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2023-03-09 21:58:01

平安业绩会要点：

平安业绩会要点： 1、零售： 1）从客户需求角度出发，提升资产配置能力，而不是单一产品的推销。23年“新财富”高端销售团队员工数计划从1600人增加至4000人。 2）当前客户数为1.2亿，私行客户数8.5万户，集团同类客户有100万，转化空间巨大，未来更注重客户的价值挖掘。 3）理财：2022年规模小幅正增长，产品的平均收益是2.37%，较行业平均高出28bps。23年将加大中低波动产品的设计、含权益理财产品的发行。 4）资产质量：关注类贷款占比提升40bps至1.82%，其中一次性因素影响了

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中国平安

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2023-03-09 21:57:25

【中金农业】畜牧行业观察：白鸡价格强势，母猪产能阶段性去化

【中金农业】畜牧行业观察：白鸡价格强势，母猪产能阶段性去化 [庆祝]行业近况 3月1~9日畜牧板块整体下跌3.3%，跑输沪深300指数2.1ppt。我们观察到：1）白鸡价格创近2年新高，短期具向上动力；2）能繁母猪存量环比下滑，产能迎阶段性去化；3）两会代表提案聚焦畜牧业高质量发展。 [庆祝]评论 1、白鸡价格创新高，短期仍具向上动力：春节以来白鸡鸡苗、毛鸡价格快速上涨，据中国禽病网，3月9日白鸡鸡苗价格达6.5元/羽，毛鸡价格达10.4元/千克，均创近3年新高。对此，我们认为短期供需失衡为鸡价

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温氏股份

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商业航天，星辰大海启航正当时

【东财电子】商业航天，星辰大海启航正当时航天领域发展如火如荼，当前时间点，建议重点关注火箭（基础层）+卫星（应用层）我们认为，当前的航天领域恰如40年代的计算机，具备相似的发展背景与路径，商业航天是推动产业进一步发展的必然选择，必将掀起壮阔波澜。火箭发展趋势2大重点：可回收+大推力，均离不开液体发动机，我们在研报中明确提出，发展液体发动机是实现可回收火箭的基础。而在相同的规模下，液体对比固体发动机具有更高的燃烧效率。卫星互联网将成为当前商业航天核心应用领域。卫星互联网概念火热，我们认为，其

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中国卫通

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推荐低估值白电龙头【海尔智家】！

🔥推荐低估值白电龙头【海尔智家】！ 🌟出口不振致海尔近期跌幅较大。1-2月我国出口金额同比-6.8%，其中家电类数量同比-15.2%，金额同比-13.2%，表现弱于整体，加之市场对美国加息预期提升，因而对外需恢复信心减弱。而海外市场对海尔影响较大，2021年海尔智家海外收入占比达50%，其中北美地区收入占总收入比达31%。根据欧睿数据，2022年海尔美国市场空/冰/洗销量市占率达41%/27%/25%，排名1/1/2（2015年为12%/10%/0.4%），近年提升幅度极快。 🌟 公司股权

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海尔智家

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【国君化妆品】巨子生物：入通释放流动性，美妆医美成长确定性强，重点推荐！

【国君化妆品】巨子生物：入通释放流动性，美妆医美成长确定性强，重点推荐！公司下周一3.13入通，重组胶原稀缺性标的+成长兑现性强，入通后流动性释放估值有望提升，预计公司2022-2024归母9.7、12.7、16.4亿，2年CAGR30%，当前股价合2023PE31x，积极布局！扩品+低低基数下美妆业务线上快速增长，38表现亮眼。公司旗下可复美、可丽金品牌以经销渠道起家，近年来线上渠道快速放量但体量尚小，我们估算可复美、可丽金2022年线上体量10亿、1-2亿左右，成长空间足。可复美品牌定位

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巨子生物

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【华福电新】华塑科技：首家上市BMS企业，专注电池安全管理

【华福电新】华塑科技：首家上市BMS企业，专注电池安全管理 #十余年电池安全管理经验，BMS研发、生产、销售、售后一体 ①产品及服务覆盖东南亚、美洲、欧洲、大洋洲等40多个国家和地区，产品广泛应用于数据中心、通信、轨道交通、金融、电力、石油石化、航空、半导体及储能等关键后备电源领域。②BMS十余年的行业经验，客户高度认可，与南都电源、科华数据、维谛集团、力维智联、共济科技、高新兴、万国数据、PowerShieldLimited等系统集成商、数据中心运营商、电源厂商、能源存储商以及其他企事业单位建

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【中金基础材料】华旺科技：行稳致远，开辟新局

【中金基础材料】华旺科技：行稳致远，开辟新局｜徐赟妍、柳政甫、龚晴公司公布2022年业绩：实现收入34.4亿元，同比+17%；实现净利润4.67亿元，同比+4.2%，略超我们及市场预期，主要系四季度木浆贸易贡献超预期。点评：1）主业原纸彰显龙头韧性：公司公告2022年销量为23万吨，同比+14%，主要系新投5万吨原纸产能释放且良好消化；在终端需求（40%+为定制家居）偏弱背景下，公司原纸售价同比仅-2%至~10,500元/吨，一系中高端品类价格强韧性，二系产品结构调整（包括新研发华泰克等高

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【腾景科技调研更新】半导体、激光雷达光学未来可期

【腾景科技调研更新】半导体、激光雷达光学未来可期 🌟公司主营光模块、光纤激光的光学零部件，营收占比为50%、45%。 🌟公司光模块客户主要包括二六、lunmentum、旭创、H等。2021年光模块市场规模为500亿元，光学BOM占比大约在10%~15%，长期收益chatgpt拉动。 🌟公司光纤激光客户包括IPG、锐科激光、创鑫激光等，2021年光纤激光器市场规模达200亿元，其中光学器件BOM占比60%+，2023年受益工业需求回暖。 🌟光刻机：公司产品为合束器、分束器，目前为小批量导入

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【新材料】半导体材料板块大涨，重申此前观点

【新材料】半导体材料板块大涨，重申此前观点大家好，今日半导体材料板块大涨，部分标的涨停，我们在年度策略报告《油气高位持续、化工盈利底部、看好三大方向》以及2月春季展望策略会中提示关注国产化有望突破的半导体材料，重申观点如下：全球半导体市场或于2H23开始复苏。中国半导体材料市场快速发展，但高端材料仍依赖进口。重点关注两类半导体材料投资机会： 1⃣ 关注国内半导体材料实现0-1突破带来的投资机会，可重点关注ArF/EUV光刻胶、前驱体材料等国内尚未实现技术突破的关键半导体材料领域。 2⃣

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【东北宏观】剔除春节因素，2月通胀数据反映出什么信息？--- 2月通胀数据点评

【东北宏观】剔除春节因素，2月通胀数据反映出什么信息？--- 2月通胀数据点评中国1月CPI同比1.0%，（预期1.8%，前值2.1%）；中国1月PPI同比-1.4%，（预期-0.8%，前值-1.3%）。【解读】：CPI方面，受春节错位因素影响，CPI呈现出与1月截然相反的结构特征，1月食品价格和文旅消费为主要贡献因素，而2月食品价格和文旅消费价格成为主要拖累因素，旅游相关价格环比下跌6.5%。此外，鉴于高基数下近月国际油价的同比下行，国内交通工具燃料项同比继续显著下降。从价格数据上来看，

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【中信机械】弘亚数控观点更新 202303

【中信机械】弘亚数控观点更新 202303 1、开年以来，家具机械行业需求开始复苏，公司订单同比好转。3月底将举办家具机械展会，展会情况将为今年的行情定基调。今年疫情管控放松后，预计会有更多国内外的家具企业客户来观展，尤其是海外客户。传统上，二季度和三季度是行业旺季，我们预计将看到行业需求的持续改善。 2、在过去两年的行业低迷期中，公司通过产品升级和补全产品线，不断提升竞争力。公司市占率持续提升。此外，随着广州和顺德的新厂区的落地，解决了之前制约公司发展的产能问题。 3、股价方面，市场对于房地产

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再次前调我们重点推荐，且市场认知巨大差异的两条主线，文旅科技+出版行业国企改革：

【中信证券传媒】再次前调我们重点推荐，且市场认知巨大差异的两条主线，文旅科技+出版行业国企改革： 1、文旅科技类公司市场只关注到景区资本开支带来的订单增长，但是并未关注到龙头公司已经在商业模式上取得初步突破，在景区和文化场馆联运已经有项目落地，后续的商业模式逐渐从2B转向2C； 2、出版产业市场关注点主要是分红率是否提升。而出版行业的管理层巨大变化将带来数字教育，文化数字化等创新业务快速发展，同时出版行业公司大部分是本省的文化和数据龙头企业，比如凤凰传媒拥有南京的IDC，新华文轩子公司参与国家区

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川环科技：小而美的新能源车+储能管路标的

川环科技：小而美的新能源车+储能管路标的报表扎实，盈利加速向上，低估值17倍，潜在高成长：预计22/23/24年收入17/22亿，22/23/24年净利润1.2/2.2/2.9亿，23/24年PE估值17/12倍，给予23年25-30倍PE估值，看+50-80%上涨空间。中长期来看，轻量化和环保的趋势下，公司将成为真正的高分子橡胶软管龙头企业。公司报表质量高，过去稳态毛利率25-36%，净利率14-22%，高于零部件同行，核心来自公司一体化制造、自制率不断提升、管理工艺等；所处行业：汽车热

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【华安电子胡杨团队】纳芯微：国产替代+新能源双线助力，汽车半导体未来可期

【华安电子胡杨团队】纳芯微：国产替代+新能源双线助力，汽车半导体未来可期车载隔离芯片需求不受SiC用量下降影响，看好公司车载隔离芯片发展受益于新能源汽车、光伏等新兴应用的推动，隔离芯片需求也在不断提升。根据产业链调研，新能源车单车隔离芯片价值量约400元，预计23年国内车载隔离芯片市场规模将达到36亿人民币。近期特斯拉近期提及下一代动力平台将减少75%SiC用量，隔离驱动及隔离运放用量取决于驱动电路拓扑结构，与桥臂数量相关而与具体SIC用量无关，永磁及感应电机均为3相6驱动，因此用量不受影响

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【民生商社】北京城乡大跌点评：基本面无忧，建议关注股价调整带来的配置机会

【民生商社】北京城乡大跌点评：基本面无忧，建议关注股价调整带来的配置机会事件：北京城乡股价波动较大，盘中股下跌超6%。点评：公司基本面一切如常，业务与资产置换稳步推进，我们认为今日股价波动主要为交易层面因素，公司品牌资产优质，交叉销售与发力外包构建成长点，携手德科接轨全球，市值层面仍有空间，建议关注此次股价调整带来的配置机会。我们认为公司在短期疫情冲击下基本业务的韧性将为公司保驾护航，长期疫情得到控制、经济逐步修复下，外包业务和灵活用工业务将提供业绩弹性和增长引擎。我们预计北京外企2022

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平安业绩会要点：

平安业绩会要点： 1、零售： 1）从客户需求角度出发，提升资产配置能力，而不是单一产品的推销。23年“新财富”高端销售团队员工数计划从1600人增加至4000人。 2）当前客户数为1.2亿，私行客户数8.5万户，集团同类客户有100万，转化空间巨大，未来更注重客户的价值挖掘。 3）理财：2022年规模小幅正增长，产品的平均收益是2.37%，较行业平均高出28bps。23年将加大中低波动产品的设计、含权益理财产品的发行。 4）资产质量：关注类贷款占比提升40bps至1.82%，其中一次性因素影响了

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【中金农业】畜牧行业观察：白鸡价格强势，母猪产能阶段性去化

【中金农业】畜牧行业观察：白鸡价格强势，母猪产能阶段性去化 [庆祝]行业近况 3月1~9日畜牧板块整体下跌3.3%，跑输沪深300指数2.1ppt。我们观察到：1）白鸡价格创近2年新高，短期具向上动力；2）能繁母猪存量环比下滑，产能迎阶段性去化；3）两会代表提案聚焦畜牧业高质量发展。 [庆祝]评论 1、白鸡价格创新高，短期仍具向上动力：春节以来白鸡鸡苗、毛鸡价格快速上涨，据中国禽病网，3月9日白鸡鸡苗价格达6.5元/羽，毛鸡价格达10.4元/千克，均创近3年新高。对此，我们认为短期供需失衡为鸡价

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商业航天，星辰大海启航正当时

【东财电子】商业航天，星辰大海启航正当时航天领域发展如火如荼，当前时间点，建议重点关注火箭（基础层）+卫星（应用层）我们认为，当前的航天领域恰如40年代的计算机，具备相似的发展背景与路径，商业航天是推动产业进一步发展的必然选择，必将掀起壮阔波澜。火箭发展趋势2大重点：可回收+大推力，均离不开液体发动机，我们在研报中明确提出，发展液体发动机是实现可回收火箭的基础。而在相同的规模下，液体对比固体发动机具有更高的燃烧效率。卫星互联网将成为当前商业航天核心应用领域。卫星互联网概念火热，我们认为，其

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推荐低估值白电龙头【海尔智家】！

🔥推荐低估值白电龙头【海尔智家】！ 🌟出口不振致海尔近期跌幅较大。1-2月我国出口金额同比-6.8%，其中家电类数量同比-15.2%，金额同比-13.2%，表现弱于整体，加之市场对美国加息预期提升，因而对外需恢复信心减弱。而海外市场对海尔影响较大，2021年海尔智家海外收入占比达50%，其中北美地区收入占总收入比达31%。根据欧睿数据，2022年海尔美国市场空/冰/洗销量市占率达41%/27%/25%，排名1/1/2（2015年为12%/10%/0.4%），近年提升幅度极快。 🌟 公司股权

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【国君化妆品】巨子生物：入通释放流动性，美妆医美成长确定性强，重点推荐！

【国君化妆品】巨子生物：入通释放流动性，美妆医美成长确定性强，重点推荐！公司下周一3.13入通，重组胶原稀缺性标的+成长兑现性强，入通后流动性释放估值有望提升，预计公司2022-2024归母9.7、12.7、16.4亿，2年CAGR30%，当前股价合2023PE31x，积极布局！扩品+低低基数下美妆业务线上快速增长，38表现亮眼。公司旗下可复美、可丽金品牌以经销渠道起家，近年来线上渠道快速放量但体量尚小，我们估算可复美、可丽金2022年线上体量10亿、1-2亿左右，成长空间足。可复美品牌定位

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【华福电新】华塑科技：首家上市BMS企业，专注电池安全管理

【华福电新】华塑科技：首家上市BMS企业，专注电池安全管理 #十余年电池安全管理经验，BMS研发、生产、销售、售后一体 ①产品及服务覆盖东南亚、美洲、欧洲、大洋洲等40多个国家和地区，产品广泛应用于数据中心、通信、轨道交通、金融、电力、石油石化、航空、半导体及储能等关键后备电源领域。②BMS十余年的行业经验，客户高度认可，与南都电源、科华数据、维谛集团、力维智联、共济科技、高新兴、万国数据、PowerShieldLimited等系统集成商、数据中心运营商、电源厂商、能源存储商以及其他企事业单位建

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【中金基础材料】华旺科技：行稳致远，开辟新局

【中金基础材料】华旺科技：行稳致远，开辟新局｜徐赟妍、柳政甫、龚晴公司公布2022年业绩：实现收入34.4亿元，同比+17%；实现净利润4.67亿元，同比+4.2%，略超我们及市场预期，主要系四季度木浆贸易贡献超预期。点评：1）主业原纸彰显龙头韧性：公司公告2022年销量为23万吨，同比+14%，主要系新投5万吨原纸产能释放且良好消化；在终端需求（40%+为定制家居）偏弱背景下，公司原纸售价同比仅-2%至~10,500元/吨，一系中高端品类价格强韧性，二系产品结构调整（包括新研发华泰克等高

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【腾景科技调研更新】半导体、激光雷达光学未来可期

【腾景科技调研更新】半导体、激光雷达光学未来可期 🌟公司主营光模块、光纤激光的光学零部件，营收占比为50%、45%。 🌟公司光模块客户主要包括二六、lunmentum、旭创、H等。2021年光模块市场规模为500亿元，光学BOM占比大约在10%~15%，长期收益chatgpt拉动。 🌟公司光纤激光客户包括IPG、锐科激光、创鑫激光等，2021年光纤激光器市场规模达200亿元，其中光学器件BOM占比60%+，2023年受益工业需求回暖。 🌟光刻机：公司产品为合束器、分束器，目前为小批量导入

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【新材料】半导体材料板块大涨，重申此前观点

【新材料】半导体材料板块大涨，重申此前观点大家好，今日半导体材料板块大涨，部分标的涨停，我们在年度策略报告《油气高位持续、化工盈利底部、看好三大方向》以及2月春季展望策略会中提示关注国产化有望突破的半导体材料，重申观点如下：全球半导体市场或于2H23开始复苏。中国半导体材料市场快速发展，但高端材料仍依赖进口。重点关注两类半导体材料投资机会： 1⃣ 关注国内半导体材料实现0-1突破带来的投资机会，可重点关注ArF/EUV光刻胶、前驱体材料等国内尚未实现技术突破的关键半导体材料领域。 2⃣

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【东北宏观】剔除春节因素，2月通胀数据反映出什么信息？--- 2月通胀数据点评

【东北宏观】剔除春节因素，2月通胀数据反映出什么信息？--- 2月通胀数据点评中国1月CPI同比1.0%，（预期1.8%，前值2.1%）；中国1月PPI同比-1.4%，（预期-0.8%，前值-1.3%）。【解读】：CPI方面，受春节错位因素影响，CPI呈现出与1月截然相反的结构特征，1月食品价格和文旅消费为主要贡献因素，而2月食品价格和文旅消费价格成为主要拖累因素，旅游相关价格环比下跌6.5%。此外，鉴于高基数下近月国际油价的同比下行，国内交通工具燃料项同比继续显著下降。从价格数据上来看，

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【中信机械】弘亚数控观点更新 202303

【中信机械】弘亚数控观点更新 202303 1、开年以来，家具机械行业需求开始复苏，公司订单同比好转。3月底将举办家具机械展会，展会情况将为今年的行情定基调。今年疫情管控放松后，预计会有更多国内外的家具企业客户来观展，尤其是海外客户。传统上，二季度和三季度是行业旺季，我们预计将看到行业需求的持续改善。 2、在过去两年的行业低迷期中，公司通过产品升级和补全产品线，不断提升竞争力。公司市占率持续提升。此外，随着广州和顺德的新厂区的落地，解决了之前制约公司发展的产能问题。 3、股价方面，市场对于房地产

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再次前调我们重点推荐，且市场认知巨大差异的两条主线，文旅科技+出版行业国企改革：

【中信证券传媒】再次前调我们重点推荐，且市场认知巨大差异的两条主线，文旅科技+出版行业国企改革： 1、文旅科技类公司市场只关注到景区资本开支带来的订单增长，但是并未关注到龙头公司已经在商业模式上取得初步突破，在景区和文化场馆联运已经有项目落地，后续的商业模式逐渐从2B转向2C； 2、出版产业市场关注点主要是分红率是否提升。而出版行业的管理层巨大变化将带来数字教育，文化数字化等创新业务快速发展，同时出版行业公司大部分是本省的文化和数据龙头企业，比如凤凰传媒拥有南京的IDC，新华文轩子公司参与国家区

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川环科技：小而美的新能源车+储能管路标的

川环科技：小而美的新能源车+储能管路标的报表扎实，盈利加速向上，低估值17倍，潜在高成长：预计22/23/24年收入17/22亿，22/23/24年净利润1.2/2.2/2.9亿，23/24年PE估值17/12倍，给予23年25-30倍PE估值，看+50-80%上涨空间。中长期来看，轻量化和环保的趋势下，公司将成为真正的高分子橡胶软管龙头企业。公司报表质量高，过去稳态毛利率25-36%，净利率14-22%，高于零部件同行，核心来自公司一体化制造、自制率不断提升、管理工艺等；所处行业：汽车热

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【华安电子胡杨团队】纳芯微：国产替代+新能源双线助力，汽车半导体未来可期

【华安电子胡杨团队】纳芯微：国产替代+新能源双线助力，汽车半导体未来可期车载隔离芯片需求不受SiC用量下降影响，看好公司车载隔离芯片发展受益于新能源汽车、光伏等新兴应用的推动，隔离芯片需求也在不断提升。根据产业链调研，新能源车单车隔离芯片价值量约400元，预计23年国内车载隔离芯片市场规模将达到36亿人民币。近期特斯拉近期提及下一代动力平台将减少75%SiC用量，隔离驱动及隔离运放用量取决于驱动电路拓扑结构，与桥臂数量相关而与具体SIC用量无关，永磁及感应电机均为3相6驱动，因此用量不受影响

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【民生商社】北京城乡大跌点评：基本面无忧，建议关注股价调整带来的配置机会

【民生商社】北京城乡大跌点评：基本面无忧，建议关注股价调整带来的配置机会事件：北京城乡股价波动较大，盘中股下跌超6%。点评：公司基本面一切如常，业务与资产置换稳步推进，我们认为今日股价波动主要为交易层面因素，公司品牌资产优质，交叉销售与发力外包构建成长点，携手德科接轨全球，市值层面仍有空间，建议关注此次股价调整带来的配置机会。我们认为公司在短期疫情冲击下基本业务的韧性将为公司保驾护航，长期疫情得到控制、经济逐步修复下，外包业务和灵活用工业务将提供业绩弹性和增长引擎。我们预计北京外企2022

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平安业绩会要点：

平安业绩会要点： 1、零售： 1）从客户需求角度出发，提升资产配置能力，而不是单一产品的推销。23年“新财富”高端销售团队员工数计划从1600人增加至4000人。 2）当前客户数为1.2亿，私行客户数8.5万户，集团同类客户有100万，转化空间巨大，未来更注重客户的价值挖掘。 3）理财：2022年规模小幅正增长，产品的平均收益是2.37%，较行业平均高出28bps。23年将加大中低波动产品的设计、含权益理财产品的发行。 4）资产质量：关注类贷款占比提升40bps至1.82%，其中一次性因素影响了

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【中金农业】畜牧行业观察：白鸡价格强势，母猪产能阶段性去化

【中金农业】畜牧行业观察：白鸡价格强势，母猪产能阶段性去化 [庆祝]行业近况 3月1~9日畜牧板块整体下跌3.3%，跑输沪深300指数2.1ppt。我们观察到：1）白鸡价格创近2年新高，短期具向上动力；2）能繁母猪存量环比下滑，产能迎阶段性去化；3）两会代表提案聚焦畜牧业高质量发展。 [庆祝]评论 1、白鸡价格创新高，短期仍具向上动力：春节以来白鸡鸡苗、毛鸡价格快速上涨，据中国禽病网，3月9日白鸡鸡苗价格达6.5元/羽，毛鸡价格达10.4元/千克，均创近3年新高。对此，我们认为短期供需失衡为鸡价

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商业航天，星辰大海启航正当时

【东财电子】商业航天，星辰大海启航正当时航天领域发展如火如荼，当前时间点，建议重点关注火箭（基础层）+卫星（应用层）我们认为，当前的航天领域恰如40年代的计算机，具备相似的发展背景与路径，商业航天是推动产业进一步发展的必然选择，必将掀起壮阔波澜。火箭发展趋势2大重点：可回收+大推力，均离不开液体发动机，我们在研报中明确提出，发展液体发动机是实现可回收火箭的基础。而在相同的规模下，液体对比固体发动机具有更高的燃烧效率。卫星互联网将成为当前商业航天核心应用领域。卫星互联网概念火热，我们认为，其

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推荐低估值白电龙头【海尔智家】！

🔥推荐低估值白电龙头【海尔智家】！ 🌟出口不振致海尔近期跌幅较大。1-2月我国出口金额同比-6.8%，其中家电类数量同比-15.2%，金额同比-13.2%，表现弱于整体，加之市场对美国加息预期提升，因而对外需恢复信心减弱。而海外市场对海尔影响较大，2021年海尔智家海外收入占比达50%，其中北美地区收入占总收入比达31%。根据欧睿数据，2022年海尔美国市场空/冰/洗销量市占率达41%/27%/25%，排名1/1/2（2015年为12%/10%/0.4%），近年提升幅度极快。 🌟 公司股权

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海尔智家

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【国君化妆品】巨子生物：入通释放流动性，美妆医美成长确定性强，重点推荐！

【国君化妆品】巨子生物：入通释放流动性，美妆医美成长确定性强，重点推荐！公司下周一3.13入通，重组胶原稀缺性标的+成长兑现性强，入通后流动性释放估值有望提升，预计公司2022-2024归母9.7、12.7、16.4亿，2年CAGR30%，当前股价合2023PE31x，积极布局！扩品+低低基数下美妆业务线上快速增长，38表现亮眼。公司旗下可复美、可丽金品牌以经销渠道起家，近年来线上渠道快速放量但体量尚小，我们估算可复美、可丽金2022年线上体量10亿、1-2亿左右，成长空间足。可复美品牌定位

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【华福电新】华塑科技：首家上市BMS企业，专注电池安全管理

【华福电新】华塑科技：首家上市BMS企业，专注电池安全管理 #十余年电池安全管理经验，BMS研发、生产、销售、售后一体 ①产品及服务覆盖东南亚、美洲、欧洲、大洋洲等40多个国家和地区，产品广泛应用于数据中心、通信、轨道交通、金融、电力、石油石化、航空、半导体及储能等关键后备电源领域。②BMS十余年的行业经验，客户高度认可，与南都电源、科华数据、维谛集团、力维智联、共济科技、高新兴、万国数据、PowerShieldLimited等系统集成商、数据中心运营商、电源厂商、能源存储商以及其他企事业单位建

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【中金基础材料】华旺科技：行稳致远，开辟新局

【中金基础材料】华旺科技：行稳致远，开辟新局｜徐赟妍、柳政甫、龚晴公司公布2022年业绩：实现收入34.4亿元，同比+17%；实现净利润4.67亿元，同比+4.2%，略超我们及市场预期，主要系四季度木浆贸易贡献超预期。点评：1）主业原纸彰显龙头韧性：公司公告2022年销量为23万吨，同比+14%，主要系新投5万吨原纸产能释放且良好消化；在终端需求（40%+为定制家居）偏弱背景下，公司原纸售价同比仅-2%至~10,500元/吨，一系中高端品类价格强韧性，二系产品结构调整（包括新研发华泰克等高

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【腾景科技调研更新】半导体、激光雷达光学未来可期

【腾景科技调研更新】半导体、激光雷达光学未来可期 🌟公司主营光模块、光纤激光的光学零部件，营收占比为50%、45%。 🌟公司光模块客户主要包括二六、lunmentum、旭创、H等。2021年光模块市场规模为500亿元，光学BOM占比大约在10%~15%，长期收益chatgpt拉动。 🌟公司光纤激光客户包括IPG、锐科激光、创鑫激光等，2021年光纤激光器市场规模达200亿元，其中光学器件BOM占比60%+，2023年受益工业需求回暖。 🌟光刻机：公司产品为合束器、分束器，目前为小批量导入

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【新材料】半导体材料板块大涨，重申此前观点

【新材料】半导体材料板块大涨，重申此前观点大家好，今日半导体材料板块大涨，部分标的涨停，我们在年度策略报告《油气高位持续、化工盈利底部、看好三大方向》以及2月春季展望策略会中提示关注国产化有望突破的半导体材料，重申观点如下：全球半导体市场或于2H23开始复苏。中国半导体材料市场快速发展，但高端材料仍依赖进口。重点关注两类半导体材料投资机会： 1⃣ 关注国内半导体材料实现0-1突破带来的投资机会，可重点关注ArF/EUV光刻胶、前驱体材料等国内尚未实现技术突破的关键半导体材料领域。 2⃣

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【东北宏观】剔除春节因素，2月通胀数据反映出什么信息？--- 2月通胀数据点评

【东北宏观】剔除春节因素，2月通胀数据反映出什么信息？--- 2月通胀数据点评中国1月CPI同比1.0%，（预期1.8%，前值2.1%）；中国1月PPI同比-1.4%，（预期-0.8%，前值-1.3%）。【解读】：CPI方面，受春节错位因素影响，CPI呈现出与1月截然相反的结构特征，1月食品价格和文旅消费为主要贡献因素，而2月食品价格和文旅消费价格成为主要拖累因素，旅游相关价格环比下跌6.5%。此外，鉴于高基数下近月国际油价的同比下行，国内交通工具燃料项同比继续显著下降。从价格数据上来看，

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【中信机械】弘亚数控观点更新 202303

【中信机械】弘亚数控观点更新 202303 1、开年以来，家具机械行业需求开始复苏，公司订单同比好转。3月底将举办家具机械展会，展会情况将为今年的行情定基调。今年疫情管控放松后，预计会有更多国内外的家具企业客户来观展，尤其是海外客户。传统上，二季度和三季度是行业旺季，我们预计将看到行业需求的持续改善。 2、在过去两年的行业低迷期中，公司通过产品升级和补全产品线，不断提升竞争力。公司市占率持续提升。此外，随着广州和顺德的新厂区的落地，解决了之前制约公司发展的产能问题。 3、股价方面，市场对于房地产

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再次前调我们重点推荐，且市场认知巨大差异的两条主线，文旅科技+出版行业国企改革：

【中信证券传媒】再次前调我们重点推荐，且市场认知巨大差异的两条主线，文旅科技+出版行业国企改革： 1、文旅科技类公司市场只关注到景区资本开支带来的订单增长，但是并未关注到龙头公司已经在商业模式上取得初步突破，在景区和文化场馆联运已经有项目落地，后续的商业模式逐渐从2B转向2C； 2、出版产业市场关注点主要是分红率是否提升。而出版行业的管理层巨大变化将带来数字教育，文化数字化等创新业务快速发展，同时出版行业公司大部分是本省的文化和数据龙头企业，比如凤凰传媒拥有南京的IDC，新华文轩子公司参与国家区

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中国出版

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川环科技：小而美的新能源车+储能管路标的

川环科技：小而美的新能源车+储能管路标的报表扎实，盈利加速向上，低估值17倍，潜在高成长：预计22/23/24年收入17/22亿，22/23/24年净利润1.2/2.2/2.9亿，23/24年PE估值17/12倍，给予23年25-30倍PE估值，看+50-80%上涨空间。中长期来看，轻量化和环保的趋势下，公司将成为真正的高分子橡胶软管龙头企业。公司报表质量高，过去稳态毛利率25-36%，净利率14-22%，高于零部件同行，核心来自公司一体化制造、自制率不断提升、管理工艺等；所处行业：汽车热

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【华安电子胡杨团队】纳芯微：国产替代+新能源双线助力，汽车半导体未来可期

【华安电子胡杨团队】纳芯微：国产替代+新能源双线助力，汽车半导体未来可期车载隔离芯片需求不受SiC用量下降影响，看好公司车载隔离芯片发展受益于新能源汽车、光伏等新兴应用的推动，隔离芯片需求也在不断提升。根据产业链调研，新能源车单车隔离芯片价值量约400元，预计23年国内车载隔离芯片市场规模将达到36亿人民币。近期特斯拉近期提及下一代动力平台将减少75%SiC用量，隔离驱动及隔离运放用量取决于驱动电路拓扑结构，与桥臂数量相关而与具体SIC用量无关，永磁及感应电机均为3相6驱动，因此用量不受影响

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【民生商社】北京城乡大跌点评：基本面无忧，建议关注股价调整带来的配置机会

【民生商社】北京城乡大跌点评：基本面无忧，建议关注股价调整带来的配置机会事件：北京城乡股价波动较大，盘中股下跌超6%。点评：公司基本面一切如常，业务与资产置换稳步推进，我们认为今日股价波动主要为交易层面因素，公司品牌资产优质，交叉销售与发力外包构建成长点，携手德科接轨全球，市值层面仍有空间，建议关注此次股价调整带来的配置机会。我们认为公司在短期疫情冲击下基本业务的韧性将为公司保驾护航，长期疫情得到控制、经济逐步修复下，外包业务和灵活用工业务将提供业绩弹性和增长引擎。我们预计北京外企2022

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平安业绩会要点：

平安业绩会要点： 1、零售： 1）从客户需求角度出发，提升资产配置能力，而不是单一产品的推销。23年“新财富”高端销售团队员工数计划从1600人增加至4000人。 2）当前客户数为1.2亿，私行客户数8.5万户，集团同类客户有100万，转化空间巨大，未来更注重客户的价值挖掘。 3）理财：2022年规模小幅正增长，产品的平均收益是2.37%，较行业平均高出28bps。23年将加大中低波动产品的设计、含权益理财产品的发行。 4）资产质量：关注类贷款占比提升40bps至1.82%，其中一次性因素影响了

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【中金农业】畜牧行业观察：白鸡价格强势，母猪产能阶段性去化

【中金农业】畜牧行业观察：白鸡价格强势，母猪产能阶段性去化 [庆祝]行业近况 3月1~9日畜牧板块整体下跌3.3%，跑输沪深300指数2.1ppt。我们观察到：1）白鸡价格创近2年新高，短期具向上动力；2）能繁母猪存量环比下滑，产能迎阶段性去化；3）两会代表提案聚焦畜牧业高质量发展。 [庆祝]评论 1、白鸡价格创新高，短期仍具向上动力：春节以来白鸡鸡苗、毛鸡价格快速上涨，据中国禽病网，3月9日白鸡鸡苗价格达6.5元/羽，毛鸡价格达10.4元/千克，均创近3年新高。对此，我们认为短期供需失衡为鸡价

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商业航天，星辰大海启航正当时

【东财电子】商业航天，星辰大海启航正当时航天领域发展如火如荼，当前时间点，建议重点关注火箭（基础层）+卫星（应用层）我们认为，当前的航天领域恰如40年代的计算机，具备相似的发展背景与路径，商业航天是推动产业进一步发展的必然选择，必将掀起壮阔波澜。火箭发展趋势2大重点：可回收+大推力，均离不开液体发动机，我们在研报中明确提出，发展液体发动机是实现可回收火箭的基础。而在相同的规模下，液体对比固体发动机具有更高的燃烧效率。卫星互联网将成为当前商业航天核心应用领域。卫星互联网概念火热，我们认为，其

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推荐低估值白电龙头【海尔智家】！

🔥推荐低估值白电龙头【海尔智家】！ 🌟出口不振致海尔近期跌幅较大。1-2月我国出口金额同比-6.8%，其中家电类数量同比-15.2%，金额同比-13.2%，表现弱于整体，加之市场对美国加息预期提升，因而对外需恢复信心减弱。而海外市场对海尔影响较大，2021年海尔智家海外收入占比达50%，其中北美地区收入占总收入比达31%。根据欧睿数据，2022年海尔美国市场空/冰/洗销量市占率达41%/27%/25%，排名1/1/2（2015年为12%/10%/0.4%），近年提升幅度极快。 🌟 公司股权

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【国君化妆品】巨子生物：入通释放流动性，美妆医美成长确定性强，重点推荐！

【国君化妆品】巨子生物：入通释放流动性，美妆医美成长确定性强，重点推荐！公司下周一3.13入通，重组胶原稀缺性标的+成长兑现性强，入通后流动性释放估值有望提升，预计公司2022-2024归母9.7、12.7、16.4亿，2年CAGR30%，当前股价合2023PE31x，积极布局！扩品+低低基数下美妆业务线上快速增长，38表现亮眼。公司旗下可复美、可丽金品牌以经销渠道起家，近年来线上渠道快速放量但体量尚小，我们估算可复美、可丽金2022年线上体量10亿、1-2亿左右，成长空间足。可复美品牌定位

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【华福电新】华塑科技：首家上市BMS企业，专注电池安全管理

【华福电新】华塑科技：首家上市BMS企业，专注电池安全管理 #十余年电池安全管理经验，BMS研发、生产、销售、售后一体 ①产品及服务覆盖东南亚、美洲、欧洲、大洋洲等40多个国家和地区，产品广泛应用于数据中心、通信、轨道交通、金融、电力、石油石化、航空、半导体及储能等关键后备电源领域。②BMS十余年的行业经验，客户高度认可，与南都电源、科华数据、维谛集团、力维智联、共济科技、高新兴、万国数据、PowerShieldLimited等系统集成商、数据中心运营商、电源厂商、能源存储商以及其他企事业单位建

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【中金基础材料】华旺科技：行稳致远，开辟新局

【中金基础材料】华旺科技：行稳致远，开辟新局｜徐赟妍、柳政甫、龚晴公司公布2022年业绩：实现收入34.4亿元，同比+17%；实现净利润4.67亿元，同比+4.2%，略超我们及市场预期，主要系四季度木浆贸易贡献超预期。点评：1）主业原纸彰显龙头韧性：公司公告2022年销量为23万吨，同比+14%，主要系新投5万吨原纸产能释放且良好消化；在终端需求（40%+为定制家居）偏弱背景下，公司原纸售价同比仅-2%至~10,500元/吨，一系中高端品类价格强韧性，二系产品结构调整（包括新研发华泰克等高

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【腾景科技调研更新】半导体、激光雷达光学未来可期

【腾景科技调研更新】半导体、激光雷达光学未来可期 🌟公司主营光模块、光纤激光的光学零部件，营收占比为50%、45%。 🌟公司光模块客户主要包括二六、lunmentum、旭创、H等。2021年光模块市场规模为500亿元，光学BOM占比大约在10%~15%，长期收益chatgpt拉动。 🌟公司光纤激光客户包括IPG、锐科激光、创鑫激光等，2021年光纤激光器市场规模达200亿元，其中光学器件BOM占比60%+，2023年受益工业需求回暖。 🌟光刻机：公司产品为合束器、分束器，目前为小批量导入

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【新材料】半导体材料板块大涨，重申此前观点

【新材料】半导体材料板块大涨，重申此前观点大家好，今日半导体材料板块大涨，部分标的涨停，我们在年度策略报告《油气高位持续、化工盈利底部、看好三大方向》以及2月春季展望策略会中提示关注国产化有望突破的半导体材料，重申观点如下：全球半导体市场或于2H23开始复苏。中国半导体材料市场快速发展，但高端材料仍依赖进口。重点关注两类半导体材料投资机会： 1⃣ 关注国内半导体材料实现0-1突破带来的投资机会，可重点关注ArF/EUV光刻胶、前驱体材料等国内尚未实现技术突破的关键半导体材料领域。 2⃣

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【东北宏观】剔除春节因素，2月通胀数据反映出什么信息？--- 2月通胀数据点评

【东北宏观】剔除春节因素，2月通胀数据反映出什么信息？--- 2月通胀数据点评中国1月CPI同比1.0%，（预期1.8%，前值2.1%）；中国1月PPI同比-1.4%，（预期-0.8%，前值-1.3%）。【解读】：CPI方面，受春节错位因素影响，CPI呈现出与1月截然相反的结构特征，1月食品价格和文旅消费为主要贡献因素，而2月食品价格和文旅消费价格成为主要拖累因素，旅游相关价格环比下跌6.5%。此外，鉴于高基数下近月国际油价的同比下行，国内交通工具燃料项同比继续显著下降。从价格数据上来看，

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【中信机械】弘亚数控观点更新 202303

【中信机械】弘亚数控观点更新 202303 1、开年以来，家具机械行业需求开始复苏，公司订单同比好转。3月底将举办家具机械展会，展会情况将为今年的行情定基调。今年疫情管控放松后，预计会有更多国内外的家具企业客户来观展，尤其是海外客户。传统上，二季度和三季度是行业旺季，我们预计将看到行业需求的持续改善。 2、在过去两年的行业低迷期中，公司通过产品升级和补全产品线，不断提升竞争力。公司市占率持续提升。此外，随着广州和顺德的新厂区的落地，解决了之前制约公司发展的产能问题。 3、股价方面，市场对于房地产

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再次前调我们重点推荐，且市场认知巨大差异的两条主线，文旅科技+出版行业国企改革：

【中信证券传媒】再次前调我们重点推荐，且市场认知巨大差异的两条主线，文旅科技+出版行业国企改革： 1、文旅科技类公司市场只关注到景区资本开支带来的订单增长，但是并未关注到龙头公司已经在商业模式上取得初步突破，在景区和文化场馆联运已经有项目落地，后续的商业模式逐渐从2B转向2C； 2、出版产业市场关注点主要是分红率是否提升。而出版行业的管理层巨大变化将带来数字教育，文化数字化等创新业务快速发展，同时出版行业公司大部分是本省的文化和数据龙头企业，比如凤凰传媒拥有南京的IDC，新华文轩子公司参与国家区

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川环科技：小而美的新能源车+储能管路标的

川环科技：小而美的新能源车+储能管路标的报表扎实，盈利加速向上，低估值17倍，潜在高成长：预计22/23/24年收入17/22亿，22/23/24年净利润1.2/2.2/2.9亿，23/24年PE估值17/12倍，给予23年25-30倍PE估值，看+50-80%上涨空间。中长期来看，轻量化和环保的趋势下，公司将成为真正的高分子橡胶软管龙头企业。公司报表质量高，过去稳态毛利率25-36%，净利率14-22%，高于零部件同行，核心来自公司一体化制造、自制率不断提升、管理工艺等；所处行业：汽车热

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【华安电子胡杨团队】纳芯微：国产替代+新能源双线助力，汽车半导体未来可期

【华安电子胡杨团队】纳芯微：国产替代+新能源双线助力，汽车半导体未来可期车载隔离芯片需求不受SiC用量下降影响，看好公司车载隔离芯片发展受益于新能源汽车、光伏等新兴应用的推动，隔离芯片需求也在不断提升。根据产业链调研，新能源车单车隔离芯片价值量约400元，预计23年国内车载隔离芯片市场规模将达到36亿人民币。近期特斯拉近期提及下一代动力平台将减少75%SiC用量，隔离驱动及隔离运放用量取决于驱动电路拓扑结构，与桥臂数量相关而与具体SIC用量无关，永磁及感应电机均为3相6驱动，因此用量不受影响

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【民生商社】北京城乡大跌点评：基本面无忧，建议关注股价调整带来的配置机会

【民生商社】北京城乡大跌点评：基本面无忧，建议关注股价调整带来的配置机会事件：北京城乡股价波动较大，盘中股下跌超6%。点评：公司基本面一切如常，业务与资产置换稳步推进，我们认为今日股价波动主要为交易层面因素，公司品牌资产优质，交叉销售与发力外包构建成长点，携手德科接轨全球，市值层面仍有空间，建议关注此次股价调整带来的配置机会。我们认为公司在短期疫情冲击下基本业务的韧性将为公司保驾护航，长期疫情得到控制、经济逐步修复下，外包业务和灵活用工业务将提供业绩弹性和增长引擎。我们预计北京外企2022

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平安业绩会要点：

平安业绩会要点： 1、零售： 1）从客户需求角度出发，提升资产配置能力，而不是单一产品的推销。23年“新财富”高端销售团队员工数计划从1600人增加至4000人。 2）当前客户数为1.2亿，私行客户数8.5万户，集团同类客户有100万，转化空间巨大，未来更注重客户的价值挖掘。 3）理财：2022年规模小幅正增长，产品的平均收益是2.37%，较行业平均高出28bps。23年将加大中低波动产品的设计、含权益理财产品的发行。 4）资产质量：关注类贷款占比提升40bps至1.82%，其中一次性因素影响了

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【中金农业】畜牧行业观察：白鸡价格强势，母猪产能阶段性去化

【中金农业】畜牧行业观察：白鸡价格强势，母猪产能阶段性去化 [庆祝]行业近况 3月1~9日畜牧板块整体下跌3.3%，跑输沪深300指数2.1ppt。我们观察到：1）白鸡价格创近2年新高，短期具向上动力；2）能繁母猪存量环比下滑，产能迎阶段性去化；3）两会代表提案聚焦畜牧业高质量发展。 [庆祝]评论 1、白鸡价格创新高，短期仍具向上动力：春节以来白鸡鸡苗、毛鸡价格快速上涨，据中国禽病网，3月9日白鸡鸡苗价格达6.5元/羽，毛鸡价格达10.4元/千克，均创近3年新高。对此，我们认为短期供需失衡为鸡价

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商业航天，星辰大海启航正当时

【东财电子】商业航天，星辰大海启航正当时航天领域发展如火如荼，当前时间点，建议重点关注火箭（基础层）+卫星（应用层）我们认为，当前的航天领域恰如40年代的计算机，具备相似的发展背景与路径，商业航天是推动产业进一步发展的必然选择，必将掀起壮阔波澜。火箭发展趋势2大重点：可回收+大推力，均离不开液体发动机，我们在研报中明确提出，发展液体发动机是实现可回收火箭的基础。而在相同的规模下，液体对比固体发动机具有更高的燃烧效率。卫星互联网将成为当前商业航天核心应用领域。卫星互联网概念火热，我们认为，其

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中国卫通

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2023-03-09 21:55:08

推荐低估值白电龙头【海尔智家】！

🔥推荐低估值白电龙头【海尔智家】！ 🌟出口不振致海尔近期跌幅较大。1-2月我国出口金额同比-6.8%，其中家电类数量同比-15.2%，金额同比-13.2%，表现弱于整体，加之市场对美国加息预期提升，因而对外需恢复信心减弱。而海外市场对海尔影响较大，2021年海尔智家海外收入占比达50%，其中北美地区收入占总收入比达31%。根据欧睿数据，2022年海尔美国市场空/冰/洗销量市占率达41%/27%/25%，排名1/1/2（2015年为12%/10%/0.4%），近年提升幅度极快。 🌟 公司股权

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海尔智家

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夜长梦山

2023-03-09 21:54:37

【国君化妆品】巨子生物：入通释放流动性，美妆医美成长确定性强，重点推荐！

【国君化妆品】巨子生物：入通释放流动性，美妆医美成长确定性强，重点推荐！公司下周一3.13入通，重组胶原稀缺性标的+成长兑现性强，入通后流动性释放估值有望提升，预计公司2022-2024归母9.7、12.7、16.4亿，2年CAGR30%，当前股价合2023PE31x，积极布局！扩品+低低基数下美妆业务线上快速增长，38表现亮眼。公司旗下可复美、可丽金品牌以经销渠道起家，近年来线上渠道快速放量但体量尚小，我们估算可复美、可丽金2022年线上体量10亿、1-2亿左右，成长空间足。可复美品牌定位

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巨子生物

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夜长梦山

2023-03-09 21:53:53

【华福电新】华塑科技：首家上市BMS企业，专注电池安全管理

【华福电新】华塑科技：首家上市BMS企业，专注电池安全管理 #十余年电池安全管理经验，BMS研发、生产、销售、售后一体 ①产品及服务覆盖东南亚、美洲、欧洲、大洋洲等40多个国家和地区，产品广泛应用于数据中心、通信、轨道交通、金融、电力、石油石化、航空、半导体及储能等关键后备电源领域。②BMS十余年的行业经验，客户高度认可，与南都电源、科华数据、维谛集团、力维智联、共济科技、高新兴、万国数据、PowerShieldLimited等系统集成商、数据中心运营商、电源厂商、能源存储商以及其他企事业单位建

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华塑股份

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夜长梦山

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【中金基础材料】华旺科技：行稳致远，开辟新局

【中金基础材料】华旺科技：行稳致远，开辟新局｜徐赟妍、柳政甫、龚晴公司公布2022年业绩：实现收入34.4亿元，同比+17%；实现净利润4.67亿元，同比+4.2%，略超我们及市场预期，主要系四季度木浆贸易贡献超预期。点评：1）主业原纸彰显龙头韧性：公司公告2022年销量为23万吨，同比+14%，主要系新投5万吨原纸产能释放且良好消化；在终端需求（40%+为定制家居）偏弱背景下，公司原纸售价同比仅-2%至~10,500元/吨，一系中高端品类价格强韧性，二系产品结构调整（包括新研发华泰克等高

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华旺科技

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夜长梦山

2023-03-09 20:24:23

【腾景科技调研更新】半导体、激光雷达光学未来可期

【腾景科技调研更新】半导体、激光雷达光学未来可期 🌟公司主营光模块、光纤激光的光学零部件，营收占比为50%、45%。 🌟公司光模块客户主要包括二六、lunmentum、旭创、H等。2021年光模块市场规模为500亿元，光学BOM占比大约在10%~15%，长期收益chatgpt拉动。 🌟公司光纤激光客户包括IPG、锐科激光、创鑫激光等，2021年光纤激光器市场规模达200亿元，其中光学器件BOM占比60%+，2023年受益工业需求回暖。 🌟光刻机：公司产品为合束器、分束器，目前为小批量导入

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腾景科技

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夜长梦山

2023-03-09 20:23:32

【新材料】半导体材料板块大涨，重申此前观点

【新材料】半导体材料板块大涨，重申此前观点大家好，今日半导体材料板块大涨，部分标的涨停，我们在年度策略报告《油气高位持续、化工盈利底部、看好三大方向》以及2月春季展望策略会中提示关注国产化有望突破的半导体材料，重申观点如下：全球半导体市场或于2H23开始复苏。中国半导体材料市场快速发展，但高端材料仍依赖进口。重点关注两类半导体材料投资机会： 1⃣ 关注国内半导体材料实现0-1突破带来的投资机会，可重点关注ArF/EUV光刻胶、前驱体材料等国内尚未实现技术突破的关键半导体材料领域。 2⃣

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士兰微

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夜长梦山

2023-03-09 20:22:45

【东北宏观】剔除春节因素，2月通胀数据反映出什么信息？--- 2月通胀数据点评

【东北宏观】剔除春节因素，2月通胀数据反映出什么信息？--- 2月通胀数据点评中国1月CPI同比1.0%，（预期1.8%，前值2.1%）；中国1月PPI同比-1.4%，（预期-0.8%，前值-1.3%）。【解读】：CPI方面，受春节错位因素影响，CPI呈现出与1月截然相反的结构特征，1月食品价格和文旅消费为主要贡献因素，而2月食品价格和文旅消费价格成为主要拖累因素，旅游相关价格环比下跌6.5%。此外，鉴于高基数下近月国际油价的同比下行，国内交通工具燃料项同比继续显著下降。从价格数据上来看，

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贵州茅台

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夜长梦山

2023-03-09 20:21:31

【中信机械】弘亚数控观点更新 202303

【中信机械】弘亚数控观点更新 202303 1、开年以来，家具机械行业需求开始复苏，公司订单同比好转。3月底将举办家具机械展会，展会情况将为今年的行情定基调。今年疫情管控放松后，预计会有更多国内外的家具企业客户来观展，尤其是海外客户。传统上，二季度和三季度是行业旺季，我们预计将看到行业需求的持续改善。 2、在过去两年的行业低迷期中，公司通过产品升级和补全产品线，不断提升竞争力。公司市占率持续提升。此外，随着广州和顺德的新厂区的落地，解决了之前制约公司发展的产能问题。 3、股价方面，市场对于房地产

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弘亚数控

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夜长梦山

2023-03-09 20:18:44

再次前调我们重点推荐，且市场认知巨大差异的两条主线，文旅科技+出版行业国企改革：

【中信证券传媒】再次前调我们重点推荐，且市场认知巨大差异的两条主线，文旅科技+出版行业国企改革： 1、文旅科技类公司市场只关注到景区资本开支带来的订单增长，但是并未关注到龙头公司已经在商业模式上取得初步突破，在景区和文化场馆联运已经有项目落地，后续的商业模式逐渐从2B转向2C； 2、出版产业市场关注点主要是分红率是否提升。而出版行业的管理层巨大变化将带来数字教育，文化数字化等创新业务快速发展，同时出版行业公司大部分是本省的文化和数据龙头企业，比如凤凰传媒拥有南京的IDC，新华文轩子公司参与国家区

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中国出版

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2023-03-09 20:17:15

川环科技：小而美的新能源车+储能管路标的

川环科技：小而美的新能源车+储能管路标的报表扎实，盈利加速向上，低估值17倍，潜在高成长：预计22/23/24年收入17/22亿，22/23/24年净利润1.2/2.2/2.9亿，23/24年PE估值17/12倍，给予23年25-30倍PE估值，看+50-80%上涨空间。中长期来看，轻量化和环保的趋势下，公司将成为真正的高分子橡胶软管龙头企业。公司报表质量高，过去稳态毛利率25-36%，净利率14-22%，高于零部件同行，核心来自公司一体化制造、自制率不断提升、管理工艺等；所处行业：汽车热

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川环科技

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夜长梦山

2023-03-09 20:16:30

【华安电子胡杨团队】纳芯微：国产替代+新能源双线助力，汽车半导体未来可期

【华安电子胡杨团队】纳芯微：国产替代+新能源双线助力，汽车半导体未来可期车载隔离芯片需求不受SiC用量下降影响，看好公司车载隔离芯片发展受益于新能源汽车、光伏等新兴应用的推动，隔离芯片需求也在不断提升。根据产业链调研，新能源车单车隔离芯片价值量约400元，预计23年国内车载隔离芯片市场规模将达到36亿人民币。近期特斯拉近期提及下一代动力平台将减少75%SiC用量，隔离驱动及隔离运放用量取决于驱动电路拓扑结构，与桥臂数量相关而与具体SIC用量无关，永磁及感应电机均为3相6驱动，因此用量不受影响

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纳芯微

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夜长梦山

2023-03-09 20:14:46

【民生商社】北京城乡大跌点评：基本面无忧，建议关注股价调整带来的配置机会

【民生商社】北京城乡大跌点评：基本面无忧，建议关注股价调整带来的配置机会事件：北京城乡股价波动较大，盘中股下跌超6%。点评：公司基本面一切如常，业务与资产置换稳步推进，我们认为今日股价波动主要为交易层面因素，公司品牌资产优质，交叉销售与发力外包构建成长点，携手德科接轨全球，市值层面仍有空间，建议关注此次股价调整带来的配置机会。我们认为公司在短期疫情冲击下基本业务的韧性将为公司保驾护航，长期疫情得到控制、经济逐步修复下，外包业务和灵活用工业务将提供业绩弹性和增长引擎。我们预计北京外企2022

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北京人力

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