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2023-03-14 20:46:35

【东北食品】五芳斋股价调整点评：基本面无忧，无惧调整，按手买入

【东北食品】五芳斋股价调整点评：基本面无忧，无惧调整，按手买入五芳斋股价近日出现调整，从高点58元回调到今日53元左右，从我们深度密切跟踪情况看，公司基本面无忧，3月10日全国经销商大会订单情况好于公司预期，且今年经销商大会订单打款政策变更，从往年的下订单后一周内只需打款30%改为需付全款，基本杜绝经销商后续放弃未付款订单的情形，业绩的确定性更强。坚定看好五芳斋：23年看连锁门店盈利修复，业绩复苏超预期！长期看烘焙第二增长曲线+零售新门店加盟扩张+全国化布局+费用率长期向下，成长性超预期！

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五芳斋

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夜长梦山

2023-03-14 20:44:20

【300042朗科科技：韶关数据中心集群的“资本窗口”，切入服务器存储及芯片封装】

【300042朗科科技：韶关数据中心集群的“资本窗口”，切入服务器存储及芯片封装】 2022年2月18日，粤港澳大湾区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点被批复同意建设，根据复函，粤港澳大湾区枢纽将于韶关高新区设立数据中心集群，承接广州、深圳等地实时性算力需求，构建辐射华南乃至全国的实时性算力中心。根据《查找图书方案》，韶关数据中心集群提升网络级别至国家级骨干网络枢纽节点，引导全省大型、超大型（3000架以上）数据中心集聚。到2025年，韶关数据中心集群将建成50万架标准机架、500万台服务

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朗科科技

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夜长梦山

2023-03-14 20:42:37

海伦司观点更新20230313

海伦司观点更新20230313 今板块普涨，因行业恢复稳健，个股前期调整后呈现布局机会。公司层面，恢复持续积极，据小程序，今日公司在营门店已超600家，估计销售水平稳定，我们认为在5、7月节假日旺季有望更上一台阶，全年改善可期。运营层面，装修采购端和酒水包材仍有选品优化和谈判议价空间，中长期利润率中枢或可略超预期。附近期我们的活动和观点： ️海伦司越-武汉市区迭代门店-草根探店230210——新模型迭代顺利；全国门店恢复迅速，3月底前有望实现近全面营业。 ️海伦司推荐观点更新-230216

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海伦司

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夜长梦山

2023-03-14 20:41:10

零食连锁行业深度&甘源食品深度报告【东方食社】

零食连锁行业深度&甘源食品深度报告【东方食社】零食连锁深度（见报告2.2.2节）。 1、1）对零食连锁店的发展/迭代历程/发展趋势进行了详细梳理：从第一代到第三代，呈现：①第三方品牌占比上升；②产品更注重性价比；③中低线城市分布占比更高的特点。2）迭代原因包括：①渠道为追求更高的效率、更全的 SKU 以及相对更高的产品折扣暂时放弃对产品品牌的要求；后起渠道商对供应商议价能力相对较弱；②由“高端消费”走向“大众消费” ，如零食很忙创始人晏周曾提出过"零食不应该是高收入人群的专利" ；③电商体系的

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良品铺子

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夜长梦山

2023-03-14 20:40:34

【华西食品】继续看多啤酒板块，首推青岛啤酒

【华西食品】继续看多啤酒板块，首推青岛啤酒自我们2月16日全面看多推荐啤酒以来，啤酒板块持续兑现，我们继续看好啤酒板块弹性，首推青岛啤酒！现饮渠道逐步复苏+天气转热步入旺季，啤酒需求持续提升。受益于消费场景恢复，叠加去年疫情所致低基数，旺季啤酒销量回升确定性高。另据中央气象台预测，今年春季全国大部地区气温较往年偏高，北方大部平均气温较往年高1-2°C，啤酒消费旺季有望提前到来。全面推进高端化，结构升级持续落地。今年是各大啤酒企业战略转型的重要节点，全力推动高端化是各酒企的重要任务。短期来看

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青岛啤酒

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夜长梦山

2023-03-14 20:39:56

【米奥会展】交流要点230313

【米奥会展】交流要点230313 展位销售近况：每年12月开始销售下一年度展会，22年12月-23年2月销售情况比较理想、超出规划预期，全年看6亿收入股权激励目标完成起来比较轻松。区域扩张：重新梳理12个国家矩阵，保留迪拜、巴西、墨西哥等7个，增加3个RCEP国家印尼、越南、日本，同时新开拓德国、美国，砍掉规模小的约旦、肯尼亚等，印尼3月展会有1000多个展位、已经超过迪拜，预计23年可能成为收入体量最大国家。行业扩张：展会专业化是趋势，一方面总结出7-8个传统优势行业靠内生发展，另一方面未

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米奥会展

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夜长梦山

2023-03-14 20:39:12

降价潮后终端车市展望系列（二）电话会议要点

降价潮后终端车市展望系列（二）电话会议要点 1、本轮东风降价主要原因是清库存，2023年一二月份东风销量较差，经销商积压的库存基本在本轮终端降价后消化。 2、目前网传很多品牌跟进补贴政策大多是宣传噱头，实际优惠幅度与去年底基本持平，其他品牌目前以宣传目的为首，蹭东风降价的热度。 3、二月份以来全品牌库存系数均维持较高水平，未来不排除东风降价传导到其他自主和合资品牌，新能源车的降价或优惠大多跟随特斯拉。 4、客户的消费意向是存在的，只要终端优惠大，消费需求是充足的。 5、燃油车和新能源车相比如果优

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东风股份

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夜长梦山

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创维数字：AIGC硬件遗珠，虚拟现实+ChatGPT双期权驱动标的

创维数字：AIGC硬件遗珠，虚拟现实+ChatGPT双期权驱动标的 🚀公司硬件已通过ChatGPT国内玩家内测，AIGC硬件核心玩家之一。百度预计于3月16日发布国内首个ChatGPT应用文心一言，创维深度绑定百度，目前以为国内AIGC储备三款硬件： 1.机顶盒：目前ChatGPT语音入口有百度音响和电视机顶盒两个，机顶盒相对智能音箱具备更高的普及率，有利于内容玩家进行推广。公司的语音机顶盒已通过B厂ChatGPT工具的内测。对于公司来说和B厂合作一方面有利于加速机顶盒换代升级；另一方面，公司

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创维数字

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夜长梦山

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【广发建筑|央企专题】国企改革，一带一路，大象亦能起舞

【广发建筑|央企专题】国企改革，一带一路，大象亦能起舞一、市场对建筑行业的担忧：持续增长与资产质量，国企改革背景下增长质量的提升。近几年建筑板块以及头部建筑央企估值持续下降，我们认为市场对于建筑行业的担忧主要在于行业增速的下滑导致对于头部公司稳定增长的担心以及该商业模式下公司现金流压力的增大，即资产质量的担心。在国企改革进程中，国资委不断优化中央企业经营指标体系，目前中央企业考核指标体系为“一利五率”，即利润总额、资产负债率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、净资产收益率和经营现金比率。在国企

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中国建筑

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夜长梦山

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2023年3月第2周（3月6日-3月12日）交强险数据跟踪：

2023年3月第2周（3月6日-3月12日）交强险数据跟踪： —— 总量：本周乘用车上牌量31.9万辆，环比上周-11%，同比-7%；新能源周度上牌量10.8万辆，环比上周-7%，同比+9%，本周新能源渗透率33.9%，保持高位水平。 ——新能源品牌：比亚迪/特斯拉/长安/广汽/吉利周度上牌量分别为3.7/1.7/0.34/0.84/0.40万辆，蔚来/理想/小鹏/哪吒/零跑/极氪/赛力斯上牌量分别为2170/4243/1635/988/522/1044/823辆，特斯拉、理想、小鹏等环比增速跑

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比亚迪

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2023-03-14 20:34:51

【东北农业王玮团队】不是非洲猪瘟，而是消费不及预期，对于养殖股更为重要

【东北农业王玮团队】不是非洲猪瘟，而是消费不及预期，对于养殖股更为重要 🌟不同于去年对于东北和山东影响较大，今年非洲猪瘟总体呈现区域范围扩散、但单体影响减弱的趋势。弱毒非洲猪瘟致死率低，但影响仔猪存活率，也就是降低了生产效率，因此感染弱毒非洲猪瘟后母猪淘汰更多是养殖户出于经济利益的主动淘汰。今年年初以来，低迷的猪价下也确实见到了大量母猪的淘汰，但问题是目前后备母猪的供给同样充裕（年初至今母猪价格并未跟随仔猪上行），只要市场对后期猪价乐观，没有理由不补充新的母猪。1-2月行业更多是高淘且高补，因

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温氏股份

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买非瘟加速，买猪价新低！

我们观察到了自二月以来非瘟目前由北向南扩散，损失率，陕西XXX超过10%，其他在5%以内，河南总体在5%以内，河北、山东、辽宁，山西损失可能在8%-15%，目前疫情仍在随二次育肥传播，湖南、广西已多见赌博中猪销售出现，售价明显低于市场价格不确定一定能养活。生猪全价料饲料量在经历了1、2月的环比个位数下滑后，3月依然呈现了异常下滑约为5%左右。3月的下滑说明了疫情的严重干扰到了正常的生产。另外我们观差到了2月以来集团配种率的降低约为3个点左右。3月这一趋势在进一步延续。已经开始影响24年1月的和

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温氏股份

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夜长梦山

2023-03-14 12:58:58

重视AI应用！尤其AI SaaS工具类应用！【天风计算机】

重视AI应用！尤其AI SaaS工具类应用！【天风计算机】 1、SaaS促进迭代和初步付费，AI促进深度应用。SaaS铺路，待AI实质性提效，AI应用广阔蓝海。 2、工具类软件直接贴合大厂模型和下游市场，付费体系容易建立，有基础客群且没有中间环节。 3、白马配置务必重视【金山办公】（前期反复提示计算机最强之矛，今年胜负手） 4、黑马龙头关注两个方向：（1）国外快响应：重视【万兴科技】、【福昕软件】（2）国内大市场（电商/直播/零售）：重视【光云科技】，新增关注【汇纳科技】（具体可私信）祝好

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万兴科技

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【招商电新-新能源19版】光伏更新（0314）

【招商电新-新能源19版】光伏更新（0314） 1、新能源波动比较大，阳光-7%、德业-6%、石英-5%、晶澳-4%、捷佳钧达-3%，没听说什么利空； 2、一体化仍然是我们坚定推荐的环节，光伏基本面没有任何问题，类似光伏像电车之类的担心是比较奇怪的，同时，一体化估值低，业绩好，看短一些，做的好的公司今明两年单瓦应该都在扩张期，一体化应该是光伏行业为数不多具备长期投资价值的环节； 3、晶澳科技目前对应当年是15倍估值，这个公司经营历史已经证明了自己的α，毫无压力的建议加配； 4、相关标的：大组件

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晶澳科技

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【国君电新】烈火真金，迷茫期应聚焦电新顶级资产

【国君电新】烈火真金，迷茫期应聚焦电新顶级资产上游原材料扩张，下游需求强劲，2023年整体更利好光储风，其中：光增长最为确定，预计整体40-50%装机量增长。其中国内大型地面电站有望翻倍增长。我们看好逆变器、石英及硅片的机会，特别是微型逆变器，依托安全和长寿命，渗透率有望持续提升，在户用光伏渗透率也仅为10%，空间巨大。格局也非常好，海外1超enpahse+国内3强禾迈昱能德业+1新龙磁恩沃，将享受超高增长。预计Q1同比200-300%增长。当前是非常好的配置阶段。石英砂紧平衡带来硅片环节盈

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【东北食品】五芳斋股价调整点评：基本面无忧，无惧调整，按手买入

【东北食品】五芳斋股价调整点评：基本面无忧，无惧调整，按手买入五芳斋股价近日出现调整，从高点58元回调到今日53元左右，从我们深度密切跟踪情况看，公司基本面无忧，3月10日全国经销商大会订单情况好于公司预期，且今年经销商大会订单打款政策变更，从往年的下订单后一周内只需打款30%改为需付全款，基本杜绝经销商后续放弃未付款订单的情形，业绩的确定性更强。坚定看好五芳斋：23年看连锁门店盈利修复，业绩复苏超预期！长期看烘焙第二增长曲线+零售新门店加盟扩张+全国化布局+费用率长期向下，成长性超预期！

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【300042朗科科技：韶关数据中心集群的“资本窗口”，切入服务器存储及芯片封装】

【300042朗科科技：韶关数据中心集群的“资本窗口”，切入服务器存储及芯片封装】 2022年2月18日，粤港澳大湾区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点被批复同意建设，根据复函，粤港澳大湾区枢纽将于韶关高新区设立数据中心集群，承接广州、深圳等地实时性算力需求，构建辐射华南乃至全国的实时性算力中心。根据《查找图书方案》，韶关数据中心集群提升网络级别至国家级骨干网络枢纽节点，引导全省大型、超大型（3000架以上）数据中心集聚。到2025年，韶关数据中心集群将建成50万架标准机架、500万台服务

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海伦司观点更新20230313

海伦司观点更新20230313 今板块普涨，因行业恢复稳健，个股前期调整后呈现布局机会。公司层面，恢复持续积极，据小程序，今日公司在营门店已超600家，估计销售水平稳定，我们认为在5、7月节假日旺季有望更上一台阶，全年改善可期。运营层面，装修采购端和酒水包材仍有选品优化和谈判议价空间，中长期利润率中枢或可略超预期。附近期我们的活动和观点： ️海伦司越-武汉市区迭代门店-草根探店230210——新模型迭代顺利；全国门店恢复迅速，3月底前有望实现近全面营业。 ️海伦司推荐观点更新-230216

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零食连锁行业深度&甘源食品深度报告【东方食社】

零食连锁行业深度&甘源食品深度报告【东方食社】零食连锁深度（见报告2.2.2节）。 1、1）对零食连锁店的发展/迭代历程/发展趋势进行了详细梳理：从第一代到第三代，呈现：①第三方品牌占比上升；②产品更注重性价比；③中低线城市分布占比更高的特点。2）迭代原因包括：①渠道为追求更高的效率、更全的 SKU 以及相对更高的产品折扣暂时放弃对产品品牌的要求；后起渠道商对供应商议价能力相对较弱；②由“高端消费”走向“大众消费” ，如零食很忙创始人晏周曾提出过"零食不应该是高收入人群的专利" ；③电商体系的

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【华西食品】继续看多啤酒板块，首推青岛啤酒

【华西食品】继续看多啤酒板块，首推青岛啤酒自我们2月16日全面看多推荐啤酒以来，啤酒板块持续兑现，我们继续看好啤酒板块弹性，首推青岛啤酒！现饮渠道逐步复苏+天气转热步入旺季，啤酒需求持续提升。受益于消费场景恢复，叠加去年疫情所致低基数，旺季啤酒销量回升确定性高。另据中央气象台预测，今年春季全国大部地区气温较往年偏高，北方大部平均气温较往年高1-2°C，啤酒消费旺季有望提前到来。全面推进高端化，结构升级持续落地。今年是各大啤酒企业战略转型的重要节点，全力推动高端化是各酒企的重要任务。短期来看

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【米奥会展】交流要点230313

【米奥会展】交流要点230313 展位销售近况：每年12月开始销售下一年度展会，22年12月-23年2月销售情况比较理想、超出规划预期，全年看6亿收入股权激励目标完成起来比较轻松。区域扩张：重新梳理12个国家矩阵，保留迪拜、巴西、墨西哥等7个，增加3个RCEP国家印尼、越南、日本，同时新开拓德国、美国，砍掉规模小的约旦、肯尼亚等，印尼3月展会有1000多个展位、已经超过迪拜，预计23年可能成为收入体量最大国家。行业扩张：展会专业化是趋势，一方面总结出7-8个传统优势行业靠内生发展，另一方面未

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降价潮后终端车市展望系列（二）电话会议要点

降价潮后终端车市展望系列（二）电话会议要点 1、本轮东风降价主要原因是清库存，2023年一二月份东风销量较差，经销商积压的库存基本在本轮终端降价后消化。 2、目前网传很多品牌跟进补贴政策大多是宣传噱头，实际优惠幅度与去年底基本持平，其他品牌目前以宣传目的为首，蹭东风降价的热度。 3、二月份以来全品牌库存系数均维持较高水平，未来不排除东风降价传导到其他自主和合资品牌，新能源车的降价或优惠大多跟随特斯拉。 4、客户的消费意向是存在的，只要终端优惠大，消费需求是充足的。 5、燃油车和新能源车相比如果优

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创维数字：AIGC硬件遗珠，虚拟现实+ChatGPT双期权驱动标的

创维数字：AIGC硬件遗珠，虚拟现实+ChatGPT双期权驱动标的 🚀公司硬件已通过ChatGPT国内玩家内测，AIGC硬件核心玩家之一。百度预计于3月16日发布国内首个ChatGPT应用文心一言，创维深度绑定百度，目前以为国内AIGC储备三款硬件： 1.机顶盒：目前ChatGPT语音入口有百度音响和电视机顶盒两个，机顶盒相对智能音箱具备更高的普及率，有利于内容玩家进行推广。公司的语音机顶盒已通过B厂ChatGPT工具的内测。对于公司来说和B厂合作一方面有利于加速机顶盒换代升级；另一方面，公司

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【广发建筑|央企专题】国企改革，一带一路，大象亦能起舞

【广发建筑|央企专题】国企改革，一带一路，大象亦能起舞一、市场对建筑行业的担忧：持续增长与资产质量，国企改革背景下增长质量的提升。近几年建筑板块以及头部建筑央企估值持续下降，我们认为市场对于建筑行业的担忧主要在于行业增速的下滑导致对于头部公司稳定增长的担心以及该商业模式下公司现金流压力的增大，即资产质量的担心。在国企改革进程中，国资委不断优化中央企业经营指标体系，目前中央企业考核指标体系为“一利五率”，即利润总额、资产负债率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、净资产收益率和经营现金比率。在国企

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2023年3月第2周（3月6日-3月12日）交强险数据跟踪：

2023年3月第2周（3月6日-3月12日）交强险数据跟踪： —— 总量：本周乘用车上牌量31.9万辆，环比上周-11%，同比-7%；新能源周度上牌量10.8万辆，环比上周-7%，同比+9%，本周新能源渗透率33.9%，保持高位水平。 ——新能源品牌：比亚迪/特斯拉/长安/广汽/吉利周度上牌量分别为3.7/1.7/0.34/0.84/0.40万辆，蔚来/理想/小鹏/哪吒/零跑/极氪/赛力斯上牌量分别为2170/4243/1635/988/522/1044/823辆，特斯拉、理想、小鹏等环比增速跑

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【东北农业王玮团队】不是非洲猪瘟，而是消费不及预期，对于养殖股更为重要

【东北农业王玮团队】不是非洲猪瘟，而是消费不及预期，对于养殖股更为重要 🌟不同于去年对于东北和山东影响较大，今年非洲猪瘟总体呈现区域范围扩散、但单体影响减弱的趋势。弱毒非洲猪瘟致死率低，但影响仔猪存活率，也就是降低了生产效率，因此感染弱毒非洲猪瘟后母猪淘汰更多是养殖户出于经济利益的主动淘汰。今年年初以来，低迷的猪价下也确实见到了大量母猪的淘汰，但问题是目前后备母猪的供给同样充裕（年初至今母猪价格并未跟随仔猪上行），只要市场对后期猪价乐观，没有理由不补充新的母猪。1-2月行业更多是高淘且高补，因

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买非瘟加速，买猪价新低！

我们观察到了自二月以来非瘟目前由北向南扩散，损失率，陕西XXX超过10%，其他在5%以内，河南总体在5%以内，河北、山东、辽宁，山西损失可能在8%-15%，目前疫情仍在随二次育肥传播，湖南、广西已多见赌博中猪销售出现，售价明显低于市场价格不确定一定能养活。生猪全价料饲料量在经历了1、2月的环比个位数下滑后，3月依然呈现了异常下滑约为5%左右。3月的下滑说明了疫情的严重干扰到了正常的生产。另外我们观差到了2月以来集团配种率的降低约为3个点左右。3月这一趋势在进一步延续。已经开始影响24年1月的和

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重视AI应用！尤其AI SaaS工具类应用！【天风计算机】

重视AI应用！尤其AI SaaS工具类应用！【天风计算机】 1、SaaS促进迭代和初步付费，AI促进深度应用。SaaS铺路，待AI实质性提效，AI应用广阔蓝海。 2、工具类软件直接贴合大厂模型和下游市场，付费体系容易建立，有基础客群且没有中间环节。 3、白马配置务必重视【金山办公】（前期反复提示计算机最强之矛，今年胜负手） 4、黑马龙头关注两个方向：（1）国外快响应：重视【万兴科技】、【福昕软件】（2）国内大市场（电商/直播/零售）：重视【光云科技】，新增关注【汇纳科技】（具体可私信）祝好

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【招商电新-新能源19版】光伏更新（0314）

【招商电新-新能源19版】光伏更新（0314） 1、新能源波动比较大，阳光-7%、德业-6%、石英-5%、晶澳-4%、捷佳钧达-3%，没听说什么利空； 2、一体化仍然是我们坚定推荐的环节，光伏基本面没有任何问题，类似光伏像电车之类的担心是比较奇怪的，同时，一体化估值低，业绩好，看短一些，做的好的公司今明两年单瓦应该都在扩张期，一体化应该是光伏行业为数不多具备长期投资价值的环节； 3、晶澳科技目前对应当年是15倍估值，这个公司经营历史已经证明了自己的α，毫无压力的建议加配； 4、相关标的：大组件

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【国君电新】烈火真金，迷茫期应聚焦电新顶级资产

【国君电新】烈火真金，迷茫期应聚焦电新顶级资产上游原材料扩张，下游需求强劲，2023年整体更利好光储风，其中：光增长最为确定，预计整体40-50%装机量增长。其中国内大型地面电站有望翻倍增长。我们看好逆变器、石英及硅片的机会，特别是微型逆变器，依托安全和长寿命，渗透率有望持续提升，在户用光伏渗透率也仅为10%，空间巨大。格局也非常好，海外1超enpahse+国内3强禾迈昱能德业+1新龙磁恩沃，将享受超高增长。预计Q1同比200-300%增长。当前是非常好的配置阶段。石英砂紧平衡带来硅片环节盈

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【东北食品】五芳斋股价调整点评：基本面无忧，无惧调整，按手买入

【东北食品】五芳斋股价调整点评：基本面无忧，无惧调整，按手买入五芳斋股价近日出现调整，从高点58元回调到今日53元左右，从我们深度密切跟踪情况看，公司基本面无忧，3月10日全国经销商大会订单情况好于公司预期，且今年经销商大会订单打款政策变更，从往年的下订单后一周内只需打款30%改为需付全款，基本杜绝经销商后续放弃未付款订单的情形，业绩的确定性更强。坚定看好五芳斋：23年看连锁门店盈利修复，业绩复苏超预期！长期看烘焙第二增长曲线+零售新门店加盟扩张+全国化布局+费用率长期向下，成长性超预期！

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【300042朗科科技：韶关数据中心集群的“资本窗口”，切入服务器存储及芯片封装】

【300042朗科科技：韶关数据中心集群的“资本窗口”，切入服务器存储及芯片封装】 2022年2月18日，粤港澳大湾区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点被批复同意建设，根据复函，粤港澳大湾区枢纽将于韶关高新区设立数据中心集群，承接广州、深圳等地实时性算力需求，构建辐射华南乃至全国的实时性算力中心。根据《查找图书方案》，韶关数据中心集群提升网络级别至国家级骨干网络枢纽节点，引导全省大型、超大型（3000架以上）数据中心集聚。到2025年，韶关数据中心集群将建成50万架标准机架、500万台服务

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朗科科技

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夜长梦山

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海伦司观点更新20230313

海伦司观点更新20230313 今板块普涨，因行业恢复稳健，个股前期调整后呈现布局机会。公司层面，恢复持续积极，据小程序，今日公司在营门店已超600家，估计销售水平稳定，我们认为在5、7月节假日旺季有望更上一台阶，全年改善可期。运营层面，装修采购端和酒水包材仍有选品优化和谈判议价空间，中长期利润率中枢或可略超预期。附近期我们的活动和观点： ️海伦司越-武汉市区迭代门店-草根探店230210——新模型迭代顺利；全国门店恢复迅速，3月底前有望实现近全面营业。 ️海伦司推荐观点更新-230216

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海伦司

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夜长梦山

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零食连锁行业深度&甘源食品深度报告【东方食社】

零食连锁行业深度&甘源食品深度报告【东方食社】零食连锁深度（见报告2.2.2节）。 1、1）对零食连锁店的发展/迭代历程/发展趋势进行了详细梳理：从第一代到第三代，呈现：①第三方品牌占比上升；②产品更注重性价比；③中低线城市分布占比更高的特点。2）迭代原因包括：①渠道为追求更高的效率、更全的 SKU 以及相对更高的产品折扣暂时放弃对产品品牌的要求；后起渠道商对供应商议价能力相对较弱；②由“高端消费”走向“大众消费” ，如零食很忙创始人晏周曾提出过"零食不应该是高收入人群的专利" ；③电商体系的

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良品铺子

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夜长梦山

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【华西食品】继续看多啤酒板块，首推青岛啤酒

【华西食品】继续看多啤酒板块，首推青岛啤酒自我们2月16日全面看多推荐啤酒以来，啤酒板块持续兑现，我们继续看好啤酒板块弹性，首推青岛啤酒！现饮渠道逐步复苏+天气转热步入旺季，啤酒需求持续提升。受益于消费场景恢复，叠加去年疫情所致低基数，旺季啤酒销量回升确定性高。另据中央气象台预测，今年春季全国大部地区气温较往年偏高，北方大部平均气温较往年高1-2°C，啤酒消费旺季有望提前到来。全面推进高端化，结构升级持续落地。今年是各大啤酒企业战略转型的重要节点，全力推动高端化是各酒企的重要任务。短期来看

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青岛啤酒

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夜长梦山

2023-03-14 20:39:56

【米奥会展】交流要点230313

【米奥会展】交流要点230313 展位销售近况：每年12月开始销售下一年度展会，22年12月-23年2月销售情况比较理想、超出规划预期，全年看6亿收入股权激励目标完成起来比较轻松。区域扩张：重新梳理12个国家矩阵，保留迪拜、巴西、墨西哥等7个，增加3个RCEP国家印尼、越南、日本，同时新开拓德国、美国，砍掉规模小的约旦、肯尼亚等，印尼3月展会有1000多个展位、已经超过迪拜，预计23年可能成为收入体量最大国家。行业扩张：展会专业化是趋势，一方面总结出7-8个传统优势行业靠内生发展，另一方面未

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米奥会展

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夜长梦山

2023-03-14 20:39:12

降价潮后终端车市展望系列（二）电话会议要点

降价潮后终端车市展望系列（二）电话会议要点 1、本轮东风降价主要原因是清库存，2023年一二月份东风销量较差，经销商积压的库存基本在本轮终端降价后消化。 2、目前网传很多品牌跟进补贴政策大多是宣传噱头，实际优惠幅度与去年底基本持平，其他品牌目前以宣传目的为首，蹭东风降价的热度。 3、二月份以来全品牌库存系数均维持较高水平，未来不排除东风降价传导到其他自主和合资品牌，新能源车的降价或优惠大多跟随特斯拉。 4、客户的消费意向是存在的，只要终端优惠大，消费需求是充足的。 5、燃油车和新能源车相比如果优

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东风股份

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夜长梦山

2023-03-14 20:37:15

创维数字：AIGC硬件遗珠，虚拟现实+ChatGPT双期权驱动标的

创维数字：AIGC硬件遗珠，虚拟现实+ChatGPT双期权驱动标的 🚀公司硬件已通过ChatGPT国内玩家内测，AIGC硬件核心玩家之一。百度预计于3月16日发布国内首个ChatGPT应用文心一言，创维深度绑定百度，目前以为国内AIGC储备三款硬件： 1.机顶盒：目前ChatGPT语音入口有百度音响和电视机顶盒两个，机顶盒相对智能音箱具备更高的普及率，有利于内容玩家进行推广。公司的语音机顶盒已通过B厂ChatGPT工具的内测。对于公司来说和B厂合作一方面有利于加速机顶盒换代升级；另一方面，公司

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创维数字

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夜长梦山

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【广发建筑|央企专题】国企改革，一带一路，大象亦能起舞

【广发建筑|央企专题】国企改革，一带一路，大象亦能起舞一、市场对建筑行业的担忧：持续增长与资产质量，国企改革背景下增长质量的提升。近几年建筑板块以及头部建筑央企估值持续下降，我们认为市场对于建筑行业的担忧主要在于行业增速的下滑导致对于头部公司稳定增长的担心以及该商业模式下公司现金流压力的增大，即资产质量的担心。在国企改革进程中，国资委不断优化中央企业经营指标体系，目前中央企业考核指标体系为“一利五率”，即利润总额、资产负债率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、净资产收益率和经营现金比率。在国企

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中国建筑

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夜长梦山

2023-03-14 20:35:33

2023年3月第2周（3月6日-3月12日）交强险数据跟踪：

2023年3月第2周（3月6日-3月12日）交强险数据跟踪： —— 总量：本周乘用车上牌量31.9万辆，环比上周-11%，同比-7%；新能源周度上牌量10.8万辆，环比上周-7%，同比+9%，本周新能源渗透率33.9%，保持高位水平。 ——新能源品牌：比亚迪/特斯拉/长安/广汽/吉利周度上牌量分别为3.7/1.7/0.34/0.84/0.40万辆，蔚来/理想/小鹏/哪吒/零跑/极氪/赛力斯上牌量分别为2170/4243/1635/988/522/1044/823辆，特斯拉、理想、小鹏等环比增速跑

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【东北农业王玮团队】不是非洲猪瘟，而是消费不及预期，对于养殖股更为重要

【东北农业王玮团队】不是非洲猪瘟，而是消费不及预期，对于养殖股更为重要 🌟不同于去年对于东北和山东影响较大，今年非洲猪瘟总体呈现区域范围扩散、但单体影响减弱的趋势。弱毒非洲猪瘟致死率低，但影响仔猪存活率，也就是降低了生产效率，因此感染弱毒非洲猪瘟后母猪淘汰更多是养殖户出于经济利益的主动淘汰。今年年初以来，低迷的猪价下也确实见到了大量母猪的淘汰，但问题是目前后备母猪的供给同样充裕（年初至今母猪价格并未跟随仔猪上行），只要市场对后期猪价乐观，没有理由不补充新的母猪。1-2月行业更多是高淘且高补，因

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夜长梦山

2023-03-14 13:01:43

买非瘟加速，买猪价新低！

我们观察到了自二月以来非瘟目前由北向南扩散，损失率，陕西XXX超过10%，其他在5%以内，河南总体在5%以内，河北、山东、辽宁，山西损失可能在8%-15%，目前疫情仍在随二次育肥传播，湖南、广西已多见赌博中猪销售出现，售价明显低于市场价格不确定一定能养活。生猪全价料饲料量在经历了1、2月的环比个位数下滑后，3月依然呈现了异常下滑约为5%左右。3月的下滑说明了疫情的严重干扰到了正常的生产。另外我们观差到了2月以来集团配种率的降低约为3个点左右。3月这一趋势在进一步延续。已经开始影响24年1月的和

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夜长梦山

2023-03-14 12:58:58

重视AI应用！尤其AI SaaS工具类应用！【天风计算机】

重视AI应用！尤其AI SaaS工具类应用！【天风计算机】 1、SaaS促进迭代和初步付费，AI促进深度应用。SaaS铺路，待AI实质性提效，AI应用广阔蓝海。 2、工具类软件直接贴合大厂模型和下游市场，付费体系容易建立，有基础客群且没有中间环节。 3、白马配置务必重视【金山办公】（前期反复提示计算机最强之矛，今年胜负手） 4、黑马龙头关注两个方向：（1）国外快响应：重视【万兴科技】、【福昕软件】（2）国内大市场（电商/直播/零售）：重视【光云科技】，新增关注【汇纳科技】（具体可私信）祝好

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【招商电新-新能源19版】光伏更新（0314）

【招商电新-新能源19版】光伏更新（0314） 1、新能源波动比较大，阳光-7%、德业-6%、石英-5%、晶澳-4%、捷佳钧达-3%，没听说什么利空； 2、一体化仍然是我们坚定推荐的环节，光伏基本面没有任何问题，类似光伏像电车之类的担心是比较奇怪的，同时，一体化估值低，业绩好，看短一些，做的好的公司今明两年单瓦应该都在扩张期，一体化应该是光伏行业为数不多具备长期投资价值的环节； 3、晶澳科技目前对应当年是15倍估值，这个公司经营历史已经证明了自己的α，毫无压力的建议加配； 4、相关标的：大组件

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【国君电新】烈火真金，迷茫期应聚焦电新顶级资产

【国君电新】烈火真金，迷茫期应聚焦电新顶级资产上游原材料扩张，下游需求强劲，2023年整体更利好光储风，其中：光增长最为确定，预计整体40-50%装机量增长。其中国内大型地面电站有望翻倍增长。我们看好逆变器、石英及硅片的机会，特别是微型逆变器，依托安全和长寿命，渗透率有望持续提升，在户用光伏渗透率也仅为10%，空间巨大。格局也非常好，海外1超enpahse+国内3强禾迈昱能德业+1新龙磁恩沃，将享受超高增长。预计Q1同比200-300%增长。当前是非常好的配置阶段。石英砂紧平衡带来硅片环节盈

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【东北食品】五芳斋股价调整点评：基本面无忧，无惧调整，按手买入

【东北食品】五芳斋股价调整点评：基本面无忧，无惧调整，按手买入五芳斋股价近日出现调整，从高点58元回调到今日53元左右，从我们深度密切跟踪情况看，公司基本面无忧，3月10日全国经销商大会订单情况好于公司预期，且今年经销商大会订单打款政策变更，从往年的下订单后一周内只需打款30%改为需付全款，基本杜绝经销商后续放弃未付款订单的情形，业绩的确定性更强。坚定看好五芳斋：23年看连锁门店盈利修复，业绩复苏超预期！长期看烘焙第二增长曲线+零售新门店加盟扩张+全国化布局+费用率长期向下，成长性超预期！

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【300042朗科科技：韶关数据中心集群的“资本窗口”，切入服务器存储及芯片封装】

【300042朗科科技：韶关数据中心集群的“资本窗口”，切入服务器存储及芯片封装】 2022年2月18日，粤港澳大湾区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点被批复同意建设，根据复函，粤港澳大湾区枢纽将于韶关高新区设立数据中心集群，承接广州、深圳等地实时性算力需求，构建辐射华南乃至全国的实时性算力中心。根据《查找图书方案》，韶关数据中心集群提升网络级别至国家级骨干网络枢纽节点，引导全省大型、超大型（3000架以上）数据中心集聚。到2025年，韶关数据中心集群将建成50万架标准机架、500万台服务

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海伦司观点更新20230313

海伦司观点更新20230313 今板块普涨，因行业恢复稳健，个股前期调整后呈现布局机会。公司层面，恢复持续积极，据小程序，今日公司在营门店已超600家，估计销售水平稳定，我们认为在5、7月节假日旺季有望更上一台阶，全年改善可期。运营层面，装修采购端和酒水包材仍有选品优化和谈判议价空间，中长期利润率中枢或可略超预期。附近期我们的活动和观点： ️海伦司越-武汉市区迭代门店-草根探店230210——新模型迭代顺利；全国门店恢复迅速，3月底前有望实现近全面营业。 ️海伦司推荐观点更新-230216

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海伦司

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零食连锁行业深度&甘源食品深度报告【东方食社】

零食连锁行业深度&甘源食品深度报告【东方食社】零食连锁深度（见报告2.2.2节）。 1、1）对零食连锁店的发展/迭代历程/发展趋势进行了详细梳理：从第一代到第三代，呈现：①第三方品牌占比上升；②产品更注重性价比；③中低线城市分布占比更高的特点。2）迭代原因包括：①渠道为追求更高的效率、更全的 SKU 以及相对更高的产品折扣暂时放弃对产品品牌的要求；后起渠道商对供应商议价能力相对较弱；②由“高端消费”走向“大众消费” ，如零食很忙创始人晏周曾提出过"零食不应该是高收入人群的专利" ；③电商体系的

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【华西食品】继续看多啤酒板块，首推青岛啤酒

【华西食品】继续看多啤酒板块，首推青岛啤酒自我们2月16日全面看多推荐啤酒以来，啤酒板块持续兑现，我们继续看好啤酒板块弹性，首推青岛啤酒！现饮渠道逐步复苏+天气转热步入旺季，啤酒需求持续提升。受益于消费场景恢复，叠加去年疫情所致低基数，旺季啤酒销量回升确定性高。另据中央气象台预测，今年春季全国大部地区气温较往年偏高，北方大部平均气温较往年高1-2°C，啤酒消费旺季有望提前到来。全面推进高端化，结构升级持续落地。今年是各大啤酒企业战略转型的重要节点，全力推动高端化是各酒企的重要任务。短期来看

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【米奥会展】交流要点230313

【米奥会展】交流要点230313 展位销售近况：每年12月开始销售下一年度展会，22年12月-23年2月销售情况比较理想、超出规划预期，全年看6亿收入股权激励目标完成起来比较轻松。区域扩张：重新梳理12个国家矩阵，保留迪拜、巴西、墨西哥等7个，增加3个RCEP国家印尼、越南、日本，同时新开拓德国、美国，砍掉规模小的约旦、肯尼亚等，印尼3月展会有1000多个展位、已经超过迪拜，预计23年可能成为收入体量最大国家。行业扩张：展会专业化是趋势，一方面总结出7-8个传统优势行业靠内生发展，另一方面未

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降价潮后终端车市展望系列（二）电话会议要点

降价潮后终端车市展望系列（二）电话会议要点 1、本轮东风降价主要原因是清库存，2023年一二月份东风销量较差，经销商积压的库存基本在本轮终端降价后消化。 2、目前网传很多品牌跟进补贴政策大多是宣传噱头，实际优惠幅度与去年底基本持平，其他品牌目前以宣传目的为首，蹭东风降价的热度。 3、二月份以来全品牌库存系数均维持较高水平，未来不排除东风降价传导到其他自主和合资品牌，新能源车的降价或优惠大多跟随特斯拉。 4、客户的消费意向是存在的，只要终端优惠大，消费需求是充足的。 5、燃油车和新能源车相比如果优

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创维数字：AIGC硬件遗珠，虚拟现实+ChatGPT双期权驱动标的

创维数字：AIGC硬件遗珠，虚拟现实+ChatGPT双期权驱动标的 🚀公司硬件已通过ChatGPT国内玩家内测，AIGC硬件核心玩家之一。百度预计于3月16日发布国内首个ChatGPT应用文心一言，创维深度绑定百度，目前以为国内AIGC储备三款硬件： 1.机顶盒：目前ChatGPT语音入口有百度音响和电视机顶盒两个，机顶盒相对智能音箱具备更高的普及率，有利于内容玩家进行推广。公司的语音机顶盒已通过B厂ChatGPT工具的内测。对于公司来说和B厂合作一方面有利于加速机顶盒换代升级；另一方面，公司

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【广发建筑|央企专题】国企改革，一带一路，大象亦能起舞

【广发建筑|央企专题】国企改革，一带一路，大象亦能起舞一、市场对建筑行业的担忧：持续增长与资产质量，国企改革背景下增长质量的提升。近几年建筑板块以及头部建筑央企估值持续下降，我们认为市场对于建筑行业的担忧主要在于行业增速的下滑导致对于头部公司稳定增长的担心以及该商业模式下公司现金流压力的增大，即资产质量的担心。在国企改革进程中，国资委不断优化中央企业经营指标体系，目前中央企业考核指标体系为“一利五率”，即利润总额、资产负债率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、净资产收益率和经营现金比率。在国企

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2023年3月第2周（3月6日-3月12日）交强险数据跟踪：

2023年3月第2周（3月6日-3月12日）交强险数据跟踪： —— 总量：本周乘用车上牌量31.9万辆，环比上周-11%，同比-7%；新能源周度上牌量10.8万辆，环比上周-7%，同比+9%，本周新能源渗透率33.9%，保持高位水平。 ——新能源品牌：比亚迪/特斯拉/长安/广汽/吉利周度上牌量分别为3.7/1.7/0.34/0.84/0.40万辆，蔚来/理想/小鹏/哪吒/零跑/极氪/赛力斯上牌量分别为2170/4243/1635/988/522/1044/823辆，特斯拉、理想、小鹏等环比增速跑

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【东北农业王玮团队】不是非洲猪瘟，而是消费不及预期，对于养殖股更为重要

【东北农业王玮团队】不是非洲猪瘟，而是消费不及预期，对于养殖股更为重要 🌟不同于去年对于东北和山东影响较大，今年非洲猪瘟总体呈现区域范围扩散、但单体影响减弱的趋势。弱毒非洲猪瘟致死率低，但影响仔猪存活率，也就是降低了生产效率，因此感染弱毒非洲猪瘟后母猪淘汰更多是养殖户出于经济利益的主动淘汰。今年年初以来，低迷的猪价下也确实见到了大量母猪的淘汰，但问题是目前后备母猪的供给同样充裕（年初至今母猪价格并未跟随仔猪上行），只要市场对后期猪价乐观，没有理由不补充新的母猪。1-2月行业更多是高淘且高补，因

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买非瘟加速，买猪价新低！

我们观察到了自二月以来非瘟目前由北向南扩散，损失率，陕西XXX超过10%，其他在5%以内，河南总体在5%以内，河北、山东、辽宁，山西损失可能在8%-15%，目前疫情仍在随二次育肥传播，湖南、广西已多见赌博中猪销售出现，售价明显低于市场价格不确定一定能养活。生猪全价料饲料量在经历了1、2月的环比个位数下滑后，3月依然呈现了异常下滑约为5%左右。3月的下滑说明了疫情的严重干扰到了正常的生产。另外我们观差到了2月以来集团配种率的降低约为3个点左右。3月这一趋势在进一步延续。已经开始影响24年1月的和

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重视AI应用！尤其AI SaaS工具类应用！【天风计算机】

重视AI应用！尤其AI SaaS工具类应用！【天风计算机】 1、SaaS促进迭代和初步付费，AI促进深度应用。SaaS铺路，待AI实质性提效，AI应用广阔蓝海。 2、工具类软件直接贴合大厂模型和下游市场，付费体系容易建立，有基础客群且没有中间环节。 3、白马配置务必重视【金山办公】（前期反复提示计算机最强之矛，今年胜负手） 4、黑马龙头关注两个方向：（1）国外快响应：重视【万兴科技】、【福昕软件】（2）国内大市场（电商/直播/零售）：重视【光云科技】，新增关注【汇纳科技】（具体可私信）祝好

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【招商电新-新能源19版】光伏更新（0314）

【招商电新-新能源19版】光伏更新（0314） 1、新能源波动比较大，阳光-7%、德业-6%、石英-5%、晶澳-4%、捷佳钧达-3%，没听说什么利空； 2、一体化仍然是我们坚定推荐的环节，光伏基本面没有任何问题，类似光伏像电车之类的担心是比较奇怪的，同时，一体化估值低，业绩好，看短一些，做的好的公司今明两年单瓦应该都在扩张期，一体化应该是光伏行业为数不多具备长期投资价值的环节； 3、晶澳科技目前对应当年是15倍估值，这个公司经营历史已经证明了自己的α，毫无压力的建议加配； 4、相关标的：大组件

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【国君电新】烈火真金，迷茫期应聚焦电新顶级资产

【国君电新】烈火真金，迷茫期应聚焦电新顶级资产上游原材料扩张，下游需求强劲，2023年整体更利好光储风，其中：光增长最为确定，预计整体40-50%装机量增长。其中国内大型地面电站有望翻倍增长。我们看好逆变器、石英及硅片的机会，特别是微型逆变器，依托安全和长寿命，渗透率有望持续提升，在户用光伏渗透率也仅为10%，空间巨大。格局也非常好，海外1超enpahse+国内3强禾迈昱能德业+1新龙磁恩沃，将享受超高增长。预计Q1同比200-300%增长。当前是非常好的配置阶段。石英砂紧平衡带来硅片环节盈

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【东北食品】五芳斋股价调整点评：基本面无忧，无惧调整，按手买入

【东北食品】五芳斋股价调整点评：基本面无忧，无惧调整，按手买入五芳斋股价近日出现调整，从高点58元回调到今日53元左右，从我们深度密切跟踪情况看，公司基本面无忧，3月10日全国经销商大会订单情况好于公司预期，且今年经销商大会订单打款政策变更，从往年的下订单后一周内只需打款30%改为需付全款，基本杜绝经销商后续放弃未付款订单的情形，业绩的确定性更强。坚定看好五芳斋：23年看连锁门店盈利修复，业绩复苏超预期！长期看烘焙第二增长曲线+零售新门店加盟扩张+全国化布局+费用率长期向下，成长性超预期！

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【300042朗科科技：韶关数据中心集群的“资本窗口”，切入服务器存储及芯片封装】

【300042朗科科技：韶关数据中心集群的“资本窗口”，切入服务器存储及芯片封装】 2022年2月18日，粤港澳大湾区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点被批复同意建设，根据复函，粤港澳大湾区枢纽将于韶关高新区设立数据中心集群，承接广州、深圳等地实时性算力需求，构建辐射华南乃至全国的实时性算力中心。根据《查找图书方案》，韶关数据中心集群提升网络级别至国家级骨干网络枢纽节点，引导全省大型、超大型（3000架以上）数据中心集聚。到2025年，韶关数据中心集群将建成50万架标准机架、500万台服务

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海伦司观点更新20230313

海伦司观点更新20230313 今板块普涨，因行业恢复稳健，个股前期调整后呈现布局机会。公司层面，恢复持续积极，据小程序，今日公司在营门店已超600家，估计销售水平稳定，我们认为在5、7月节假日旺季有望更上一台阶，全年改善可期。运营层面，装修采购端和酒水包材仍有选品优化和谈判议价空间，中长期利润率中枢或可略超预期。附近期我们的活动和观点： ️海伦司越-武汉市区迭代门店-草根探店230210——新模型迭代顺利；全国门店恢复迅速，3月底前有望实现近全面营业。 ️海伦司推荐观点更新-230216

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海伦司

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夜长梦山

2023-03-14 20:41:10

零食连锁行业深度&甘源食品深度报告【东方食社】

零食连锁行业深度&甘源食品深度报告【东方食社】零食连锁深度（见报告2.2.2节）。 1、1）对零食连锁店的发展/迭代历程/发展趋势进行了详细梳理：从第一代到第三代，呈现：①第三方品牌占比上升；②产品更注重性价比；③中低线城市分布占比更高的特点。2）迭代原因包括：①渠道为追求更高的效率、更全的 SKU 以及相对更高的产品折扣暂时放弃对产品品牌的要求；后起渠道商对供应商议价能力相对较弱；②由“高端消费”走向“大众消费” ，如零食很忙创始人晏周曾提出过"零食不应该是高收入人群的专利" ；③电商体系的

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良品铺子

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夜长梦山

2023-03-14 20:40:34

【华西食品】继续看多啤酒板块，首推青岛啤酒

【华西食品】继续看多啤酒板块，首推青岛啤酒自我们2月16日全面看多推荐啤酒以来，啤酒板块持续兑现，我们继续看好啤酒板块弹性，首推青岛啤酒！现饮渠道逐步复苏+天气转热步入旺季，啤酒需求持续提升。受益于消费场景恢复，叠加去年疫情所致低基数，旺季啤酒销量回升确定性高。另据中央气象台预测，今年春季全国大部地区气温较往年偏高，北方大部平均气温较往年高1-2°C，啤酒消费旺季有望提前到来。全面推进高端化，结构升级持续落地。今年是各大啤酒企业战略转型的重要节点，全力推动高端化是各酒企的重要任务。短期来看

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青岛啤酒

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夜长梦山

2023-03-14 20:39:56

【米奥会展】交流要点230313

【米奥会展】交流要点230313 展位销售近况：每年12月开始销售下一年度展会，22年12月-23年2月销售情况比较理想、超出规划预期，全年看6亿收入股权激励目标完成起来比较轻松。区域扩张：重新梳理12个国家矩阵，保留迪拜、巴西、墨西哥等7个，增加3个RCEP国家印尼、越南、日本，同时新开拓德国、美国，砍掉规模小的约旦、肯尼亚等，印尼3月展会有1000多个展位、已经超过迪拜，预计23年可能成为收入体量最大国家。行业扩张：展会专业化是趋势，一方面总结出7-8个传统优势行业靠内生发展，另一方面未

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米奥会展

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夜长梦山

2023-03-14 20:39:12

降价潮后终端车市展望系列（二）电话会议要点

降价潮后终端车市展望系列（二）电话会议要点 1、本轮东风降价主要原因是清库存，2023年一二月份东风销量较差，经销商积压的库存基本在本轮终端降价后消化。 2、目前网传很多品牌跟进补贴政策大多是宣传噱头，实际优惠幅度与去年底基本持平，其他品牌目前以宣传目的为首，蹭东风降价的热度。 3、二月份以来全品牌库存系数均维持较高水平，未来不排除东风降价传导到其他自主和合资品牌，新能源车的降价或优惠大多跟随特斯拉。 4、客户的消费意向是存在的，只要终端优惠大，消费需求是充足的。 5、燃油车和新能源车相比如果优

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东风股份

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夜长梦山

2023-03-14 20:37:15

创维数字：AIGC硬件遗珠，虚拟现实+ChatGPT双期权驱动标的

创维数字：AIGC硬件遗珠，虚拟现实+ChatGPT双期权驱动标的 🚀公司硬件已通过ChatGPT国内玩家内测，AIGC硬件核心玩家之一。百度预计于3月16日发布国内首个ChatGPT应用文心一言，创维深度绑定百度，目前以为国内AIGC储备三款硬件： 1.机顶盒：目前ChatGPT语音入口有百度音响和电视机顶盒两个，机顶盒相对智能音箱具备更高的普及率，有利于内容玩家进行推广。公司的语音机顶盒已通过B厂ChatGPT工具的内测。对于公司来说和B厂合作一方面有利于加速机顶盒换代升级；另一方面，公司

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创维数字

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夜长梦山

2023-03-14 20:36:07

【广发建筑|央企专题】国企改革，一带一路，大象亦能起舞

【广发建筑|央企专题】国企改革，一带一路，大象亦能起舞一、市场对建筑行业的担忧：持续增长与资产质量，国企改革背景下增长质量的提升。近几年建筑板块以及头部建筑央企估值持续下降，我们认为市场对于建筑行业的担忧主要在于行业增速的下滑导致对于头部公司稳定增长的担心以及该商业模式下公司现金流压力的增大，即资产质量的担心。在国企改革进程中，国资委不断优化中央企业经营指标体系，目前中央企业考核指标体系为“一利五率”，即利润总额、资产负债率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、净资产收益率和经营现金比率。在国企

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中国建筑

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夜长梦山

2023-03-14 20:35:33

2023年3月第2周（3月6日-3月12日）交强险数据跟踪：

2023年3月第2周（3月6日-3月12日）交强险数据跟踪： —— 总量：本周乘用车上牌量31.9万辆，环比上周-11%，同比-7%；新能源周度上牌量10.8万辆，环比上周-7%，同比+9%，本周新能源渗透率33.9%，保持高位水平。 ——新能源品牌：比亚迪/特斯拉/长安/广汽/吉利周度上牌量分别为3.7/1.7/0.34/0.84/0.40万辆，蔚来/理想/小鹏/哪吒/零跑/极氪/赛力斯上牌量分别为2170/4243/1635/988/522/1044/823辆，特斯拉、理想、小鹏等环比增速跑

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比亚迪

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夜长梦山

2023-03-14 20:34:51

【东北农业王玮团队】不是非洲猪瘟，而是消费不及预期，对于养殖股更为重要

【东北农业王玮团队】不是非洲猪瘟，而是消费不及预期，对于养殖股更为重要 🌟不同于去年对于东北和山东影响较大，今年非洲猪瘟总体呈现区域范围扩散、但单体影响减弱的趋势。弱毒非洲猪瘟致死率低，但影响仔猪存活率，也就是降低了生产效率，因此感染弱毒非洲猪瘟后母猪淘汰更多是养殖户出于经济利益的主动淘汰。今年年初以来，低迷的猪价下也确实见到了大量母猪的淘汰，但问题是目前后备母猪的供给同样充裕（年初至今母猪价格并未跟随仔猪上行），只要市场对后期猪价乐观，没有理由不补充新的母猪。1-2月行业更多是高淘且高补，因

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温氏股份

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夜长梦山

2023-03-14 13:01:43

买非瘟加速，买猪价新低！

我们观察到了自二月以来非瘟目前由北向南扩散，损失率，陕西XXX超过10%，其他在5%以内，河南总体在5%以内，河北、山东、辽宁，山西损失可能在8%-15%，目前疫情仍在随二次育肥传播，湖南、广西已多见赌博中猪销售出现，售价明显低于市场价格不确定一定能养活。生猪全价料饲料量在经历了1、2月的环比个位数下滑后，3月依然呈现了异常下滑约为5%左右。3月的下滑说明了疫情的严重干扰到了正常的生产。另外我们观差到了2月以来集团配种率的降低约为3个点左右。3月这一趋势在进一步延续。已经开始影响24年1月的和

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温氏股份

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夜长梦山

2023-03-14 12:58:58

重视AI应用！尤其AI SaaS工具类应用！【天风计算机】

重视AI应用！尤其AI SaaS工具类应用！【天风计算机】 1、SaaS促进迭代和初步付费，AI促进深度应用。SaaS铺路，待AI实质性提效，AI应用广阔蓝海。 2、工具类软件直接贴合大厂模型和下游市场，付费体系容易建立，有基础客群且没有中间环节。 3、白马配置务必重视【金山办公】（前期反复提示计算机最强之矛，今年胜负手） 4、黑马龙头关注两个方向：（1）国外快响应：重视【万兴科技】、【福昕软件】（2）国内大市场（电商/直播/零售）：重视【光云科技】，新增关注【汇纳科技】（具体可私信）祝好

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万兴科技

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夜长梦山

2023-03-14 12:58:20

【招商电新-新能源19版】光伏更新（0314）

【招商电新-新能源19版】光伏更新（0314） 1、新能源波动比较大，阳光-7%、德业-6%、石英-5%、晶澳-4%、捷佳钧达-3%，没听说什么利空； 2、一体化仍然是我们坚定推荐的环节，光伏基本面没有任何问题，类似光伏像电车之类的担心是比较奇怪的，同时，一体化估值低，业绩好，看短一些，做的好的公司今明两年单瓦应该都在扩张期，一体化应该是光伏行业为数不多具备长期投资价值的环节； 3、晶澳科技目前对应当年是15倍估值，这个公司经营历史已经证明了自己的α，毫无压力的建议加配； 4、相关标的：大组件

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晶澳科技

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夜长梦山

2023-03-14 12:57:16

【国君电新】烈火真金，迷茫期应聚焦电新顶级资产

【国君电新】烈火真金，迷茫期应聚焦电新顶级资产上游原材料扩张，下游需求强劲，2023年整体更利好光储风，其中：光增长最为确定，预计整体40-50%装机量增长。其中国内大型地面电站有望翻倍增长。我们看好逆变器、石英及硅片的机会，特别是微型逆变器，依托安全和长寿命，渗透率有望持续提升，在户用光伏渗透率也仅为10%，空间巨大。格局也非常好，海外1超enpahse+国内3强禾迈昱能德业+1新龙磁恩沃，将享受超高增长。预计Q1同比200-300%增长。当前是非常好的配置阶段。石英砂紧平衡带来硅片环节盈

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阳光电源

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