公司作为产业龙头将持续受益。 [庆祝]我们看好中科曙光作为超算

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韦尔股份拐点确立，CIS周期底部+机器视觉带来新需求

韦尔股份拐点确立，CIS周期底部+机器视觉带来新需求半导体板块内部轮动在即，低位低估值拐点确立公司将成为二季度主线对比看远期5年后估值的设备股，韦尔股份明年常态化业绩将恢复至50-60亿，作为中国最大的芯片设计公司之一，目前估值仅20-24x，因为较低的市场关注度，估值比制造业，化工，纺服还低，更是半导体设备的80-100xPE的四分之一。目前看切换至明年利润30-40x，50-60亿利润，2000亿市值，对应翻倍空间。在设备业绩催化即将结束的当下，韦尔具有更好的安全边际，更高的空间，更具投

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宝新能源22年报点评：投资收益冲抵火电亏损，静待主业盈利修复

【国金公用】宝新能源22年报点评：投资收益冲抵火电亏损，静待主业盈利修复 📩事件：4月17日晚间公司披露22年年报，22全年实现营收94.2亿元，同比+0.1%；实现归母净利润1.8亿元，同比-77.8%。其中，Q4实现营收24.6亿元，同比-1.5%；实现归母净利润-0.1亿元，同比-291.3%。 ✨ 22年高煤价压制火电业绩，投资收益冲减经营压力。1）量：22年全省发用电量同比下降的背景下，公司实现上网电量176.0亿千瓦时，同比+0.7%。2）价：公司煤电平均上网电价0.59元/KWh

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【西部电新】复合材料边框替代空间广阔，建议关注0-1变化机会

【西部电新】复合材料边框替代空间广阔，建议关注0-1变化机会 1、复合材料边框渗透率或将逐步提升，降本增效优势渐显。成本端，光伏组件全成本中铝边框占比近9%，截至目前单瓦成本约 0.14 元/W。相对于铝合金边框，未来随聚氨酯复合边框供应商量产化进度加快，有望实现10%-30%的单瓦成本优势。效率角度看，聚氨酯及玻纤复合材料不会引起金属材料诱导的PID效应，相对铝合金边框，可进一步减少组件功率衰减。同时，复合材料不易受海水腐蚀，更适应海上光伏工作环境。 2、组件环节景气度向上，复合边框需求空间广

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东方证券-艾德生物-300685-年报点评

东方证券-艾德生物-300685-年报点评：海外业务增长亮眼，国内经历短期波动不改长期快速发展趋势公司年报业绩符合预期，海外业务增长表现亮眼。2022年公司全年实现营业收入8.42亿元，同比-8.16%；实现归属于上市公司股东的净利润2.64亿元，同比 +10.09%，扣非后归母净利润为1.57亿元，同比-27.21%。单Q4来看，公司实现营业收入2.43亿元，同比-10.46%，实现归母净利润 3959万元，同比-37.18%。受国内疫情散发及 Q4全面放开等影响，公司检测试剂、检测服务等业

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百联股份年度业绩点评:Q4营收下降收窄，单季度归母利润新高超预期

百联股份年度业绩点评:Q4营收下降收窄，单季度归母利润新高超预期公司4月18日发布年度业绩报告，2022年营业收入322.69亿元，同比下降-6.87%；归属于上市公司股东的净利润约6.84亿元，同比下降-9.06%。其中Q4营业收入71.63亿元，同比下降-12.00%；净利润8.75亿，同比增长405.48%，归母净利润单季度历史新高。消费复苏开展多元营销，线下门店恢复超预期一是通过传统节点的营销活动整合门店资源，将艺术策展赋能门店，全年实施 15 场整合营销活动，开展了近 500 场

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【德邦电子|雅创电子】车规拉货需求有望好转，分销&自研IC可拓展全球客户

【德邦电子|雅创电子】车规拉货需求有望好转，分销&自研IC可拓展全球客户公司分销毛利率继续提升，汽车线控底盘市场拓展望带来增量 2022年，公司分销业务实现营收19.68亿元，同比+47%，毛利率为17.86%。通过产品结构优化，公司2022年分销业务毛利率较22H1进一步提升。公司的汽车电子分销业务覆盖照明、座舱、被动元件以及线控底盘四大市场，其中线控底盘有望带来增量。公司电源管理IC高速成长，盈利能力提升 IC设计业务22年营收2.21亿元，同比+207%，其中Q4营收0.85亿元，保持

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UPM乌拉圭210万吨漂桉浆项目正式投产

【中金造纸｜海外纸浆产业链跟踪】UPM乌拉圭210万吨漂桉浆项目正式投产｜陈彦、龚晴、徐赟妍、楼兰 🌱据公司公告，UPM乌拉圭项目正式投产。欧洲东部时间4月15日凌晨，公司宣布已收到乌拉圭环境部门对Paso de los Toros新纸浆厂的最终运营许可，即刻启动生产，同时预计首批纸浆将于5月份发货。 🍃UPM乌拉圭项目是什么？UPM公司于2019年7月宣布投资约35亿美元在乌拉圭中部城市Paso de los Toros建设绿地浆厂，项目建设内容包括一条年产210万吨漂桉浆的生产线、M

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行业传闻谷歌、英伟达加单800G光模块，持续看好光通信、服务器、IDC等算力板块

【信达通信蒋颖团队】行业传闻谷歌、英伟达加单800G光模块，持续看好光通信、服务器、IDC等算力板块 🐯今日我们和行业专家交流，得到谷歌、英伟达加单800G光模块信息，在AI等数字经济算力拉动下，光模块行业长期受益，持续重点推荐光通信板块： 1、【中际旭创】800G光模块龙头，谷歌、英伟达800G份额超70%； 2、【光库科技】国内唯一的薄膜铌酸锂调制器供应商放量在即，2022年末铌酸锂调制器及光子集成产品库存量同比增长 388.73%，主要是 2022 年铌酸锂调制器销售库存备货较上年增加所

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电解液跟踪：盈利底部逐渐确认，碳酸锂价格企稳后补库有望来临

【浙商电新张雷】电解液跟踪：盈利底部逐渐确认，碳酸锂价格企稳后补库有望来临【价格：六氟、电解液价格急跌】据smm，截至4月18日，六氟磷酸锂价格8.5万元/吨，电解液三元价格5万元/吨，电解液铁锂3.05万元/吨，较2022年12月30日价格分别下降63%、28%、42%；期间碳酸锂价格下跌64%（从51.2万元/吨下降至18.6万元/吨）。【开工率：23Q1至今维持超低水平】3月以来六氟和电解液企业陆续停产，目前行业多数企业均亏损，企业维持超低负荷生产，SMM预计4月六氟、电解液产量环比减

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海外大客户持续加单，催化800G景气度再提升——20230418

【兴证通信 | 王楠/章林团队】海外大客户持续加单，催化800G景气度再提升——20230418 800G新一轮景气周期开启，AI加速产业升级：800G光模块产业链成熟度较高且升级路径统一，可插拔光模块至1.6T时代仍具备显著优势，产品升级周期确定性强（已批量出货）、弹性高（巨头技术路线统一），头部云厂商800G光模块2023年逐渐放量，海外大客户持续加单，光模块核心厂商业绩预期不断提升。 AI模型网络架构变革催生光模块需求，800G光模块LPO线性直驱技术低功耗优势深度契合AI诉求，催化新一轮

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【西南电子】博杰股份：服务器测试领先玩家，第二增长曲线加速开启

【西南电子】博杰股份：服务器测试领先玩家，第二增长曲线加速开启公司是国内测试和自动化设备的领军企业，测试设备覆盖射频、声光电、视觉等领域。 [烟花]第一增长曲线：“消费电子+大数据及云服务+新能源车”三轮驱动 1）消费电子（占比60%）： VR/AR：批量供货Meta和Pico，苹果已成功导入——2022年收入百万级，2023年跃升千万级。传统消费电子：大客户对线体需求增加，从单站向线体供货演进带来价值量从几十万向百万、千万级提升。 2）大数据及云服务（占20%）：公司在服务器ICT测试份

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博杰股份

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夜长梦山

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【建投食饮】燕京啤酒：U8带动品牌势能提升，改革进入快车道

【建投食饮】燕京啤酒：U8带动品牌势能提升，改革进入快车道事件 4月17日，公司发布2022年度报告：全年实现营收132.02亿元，同比增长10.38%；实现归母净利润3.52亿元，同比增长54.51%；扣非净利润2.72亿元，同比增长58.32%。单四季度，实现营收18.80亿元，同比增长19.36%；归母净利润为亏损3.20亿元，21年同期为亏损3.35亿元；扣非净利润为亏损3.58亿元，21年同期为亏损3.72亿元。中高档产品占比提升，渠道拓展顺利公司2022年实现量价齐升。U8带领

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燕京啤酒

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【东方宏观】“春游”式拥挤开始浮现

【东方宏观】“春游”式拥挤开始浮现 🌸“春游”年年都有，去年数据同样显示4、5月商场客流好于3月（仅工作日，不含节假日），今年弹性更大； 🌸在连续几周回落后，部分商场客流强度转向提升，尤其是大城市、核心地带的商场，如北京国贸周一至周五全部高于上周同期，上海世纪汇（陆家嘴）也基本成立，但相对偏生活向的北京世纪金源（海淀）、荟聚中心（大兴）、上海环贸（黄浦）、深圳星河WORLD（龙岗）改善相对不明显； 🌸旅游城市周末客流已开始预热，如重庆三峡广场周末均值是前一周末的101%、西安赛格国际购物中

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贵州茅台

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夜长梦山

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】美格智能大涨点评：智能模组龙头，边缘算力需求带来放量机遇

【国金通信】美格智能大涨点评：智能模组龙头，边缘算力需求带来放量机遇 ✨AI+向边缘侧转移，智能模组补充边缘算力不足问题。AIGC赋能物联网应用场景带来网络连接、算力消耗等挑战，除了部署边缘服务器外，应用在终端的智能模组也会提供低时延和高效算力算法支持。此前市场对算力模组存在预期差，普遍认为落地应用较少，但目前智能模组已在车载、零售、家居、工厂等场景实现广泛应用，未来随算力算法升级，有望迎来更多AIoT计算需求。 ✨美格专注算力模组研发，成就行业龙头。公司AI算力模组已历经三代产品的演进，形成了

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美格智能

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【东吴计算机】中科曙光：业绩符合预期，AI超算领军

【东吴计算机】中科曙光：业绩符合预期，AI超算领军 1⃣公司发布2022年报，2022年营收130亿元，同比增长15%；归母净利润15亿元，同比增长31%；扣非归母12亿元，同比增长45%，毛利率和净利率持续提升。 2⃣算力平台赋能AI大模型。公司一体化算力服务平台支持科学计算、工程计算和智能计算等场景需求，已为“紫东太初”等多个国内大模型训练提供算力支持。 3⃣国家超算互联网部署工作启动，目标2025年底国家超算互联网形成总体布局，公司作为产业龙头将持续受益。 [庆祝]我们看好中科曙光作为超算

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中科曙光

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夜长梦山

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韦尔股份拐点确立，CIS周期底部+机器视觉带来新需求

韦尔股份拐点确立，CIS周期底部+机器视觉带来新需求半导体板块内部轮动在即，低位低估值拐点确立公司将成为二季度主线对比看远期5年后估值的设备股，韦尔股份明年常态化业绩将恢复至50-60亿，作为中国最大的芯片设计公司之一，目前估值仅20-24x，因为较低的市场关注度，估值比制造业，化工，纺服还低，更是半导体设备的80-100xPE的四分之一。目前看切换至明年利润30-40x，50-60亿利润，2000亿市值，对应翻倍空间。在设备业绩催化即将结束的当下，韦尔具有更好的安全边际，更高的空间，更具投

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韦尔股份

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宝新能源22年报点评：投资收益冲抵火电亏损，静待主业盈利修复

【国金公用】宝新能源22年报点评：投资收益冲抵火电亏损，静待主业盈利修复 📩事件：4月17日晚间公司披露22年年报，22全年实现营收94.2亿元，同比+0.1%；实现归母净利润1.8亿元，同比-77.8%。其中，Q4实现营收24.6亿元，同比-1.5%；实现归母净利润-0.1亿元，同比-291.3%。 ✨ 22年高煤价压制火电业绩，投资收益冲减经营压力。1）量：22年全省发用电量同比下降的背景下，公司实现上网电量176.0亿千瓦时，同比+0.7%。2）价：公司煤电平均上网电价0.59元/KWh

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宝新能源

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【西部电新】复合材料边框替代空间广阔，建议关注0-1变化机会

【西部电新】复合材料边框替代空间广阔，建议关注0-1变化机会 1、复合材料边框渗透率或将逐步提升，降本增效优势渐显。成本端，光伏组件全成本中铝边框占比近9%，截至目前单瓦成本约 0.14 元/W。相对于铝合金边框，未来随聚氨酯复合边框供应商量产化进度加快，有望实现10%-30%的单瓦成本优势。效率角度看，聚氨酯及玻纤复合材料不会引起金属材料诱导的PID效应，相对铝合金边框，可进一步减少组件功率衰减。同时，复合材料不易受海水腐蚀，更适应海上光伏工作环境。 2、组件环节景气度向上，复合边框需求空间广

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东方证券-艾德生物-300685-年报点评

东方证券-艾德生物-300685-年报点评：海外业务增长亮眼，国内经历短期波动不改长期快速发展趋势公司年报业绩符合预期，海外业务增长表现亮眼。2022年公司全年实现营业收入8.42亿元，同比-8.16%；实现归属于上市公司股东的净利润2.64亿元，同比 +10.09%，扣非后归母净利润为1.57亿元，同比-27.21%。单Q4来看，公司实现营业收入2.43亿元，同比-10.46%，实现归母净利润 3959万元，同比-37.18%。受国内疫情散发及 Q4全面放开等影响，公司检测试剂、检测服务等业

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艾德生物

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夜长梦山

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百联股份年度业绩点评:Q4营收下降收窄，单季度归母利润新高超预期

百联股份年度业绩点评:Q4营收下降收窄，单季度归母利润新高超预期公司4月18日发布年度业绩报告，2022年营业收入322.69亿元，同比下降-6.87%；归属于上市公司股东的净利润约6.84亿元，同比下降-9.06%。其中Q4营业收入71.63亿元，同比下降-12.00%；净利润8.75亿，同比增长405.48%，归母净利润单季度历史新高。消费复苏开展多元营销，线下门店恢复超预期一是通过传统节点的营销活动整合门店资源，将艺术策展赋能门店，全年实施 15 场整合营销活动，开展了近 500 场

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百联股份

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【德邦电子|雅创电子】车规拉货需求有望好转，分销&自研IC可拓展全球客户

【德邦电子|雅创电子】车规拉货需求有望好转，分销&自研IC可拓展全球客户公司分销毛利率继续提升，汽车线控底盘市场拓展望带来增量 2022年，公司分销业务实现营收19.68亿元，同比+47%，毛利率为17.86%。通过产品结构优化，公司2022年分销业务毛利率较22H1进一步提升。公司的汽车电子分销业务覆盖照明、座舱、被动元件以及线控底盘四大市场，其中线控底盘有望带来增量。公司电源管理IC高速成长，盈利能力提升 IC设计业务22年营收2.21亿元，同比+207%，其中Q4营收0.85亿元，保持

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UPM乌拉圭210万吨漂桉浆项目正式投产

【中金造纸｜海外纸浆产业链跟踪】UPM乌拉圭210万吨漂桉浆项目正式投产｜陈彦、龚晴、徐赟妍、楼兰 🌱据公司公告，UPM乌拉圭项目正式投产。欧洲东部时间4月15日凌晨，公司宣布已收到乌拉圭环境部门对Paso de los Toros新纸浆厂的最终运营许可，即刻启动生产，同时预计首批纸浆将于5月份发货。 🍃UPM乌拉圭项目是什么？UPM公司于2019年7月宣布投资约35亿美元在乌拉圭中部城市Paso de los Toros建设绿地浆厂，项目建设内容包括一条年产210万吨漂桉浆的生产线、M

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行业传闻谷歌、英伟达加单800G光模块，持续看好光通信、服务器、IDC等算力板块

【信达通信蒋颖团队】行业传闻谷歌、英伟达加单800G光模块，持续看好光通信、服务器、IDC等算力板块 🐯今日我们和行业专家交流，得到谷歌、英伟达加单800G光模块信息，在AI等数字经济算力拉动下，光模块行业长期受益，持续重点推荐光通信板块： 1、【中际旭创】800G光模块龙头，谷歌、英伟达800G份额超70%； 2、【光库科技】国内唯一的薄膜铌酸锂调制器供应商放量在即，2022年末铌酸锂调制器及光子集成产品库存量同比增长 388.73%，主要是 2022 年铌酸锂调制器销售库存备货较上年增加所

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电解液跟踪：盈利底部逐渐确认，碳酸锂价格企稳后补库有望来临

【浙商电新张雷】电解液跟踪：盈利底部逐渐确认，碳酸锂价格企稳后补库有望来临【价格：六氟、电解液价格急跌】据smm，截至4月18日，六氟磷酸锂价格8.5万元/吨，电解液三元价格5万元/吨，电解液铁锂3.05万元/吨，较2022年12月30日价格分别下降63%、28%、42%；期间碳酸锂价格下跌64%（从51.2万元/吨下降至18.6万元/吨）。【开工率：23Q1至今维持超低水平】3月以来六氟和电解液企业陆续停产，目前行业多数企业均亏损，企业维持超低负荷生产，SMM预计4月六氟、电解液产量环比减

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夜长梦山

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海外大客户持续加单，催化800G景气度再提升——20230418

【兴证通信 | 王楠/章林团队】海外大客户持续加单，催化800G景气度再提升——20230418 800G新一轮景气周期开启，AI加速产业升级：800G光模块产业链成熟度较高且升级路径统一，可插拔光模块至1.6T时代仍具备显著优势，产品升级周期确定性强（已批量出货）、弹性高（巨头技术路线统一），头部云厂商800G光模块2023年逐渐放量，海外大客户持续加单，光模块核心厂商业绩预期不断提升。 AI模型网络架构变革催生光模块需求，800G光模块LPO线性直驱技术低功耗优势深度契合AI诉求，催化新一轮

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【西南电子】博杰股份：服务器测试领先玩家，第二增长曲线加速开启

【西南电子】博杰股份：服务器测试领先玩家，第二增长曲线加速开启公司是国内测试和自动化设备的领军企业，测试设备覆盖射频、声光电、视觉等领域。 [烟花]第一增长曲线：“消费电子+大数据及云服务+新能源车”三轮驱动 1）消费电子（占比60%）： VR/AR：批量供货Meta和Pico，苹果已成功导入——2022年收入百万级，2023年跃升千万级。传统消费电子：大客户对线体需求增加，从单站向线体供货演进带来价值量从几十万向百万、千万级提升。 2）大数据及云服务（占20%）：公司在服务器ICT测试份

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【建投食饮】燕京啤酒：U8带动品牌势能提升，改革进入快车道

【建投食饮】燕京啤酒：U8带动品牌势能提升，改革进入快车道事件 4月17日，公司发布2022年度报告：全年实现营收132.02亿元，同比增长10.38%；实现归母净利润3.52亿元，同比增长54.51%；扣非净利润2.72亿元，同比增长58.32%。单四季度，实现营收18.80亿元，同比增长19.36%；归母净利润为亏损3.20亿元，21年同期为亏损3.35亿元；扣非净利润为亏损3.58亿元，21年同期为亏损3.72亿元。中高档产品占比提升，渠道拓展顺利公司2022年实现量价齐升。U8带领

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【东方宏观】“春游”式拥挤开始浮现

【东方宏观】“春游”式拥挤开始浮现 🌸“春游”年年都有，去年数据同样显示4、5月商场客流好于3月（仅工作日，不含节假日），今年弹性更大； 🌸在连续几周回落后，部分商场客流强度转向提升，尤其是大城市、核心地带的商场，如北京国贸周一至周五全部高于上周同期，上海世纪汇（陆家嘴）也基本成立，但相对偏生活向的北京世纪金源（海淀）、荟聚中心（大兴）、上海环贸（黄浦）、深圳星河WORLD（龙岗）改善相对不明显； 🌸旅游城市周末客流已开始预热，如重庆三峡广场周末均值是前一周末的101%、西安赛格国际购物中

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】美格智能大涨点评：智能模组龙头，边缘算力需求带来放量机遇

【国金通信】美格智能大涨点评：智能模组龙头，边缘算力需求带来放量机遇 ✨AI+向边缘侧转移，智能模组补充边缘算力不足问题。AIGC赋能物联网应用场景带来网络连接、算力消耗等挑战，除了部署边缘服务器外，应用在终端的智能模组也会提供低时延和高效算力算法支持。此前市场对算力模组存在预期差，普遍认为落地应用较少，但目前智能模组已在车载、零售、家居、工厂等场景实现广泛应用，未来随算力算法升级，有望迎来更多AIoT计算需求。 ✨美格专注算力模组研发，成就行业龙头。公司AI算力模组已历经三代产品的演进，形成了

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【东吴计算机】中科曙光：业绩符合预期，AI超算领军

【东吴计算机】中科曙光：业绩符合预期，AI超算领军 1⃣公司发布2022年报，2022年营收130亿元，同比增长15%；归母净利润15亿元，同比增长31%；扣非归母12亿元，同比增长45%，毛利率和净利率持续提升。 2⃣算力平台赋能AI大模型。公司一体化算力服务平台支持科学计算、工程计算和智能计算等场景需求，已为“紫东太初”等多个国内大模型训练提供算力支持。 3⃣国家超算互联网部署工作启动，目标2025年底国家超算互联网形成总体布局，公司作为产业龙头将持续受益。 [庆祝]我们看好中科曙光作为超算

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韦尔股份拐点确立，CIS周期底部+机器视觉带来新需求

韦尔股份拐点确立，CIS周期底部+机器视觉带来新需求半导体板块内部轮动在即，低位低估值拐点确立公司将成为二季度主线对比看远期5年后估值的设备股，韦尔股份明年常态化业绩将恢复至50-60亿，作为中国最大的芯片设计公司之一，目前估值仅20-24x，因为较低的市场关注度，估值比制造业，化工，纺服还低，更是半导体设备的80-100xPE的四分之一。目前看切换至明年利润30-40x，50-60亿利润，2000亿市值，对应翻倍空间。在设备业绩催化即将结束的当下，韦尔具有更好的安全边际，更高的空间，更具投

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宝新能源22年报点评：投资收益冲抵火电亏损，静待主业盈利修复

【国金公用】宝新能源22年报点评：投资收益冲抵火电亏损，静待主业盈利修复 📩事件：4月17日晚间公司披露22年年报，22全年实现营收94.2亿元，同比+0.1%；实现归母净利润1.8亿元，同比-77.8%。其中，Q4实现营收24.6亿元，同比-1.5%；实现归母净利润-0.1亿元，同比-291.3%。 ✨ 22年高煤价压制火电业绩，投资收益冲减经营压力。1）量：22年全省发用电量同比下降的背景下，公司实现上网电量176.0亿千瓦时，同比+0.7%。2）价：公司煤电平均上网电价0.59元/KWh

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【西部电新】复合材料边框替代空间广阔，建议关注0-1变化机会

【西部电新】复合材料边框替代空间广阔，建议关注0-1变化机会 1、复合材料边框渗透率或将逐步提升，降本增效优势渐显。成本端，光伏组件全成本中铝边框占比近9%，截至目前单瓦成本约 0.14 元/W。相对于铝合金边框，未来随聚氨酯复合边框供应商量产化进度加快，有望实现10%-30%的单瓦成本优势。效率角度看，聚氨酯及玻纤复合材料不会引起金属材料诱导的PID效应，相对铝合金边框，可进一步减少组件功率衰减。同时，复合材料不易受海水腐蚀，更适应海上光伏工作环境。 2、组件环节景气度向上，复合边框需求空间广

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东方证券-艾德生物-300685-年报点评

东方证券-艾德生物-300685-年报点评：海外业务增长亮眼，国内经历短期波动不改长期快速发展趋势公司年报业绩符合预期，海外业务增长表现亮眼。2022年公司全年实现营业收入8.42亿元，同比-8.16%；实现归属于上市公司股东的净利润2.64亿元，同比 +10.09%，扣非后归母净利润为1.57亿元，同比-27.21%。单Q4来看，公司实现营业收入2.43亿元，同比-10.46%，实现归母净利润 3959万元，同比-37.18%。受国内疫情散发及 Q4全面放开等影响，公司检测试剂、检测服务等业

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百联股份年度业绩点评:Q4营收下降收窄，单季度归母利润新高超预期

百联股份年度业绩点评:Q4营收下降收窄，单季度归母利润新高超预期公司4月18日发布年度业绩报告，2022年营业收入322.69亿元，同比下降-6.87%；归属于上市公司股东的净利润约6.84亿元，同比下降-9.06%。其中Q4营业收入71.63亿元，同比下降-12.00%；净利润8.75亿，同比增长405.48%，归母净利润单季度历史新高。消费复苏开展多元营销，线下门店恢复超预期一是通过传统节点的营销活动整合门店资源，将艺术策展赋能门店，全年实施 15 场整合营销活动，开展了近 500 场

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【德邦电子|雅创电子】车规拉货需求有望好转，分销&自研IC可拓展全球客户

【德邦电子|雅创电子】车规拉货需求有望好转，分销&自研IC可拓展全球客户公司分销毛利率继续提升，汽车线控底盘市场拓展望带来增量 2022年，公司分销业务实现营收19.68亿元，同比+47%，毛利率为17.86%。通过产品结构优化，公司2022年分销业务毛利率较22H1进一步提升。公司的汽车电子分销业务覆盖照明、座舱、被动元件以及线控底盘四大市场，其中线控底盘有望带来增量。公司电源管理IC高速成长，盈利能力提升 IC设计业务22年营收2.21亿元，同比+207%，其中Q4营收0.85亿元，保持

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UPM乌拉圭210万吨漂桉浆项目正式投产

【中金造纸｜海外纸浆产业链跟踪】UPM乌拉圭210万吨漂桉浆项目正式投产｜陈彦、龚晴、徐赟妍、楼兰 🌱据公司公告，UPM乌拉圭项目正式投产。欧洲东部时间4月15日凌晨，公司宣布已收到乌拉圭环境部门对Paso de los Toros新纸浆厂的最终运营许可，即刻启动生产，同时预计首批纸浆将于5月份发货。 🍃UPM乌拉圭项目是什么？UPM公司于2019年7月宣布投资约35亿美元在乌拉圭中部城市Paso de los Toros建设绿地浆厂，项目建设内容包括一条年产210万吨漂桉浆的生产线、M

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行业传闻谷歌、英伟达加单800G光模块，持续看好光通信、服务器、IDC等算力板块

【信达通信蒋颖团队】行业传闻谷歌、英伟达加单800G光模块，持续看好光通信、服务器、IDC等算力板块 🐯今日我们和行业专家交流，得到谷歌、英伟达加单800G光模块信息，在AI等数字经济算力拉动下，光模块行业长期受益，持续重点推荐光通信板块： 1、【中际旭创】800G光模块龙头，谷歌、英伟达800G份额超70%； 2、【光库科技】国内唯一的薄膜铌酸锂调制器供应商放量在即，2022年末铌酸锂调制器及光子集成产品库存量同比增长 388.73%，主要是 2022 年铌酸锂调制器销售库存备货较上年增加所

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电解液跟踪：盈利底部逐渐确认，碳酸锂价格企稳后补库有望来临

【浙商电新张雷】电解液跟踪：盈利底部逐渐确认，碳酸锂价格企稳后补库有望来临【价格：六氟、电解液价格急跌】据smm，截至4月18日，六氟磷酸锂价格8.5万元/吨，电解液三元价格5万元/吨，电解液铁锂3.05万元/吨，较2022年12月30日价格分别下降63%、28%、42%；期间碳酸锂价格下跌64%（从51.2万元/吨下降至18.6万元/吨）。【开工率：23Q1至今维持超低水平】3月以来六氟和电解液企业陆续停产，目前行业多数企业均亏损，企业维持超低负荷生产，SMM预计4月六氟、电解液产量环比减

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海外大客户持续加单，催化800G景气度再提升——20230418

【兴证通信 | 王楠/章林团队】海外大客户持续加单，催化800G景气度再提升——20230418 800G新一轮景气周期开启，AI加速产业升级：800G光模块产业链成熟度较高且升级路径统一，可插拔光模块至1.6T时代仍具备显著优势，产品升级周期确定性强（已批量出货）、弹性高（巨头技术路线统一），头部云厂商800G光模块2023年逐渐放量，海外大客户持续加单，光模块核心厂商业绩预期不断提升。 AI模型网络架构变革催生光模块需求，800G光模块LPO线性直驱技术低功耗优势深度契合AI诉求，催化新一轮

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【西南电子】博杰股份：服务器测试领先玩家，第二增长曲线加速开启

【西南电子】博杰股份：服务器测试领先玩家，第二增长曲线加速开启公司是国内测试和自动化设备的领军企业，测试设备覆盖射频、声光电、视觉等领域。 [烟花]第一增长曲线：“消费电子+大数据及云服务+新能源车”三轮驱动 1）消费电子（占比60%）： VR/AR：批量供货Meta和Pico，苹果已成功导入——2022年收入百万级，2023年跃升千万级。传统消费电子：大客户对线体需求增加，从单站向线体供货演进带来价值量从几十万向百万、千万级提升。 2）大数据及云服务（占20%）：公司在服务器ICT测试份

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博杰股份

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夜长梦山

2023-04-18 19:26:24

【建投食饮】燕京啤酒：U8带动品牌势能提升，改革进入快车道

【建投食饮】燕京啤酒：U8带动品牌势能提升，改革进入快车道事件 4月17日，公司发布2022年度报告：全年实现营收132.02亿元，同比增长10.38%；实现归母净利润3.52亿元，同比增长54.51%；扣非净利润2.72亿元，同比增长58.32%。单四季度，实现营收18.80亿元，同比增长19.36%；归母净利润为亏损3.20亿元，21年同期为亏损3.35亿元；扣非净利润为亏损3.58亿元，21年同期为亏损3.72亿元。中高档产品占比提升，渠道拓展顺利公司2022年实现量价齐升。U8带领

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燕京啤酒

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夜长梦山

2023-04-18 19:25:41

【东方宏观】“春游”式拥挤开始浮现

【东方宏观】“春游”式拥挤开始浮现 🌸“春游”年年都有，去年数据同样显示4、5月商场客流好于3月（仅工作日，不含节假日），今年弹性更大； 🌸在连续几周回落后，部分商场客流强度转向提升，尤其是大城市、核心地带的商场，如北京国贸周一至周五全部高于上周同期，上海世纪汇（陆家嘴）也基本成立，但相对偏生活向的北京世纪金源（海淀）、荟聚中心（大兴）、上海环贸（黄浦）、深圳星河WORLD（龙岗）改善相对不明显； 🌸旅游城市周末客流已开始预热，如重庆三峡广场周末均值是前一周末的101%、西安赛格国际购物中

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贵州茅台

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夜长梦山

2023-04-18 19:24:41

】美格智能大涨点评：智能模组龙头，边缘算力需求带来放量机遇

【国金通信】美格智能大涨点评：智能模组龙头，边缘算力需求带来放量机遇 ✨AI+向边缘侧转移，智能模组补充边缘算力不足问题。AIGC赋能物联网应用场景带来网络连接、算力消耗等挑战，除了部署边缘服务器外，应用在终端的智能模组也会提供低时延和高效算力算法支持。此前市场对算力模组存在预期差，普遍认为落地应用较少，但目前智能模组已在车载、零售、家居、工厂等场景实现广泛应用，未来随算力算法升级，有望迎来更多AIoT计算需求。 ✨美格专注算力模组研发，成就行业龙头。公司AI算力模组已历经三代产品的演进，形成了

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美格智能

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夜长梦山

2023-04-18 19:24:05

【东吴计算机】中科曙光：业绩符合预期，AI超算领军

【东吴计算机】中科曙光：业绩符合预期，AI超算领军 1⃣公司发布2022年报，2022年营收130亿元，同比增长15%；归母净利润15亿元，同比增长31%；扣非归母12亿元，同比增长45%，毛利率和净利率持续提升。 2⃣算力平台赋能AI大模型。公司一体化算力服务平台支持科学计算、工程计算和智能计算等场景需求，已为“紫东太初”等多个国内大模型训练提供算力支持。 3⃣国家超算互联网部署工作启动，目标2025年底国家超算互联网形成总体布局，公司作为产业龙头将持续受益。 [庆祝]我们看好中科曙光作为超算

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中科曙光

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夜长梦山

2023-04-18 19:23:39

韦尔股份拐点确立，CIS周期底部+机器视觉带来新需求

韦尔股份拐点确立，CIS周期底部+机器视觉带来新需求半导体板块内部轮动在即，低位低估值拐点确立公司将成为二季度主线对比看远期5年后估值的设备股，韦尔股份明年常态化业绩将恢复至50-60亿，作为中国最大的芯片设计公司之一，目前估值仅20-24x，因为较低的市场关注度，估值比制造业，化工，纺服还低，更是半导体设备的80-100xPE的四分之一。目前看切换至明年利润30-40x，50-60亿利润，2000亿市值，对应翻倍空间。在设备业绩催化即将结束的当下，韦尔具有更好的安全边际，更高的空间，更具投

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韦尔股份

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夜长梦山

2023-04-18 19:23:10

宝新能源22年报点评：投资收益冲抵火电亏损，静待主业盈利修复

【国金公用】宝新能源22年报点评：投资收益冲抵火电亏损，静待主业盈利修复 📩事件：4月17日晚间公司披露22年年报，22全年实现营收94.2亿元，同比+0.1%；实现归母净利润1.8亿元，同比-77.8%。其中，Q4实现营收24.6亿元，同比-1.5%；实现归母净利润-0.1亿元，同比-291.3%。 ✨ 22年高煤价压制火电业绩，投资收益冲减经营压力。1）量：22年全省发用电量同比下降的背景下，公司实现上网电量176.0亿千瓦时，同比+0.7%。2）价：公司煤电平均上网电价0.59元/KWh

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宝新能源

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夜长梦山

2023-04-18 19:22:45

【西部电新】复合材料边框替代空间广阔，建议关注0-1变化机会

【西部电新】复合材料边框替代空间广阔，建议关注0-1变化机会 1、复合材料边框渗透率或将逐步提升，降本增效优势渐显。成本端，光伏组件全成本中铝边框占比近9%，截至目前单瓦成本约 0.14 元/W。相对于铝合金边框，未来随聚氨酯复合边框供应商量产化进度加快，有望实现10%-30%的单瓦成本优势。效率角度看，聚氨酯及玻纤复合材料不会引起金属材料诱导的PID效应，相对铝合金边框，可进一步减少组件功率衰减。同时，复合材料不易受海水腐蚀，更适应海上光伏工作环境。 2、组件环节景气度向上，复合边框需求空间广

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博菲电气

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夜长梦山

2023-04-18 19:21:45

东方证券-艾德生物-300685-年报点评

东方证券-艾德生物-300685-年报点评：海外业务增长亮眼，国内经历短期波动不改长期快速发展趋势公司年报业绩符合预期，海外业务增长表现亮眼。2022年公司全年实现营业收入8.42亿元，同比-8.16%；实现归属于上市公司股东的净利润2.64亿元，同比 +10.09%，扣非后归母净利润为1.57亿元，同比-27.21%。单Q4来看，公司实现营业收入2.43亿元，同比-10.46%，实现归母净利润 3959万元，同比-37.18%。受国内疫情散发及 Q4全面放开等影响，公司检测试剂、检测服务等业

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艾德生物

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夜长梦山

2023-04-18 19:21:10

百联股份年度业绩点评:Q4营收下降收窄，单季度归母利润新高超预期

百联股份年度业绩点评:Q4营收下降收窄，单季度归母利润新高超预期公司4月18日发布年度业绩报告，2022年营业收入322.69亿元，同比下降-6.87%；归属于上市公司股东的净利润约6.84亿元，同比下降-9.06%。其中Q4营业收入71.63亿元，同比下降-12.00%；净利润8.75亿，同比增长405.48%，归母净利润单季度历史新高。消费复苏开展多元营销，线下门店恢复超预期一是通过传统节点的营销活动整合门店资源，将艺术策展赋能门店，全年实施 15 场整合营销活动，开展了近 500 场

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百联股份

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夜长梦山

2023-04-18 19:20:41

【德邦电子|雅创电子】车规拉货需求有望好转，分销&自研IC可拓展全球客户

【德邦电子|雅创电子】车规拉货需求有望好转，分销&自研IC可拓展全球客户公司分销毛利率继续提升，汽车线控底盘市场拓展望带来增量 2022年，公司分销业务实现营收19.68亿元，同比+47%，毛利率为17.86%。通过产品结构优化，公司2022年分销业务毛利率较22H1进一步提升。公司的汽车电子分销业务覆盖照明、座舱、被动元件以及线控底盘四大市场，其中线控底盘有望带来增量。公司电源管理IC高速成长，盈利能力提升 IC设计业务22年营收2.21亿元，同比+207%，其中Q4营收0.85亿元，保持

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雅创电子

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夜长梦山

2023-04-18 19:11:37

UPM乌拉圭210万吨漂桉浆项目正式投产

【中金造纸｜海外纸浆产业链跟踪】UPM乌拉圭210万吨漂桉浆项目正式投产｜陈彦、龚晴、徐赟妍、楼兰 🌱据公司公告，UPM乌拉圭项目正式投产。欧洲东部时间4月15日凌晨，公司宣布已收到乌拉圭环境部门对Paso de los Toros新纸浆厂的最终运营许可，即刻启动生产，同时预计首批纸浆将于5月份发货。 🍃UPM乌拉圭项目是什么？UPM公司于2019年7月宣布投资约35亿美元在乌拉圭中部城市Paso de los Toros建设绿地浆厂，项目建设内容包括一条年产210万吨漂桉浆的生产线、M

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太阳纸业
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仙鹤股份

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夜长梦山

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行业传闻谷歌、英伟达加单800G光模块，持续看好光通信、服务器、IDC等算力板块

【信达通信蒋颖团队】行业传闻谷歌、英伟达加单800G光模块，持续看好光通信、服务器、IDC等算力板块 🐯今日我们和行业专家交流，得到谷歌、英伟达加单800G光模块信息，在AI等数字经济算力拉动下，光模块行业长期受益，持续重点推荐光通信板块： 1、【中际旭创】800G光模块龙头，谷歌、英伟达800G份额超70%； 2、【光库科技】国内唯一的薄膜铌酸锂调制器供应商放量在即，2022年末铌酸锂调制器及光子集成产品库存量同比增长 388.73%，主要是 2022 年铌酸锂调制器销售库存备货较上年增加所

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剑桥科技
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宝信软件

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2023-04-18 19:10:09

电解液跟踪：盈利底部逐渐确认，碳酸锂价格企稳后补库有望来临

【浙商电新张雷】电解液跟踪：盈利底部逐渐确认，碳酸锂价格企稳后补库有望来临【价格：六氟、电解液价格急跌】据smm，截至4月18日，六氟磷酸锂价格8.5万元/吨，电解液三元价格5万元/吨，电解液铁锂3.05万元/吨，较2022年12月30日价格分别下降63%、28%、42%；期间碳酸锂价格下跌64%（从51.2万元/吨下降至18.6万元/吨）。【开工率：23Q1至今维持超低水平】3月以来六氟和电解液企业陆续停产，目前行业多数企业均亏损，企业维持超低负荷生产，SMM预计4月六氟、电解液产量环比减

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天赐材料

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夜长梦山

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海外大客户持续加单，催化800G景气度再提升——20230418

【兴证通信 | 王楠/章林团队】海外大客户持续加单，催化800G景气度再提升——20230418 800G新一轮景气周期开启，AI加速产业升级：800G光模块产业链成熟度较高且升级路径统一，可插拔光模块至1.6T时代仍具备显著优势，产品升级周期确定性强（已批量出货）、弹性高（巨头技术路线统一），头部云厂商800G光模块2023年逐渐放量，海外大客户持续加单，光模块核心厂商业绩预期不断提升。 AI模型网络架构变革催生光模块需求，800G光模块LPO线性直驱技术低功耗优势深度契合AI诉求，催化新一轮

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