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2023-03-13 10:18:23

【平安地产周观点】住建部明确稳支柱、防风险，新房成交环比回落

【平安地产周观点】住建部明确稳支柱、防风险，新房成交环比回落[烟花] [福]本周倪虹部长在答记者问时表示，2023年将在稳支柱、防风险、惠民生三个方面下功夫，并对房地产企稳回升很有信心。福建、河南、安徽、常州等地积极推行房票安置、二手房“带押过户”等，并提出做好保交楼各项工作。 [福]本周（3.4-3.10）新房成交3.5万套，环比减少12.2%，二手房成交2.6万套，环比增加2.7%。3月(截至10日）新房日均成交同比增长20%，较2月下降14.9个百分点。 [福]上周百城土地供应建面3779

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中国建筑

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2023-03-13 10:17:13

一带一路思考：中沙伊协议仅是开始，现阶段优先关注中东地区受益标的

一带一路思考：中沙伊协议仅是开始，现阶段优先关注中东地区受益标的大国外交无需多言，后续定有持续催化；一带一路现阶段主题投资属性较浓，是弱势市场环境下，大家拥抱低估值央国企的理由之一。随着中外交流恢复，海外订单亦将逐步回暖。沙特关注点：1）neom城（未来城）万亿美元投资，据报道，中国电建已确定性参与；2）油气开发及产业链合作；伊朗关注要点：1）2月中伊联合声明专门提出要“提升伊朗光伏发电能力”；2）《关于加强工业、矿业产能与投资合作的谅解备忘录》。标的选择：四大国际工程（北方国际

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北方国际

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2023-03-13 10:16:30

【德邦电子】行业周观点 230312

【德邦电子】行业周观点 230312 1、半导体：ASML表态1980Di有望不受限制，国产设备远期份额有望进一步提升近日，ASML表示荷兰的出口管制并不涉及所有浸没式光刻设备，只涉及“最先进”设备。ASML将“最先进”设备定义为2000i及之后的浸没式光刻系统。1980Di可能是管制之外最先进的设备，其光刻精度为38nm，并通过多重曝光可以生产14nm以上芯片。ASML的表态反映我国晶圆厂主要扩产的28nm及以上产能的光刻机预计能得到供应。3月10日，彭博报道美国可能进一步扩大对华半导体设

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芯碁微装

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2023-03-13 10:15:53

【东吴电新】周策略：宁德时代年报质量优秀，美国光伏和电动车均高增

【东吴电新】周策略：宁德时代年报质量优秀，美国光伏和电动车均高增 ⚡行业策略：储能：南非等地缺电严重，光储刚性需求明显，或成为2023年增速最快的市场；美国截至2022年12月底储能备案量达22.25GW，ITC延期十年首次明确独立储能给与抵免，光伏进口量高增利于带动储能放量，美国大储23年重回翻倍以上增长；国内大型储能实际22年招标已超40GWh，22年并网翻倍，23年预计近2倍增长。欧洲居民23年电价合约普遍在45欧分左右，一季度淡季需求平稳增长预计全年需求旺盛。储能三年的CAGR为78%

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宁德时代

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2023-03-13 10:15:14

【白酒跟踪29】消费氛围延续，渠道信心逐步回归，当前估值性价比高，建议回调加仓！

【白酒跟踪29】消费氛围延续，渠道信心逐步回归，当前估值性价比高，建议回调加仓！ 1、本周白酒板块回调，主要系情绪面和资金面影响，目前白酒消费氛围仍然较好，商务场景随商务活动回归。库存上看，流量产品已降至较低水平，如茅台五粮液剑南春+地产龙头，价格逻辑（含控量挺价）已在部分单品体现，如水晶剑、老窖老字号、洋河M6+、汾酒青20、国缘四开等。渠道盈利有所改善，信心持续回归。我们全年仍然看多板块，4月春糖催化、5-6月多数公司节奏预计会达到或接近去年同期水平。 2、我们认为此次白酒行业复苏将延续2-

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【农业-种植链“求索夜话”】转基因：思考，快与慢

【农业-种植链“求索夜话”】转基因：思考，快与慢第10周。过去2周的种植产业链，向您汇报3点思考。 1. 转基因，慢思考随着首批种子销售深入和接近尾声，相关销售情况传递开来。上周，与我分享和交流的朋友非常多。今晚不再做具体汇报（如感兴趣，随时交流），只谈1点我的感受。销价下滑了，就是竞争格局不好了吗？政府补贴了，就是终端需求不旺了吗？品审证书迟迟没发，就是政策态度暧昧了吗？制种面积迟迟不定，就是推广力度存疑了吗…… 符合逻辑的，不一定就是正解。在关键节点上思考关键问题，值得用“慢思考”替

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【国君电新】陆风招标热度高涨，海风开发加速推进

【国君电新】陆风招标热度高涨，海风开发加速推进 ------------------------------ 1⃣ 上周（3月6日至3月12日）风电行业招投标情况：上周新增招标规模合计4.39 GW（含EPC总包），其中陆风3.59 GW，海风800 MW。上周预中标规模253 MW，全部为陆风项目，预中标均价1736 元/kW。上周中标1.68 GW，全部为陆风项目，陆风中标均价1669元/kW，环比13.65%。 2023年3月以来，陆风中标均价1643元/kW，环比1.15%。 2⃣

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机械周观点：继续看好半导体设备左侧机会，工业检测本年度增长韧性有望超预期【天风机械】

机械周观点：继续看好半导体设备左侧机会，工业检测本年度增长韧性有望超预期【天风机械】 ———————————— 短期进攻标的：芯源微、微导纳米、苏试试验、铁建重工、春风动力、三德科技短期进攻板块：工业检测、半导体设备 ———————————— 1、工业检测： 1）本周调研苏试试验，苏试反馈在先进制程检测设备上前期已有充分准备，公司认为国内28nm及以内从检测端来看是进展顺利的，压力最大的是2021年； 2）苏试、西测表示，一季度淡季不淡，实验室产能利用率相较于Q4甚至略有提升，环测订单需求旺盛

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【浙商大消费||马莉】大消费行业1-2月数据抢先看

【浙商大消费||马莉】大消费行业1-2月数据抢先看 🌟出行恢复深圳机场旅客吞吐量1-2月同比+94.09%，2月+101.85%；其中国内航线1-2月同比+92.26%，2月+99.64%；其中国际航线1-2月同比+851.21%，2月+1271.88%。 🌟食品饮料 1⃣安井食品(上交所)1-2月营业收入约25.8亿元，同比增长约37.4%。 2⃣今世缘(上交所)1-2月实现营业总收入约 31 亿元，同比增长约 27%;实现归母净利润约11.8 亿元，同比增长约25%。 3⃣天味食品

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【浙商家电丨闵繁皓】1-2月厨电线上累计销售数据速递（奥维云网）

【浙商家电丨闵繁皓】1-2月厨电线上累计销售数据速递（奥维云网）核心观点： ①1-2月油烟机、集成灶、洗碗机行业线上累计销售数据表现平淡，预计受春节放假时间延长等影响。 ②数据进入兑现和验证阶段，看好龙头经营韧性，建议关注分化后数据表现持续向好的个股，推荐老板电器、华帝股份。【油烟机】行业1-2月线上累计销额-6.8%，华帝线上销额-0.9%，为几家传统厨电企业中表现最优。【集成灶】行业1-2月线上累计销额-17.7%，帅丰线上销额+26.5%，跑赢同行，预计主要得益于电商平台同款同佣模式

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【国泰君安策略方奕｜周观点-春意阑珊留不住】

【国泰君安策略方奕｜周观点-春意阑珊留不住】我们在两周前与您沟通了市场潜在的调整风险以及波动性的回归，对于未来一段时间我们的看法如下：第一，指数仍需要时日震荡整理。不论是国内的经济活动还是经济政策，都出现了“预期的好没有更好”的一面。国内经济活动和经济政策变化趋小，外部风险事件升温，缺乏增量资金流入下，我们预计上证指数仍需时日震荡整理。第二，企业招聘数据持续下滑，暗示总需求不足。经济就像从不同侧面看大象，从基建施工角度看是强复苏，从房建、出口、汽车角度看又很弱，分化明显。高频数据显示最新一

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【国金市场热点跟踪230313】之1

【国金市场热点跟踪230313】之1 📪 如何看待整车促销政策【汽车田野】整车促销政策解析：价格波动本质是油车最后反击最近投资者较多关注终端所谓的“价格战”现象。我们认为，随着国内电动化渗透率达到33%，燃油车销量一路下跌，势必有降价促销情况出现，现在所谓的“价格战”现象，本质上是燃油车“最后的反击”，电动车逻辑是在强化而非弱化。活动营销性质更大，消费者引流效果显著。此次促销活动将之前车企隐藏促销明面化，叠加地补数额更显著，全国范围较广，制造巨大了营销效果。从经销商反馈看，客流量增加明

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【财通商社】一句话观点：

【财通商社】一句话观点： #🌐 一、大环境——景气确定上行 3-5月出行链份特征是供需双升，景气上行：供给确定性大幅度提升（国内线提升36%左右，国际线提升300%以上）、商旅需求加速释放（两会后商旅量爆发，二季度度假需求爆发） #🌐 二、免税——拐点中免销售在短暂调整之后，已经恢复到景气线之上。关注这个数据拐点。 #🌐 三、酒店——持续向好行业整体恢复到19年5-10%左右水平。量升。3至5月份预计迎来商旅+度假的需求双升。估值角度推荐首旅。 #🌐 四、景区——持续向好二季度景区

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近期市场负面扰动不影响中期基本面改善的趋势

领导早上好，近期国内外市场负面情绪因素扰动加多，指数从情绪高位回落。我们认为当前位置不必过度悲观，消化情绪后，市场依然有可为。短期国内经济预期回落、实际高频指标指向弱复苏，较此前预期回落，但总量复苏的节奏并未中断。 ▍春节之后，市场经历了多次经济预期调整，两会期间市场表现上即开始调整预期。叠加近两周高频经济数据，在前期强劲恢复后边际回落，也使得稳增长领域有明显调整。 ▍但高频数据背后也有较多结构差异（石化下游和黑色金属、消费内部的分化，都较为突出），后续对经济恢复我们依然较为积极，近期预期调整

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【浙商张建民】中国电信：天翼云份额持续提升，逐步提升分红率至70%以上

【浙商张建民】中国电信：天翼云份额持续提升，逐步提升分红率至70%以上基础业务稳健发展 2022年移动用户新增1875万户达到3.91亿户，5G套餐用户新增8016万户达到2.68亿户，5G渗透率达到68.5%；有线宽带用户数新增1119万户达到1.81亿户。第二增长曲线快速发展天翼云市场份额持续提升，挺进中国公有云IaaS及公有云IaaS+PaaS 市场前三名；安全、大数据和AI、数字化平台等新兴业务逐渐成为产业数字化发展的新动力。逐步提升分红率至70%以上自2022年起宣派中期

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【平安地产周观点】住建部明确稳支柱、防风险，新房成交环比回落

【平安地产周观点】住建部明确稳支柱、防风险，新房成交环比回落[烟花] [福]本周倪虹部长在答记者问时表示，2023年将在稳支柱、防风险、惠民生三个方面下功夫，并对房地产企稳回升很有信心。福建、河南、安徽、常州等地积极推行房票安置、二手房“带押过户”等，并提出做好保交楼各项工作。 [福]本周（3.4-3.10）新房成交3.5万套，环比减少12.2%，二手房成交2.6万套，环比增加2.7%。3月(截至10日）新房日均成交同比增长20%，较2月下降14.9个百分点。 [福]上周百城土地供应建面3779

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一带一路思考：中沙伊协议仅是开始，现阶段优先关注中东地区受益标的

一带一路思考：中沙伊协议仅是开始，现阶段优先关注中东地区受益标的大国外交无需多言，后续定有持续催化；一带一路现阶段主题投资属性较浓，是弱势市场环境下，大家拥抱低估值央国企的理由之一。随着中外交流恢复，海外订单亦将逐步回暖。沙特关注点：1）neom城（未来城）万亿美元投资，据报道，中国电建已确定性参与；2）油气开发及产业链合作；伊朗关注要点：1）2月中伊联合声明专门提出要“提升伊朗光伏发电能力”；2）《关于加强工业、矿业产能与投资合作的谅解备忘录》。标的选择：四大国际工程（北方国际

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【德邦电子】行业周观点 230312

【德邦电子】行业周观点 230312 1、半导体：ASML表态1980Di有望不受限制，国产设备远期份额有望进一步提升近日，ASML表示荷兰的出口管制并不涉及所有浸没式光刻设备，只涉及“最先进”设备。ASML将“最先进”设备定义为2000i及之后的浸没式光刻系统。1980Di可能是管制之外最先进的设备，其光刻精度为38nm，并通过多重曝光可以生产14nm以上芯片。ASML的表态反映我国晶圆厂主要扩产的28nm及以上产能的光刻机预计能得到供应。3月10日，彭博报道美国可能进一步扩大对华半导体设

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【东吴电新】周策略：宁德时代年报质量优秀，美国光伏和电动车均高增

【东吴电新】周策略：宁德时代年报质量优秀，美国光伏和电动车均高增 ⚡行业策略：储能：南非等地缺电严重，光储刚性需求明显，或成为2023年增速最快的市场；美国截至2022年12月底储能备案量达22.25GW，ITC延期十年首次明确独立储能给与抵免，光伏进口量高增利于带动储能放量，美国大储23年重回翻倍以上增长；国内大型储能实际22年招标已超40GWh，22年并网翻倍，23年预计近2倍增长。欧洲居民23年电价合约普遍在45欧分左右，一季度淡季需求平稳增长预计全年需求旺盛。储能三年的CAGR为78%

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【白酒跟踪29】消费氛围延续，渠道信心逐步回归，当前估值性价比高，建议回调加仓！

【白酒跟踪29】消费氛围延续，渠道信心逐步回归，当前估值性价比高，建议回调加仓！ 1、本周白酒板块回调，主要系情绪面和资金面影响，目前白酒消费氛围仍然较好，商务场景随商务活动回归。库存上看，流量产品已降至较低水平，如茅台五粮液剑南春+地产龙头，价格逻辑（含控量挺价）已在部分单品体现，如水晶剑、老窖老字号、洋河M6+、汾酒青20、国缘四开等。渠道盈利有所改善，信心持续回归。我们全年仍然看多板块，4月春糖催化、5-6月多数公司节奏预计会达到或接近去年同期水平。 2、我们认为此次白酒行业复苏将延续2-

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【农业-种植链“求索夜话”】转基因：思考，快与慢

【农业-种植链“求索夜话”】转基因：思考，快与慢第10周。过去2周的种植产业链，向您汇报3点思考。 1. 转基因，慢思考随着首批种子销售深入和接近尾声，相关销售情况传递开来。上周，与我分享和交流的朋友非常多。今晚不再做具体汇报（如感兴趣，随时交流），只谈1点我的感受。销价下滑了，就是竞争格局不好了吗？政府补贴了，就是终端需求不旺了吗？品审证书迟迟没发，就是政策态度暧昧了吗？制种面积迟迟不定，就是推广力度存疑了吗…… 符合逻辑的，不一定就是正解。在关键节点上思考关键问题，值得用“慢思考”替

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【国君电新】陆风招标热度高涨，海风开发加速推进

【国君电新】陆风招标热度高涨，海风开发加速推进 ------------------------------ 1⃣ 上周（3月6日至3月12日）风电行业招投标情况：上周新增招标规模合计4.39 GW（含EPC总包），其中陆风3.59 GW，海风800 MW。上周预中标规模253 MW，全部为陆风项目，预中标均价1736 元/kW。上周中标1.68 GW，全部为陆风项目，陆风中标均价1669元/kW，环比13.65%。 2023年3月以来，陆风中标均价1643元/kW，环比1.15%。 2⃣

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机械周观点：继续看好半导体设备左侧机会，工业检测本年度增长韧性有望超预期【天风机械】

机械周观点：继续看好半导体设备左侧机会，工业检测本年度增长韧性有望超预期【天风机械】 ———————————— 短期进攻标的：芯源微、微导纳米、苏试试验、铁建重工、春风动力、三德科技短期进攻板块：工业检测、半导体设备 ———————————— 1、工业检测： 1）本周调研苏试试验，苏试反馈在先进制程检测设备上前期已有充分准备，公司认为国内28nm及以内从检测端来看是进展顺利的，压力最大的是2021年； 2）苏试、西测表示，一季度淡季不淡，实验室产能利用率相较于Q4甚至略有提升，环测订单需求旺盛

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【浙商大消费||马莉】大消费行业1-2月数据抢先看

【浙商大消费||马莉】大消费行业1-2月数据抢先看 🌟出行恢复深圳机场旅客吞吐量1-2月同比+94.09%，2月+101.85%；其中国内航线1-2月同比+92.26%，2月+99.64%；其中国际航线1-2月同比+851.21%，2月+1271.88%。 🌟食品饮料 1⃣安井食品(上交所)1-2月营业收入约25.8亿元，同比增长约37.4%。 2⃣今世缘(上交所)1-2月实现营业总收入约 31 亿元，同比增长约 27%;实现归母净利润约11.8 亿元，同比增长约25%。 3⃣天味食品

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【浙商家电丨闵繁皓】1-2月厨电线上累计销售数据速递（奥维云网）

【浙商家电丨闵繁皓】1-2月厨电线上累计销售数据速递（奥维云网）核心观点： ①1-2月油烟机、集成灶、洗碗机行业线上累计销售数据表现平淡，预计受春节放假时间延长等影响。 ②数据进入兑现和验证阶段，看好龙头经营韧性，建议关注分化后数据表现持续向好的个股，推荐老板电器、华帝股份。【油烟机】行业1-2月线上累计销额-6.8%，华帝线上销额-0.9%，为几家传统厨电企业中表现最优。【集成灶】行业1-2月线上累计销额-17.7%，帅丰线上销额+26.5%，跑赢同行，预计主要得益于电商平台同款同佣模式

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【国泰君安策略方奕｜周观点-春意阑珊留不住】

【国泰君安策略方奕｜周观点-春意阑珊留不住】我们在两周前与您沟通了市场潜在的调整风险以及波动性的回归，对于未来一段时间我们的看法如下：第一，指数仍需要时日震荡整理。不论是国内的经济活动还是经济政策，都出现了“预期的好没有更好”的一面。国内经济活动和经济政策变化趋小，外部风险事件升温，缺乏增量资金流入下，我们预计上证指数仍需时日震荡整理。第二，企业招聘数据持续下滑，暗示总需求不足。经济就像从不同侧面看大象，从基建施工角度看是强复苏，从房建、出口、汽车角度看又很弱，分化明显。高频数据显示最新一

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【国金市场热点跟踪230313】之1

【国金市场热点跟踪230313】之1 📪 如何看待整车促销政策【汽车田野】整车促销政策解析：价格波动本质是油车最后反击最近投资者较多关注终端所谓的“价格战”现象。我们认为，随着国内电动化渗透率达到33%，燃油车销量一路下跌，势必有降价促销情况出现，现在所谓的“价格战”现象，本质上是燃油车“最后的反击”，电动车逻辑是在强化而非弱化。活动营销性质更大，消费者引流效果显著。此次促销活动将之前车企隐藏促销明面化，叠加地补数额更显著，全国范围较广，制造巨大了营销效果。从经销商反馈看，客流量增加明

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【财通商社】一句话观点：

【财通商社】一句话观点： #🌐 一、大环境——景气确定上行 3-5月出行链份特征是供需双升，景气上行：供给确定性大幅度提升（国内线提升36%左右，国际线提升300%以上）、商旅需求加速释放（两会后商旅量爆发，二季度度假需求爆发） #🌐 二、免税——拐点中免销售在短暂调整之后，已经恢复到景气线之上。关注这个数据拐点。 #🌐 三、酒店——持续向好行业整体恢复到19年5-10%左右水平。量升。3至5月份预计迎来商旅+度假的需求双升。估值角度推荐首旅。 #🌐 四、景区——持续向好二季度景区

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近期市场负面扰动不影响中期基本面改善的趋势

领导早上好，近期国内外市场负面情绪因素扰动加多，指数从情绪高位回落。我们认为当前位置不必过度悲观，消化情绪后，市场依然有可为。短期国内经济预期回落、实际高频指标指向弱复苏，较此前预期回落，但总量复苏的节奏并未中断。 ▍春节之后，市场经历了多次经济预期调整，两会期间市场表现上即开始调整预期。叠加近两周高频经济数据，在前期强劲恢复后边际回落，也使得稳增长领域有明显调整。 ▍但高频数据背后也有较多结构差异（石化下游和黑色金属、消费内部的分化，都较为突出），后续对经济恢复我们依然较为积极，近期预期调整

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【浙商张建民】中国电信：天翼云份额持续提升，逐步提升分红率至70%以上

【浙商张建民】中国电信：天翼云份额持续提升，逐步提升分红率至70%以上基础业务稳健发展 2022年移动用户新增1875万户达到3.91亿户，5G套餐用户新增8016万户达到2.68亿户，5G渗透率达到68.5%；有线宽带用户数新增1119万户达到1.81亿户。第二增长曲线快速发展天翼云市场份额持续提升，挺进中国公有云IaaS及公有云IaaS+PaaS 市场前三名；安全、大数据和AI、数字化平台等新兴业务逐渐成为产业数字化发展的新动力。逐步提升分红率至70%以上自2022年起宣派中期

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【平安地产周观点】住建部明确稳支柱、防风险，新房成交环比回落

【平安地产周观点】住建部明确稳支柱、防风险，新房成交环比回落[烟花] [福]本周倪虹部长在答记者问时表示，2023年将在稳支柱、防风险、惠民生三个方面下功夫，并对房地产企稳回升很有信心。福建、河南、安徽、常州等地积极推行房票安置、二手房“带押过户”等，并提出做好保交楼各项工作。 [福]本周（3.4-3.10）新房成交3.5万套，环比减少12.2%，二手房成交2.6万套，环比增加2.7%。3月(截至10日）新房日均成交同比增长20%，较2月下降14.9个百分点。 [福]上周百城土地供应建面3779

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中国建筑

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夜长梦山

2023-03-13 10:17:13

一带一路思考：中沙伊协议仅是开始，现阶段优先关注中东地区受益标的

一带一路思考：中沙伊协议仅是开始，现阶段优先关注中东地区受益标的大国外交无需多言，后续定有持续催化；一带一路现阶段主题投资属性较浓，是弱势市场环境下，大家拥抱低估值央国企的理由之一。随着中外交流恢复，海外订单亦将逐步回暖。沙特关注点：1）neom城（未来城）万亿美元投资，据报道，中国电建已确定性参与；2）油气开发及产业链合作；伊朗关注要点：1）2月中伊联合声明专门提出要“提升伊朗光伏发电能力”；2）《关于加强工业、矿业产能与投资合作的谅解备忘录》。标的选择：四大国际工程（北方国际

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夜长梦山

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【德邦电子】行业周观点 230312

【德邦电子】行业周观点 230312 1、半导体：ASML表态1980Di有望不受限制，国产设备远期份额有望进一步提升近日，ASML表示荷兰的出口管制并不涉及所有浸没式光刻设备，只涉及“最先进”设备。ASML将“最先进”设备定义为2000i及之后的浸没式光刻系统。1980Di可能是管制之外最先进的设备，其光刻精度为38nm，并通过多重曝光可以生产14nm以上芯片。ASML的表态反映我国晶圆厂主要扩产的28nm及以上产能的光刻机预计能得到供应。3月10日，彭博报道美国可能进一步扩大对华半导体设

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【东吴电新】周策略：宁德时代年报质量优秀，美国光伏和电动车均高增

【东吴电新】周策略：宁德时代年报质量优秀，美国光伏和电动车均高增 ⚡行业策略：储能：南非等地缺电严重，光储刚性需求明显，或成为2023年增速最快的市场；美国截至2022年12月底储能备案量达22.25GW，ITC延期十年首次明确独立储能给与抵免，光伏进口量高增利于带动储能放量，美国大储23年重回翻倍以上增长；国内大型储能实际22年招标已超40GWh，22年并网翻倍，23年预计近2倍增长。欧洲居民23年电价合约普遍在45欧分左右，一季度淡季需求平稳增长预计全年需求旺盛。储能三年的CAGR为78%

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【白酒跟踪29】消费氛围延续，渠道信心逐步回归，当前估值性价比高，建议回调加仓！

【白酒跟踪29】消费氛围延续，渠道信心逐步回归，当前估值性价比高，建议回调加仓！ 1、本周白酒板块回调，主要系情绪面和资金面影响，目前白酒消费氛围仍然较好，商务场景随商务活动回归。库存上看，流量产品已降至较低水平，如茅台五粮液剑南春+地产龙头，价格逻辑（含控量挺价）已在部分单品体现，如水晶剑、老窖老字号、洋河M6+、汾酒青20、国缘四开等。渠道盈利有所改善，信心持续回归。我们全年仍然看多板块，4月春糖催化、5-6月多数公司节奏预计会达到或接近去年同期水平。 2、我们认为此次白酒行业复苏将延续2-

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【农业-种植链“求索夜话”】转基因：思考，快与慢

【农业-种植链“求索夜话”】转基因：思考，快与慢第10周。过去2周的种植产业链，向您汇报3点思考。 1. 转基因，慢思考随着首批种子销售深入和接近尾声，相关销售情况传递开来。上周，与我分享和交流的朋友非常多。今晚不再做具体汇报（如感兴趣，随时交流），只谈1点我的感受。销价下滑了，就是竞争格局不好了吗？政府补贴了，就是终端需求不旺了吗？品审证书迟迟没发，就是政策态度暧昧了吗？制种面积迟迟不定，就是推广力度存疑了吗…… 符合逻辑的，不一定就是正解。在关键节点上思考关键问题，值得用“慢思考”替

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【国君电新】陆风招标热度高涨，海风开发加速推进

【国君电新】陆风招标热度高涨，海风开发加速推进 ------------------------------ 1⃣ 上周（3月6日至3月12日）风电行业招投标情况：上周新增招标规模合计4.39 GW（含EPC总包），其中陆风3.59 GW，海风800 MW。上周预中标规模253 MW，全部为陆风项目，预中标均价1736 元/kW。上周中标1.68 GW，全部为陆风项目，陆风中标均价1669元/kW，环比13.65%。 2023年3月以来，陆风中标均价1643元/kW，环比1.15%。 2⃣

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机械周观点：继续看好半导体设备左侧机会，工业检测本年度增长韧性有望超预期【天风机械】

机械周观点：继续看好半导体设备左侧机会，工业检测本年度增长韧性有望超预期【天风机械】 ———————————— 短期进攻标的：芯源微、微导纳米、苏试试验、铁建重工、春风动力、三德科技短期进攻板块：工业检测、半导体设备 ———————————— 1、工业检测： 1）本周调研苏试试验，苏试反馈在先进制程检测设备上前期已有充分准备，公司认为国内28nm及以内从检测端来看是进展顺利的，压力最大的是2021年； 2）苏试、西测表示，一季度淡季不淡，实验室产能利用率相较于Q4甚至略有提升，环测订单需求旺盛

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【浙商大消费||马莉】大消费行业1-2月数据抢先看

【浙商大消费||马莉】大消费行业1-2月数据抢先看 🌟出行恢复深圳机场旅客吞吐量1-2月同比+94.09%，2月+101.85%；其中国内航线1-2月同比+92.26%，2月+99.64%；其中国际航线1-2月同比+851.21%，2月+1271.88%。 🌟食品饮料 1⃣安井食品(上交所)1-2月营业收入约25.8亿元，同比增长约37.4%。 2⃣今世缘(上交所)1-2月实现营业总收入约 31 亿元，同比增长约 27%;实现归母净利润约11.8 亿元，同比增长约25%。 3⃣天味食品

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【浙商家电丨闵繁皓】1-2月厨电线上累计销售数据速递（奥维云网）

【浙商家电丨闵繁皓】1-2月厨电线上累计销售数据速递（奥维云网）核心观点： ①1-2月油烟机、集成灶、洗碗机行业线上累计销售数据表现平淡，预计受春节放假时间延长等影响。 ②数据进入兑现和验证阶段，看好龙头经营韧性，建议关注分化后数据表现持续向好的个股，推荐老板电器、华帝股份。【油烟机】行业1-2月线上累计销额-6.8%，华帝线上销额-0.9%，为几家传统厨电企业中表现最优。【集成灶】行业1-2月线上累计销额-17.7%，帅丰线上销额+26.5%，跑赢同行，预计主要得益于电商平台同款同佣模式

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【国泰君安策略方奕｜周观点-春意阑珊留不住】

【国泰君安策略方奕｜周观点-春意阑珊留不住】我们在两周前与您沟通了市场潜在的调整风险以及波动性的回归，对于未来一段时间我们的看法如下：第一，指数仍需要时日震荡整理。不论是国内的经济活动还是经济政策，都出现了“预期的好没有更好”的一面。国内经济活动和经济政策变化趋小，外部风险事件升温，缺乏增量资金流入下，我们预计上证指数仍需时日震荡整理。第二，企业招聘数据持续下滑，暗示总需求不足。经济就像从不同侧面看大象，从基建施工角度看是强复苏，从房建、出口、汽车角度看又很弱，分化明显。高频数据显示最新一

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【国金市场热点跟踪230313】之1

【国金市场热点跟踪230313】之1 📪 如何看待整车促销政策【汽车田野】整车促销政策解析：价格波动本质是油车最后反击最近投资者较多关注终端所谓的“价格战”现象。我们认为，随着国内电动化渗透率达到33%，燃油车销量一路下跌，势必有降价促销情况出现，现在所谓的“价格战”现象，本质上是燃油车“最后的反击”，电动车逻辑是在强化而非弱化。活动营销性质更大，消费者引流效果显著。此次促销活动将之前车企隐藏促销明面化，叠加地补数额更显著，全国范围较广，制造巨大了营销效果。从经销商反馈看，客流量增加明

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【财通商社】一句话观点：

【财通商社】一句话观点： #🌐 一、大环境——景气确定上行 3-5月出行链份特征是供需双升，景气上行：供给确定性大幅度提升（国内线提升36%左右，国际线提升300%以上）、商旅需求加速释放（两会后商旅量爆发，二季度度假需求爆发） #🌐 二、免税——拐点中免销售在短暂调整之后，已经恢复到景气线之上。关注这个数据拐点。 #🌐 三、酒店——持续向好行业整体恢复到19年5-10%左右水平。量升。3至5月份预计迎来商旅+度假的需求双升。估值角度推荐首旅。 #🌐 四、景区——持续向好二季度景区

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近期市场负面扰动不影响中期基本面改善的趋势

领导早上好，近期国内外市场负面情绪因素扰动加多，指数从情绪高位回落。我们认为当前位置不必过度悲观，消化情绪后，市场依然有可为。短期国内经济预期回落、实际高频指标指向弱复苏，较此前预期回落，但总量复苏的节奏并未中断。 ▍春节之后，市场经历了多次经济预期调整，两会期间市场表现上即开始调整预期。叠加近两周高频经济数据，在前期强劲恢复后边际回落，也使得稳增长领域有明显调整。 ▍但高频数据背后也有较多结构差异（石化下游和黑色金属、消费内部的分化，都较为突出），后续对经济恢复我们依然较为积极，近期预期调整

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【浙商张建民】中国电信：天翼云份额持续提升，逐步提升分红率至70%以上

【浙商张建民】中国电信：天翼云份额持续提升，逐步提升分红率至70%以上基础业务稳健发展 2022年移动用户新增1875万户达到3.91亿户，5G套餐用户新增8016万户达到2.68亿户，5G渗透率达到68.5%；有线宽带用户数新增1119万户达到1.81亿户。第二增长曲线快速发展天翼云市场份额持续提升，挺进中国公有云IaaS及公有云IaaS+PaaS 市场前三名；安全、大数据和AI、数字化平台等新兴业务逐渐成为产业数字化发展的新动力。逐步提升分红率至70%以上自2022年起宣派中期

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【平安地产周观点】住建部明确稳支柱、防风险，新房成交环比回落

【平安地产周观点】住建部明确稳支柱、防风险，新房成交环比回落[烟花] [福]本周倪虹部长在答记者问时表示，2023年将在稳支柱、防风险、惠民生三个方面下功夫，并对房地产企稳回升很有信心。福建、河南、安徽、常州等地积极推行房票安置、二手房“带押过户”等，并提出做好保交楼各项工作。 [福]本周（3.4-3.10）新房成交3.5万套，环比减少12.2%，二手房成交2.6万套，环比增加2.7%。3月(截至10日）新房日均成交同比增长20%，较2月下降14.9个百分点。 [福]上周百城土地供应建面3779

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一带一路思考：中沙伊协议仅是开始，现阶段优先关注中东地区受益标的

一带一路思考：中沙伊协议仅是开始，现阶段优先关注中东地区受益标的大国外交无需多言，后续定有持续催化；一带一路现阶段主题投资属性较浓，是弱势市场环境下，大家拥抱低估值央国企的理由之一。随着中外交流恢复，海外订单亦将逐步回暖。沙特关注点：1）neom城（未来城）万亿美元投资，据报道，中国电建已确定性参与；2）油气开发及产业链合作；伊朗关注要点：1）2月中伊联合声明专门提出要“提升伊朗光伏发电能力”；2）《关于加强工业、矿业产能与投资合作的谅解备忘录》。标的选择：四大国际工程（北方国际

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【德邦电子】行业周观点 230312

【德邦电子】行业周观点 230312 1、半导体：ASML表态1980Di有望不受限制，国产设备远期份额有望进一步提升近日，ASML表示荷兰的出口管制并不涉及所有浸没式光刻设备，只涉及“最先进”设备。ASML将“最先进”设备定义为2000i及之后的浸没式光刻系统。1980Di可能是管制之外最先进的设备，其光刻精度为38nm，并通过多重曝光可以生产14nm以上芯片。ASML的表态反映我国晶圆厂主要扩产的28nm及以上产能的光刻机预计能得到供应。3月10日，彭博报道美国可能进一步扩大对华半导体设

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【东吴电新】周策略：宁德时代年报质量优秀，美国光伏和电动车均高增

【东吴电新】周策略：宁德时代年报质量优秀，美国光伏和电动车均高增 ⚡行业策略：储能：南非等地缺电严重，光储刚性需求明显，或成为2023年增速最快的市场；美国截至2022年12月底储能备案量达22.25GW，ITC延期十年首次明确独立储能给与抵免，光伏进口量高增利于带动储能放量，美国大储23年重回翻倍以上增长；国内大型储能实际22年招标已超40GWh，22年并网翻倍，23年预计近2倍增长。欧洲居民23年电价合约普遍在45欧分左右，一季度淡季需求平稳增长预计全年需求旺盛。储能三年的CAGR为78%

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【白酒跟踪29】消费氛围延续，渠道信心逐步回归，当前估值性价比高，建议回调加仓！

【白酒跟踪29】消费氛围延续，渠道信心逐步回归，当前估值性价比高，建议回调加仓！ 1、本周白酒板块回调，主要系情绪面和资金面影响，目前白酒消费氛围仍然较好，商务场景随商务活动回归。库存上看，流量产品已降至较低水平，如茅台五粮液剑南春+地产龙头，价格逻辑（含控量挺价）已在部分单品体现，如水晶剑、老窖老字号、洋河M6+、汾酒青20、国缘四开等。渠道盈利有所改善，信心持续回归。我们全年仍然看多板块，4月春糖催化、5-6月多数公司节奏预计会达到或接近去年同期水平。 2、我们认为此次白酒行业复苏将延续2-

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【农业-种植链“求索夜话”】转基因：思考，快与慢

【农业-种植链“求索夜话”】转基因：思考，快与慢第10周。过去2周的种植产业链，向您汇报3点思考。 1. 转基因，慢思考随着首批种子销售深入和接近尾声，相关销售情况传递开来。上周，与我分享和交流的朋友非常多。今晚不再做具体汇报（如感兴趣，随时交流），只谈1点我的感受。销价下滑了，就是竞争格局不好了吗？政府补贴了，就是终端需求不旺了吗？品审证书迟迟没发，就是政策态度暧昧了吗？制种面积迟迟不定，就是推广力度存疑了吗…… 符合逻辑的，不一定就是正解。在关键节点上思考关键问题，值得用“慢思考”替

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【国君电新】陆风招标热度高涨，海风开发加速推进

【国君电新】陆风招标热度高涨，海风开发加速推进 ------------------------------ 1⃣ 上周（3月6日至3月12日）风电行业招投标情况：上周新增招标规模合计4.39 GW（含EPC总包），其中陆风3.59 GW，海风800 MW。上周预中标规模253 MW，全部为陆风项目，预中标均价1736 元/kW。上周中标1.68 GW，全部为陆风项目，陆风中标均价1669元/kW，环比13.65%。 2023年3月以来，陆风中标均价1643元/kW，环比1.15%。 2⃣

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机械周观点：继续看好半导体设备左侧机会，工业检测本年度增长韧性有望超预期【天风机械】

机械周观点：继续看好半导体设备左侧机会，工业检测本年度增长韧性有望超预期【天风机械】 ———————————— 短期进攻标的：芯源微、微导纳米、苏试试验、铁建重工、春风动力、三德科技短期进攻板块：工业检测、半导体设备 ———————————— 1、工业检测： 1）本周调研苏试试验，苏试反馈在先进制程检测设备上前期已有充分准备，公司认为国内28nm及以内从检测端来看是进展顺利的，压力最大的是2021年； 2）苏试、西测表示，一季度淡季不淡，实验室产能利用率相较于Q4甚至略有提升，环测订单需求旺盛

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【浙商大消费||马莉】大消费行业1-2月数据抢先看

【浙商大消费||马莉】大消费行业1-2月数据抢先看 🌟出行恢复深圳机场旅客吞吐量1-2月同比+94.09%，2月+101.85%；其中国内航线1-2月同比+92.26%，2月+99.64%；其中国际航线1-2月同比+851.21%，2月+1271.88%。 🌟食品饮料 1⃣安井食品(上交所)1-2月营业收入约25.8亿元，同比增长约37.4%。 2⃣今世缘(上交所)1-2月实现营业总收入约 31 亿元，同比增长约 27%;实现归母净利润约11.8 亿元，同比增长约25%。 3⃣天味食品

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【浙商家电丨闵繁皓】1-2月厨电线上累计销售数据速递（奥维云网）

【浙商家电丨闵繁皓】1-2月厨电线上累计销售数据速递（奥维云网）核心观点： ①1-2月油烟机、集成灶、洗碗机行业线上累计销售数据表现平淡，预计受春节放假时间延长等影响。 ②数据进入兑现和验证阶段，看好龙头经营韧性，建议关注分化后数据表现持续向好的个股，推荐老板电器、华帝股份。【油烟机】行业1-2月线上累计销额-6.8%，华帝线上销额-0.9%，为几家传统厨电企业中表现最优。【集成灶】行业1-2月线上累计销额-17.7%，帅丰线上销额+26.5%，跑赢同行，预计主要得益于电商平台同款同佣模式

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【国泰君安策略方奕｜周观点-春意阑珊留不住】

【国泰君安策略方奕｜周观点-春意阑珊留不住】我们在两周前与您沟通了市场潜在的调整风险以及波动性的回归，对于未来一段时间我们的看法如下：第一，指数仍需要时日震荡整理。不论是国内的经济活动还是经济政策，都出现了“预期的好没有更好”的一面。国内经济活动和经济政策变化趋小，外部风险事件升温，缺乏增量资金流入下，我们预计上证指数仍需时日震荡整理。第二，企业招聘数据持续下滑，暗示总需求不足。经济就像从不同侧面看大象，从基建施工角度看是强复苏，从房建、出口、汽车角度看又很弱，分化明显。高频数据显示最新一

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【国金市场热点跟踪230313】之1

【国金市场热点跟踪230313】之1 📪 如何看待整车促销政策【汽车田野】整车促销政策解析：价格波动本质是油车最后反击最近投资者较多关注终端所谓的“价格战”现象。我们认为，随着国内电动化渗透率达到33%，燃油车销量一路下跌，势必有降价促销情况出现，现在所谓的“价格战”现象，本质上是燃油车“最后的反击”，电动车逻辑是在强化而非弱化。活动营销性质更大，消费者引流效果显著。此次促销活动将之前车企隐藏促销明面化，叠加地补数额更显著，全国范围较广，制造巨大了营销效果。从经销商反馈看，客流量增加明

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【财通商社】一句话观点：

【财通商社】一句话观点： #🌐 一、大环境——景气确定上行 3-5月出行链份特征是供需双升，景气上行：供给确定性大幅度提升（国内线提升36%左右，国际线提升300%以上）、商旅需求加速释放（两会后商旅量爆发，二季度度假需求爆发） #🌐 二、免税——拐点中免销售在短暂调整之后，已经恢复到景气线之上。关注这个数据拐点。 #🌐 三、酒店——持续向好行业整体恢复到19年5-10%左右水平。量升。3至5月份预计迎来商旅+度假的需求双升。估值角度推荐首旅。 #🌐 四、景区——持续向好二季度景区

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近期市场负面扰动不影响中期基本面改善的趋势

领导早上好，近期国内外市场负面情绪因素扰动加多，指数从情绪高位回落。我们认为当前位置不必过度悲观，消化情绪后，市场依然有可为。短期国内经济预期回落、实际高频指标指向弱复苏，较此前预期回落，但总量复苏的节奏并未中断。 ▍春节之后，市场经历了多次经济预期调整，两会期间市场表现上即开始调整预期。叠加近两周高频经济数据，在前期强劲恢复后边际回落，也使得稳增长领域有明显调整。 ▍但高频数据背后也有较多结构差异（石化下游和黑色金属、消费内部的分化，都较为突出），后续对经济恢复我们依然较为积极，近期预期调整

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【浙商张建民】中国电信：天翼云份额持续提升，逐步提升分红率至70%以上

【浙商张建民】中国电信：天翼云份额持续提升，逐步提升分红率至70%以上基础业务稳健发展 2022年移动用户新增1875万户达到3.91亿户，5G套餐用户新增8016万户达到2.68亿户，5G渗透率达到68.5%；有线宽带用户数新增1119万户达到1.81亿户。第二增长曲线快速发展天翼云市场份额持续提升，挺进中国公有云IaaS及公有云IaaS+PaaS 市场前三名；安全、大数据和AI、数字化平台等新兴业务逐渐成为产业数字化发展的新动力。逐步提升分红率至70%以上自2022年起宣派中期

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【平安地产周观点】住建部明确稳支柱、防风险，新房成交环比回落

【平安地产周观点】住建部明确稳支柱、防风险，新房成交环比回落[烟花] [福]本周倪虹部长在答记者问时表示，2023年将在稳支柱、防风险、惠民生三个方面下功夫，并对房地产企稳回升很有信心。福建、河南、安徽、常州等地积极推行房票安置、二手房“带押过户”等，并提出做好保交楼各项工作。 [福]本周（3.4-3.10）新房成交3.5万套，环比减少12.2%，二手房成交2.6万套，环比增加2.7%。3月(截至10日）新房日均成交同比增长20%，较2月下降14.9个百分点。 [福]上周百城土地供应建面3779

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中国建筑

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夜长梦山

2023-03-13 10:17:13

一带一路思考：中沙伊协议仅是开始，现阶段优先关注中东地区受益标的

一带一路思考：中沙伊协议仅是开始，现阶段优先关注中东地区受益标的大国外交无需多言，后续定有持续催化；一带一路现阶段主题投资属性较浓，是弱势市场环境下，大家拥抱低估值央国企的理由之一。随着中外交流恢复，海外订单亦将逐步回暖。沙特关注点：1）neom城（未来城）万亿美元投资，据报道，中国电建已确定性参与；2）油气开发及产业链合作；伊朗关注要点：1）2月中伊联合声明专门提出要“提升伊朗光伏发电能力”；2）《关于加强工业、矿业产能与投资合作的谅解备忘录》。标的选择：四大国际工程（北方国际

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北方国际

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夜长梦山

2023-03-13 10:16:30

【德邦电子】行业周观点 230312

【德邦电子】行业周观点 230312 1、半导体：ASML表态1980Di有望不受限制，国产设备远期份额有望进一步提升近日，ASML表示荷兰的出口管制并不涉及所有浸没式光刻设备，只涉及“最先进”设备。ASML将“最先进”设备定义为2000i及之后的浸没式光刻系统。1980Di可能是管制之外最先进的设备，其光刻精度为38nm，并通过多重曝光可以生产14nm以上芯片。ASML的表态反映我国晶圆厂主要扩产的28nm及以上产能的光刻机预计能得到供应。3月10日，彭博报道美国可能进一步扩大对华半导体设

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芯碁微装

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夜长梦山

2023-03-13 10:15:53

【东吴电新】周策略：宁德时代年报质量优秀，美国光伏和电动车均高增

【东吴电新】周策略：宁德时代年报质量优秀，美国光伏和电动车均高增 ⚡行业策略：储能：南非等地缺电严重，光储刚性需求明显，或成为2023年增速最快的市场；美国截至2022年12月底储能备案量达22.25GW，ITC延期十年首次明确独立储能给与抵免，光伏进口量高增利于带动储能放量，美国大储23年重回翻倍以上增长；国内大型储能实际22年招标已超40GWh，22年并网翻倍，23年预计近2倍增长。欧洲居民23年电价合约普遍在45欧分左右，一季度淡季需求平稳增长预计全年需求旺盛。储能三年的CAGR为78%

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宁德时代

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夜长梦山

2023-03-13 10:15:14

【白酒跟踪29】消费氛围延续，渠道信心逐步回归，当前估值性价比高，建议回调加仓！

【白酒跟踪29】消费氛围延续，渠道信心逐步回归，当前估值性价比高，建议回调加仓！ 1、本周白酒板块回调，主要系情绪面和资金面影响，目前白酒消费氛围仍然较好，商务场景随商务活动回归。库存上看，流量产品已降至较低水平，如茅台五粮液剑南春+地产龙头，价格逻辑（含控量挺价）已在部分单品体现，如水晶剑、老窖老字号、洋河M6+、汾酒青20、国缘四开等。渠道盈利有所改善，信心持续回归。我们全年仍然看多板块，4月春糖催化、5-6月多数公司节奏预计会达到或接近去年同期水平。 2、我们认为此次白酒行业复苏将延续2-

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贵州茅台

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夜长梦山

2023-03-13 10:14:33

【农业-种植链“求索夜话”】转基因：思考，快与慢

【农业-种植链“求索夜话”】转基因：思考，快与慢第10周。过去2周的种植产业链，向您汇报3点思考。 1. 转基因，慢思考随着首批种子销售深入和接近尾声，相关销售情况传递开来。上周，与我分享和交流的朋友非常多。今晚不再做具体汇报（如感兴趣，随时交流），只谈1点我的感受。销价下滑了，就是竞争格局不好了吗？政府补贴了，就是终端需求不旺了吗？品审证书迟迟没发，就是政策态度暧昧了吗？制种面积迟迟不定，就是推广力度存疑了吗…… 符合逻辑的，不一定就是正解。在关键节点上思考关键问题，值得用“慢思考”替

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丰乐种业

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夜长梦山

2023-03-13 10:13:13

【国君电新】陆风招标热度高涨，海风开发加速推进

【国君电新】陆风招标热度高涨，海风开发加速推进 ------------------------------ 1⃣ 上周（3月6日至3月12日）风电行业招投标情况：上周新增招标规模合计4.39 GW（含EPC总包），其中陆风3.59 GW，海风800 MW。上周预中标规模253 MW，全部为陆风项目，预中标均价1736 元/kW。上周中标1.68 GW，全部为陆风项目，陆风中标均价1669元/kW，环比13.65%。 2023年3月以来，陆风中标均价1643元/kW，环比1.15%。 2⃣

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明阳智能

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夜长梦山

2023-03-13 10:12:34

机械周观点：继续看好半导体设备左侧机会，工业检测本年度增长韧性有望超预期【天风机械】

机械周观点：继续看好半导体设备左侧机会，工业检测本年度增长韧性有望超预期【天风机械】 ———————————— 短期进攻标的：芯源微、微导纳米、苏试试验、铁建重工、春风动力、三德科技短期进攻板块：工业检测、半导体设备 ———————————— 1、工业检测： 1）本周调研苏试试验，苏试反馈在先进制程检测设备上前期已有充分准备，公司认为国内28nm及以内从检测端来看是进展顺利的，压力最大的是2021年； 2）苏试、西测表示，一季度淡季不淡，实验室产能利用率相较于Q4甚至略有提升，环测订单需求旺盛

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芯源微

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2023-03-13 10:11:57

【浙商大消费||马莉】大消费行业1-2月数据抢先看

【浙商大消费||马莉】大消费行业1-2月数据抢先看 🌟出行恢复深圳机场旅客吞吐量1-2月同比+94.09%，2月+101.85%；其中国内航线1-2月同比+92.26%，2月+99.64%；其中国际航线1-2月同比+851.21%，2月+1271.88%。 🌟食品饮料 1⃣安井食品(上交所)1-2月营业收入约25.8亿元，同比增长约37.4%。 2⃣今世缘(上交所)1-2月实现营业总收入约 31 亿元，同比增长约 27%;实现归母净利润约11.8 亿元，同比增长约25%。 3⃣天味食品

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珀莱雅
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山鹰国际

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夜长梦山

2023-03-13 10:11:14

【浙商家电丨闵繁皓】1-2月厨电线上累计销售数据速递（奥维云网）

【浙商家电丨闵繁皓】1-2月厨电线上累计销售数据速递（奥维云网）核心观点： ①1-2月油烟机、集成灶、洗碗机行业线上累计销售数据表现平淡，预计受春节放假时间延长等影响。 ②数据进入兑现和验证阶段，看好龙头经营韧性，建议关注分化后数据表现持续向好的个股，推荐老板电器、华帝股份。【油烟机】行业1-2月线上累计销额-6.8%，华帝线上销额-0.9%，为几家传统厨电企业中表现最优。【集成灶】行业1-2月线上累计销额-17.7%，帅丰线上销额+26.5%，跑赢同行，预计主要得益于电商平台同款同佣模式

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老板电器

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2023-03-13 10:10:33

【国泰君安策略方奕｜周观点-春意阑珊留不住】

【国泰君安策略方奕｜周观点-春意阑珊留不住】我们在两周前与您沟通了市场潜在的调整风险以及波动性的回归，对于未来一段时间我们的看法如下：第一，指数仍需要时日震荡整理。不论是国内的经济活动还是经济政策，都出现了“预期的好没有更好”的一面。国内经济活动和经济政策变化趋小，外部风险事件升温，缺乏增量资金流入下，我们预计上证指数仍需时日震荡整理。第二，企业招聘数据持续下滑，暗示总需求不足。经济就像从不同侧面看大象，从基建施工角度看是强复苏，从房建、出口、汽车角度看又很弱，分化明显。高频数据显示最新一

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贵州茅台

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夜长梦山

2023-03-13 10:09:49

【国金市场热点跟踪230313】之1

【国金市场热点跟踪230313】之1 📪 如何看待整车促销政策【汽车田野】整车促销政策解析：价格波动本质是油车最后反击最近投资者较多关注终端所谓的“价格战”现象。我们认为，随着国内电动化渗透率达到33%，燃油车销量一路下跌，势必有降价促销情况出现，现在所谓的“价格战”现象，本质上是燃油车“最后的反击”，电动车逻辑是在强化而非弱化。活动营销性质更大，消费者引流效果显著。此次促销活动将之前车企隐藏促销明面化，叠加地补数额更显著，全国范围较广，制造巨大了营销效果。从经销商反馈看，客流量增加明

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比亚迪

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夜长梦山

2023-03-13 10:06:32

【财通商社】一句话观点：

【财通商社】一句话观点： #🌐 一、大环境——景气确定上行 3-5月出行链份特征是供需双升，景气上行：供给确定性大幅度提升（国内线提升36%左右，国际线提升300%以上）、商旅需求加速释放（两会后商旅量爆发，二季度度假需求爆发） #🌐 二、免税——拐点中免销售在短暂调整之后，已经恢复到景气线之上。关注这个数据拐点。 #🌐 三、酒店——持续向好行业整体恢复到19年5-10%左右水平。量升。3至5月份预计迎来商旅+度假的需求双升。估值角度推荐首旅。 #🌐 四、景区——持续向好二季度景区

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珀莱雅

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夜长梦山

2023-03-13 10:05:48

近期市场负面扰动不影响中期基本面改善的趋势

领导早上好，近期国内外市场负面情绪因素扰动加多，指数从情绪高位回落。我们认为当前位置不必过度悲观，消化情绪后，市场依然有可为。短期国内经济预期回落、实际高频指标指向弱复苏，较此前预期回落，但总量复苏的节奏并未中断。 ▍春节之后，市场经历了多次经济预期调整，两会期间市场表现上即开始调整预期。叠加近两周高频经济数据，在前期强劲恢复后边际回落，也使得稳增长领域有明显调整。 ▍但高频数据背后也有较多结构差异（石化下游和黑色金属、消费内部的分化，都较为突出），后续对经济恢复我们依然较为积极，近期预期调整

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贵州茅台

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夜长梦山

2023-03-13 10:05:01

【浙商张建民】中国电信：天翼云份额持续提升，逐步提升分红率至70%以上

【浙商张建民】中国电信：天翼云份额持续提升，逐步提升分红率至70%以上基础业务稳健发展 2022年移动用户新增1875万户达到3.91亿户，5G套餐用户新增8016万户达到2.68亿户，5G渗透率达到68.5%；有线宽带用户数新增1119万户达到1.81亿户。第二增长曲线快速发展天翼云市场份额持续提升，挺进中国公有云IaaS及公有云IaaS+PaaS 市场前三名；安全、大数据和AI、数字化平台等新兴业务逐渐成为产业数字化发展的新动力。逐步提升分红率至70%以上自2022年起宣派中期

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中国电信

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