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2023-03-23 10:28:53

【兴证非银】约访太保寿险蔡强总

【兴证非银】今天上午我们约访了太保寿险蔡强总，就普遍关注的问题做了面对面交流，以下是访谈要点以及近期两个热点事件的看法： ------------------ 【蔡总访谈要点】 1、改革整体符合预期：一是从NBV增速看去年三季度以来转正，到今年1-3月增速进一步提升；二是队伍一对一销售能力提升，核心人力规模企稳、产能收入提升，核心人力月均收入达到1万以上，良币驱逐劣币效应显现，1-3月13个月留存率提升一倍；三是产品+服务效果显现，养老家园和太保蓝本等协同效应获得队伍认可。 2、23年改革重点：

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中国太保

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2023-03-23 10:27:38

中国铝业2022年年报简评

中国铝业2022年年报简评【业绩】中国铝业2022年归母净利润41.92亿元，同比降27.22%，扣非归母净利润31.31亿元，同比降-55.46%。单4季度业绩-7.08亿元，同比增211%，环比降874%，扣非归母净利润-10.65亿元，同比降85%，环比升998%。若简单加回资产减值损失、营业务收支，则22年公司全年利润总额185.67亿元（21年213.91亿元）。（合并云铝报表后）。【产量】2022年电解铝产量688万吨，同比增约9%；氧化铝产量1764万吨，同比增约0.64%。（

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中国铝业

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2023-03-23 10:25:16

点评：全球最大铅炭储能电站落地浙江

【浙商电新张雷】点评：全球最大铅炭储能电站落地浙江事件：今日浙江省分布式零碳智慧电厂推进现场会在湖州市举办，会上国电投宣布正在浙江建设全球最大铅炭储能电站，容量达100MW/1061MWh，一次充满可存100万度电，以城镇居民每户用电量12.5度/日计算，可满足8万户居民一天的普通用电。【我们认为铅炭储能在特定场景应用下优势显著，为锂电池储能重要补充】主要优势：①安全性高，可用在人员密集的用电侧场所，包括5G基站、轨道交通及城市配电网。②成本更优。铅炭电池能量密度低于锂电池，但考虑到锂电池需

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天能股份

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2023-03-23 10:22:05

【浙商||银行梁凤洁/邱冠华】_二季度策略_先买中特估，再买中小行

重要观点变化！【浙商||银行梁凤洁/邱冠华】_二季度策略_先买中特估，再买中小行【核心观点】存银行不如买银行。上半年买中特估，下半场买中小行。驱动诱因：1、经济复苏慢于预期，还得靠稳投资，中特估下的国有行资产和负责占优；2、宽信用稳货币背景，无风险利率维持低位，中特估高分红占优。 1、存银行不如买银行。由于理财破净打破刚兑，大量居民存款回流，全市场无风险利率呈现下降态势。2022年理财平均收益率3.4%，1年期存款1.75%，而当前买入银行股的平均股息率5.1%，最高的北京银行高达7.4%

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平安银行

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2023-03-23 10:19:14

智慧能源系列专题报告（一）——算力篇：从ChatGPT看算力增长对电力行业的影响

【招商环保公用事业|宋盈盈】智慧能源系列专题报告（一）——算力篇：从ChatGPT看算力增长对电力行业的影响 🔥 人工智能兴起、数字经济发展带动算力增长，智能算力、IDC用电需求增长可观。经测算，ChatGPT平均年耗电可达2.58亿千瓦时。人工智能数字经济快速发展背景下，IDC耗电量占全国用电量比重预计将从2021年的2.5%提升至2025年的5%左右，芯片自主替代也将带来用电量的进一步提升。 🔥 “东数西算”政策加持，成本优势突出，西部地区建设IDC成为趋势。西部地区土地、用电和人力价格

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华能国际

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2023-03-23 10:15:53

【安信电新 | 盛弘股份】2022年业绩略超预期，储能及充电桩业务双轮驱动

【安信电新 | 盛弘股份】2022年业绩略超预期，储能及充电桩业务双轮驱动【规模效应显现，期间费用不断下滑】2022年全年营收15.0亿，YOY+47.2%。其中工业电源5.1亿元，YOY+27%；储能PCS 2.7亿元，YOY+7%；充电桩4.3亿元，YOY+117%；电池化成及检测2.6亿元，YOY+72%。其中充电桩及电能质量设备业务收入超预期。随着规模效应逐步体现，销售及管理费用率不断下降，22年期间费用率仅为28.1%，同比-4.0pct。【充电桩延续高增长态势，营收有望翻倍增长】

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盛弘股份

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2023-03-23 10:15:20

【盛弘股份年报点评】

【盛弘股份年报点评】 2022年全年营收15.0亿，同比+47.2%，全年归母净利2.23亿元，同比+97%，接近此前预告上沿；扣非归母2.13亿元，同比+111%，略超预期。22Q4营收5.69亿元，同环比+56%/47%；归母净利润0.93亿元，同环比+169%/47%。 22年收入拆分（充电桩及电能质量设备业务收入超预期）： 1）工业电源5.1亿元，YOY+27%，毛利率54.4%； 2）储能PCS 2.7亿元，YOY+7%，毛利率43.8%；发货问题导致收入确认延迟。 3）充电桩4

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盛弘股份

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2023-03-23 10:10:28

云端算力核心赛道，AI牛市的核心方向！

【AI | 云端算力】云端算力核心赛道，AI牛市的核心方向！重点推荐云端算力四巨头【寒武纪/工业富联/芯原股份/海光信息】，【芯原股份】严重滞涨重点推荐！ 🔥1、芯原股份：官宣AI全球龙头微软合作，严重低估中国GPU IP龙头公司。芯原股份宣布与微软就Windows 10 IoT企业版操作系统开展合作，合作内容涵盖硬件加速器以及对功能强大的嵌入式平台的长期支持。公司至今已拥有数据中心、高清视频、高清音频及语音、视频监控等多种一站式芯片定制解决方案，以及自主可控的图形处理器IP、神经网络处理器I

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芯原股份

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2023-03-23 10:09:23

【西部证券晨会精要0323】

【西部证券晨会精要0323】 ☀️重点推荐 🌹【医药吴天昊】全年关注消费OTC价值稳健回归，半年内关注感冒类产品弹性，建议关注寿仙谷、华润三九等建议关注以下组合：1）寿仙谷：省外扩张带来业绩弹性，引入新营销团队加码，估值明显低于历史中枢。2）华润三九：业绩稳健增长，昆药并表加持，配方颗粒有望恢复性增长，估值持平历史中枢区间下限；3）以岭药业：全年业绩随新产品放量仍大概率维持双位数正增长，估值已明显低于近5年中枢。 ☀️行业跟踪与观点更新 🌹【海外科技产业政策靳风】美国国会提出的旨在让

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寿仙谷

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2023-03-23 10:07:49

爱柯迪：22Q4业绩超预期，新能源产能持续扩张，持续推荐

【浙商汽车】爱柯迪：22Q4业绩超预期，新能源产能持续扩张，持续推荐 ✨事件：公司发布2022年年度报告，22年公司实现收入42.7亿元，YOY+33.1%；归母净利6.5亿元，YOY+109.3%。其中，22Q4单季度实现营收12.4亿元，YOY/QOQ分别+45.1%/+3.8%；归母净利2.4亿元，YOY/QOQ分别+678.2%/+24.2%。 [福]盈利预测与估值：预计公司2023~2025营收分别为57、73、89亿元，YOY为34%、37%、23%，归母净利分别为8.5、10.6、

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爱柯迪

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妙可蓝多22年报点评（20230323）

【浙商食饮||杨骥】妙可蓝多22年报点评（20230323） C端动销或逐步改善，B端高增长趋势有望延续 #22全年 22年奶酪业务中即食营养系列保持平稳态势，家庭餐桌（+54%）及餐饮工业（+75.6%）系列保持快速增长。22年奶酪棒产品结构为低温：常温= 3：1，即低温18.8亿，常温6.3亿。 #22Q4单季 22Q4营收10亿，奶酪业务收入与Q3持平，液态奶及贸易业务营收比Q3稍有减少。 Q4经销商数5218家，比Q3增加了117家。 #23展望预计家庭餐桌、餐饮工业系列60%左右高增

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妙可蓝多

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2023-03-23 10:06:04

基于风格轮动框架，逢低布局成长 — 港股牛市“三级火箭”系列（九）

【国君戴清｜港股】基于风格轮动框架，逢低布局成长 — 港股牛市“三级火箭”系列（九） [烟花]近期海外银行业危机仍有余波，港股受美欧股拖累震荡盘整。我们认为美联储当前拥有足够的调控工具以应对短期流动性风险，此次海外银行事件是“危中有机”，提供逢低布局机会。从中期来看，基于我们构建的港股风格轮动框架，国内经济仍处于向上修复中，同时海外流动性紧缩交易有望缓和，建议逢低布局港股成长板块。 [烟花]我们构建的港股风险厌恶指数显示港股市场受近期海外流动性风险的影响程度有限。鉴于美联储拥有足够的调控工具应对

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中国移动

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2023-03-23 10:02:27

【东北策略】最新交流反馈和观点：TMT行情短期延续，继续逢低参与

A股如我们所预期的指数持续震荡、个股尤其是TMT表现强势，后续TMT还能持续吗？最新观点，供参考！【东北策略】最新交流反馈和观点：TMT行情短期延续，继续逢低参与市场关心的一些问题和我们的观点，供参考！具体细节和逻辑欢迎联系我们路演或交流！ 1、市场表现为啥震荡偏强？会有大调整吗？观点：流动性和风险偏好预期改善，短期难有大调整。（1）当前仍处于盈利下、信用上的环境中，根据盈利信用框架，A股短期就是个震荡市，当前指数和多数个股位置偏低，没有大调整的风险；（2）国内复苏节奏与海外流动性边际变

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中国电信

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美联储加息25个基点致金银及铜铝等普涨，短期继续推荐金银，仍看多有色板块

20230323【华福有色】美联储加息25个基点致金银及铜铝等普涨，短期继续推荐金银，仍看多有色板块事件：美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%之间，为2007年10月以来的最高水平。声明强调“美国银行体系健全且富有弹性”。删除了“预期持续加息将是合适的”措辞。点评：金银：美联储鸽派表态致美元大跌，金银价格普涨。我们认为，美联储加息或提前结束，美债及美元上行空间有限。同时，经济衰退（预期）仍未消除，避险需求有望带动金价上涨。白银因品种小，银价弹性更大。个股：个股和金价

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中国黄金

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光环新网：北京IDC OG，开启算力时代新篇章

【招商通信梁程加团队 | 重点提醒】光环新网：北京IDC OG，开启算力时代新篇章 🌈行业beta：（1）供给侧：加速洗牌，IDC行业触底，价格趋稳，头部厂商集中度有望进一步提升；（2）需求侧：短期：DOU每年10-20%的复合增速；此外，近期老旧机房存量机柜迁移带来较多增量需求中期：超算中心+ChatGPT训练和推理将带来海量算力 🌈公司alpha：从零售逐步转变为批发，绑定核心客户，23年机柜快速交付 🌟存量4.8万（上架率70%），储备10万指标。23年交付6000-8000

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光环新网

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【兴证非银】约访太保寿险蔡强总

【兴证非银】今天上午我们约访了太保寿险蔡强总，就普遍关注的问题做了面对面交流，以下是访谈要点以及近期两个热点事件的看法： ------------------ 【蔡总访谈要点】 1、改革整体符合预期：一是从NBV增速看去年三季度以来转正，到今年1-3月增速进一步提升；二是队伍一对一销售能力提升，核心人力规模企稳、产能收入提升，核心人力月均收入达到1万以上，良币驱逐劣币效应显现，1-3月13个月留存率提升一倍；三是产品+服务效果显现，养老家园和太保蓝本等协同效应获得队伍认可。 2、23年改革重点：

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中国铝业2022年年报简评

中国铝业2022年年报简评【业绩】中国铝业2022年归母净利润41.92亿元，同比降27.22%，扣非归母净利润31.31亿元，同比降-55.46%。单4季度业绩-7.08亿元，同比增211%，环比降874%，扣非归母净利润-10.65亿元，同比降85%，环比升998%。若简单加回资产减值损失、营业务收支，则22年公司全年利润总额185.67亿元（21年213.91亿元）。（合并云铝报表后）。【产量】2022年电解铝产量688万吨，同比增约9%；氧化铝产量1764万吨，同比增约0.64%。（

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点评：全球最大铅炭储能电站落地浙江

【浙商电新张雷】点评：全球最大铅炭储能电站落地浙江事件：今日浙江省分布式零碳智慧电厂推进现场会在湖州市举办，会上国电投宣布正在浙江建设全球最大铅炭储能电站，容量达100MW/1061MWh，一次充满可存100万度电，以城镇居民每户用电量12.5度/日计算，可满足8万户居民一天的普通用电。【我们认为铅炭储能在特定场景应用下优势显著，为锂电池储能重要补充】主要优势：①安全性高，可用在人员密集的用电侧场所，包括5G基站、轨道交通及城市配电网。②成本更优。铅炭电池能量密度低于锂电池，但考虑到锂电池需

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【浙商||银行梁凤洁/邱冠华】_二季度策略_先买中特估，再买中小行

重要观点变化！【浙商||银行梁凤洁/邱冠华】_二季度策略_先买中特估，再买中小行【核心观点】存银行不如买银行。上半年买中特估，下半场买中小行。驱动诱因：1、经济复苏慢于预期，还得靠稳投资，中特估下的国有行资产和负责占优；2、宽信用稳货币背景，无风险利率维持低位，中特估高分红占优。 1、存银行不如买银行。由于理财破净打破刚兑，大量居民存款回流，全市场无风险利率呈现下降态势。2022年理财平均收益率3.4%，1年期存款1.75%，而当前买入银行股的平均股息率5.1%，最高的北京银行高达7.4%

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智慧能源系列专题报告（一）——算力篇：从ChatGPT看算力增长对电力行业的影响

【招商环保公用事业|宋盈盈】智慧能源系列专题报告（一）——算力篇：从ChatGPT看算力增长对电力行业的影响 🔥 人工智能兴起、数字经济发展带动算力增长，智能算力、IDC用电需求增长可观。经测算，ChatGPT平均年耗电可达2.58亿千瓦时。人工智能数字经济快速发展背景下，IDC耗电量占全国用电量比重预计将从2021年的2.5%提升至2025年的5%左右，芯片自主替代也将带来用电量的进一步提升。 🔥 “东数西算”政策加持，成本优势突出，西部地区建设IDC成为趋势。西部地区土地、用电和人力价格

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【安信电新 | 盛弘股份】2022年业绩略超预期，储能及充电桩业务双轮驱动

【安信电新 | 盛弘股份】2022年业绩略超预期，储能及充电桩业务双轮驱动【规模效应显现，期间费用不断下滑】2022年全年营收15.0亿，YOY+47.2%。其中工业电源5.1亿元，YOY+27%；储能PCS 2.7亿元，YOY+7%；充电桩4.3亿元，YOY+117%；电池化成及检测2.6亿元，YOY+72%。其中充电桩及电能质量设备业务收入超预期。随着规模效应逐步体现，销售及管理费用率不断下降，22年期间费用率仅为28.1%，同比-4.0pct。【充电桩延续高增长态势，营收有望翻倍增长】

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【盛弘股份年报点评】

【盛弘股份年报点评】 2022年全年营收15.0亿，同比+47.2%，全年归母净利2.23亿元，同比+97%，接近此前预告上沿；扣非归母2.13亿元，同比+111%，略超预期。22Q4营收5.69亿元，同环比+56%/47%；归母净利润0.93亿元，同环比+169%/47%。 22年收入拆分（充电桩及电能质量设备业务收入超预期）： 1）工业电源5.1亿元，YOY+27%，毛利率54.4%； 2）储能PCS 2.7亿元，YOY+7%，毛利率43.8%；发货问题导致收入确认延迟。 3）充电桩4

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云端算力核心赛道，AI牛市的核心方向！

【AI | 云端算力】云端算力核心赛道，AI牛市的核心方向！重点推荐云端算力四巨头【寒武纪/工业富联/芯原股份/海光信息】，【芯原股份】严重滞涨重点推荐！ 🔥1、芯原股份：官宣AI全球龙头微软合作，严重低估中国GPU IP龙头公司。芯原股份宣布与微软就Windows 10 IoT企业版操作系统开展合作，合作内容涵盖硬件加速器以及对功能强大的嵌入式平台的长期支持。公司至今已拥有数据中心、高清视频、高清音频及语音、视频监控等多种一站式芯片定制解决方案，以及自主可控的图形处理器IP、神经网络处理器I

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【西部证券晨会精要0323】

【西部证券晨会精要0323】 ☀️重点推荐 🌹【医药吴天昊】全年关注消费OTC价值稳健回归，半年内关注感冒类产品弹性，建议关注寿仙谷、华润三九等建议关注以下组合：1）寿仙谷：省外扩张带来业绩弹性，引入新营销团队加码，估值明显低于历史中枢。2）华润三九：业绩稳健增长，昆药并表加持，配方颗粒有望恢复性增长，估值持平历史中枢区间下限；3）以岭药业：全年业绩随新产品放量仍大概率维持双位数正增长，估值已明显低于近5年中枢。 ☀️行业跟踪与观点更新 🌹【海外科技产业政策靳风】美国国会提出的旨在让

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爱柯迪：22Q4业绩超预期，新能源产能持续扩张，持续推荐

【浙商汽车】爱柯迪：22Q4业绩超预期，新能源产能持续扩张，持续推荐 ✨事件：公司发布2022年年度报告，22年公司实现收入42.7亿元，YOY+33.1%；归母净利6.5亿元，YOY+109.3%。其中，22Q4单季度实现营收12.4亿元，YOY/QOQ分别+45.1%/+3.8%；归母净利2.4亿元，YOY/QOQ分别+678.2%/+24.2%。 [福]盈利预测与估值：预计公司2023~2025营收分别为57、73、89亿元，YOY为34%、37%、23%，归母净利分别为8.5、10.6、

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妙可蓝多22年报点评（20230323）

【浙商食饮||杨骥】妙可蓝多22年报点评（20230323） C端动销或逐步改善，B端高增长趋势有望延续 #22全年 22年奶酪业务中即食营养系列保持平稳态势，家庭餐桌（+54%）及餐饮工业（+75.6%）系列保持快速增长。22年奶酪棒产品结构为低温：常温= 3：1，即低温18.8亿，常温6.3亿。 #22Q4单季 22Q4营收10亿，奶酪业务收入与Q3持平，液态奶及贸易业务营收比Q3稍有减少。 Q4经销商数5218家，比Q3增加了117家。 #23展望预计家庭餐桌、餐饮工业系列60%左右高增

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基于风格轮动框架，逢低布局成长 — 港股牛市“三级火箭”系列（九）

【国君戴清｜港股】基于风格轮动框架，逢低布局成长 — 港股牛市“三级火箭”系列（九） [烟花]近期海外银行业危机仍有余波，港股受美欧股拖累震荡盘整。我们认为美联储当前拥有足够的调控工具以应对短期流动性风险，此次海外银行事件是“危中有机”，提供逢低布局机会。从中期来看，基于我们构建的港股风格轮动框架，国内经济仍处于向上修复中，同时海外流动性紧缩交易有望缓和，建议逢低布局港股成长板块。 [烟花]我们构建的港股风险厌恶指数显示港股市场受近期海外流动性风险的影响程度有限。鉴于美联储拥有足够的调控工具应对

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【东北策略】最新交流反馈和观点：TMT行情短期延续，继续逢低参与

A股如我们所预期的指数持续震荡、个股尤其是TMT表现强势，后续TMT还能持续吗？最新观点，供参考！【东北策略】最新交流反馈和观点：TMT行情短期延续，继续逢低参与市场关心的一些问题和我们的观点，供参考！具体细节和逻辑欢迎联系我们路演或交流！ 1、市场表现为啥震荡偏强？会有大调整吗？观点：流动性和风险偏好预期改善，短期难有大调整。（1）当前仍处于盈利下、信用上的环境中，根据盈利信用框架，A股短期就是个震荡市，当前指数和多数个股位置偏低，没有大调整的风险；（2）国内复苏节奏与海外流动性边际变

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美联储加息25个基点致金银及铜铝等普涨，短期继续推荐金银，仍看多有色板块

20230323【华福有色】美联储加息25个基点致金银及铜铝等普涨，短期继续推荐金银，仍看多有色板块事件：美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%之间，为2007年10月以来的最高水平。声明强调“美国银行体系健全且富有弹性”。删除了“预期持续加息将是合适的”措辞。点评：金银：美联储鸽派表态致美元大跌，金银价格普涨。我们认为，美联储加息或提前结束，美债及美元上行空间有限。同时，经济衰退（预期）仍未消除，避险需求有望带动金价上涨。白银因品种小，银价弹性更大。个股：个股和金价

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光环新网：北京IDC OG，开启算力时代新篇章

【招商通信梁程加团队 | 重点提醒】光环新网：北京IDC OG，开启算力时代新篇章 🌈行业beta：（1）供给侧：加速洗牌，IDC行业触底，价格趋稳，头部厂商集中度有望进一步提升；（2）需求侧：短期：DOU每年10-20%的复合增速；此外，近期老旧机房存量机柜迁移带来较多增量需求中期：超算中心+ChatGPT训练和推理将带来海量算力 🌈公司alpha：从零售逐步转变为批发，绑定核心客户，23年机柜快速交付 🌟存量4.8万（上架率70%），储备10万指标。23年交付6000-8000

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【兴证非银】约访太保寿险蔡强总

【兴证非银】今天上午我们约访了太保寿险蔡强总，就普遍关注的问题做了面对面交流，以下是访谈要点以及近期两个热点事件的看法： ------------------ 【蔡总访谈要点】 1、改革整体符合预期：一是从NBV增速看去年三季度以来转正，到今年1-3月增速进一步提升；二是队伍一对一销售能力提升，核心人力规模企稳、产能收入提升，核心人力月均收入达到1万以上，良币驱逐劣币效应显现，1-3月13个月留存率提升一倍；三是产品+服务效果显现，养老家园和太保蓝本等协同效应获得队伍认可。 2、23年改革重点：

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中国太保

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夜长梦山

2023-03-23 10:27:38

中国铝业2022年年报简评

中国铝业2022年年报简评【业绩】中国铝业2022年归母净利润41.92亿元，同比降27.22%，扣非归母净利润31.31亿元，同比降-55.46%。单4季度业绩-7.08亿元，同比增211%，环比降874%，扣非归母净利润-10.65亿元，同比降85%，环比升998%。若简单加回资产减值损失、营业务收支，则22年公司全年利润总额185.67亿元（21年213.91亿元）。（合并云铝报表后）。【产量】2022年电解铝产量688万吨，同比增约9%；氧化铝产量1764万吨，同比增约0.64%。（

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中国铝业

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夜长梦山

2023-03-23 10:25:16

点评：全球最大铅炭储能电站落地浙江

【浙商电新张雷】点评：全球最大铅炭储能电站落地浙江事件：今日浙江省分布式零碳智慧电厂推进现场会在湖州市举办，会上国电投宣布正在浙江建设全球最大铅炭储能电站，容量达100MW/1061MWh，一次充满可存100万度电，以城镇居民每户用电量12.5度/日计算，可满足8万户居民一天的普通用电。【我们认为铅炭储能在特定场景应用下优势显著，为锂电池储能重要补充】主要优势：①安全性高，可用在人员密集的用电侧场所，包括5G基站、轨道交通及城市配电网。②成本更优。铅炭电池能量密度低于锂电池，但考虑到锂电池需

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天能股份

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夜长梦山

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【浙商||银行梁凤洁/邱冠华】_二季度策略_先买中特估，再买中小行

重要观点变化！【浙商||银行梁凤洁/邱冠华】_二季度策略_先买中特估，再买中小行【核心观点】存银行不如买银行。上半年买中特估，下半场买中小行。驱动诱因：1、经济复苏慢于预期，还得靠稳投资，中特估下的国有行资产和负责占优；2、宽信用稳货币背景，无风险利率维持低位，中特估高分红占优。 1、存银行不如买银行。由于理财破净打破刚兑，大量居民存款回流，全市场无风险利率呈现下降态势。2022年理财平均收益率3.4%，1年期存款1.75%，而当前买入银行股的平均股息率5.1%，最高的北京银行高达7.4%

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夜长梦山

2023-03-23 10:19:14

智慧能源系列专题报告（一）——算力篇：从ChatGPT看算力增长对电力行业的影响

【招商环保公用事业|宋盈盈】智慧能源系列专题报告（一）——算力篇：从ChatGPT看算力增长对电力行业的影响 🔥 人工智能兴起、数字经济发展带动算力增长，智能算力、IDC用电需求增长可观。经测算，ChatGPT平均年耗电可达2.58亿千瓦时。人工智能数字经济快速发展背景下，IDC耗电量占全国用电量比重预计将从2021年的2.5%提升至2025年的5%左右，芯片自主替代也将带来用电量的进一步提升。 🔥 “东数西算”政策加持，成本优势突出，西部地区建设IDC成为趋势。西部地区土地、用电和人力价格

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华能国际

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【安信电新 | 盛弘股份】2022年业绩略超预期，储能及充电桩业务双轮驱动

【安信电新 | 盛弘股份】2022年业绩略超预期，储能及充电桩业务双轮驱动【规模效应显现，期间费用不断下滑】2022年全年营收15.0亿，YOY+47.2%。其中工业电源5.1亿元，YOY+27%；储能PCS 2.7亿元，YOY+7%；充电桩4.3亿元，YOY+117%；电池化成及检测2.6亿元，YOY+72%。其中充电桩及电能质量设备业务收入超预期。随着规模效应逐步体现，销售及管理费用率不断下降，22年期间费用率仅为28.1%，同比-4.0pct。【充电桩延续高增长态势，营收有望翻倍增长】

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盛弘股份

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夜长梦山

2023-03-23 10:15:20

【盛弘股份年报点评】

【盛弘股份年报点评】 2022年全年营收15.0亿，同比+47.2%，全年归母净利2.23亿元，同比+97%，接近此前预告上沿；扣非归母2.13亿元，同比+111%，略超预期。22Q4营收5.69亿元，同环比+56%/47%；归母净利润0.93亿元，同环比+169%/47%。 22年收入拆分（充电桩及电能质量设备业务收入超预期）： 1）工业电源5.1亿元，YOY+27%，毛利率54.4%； 2）储能PCS 2.7亿元，YOY+7%，毛利率43.8%；发货问题导致收入确认延迟。 3）充电桩4

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夜长梦山

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云端算力核心赛道，AI牛市的核心方向！

【AI | 云端算力】云端算力核心赛道，AI牛市的核心方向！重点推荐云端算力四巨头【寒武纪/工业富联/芯原股份/海光信息】，【芯原股份】严重滞涨重点推荐！ 🔥1、芯原股份：官宣AI全球龙头微软合作，严重低估中国GPU IP龙头公司。芯原股份宣布与微软就Windows 10 IoT企业版操作系统开展合作，合作内容涵盖硬件加速器以及对功能强大的嵌入式平台的长期支持。公司至今已拥有数据中心、高清视频、高清音频及语音、视频监控等多种一站式芯片定制解决方案，以及自主可控的图形处理器IP、神经网络处理器I

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芯原股份

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【西部证券晨会精要0323】

【西部证券晨会精要0323】 ☀️重点推荐 🌹【医药吴天昊】全年关注消费OTC价值稳健回归，半年内关注感冒类产品弹性，建议关注寿仙谷、华润三九等建议关注以下组合：1）寿仙谷：省外扩张带来业绩弹性，引入新营销团队加码，估值明显低于历史中枢。2）华润三九：业绩稳健增长，昆药并表加持，配方颗粒有望恢复性增长，估值持平历史中枢区间下限；3）以岭药业：全年业绩随新产品放量仍大概率维持双位数正增长，估值已明显低于近5年中枢。 ☀️行业跟踪与观点更新 🌹【海外科技产业政策靳风】美国国会提出的旨在让

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寿仙谷

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夜长梦山

2023-03-23 10:07:49

爱柯迪：22Q4业绩超预期，新能源产能持续扩张，持续推荐

【浙商汽车】爱柯迪：22Q4业绩超预期，新能源产能持续扩张，持续推荐 ✨事件：公司发布2022年年度报告，22年公司实现收入42.7亿元，YOY+33.1%；归母净利6.5亿元，YOY+109.3%。其中，22Q4单季度实现营收12.4亿元，YOY/QOQ分别+45.1%/+3.8%；归母净利2.4亿元，YOY/QOQ分别+678.2%/+24.2%。 [福]盈利预测与估值：预计公司2023~2025营收分别为57、73、89亿元，YOY为34%、37%、23%，归母净利分别为8.5、10.6、

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2023-03-23 10:06:46

妙可蓝多22年报点评（20230323）

【浙商食饮||杨骥】妙可蓝多22年报点评（20230323） C端动销或逐步改善，B端高增长趋势有望延续 #22全年 22年奶酪业务中即食营养系列保持平稳态势，家庭餐桌（+54%）及餐饮工业（+75.6%）系列保持快速增长。22年奶酪棒产品结构为低温：常温= 3：1，即低温18.8亿，常温6.3亿。 #22Q4单季 22Q4营收10亿，奶酪业务收入与Q3持平，液态奶及贸易业务营收比Q3稍有减少。 Q4经销商数5218家，比Q3增加了117家。 #23展望预计家庭餐桌、餐饮工业系列60%左右高增

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基于风格轮动框架，逢低布局成长 — 港股牛市“三级火箭”系列（九）

【国君戴清｜港股】基于风格轮动框架，逢低布局成长 — 港股牛市“三级火箭”系列（九） [烟花]近期海外银行业危机仍有余波，港股受美欧股拖累震荡盘整。我们认为美联储当前拥有足够的调控工具以应对短期流动性风险，此次海外银行事件是“危中有机”，提供逢低布局机会。从中期来看，基于我们构建的港股风格轮动框架，国内经济仍处于向上修复中，同时海外流动性紧缩交易有望缓和，建议逢低布局港股成长板块。 [烟花]我们构建的港股风险厌恶指数显示港股市场受近期海外流动性风险的影响程度有限。鉴于美联储拥有足够的调控工具应对

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2023-03-23 10:02:27

【东北策略】最新交流反馈和观点：TMT行情短期延续，继续逢低参与

A股如我们所预期的指数持续震荡、个股尤其是TMT表现强势，后续TMT还能持续吗？最新观点，供参考！【东北策略】最新交流反馈和观点：TMT行情短期延续，继续逢低参与市场关心的一些问题和我们的观点，供参考！具体细节和逻辑欢迎联系我们路演或交流！ 1、市场表现为啥震荡偏强？会有大调整吗？观点：流动性和风险偏好预期改善，短期难有大调整。（1）当前仍处于盈利下、信用上的环境中，根据盈利信用框架，A股短期就是个震荡市，当前指数和多数个股位置偏低，没有大调整的风险；（2）国内复苏节奏与海外流动性边际变

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中国电信

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美联储加息25个基点致金银及铜铝等普涨，短期继续推荐金银，仍看多有色板块

20230323【华福有色】美联储加息25个基点致金银及铜铝等普涨，短期继续推荐金银，仍看多有色板块事件：美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%之间，为2007年10月以来的最高水平。声明强调“美国银行体系健全且富有弹性”。删除了“预期持续加息将是合适的”措辞。点评：金银：美联储鸽派表态致美元大跌，金银价格普涨。我们认为，美联储加息或提前结束，美债及美元上行空间有限。同时，经济衰退（预期）仍未消除，避险需求有望带动金价上涨。白银因品种小，银价弹性更大。个股：个股和金价

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光环新网：北京IDC OG，开启算力时代新篇章

【招商通信梁程加团队 | 重点提醒】光环新网：北京IDC OG，开启算力时代新篇章 🌈行业beta：（1）供给侧：加速洗牌，IDC行业触底，价格趋稳，头部厂商集中度有望进一步提升；（2）需求侧：短期：DOU每年10-20%的复合增速；此外，近期老旧机房存量机柜迁移带来较多增量需求中期：超算中心+ChatGPT训练和推理将带来海量算力 🌈公司alpha：从零售逐步转变为批发，绑定核心客户，23年机柜快速交付 🌟存量4.8万（上架率70%），储备10万指标。23年交付6000-8000

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光环新网

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【兴证非银】约访太保寿险蔡强总

【兴证非银】今天上午我们约访了太保寿险蔡强总，就普遍关注的问题做了面对面交流，以下是访谈要点以及近期两个热点事件的看法： ------------------ 【蔡总访谈要点】 1、改革整体符合预期：一是从NBV增速看去年三季度以来转正，到今年1-3月增速进一步提升；二是队伍一对一销售能力提升，核心人力规模企稳、产能收入提升，核心人力月均收入达到1万以上，良币驱逐劣币效应显现，1-3月13个月留存率提升一倍；三是产品+服务效果显现，养老家园和太保蓝本等协同效应获得队伍认可。 2、23年改革重点：

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中国铝业2022年年报简评

中国铝业2022年年报简评【业绩】中国铝业2022年归母净利润41.92亿元，同比降27.22%，扣非归母净利润31.31亿元，同比降-55.46%。单4季度业绩-7.08亿元，同比增211%，环比降874%，扣非归母净利润-10.65亿元，同比降85%，环比升998%。若简单加回资产减值损失、营业务收支，则22年公司全年利润总额185.67亿元（21年213.91亿元）。（合并云铝报表后）。【产量】2022年电解铝产量688万吨，同比增约9%；氧化铝产量1764万吨，同比增约0.64%。（

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点评：全球最大铅炭储能电站落地浙江

【浙商电新张雷】点评：全球最大铅炭储能电站落地浙江事件：今日浙江省分布式零碳智慧电厂推进现场会在湖州市举办，会上国电投宣布正在浙江建设全球最大铅炭储能电站，容量达100MW/1061MWh，一次充满可存100万度电，以城镇居民每户用电量12.5度/日计算，可满足8万户居民一天的普通用电。【我们认为铅炭储能在特定场景应用下优势显著，为锂电池储能重要补充】主要优势：①安全性高，可用在人员密集的用电侧场所，包括5G基站、轨道交通及城市配电网。②成本更优。铅炭电池能量密度低于锂电池，但考虑到锂电池需

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【浙商||银行梁凤洁/邱冠华】_二季度策略_先买中特估，再买中小行

重要观点变化！【浙商||银行梁凤洁/邱冠华】_二季度策略_先买中特估，再买中小行【核心观点】存银行不如买银行。上半年买中特估，下半场买中小行。驱动诱因：1、经济复苏慢于预期，还得靠稳投资，中特估下的国有行资产和负责占优；2、宽信用稳货币背景，无风险利率维持低位，中特估高分红占优。 1、存银行不如买银行。由于理财破净打破刚兑，大量居民存款回流，全市场无风险利率呈现下降态势。2022年理财平均收益率3.4%，1年期存款1.75%，而当前买入银行股的平均股息率5.1%，最高的北京银行高达7.4%

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智慧能源系列专题报告（一）——算力篇：从ChatGPT看算力增长对电力行业的影响

【招商环保公用事业|宋盈盈】智慧能源系列专题报告（一）——算力篇：从ChatGPT看算力增长对电力行业的影响 🔥 人工智能兴起、数字经济发展带动算力增长，智能算力、IDC用电需求增长可观。经测算，ChatGPT平均年耗电可达2.58亿千瓦时。人工智能数字经济快速发展背景下，IDC耗电量占全国用电量比重预计将从2021年的2.5%提升至2025年的5%左右，芯片自主替代也将带来用电量的进一步提升。 🔥 “东数西算”政策加持，成本优势突出，西部地区建设IDC成为趋势。西部地区土地、用电和人力价格

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【安信电新 | 盛弘股份】2022年业绩略超预期，储能及充电桩业务双轮驱动

【安信电新 | 盛弘股份】2022年业绩略超预期，储能及充电桩业务双轮驱动【规模效应显现，期间费用不断下滑】2022年全年营收15.0亿，YOY+47.2%。其中工业电源5.1亿元，YOY+27%；储能PCS 2.7亿元，YOY+7%；充电桩4.3亿元，YOY+117%；电池化成及检测2.6亿元，YOY+72%。其中充电桩及电能质量设备业务收入超预期。随着规模效应逐步体现，销售及管理费用率不断下降，22年期间费用率仅为28.1%，同比-4.0pct。【充电桩延续高增长态势，营收有望翻倍增长】

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【盛弘股份年报点评】

【盛弘股份年报点评】 2022年全年营收15.0亿，同比+47.2%，全年归母净利2.23亿元，同比+97%，接近此前预告上沿；扣非归母2.13亿元，同比+111%，略超预期。22Q4营收5.69亿元，同环比+56%/47%；归母净利润0.93亿元，同环比+169%/47%。 22年收入拆分（充电桩及电能质量设备业务收入超预期）： 1）工业电源5.1亿元，YOY+27%，毛利率54.4%； 2）储能PCS 2.7亿元，YOY+7%，毛利率43.8%；发货问题导致收入确认延迟。 3）充电桩4

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云端算力核心赛道，AI牛市的核心方向！

【AI | 云端算力】云端算力核心赛道，AI牛市的核心方向！重点推荐云端算力四巨头【寒武纪/工业富联/芯原股份/海光信息】，【芯原股份】严重滞涨重点推荐！ 🔥1、芯原股份：官宣AI全球龙头微软合作，严重低估中国GPU IP龙头公司。芯原股份宣布与微软就Windows 10 IoT企业版操作系统开展合作，合作内容涵盖硬件加速器以及对功能强大的嵌入式平台的长期支持。公司至今已拥有数据中心、高清视频、高清音频及语音、视频监控等多种一站式芯片定制解决方案，以及自主可控的图形处理器IP、神经网络处理器I

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【西部证券晨会精要0323】

【西部证券晨会精要0323】 ☀️重点推荐 🌹【医药吴天昊】全年关注消费OTC价值稳健回归，半年内关注感冒类产品弹性，建议关注寿仙谷、华润三九等建议关注以下组合：1）寿仙谷：省外扩张带来业绩弹性，引入新营销团队加码，估值明显低于历史中枢。2）华润三九：业绩稳健增长，昆药并表加持，配方颗粒有望恢复性增长，估值持平历史中枢区间下限；3）以岭药业：全年业绩随新产品放量仍大概率维持双位数正增长，估值已明显低于近5年中枢。 ☀️行业跟踪与观点更新 🌹【海外科技产业政策靳风】美国国会提出的旨在让

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爱柯迪：22Q4业绩超预期，新能源产能持续扩张，持续推荐

【浙商汽车】爱柯迪：22Q4业绩超预期，新能源产能持续扩张，持续推荐 ✨事件：公司发布2022年年度报告，22年公司实现收入42.7亿元，YOY+33.1%；归母净利6.5亿元，YOY+109.3%。其中，22Q4单季度实现营收12.4亿元，YOY/QOQ分别+45.1%/+3.8%；归母净利2.4亿元，YOY/QOQ分别+678.2%/+24.2%。 [福]盈利预测与估值：预计公司2023~2025营收分别为57、73、89亿元，YOY为34%、37%、23%，归母净利分别为8.5、10.6、

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妙可蓝多22年报点评（20230323）

【浙商食饮||杨骥】妙可蓝多22年报点评（20230323） C端动销或逐步改善，B端高增长趋势有望延续 #22全年 22年奶酪业务中即食营养系列保持平稳态势，家庭餐桌（+54%）及餐饮工业（+75.6%）系列保持快速增长。22年奶酪棒产品结构为低温：常温= 3：1，即低温18.8亿，常温6.3亿。 #22Q4单季 22Q4营收10亿，奶酪业务收入与Q3持平，液态奶及贸易业务营收比Q3稍有减少。 Q4经销商数5218家，比Q3增加了117家。 #23展望预计家庭餐桌、餐饮工业系列60%左右高增

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基于风格轮动框架，逢低布局成长 — 港股牛市“三级火箭”系列（九）

【国君戴清｜港股】基于风格轮动框架，逢低布局成长 — 港股牛市“三级火箭”系列（九） [烟花]近期海外银行业危机仍有余波，港股受美欧股拖累震荡盘整。我们认为美联储当前拥有足够的调控工具以应对短期流动性风险，此次海外银行事件是“危中有机”，提供逢低布局机会。从中期来看，基于我们构建的港股风格轮动框架，国内经济仍处于向上修复中，同时海外流动性紧缩交易有望缓和，建议逢低布局港股成长板块。 [烟花]我们构建的港股风险厌恶指数显示港股市场受近期海外流动性风险的影响程度有限。鉴于美联储拥有足够的调控工具应对

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【东北策略】最新交流反馈和观点：TMT行情短期延续，继续逢低参与

A股如我们所预期的指数持续震荡、个股尤其是TMT表现强势，后续TMT还能持续吗？最新观点，供参考！【东北策略】最新交流反馈和观点：TMT行情短期延续，继续逢低参与市场关心的一些问题和我们的观点，供参考！具体细节和逻辑欢迎联系我们路演或交流！ 1、市场表现为啥震荡偏强？会有大调整吗？观点：流动性和风险偏好预期改善，短期难有大调整。（1）当前仍处于盈利下、信用上的环境中，根据盈利信用框架，A股短期就是个震荡市，当前指数和多数个股位置偏低，没有大调整的风险；（2）国内复苏节奏与海外流动性边际变

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美联储加息25个基点致金银及铜铝等普涨，短期继续推荐金银，仍看多有色板块

20230323【华福有色】美联储加息25个基点致金银及铜铝等普涨，短期继续推荐金银，仍看多有色板块事件：美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%之间，为2007年10月以来的最高水平。声明强调“美国银行体系健全且富有弹性”。删除了“预期持续加息将是合适的”措辞。点评：金银：美联储鸽派表态致美元大跌，金银价格普涨。我们认为，美联储加息或提前结束，美债及美元上行空间有限。同时，经济衰退（预期）仍未消除，避险需求有望带动金价上涨。白银因品种小，银价弹性更大。个股：个股和金价

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光环新网：北京IDC OG，开启算力时代新篇章

【招商通信梁程加团队 | 重点提醒】光环新网：北京IDC OG，开启算力时代新篇章 🌈行业beta：（1）供给侧：加速洗牌，IDC行业触底，价格趋稳，头部厂商集中度有望进一步提升；（2）需求侧：短期：DOU每年10-20%的复合增速；此外，近期老旧机房存量机柜迁移带来较多增量需求中期：超算中心+ChatGPT训练和推理将带来海量算力 🌈公司alpha：从零售逐步转变为批发，绑定核心客户，23年机柜快速交付 🌟存量4.8万（上架率70%），储备10万指标。23年交付6000-8000

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【兴证非银】约访太保寿险蔡强总

【兴证非银】今天上午我们约访了太保寿险蔡强总，就普遍关注的问题做了面对面交流，以下是访谈要点以及近期两个热点事件的看法： ------------------ 【蔡总访谈要点】 1、改革整体符合预期：一是从NBV增速看去年三季度以来转正，到今年1-3月增速进一步提升；二是队伍一对一销售能力提升，核心人力规模企稳、产能收入提升，核心人力月均收入达到1万以上，良币驱逐劣币效应显现，1-3月13个月留存率提升一倍；三是产品+服务效果显现，养老家园和太保蓝本等协同效应获得队伍认可。 2、23年改革重点：

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夜长梦山

2023-03-23 10:27:38

中国铝业2022年年报简评

中国铝业2022年年报简评【业绩】中国铝业2022年归母净利润41.92亿元，同比降27.22%，扣非归母净利润31.31亿元，同比降-55.46%。单4季度业绩-7.08亿元，同比增211%，环比降874%，扣非归母净利润-10.65亿元，同比降85%，环比升998%。若简单加回资产减值损失、营业务收支，则22年公司全年利润总额185.67亿元（21年213.91亿元）。（合并云铝报表后）。【产量】2022年电解铝产量688万吨，同比增约9%；氧化铝产量1764万吨，同比增约0.64%。（

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中国铝业

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夜长梦山

2023-03-23 10:25:16

点评：全球最大铅炭储能电站落地浙江

【浙商电新张雷】点评：全球最大铅炭储能电站落地浙江事件：今日浙江省分布式零碳智慧电厂推进现场会在湖州市举办，会上国电投宣布正在浙江建设全球最大铅炭储能电站，容量达100MW/1061MWh，一次充满可存100万度电，以城镇居民每户用电量12.5度/日计算，可满足8万户居民一天的普通用电。【我们认为铅炭储能在特定场景应用下优势显著，为锂电池储能重要补充】主要优势：①安全性高，可用在人员密集的用电侧场所，包括5G基站、轨道交通及城市配电网。②成本更优。铅炭电池能量密度低于锂电池，但考虑到锂电池需

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天能股份

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夜长梦山

2023-03-23 10:22:05

【浙商||银行梁凤洁/邱冠华】_二季度策略_先买中特估，再买中小行

重要观点变化！【浙商||银行梁凤洁/邱冠华】_二季度策略_先买中特估，再买中小行【核心观点】存银行不如买银行。上半年买中特估，下半场买中小行。驱动诱因：1、经济复苏慢于预期，还得靠稳投资，中特估下的国有行资产和负责占优；2、宽信用稳货币背景，无风险利率维持低位，中特估高分红占优。 1、存银行不如买银行。由于理财破净打破刚兑，大量居民存款回流，全市场无风险利率呈现下降态势。2022年理财平均收益率3.4%，1年期存款1.75%，而当前买入银行股的平均股息率5.1%，最高的北京银行高达7.4%

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平安银行

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夜长梦山

2023-03-23 10:19:14

智慧能源系列专题报告（一）——算力篇：从ChatGPT看算力增长对电力行业的影响

【招商环保公用事业|宋盈盈】智慧能源系列专题报告（一）——算力篇：从ChatGPT看算力增长对电力行业的影响 🔥 人工智能兴起、数字经济发展带动算力增长，智能算力、IDC用电需求增长可观。经测算，ChatGPT平均年耗电可达2.58亿千瓦时。人工智能数字经济快速发展背景下，IDC耗电量占全国用电量比重预计将从2021年的2.5%提升至2025年的5%左右，芯片自主替代也将带来用电量的进一步提升。 🔥 “东数西算”政策加持，成本优势突出，西部地区建设IDC成为趋势。西部地区土地、用电和人力价格

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华能国际

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夜长梦山

2023-03-23 10:15:53

【安信电新 | 盛弘股份】2022年业绩略超预期，储能及充电桩业务双轮驱动

【安信电新 | 盛弘股份】2022年业绩略超预期，储能及充电桩业务双轮驱动【规模效应显现，期间费用不断下滑】2022年全年营收15.0亿，YOY+47.2%。其中工业电源5.1亿元，YOY+27%；储能PCS 2.7亿元，YOY+7%；充电桩4.3亿元，YOY+117%；电池化成及检测2.6亿元，YOY+72%。其中充电桩及电能质量设备业务收入超预期。随着规模效应逐步体现，销售及管理费用率不断下降，22年期间费用率仅为28.1%，同比-4.0pct。【充电桩延续高增长态势，营收有望翻倍增长】

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盛弘股份

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夜长梦山

2023-03-23 10:15:20

【盛弘股份年报点评】

【盛弘股份年报点评】 2022年全年营收15.0亿，同比+47.2%，全年归母净利2.23亿元，同比+97%，接近此前预告上沿；扣非归母2.13亿元，同比+111%，略超预期。22Q4营收5.69亿元，同环比+56%/47%；归母净利润0.93亿元，同环比+169%/47%。 22年收入拆分（充电桩及电能质量设备业务收入超预期）： 1）工业电源5.1亿元，YOY+27%，毛利率54.4%； 2）储能PCS 2.7亿元，YOY+7%，毛利率43.8%；发货问题导致收入确认延迟。 3）充电桩4

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盛弘股份

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夜长梦山

2023-03-23 10:10:28

云端算力核心赛道，AI牛市的核心方向！

【AI | 云端算力】云端算力核心赛道，AI牛市的核心方向！重点推荐云端算力四巨头【寒武纪/工业富联/芯原股份/海光信息】，【芯原股份】严重滞涨重点推荐！ 🔥1、芯原股份：官宣AI全球龙头微软合作，严重低估中国GPU IP龙头公司。芯原股份宣布与微软就Windows 10 IoT企业版操作系统开展合作，合作内容涵盖硬件加速器以及对功能强大的嵌入式平台的长期支持。公司至今已拥有数据中心、高清视频、高清音频及语音、视频监控等多种一站式芯片定制解决方案，以及自主可控的图形处理器IP、神经网络处理器I

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芯原股份

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夜长梦山

2023-03-23 10:09:23

【西部证券晨会精要0323】

【西部证券晨会精要0323】 ☀️重点推荐 🌹【医药吴天昊】全年关注消费OTC价值稳健回归，半年内关注感冒类产品弹性，建议关注寿仙谷、华润三九等建议关注以下组合：1）寿仙谷：省外扩张带来业绩弹性，引入新营销团队加码，估值明显低于历史中枢。2）华润三九：业绩稳健增长，昆药并表加持，配方颗粒有望恢复性增长，估值持平历史中枢区间下限；3）以岭药业：全年业绩随新产品放量仍大概率维持双位数正增长，估值已明显低于近5年中枢。 ☀️行业跟踪与观点更新 🌹【海外科技产业政策靳风】美国国会提出的旨在让

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寿仙谷

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夜长梦山

2023-03-23 10:07:49

爱柯迪：22Q4业绩超预期，新能源产能持续扩张，持续推荐

【浙商汽车】爱柯迪：22Q4业绩超预期，新能源产能持续扩张，持续推荐 ✨事件：公司发布2022年年度报告，22年公司实现收入42.7亿元，YOY+33.1%；归母净利6.5亿元，YOY+109.3%。其中，22Q4单季度实现营收12.4亿元，YOY/QOQ分别+45.1%/+3.8%；归母净利2.4亿元，YOY/QOQ分别+678.2%/+24.2%。 [福]盈利预测与估值：预计公司2023~2025营收分别为57、73、89亿元，YOY为34%、37%、23%，归母净利分别为8.5、10.6、

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爱柯迪

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夜长梦山

2023-03-23 10:06:46

妙可蓝多22年报点评（20230323）

【浙商食饮||杨骥】妙可蓝多22年报点评（20230323） C端动销或逐步改善，B端高增长趋势有望延续 #22全年 22年奶酪业务中即食营养系列保持平稳态势，家庭餐桌（+54%）及餐饮工业（+75.6%）系列保持快速增长。22年奶酪棒产品结构为低温：常温= 3：1，即低温18.8亿，常温6.3亿。 #22Q4单季 22Q4营收10亿，奶酪业务收入与Q3持平，液态奶及贸易业务营收比Q3稍有减少。 Q4经销商数5218家，比Q3增加了117家。 #23展望预计家庭餐桌、餐饮工业系列60%左右高增

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妙可蓝多

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夜长梦山

2023-03-23 10:06:04

基于风格轮动框架，逢低布局成长 — 港股牛市“三级火箭”系列（九）

【国君戴清｜港股】基于风格轮动框架，逢低布局成长 — 港股牛市“三级火箭”系列（九） [烟花]近期海外银行业危机仍有余波，港股受美欧股拖累震荡盘整。我们认为美联储当前拥有足够的调控工具以应对短期流动性风险，此次海外银行事件是“危中有机”，提供逢低布局机会。从中期来看，基于我们构建的港股风格轮动框架，国内经济仍处于向上修复中，同时海外流动性紧缩交易有望缓和，建议逢低布局港股成长板块。 [烟花]我们构建的港股风险厌恶指数显示港股市场受近期海外流动性风险的影响程度有限。鉴于美联储拥有足够的调控工具应对

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中国移动

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夜长梦山

2023-03-23 10:02:27

【东北策略】最新交流反馈和观点：TMT行情短期延续，继续逢低参与

A股如我们所预期的指数持续震荡、个股尤其是TMT表现强势，后续TMT还能持续吗？最新观点，供参考！【东北策略】最新交流反馈和观点：TMT行情短期延续，继续逢低参与市场关心的一些问题和我们的观点，供参考！具体细节和逻辑欢迎联系我们路演或交流！ 1、市场表现为啥震荡偏强？会有大调整吗？观点：流动性和风险偏好预期改善，短期难有大调整。（1）当前仍处于盈利下、信用上的环境中，根据盈利信用框架，A股短期就是个震荡市，当前指数和多数个股位置偏低，没有大调整的风险；（2）国内复苏节奏与海外流动性边际变

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中国电信

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夜长梦山

2023-03-23 10:01:41

美联储加息25个基点致金银及铜铝等普涨，短期继续推荐金银，仍看多有色板块

20230323【华福有色】美联储加息25个基点致金银及铜铝等普涨，短期继续推荐金银，仍看多有色板块事件：美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%之间，为2007年10月以来的最高水平。声明强调“美国银行体系健全且富有弹性”。删除了“预期持续加息将是合适的”措辞。点评：金银：美联储鸽派表态致美元大跌，金银价格普涨。我们认为，美联储加息或提前结束，美债及美元上行空间有限。同时，经济衰退（预期）仍未消除，避险需求有望带动金价上涨。白银因品种小，银价弹性更大。个股：个股和金价

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中国黄金

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夜长梦山

2023-03-23 10:00:55

光环新网：北京IDC OG，开启算力时代新篇章

【招商通信梁程加团队 | 重点提醒】光环新网：北京IDC OG，开启算力时代新篇章 🌈行业beta：（1）供给侧：加速洗牌，IDC行业触底，价格趋稳，头部厂商集中度有望进一步提升；（2）需求侧：短期：DOU每年10-20%的复合增速；此外，近期老旧机房存量机柜迁移带来较多增量需求中期：超算中心+ChatGPT训练和推理将带来海量算力 🌈公司alpha：从零售逐步转变为批发，绑定核心客户，23年机柜快速交付 🌟存量4.8万（上架率70%），储备10万指标。23年交付6000-8000

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