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2023-03-27 12:12:41

猪价下跌有望加强产能去化预期，板块启动在即！

重大观点更新重大观点更新重大观点更新！请务必重视！购买当前生猪板块将是您今年跑出超额的胜负手！请现在买！核心规模大厂产能去化幅度正在形成一致预期！猪价下跌有望加强产能去化预期，板块启动在即！请领导当前按手买猪！我已经完成了规模产能去化幅度的验证（请小窗交流）！认为当前产能去化足以启动周期！高淘高补的后备二元难堪大用，二元三元有鸿沟差距，南方如果去化加剧有望迎来史诗周期！母猪的异常高价淘汰价格可以解释（请小窗）我们通过在李曼生猪大会进行了充分的市场调研，认为以北方产能为基础的规模场的

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牧原股份

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2023-03-27 12:10:50

【招商电子】唯捷创芯近况更新

【招商电子】唯捷创芯近况更新公司今日大涨，我们认为主要因为市场关注安卓链IC设计公司复苏，同时公司自身具备较强的新品周期逻辑。对于安卓链IC设计公司而言，综合需求和库存两重因素，23Q1大概率是次轮下行周期中大部分公司最差的一个季度，随着后续需求逐步复苏、产业链库存压力减弱，大部分公司将逐渐恢复正常拉货水平。在此背景下，建议关注具备产品升级逻辑的安卓链芯片公司。唯捷是国内PA龙头，LPAMID模组有望在下半年起量，打开一轮新品周期：LPAMID等Sub 3GHZ发射模组尚未实现国产替代，单

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唯捷创芯

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2023-03-27 12:10:23

机械行业策略更新：通用自动化持续复苏，新能源设备已具备高性价比，AI+机器人是未来方向

【国君机械徐乔威】机械行业策略更新：通用自动化持续复苏，新能源设备已具备高性价比，AI+机器人是未来方向通用自动化：市场之前对复苏预期太高，现在又对复苏预期太低。制造业复苏斜率不变，增速有望前低后高，复苏可以持续到24年底。推荐机床（纽威数控、海天精工、科德数控、华中数控等）、工业阀门（纽威股份）、工控（汇川技术、禾川科技）、注塑机压铸机（伊之密、力劲科技）、刀具（欧科亿、华锐精密、中钨高新等）、怡合达等。机器人：AI有望助力机器人发展。机器人是硬件，AI是软件，AI有望助力机器人变得更聪明

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东威科技

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夜长梦山

2023-03-27 12:09:06

湖北晶瑞获大基金二期增资加速成长，拟并入合并报表增强综合实力

【晶瑞电材20CM！】湖北晶瑞获大基金二期增资加速成长，拟并入合并报表增强综合实力【光大大化工团队】国家大基金二期、国信亿合基金、国信闽西南基金拟以现金方式向湖北晶瑞分别增资1.6亿元、3000万元、3000万元，增资完毕后湖北晶瑞注册资本将由4亿元增加至约5.86亿元。公司与潜江基金、湖北晶瑞签署了《表决权委托协议》，潜江基金拟全权委托公司代表其行使股东表决权。上述增资完成后，公司对湖北晶瑞的表决权达到约68.30%，故公司拟将湖北晶瑞纳入合并报表。湖北晶瑞当前为公司参股子公司，公司当前

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晶瑞电材

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【盘中观察，数字中国概念冲高回落，中特估继续回调，4月短期看超跌反弹】

【盘中观察，数字中国概念冲高回落，中特估继续回调，4月短期看超跌反弹】20230327#鹏华 ️ TMT是否足够拥挤还不确定，但讨论TMT是否拥挤这个话题，已经比较拥挤了，这本身就很有问题。早盘以传媒、计算机为代表的TMT方向仍然维持强势上涨，且部分龙头公司有加速上涨的趋势，貌似并没有受周末讨论的拥挤度的影响，但盘面的情绪实际不太正常。当市场与舆论的关注焦点全部集中到了TMT，朋友圈、分析师都是在讨论信创、国家云、人工智能等，而上市公司都在考虑切入AI业务，一如当年的互联网+、新能源+。当下T

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中国石油

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2023-03-27 10:18:07

大众品23Q1业绩前瞻：需求修复成本下行，重视业绩兑现投资机会

【浙商食饮||杨骥】大众品23Q1业绩前瞻：需求修复成本下行，重视业绩兑现投资机会（20230326）我们于3-26发布了大众品23Q1前瞻专题报告，并将于3-28下周二晚进行进门财经路演，敬请期待！ 🍺啤酒：高端化升级加速，23Q1低基数下销量弹性可期；包材成本下降，23H1成本弹性可期。预计青啤、重啤23Q1收入/业绩增速分别为15%/7%、23%/16%。 🌰休闲零食：低基数叠加渠道变革红利，23Q1或保持良好增长。预计23Q1洽洽食品/劲仔食品收入增速分别为持平/35-40%。 🥟

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食品周观点（第12周）：啤酒年报超预期，继续关注一季报超预期标的-0319

【华西食品】食品周观点（第12周）：啤酒年报超预期，继续关注一季报超预期标的-0319 [庆祝]本周食品饮料上涨2.06%，全市场9/31 食品短期建议继续紧抓一季报行情，重点布局一季报超预期标的，同时提示关注存在低基数下二季度业绩反转预期的标的，中长期关注估值有性价比的确定性标的。 #重点提示千禾、味知香、劲仔、燕京、百润等一季报可能超预期标的。 #本周啤酒年报兑现超预期，继续推荐啤酒板块机会，首推青啤，关注重啤数据催化。本周重点更新万辰/青啤/华润/千味/劲仔/良品情况：万辰：1-2月收

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劲仔食品

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2023-03-27 10:15:24

推荐：GPT对【工业研发设计软件】产业机会/华泰计算机

推荐：GPT对【工业研发设计软件】产业机会/华泰计算机 1️⃣AI是工业软件的重要赋能器就AI技术而言，已经开始赋能Autodesk、Dassault、Siemens、PTC、Ansys等全球CAD/CAE龙头公司的相关产品，主要形式包括建筑等专业领域的设计规划、嵌入软件中的助手工具或插件、草图绘制、创成式设计等。 2️⃣ChatGPT用于生成工业研发设计软件代码在CAD领域，ChatGPT能够支持Autodesk公司开发的LISP、MEL、MAXScript等语言，根据用户自然语言描述生成

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夜长梦山

2023-03-27 10:14:44

长江策略：TMT不拥挤，该担心的是消费和军工（及机械）会不会被抽血

长江策略：TMT不拥挤，该担心的是消费和军工（及机械）会不会被抽血20230326 本来周末想谈谈AI内部四大细分选择如何跑出更高受益，但看到大家在热议AI城胶拥挤，动辄大顶的说法，那就少谈点内部细分，多谈点版块之间的选择。先问自己几个问题：目前是已经在车上的AI玩家受不了一个die停（然后确定转势了再割肉），还是还没上车的机构受不了潜在的几十啪甚至翻倍的踏空可能xing而不上车？前者浮盈颇丰，来个集体die停确认转势再开始砍，也就是利润的小幅回撤，后者目前在TMT的仓位是远远不足，任何一

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贵州茅台

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财通金属新材料【田源田庆争】周度观点汇报

财通金属新材料【田源田庆争】周度观点汇报本周重要金属价格变化：伦敦现货金/银/铂价格变化为+1.62%/+5.87%/-0.31%；LME铜/铝/铅/锌价格变化+3.60%/+1.45%/+2.27%/-0.65%；碳酸锂/四钴/硫酸镍价格变化为-12.14%/-1.43%/-1.30%。黄金：银行流动性危机仍存，市场预期美联储停止加息甚至年内降息，黄金价格有望持续上涨。伴随瑞银收购瑞信，瑞信危机暂时缓解，但由于加息造成的银行流动性危机并没有得到根本解决，市场开始预期美联储将出于防风险考虑暂

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【华安电子胡杨赵恒祯】服务器PCB深度报告及最新观点20230327

【华安电子胡杨赵恒祯】服务器PCB深度报告及最新观点20230327 19-20年5G周期后，由数通和服务器拉动的PCB成长式微，而当下，Intel新平台Eagle Stream（EGS）和AI服务器的趋势加速，率先受益即是其中承载、连接功能的PCB。如果23年服务器新平台渗透率达到30%，按照我们测算，EGS单台服务器PCB价值量约为传统服务器1.5-2倍，23年升级对应的（服务器PCB）行业增长即接近15-30%，对应11-23亿美元。考虑EGS全年渗透需要过程规模需打折扣，但新平台头部公司

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深南电路

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2023-03-27 10:11:32

AI的“加法”到研究的“减法”

AI的“加法”到研究的“减法” 周末被AI各种轰炸，全市场都在讨论和AI的关联性，这么多的应用对研究的要求每个都是蜻蜓点水，基金经理不需要对个股深度路演，只需要一个逻辑，让我想到了15年的互联网+ 对于各种主题的轮动今年以来一直在困扰机械行业研究，从“制造业修复”到“基建地产修复”到“钙钛矿”到“人形机器人”（这个炒了一天）到“央国企改革”到“一带一路”到“AI+”。。。板块的加速轮动对投资来说是机会，更是挑战，市场不会每个关联标的，每个主题都买。所以昨天发完AI+观点，很多人问我最看好哪个？

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2023-03-27 10:10:58

继续推荐营销板块：重点关注涨幅较少，实际提升ROI获得更多预算的营销标的

【申万互联网传媒】继续推荐营销板块：重点关注涨幅较少，实际提升ROI获得更多预算的营销标的 2023年，营销板块基本面普遍有复苏逻辑支撑。AI对广告营销整体影响是作为生产工具，激发创意同时提升素材生产效率。我们认为，AI会从两个方面对广告投放ROI产生影响，从而影响广告主预算份额和营销行业格局： 1）AI训练模型有望更精准找到细分标签人群，模拟广告出价，提升投放ROI； 2）AI赋能新平台（如NewBing）或新场景（如虚拟人），吸引增量流量或提供全新营销方案，吸引预算。有大量数据积累的，或在

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青木科技

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本周开盘前重点关注【财通商社】

本周开盘前重点关注【财通商社】一、出行链条基本面数据的基调：高位震荡 #🌐 国内航空执行量一个台阶。 #🌐 酒店revpar在19年水平之上震荡。整体比疫情前高3%-5%。OCC整体比19年高8%-10%。ADR现在平均降到19年之下3%左右水平。 Occ和adr倒挂的原因是恢复不均衡。 #🌐 免税。周度销售数据环比震荡。 #🌐 餐饮。龙头同店恢复度90%-107%，进入2月中下旬开始从高点回落震荡。目前普遍从回落到100%水平之下。 #🌐 医美化妆品。化妆品准备618主题窗口。医美

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【国泰君安策略方奕｜周观点-再议结构至上】

【国泰君安策略方奕｜周观点-再议结构至上】核心观点：我们在3月19日报告《结构至上》提示了短期风险的化解与国内降准支持扩信用会推动市场反弹。总的来说，国内经济增长和宏观政策“预期的好没有更好”，海外风险短期“预期的差也没有更糟糕”，因此指数震荡为主。逢低布局TMT/央国企，积极配置电子/医药。第一，指数横盘震荡，股票结构至上。现阶段就是淡化指数，结构至上。从自上而下的角度看，当前阶段股票策略的大逻辑不论国内还是国外的经济增长和宏观政策“预期的好没有更好”，但同时“预期的差也没有更糟糕”。因此

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猪价下跌有望加强产能去化预期，板块启动在即！

重大观点更新重大观点更新重大观点更新！请务必重视！购买当前生猪板块将是您今年跑出超额的胜负手！请现在买！核心规模大厂产能去化幅度正在形成一致预期！猪价下跌有望加强产能去化预期，板块启动在即！请领导当前按手买猪！我已经完成了规模产能去化幅度的验证（请小窗交流）！认为当前产能去化足以启动周期！高淘高补的后备二元难堪大用，二元三元有鸿沟差距，南方如果去化加剧有望迎来史诗周期！母猪的异常高价淘汰价格可以解释（请小窗）我们通过在李曼生猪大会进行了充分的市场调研，认为以北方产能为基础的规模场的

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【招商电子】唯捷创芯近况更新

【招商电子】唯捷创芯近况更新公司今日大涨，我们认为主要因为市场关注安卓链IC设计公司复苏，同时公司自身具备较强的新品周期逻辑。对于安卓链IC设计公司而言，综合需求和库存两重因素，23Q1大概率是次轮下行周期中大部分公司最差的一个季度，随着后续需求逐步复苏、产业链库存压力减弱，大部分公司将逐渐恢复正常拉货水平。在此背景下，建议关注具备产品升级逻辑的安卓链芯片公司。唯捷是国内PA龙头，LPAMID模组有望在下半年起量，打开一轮新品周期：LPAMID等Sub 3GHZ发射模组尚未实现国产替代，单

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机械行业策略更新：通用自动化持续复苏，新能源设备已具备高性价比，AI+机器人是未来方向

【国君机械徐乔威】机械行业策略更新：通用自动化持续复苏，新能源设备已具备高性价比，AI+机器人是未来方向通用自动化：市场之前对复苏预期太高，现在又对复苏预期太低。制造业复苏斜率不变，增速有望前低后高，复苏可以持续到24年底。推荐机床（纽威数控、海天精工、科德数控、华中数控等）、工业阀门（纽威股份）、工控（汇川技术、禾川科技）、注塑机压铸机（伊之密、力劲科技）、刀具（欧科亿、华锐精密、中钨高新等）、怡合达等。机器人：AI有望助力机器人发展。机器人是硬件，AI是软件，AI有望助力机器人变得更聪明

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湖北晶瑞获大基金二期增资加速成长，拟并入合并报表增强综合实力

【晶瑞电材20CM！】湖北晶瑞获大基金二期增资加速成长，拟并入合并报表增强综合实力【光大大化工团队】国家大基金二期、国信亿合基金、国信闽西南基金拟以现金方式向湖北晶瑞分别增资1.6亿元、3000万元、3000万元，增资完毕后湖北晶瑞注册资本将由4亿元增加至约5.86亿元。公司与潜江基金、湖北晶瑞签署了《表决权委托协议》，潜江基金拟全权委托公司代表其行使股东表决权。上述增资完成后，公司对湖北晶瑞的表决权达到约68.30%，故公司拟将湖北晶瑞纳入合并报表。湖北晶瑞当前为公司参股子公司，公司当前

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【盘中观察，数字中国概念冲高回落，中特估继续回调，4月短期看超跌反弹】

【盘中观察，数字中国概念冲高回落，中特估继续回调，4月短期看超跌反弹】20230327#鹏华 ️ TMT是否足够拥挤还不确定，但讨论TMT是否拥挤这个话题，已经比较拥挤了，这本身就很有问题。早盘以传媒、计算机为代表的TMT方向仍然维持强势上涨，且部分龙头公司有加速上涨的趋势，貌似并没有受周末讨论的拥挤度的影响，但盘面的情绪实际不太正常。当市场与舆论的关注焦点全部集中到了TMT，朋友圈、分析师都是在讨论信创、国家云、人工智能等，而上市公司都在考虑切入AI业务，一如当年的互联网+、新能源+。当下T

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大众品23Q1业绩前瞻：需求修复成本下行，重视业绩兑现投资机会

【浙商食饮||杨骥】大众品23Q1业绩前瞻：需求修复成本下行，重视业绩兑现投资机会（20230326）我们于3-26发布了大众品23Q1前瞻专题报告，并将于3-28下周二晚进行进门财经路演，敬请期待！ 🍺啤酒：高端化升级加速，23Q1低基数下销量弹性可期；包材成本下降，23H1成本弹性可期。预计青啤、重啤23Q1收入/业绩增速分别为15%/7%、23%/16%。 🌰休闲零食：低基数叠加渠道变革红利，23Q1或保持良好增长。预计23Q1洽洽食品/劲仔食品收入增速分别为持平/35-40%。 🥟

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食品周观点（第12周）：啤酒年报超预期，继续关注一季报超预期标的-0319

【华西食品】食品周观点（第12周）：啤酒年报超预期，继续关注一季报超预期标的-0319 [庆祝]本周食品饮料上涨2.06%，全市场9/31 食品短期建议继续紧抓一季报行情，重点布局一季报超预期标的，同时提示关注存在低基数下二季度业绩反转预期的标的，中长期关注估值有性价比的确定性标的。 #重点提示千禾、味知香、劲仔、燕京、百润等一季报可能超预期标的。 #本周啤酒年报兑现超预期，继续推荐啤酒板块机会，首推青啤，关注重啤数据催化。本周重点更新万辰/青啤/华润/千味/劲仔/良品情况：万辰：1-2月收

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推荐：GPT对【工业研发设计软件】产业机会/华泰计算机

推荐：GPT对【工业研发设计软件】产业机会/华泰计算机 1️⃣AI是工业软件的重要赋能器就AI技术而言，已经开始赋能Autodesk、Dassault、Siemens、PTC、Ansys等全球CAD/CAE龙头公司的相关产品，主要形式包括建筑等专业领域的设计规划、嵌入软件中的助手工具或插件、草图绘制、创成式设计等。 2️⃣ChatGPT用于生成工业研发设计软件代码在CAD领域，ChatGPT能够支持Autodesk公司开发的LISP、MEL、MAXScript等语言，根据用户自然语言描述生成

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长江策略：TMT不拥挤，该担心的是消费和军工（及机械）会不会被抽血

长江策略：TMT不拥挤，该担心的是消费和军工（及机械）会不会被抽血20230326 本来周末想谈谈AI内部四大细分选择如何跑出更高受益，但看到大家在热议AI城胶拥挤，动辄大顶的说法，那就少谈点内部细分，多谈点版块之间的选择。先问自己几个问题：目前是已经在车上的AI玩家受不了一个die停（然后确定转势了再割肉），还是还没上车的机构受不了潜在的几十啪甚至翻倍的踏空可能xing而不上车？前者浮盈颇丰，来个集体die停确认转势再开始砍，也就是利润的小幅回撤，后者目前在TMT的仓位是远远不足，任何一

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财通金属新材料【田源田庆争】周度观点汇报

财通金属新材料【田源田庆争】周度观点汇报本周重要金属价格变化：伦敦现货金/银/铂价格变化为+1.62%/+5.87%/-0.31%；LME铜/铝/铅/锌价格变化+3.60%/+1.45%/+2.27%/-0.65%；碳酸锂/四钴/硫酸镍价格变化为-12.14%/-1.43%/-1.30%。黄金：银行流动性危机仍存，市场预期美联储停止加息甚至年内降息，黄金价格有望持续上涨。伴随瑞银收购瑞信，瑞信危机暂时缓解，但由于加息造成的银行流动性危机并没有得到根本解决，市场开始预期美联储将出于防风险考虑暂

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【华安电子胡杨赵恒祯】服务器PCB深度报告及最新观点20230327

【华安电子胡杨赵恒祯】服务器PCB深度报告及最新观点20230327 19-20年5G周期后，由数通和服务器拉动的PCB成长式微，而当下，Intel新平台Eagle Stream（EGS）和AI服务器的趋势加速，率先受益即是其中承载、连接功能的PCB。如果23年服务器新平台渗透率达到30%，按照我们测算，EGS单台服务器PCB价值量约为传统服务器1.5-2倍，23年升级对应的（服务器PCB）行业增长即接近15-30%，对应11-23亿美元。考虑EGS全年渗透需要过程规模需打折扣，但新平台头部公司

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AI的“加法”到研究的“减法”

AI的“加法”到研究的“减法” 周末被AI各种轰炸，全市场都在讨论和AI的关联性，这么多的应用对研究的要求每个都是蜻蜓点水，基金经理不需要对个股深度路演，只需要一个逻辑，让我想到了15年的互联网+ 对于各种主题的轮动今年以来一直在困扰机械行业研究，从“制造业修复”到“基建地产修复”到“钙钛矿”到“人形机器人”（这个炒了一天）到“央国企改革”到“一带一路”到“AI+”。。。板块的加速轮动对投资来说是机会，更是挑战，市场不会每个关联标的，每个主题都买。所以昨天发完AI+观点，很多人问我最看好哪个？

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继续推荐营销板块：重点关注涨幅较少，实际提升ROI获得更多预算的营销标的

【申万互联网传媒】继续推荐营销板块：重点关注涨幅较少，实际提升ROI获得更多预算的营销标的 2023年，营销板块基本面普遍有复苏逻辑支撑。AI对广告营销整体影响是作为生产工具，激发创意同时提升素材生产效率。我们认为，AI会从两个方面对广告投放ROI产生影响，从而影响广告主预算份额和营销行业格局： 1）AI训练模型有望更精准找到细分标签人群，模拟广告出价，提升投放ROI； 2）AI赋能新平台（如NewBing）或新场景（如虚拟人），吸引增量流量或提供全新营销方案，吸引预算。有大量数据积累的，或在

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本周开盘前重点关注【财通商社】

本周开盘前重点关注【财通商社】一、出行链条基本面数据的基调：高位震荡 #🌐 国内航空执行量一个台阶。 #🌐 酒店revpar在19年水平之上震荡。整体比疫情前高3%-5%。OCC整体比19年高8%-10%。ADR现在平均降到19年之下3%左右水平。 Occ和adr倒挂的原因是恢复不均衡。 #🌐 免税。周度销售数据环比震荡。 #🌐 餐饮。龙头同店恢复度90%-107%，进入2月中下旬开始从高点回落震荡。目前普遍从回落到100%水平之下。 #🌐 医美化妆品。化妆品准备618主题窗口。医美

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【国泰君安策略方奕｜周观点-再议结构至上】

【国泰君安策略方奕｜周观点-再议结构至上】核心观点：我们在3月19日报告《结构至上》提示了短期风险的化解与国内降准支持扩信用会推动市场反弹。总的来说，国内经济增长和宏观政策“预期的好没有更好”，海外风险短期“预期的差也没有更糟糕”，因此指数震荡为主。逢低布局TMT/央国企，积极配置电子/医药。第一，指数横盘震荡，股票结构至上。现阶段就是淡化指数，结构至上。从自上而下的角度看，当前阶段股票策略的大逻辑不论国内还是国外的经济增长和宏观政策“预期的好没有更好”，但同时“预期的差也没有更糟糕”。因此

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猪价下跌有望加强产能去化预期，板块启动在即！

重大观点更新重大观点更新重大观点更新！请务必重视！购买当前生猪板块将是您今年跑出超额的胜负手！请现在买！核心规模大厂产能去化幅度正在形成一致预期！猪价下跌有望加强产能去化预期，板块启动在即！请领导当前按手买猪！我已经完成了规模产能去化幅度的验证（请小窗交流）！认为当前产能去化足以启动周期！高淘高补的后备二元难堪大用，二元三元有鸿沟差距，南方如果去化加剧有望迎来史诗周期！母猪的异常高价淘汰价格可以解释（请小窗）我们通过在李曼生猪大会进行了充分的市场调研，认为以北方产能为基础的规模场的

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【招商电子】唯捷创芯近况更新

【招商电子】唯捷创芯近况更新公司今日大涨，我们认为主要因为市场关注安卓链IC设计公司复苏，同时公司自身具备较强的新品周期逻辑。对于安卓链IC设计公司而言，综合需求和库存两重因素，23Q1大概率是次轮下行周期中大部分公司最差的一个季度，随着后续需求逐步复苏、产业链库存压力减弱，大部分公司将逐渐恢复正常拉货水平。在此背景下，建议关注具备产品升级逻辑的安卓链芯片公司。唯捷是国内PA龙头，LPAMID模组有望在下半年起量，打开一轮新品周期：LPAMID等Sub 3GHZ发射模组尚未实现国产替代，单

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夜长梦山

2023-03-27 12:10:23

机械行业策略更新：通用自动化持续复苏，新能源设备已具备高性价比，AI+机器人是未来方向

【国君机械徐乔威】机械行业策略更新：通用自动化持续复苏，新能源设备已具备高性价比，AI+机器人是未来方向通用自动化：市场之前对复苏预期太高，现在又对复苏预期太低。制造业复苏斜率不变，增速有望前低后高，复苏可以持续到24年底。推荐机床（纽威数控、海天精工、科德数控、华中数控等）、工业阀门（纽威股份）、工控（汇川技术、禾川科技）、注塑机压铸机（伊之密、力劲科技）、刀具（欧科亿、华锐精密、中钨高新等）、怡合达等。机器人：AI有望助力机器人发展。机器人是硬件，AI是软件，AI有望助力机器人变得更聪明

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东威科技

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夜长梦山

2023-03-27 12:09:06

湖北晶瑞获大基金二期增资加速成长，拟并入合并报表增强综合实力

【晶瑞电材20CM！】湖北晶瑞获大基金二期增资加速成长，拟并入合并报表增强综合实力【光大大化工团队】国家大基金二期、国信亿合基金、国信闽西南基金拟以现金方式向湖北晶瑞分别增资1.6亿元、3000万元、3000万元，增资完毕后湖北晶瑞注册资本将由4亿元增加至约5.86亿元。公司与潜江基金、湖北晶瑞签署了《表决权委托协议》，潜江基金拟全权委托公司代表其行使股东表决权。上述增资完成后，公司对湖北晶瑞的表决权达到约68.30%，故公司拟将湖北晶瑞纳入合并报表。湖北晶瑞当前为公司参股子公司，公司当前

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晶瑞电材

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夜长梦山

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【盘中观察，数字中国概念冲高回落，中特估继续回调，4月短期看超跌反弹】

【盘中观察，数字中国概念冲高回落，中特估继续回调，4月短期看超跌反弹】20230327#鹏华 ️ TMT是否足够拥挤还不确定，但讨论TMT是否拥挤这个话题，已经比较拥挤了，这本身就很有问题。早盘以传媒、计算机为代表的TMT方向仍然维持强势上涨，且部分龙头公司有加速上涨的趋势，貌似并没有受周末讨论的拥挤度的影响，但盘面的情绪实际不太正常。当市场与舆论的关注焦点全部集中到了TMT，朋友圈、分析师都是在讨论信创、国家云、人工智能等，而上市公司都在考虑切入AI业务，一如当年的互联网+、新能源+。当下T

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中国石油

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夜长梦山

2023-03-27 10:18:07

大众品23Q1业绩前瞻：需求修复成本下行，重视业绩兑现投资机会

【浙商食饮||杨骥】大众品23Q1业绩前瞻：需求修复成本下行，重视业绩兑现投资机会（20230326）我们于3-26发布了大众品23Q1前瞻专题报告，并将于3-28下周二晚进行进门财经路演，敬请期待！ 🍺啤酒：高端化升级加速，23Q1低基数下销量弹性可期；包材成本下降，23H1成本弹性可期。预计青啤、重啤23Q1收入/业绩增速分别为15%/7%、23%/16%。 🌰休闲零食：低基数叠加渠道变革红利，23Q1或保持良好增长。预计23Q1洽洽食品/劲仔食品收入增速分别为持平/35-40%。 🥟

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夜长梦山

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食品周观点（第12周）：啤酒年报超预期，继续关注一季报超预期标的-0319

【华西食品】食品周观点（第12周）：啤酒年报超预期，继续关注一季报超预期标的-0319 [庆祝]本周食品饮料上涨2.06%，全市场9/31 食品短期建议继续紧抓一季报行情，重点布局一季报超预期标的，同时提示关注存在低基数下二季度业绩反转预期的标的，中长期关注估值有性价比的确定性标的。 #重点提示千禾、味知香、劲仔、燕京、百润等一季报可能超预期标的。 #本周啤酒年报兑现超预期，继续推荐啤酒板块机会，首推青啤，关注重啤数据催化。本周重点更新万辰/青啤/华润/千味/劲仔/良品情况：万辰：1-2月收

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夜长梦山

2023-03-27 10:15:24

推荐：GPT对【工业研发设计软件】产业机会/华泰计算机

推荐：GPT对【工业研发设计软件】产业机会/华泰计算机 1️⃣AI是工业软件的重要赋能器就AI技术而言，已经开始赋能Autodesk、Dassault、Siemens、PTC、Ansys等全球CAD/CAE龙头公司的相关产品，主要形式包括建筑等专业领域的设计规划、嵌入软件中的助手工具或插件、草图绘制、创成式设计等。 2️⃣ChatGPT用于生成工业研发设计软件代码在CAD领域，ChatGPT能够支持Autodesk公司开发的LISP、MEL、MAXScript等语言，根据用户自然语言描述生成

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夜长梦山

2023-03-27 10:14:44

长江策略：TMT不拥挤，该担心的是消费和军工（及机械）会不会被抽血

长江策略：TMT不拥挤，该担心的是消费和军工（及机械）会不会被抽血20230326 本来周末想谈谈AI内部四大细分选择如何跑出更高受益，但看到大家在热议AI城胶拥挤，动辄大顶的说法，那就少谈点内部细分，多谈点版块之间的选择。先问自己几个问题：目前是已经在车上的AI玩家受不了一个die停（然后确定转势了再割肉），还是还没上车的机构受不了潜在的几十啪甚至翻倍的踏空可能xing而不上车？前者浮盈颇丰，来个集体die停确认转势再开始砍，也就是利润的小幅回撤，后者目前在TMT的仓位是远远不足，任何一

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财通金属新材料【田源田庆争】周度观点汇报

财通金属新材料【田源田庆争】周度观点汇报本周重要金属价格变化：伦敦现货金/银/铂价格变化为+1.62%/+5.87%/-0.31%；LME铜/铝/铅/锌价格变化+3.60%/+1.45%/+2.27%/-0.65%；碳酸锂/四钴/硫酸镍价格变化为-12.14%/-1.43%/-1.30%。黄金：银行流动性危机仍存，市场预期美联储停止加息甚至年内降息，黄金价格有望持续上涨。伴随瑞银收购瑞信，瑞信危机暂时缓解，但由于加息造成的银行流动性危机并没有得到根本解决，市场开始预期美联储将出于防风险考虑暂

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【华安电子胡杨赵恒祯】服务器PCB深度报告及最新观点20230327

【华安电子胡杨赵恒祯】服务器PCB深度报告及最新观点20230327 19-20年5G周期后，由数通和服务器拉动的PCB成长式微，而当下，Intel新平台Eagle Stream（EGS）和AI服务器的趋势加速，率先受益即是其中承载、连接功能的PCB。如果23年服务器新平台渗透率达到30%，按照我们测算，EGS单台服务器PCB价值量约为传统服务器1.5-2倍，23年升级对应的（服务器PCB）行业增长即接近15-30%，对应11-23亿美元。考虑EGS全年渗透需要过程规模需打折扣，但新平台头部公司

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夜长梦山

2023-03-27 10:11:32

AI的“加法”到研究的“减法”

AI的“加法”到研究的“减法” 周末被AI各种轰炸，全市场都在讨论和AI的关联性，这么多的应用对研究的要求每个都是蜻蜓点水，基金经理不需要对个股深度路演，只需要一个逻辑，让我想到了15年的互联网+ 对于各种主题的轮动今年以来一直在困扰机械行业研究，从“制造业修复”到“基建地产修复”到“钙钛矿”到“人形机器人”（这个炒了一天）到“央国企改革”到“一带一路”到“AI+”。。。板块的加速轮动对投资来说是机会，更是挑战，市场不会每个关联标的，每个主题都买。所以昨天发完AI+观点，很多人问我最看好哪个？

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2023-03-27 10:10:58

继续推荐营销板块：重点关注涨幅较少，实际提升ROI获得更多预算的营销标的

【申万互联网传媒】继续推荐营销板块：重点关注涨幅较少，实际提升ROI获得更多预算的营销标的 2023年，营销板块基本面普遍有复苏逻辑支撑。AI对广告营销整体影响是作为生产工具，激发创意同时提升素材生产效率。我们认为，AI会从两个方面对广告投放ROI产生影响，从而影响广告主预算份额和营销行业格局： 1）AI训练模型有望更精准找到细分标签人群，模拟广告出价，提升投放ROI； 2）AI赋能新平台（如NewBing）或新场景（如虚拟人），吸引增量流量或提供全新营销方案，吸引预算。有大量数据积累的，或在

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青木科技

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夜长梦山

2023-03-27 10:10:25

本周开盘前重点关注【财通商社】

本周开盘前重点关注【财通商社】一、出行链条基本面数据的基调：高位震荡 #🌐 国内航空执行量一个台阶。 #🌐 酒店revpar在19年水平之上震荡。整体比疫情前高3%-5%。OCC整体比19年高8%-10%。ADR现在平均降到19年之下3%左右水平。 Occ和adr倒挂的原因是恢复不均衡。 #🌐 免税。周度销售数据环比震荡。 #🌐 餐饮。龙头同店恢复度90%-107%，进入2月中下旬开始从高点回落震荡。目前普遍从回落到100%水平之下。 #🌐 医美化妆品。化妆品准备618主题窗口。医美

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【国泰君安策略方奕｜周观点-再议结构至上】

【国泰君安策略方奕｜周观点-再议结构至上】核心观点：我们在3月19日报告《结构至上》提示了短期风险的化解与国内降准支持扩信用会推动市场反弹。总的来说，国内经济增长和宏观政策“预期的好没有更好”，海外风险短期“预期的差也没有更糟糕”，因此指数震荡为主。逢低布局TMT/央国企，积极配置电子/医药。第一，指数横盘震荡，股票结构至上。现阶段就是淡化指数，结构至上。从自上而下的角度看，当前阶段股票策略的大逻辑不论国内还是国外的经济增长和宏观政策“预期的好没有更好”，但同时“预期的差也没有更糟糕”。因此

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猪价下跌有望加强产能去化预期，板块启动在即！

重大观点更新重大观点更新重大观点更新！请务必重视！购买当前生猪板块将是您今年跑出超额的胜负手！请现在买！核心规模大厂产能去化幅度正在形成一致预期！猪价下跌有望加强产能去化预期，板块启动在即！请领导当前按手买猪！我已经完成了规模产能去化幅度的验证（请小窗交流）！认为当前产能去化足以启动周期！高淘高补的后备二元难堪大用，二元三元有鸿沟差距，南方如果去化加剧有望迎来史诗周期！母猪的异常高价淘汰价格可以解释（请小窗）我们通过在李曼生猪大会进行了充分的市场调研，认为以北方产能为基础的规模场的

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【招商电子】唯捷创芯近况更新

【招商电子】唯捷创芯近况更新公司今日大涨，我们认为主要因为市场关注安卓链IC设计公司复苏，同时公司自身具备较强的新品周期逻辑。对于安卓链IC设计公司而言，综合需求和库存两重因素，23Q1大概率是次轮下行周期中大部分公司最差的一个季度，随着后续需求逐步复苏、产业链库存压力减弱，大部分公司将逐渐恢复正常拉货水平。在此背景下，建议关注具备产品升级逻辑的安卓链芯片公司。唯捷是国内PA龙头，LPAMID模组有望在下半年起量，打开一轮新品周期：LPAMID等Sub 3GHZ发射模组尚未实现国产替代，单

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机械行业策略更新：通用自动化持续复苏，新能源设备已具备高性价比，AI+机器人是未来方向

【国君机械徐乔威】机械行业策略更新：通用自动化持续复苏，新能源设备已具备高性价比，AI+机器人是未来方向通用自动化：市场之前对复苏预期太高，现在又对复苏预期太低。制造业复苏斜率不变，增速有望前低后高，复苏可以持续到24年底。推荐机床（纽威数控、海天精工、科德数控、华中数控等）、工业阀门（纽威股份）、工控（汇川技术、禾川科技）、注塑机压铸机（伊之密、力劲科技）、刀具（欧科亿、华锐精密、中钨高新等）、怡合达等。机器人：AI有望助力机器人发展。机器人是硬件，AI是软件，AI有望助力机器人变得更聪明

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湖北晶瑞获大基金二期增资加速成长，拟并入合并报表增强综合实力

【晶瑞电材20CM！】湖北晶瑞获大基金二期增资加速成长，拟并入合并报表增强综合实力【光大大化工团队】国家大基金二期、国信亿合基金、国信闽西南基金拟以现金方式向湖北晶瑞分别增资1.6亿元、3000万元、3000万元，增资完毕后湖北晶瑞注册资本将由4亿元增加至约5.86亿元。公司与潜江基金、湖北晶瑞签署了《表决权委托协议》，潜江基金拟全权委托公司代表其行使股东表决权。上述增资完成后，公司对湖北晶瑞的表决权达到约68.30%，故公司拟将湖北晶瑞纳入合并报表。湖北晶瑞当前为公司参股子公司，公司当前

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【盘中观察，数字中国概念冲高回落，中特估继续回调，4月短期看超跌反弹】

【盘中观察，数字中国概念冲高回落，中特估继续回调，4月短期看超跌反弹】20230327#鹏华 ️ TMT是否足够拥挤还不确定，但讨论TMT是否拥挤这个话题，已经比较拥挤了，这本身就很有问题。早盘以传媒、计算机为代表的TMT方向仍然维持强势上涨，且部分龙头公司有加速上涨的趋势，貌似并没有受周末讨论的拥挤度的影响，但盘面的情绪实际不太正常。当市场与舆论的关注焦点全部集中到了TMT，朋友圈、分析师都是在讨论信创、国家云、人工智能等，而上市公司都在考虑切入AI业务，一如当年的互联网+、新能源+。当下T

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大众品23Q1业绩前瞻：需求修复成本下行，重视业绩兑现投资机会

【浙商食饮||杨骥】大众品23Q1业绩前瞻：需求修复成本下行，重视业绩兑现投资机会（20230326）我们于3-26发布了大众品23Q1前瞻专题报告，并将于3-28下周二晚进行进门财经路演，敬请期待！ 🍺啤酒：高端化升级加速，23Q1低基数下销量弹性可期；包材成本下降，23H1成本弹性可期。预计青啤、重啤23Q1收入/业绩增速分别为15%/7%、23%/16%。 🌰休闲零食：低基数叠加渠道变革红利，23Q1或保持良好增长。预计23Q1洽洽食品/劲仔食品收入增速分别为持平/35-40%。 🥟

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食品周观点（第12周）：啤酒年报超预期，继续关注一季报超预期标的-0319

【华西食品】食品周观点（第12周）：啤酒年报超预期，继续关注一季报超预期标的-0319 [庆祝]本周食品饮料上涨2.06%，全市场9/31 食品短期建议继续紧抓一季报行情，重点布局一季报超预期标的，同时提示关注存在低基数下二季度业绩反转预期的标的，中长期关注估值有性价比的确定性标的。 #重点提示千禾、味知香、劲仔、燕京、百润等一季报可能超预期标的。 #本周啤酒年报兑现超预期，继续推荐啤酒板块机会，首推青啤，关注重啤数据催化。本周重点更新万辰/青啤/华润/千味/劲仔/良品情况：万辰：1-2月收

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推荐：GPT对【工业研发设计软件】产业机会/华泰计算机

推荐：GPT对【工业研发设计软件】产业机会/华泰计算机 1️⃣AI是工业软件的重要赋能器就AI技术而言，已经开始赋能Autodesk、Dassault、Siemens、PTC、Ansys等全球CAD/CAE龙头公司的相关产品，主要形式包括建筑等专业领域的设计规划、嵌入软件中的助手工具或插件、草图绘制、创成式设计等。 2️⃣ChatGPT用于生成工业研发设计软件代码在CAD领域，ChatGPT能够支持Autodesk公司开发的LISP、MEL、MAXScript等语言，根据用户自然语言描述生成

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长江策略：TMT不拥挤，该担心的是消费和军工（及机械）会不会被抽血

长江策略：TMT不拥挤，该担心的是消费和军工（及机械）会不会被抽血20230326 本来周末想谈谈AI内部四大细分选择如何跑出更高受益，但看到大家在热议AI城胶拥挤，动辄大顶的说法，那就少谈点内部细分，多谈点版块之间的选择。先问自己几个问题：目前是已经在车上的AI玩家受不了一个die停（然后确定转势了再割肉），还是还没上车的机构受不了潜在的几十啪甚至翻倍的踏空可能xing而不上车？前者浮盈颇丰，来个集体die停确认转势再开始砍，也就是利润的小幅回撤，后者目前在TMT的仓位是远远不足，任何一

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财通金属新材料【田源田庆争】周度观点汇报

财通金属新材料【田源田庆争】周度观点汇报本周重要金属价格变化：伦敦现货金/银/铂价格变化为+1.62%/+5.87%/-0.31%；LME铜/铝/铅/锌价格变化+3.60%/+1.45%/+2.27%/-0.65%；碳酸锂/四钴/硫酸镍价格变化为-12.14%/-1.43%/-1.30%。黄金：银行流动性危机仍存，市场预期美联储停止加息甚至年内降息，黄金价格有望持续上涨。伴随瑞银收购瑞信，瑞信危机暂时缓解，但由于加息造成的银行流动性危机并没有得到根本解决，市场开始预期美联储将出于防风险考虑暂

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【华安电子胡杨赵恒祯】服务器PCB深度报告及最新观点20230327

【华安电子胡杨赵恒祯】服务器PCB深度报告及最新观点20230327 19-20年5G周期后，由数通和服务器拉动的PCB成长式微，而当下，Intel新平台Eagle Stream（EGS）和AI服务器的趋势加速，率先受益即是其中承载、连接功能的PCB。如果23年服务器新平台渗透率达到30%，按照我们测算，EGS单台服务器PCB价值量约为传统服务器1.5-2倍，23年升级对应的（服务器PCB）行业增长即接近15-30%，对应11-23亿美元。考虑EGS全年渗透需要过程规模需打折扣，但新平台头部公司

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AI的“加法”到研究的“减法”

AI的“加法”到研究的“减法” 周末被AI各种轰炸，全市场都在讨论和AI的关联性，这么多的应用对研究的要求每个都是蜻蜓点水，基金经理不需要对个股深度路演，只需要一个逻辑，让我想到了15年的互联网+ 对于各种主题的轮动今年以来一直在困扰机械行业研究，从“制造业修复”到“基建地产修复”到“钙钛矿”到“人形机器人”（这个炒了一天）到“央国企改革”到“一带一路”到“AI+”。。。板块的加速轮动对投资来说是机会，更是挑战，市场不会每个关联标的，每个主题都买。所以昨天发完AI+观点，很多人问我最看好哪个？

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继续推荐营销板块：重点关注涨幅较少，实际提升ROI获得更多预算的营销标的

【申万互联网传媒】继续推荐营销板块：重点关注涨幅较少，实际提升ROI获得更多预算的营销标的 2023年，营销板块基本面普遍有复苏逻辑支撑。AI对广告营销整体影响是作为生产工具，激发创意同时提升素材生产效率。我们认为，AI会从两个方面对广告投放ROI产生影响，从而影响广告主预算份额和营销行业格局： 1）AI训练模型有望更精准找到细分标签人群，模拟广告出价，提升投放ROI； 2）AI赋能新平台（如NewBing）或新场景（如虚拟人），吸引增量流量或提供全新营销方案，吸引预算。有大量数据积累的，或在

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本周开盘前重点关注【财通商社】

本周开盘前重点关注【财通商社】一、出行链条基本面数据的基调：高位震荡 #🌐 国内航空执行量一个台阶。 #🌐 酒店revpar在19年水平之上震荡。整体比疫情前高3%-5%。OCC整体比19年高8%-10%。ADR现在平均降到19年之下3%左右水平。 Occ和adr倒挂的原因是恢复不均衡。 #🌐 免税。周度销售数据环比震荡。 #🌐 餐饮。龙头同店恢复度90%-107%，进入2月中下旬开始从高点回落震荡。目前普遍从回落到100%水平之下。 #🌐 医美化妆品。化妆品准备618主题窗口。医美

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【国泰君安策略方奕｜周观点-再议结构至上】

【国泰君安策略方奕｜周观点-再议结构至上】核心观点：我们在3月19日报告《结构至上》提示了短期风险的化解与国内降准支持扩信用会推动市场反弹。总的来说，国内经济增长和宏观政策“预期的好没有更好”，海外风险短期“预期的差也没有更糟糕”，因此指数震荡为主。逢低布局TMT/央国企，积极配置电子/医药。第一，指数横盘震荡，股票结构至上。现阶段就是淡化指数，结构至上。从自上而下的角度看，当前阶段股票策略的大逻辑不论国内还是国外的经济增长和宏观政策“预期的好没有更好”，但同时“预期的差也没有更糟糕”。因此

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猪价下跌有望加强产能去化预期，板块启动在即！

重大观点更新重大观点更新重大观点更新！请务必重视！购买当前生猪板块将是您今年跑出超额的胜负手！请现在买！核心规模大厂产能去化幅度正在形成一致预期！猪价下跌有望加强产能去化预期，板块启动在即！请领导当前按手买猪！我已经完成了规模产能去化幅度的验证（请小窗交流）！认为当前产能去化足以启动周期！高淘高补的后备二元难堪大用，二元三元有鸿沟差距，南方如果去化加剧有望迎来史诗周期！母猪的异常高价淘汰价格可以解释（请小窗）我们通过在李曼生猪大会进行了充分的市场调研，认为以北方产能为基础的规模场的

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【招商电子】唯捷创芯近况更新

【招商电子】唯捷创芯近况更新公司今日大涨，我们认为主要因为市场关注安卓链IC设计公司复苏，同时公司自身具备较强的新品周期逻辑。对于安卓链IC设计公司而言，综合需求和库存两重因素，23Q1大概率是次轮下行周期中大部分公司最差的一个季度，随着后续需求逐步复苏、产业链库存压力减弱，大部分公司将逐渐恢复正常拉货水平。在此背景下，建议关注具备产品升级逻辑的安卓链芯片公司。唯捷是国内PA龙头，LPAMID模组有望在下半年起量，打开一轮新品周期：LPAMID等Sub 3GHZ发射模组尚未实现国产替代，单

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机械行业策略更新：通用自动化持续复苏，新能源设备已具备高性价比，AI+机器人是未来方向

【国君机械徐乔威】机械行业策略更新：通用自动化持续复苏，新能源设备已具备高性价比，AI+机器人是未来方向通用自动化：市场之前对复苏预期太高，现在又对复苏预期太低。制造业复苏斜率不变，增速有望前低后高，复苏可以持续到24年底。推荐机床（纽威数控、海天精工、科德数控、华中数控等）、工业阀门（纽威股份）、工控（汇川技术、禾川科技）、注塑机压铸机（伊之密、力劲科技）、刀具（欧科亿、华锐精密、中钨高新等）、怡合达等。机器人：AI有望助力机器人发展。机器人是硬件，AI是软件，AI有望助力机器人变得更聪明

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湖北晶瑞获大基金二期增资加速成长，拟并入合并报表增强综合实力

【晶瑞电材20CM！】湖北晶瑞获大基金二期增资加速成长，拟并入合并报表增强综合实力【光大大化工团队】国家大基金二期、国信亿合基金、国信闽西南基金拟以现金方式向湖北晶瑞分别增资1.6亿元、3000万元、3000万元，增资完毕后湖北晶瑞注册资本将由4亿元增加至约5.86亿元。公司与潜江基金、湖北晶瑞签署了《表决权委托协议》，潜江基金拟全权委托公司代表其行使股东表决权。上述增资完成后，公司对湖北晶瑞的表决权达到约68.30%，故公司拟将湖北晶瑞纳入合并报表。湖北晶瑞当前为公司参股子公司，公司当前

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晶瑞电材

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夜长梦山

2023-03-27 12:08:05

【盘中观察，数字中国概念冲高回落，中特估继续回调，4月短期看超跌反弹】

【盘中观察，数字中国概念冲高回落，中特估继续回调，4月短期看超跌反弹】20230327#鹏华 ️ TMT是否足够拥挤还不确定，但讨论TMT是否拥挤这个话题，已经比较拥挤了，这本身就很有问题。早盘以传媒、计算机为代表的TMT方向仍然维持强势上涨，且部分龙头公司有加速上涨的趋势，貌似并没有受周末讨论的拥挤度的影响，但盘面的情绪实际不太正常。当市场与舆论的关注焦点全部集中到了TMT，朋友圈、分析师都是在讨论信创、国家云、人工智能等，而上市公司都在考虑切入AI业务，一如当年的互联网+、新能源+。当下T

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中国石油

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夜长梦山

2023-03-27 10:18:07

大众品23Q1业绩前瞻：需求修复成本下行，重视业绩兑现投资机会

【浙商食饮||杨骥】大众品23Q1业绩前瞻：需求修复成本下行，重视业绩兑现投资机会（20230326）我们于3-26发布了大众品23Q1前瞻专题报告，并将于3-28下周二晚进行进门财经路演，敬请期待！ 🍺啤酒：高端化升级加速，23Q1低基数下销量弹性可期；包材成本下降，23H1成本弹性可期。预计青啤、重啤23Q1收入/业绩增速分别为15%/7%、23%/16%。 🌰休闲零食：低基数叠加渠道变革红利，23Q1或保持良好增长。预计23Q1洽洽食品/劲仔食品收入增速分别为持平/35-40%。 🥟

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华润啤酒
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中炬高新

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夜长梦山

2023-03-27 10:16:11

食品周观点（第12周）：啤酒年报超预期，继续关注一季报超预期标的-0319

【华西食品】食品周观点（第12周）：啤酒年报超预期，继续关注一季报超预期标的-0319 [庆祝]本周食品饮料上涨2.06%，全市场9/31 食品短期建议继续紧抓一季报行情，重点布局一季报超预期标的，同时提示关注存在低基数下二季度业绩反转预期的标的，中长期关注估值有性价比的确定性标的。 #重点提示千禾、味知香、劲仔、燕京、百润等一季报可能超预期标的。 #本周啤酒年报兑现超预期，继续推荐啤酒板块机会，首推青啤，关注重啤数据催化。本周重点更新万辰/青啤/华润/千味/劲仔/良品情况：万辰：1-2月收

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劲仔食品

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夜长梦山

2023-03-27 10:15:24

推荐：GPT对【工业研发设计软件】产业机会/华泰计算机

推荐：GPT对【工业研发设计软件】产业机会/华泰计算机 1️⃣AI是工业软件的重要赋能器就AI技术而言，已经开始赋能Autodesk、Dassault、Siemens、PTC、Ansys等全球CAD/CAE龙头公司的相关产品，主要形式包括建筑等专业领域的设计规划、嵌入软件中的助手工具或插件、草图绘制、创成式设计等。 2️⃣ChatGPT用于生成工业研发设计软件代码在CAD领域，ChatGPT能够支持Autodesk公司开发的LISP、MEL、MAXScript等语言，根据用户自然语言描述生成

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中望软件

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夜长梦山

2023-03-27 10:14:44

长江策略：TMT不拥挤，该担心的是消费和军工（及机械）会不会被抽血

长江策略：TMT不拥挤，该担心的是消费和军工（及机械）会不会被抽血20230326 本来周末想谈谈AI内部四大细分选择如何跑出更高受益，但看到大家在热议AI城胶拥挤，动辄大顶的说法，那就少谈点内部细分，多谈点版块之间的选择。先问自己几个问题：目前是已经在车上的AI玩家受不了一个die停（然后确定转势了再割肉），还是还没上车的机构受不了潜在的几十啪甚至翻倍的踏空可能xing而不上车？前者浮盈颇丰，来个集体die停确认转势再开始砍，也就是利润的小幅回撤，后者目前在TMT的仓位是远远不足，任何一

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贵州茅台

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夜长梦山

2023-03-27 10:13:52

财通金属新材料【田源田庆争】周度观点汇报

财通金属新材料【田源田庆争】周度观点汇报本周重要金属价格变化：伦敦现货金/银/铂价格变化为+1.62%/+5.87%/-0.31%；LME铜/铝/铅/锌价格变化+3.60%/+1.45%/+2.27%/-0.65%；碳酸锂/四钴/硫酸镍价格变化为-12.14%/-1.43%/-1.30%。黄金：银行流动性危机仍存，市场预期美联储停止加息甚至年内降息，黄金价格有望持续上涨。伴随瑞银收购瑞信，瑞信危机暂时缓解，但由于加息造成的银行流动性危机并没有得到根本解决，市场开始预期美联储将出于防风险考虑暂

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天山铝业

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夜长梦山

2023-03-27 10:13:17

【华安电子胡杨赵恒祯】服务器PCB深度报告及最新观点20230327

【华安电子胡杨赵恒祯】服务器PCB深度报告及最新观点20230327 19-20年5G周期后，由数通和服务器拉动的PCB成长式微，而当下，Intel新平台Eagle Stream（EGS）和AI服务器的趋势加速，率先受益即是其中承载、连接功能的PCB。如果23年服务器新平台渗透率达到30%，按照我们测算，EGS单台服务器PCB价值量约为传统服务器1.5-2倍，23年升级对应的（服务器PCB）行业增长即接近15-30%，对应11-23亿美元。考虑EGS全年渗透需要过程规模需打折扣，但新平台头部公司

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深南电路

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夜长梦山

2023-03-27 10:11:32

AI的“加法”到研究的“减法”

AI的“加法”到研究的“减法” 周末被AI各种轰炸，全市场都在讨论和AI的关联性，这么多的应用对研究的要求每个都是蜻蜓点水，基金经理不需要对个股深度路演，只需要一个逻辑，让我想到了15年的互联网+ 对于各种主题的轮动今年以来一直在困扰机械行业研究，从“制造业修复”到“基建地产修复”到“钙钛矿”到“人形机器人”（这个炒了一天）到“央国企改革”到“一带一路”到“AI+”。。。板块的加速轮动对投资来说是机会，更是挑战，市场不会每个关联标的，每个主题都买。所以昨天发完AI+观点，很多人问我最看好哪个？

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宏华数科

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夜长梦山

2023-03-27 10:10:58

继续推荐营销板块：重点关注涨幅较少，实际提升ROI获得更多预算的营销标的

【申万互联网传媒】继续推荐营销板块：重点关注涨幅较少，实际提升ROI获得更多预算的营销标的 2023年，营销板块基本面普遍有复苏逻辑支撑。AI对广告营销整体影响是作为生产工具，激发创意同时提升素材生产效率。我们认为，AI会从两个方面对广告投放ROI产生影响，从而影响广告主预算份额和营销行业格局： 1）AI训练模型有望更精准找到细分标签人群，模拟广告出价，提升投放ROI； 2）AI赋能新平台（如NewBing）或新场景（如虚拟人），吸引增量流量或提供全新营销方案，吸引预算。有大量数据积累的，或在

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青木科技

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夜长梦山

2023-03-27 10:10:25

本周开盘前重点关注【财通商社】

本周开盘前重点关注【财通商社】一、出行链条基本面数据的基调：高位震荡 #🌐 国内航空执行量一个台阶。 #🌐 酒店revpar在19年水平之上震荡。整体比疫情前高3%-5%。OCC整体比19年高8%-10%。ADR现在平均降到19年之下3%左右水平。 Occ和adr倒挂的原因是恢复不均衡。 #🌐 免税。周度销售数据环比震荡。 #🌐 餐饮。龙头同店恢复度90%-107%，进入2月中下旬开始从高点回落震荡。目前普遍从回落到100%水平之下。 #🌐 医美化妆品。化妆品准备618主题窗口。医美

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华凯易佰

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夜长梦山

2023-03-27 10:09:31

【国泰君安策略方奕｜周观点-再议结构至上】

【国泰君安策略方奕｜周观点-再议结构至上】核心观点：我们在3月19日报告《结构至上》提示了短期风险的化解与国内降准支持扩信用会推动市场反弹。总的来说，国内经济增长和宏观政策“预期的好没有更好”，海外风险短期“预期的差也没有更糟糕”，因此指数震荡为主。逢低布局TMT/央国企，积极配置电子/医药。第一，指数横盘震荡，股票结构至上。现阶段就是淡化指数，结构至上。从自上而下的角度看，当前阶段股票策略的大逻辑不论国内还是国外的经济增长和宏观政策“预期的好没有更好”，但同时“预期的差也没有更糟糕”。因此

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贵州茅台

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