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2023-04-02 18:48:58

《加仓谋反弹初步兑现，突破再上行仍需观察》20230402

《加仓谋反弹初步兑现，突破再上行仍需观察》20230402 【大市/主要逻辑】仓位信号建议加至60%，看好在四月继续测试3350压力位。推荐配置美元流动性缓解、中国复苏韧性、成长股情绪低位反弹三条线索。【推荐仓位】： 60%。【掘金组合】：上周收益2.81%，相较于中证800超额收益2.25%。上周精准命中荣盛石化+25.35%。掘金+仓位绝对收益组合YTD12.05%，超额7.42%。【本周推荐】： 1、电子继续为增量首推：国产替代、存储芯片周期底部渐进、ChatGPT算力要求提升角度

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周报0401：行业龙头将愈发成为主题趋势和基本面驱动的主角

【广发计算机刘雪峰团队 | 周报0401：行业龙头将愈发成为主题趋势和基本面驱动的主角】上周我们认为To B端行业应用壁垒凸显，本周得到验证，我们认为这一态势将延续： 1.从基本面估值水平看，To B端行业龙头整体在我们目标区间的上半区，大部分未有明显超出合理价值的情况； 2.从主题趋势看，B端解决方案和产品公司门槛提高的趋势更确定，领先优势会进一步扩大； 3.AI+充分表现的同时，亦可关注底部区域的医疗IT和信创等。 2015年互联网+和2023年ChatGPT AI+的异同点。 1.共同点

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存储板块基本面加速触底，国产替代+AI算力提升有望驱动增长

【天风电子潘暕团队】存储板块基本面加速触底，国产替代+AI算力提升有望驱动增长 👉🏻事件：根据网信中国消息，为保障关键信息基础设施供应链安全，对美光在华销售的产品实施网络安全审查。我们认为存储作为算力相辅相成的部件，国产化率仍不足5%，国家安全升级利好国内存储行业发展。 🌟海外大厂逐步退出利基市场，美光事件加速国产替代。三星与海力士计划淡出DDR3市场，但美光维持生产；美光审查或进一步加速海外大厂退出利基市场，国内存储厂商有望重点受益。 🌟周期底部渐进，需求复苏有望重启增长。1）根据美光

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【深科技推荐】存储封测龙头在算力新时代的新机遇

【深科技推荐】存储封测龙头在算力新时代的新机遇 1、【存储芯片周期反转，封测环节景气度恢复】存储芯片行业预计Q2触底，Q3受到手机、PC和数据中心需求回升带动存储需求复苏，深科技重点发力的存储封测业务受益于行业景气度恢复。相较于存储芯片价格大幅波动，存储芯片封测价格波动较小，行业下行周期抗风险能力较强，一旦行业景气度恢复公司稼动率提升后盈利能力业有较大改善空间。 2、【AI时代算力需求井喷，配套GPU的HBM存储需求爆发】AIGC不仅带来算力底座GPU需求井喷，而且配套的HBM（高带宽存储芯片）

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互联网传媒周观点：继续坚定看好AI行情，微信生态保持健康迭代【

互联网传媒周观点：继续坚定看好AI行情，微信生态保持健康迭代【广发传媒互联网】当前时点，我们继续看好传媒互联网AI+机会。经过前期AI+的大幅度扩散和泛化后，我们判断AI行情主线可能走向一定程度的分化，有望继续朝着以下方向演绎：一是具备大模型能力的生态大厂及产业链公司；二是细分领域有落地场景公司，未来有望持续受益的赛道和公司。并且我们认为市场关注度会进一步向逻辑顺的、空间大的发展方向聚焦，推荐优先配置有成本优化，收入增量逻辑的方向；三是关注垂类领域数据价值。（1）大模型及生态服务商、产业链方向

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【国金证券】周专题：春糖临近，近期白酒渠道动销反馈如何？

【国金证券】周专题：春糖临近，近期白酒渠道动销反馈如何？　　我们在前期周观点中指明，3月及往后就白酒板块核心关注：1）核心品的批价表现，反映渠道、终端情绪演绎及需求恢复表现。 2）春糖前后酒企渠道把控、新品发布等动作。从3月的渠道跟踪来看，终端需求环比春节前后有所回落，系淡季的常规现象，但在淡季的基础上也已经可以观察到零星宴席的补办，以及商务需求的回暖，我们预计Q2及之后需求加速恢复可期，五一、端午前后宴席预订情况也较优。具体分子板块而言： 1）高端酒：从渠道反馈来看各层级企业业务开展、社交

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【兴证医药】太极集团发布2022年年报

【兴证医药】太极集团发布2022年年报 [庆祝]2022年实现营收140.51亿元，同比增长15.65%，归母净利3.5亿元，比上年同期-5.23亿元增加8.73亿元；扣非净利3.67亿元，比上年同期-6.97亿元增加10.64亿元，营业收入和经营性净利润创出历史新高。2022年毛利率45.43%(+2.94pct)，净利率2.42%(+7.17pct)，销售费用率33.04%(-1.66pct)，管理费用率5.27%(-1.36pct)，研发费用率0.75%(-0.09pct)，财务费用率1

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【华西环保有色-晏溶团队】顺博合金公告2022年报

【华西环保有色-晏溶团队】顺博合金公告2022年报一、公司业绩据公司公告，2022年全年公司实现营业收入110.66亿元，同比增长10.83%；实现归母净利润2.00亿元，同比下降41.62%；基本每股收益0.46元/股。第四季度公司实现营业收入28.18亿元，环比增长6.77%，同比下降15.12%；实现归母净利润-0.42亿元，环比下降241.39%，同比下降137.07%。二、铝合金产品业务 1）根据公司公告，2022年再生铝合金产品营收占比98.21%，其中，铝合金锭业务占公司营收

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京东集团拟通过以京东产发、京东工业港交所独立上市方式实现分拆

❗❗京东集团拟通过以京东产发、京东工业港交所独立上市方式实现分拆【申万零售社服】 2023年3月30日，京东集团发布公告，公司拟通过以京东产发股份与京东工业股份于港交所主板独立上市的方式分拆京东产发、京东工业，分拆完成后京东集团将继续间接持有京东产发和京东工业50%以上的股权，仍为集团子公司。京东产发2012年1月19日注册成立，是京东集团旗下提供基础设施建设、资产管理和综合服务的子集团，为中国和亚洲领先、增长最快的现代化基础设施开发及管理平台。目前业务已覆盖中国29个省份，在东南亚及欧洲拥有

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【赤峰黄金：2022年营收62.67亿元（+65.67%）】

【赤峰黄金：2022年营收62.67亿元（+65.67%），归母净利4.51亿元（-22.57%）】浙商【金属+汽车】 [礼物]赤峰黄金发布2022年报：实现营业收入62.67亿元，同比+65.67% 实现归母净利润4.51亿元，同比-22.57% 实现扣非净利润4.01亿元，同比-24.90% 毛利率28.64%，同比-4.62pct [庆祝]业绩变动原因：【1】营收增长：主要系金星资源纳入合并范围及万象矿业黄金产销量增加所致【2】净利润下降：（1）原材料价格普遍上涨、能源价格上涨、

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怡合达22年年报点评：增长韧性不改，自动化一站式采购平台彰显优势

【天风机械】怡合达22年年报点评：增长韧性不改，自动化一站式采购平台彰显优势 ——————— [庆祝]事件：公司公布2022年年度报告。 2022全年： 1）实现营收25.15亿元，同比+39.49%；实现归母净利润5.06亿元，同比+26.40%；实现扣非归母净利润4.9亿元，同比+24.44%。 2）全年毛利率39.08%，同比-2.49pct；归母净利润率20.14%，同比-2.09pct；扣非归母净利润率19.47%，同比-2.36pct。 3）期间费用率为15.32%，同比+0.56p

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继峰股份年报解析：

继峰股份年报解析： #Q4经营性利润超预期公司22年实现营收179.67亿元，同比+6.74%；剔除长期资产减值等特殊事项影响后实现归母净利润1.82亿元，同比+43.84%。单季度来看，22Q4实现营收49.32亿元，同环比+13.98%/ +7.17%；实现归母净利润0.87亿元，同比扭亏为盈，环比基本持平，超预期。 #格拉默整合成效连续两个季度验证全年来看：本部：营收25亿（+12%），剔除座椅亏1亿后经营性1.7亿（+13%）；格拉默：营收156亿（+6.4%），剔除减值后经营性

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【国君化妆品】贝泰妮22年业绩会交流精要

【国君化妆品】贝泰妮22年业绩会交流精要 1、薇诺娜品牌营销策略：1）定位：依然围绕敏感肌赛道，延伸至敏感肌plus，拓展泛敏感肌人群。2）产品端，今年会把长尾、效能低产品做升级迭代，将流量资源聚焦大单品，用大单品去带动全系列；同时会围绕敏感肌去做品类渗透、功效渗透，例如拓展特护家族、屏障家族等。线上线下主力货品一致，个别渠道会根据目标人群出差异化产品。3）营销端，夯实专业品牌心智，输出内容跟用户共情，同时做高效品牌投放，打造覆盖购买前中后期的服务体系。4）渠道端，在存量渠道做精细化运营，在抖音

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聚辰股份：AI服务器加单，SPD芯片景气改善

聚辰股份：AI服务器加单，SPD芯片景气改善（1）SPD：预计服务器端DDR5渗透率今年20%左右，桌面端渗透率将达到40%-50%。向DDR5世代迭代趋势明确，公司SPD产品全年出货依然会有较好的出货。SPD行业有比较高的研发和认证壁垒，聚辰与澜起合作开发配套DDR5内存条的SPD，竞争格局稳固。（2）汽车EEPROM：传统油车EEPROM单车用量大概15-20颗，新能源汽车单车用量约30-40颗，全球的市场规模超过20亿颗。聚辰在国产汽车EEPROM厂商中具有领先优势，覆盖绝大部分主流车

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烽火通信这个位置性有翻倍空间了，老师们可以参考下：

烽火通信这个位置性有翻倍空间了，老师们可以参考下：子公司长江计算G220X V5服务器国内性能前茅，烽火另一子公司烽火超微3月24日发布FitServer V7系列服务器，AI性能方面，4U10卡GPU服务器对象检测提升6.7倍、自然语言处理提升3.4倍、图像识别提升2倍，对当前大热的ChatGPT，处理能力可达6.2PFlops。 [礼物]长江计算服务器22年共15e营收，其中30%是来自华为昇腾（AI服务器），70%是华为鲲鹏。AI服务器业务长江计算营收（4.5e）同期拓维信息营收（2.8

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《加仓谋反弹初步兑现，突破再上行仍需观察》20230402

《加仓谋反弹初步兑现，突破再上行仍需观察》20230402 【大市/主要逻辑】仓位信号建议加至60%，看好在四月继续测试3350压力位。推荐配置美元流动性缓解、中国复苏韧性、成长股情绪低位反弹三条线索。【推荐仓位】： 60%。【掘金组合】：上周收益2.81%，相较于中证800超额收益2.25%。上周精准命中荣盛石化+25.35%。掘金+仓位绝对收益组合YTD12.05%，超额7.42%。【本周推荐】： 1、电子继续为增量首推：国产替代、存储芯片周期底部渐进、ChatGPT算力要求提升角度

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周报0401：行业龙头将愈发成为主题趋势和基本面驱动的主角

【广发计算机刘雪峰团队 | 周报0401：行业龙头将愈发成为主题趋势和基本面驱动的主角】上周我们认为To B端行业应用壁垒凸显，本周得到验证，我们认为这一态势将延续： 1.从基本面估值水平看，To B端行业龙头整体在我们目标区间的上半区，大部分未有明显超出合理价值的情况； 2.从主题趋势看，B端解决方案和产品公司门槛提高的趋势更确定，领先优势会进一步扩大； 3.AI+充分表现的同时，亦可关注底部区域的医疗IT和信创等。 2015年互联网+和2023年ChatGPT AI+的异同点。 1.共同点

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存储板块基本面加速触底，国产替代+AI算力提升有望驱动增长

【天风电子潘暕团队】存储板块基本面加速触底，国产替代+AI算力提升有望驱动增长 👉🏻事件：根据网信中国消息，为保障关键信息基础设施供应链安全，对美光在华销售的产品实施网络安全审查。我们认为存储作为算力相辅相成的部件，国产化率仍不足5%，国家安全升级利好国内存储行业发展。 🌟海外大厂逐步退出利基市场，美光事件加速国产替代。三星与海力士计划淡出DDR3市场，但美光维持生产；美光审查或进一步加速海外大厂退出利基市场，国内存储厂商有望重点受益。 🌟周期底部渐进，需求复苏有望重启增长。1）根据美光

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【深科技推荐】存储封测龙头在算力新时代的新机遇

【深科技推荐】存储封测龙头在算力新时代的新机遇 1、【存储芯片周期反转，封测环节景气度恢复】存储芯片行业预计Q2触底，Q3受到手机、PC和数据中心需求回升带动存储需求复苏，深科技重点发力的存储封测业务受益于行业景气度恢复。相较于存储芯片价格大幅波动，存储芯片封测价格波动较小，行业下行周期抗风险能力较强，一旦行业景气度恢复公司稼动率提升后盈利能力业有较大改善空间。 2、【AI时代算力需求井喷，配套GPU的HBM存储需求爆发】AIGC不仅带来算力底座GPU需求井喷，而且配套的HBM（高带宽存储芯片）

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互联网传媒周观点：继续坚定看好AI行情，微信生态保持健康迭代【

互联网传媒周观点：继续坚定看好AI行情，微信生态保持健康迭代【广发传媒互联网】当前时点，我们继续看好传媒互联网AI+机会。经过前期AI+的大幅度扩散和泛化后，我们判断AI行情主线可能走向一定程度的分化，有望继续朝着以下方向演绎：一是具备大模型能力的生态大厂及产业链公司；二是细分领域有落地场景公司，未来有望持续受益的赛道和公司。并且我们认为市场关注度会进一步向逻辑顺的、空间大的发展方向聚焦，推荐优先配置有成本优化，收入增量逻辑的方向；三是关注垂类领域数据价值。（1）大模型及生态服务商、产业链方向

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【国金证券】周专题：春糖临近，近期白酒渠道动销反馈如何？

【国金证券】周专题：春糖临近，近期白酒渠道动销反馈如何？　　我们在前期周观点中指明，3月及往后就白酒板块核心关注：1）核心品的批价表现，反映渠道、终端情绪演绎及需求恢复表现。 2）春糖前后酒企渠道把控、新品发布等动作。从3月的渠道跟踪来看，终端需求环比春节前后有所回落，系淡季的常规现象，但在淡季的基础上也已经可以观察到零星宴席的补办，以及商务需求的回暖，我们预计Q2及之后需求加速恢复可期，五一、端午前后宴席预订情况也较优。具体分子板块而言： 1）高端酒：从渠道反馈来看各层级企业业务开展、社交

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【兴证医药】太极集团发布2022年年报

【兴证医药】太极集团发布2022年年报 [庆祝]2022年实现营收140.51亿元，同比增长15.65%，归母净利3.5亿元，比上年同期-5.23亿元增加8.73亿元；扣非净利3.67亿元，比上年同期-6.97亿元增加10.64亿元，营业收入和经营性净利润创出历史新高。2022年毛利率45.43%(+2.94pct)，净利率2.42%(+7.17pct)，销售费用率33.04%(-1.66pct)，管理费用率5.27%(-1.36pct)，研发费用率0.75%(-0.09pct)，财务费用率1

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【华西环保有色-晏溶团队】顺博合金公告2022年报

【华西环保有色-晏溶团队】顺博合金公告2022年报一、公司业绩据公司公告，2022年全年公司实现营业收入110.66亿元，同比增长10.83%；实现归母净利润2.00亿元，同比下降41.62%；基本每股收益0.46元/股。第四季度公司实现营业收入28.18亿元，环比增长6.77%，同比下降15.12%；实现归母净利润-0.42亿元，环比下降241.39%，同比下降137.07%。二、铝合金产品业务 1）根据公司公告，2022年再生铝合金产品营收占比98.21%，其中，铝合金锭业务占公司营收

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京东集团拟通过以京东产发、京东工业港交所独立上市方式实现分拆

❗❗京东集团拟通过以京东产发、京东工业港交所独立上市方式实现分拆【申万零售社服】 2023年3月30日，京东集团发布公告，公司拟通过以京东产发股份与京东工业股份于港交所主板独立上市的方式分拆京东产发、京东工业，分拆完成后京东集团将继续间接持有京东产发和京东工业50%以上的股权，仍为集团子公司。京东产发2012年1月19日注册成立，是京东集团旗下提供基础设施建设、资产管理和综合服务的子集团，为中国和亚洲领先、增长最快的现代化基础设施开发及管理平台。目前业务已覆盖中国29个省份，在东南亚及欧洲拥有

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【赤峰黄金：2022年营收62.67亿元（+65.67%）】

【赤峰黄金：2022年营收62.67亿元（+65.67%），归母净利4.51亿元（-22.57%）】浙商【金属+汽车】 [礼物]赤峰黄金发布2022年报：实现营业收入62.67亿元，同比+65.67% 实现归母净利润4.51亿元，同比-22.57% 实现扣非净利润4.01亿元，同比-24.90% 毛利率28.64%，同比-4.62pct [庆祝]业绩变动原因：【1】营收增长：主要系金星资源纳入合并范围及万象矿业黄金产销量增加所致【2】净利润下降：（1）原材料价格普遍上涨、能源价格上涨、

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怡合达22年年报点评：增长韧性不改，自动化一站式采购平台彰显优势

【天风机械】怡合达22年年报点评：增长韧性不改，自动化一站式采购平台彰显优势 ——————— [庆祝]事件：公司公布2022年年度报告。 2022全年： 1）实现营收25.15亿元，同比+39.49%；实现归母净利润5.06亿元，同比+26.40%；实现扣非归母净利润4.9亿元，同比+24.44%。 2）全年毛利率39.08%，同比-2.49pct；归母净利润率20.14%，同比-2.09pct；扣非归母净利润率19.47%，同比-2.36pct。 3）期间费用率为15.32%，同比+0.56p

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继峰股份年报解析： #Q4经营性利润超预期公司22年实现营收179.67亿元，同比+6.74%；剔除长期资产减值等特殊事项影响后实现归母净利润1.82亿元，同比+43.84%。单季度来看，22Q4实现营收49.32亿元，同环比+13.98%/ +7.17%；实现归母净利润0.87亿元，同比扭亏为盈，环比基本持平，超预期。 #格拉默整合成效连续两个季度验证全年来看：本部：营收25亿（+12%），剔除座椅亏1亿后经营性1.7亿（+13%）；格拉默：营收156亿（+6.4%），剔除减值后经营性

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【国君化妆品】贝泰妮22年业绩会交流精要

【国君化妆品】贝泰妮22年业绩会交流精要 1、薇诺娜品牌营销策略：1）定位：依然围绕敏感肌赛道，延伸至敏感肌plus，拓展泛敏感肌人群。2）产品端，今年会把长尾、效能低产品做升级迭代，将流量资源聚焦大单品，用大单品去带动全系列；同时会围绕敏感肌去做品类渗透、功效渗透，例如拓展特护家族、屏障家族等。线上线下主力货品一致，个别渠道会根据目标人群出差异化产品。3）营销端，夯实专业品牌心智，输出内容跟用户共情，同时做高效品牌投放，打造覆盖购买前中后期的服务体系。4）渠道端，在存量渠道做精细化运营，在抖音

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聚辰股份：AI服务器加单，SPD芯片景气改善

聚辰股份：AI服务器加单，SPD芯片景气改善（1）SPD：预计服务器端DDR5渗透率今年20%左右，桌面端渗透率将达到40%-50%。向DDR5世代迭代趋势明确，公司SPD产品全年出货依然会有较好的出货。SPD行业有比较高的研发和认证壁垒，聚辰与澜起合作开发配套DDR5内存条的SPD，竞争格局稳固。（2）汽车EEPROM：传统油车EEPROM单车用量大概15-20颗，新能源汽车单车用量约30-40颗，全球的市场规模超过20亿颗。聚辰在国产汽车EEPROM厂商中具有领先优势，覆盖绝大部分主流车

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烽火通信这个位置性有翻倍空间了，老师们可以参考下：

烽火通信这个位置性有翻倍空间了，老师们可以参考下：子公司长江计算G220X V5服务器国内性能前茅，烽火另一子公司烽火超微3月24日发布FitServer V7系列服务器，AI性能方面，4U10卡GPU服务器对象检测提升6.7倍、自然语言处理提升3.4倍、图像识别提升2倍，对当前大热的ChatGPT，处理能力可达6.2PFlops。 [礼物]长江计算服务器22年共15e营收，其中30%是来自华为昇腾（AI服务器），70%是华为鲲鹏。AI服务器业务长江计算营收（4.5e）同期拓维信息营收（2.8

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《加仓谋反弹初步兑现，突破再上行仍需观察》20230402

《加仓谋反弹初步兑现，突破再上行仍需观察》20230402 【大市/主要逻辑】仓位信号建议加至60%，看好在四月继续测试3350压力位。推荐配置美元流动性缓解、中国复苏韧性、成长股情绪低位反弹三条线索。【推荐仓位】： 60%。【掘金组合】：上周收益2.81%，相较于中证800超额收益2.25%。上周精准命中荣盛石化+25.35%。掘金+仓位绝对收益组合YTD12.05%，超额7.42%。【本周推荐】： 1、电子继续为增量首推：国产替代、存储芯片周期底部渐进、ChatGPT算力要求提升角度

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周报0401：行业龙头将愈发成为主题趋势和基本面驱动的主角

【广发计算机刘雪峰团队 | 周报0401：行业龙头将愈发成为主题趋势和基本面驱动的主角】上周我们认为To B端行业应用壁垒凸显，本周得到验证，我们认为这一态势将延续： 1.从基本面估值水平看，To B端行业龙头整体在我们目标区间的上半区，大部分未有明显超出合理价值的情况； 2.从主题趋势看，B端解决方案和产品公司门槛提高的趋势更确定，领先优势会进一步扩大； 3.AI+充分表现的同时，亦可关注底部区域的医疗IT和信创等。 2015年互联网+和2023年ChatGPT AI+的异同点。 1.共同点

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存储板块基本面加速触底，国产替代+AI算力提升有望驱动增长

【天风电子潘暕团队】存储板块基本面加速触底，国产替代+AI算力提升有望驱动增长 👉🏻事件：根据网信中国消息，为保障关键信息基础设施供应链安全，对美光在华销售的产品实施网络安全审查。我们认为存储作为算力相辅相成的部件，国产化率仍不足5%，国家安全升级利好国内存储行业发展。 🌟海外大厂逐步退出利基市场，美光事件加速国产替代。三星与海力士计划淡出DDR3市场，但美光维持生产；美光审查或进一步加速海外大厂退出利基市场，国内存储厂商有望重点受益。 🌟周期底部渐进，需求复苏有望重启增长。1）根据美光

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【深科技推荐】存储封测龙头在算力新时代的新机遇

【深科技推荐】存储封测龙头在算力新时代的新机遇 1、【存储芯片周期反转，封测环节景气度恢复】存储芯片行业预计Q2触底，Q3受到手机、PC和数据中心需求回升带动存储需求复苏，深科技重点发力的存储封测业务受益于行业景气度恢复。相较于存储芯片价格大幅波动，存储芯片封测价格波动较小，行业下行周期抗风险能力较强，一旦行业景气度恢复公司稼动率提升后盈利能力业有较大改善空间。 2、【AI时代算力需求井喷，配套GPU的HBM存储需求爆发】AIGC不仅带来算力底座GPU需求井喷，而且配套的HBM（高带宽存储芯片）

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互联网传媒周观点：继续坚定看好AI行情，微信生态保持健康迭代【

互联网传媒周观点：继续坚定看好AI行情，微信生态保持健康迭代【广发传媒互联网】当前时点，我们继续看好传媒互联网AI+机会。经过前期AI+的大幅度扩散和泛化后，我们判断AI行情主线可能走向一定程度的分化，有望继续朝着以下方向演绎：一是具备大模型能力的生态大厂及产业链公司；二是细分领域有落地场景公司，未来有望持续受益的赛道和公司。并且我们认为市场关注度会进一步向逻辑顺的、空间大的发展方向聚焦，推荐优先配置有成本优化，收入增量逻辑的方向；三是关注垂类领域数据价值。（1）大模型及生态服务商、产业链方向

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【国金证券】周专题：春糖临近，近期白酒渠道动销反馈如何？

【国金证券】周专题：春糖临近，近期白酒渠道动销反馈如何？　　我们在前期周观点中指明，3月及往后就白酒板块核心关注：1）核心品的批价表现，反映渠道、终端情绪演绎及需求恢复表现。 2）春糖前后酒企渠道把控、新品发布等动作。从3月的渠道跟踪来看，终端需求环比春节前后有所回落，系淡季的常规现象，但在淡季的基础上也已经可以观察到零星宴席的补办，以及商务需求的回暖，我们预计Q2及之后需求加速恢复可期，五一、端午前后宴席预订情况也较优。具体分子板块而言： 1）高端酒：从渠道反馈来看各层级企业业务开展、社交

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【兴证医药】太极集团发布2022年年报

【兴证医药】太极集团发布2022年年报 [庆祝]2022年实现营收140.51亿元，同比增长15.65%，归母净利3.5亿元，比上年同期-5.23亿元增加8.73亿元；扣非净利3.67亿元，比上年同期-6.97亿元增加10.64亿元，营业收入和经营性净利润创出历史新高。2022年毛利率45.43%(+2.94pct)，净利率2.42%(+7.17pct)，销售费用率33.04%(-1.66pct)，管理费用率5.27%(-1.36pct)，研发费用率0.75%(-0.09pct)，财务费用率1

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【华西环保有色-晏溶团队】顺博合金公告2022年报

【华西环保有色-晏溶团队】顺博合金公告2022年报一、公司业绩据公司公告，2022年全年公司实现营业收入110.66亿元，同比增长10.83%；实现归母净利润2.00亿元，同比下降41.62%；基本每股收益0.46元/股。第四季度公司实现营业收入28.18亿元，环比增长6.77%，同比下降15.12%；实现归母净利润-0.42亿元，环比下降241.39%，同比下降137.07%。二、铝合金产品业务 1）根据公司公告，2022年再生铝合金产品营收占比98.21%，其中，铝合金锭业务占公司营收

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京东集团拟通过以京东产发、京东工业港交所独立上市方式实现分拆

❗❗京东集团拟通过以京东产发、京东工业港交所独立上市方式实现分拆【申万零售社服】 2023年3月30日，京东集团发布公告，公司拟通过以京东产发股份与京东工业股份于港交所主板独立上市的方式分拆京东产发、京东工业，分拆完成后京东集团将继续间接持有京东产发和京东工业50%以上的股权，仍为集团子公司。京东产发2012年1月19日注册成立，是京东集团旗下提供基础设施建设、资产管理和综合服务的子集团，为中国和亚洲领先、增长最快的现代化基础设施开发及管理平台。目前业务已覆盖中国29个省份，在东南亚及欧洲拥有

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【赤峰黄金：2022年营收62.67亿元（+65.67%）】

【赤峰黄金：2022年营收62.67亿元（+65.67%），归母净利4.51亿元（-22.57%）】浙商【金属+汽车】 [礼物]赤峰黄金发布2022年报：实现营业收入62.67亿元，同比+65.67% 实现归母净利润4.51亿元，同比-22.57% 实现扣非净利润4.01亿元，同比-24.90% 毛利率28.64%，同比-4.62pct [庆祝]业绩变动原因：【1】营收增长：主要系金星资源纳入合并范围及万象矿业黄金产销量增加所致【2】净利润下降：（1）原材料价格普遍上涨、能源价格上涨、

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怡合达22年年报点评：增长韧性不改，自动化一站式采购平台彰显优势

【天风机械】怡合达22年年报点评：增长韧性不改，自动化一站式采购平台彰显优势 ——————— [庆祝]事件：公司公布2022年年度报告。 2022全年： 1）实现营收25.15亿元，同比+39.49%；实现归母净利润5.06亿元，同比+26.40%；实现扣非归母净利润4.9亿元，同比+24.44%。 2）全年毛利率39.08%，同比-2.49pct；归母净利润率20.14%，同比-2.09pct；扣非归母净利润率19.47%，同比-2.36pct。 3）期间费用率为15.32%，同比+0.56p

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继峰股份年报解析：

继峰股份年报解析： #Q4经营性利润超预期公司22年实现营收179.67亿元，同比+6.74%；剔除长期资产减值等特殊事项影响后实现归母净利润1.82亿元，同比+43.84%。单季度来看，22Q4实现营收49.32亿元，同环比+13.98%/ +7.17%；实现归母净利润0.87亿元，同比扭亏为盈，环比基本持平，超预期。 #格拉默整合成效连续两个季度验证全年来看：本部：营收25亿（+12%），剔除座椅亏1亿后经营性1.7亿（+13%）；格拉默：营收156亿（+6.4%），剔除减值后经营性

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【国君化妆品】贝泰妮22年业绩会交流精要

【国君化妆品】贝泰妮22年业绩会交流精要 1、薇诺娜品牌营销策略：1）定位：依然围绕敏感肌赛道，延伸至敏感肌plus，拓展泛敏感肌人群。2）产品端，今年会把长尾、效能低产品做升级迭代，将流量资源聚焦大单品，用大单品去带动全系列；同时会围绕敏感肌去做品类渗透、功效渗透，例如拓展特护家族、屏障家族等。线上线下主力货品一致，个别渠道会根据目标人群出差异化产品。3）营销端，夯实专业品牌心智，输出内容跟用户共情，同时做高效品牌投放，打造覆盖购买前中后期的服务体系。4）渠道端，在存量渠道做精细化运营，在抖音

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聚辰股份：AI服务器加单，SPD芯片景气改善

聚辰股份：AI服务器加单，SPD芯片景气改善（1）SPD：预计服务器端DDR5渗透率今年20%左右，桌面端渗透率将达到40%-50%。向DDR5世代迭代趋势明确，公司SPD产品全年出货依然会有较好的出货。SPD行业有比较高的研发和认证壁垒，聚辰与澜起合作开发配套DDR5内存条的SPD，竞争格局稳固。（2）汽车EEPROM：传统油车EEPROM单车用量大概15-20颗，新能源汽车单车用量约30-40颗，全球的市场规模超过20亿颗。聚辰在国产汽车EEPROM厂商中具有领先优势，覆盖绝大部分主流车

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烽火通信这个位置性有翻倍空间了，老师们可以参考下：

烽火通信这个位置性有翻倍空间了，老师们可以参考下：子公司长江计算G220X V5服务器国内性能前茅，烽火另一子公司烽火超微3月24日发布FitServer V7系列服务器，AI性能方面，4U10卡GPU服务器对象检测提升6.7倍、自然语言处理提升3.4倍、图像识别提升2倍，对当前大热的ChatGPT，处理能力可达6.2PFlops。 [礼物]长江计算服务器22年共15e营收，其中30%是来自华为昇腾（AI服务器），70%是华为鲲鹏。AI服务器业务长江计算营收（4.5e）同期拓维信息营收（2.8

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《加仓谋反弹初步兑现，突破再上行仍需观察》20230402

《加仓谋反弹初步兑现，突破再上行仍需观察》20230402 【大市/主要逻辑】仓位信号建议加至60%，看好在四月继续测试3350压力位。推荐配置美元流动性缓解、中国复苏韧性、成长股情绪低位反弹三条线索。【推荐仓位】： 60%。【掘金组合】：上周收益2.81%，相较于中证800超额收益2.25%。上周精准命中荣盛石化+25.35%。掘金+仓位绝对收益组合YTD12.05%，超额7.42%。【本周推荐】： 1、电子继续为增量首推：国产替代、存储芯片周期底部渐进、ChatGPT算力要求提升角度

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周报0401：行业龙头将愈发成为主题趋势和基本面驱动的主角

【广发计算机刘雪峰团队 | 周报0401：行业龙头将愈发成为主题趋势和基本面驱动的主角】上周我们认为To B端行业应用壁垒凸显，本周得到验证，我们认为这一态势将延续： 1.从基本面估值水平看，To B端行业龙头整体在我们目标区间的上半区，大部分未有明显超出合理价值的情况； 2.从主题趋势看，B端解决方案和产品公司门槛提高的趋势更确定，领先优势会进一步扩大； 3.AI+充分表现的同时，亦可关注底部区域的医疗IT和信创等。 2015年互联网+和2023年ChatGPT AI+的异同点。 1.共同点

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存储板块基本面加速触底，国产替代+AI算力提升有望驱动增长

【天风电子潘暕团队】存储板块基本面加速触底，国产替代+AI算力提升有望驱动增长 👉🏻事件：根据网信中国消息，为保障关键信息基础设施供应链安全，对美光在华销售的产品实施网络安全审查。我们认为存储作为算力相辅相成的部件，国产化率仍不足5%，国家安全升级利好国内存储行业发展。 🌟海外大厂逐步退出利基市场，美光事件加速国产替代。三星与海力士计划淡出DDR3市场，但美光维持生产；美光审查或进一步加速海外大厂退出利基市场，国内存储厂商有望重点受益。 🌟周期底部渐进，需求复苏有望重启增长。1）根据美光

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【深科技推荐】存储封测龙头在算力新时代的新机遇

【深科技推荐】存储封测龙头在算力新时代的新机遇 1、【存储芯片周期反转，封测环节景气度恢复】存储芯片行业预计Q2触底，Q3受到手机、PC和数据中心需求回升带动存储需求复苏，深科技重点发力的存储封测业务受益于行业景气度恢复。相较于存储芯片价格大幅波动，存储芯片封测价格波动较小，行业下行周期抗风险能力较强，一旦行业景气度恢复公司稼动率提升后盈利能力业有较大改善空间。 2、【AI时代算力需求井喷，配套GPU的HBM存储需求爆发】AIGC不仅带来算力底座GPU需求井喷，而且配套的HBM（高带宽存储芯片）

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互联网传媒周观点：继续坚定看好AI行情，微信生态保持健康迭代【

互联网传媒周观点：继续坚定看好AI行情，微信生态保持健康迭代【广发传媒互联网】当前时点，我们继续看好传媒互联网AI+机会。经过前期AI+的大幅度扩散和泛化后，我们判断AI行情主线可能走向一定程度的分化，有望继续朝着以下方向演绎：一是具备大模型能力的生态大厂及产业链公司；二是细分领域有落地场景公司，未来有望持续受益的赛道和公司。并且我们认为市场关注度会进一步向逻辑顺的、空间大的发展方向聚焦，推荐优先配置有成本优化，收入增量逻辑的方向；三是关注垂类领域数据价值。（1）大模型及生态服务商、产业链方向

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【国金证券】周专题：春糖临近，近期白酒渠道动销反馈如何？

【国金证券】周专题：春糖临近，近期白酒渠道动销反馈如何？　　我们在前期周观点中指明，3月及往后就白酒板块核心关注：1）核心品的批价表现，反映渠道、终端情绪演绎及需求恢复表现。 2）春糖前后酒企渠道把控、新品发布等动作。从3月的渠道跟踪来看，终端需求环比春节前后有所回落，系淡季的常规现象，但在淡季的基础上也已经可以观察到零星宴席的补办，以及商务需求的回暖，我们预计Q2及之后需求加速恢复可期，五一、端午前后宴席预订情况也较优。具体分子板块而言： 1）高端酒：从渠道反馈来看各层级企业业务开展、社交

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【兴证医药】太极集团发布2022年年报

【兴证医药】太极集团发布2022年年报 [庆祝]2022年实现营收140.51亿元，同比增长15.65%，归母净利3.5亿元，比上年同期-5.23亿元增加8.73亿元；扣非净利3.67亿元，比上年同期-6.97亿元增加10.64亿元，营业收入和经营性净利润创出历史新高。2022年毛利率45.43%(+2.94pct)，净利率2.42%(+7.17pct)，销售费用率33.04%(-1.66pct)，管理费用率5.27%(-1.36pct)，研发费用率0.75%(-0.09pct)，财务费用率1

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【华西环保有色-晏溶团队】顺博合金公告2022年报

【华西环保有色-晏溶团队】顺博合金公告2022年报一、公司业绩据公司公告，2022年全年公司实现营业收入110.66亿元，同比增长10.83%；实现归母净利润2.00亿元，同比下降41.62%；基本每股收益0.46元/股。第四季度公司实现营业收入28.18亿元，环比增长6.77%，同比下降15.12%；实现归母净利润-0.42亿元，环比下降241.39%，同比下降137.07%。二、铝合金产品业务 1）根据公司公告，2022年再生铝合金产品营收占比98.21%，其中，铝合金锭业务占公司营收

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京东集团拟通过以京东产发、京东工业港交所独立上市方式实现分拆

❗❗京东集团拟通过以京东产发、京东工业港交所独立上市方式实现分拆【申万零售社服】 2023年3月30日，京东集团发布公告，公司拟通过以京东产发股份与京东工业股份于港交所主板独立上市的方式分拆京东产发、京东工业，分拆完成后京东集团将继续间接持有京东产发和京东工业50%以上的股权，仍为集团子公司。京东产发2012年1月19日注册成立，是京东集团旗下提供基础设施建设、资产管理和综合服务的子集团，为中国和亚洲领先、增长最快的现代化基础设施开发及管理平台。目前业务已覆盖中国29个省份，在东南亚及欧洲拥有

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【赤峰黄金：2022年营收62.67亿元（+65.67%）】

【赤峰黄金：2022年营收62.67亿元（+65.67%），归母净利4.51亿元（-22.57%）】浙商【金属+汽车】 [礼物]赤峰黄金发布2022年报：实现营业收入62.67亿元，同比+65.67% 实现归母净利润4.51亿元，同比-22.57% 实现扣非净利润4.01亿元，同比-24.90% 毛利率28.64%，同比-4.62pct [庆祝]业绩变动原因：【1】营收增长：主要系金星资源纳入合并范围及万象矿业黄金产销量增加所致【2】净利润下降：（1）原材料价格普遍上涨、能源价格上涨、

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怡合达22年年报点评：增长韧性不改，自动化一站式采购平台彰显优势

【天风机械】怡合达22年年报点评：增长韧性不改，自动化一站式采购平台彰显优势 ——————— [庆祝]事件：公司公布2022年年度报告。 2022全年： 1）实现营收25.15亿元，同比+39.49%；实现归母净利润5.06亿元，同比+26.40%；实现扣非归母净利润4.9亿元，同比+24.44%。 2）全年毛利率39.08%，同比-2.49pct；归母净利润率20.14%，同比-2.09pct；扣非归母净利润率19.47%，同比-2.36pct。 3）期间费用率为15.32%，同比+0.56p

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继峰股份年报解析： #Q4经营性利润超预期公司22年实现营收179.67亿元，同比+6.74%；剔除长期资产减值等特殊事项影响后实现归母净利润1.82亿元，同比+43.84%。单季度来看，22Q4实现营收49.32亿元，同环比+13.98%/ +7.17%；实现归母净利润0.87亿元，同比扭亏为盈，环比基本持平，超预期。 #格拉默整合成效连续两个季度验证全年来看：本部：营收25亿（+12%），剔除座椅亏1亿后经营性1.7亿（+13%）；格拉默：营收156亿（+6.4%），剔除减值后经营性

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【国君化妆品】贝泰妮22年业绩会交流精要

【国君化妆品】贝泰妮22年业绩会交流精要 1、薇诺娜品牌营销策略：1）定位：依然围绕敏感肌赛道，延伸至敏感肌plus，拓展泛敏感肌人群。2）产品端，今年会把长尾、效能低产品做升级迭代，将流量资源聚焦大单品，用大单品去带动全系列；同时会围绕敏感肌去做品类渗透、功效渗透，例如拓展特护家族、屏障家族等。线上线下主力货品一致，个别渠道会根据目标人群出差异化产品。3）营销端，夯实专业品牌心智，输出内容跟用户共情，同时做高效品牌投放，打造覆盖购买前中后期的服务体系。4）渠道端，在存量渠道做精细化运营，在抖音

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聚辰股份：AI服务器加单，SPD芯片景气改善

聚辰股份：AI服务器加单，SPD芯片景气改善（1）SPD：预计服务器端DDR5渗透率今年20%左右，桌面端渗透率将达到40%-50%。向DDR5世代迭代趋势明确，公司SPD产品全年出货依然会有较好的出货。SPD行业有比较高的研发和认证壁垒，聚辰与澜起合作开发配套DDR5内存条的SPD，竞争格局稳固。（2）汽车EEPROM：传统油车EEPROM单车用量大概15-20颗，新能源汽车单车用量约30-40颗，全球的市场规模超过20亿颗。聚辰在国产汽车EEPROM厂商中具有领先优势，覆盖绝大部分主流车

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烽火通信这个位置性有翻倍空间了，老师们可以参考下：

烽火通信这个位置性有翻倍空间了，老师们可以参考下：子公司长江计算G220X V5服务器国内性能前茅，烽火另一子公司烽火超微3月24日发布FitServer V7系列服务器，AI性能方面，4U10卡GPU服务器对象检测提升6.7倍、自然语言处理提升3.4倍、图像识别提升2倍，对当前大热的ChatGPT，处理能力可达6.2PFlops。 [礼物]长江计算服务器22年共15e营收，其中30%是来自华为昇腾（AI服务器），70%是华为鲲鹏。AI服务器业务长江计算营收（4.5e）同期拓维信息营收（2.8

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《加仓谋反弹初步兑现，突破再上行仍需观察》20230402

《加仓谋反弹初步兑现，突破再上行仍需观察》20230402 【大市/主要逻辑】仓位信号建议加至60%，看好在四月继续测试3350压力位。推荐配置美元流动性缓解、中国复苏韧性、成长股情绪低位反弹三条线索。【推荐仓位】： 60%。【掘金组合】：上周收益2.81%，相较于中证800超额收益2.25%。上周精准命中荣盛石化+25.35%。掘金+仓位绝对收益组合YTD12.05%，超额7.42%。【本周推荐】： 1、电子继续为增量首推：国产替代、存储芯片周期底部渐进、ChatGPT算力要求提升角度

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周报0401：行业龙头将愈发成为主题趋势和基本面驱动的主角

【广发计算机刘雪峰团队 | 周报0401：行业龙头将愈发成为主题趋势和基本面驱动的主角】上周我们认为To B端行业应用壁垒凸显，本周得到验证，我们认为这一态势将延续： 1.从基本面估值水平看，To B端行业龙头整体在我们目标区间的上半区，大部分未有明显超出合理价值的情况； 2.从主题趋势看，B端解决方案和产品公司门槛提高的趋势更确定，领先优势会进一步扩大； 3.AI+充分表现的同时，亦可关注底部区域的医疗IT和信创等。 2015年互联网+和2023年ChatGPT AI+的异同点。 1.共同点

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存储板块基本面加速触底，国产替代+AI算力提升有望驱动增长

【天风电子潘暕团队】存储板块基本面加速触底，国产替代+AI算力提升有望驱动增长 👉🏻事件：根据网信中国消息，为保障关键信息基础设施供应链安全，对美光在华销售的产品实施网络安全审查。我们认为存储作为算力相辅相成的部件，国产化率仍不足5%，国家安全升级利好国内存储行业发展。 🌟海外大厂逐步退出利基市场，美光事件加速国产替代。三星与海力士计划淡出DDR3市场，但美光维持生产；美光审查或进一步加速海外大厂退出利基市场，国内存储厂商有望重点受益。 🌟周期底部渐进，需求复苏有望重启增长。1）根据美光

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兆易创新

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夜长梦山

2023-04-02 18:45:45

【深科技推荐】存储封测龙头在算力新时代的新机遇

【深科技推荐】存储封测龙头在算力新时代的新机遇 1、【存储芯片周期反转，封测环节景气度恢复】存储芯片行业预计Q2触底，Q3受到手机、PC和数据中心需求回升带动存储需求复苏，深科技重点发力的存储封测业务受益于行业景气度恢复。相较于存储芯片价格大幅波动，存储芯片封测价格波动较小，行业下行周期抗风险能力较强，一旦行业景气度恢复公司稼动率提升后盈利能力业有较大改善空间。 2、【AI时代算力需求井喷，配套GPU的HBM存储需求爆发】AIGC不仅带来算力底座GPU需求井喷，而且配套的HBM（高带宽存储芯片）

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深科技

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夜长梦山

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互联网传媒周观点：继续坚定看好AI行情，微信生态保持健康迭代【

互联网传媒周观点：继续坚定看好AI行情，微信生态保持健康迭代【广发传媒互联网】当前时点，我们继续看好传媒互联网AI+机会。经过前期AI+的大幅度扩散和泛化后，我们判断AI行情主线可能走向一定程度的分化，有望继续朝着以下方向演绎：一是具备大模型能力的生态大厂及产业链公司；二是细分领域有落地场景公司，未来有望持续受益的赛道和公司。并且我们认为市场关注度会进一步向逻辑顺的、空间大的发展方向聚焦，推荐优先配置有成本优化，收入增量逻辑的方向；三是关注垂类领域数据价值。（1）大模型及生态服务商、产业链方向

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腾讯控股
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掌阅科技

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夜长梦山

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【国金证券】周专题：春糖临近，近期白酒渠道动销反馈如何？

【国金证券】周专题：春糖临近，近期白酒渠道动销反馈如何？　　我们在前期周观点中指明，3月及往后就白酒板块核心关注：1）核心品的批价表现，反映渠道、终端情绪演绎及需求恢复表现。 2）春糖前后酒企渠道把控、新品发布等动作。从3月的渠道跟踪来看，终端需求环比春节前后有所回落，系淡季的常规现象，但在淡季的基础上也已经可以观察到零星宴席的补办，以及商务需求的回暖，我们预计Q2及之后需求加速恢复可期，五一、端午前后宴席预订情况也较优。具体分子板块而言： 1）高端酒：从渠道反馈来看各层级企业业务开展、社交

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贵州茅台

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【兴证医药】太极集团发布2022年年报

【兴证医药】太极集团发布2022年年报 [庆祝]2022年实现营收140.51亿元，同比增长15.65%，归母净利3.5亿元，比上年同期-5.23亿元增加8.73亿元；扣非净利3.67亿元，比上年同期-6.97亿元增加10.64亿元，营业收入和经营性净利润创出历史新高。2022年毛利率45.43%(+2.94pct)，净利率2.42%(+7.17pct)，销售费用率33.04%(-1.66pct)，管理费用率5.27%(-1.36pct)，研发费用率0.75%(-0.09pct)，财务费用率1

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【华西环保有色-晏溶团队】顺博合金公告2022年报

【华西环保有色-晏溶团队】顺博合金公告2022年报一、公司业绩据公司公告，2022年全年公司实现营业收入110.66亿元，同比增长10.83%；实现归母净利润2.00亿元，同比下降41.62%；基本每股收益0.46元/股。第四季度公司实现营业收入28.18亿元，环比增长6.77%，同比下降15.12%；实现归母净利润-0.42亿元，环比下降241.39%，同比下降137.07%。二、铝合金产品业务 1）根据公司公告，2022年再生铝合金产品营收占比98.21%，其中，铝合金锭业务占公司营收

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京东集团拟通过以京东产发、京东工业港交所独立上市方式实现分拆

❗❗京东集团拟通过以京东产发、京东工业港交所独立上市方式实现分拆【申万零售社服】 2023年3月30日，京东集团发布公告，公司拟通过以京东产发股份与京东工业股份于港交所主板独立上市的方式分拆京东产发、京东工业，分拆完成后京东集团将继续间接持有京东产发和京东工业50%以上的股权，仍为集团子公司。京东产发2012年1月19日注册成立，是京东集团旗下提供基础设施建设、资产管理和综合服务的子集团，为中国和亚洲领先、增长最快的现代化基础设施开发及管理平台。目前业务已覆盖中国29个省份，在东南亚及欧洲拥有

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京东集团-SW

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【赤峰黄金：2022年营收62.67亿元（+65.67%）】

【赤峰黄金：2022年营收62.67亿元（+65.67%），归母净利4.51亿元（-22.57%）】浙商【金属+汽车】 [礼物]赤峰黄金发布2022年报：实现营业收入62.67亿元，同比+65.67% 实现归母净利润4.51亿元，同比-22.57% 实现扣非净利润4.01亿元，同比-24.90% 毛利率28.64%，同比-4.62pct [庆祝]业绩变动原因：【1】营收增长：主要系金星资源纳入合并范围及万象矿业黄金产销量增加所致【2】净利润下降：（1）原材料价格普遍上涨、能源价格上涨、

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赤峰黄金

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怡合达22年年报点评：增长韧性不改，自动化一站式采购平台彰显优势

【天风机械】怡合达22年年报点评：增长韧性不改，自动化一站式采购平台彰显优势 ——————— [庆祝]事件：公司公布2022年年度报告。 2022全年： 1）实现营收25.15亿元，同比+39.49%；实现归母净利润5.06亿元，同比+26.40%；实现扣非归母净利润4.9亿元，同比+24.44%。 2）全年毛利率39.08%，同比-2.49pct；归母净利润率20.14%，同比-2.09pct；扣非归母净利润率19.47%，同比-2.36pct。 3）期间费用率为15.32%，同比+0.56p

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继峰股份年报解析：

继峰股份年报解析： #Q4经营性利润超预期公司22年实现营收179.67亿元，同比+6.74%；剔除长期资产减值等特殊事项影响后实现归母净利润1.82亿元，同比+43.84%。单季度来看，22Q4实现营收49.32亿元，同环比+13.98%/ +7.17%；实现归母净利润0.87亿元，同比扭亏为盈，环比基本持平，超预期。 #格拉默整合成效连续两个季度验证全年来看：本部：营收25亿（+12%），剔除座椅亏1亿后经营性1.7亿（+13%）；格拉默：营收156亿（+6.4%），剔除减值后经营性

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【国君化妆品】贝泰妮22年业绩会交流精要

【国君化妆品】贝泰妮22年业绩会交流精要 1、薇诺娜品牌营销策略：1）定位：依然围绕敏感肌赛道，延伸至敏感肌plus，拓展泛敏感肌人群。2）产品端，今年会把长尾、效能低产品做升级迭代，将流量资源聚焦大单品，用大单品去带动全系列；同时会围绕敏感肌去做品类渗透、功效渗透，例如拓展特护家族、屏障家族等。线上线下主力货品一致，个别渠道会根据目标人群出差异化产品。3）营销端，夯实专业品牌心智，输出内容跟用户共情，同时做高效品牌投放，打造覆盖购买前中后期的服务体系。4）渠道端，在存量渠道做精细化运营，在抖音

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聚辰股份：AI服务器加单，SPD芯片景气改善

聚辰股份：AI服务器加单，SPD芯片景气改善（1）SPD：预计服务器端DDR5渗透率今年20%左右，桌面端渗透率将达到40%-50%。向DDR5世代迭代趋势明确，公司SPD产品全年出货依然会有较好的出货。SPD行业有比较高的研发和认证壁垒，聚辰与澜起合作开发配套DDR5内存条的SPD，竞争格局稳固。（2）汽车EEPROM：传统油车EEPROM单车用量大概15-20颗，新能源汽车单车用量约30-40颗，全球的市场规模超过20亿颗。聚辰在国产汽车EEPROM厂商中具有领先优势，覆盖绝大部分主流车

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烽火通信这个位置性有翻倍空间了，老师们可以参考下：

烽火通信这个位置性有翻倍空间了，老师们可以参考下：子公司长江计算G220X V5服务器国内性能前茅，烽火另一子公司烽火超微3月24日发布FitServer V7系列服务器，AI性能方面，4U10卡GPU服务器对象检测提升6.7倍、自然语言处理提升3.4倍、图像识别提升2倍，对当前大热的ChatGPT，处理能力可达6.2PFlops。 [礼物]长江计算服务器22年共15e营收，其中30%是来自华为昇腾（AI服务器），70%是华为鲲鹏。AI服务器业务长江计算营收（4.5e）同期拓维信息营收（2.8

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