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2023-03-02 17:37:39

【申能股份】申万公用查浩团队新增推荐，兼具稳定与成长，看翻倍空间

【申能股份】申万公用查浩团队新增推荐，兼具稳定与成长，看翻倍空间公司为我国首家电力上市公司，拥有顶级资产质量，保持连续30年平均50%以上分红率，预计2023年股息率超过5%。公司业务繁多导致市场关注度较低，目前存在较大预期差。从商业模式看，公司业务主要分为三大部分： 1、弹性看煤电。公司现有控股煤电840万千瓦，综合度电煤耗仅280g，为我国电力上市公司最低水平，平山二期仅250g，为全球最低水平。长协煤改善和电改预期带来向上弹性，保守给予1倍PB，价值80亿。 2、大量稳定类资产贡献安全

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申能股份

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受益基建复工龙头二：鸿路钢构

【财通建筑建材】受益基建复工龙头二：鸿路钢构开工复工数据回暖，钢结构龙头受益。据百年建筑调研，截至2月21日，全国12220个工程项目开复工率为86.1%，较上期提升9.6pct，农历同比提升5.7pct；劳务到位率83.9%，较上期提升15.7pct，农历同比提升2.8个百分点，整体来看，元宵节后开复工速度明显加快，劳务人员到位情况也明显提升。同时，螺纹钢价格近期表现较好，或交叉验证开工复工数据回暖，公司全年业绩可期。政策加码装配式建筑，钢结构市场持续扩容。“十三五”期间，装配式建筑由于节

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鸿路钢构

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航天强国专题更新第四期：不知不觉，卫星互联网投资组合已走牛

【东北军工】航天强国专题更新第四期：不知不觉，卫星互联网投资组合已走牛（2023.3.2）近期变化： 1）低轨方面：去年四季度前瞻梳理供应链，推出“星网四大核心配套+火箭”投资组合，在市场检验中，组合标的未有增删，目前看，均轮番跑出了超额收益，独家挖掘标的成为板块黑马。 2）高轨方面：我们判断高轨卫星互联网将先于低轨实现商业化落地，近期密集组织了中国卫通（601698）机构一对一交流。预计机载业务是高轨卫星参与卫星互联网建设的最好方式。同时，高轨卫星与低轨卫星互为补充，高轨卫星几年内不会与星

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信科移动

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C端强于B端，基建开工好于地产！

C端强于B端，基建开工好于地产！新开工复苏或存一定预期差【中泰建材&新材料|孙颖团队】20230302 🔗二手房成交全面回暖：2023年第9周，15个重点监测城市成交204.2万平方米，环比再次上涨19%，同比上涨98%。市场大幅修复，规模创近一年以来周度新高，同比接近翻倍。本周热点城市二手成交均呈现出全面回暖的状态。门店看房量的持续增加逐渐转化为实质成交网签。北京、成都、南京、苏州、杭州等均同环比较大上涨，纷纷创近一年新高。 🔗基建端：资金+项目同步到位，水泥、防水、减水剂等基建占比比较高

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蒙娜丽莎

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矩子科技：董事长全额认购定增彰显信心，3D视觉产品迎来放量期

【申万机械】矩子科技：董事长全额认购定增彰显信心，3D视觉产品迎来放量期亮点一：董事长杨勇先生全额认购4.85亿定增，发行价格14.80元/股，定增保障半导体、医药等多个新领域研发投入，彰显实控人中长期发展信心亮点二：消费电子稳健复苏+汽车电子加速放量。22年Q1-3销量已达到21年全年销量的90%；预计23年行业延续高景气，高价值量及毛利率的3D产品迎来加速放量期；公司汽车电子领域客户与消费电子高端重叠，凭借在消费电子多年积累的客户粘性（和硕等），已成为比亚迪等知名企业或其代工厂供应商亮

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矩子科技

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微博发布公告拟收购3.33亿股天下秀股份&坚定市场信心

【天风商社 | 天下秀跟踪】微博发布公告拟收购3.33亿股天下秀股份&坚定市场信心，看好23年宏观经济复苏下行业β与公司α共振 ✨昨日微博发布公告，其全资子公司计划以21.6亿的现金对价购买ShowWorld HongKong Limited的全部股权，包括其持有的3.3亿股的天下秀股份。 ■当前ShowWorld HongKong Limited是天下秀的第一大股东，预计交易完成后，微博合计持有天下秀股份4.80亿股，占已发行股本数的26.57%。 [庆祝]我们认为微博本次增持公司股票，一方面

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【华创建筑建材王彬鹏团队】一带一路+价值重估，看好央企估值修复

【华创建筑建材王彬鹏团队】一带一路+价值重估，看好央企估值修复 “一带一路”十周年催化，重点区域建设有望加快。去年下半年，总书记先后对中亚及中东地区国家进行访问，今年2月伊朗总统对我国进行国事访问，中东、西亚地区将成为未来“一带一路”建设的重点区域，随着“一带一路”十周年的催化及及疫情防控政策放开带来的国际工程潜在成本下降，未来国际工程订单有望进一步释放，建议关注连接中亚和中东地区的新疆区域投资机会。经济复苏，23年基建投资有望继续维持高位。2022年，在“稳增长”政策的持续发力下，全年基建投

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中国建筑

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纳芯微大跌点评：工业去库存带来的至暗时刻已触底，关注后续工业复苏节奏以及新品导入

【招商电子】纳芯微大跌点评：工业去库存带来的至暗时刻已触底，关注后续工业复苏节奏以及新品导入近期新能源模拟芯片龙头跌幅较大，一方面系整个模拟行业beta较弱（板块2023H1业绩压力较大以及海外TI大厂等冲击），另一方面近期新能源beta较弱，同时昨晚特斯拉发布会减少SiC用量也使得市场对纳芯微隔离芯片未来用量产生担忧。此外，不少模拟公司22Q4环比承压，展望23H1，由于消费类需求持续疲软、通讯偏下行周期同时工业去库存继续，整体2023H1模拟芯片板块从基本面来看有较大压力。相较之下，我们认

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集成灶行业更新20230302

集成灶行业更新20230302 总结：行业对于2023年增长普遍充满信心，节奏上Q1或实现温和回暖，增长主要来源于后续季度。公司层面各家基本仍以开拓市场为导向，经营重心趋向下沉渠道开发和自身产品结构缺口的补齐，看好行业在产品持续迭代升级和公司积极进取之下实现长足发展。【帅丰】 2023年总体战略“全渠道、多品类、推新卖高”，渠道端，规划在天猫京东的专业厨房网点新增600家下沉渠道（翻倍），经销商尚有500-600个空白市场，目前公司下沉渠道和招商人员配置已大幅增长；产品端集成灶适当调价谋求销量

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老板电器

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【华创金属|马金龙】坚定看好稀土永磁发展前景

【华创金属|马金龙】坚定看好稀土永磁发展前景关于特斯拉提到的无稀土永磁电机我们和产业链调研了一下：技术尚不成熟，性能可能会下降。目前从产业端反馈，此电机大概率是铁氧体+特殊结构构成的磁阻，这种电机性能目前看是不太可能达到稀土永磁电机水平的，而且真正产业化时间会很长。出发点大概率是考虑供应链安全。从成本上看，新能源车上稀土永磁材成本1200元左右。不用稀土对降本贡献不大，更大可能性是考虑和我们脱钩的风险。很难全行业推广。如果特斯拉仅仅是因为供应链安全考虑找个替代方案，那其他车厂完全没有必要

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【民生电子】模拟行业更新-艾为电子：回购价彰显信心，再次强调重视底部机会

🔥 【民生电子】模拟行业更新-艾为电子：回购价彰显信心，再次强调重视底部机会 3月1日，艾为公告以集中竞价交易方式回购公司股份进展，已回购成交的最高价为114.15元/股，最低价为82.95元/股，总额1亿元。回购价彰显公司信心，随着复苏渐行渐近，我们认为公司底部位置明朗，兼具胜率与赔率空间。弱复苏下重视价值量提升 22年消费类砍单+库存消化，公司新品放量受阻，而当下行业库存即将去化+需求好转，厂商拉货意愿将逐步改善，公司储备料号+新品有望迎来上量。 🔺消费市场成长空间依旧广阔。中低端手机

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【天风电新】陇东-山东直流特高压核准-0302

【天风电新】陇东-山东直流特高压核准-0302 ——————————— 🌼 据北极星输配电网消息，2月27日陇东-山东800kV特高压直流工程获国家发改委核准批复，即将进入开工建设阶段，该项目总投资202亿，途径甘肃、陕西、山西、河南、山东五省，全长926km。 🌼 陇东-山东项目配套电源为甘肃风光火储大型综合能源基地，根据国家电网测算的电力平衡结果，至2025年，山东省急需缓解较大程度的负荷缺口，该项目将在山东提升供电可靠性方面发挥重要作用。 🌼 根据22年7月公示的环评公告，陇东-山东

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【民生电子】AI芯片专家会总结

【民生电子】AI芯片专家会总结 #市场需求 🔺近期ChatGPT热度高涨，各大厂均有增量采购计划，字节计划采购10万张A800，对应采购金额约10亿美金，去年全年约8亿美金。 🔺此前训练端/推理端的需求占比为70%/30%，2022年训练端和推理端占比约为50%/50%，预计未来推理端占比会远超训练端。 #国产替代 🔺互联网云厂商方面，阿里计划2023年部署千片以上规模国产AI芯片，应用于搜索或淘宝业务系统，占比总采购个位数；百度昆仑芯应用于推理侧，去年约4000-6000片。 🔺数字中

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腾讯控股

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【天风建材】时代新材调研要点20230301

【天风建材】时代新材调研要点20230301 #22年公司主要业务情况 ️轨交：20e规模，轻量化零部件，代替传统铁件等。客户西屋、阿尔斯通、福利特、西门子等。 ️工业工程：15e规模，主要是桥梁、线路和大型工程建筑减震。与电网、中石油、中石化等均有业务往来。 🏻轨交减隔振和建筑减隔震可对标公司分别为天铁股份，震安科技。23年地方财政不再受制疫情，减隔震(振)项目推进有望加速。 ️风电：60e规模，目前有生产120m叶片能力，主流为80-90m，客户远景能源、运达、上海电气等。22年净利率5%

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时代新材

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【华西环保有色-晏溶团队】SQM2022Q4及全年经营情况简报

【华西环保有色-晏溶团队】SQM2022Q4及全年经营情况简报一、公司营收及利润 1、SQM报告2022年全年净利润为39.063亿美元（2021：5.855亿美元），同比增长564%。2022年全年毛利为57.366亿美元（2021：10.901亿美元），同比增长426%；2022年全年营收为107.106亿美元（2021：28.623亿美元），同比增长274%；2022年全年为智利国库增加收入超过50亿美元。 2、2022Q4，净利润为11.51亿美元，环比增长5%，同比增长258%；2

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【申能股份】申万公用查浩团队新增推荐，兼具稳定与成长，看翻倍空间

【申能股份】申万公用查浩团队新增推荐，兼具稳定与成长，看翻倍空间公司为我国首家电力上市公司，拥有顶级资产质量，保持连续30年平均50%以上分红率，预计2023年股息率超过5%。公司业务繁多导致市场关注度较低，目前存在较大预期差。从商业模式看，公司业务主要分为三大部分： 1、弹性看煤电。公司现有控股煤电840万千瓦，综合度电煤耗仅280g，为我国电力上市公司最低水平，平山二期仅250g，为全球最低水平。长协煤改善和电改预期带来向上弹性，保守给予1倍PB，价值80亿。 2、大量稳定类资产贡献安全

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受益基建复工龙头二：鸿路钢构

【财通建筑建材】受益基建复工龙头二：鸿路钢构开工复工数据回暖，钢结构龙头受益。据百年建筑调研，截至2月21日，全国12220个工程项目开复工率为86.1%，较上期提升9.6pct，农历同比提升5.7pct；劳务到位率83.9%，较上期提升15.7pct，农历同比提升2.8个百分点，整体来看，元宵节后开复工速度明显加快，劳务人员到位情况也明显提升。同时，螺纹钢价格近期表现较好，或交叉验证开工复工数据回暖，公司全年业绩可期。政策加码装配式建筑，钢结构市场持续扩容。“十三五”期间，装配式建筑由于节

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航天强国专题更新第四期：不知不觉，卫星互联网投资组合已走牛

【东北军工】航天强国专题更新第四期：不知不觉，卫星互联网投资组合已走牛（2023.3.2）近期变化： 1）低轨方面：去年四季度前瞻梳理供应链，推出“星网四大核心配套+火箭”投资组合，在市场检验中，组合标的未有增删，目前看，均轮番跑出了超额收益，独家挖掘标的成为板块黑马。 2）高轨方面：我们判断高轨卫星互联网将先于低轨实现商业化落地，近期密集组织了中国卫通（601698）机构一对一交流。预计机载业务是高轨卫星参与卫星互联网建设的最好方式。同时，高轨卫星与低轨卫星互为补充，高轨卫星几年内不会与星

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C端强于B端，基建开工好于地产！

C端强于B端，基建开工好于地产！新开工复苏或存一定预期差【中泰建材&新材料|孙颖团队】20230302 🔗二手房成交全面回暖：2023年第9周，15个重点监测城市成交204.2万平方米，环比再次上涨19%，同比上涨98%。市场大幅修复，规模创近一年以来周度新高，同比接近翻倍。本周热点城市二手成交均呈现出全面回暖的状态。门店看房量的持续增加逐渐转化为实质成交网签。北京、成都、南京、苏州、杭州等均同环比较大上涨，纷纷创近一年新高。 🔗基建端：资金+项目同步到位，水泥、防水、减水剂等基建占比比较高

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矩子科技：董事长全额认购定增彰显信心，3D视觉产品迎来放量期

【申万机械】矩子科技：董事长全额认购定增彰显信心，3D视觉产品迎来放量期亮点一：董事长杨勇先生全额认购4.85亿定增，发行价格14.80元/股，定增保障半导体、医药等多个新领域研发投入，彰显实控人中长期发展信心亮点二：消费电子稳健复苏+汽车电子加速放量。22年Q1-3销量已达到21年全年销量的90%；预计23年行业延续高景气，高价值量及毛利率的3D产品迎来加速放量期；公司汽车电子领域客户与消费电子高端重叠，凭借在消费电子多年积累的客户粘性（和硕等），已成为比亚迪等知名企业或其代工厂供应商亮

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微博发布公告拟收购3.33亿股天下秀股份&坚定市场信心

【天风商社 | 天下秀跟踪】微博发布公告拟收购3.33亿股天下秀股份&坚定市场信心，看好23年宏观经济复苏下行业β与公司α共振 ✨昨日微博发布公告，其全资子公司计划以21.6亿的现金对价购买ShowWorld HongKong Limited的全部股权，包括其持有的3.3亿股的天下秀股份。 ■当前ShowWorld HongKong Limited是天下秀的第一大股东，预计交易完成后，微博合计持有天下秀股份4.80亿股，占已发行股本数的26.57%。 [庆祝]我们认为微博本次增持公司股票，一方面

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【华创建筑建材王彬鹏团队】一带一路+价值重估，看好央企估值修复

【华创建筑建材王彬鹏团队】一带一路+价值重估，看好央企估值修复 “一带一路”十周年催化，重点区域建设有望加快。去年下半年，总书记先后对中亚及中东地区国家进行访问，今年2月伊朗总统对我国进行国事访问，中东、西亚地区将成为未来“一带一路”建设的重点区域，随着“一带一路”十周年的催化及及疫情防控政策放开带来的国际工程潜在成本下降，未来国际工程订单有望进一步释放，建议关注连接中亚和中东地区的新疆区域投资机会。经济复苏，23年基建投资有望继续维持高位。2022年，在“稳增长”政策的持续发力下，全年基建投

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纳芯微大跌点评：工业去库存带来的至暗时刻已触底，关注后续工业复苏节奏以及新品导入

【招商电子】纳芯微大跌点评：工业去库存带来的至暗时刻已触底，关注后续工业复苏节奏以及新品导入近期新能源模拟芯片龙头跌幅较大，一方面系整个模拟行业beta较弱（板块2023H1业绩压力较大以及海外TI大厂等冲击），另一方面近期新能源beta较弱，同时昨晚特斯拉发布会减少SiC用量也使得市场对纳芯微隔离芯片未来用量产生担忧。此外，不少模拟公司22Q4环比承压，展望23H1，由于消费类需求持续疲软、通讯偏下行周期同时工业去库存继续，整体2023H1模拟芯片板块从基本面来看有较大压力。相较之下，我们认

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集成灶行业更新20230302

集成灶行业更新20230302 总结：行业对于2023年增长普遍充满信心，节奏上Q1或实现温和回暖，增长主要来源于后续季度。公司层面各家基本仍以开拓市场为导向，经营重心趋向下沉渠道开发和自身产品结构缺口的补齐，看好行业在产品持续迭代升级和公司积极进取之下实现长足发展。【帅丰】 2023年总体战略“全渠道、多品类、推新卖高”，渠道端，规划在天猫京东的专业厨房网点新增600家下沉渠道（翻倍），经销商尚有500-600个空白市场，目前公司下沉渠道和招商人员配置已大幅增长；产品端集成灶适当调价谋求销量

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【华创金属|马金龙】坚定看好稀土永磁发展前景

【华创金属|马金龙】坚定看好稀土永磁发展前景关于特斯拉提到的无稀土永磁电机我们和产业链调研了一下：技术尚不成熟，性能可能会下降。目前从产业端反馈，此电机大概率是铁氧体+特殊结构构成的磁阻，这种电机性能目前看是不太可能达到稀土永磁电机水平的，而且真正产业化时间会很长。出发点大概率是考虑供应链安全。从成本上看，新能源车上稀土永磁材成本1200元左右。不用稀土对降本贡献不大，更大可能性是考虑和我们脱钩的风险。很难全行业推广。如果特斯拉仅仅是因为供应链安全考虑找个替代方案，那其他车厂完全没有必要

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【民生电子】模拟行业更新-艾为电子：回购价彰显信心，再次强调重视底部机会

🔥 【民生电子】模拟行业更新-艾为电子：回购价彰显信心，再次强调重视底部机会 3月1日，艾为公告以集中竞价交易方式回购公司股份进展，已回购成交的最高价为114.15元/股，最低价为82.95元/股，总额1亿元。回购价彰显公司信心，随着复苏渐行渐近，我们认为公司底部位置明朗，兼具胜率与赔率空间。弱复苏下重视价值量提升 22年消费类砍单+库存消化，公司新品放量受阻，而当下行业库存即将去化+需求好转，厂商拉货意愿将逐步改善，公司储备料号+新品有望迎来上量。 🔺消费市场成长空间依旧广阔。中低端手机

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【天风电新】陇东-山东直流特高压核准-0302

【天风电新】陇东-山东直流特高压核准-0302 ——————————— 🌼 据北极星输配电网消息，2月27日陇东-山东800kV特高压直流工程获国家发改委核准批复，即将进入开工建设阶段，该项目总投资202亿，途径甘肃、陕西、山西、河南、山东五省，全长926km。 🌼 陇东-山东项目配套电源为甘肃风光火储大型综合能源基地，根据国家电网测算的电力平衡结果，至2025年，山东省急需缓解较大程度的负荷缺口，该项目将在山东提升供电可靠性方面发挥重要作用。 🌼 根据22年7月公示的环评公告，陇东-山东

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【民生电子】AI芯片专家会总结

【民生电子】AI芯片专家会总结 #市场需求 🔺近期ChatGPT热度高涨，各大厂均有增量采购计划，字节计划采购10万张A800，对应采购金额约10亿美金，去年全年约8亿美金。 🔺此前训练端/推理端的需求占比为70%/30%，2022年训练端和推理端占比约为50%/50%，预计未来推理端占比会远超训练端。 #国产替代 🔺互联网云厂商方面，阿里计划2023年部署千片以上规模国产AI芯片，应用于搜索或淘宝业务系统，占比总采购个位数；百度昆仑芯应用于推理侧，去年约4000-6000片。 🔺数字中

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【天风建材】时代新材调研要点20230301

【天风建材】时代新材调研要点20230301 #22年公司主要业务情况 ️轨交：20e规模，轻量化零部件，代替传统铁件等。客户西屋、阿尔斯通、福利特、西门子等。 ️工业工程：15e规模，主要是桥梁、线路和大型工程建筑减震。与电网、中石油、中石化等均有业务往来。 🏻轨交减隔振和建筑减隔震可对标公司分别为天铁股份，震安科技。23年地方财政不再受制疫情，减隔震(振)项目推进有望加速。 ️风电：60e规模，目前有生产120m叶片能力，主流为80-90m，客户远景能源、运达、上海电气等。22年净利率5%

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【华西环保有色-晏溶团队】SQM2022Q4及全年经营情况简报

【华西环保有色-晏溶团队】SQM2022Q4及全年经营情况简报一、公司营收及利润 1、SQM报告2022年全年净利润为39.063亿美元（2021：5.855亿美元），同比增长564%。2022年全年毛利为57.366亿美元（2021：10.901亿美元），同比增长426%；2022年全年营收为107.106亿美元（2021：28.623亿美元），同比增长274%；2022年全年为智利国库增加收入超过50亿美元。 2、2022Q4，净利润为11.51亿美元，环比增长5%，同比增长258%；2

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【申能股份】申万公用查浩团队新增推荐，兼具稳定与成长，看翻倍空间

【申能股份】申万公用查浩团队新增推荐，兼具稳定与成长，看翻倍空间公司为我国首家电力上市公司，拥有顶级资产质量，保持连续30年平均50%以上分红率，预计2023年股息率超过5%。公司业务繁多导致市场关注度较低，目前存在较大预期差。从商业模式看，公司业务主要分为三大部分： 1、弹性看煤电。公司现有控股煤电840万千瓦，综合度电煤耗仅280g，为我国电力上市公司最低水平，平山二期仅250g，为全球最低水平。长协煤改善和电改预期带来向上弹性，保守给予1倍PB，价值80亿。 2、大量稳定类资产贡献安全

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受益基建复工龙头二：鸿路钢构

【财通建筑建材】受益基建复工龙头二：鸿路钢构开工复工数据回暖，钢结构龙头受益。据百年建筑调研，截至2月21日，全国12220个工程项目开复工率为86.1%，较上期提升9.6pct，农历同比提升5.7pct；劳务到位率83.9%，较上期提升15.7pct，农历同比提升2.8个百分点，整体来看，元宵节后开复工速度明显加快，劳务人员到位情况也明显提升。同时，螺纹钢价格近期表现较好，或交叉验证开工复工数据回暖，公司全年业绩可期。政策加码装配式建筑，钢结构市场持续扩容。“十三五”期间，装配式建筑由于节

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航天强国专题更新第四期：不知不觉，卫星互联网投资组合已走牛

【东北军工】航天强国专题更新第四期：不知不觉，卫星互联网投资组合已走牛（2023.3.2）近期变化： 1）低轨方面：去年四季度前瞻梳理供应链，推出“星网四大核心配套+火箭”投资组合，在市场检验中，组合标的未有增删，目前看，均轮番跑出了超额收益，独家挖掘标的成为板块黑马。 2）高轨方面：我们判断高轨卫星互联网将先于低轨实现商业化落地，近期密集组织了中国卫通（601698）机构一对一交流。预计机载业务是高轨卫星参与卫星互联网建设的最好方式。同时，高轨卫星与低轨卫星互为补充，高轨卫星几年内不会与星

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C端强于B端，基建开工好于地产！

C端强于B端，基建开工好于地产！新开工复苏或存一定预期差【中泰建材&新材料|孙颖团队】20230302 🔗二手房成交全面回暖：2023年第9周，15个重点监测城市成交204.2万平方米，环比再次上涨19%，同比上涨98%。市场大幅修复，规模创近一年以来周度新高，同比接近翻倍。本周热点城市二手成交均呈现出全面回暖的状态。门店看房量的持续增加逐渐转化为实质成交网签。北京、成都、南京、苏州、杭州等均同环比较大上涨，纷纷创近一年新高。 🔗基建端：资金+项目同步到位，水泥、防水、减水剂等基建占比比较高

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矩子科技：董事长全额认购定增彰显信心，3D视觉产品迎来放量期

【申万机械】矩子科技：董事长全额认购定增彰显信心，3D视觉产品迎来放量期亮点一：董事长杨勇先生全额认购4.85亿定增，发行价格14.80元/股，定增保障半导体、医药等多个新领域研发投入，彰显实控人中长期发展信心亮点二：消费电子稳健复苏+汽车电子加速放量。22年Q1-3销量已达到21年全年销量的90%；预计23年行业延续高景气，高价值量及毛利率的3D产品迎来加速放量期；公司汽车电子领域客户与消费电子高端重叠，凭借在消费电子多年积累的客户粘性（和硕等），已成为比亚迪等知名企业或其代工厂供应商亮

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微博发布公告拟收购3.33亿股天下秀股份&坚定市场信心

【天风商社 | 天下秀跟踪】微博发布公告拟收购3.33亿股天下秀股份&坚定市场信心，看好23年宏观经济复苏下行业β与公司α共振 ✨昨日微博发布公告，其全资子公司计划以21.6亿的现金对价购买ShowWorld HongKong Limited的全部股权，包括其持有的3.3亿股的天下秀股份。 ■当前ShowWorld HongKong Limited是天下秀的第一大股东，预计交易完成后，微博合计持有天下秀股份4.80亿股，占已发行股本数的26.57%。 [庆祝]我们认为微博本次增持公司股票，一方面

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【华创建筑建材王彬鹏团队】一带一路+价值重估，看好央企估值修复

【华创建筑建材王彬鹏团队】一带一路+价值重估，看好央企估值修复 “一带一路”十周年催化，重点区域建设有望加快。去年下半年，总书记先后对中亚及中东地区国家进行访问，今年2月伊朗总统对我国进行国事访问，中东、西亚地区将成为未来“一带一路”建设的重点区域，随着“一带一路”十周年的催化及及疫情防控政策放开带来的国际工程潜在成本下降，未来国际工程订单有望进一步释放，建议关注连接中亚和中东地区的新疆区域投资机会。经济复苏，23年基建投资有望继续维持高位。2022年，在“稳增长”政策的持续发力下，全年基建投

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中国建筑

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纳芯微大跌点评：工业去库存带来的至暗时刻已触底，关注后续工业复苏节奏以及新品导入

【招商电子】纳芯微大跌点评：工业去库存带来的至暗时刻已触底，关注后续工业复苏节奏以及新品导入近期新能源模拟芯片龙头跌幅较大，一方面系整个模拟行业beta较弱（板块2023H1业绩压力较大以及海外TI大厂等冲击），另一方面近期新能源beta较弱，同时昨晚特斯拉发布会减少SiC用量也使得市场对纳芯微隔离芯片未来用量产生担忧。此外，不少模拟公司22Q4环比承压，展望23H1，由于消费类需求持续疲软、通讯偏下行周期同时工业去库存继续，整体2023H1模拟芯片板块从基本面来看有较大压力。相较之下，我们认

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集成灶行业更新20230302

集成灶行业更新20230302 总结：行业对于2023年增长普遍充满信心，节奏上Q1或实现温和回暖，增长主要来源于后续季度。公司层面各家基本仍以开拓市场为导向，经营重心趋向下沉渠道开发和自身产品结构缺口的补齐，看好行业在产品持续迭代升级和公司积极进取之下实现长足发展。【帅丰】 2023年总体战略“全渠道、多品类、推新卖高”，渠道端，规划在天猫京东的专业厨房网点新增600家下沉渠道（翻倍），经销商尚有500-600个空白市场，目前公司下沉渠道和招商人员配置已大幅增长；产品端集成灶适当调价谋求销量

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【华创金属|马金龙】坚定看好稀土永磁发展前景

【华创金属|马金龙】坚定看好稀土永磁发展前景关于特斯拉提到的无稀土永磁电机我们和产业链调研了一下：技术尚不成熟，性能可能会下降。目前从产业端反馈，此电机大概率是铁氧体+特殊结构构成的磁阻，这种电机性能目前看是不太可能达到稀土永磁电机水平的，而且真正产业化时间会很长。出发点大概率是考虑供应链安全。从成本上看，新能源车上稀土永磁材成本1200元左右。不用稀土对降本贡献不大，更大可能性是考虑和我们脱钩的风险。很难全行业推广。如果特斯拉仅仅是因为供应链安全考虑找个替代方案，那其他车厂完全没有必要

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【民生电子】模拟行业更新-艾为电子：回购价彰显信心，再次强调重视底部机会

🔥 【民生电子】模拟行业更新-艾为电子：回购价彰显信心，再次强调重视底部机会 3月1日，艾为公告以集中竞价交易方式回购公司股份进展，已回购成交的最高价为114.15元/股，最低价为82.95元/股，总额1亿元。回购价彰显公司信心，随着复苏渐行渐近，我们认为公司底部位置明朗，兼具胜率与赔率空间。弱复苏下重视价值量提升 22年消费类砍单+库存消化，公司新品放量受阻，而当下行业库存即将去化+需求好转，厂商拉货意愿将逐步改善，公司储备料号+新品有望迎来上量。 🔺消费市场成长空间依旧广阔。中低端手机

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【天风电新】陇东-山东直流特高压核准-0302

【天风电新】陇东-山东直流特高压核准-0302 ——————————— 🌼 据北极星输配电网消息，2月27日陇东-山东800kV特高压直流工程获国家发改委核准批复，即将进入开工建设阶段，该项目总投资202亿，途径甘肃、陕西、山西、河南、山东五省，全长926km。 🌼 陇东-山东项目配套电源为甘肃风光火储大型综合能源基地，根据国家电网测算的电力平衡结果，至2025年，山东省急需缓解较大程度的负荷缺口，该项目将在山东提升供电可靠性方面发挥重要作用。 🌼 根据22年7月公示的环评公告，陇东-山东

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【民生电子】AI芯片专家会总结

【民生电子】AI芯片专家会总结 #市场需求 🔺近期ChatGPT热度高涨，各大厂均有增量采购计划，字节计划采购10万张A800，对应采购金额约10亿美金，去年全年约8亿美金。 🔺此前训练端/推理端的需求占比为70%/30%，2022年训练端和推理端占比约为50%/50%，预计未来推理端占比会远超训练端。 #国产替代 🔺互联网云厂商方面，阿里计划2023年部署千片以上规模国产AI芯片，应用于搜索或淘宝业务系统，占比总采购个位数；百度昆仑芯应用于推理侧，去年约4000-6000片。 🔺数字中

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【天风建材】时代新材调研要点20230301

【天风建材】时代新材调研要点20230301 #22年公司主要业务情况 ️轨交：20e规模，轻量化零部件，代替传统铁件等。客户西屋、阿尔斯通、福利特、西门子等。 ️工业工程：15e规模，主要是桥梁、线路和大型工程建筑减震。与电网、中石油、中石化等均有业务往来。 🏻轨交减隔振和建筑减隔震可对标公司分别为天铁股份，震安科技。23年地方财政不再受制疫情，减隔震(振)项目推进有望加速。 ️风电：60e规模，目前有生产120m叶片能力，主流为80-90m，客户远景能源、运达、上海电气等。22年净利率5%

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【华西环保有色-晏溶团队】SQM2022Q4及全年经营情况简报

【华西环保有色-晏溶团队】SQM2022Q4及全年经营情况简报一、公司营收及利润 1、SQM报告2022年全年净利润为39.063亿美元（2021：5.855亿美元），同比增长564%。2022年全年毛利为57.366亿美元（2021：10.901亿美元），同比增长426%；2022年全年营收为107.106亿美元（2021：28.623亿美元），同比增长274%；2022年全年为智利国库增加收入超过50亿美元。 2、2022Q4，净利润为11.51亿美元，环比增长5%，同比增长258%；2

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【申能股份】申万公用查浩团队新增推荐，兼具稳定与成长，看翻倍空间

【申能股份】申万公用查浩团队新增推荐，兼具稳定与成长，看翻倍空间公司为我国首家电力上市公司，拥有顶级资产质量，保持连续30年平均50%以上分红率，预计2023年股息率超过5%。公司业务繁多导致市场关注度较低，目前存在较大预期差。从商业模式看，公司业务主要分为三大部分： 1、弹性看煤电。公司现有控股煤电840万千瓦，综合度电煤耗仅280g，为我国电力上市公司最低水平，平山二期仅250g，为全球最低水平。长协煤改善和电改预期带来向上弹性，保守给予1倍PB，价值80亿。 2、大量稳定类资产贡献安全

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受益基建复工龙头二：鸿路钢构

【财通建筑建材】受益基建复工龙头二：鸿路钢构开工复工数据回暖，钢结构龙头受益。据百年建筑调研，截至2月21日，全国12220个工程项目开复工率为86.1%，较上期提升9.6pct，农历同比提升5.7pct；劳务到位率83.9%，较上期提升15.7pct，农历同比提升2.8个百分点，整体来看，元宵节后开复工速度明显加快，劳务人员到位情况也明显提升。同时，螺纹钢价格近期表现较好，或交叉验证开工复工数据回暖，公司全年业绩可期。政策加码装配式建筑，钢结构市场持续扩容。“十三五”期间，装配式建筑由于节

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航天强国专题更新第四期：不知不觉，卫星互联网投资组合已走牛

【东北军工】航天强国专题更新第四期：不知不觉，卫星互联网投资组合已走牛（2023.3.2）近期变化： 1）低轨方面：去年四季度前瞻梳理供应链，推出“星网四大核心配套+火箭”投资组合，在市场检验中，组合标的未有增删，目前看，均轮番跑出了超额收益，独家挖掘标的成为板块黑马。 2）高轨方面：我们判断高轨卫星互联网将先于低轨实现商业化落地，近期密集组织了中国卫通（601698）机构一对一交流。预计机载业务是高轨卫星参与卫星互联网建设的最好方式。同时，高轨卫星与低轨卫星互为补充，高轨卫星几年内不会与星

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C端强于B端，基建开工好于地产！

C端强于B端，基建开工好于地产！新开工复苏或存一定预期差【中泰建材&新材料|孙颖团队】20230302 🔗二手房成交全面回暖：2023年第9周，15个重点监测城市成交204.2万平方米，环比再次上涨19%，同比上涨98%。市场大幅修复，规模创近一年以来周度新高，同比接近翻倍。本周热点城市二手成交均呈现出全面回暖的状态。门店看房量的持续增加逐渐转化为实质成交网签。北京、成都、南京、苏州、杭州等均同环比较大上涨，纷纷创近一年新高。 🔗基建端：资金+项目同步到位，水泥、防水、减水剂等基建占比比较高

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矩子科技：董事长全额认购定增彰显信心，3D视觉产品迎来放量期

【申万机械】矩子科技：董事长全额认购定增彰显信心，3D视觉产品迎来放量期亮点一：董事长杨勇先生全额认购4.85亿定增，发行价格14.80元/股，定增保障半导体、医药等多个新领域研发投入，彰显实控人中长期发展信心亮点二：消费电子稳健复苏+汽车电子加速放量。22年Q1-3销量已达到21年全年销量的90%；预计23年行业延续高景气，高价值量及毛利率的3D产品迎来加速放量期；公司汽车电子领域客户与消费电子高端重叠，凭借在消费电子多年积累的客户粘性（和硕等），已成为比亚迪等知名企业或其代工厂供应商亮

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微博发布公告拟收购3.33亿股天下秀股份&坚定市场信心

【天风商社 | 天下秀跟踪】微博发布公告拟收购3.33亿股天下秀股份&坚定市场信心，看好23年宏观经济复苏下行业β与公司α共振 ✨昨日微博发布公告，其全资子公司计划以21.6亿的现金对价购买ShowWorld HongKong Limited的全部股权，包括其持有的3.3亿股的天下秀股份。 ■当前ShowWorld HongKong Limited是天下秀的第一大股东，预计交易完成后，微博合计持有天下秀股份4.80亿股，占已发行股本数的26.57%。 [庆祝]我们认为微博本次增持公司股票，一方面

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【华创建筑建材王彬鹏团队】一带一路+价值重估，看好央企估值修复

【华创建筑建材王彬鹏团队】一带一路+价值重估，看好央企估值修复 “一带一路”十周年催化，重点区域建设有望加快。去年下半年，总书记先后对中亚及中东地区国家进行访问，今年2月伊朗总统对我国进行国事访问，中东、西亚地区将成为未来“一带一路”建设的重点区域，随着“一带一路”十周年的催化及及疫情防控政策放开带来的国际工程潜在成本下降，未来国际工程订单有望进一步释放，建议关注连接中亚和中东地区的新疆区域投资机会。经济复苏，23年基建投资有望继续维持高位。2022年，在“稳增长”政策的持续发力下，全年基建投

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纳芯微大跌点评：工业去库存带来的至暗时刻已触底，关注后续工业复苏节奏以及新品导入

【招商电子】纳芯微大跌点评：工业去库存带来的至暗时刻已触底，关注后续工业复苏节奏以及新品导入近期新能源模拟芯片龙头跌幅较大，一方面系整个模拟行业beta较弱（板块2023H1业绩压力较大以及海外TI大厂等冲击），另一方面近期新能源beta较弱，同时昨晚特斯拉发布会减少SiC用量也使得市场对纳芯微隔离芯片未来用量产生担忧。此外，不少模拟公司22Q4环比承压，展望23H1，由于消费类需求持续疲软、通讯偏下行周期同时工业去库存继续，整体2023H1模拟芯片板块从基本面来看有较大压力。相较之下，我们认

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集成灶行业更新20230302

集成灶行业更新20230302 总结：行业对于2023年增长普遍充满信心，节奏上Q1或实现温和回暖，增长主要来源于后续季度。公司层面各家基本仍以开拓市场为导向，经营重心趋向下沉渠道开发和自身产品结构缺口的补齐，看好行业在产品持续迭代升级和公司积极进取之下实现长足发展。【帅丰】 2023年总体战略“全渠道、多品类、推新卖高”，渠道端，规划在天猫京东的专业厨房网点新增600家下沉渠道（翻倍），经销商尚有500-600个空白市场，目前公司下沉渠道和招商人员配置已大幅增长；产品端集成灶适当调价谋求销量

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【华创金属|马金龙】坚定看好稀土永磁发展前景

【华创金属|马金龙】坚定看好稀土永磁发展前景关于特斯拉提到的无稀土永磁电机我们和产业链调研了一下：技术尚不成熟，性能可能会下降。目前从产业端反馈，此电机大概率是铁氧体+特殊结构构成的磁阻，这种电机性能目前看是不太可能达到稀土永磁电机水平的，而且真正产业化时间会很长。出发点大概率是考虑供应链安全。从成本上看，新能源车上稀土永磁材成本1200元左右。不用稀土对降本贡献不大，更大可能性是考虑和我们脱钩的风险。很难全行业推广。如果特斯拉仅仅是因为供应链安全考虑找个替代方案，那其他车厂完全没有必要

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【民生电子】模拟行业更新-艾为电子：回购价彰显信心，再次强调重视底部机会

🔥 【民生电子】模拟行业更新-艾为电子：回购价彰显信心，再次强调重视底部机会 3月1日，艾为公告以集中竞价交易方式回购公司股份进展，已回购成交的最高价为114.15元/股，最低价为82.95元/股，总额1亿元。回购价彰显公司信心，随着复苏渐行渐近，我们认为公司底部位置明朗，兼具胜率与赔率空间。弱复苏下重视价值量提升 22年消费类砍单+库存消化，公司新品放量受阻，而当下行业库存即将去化+需求好转，厂商拉货意愿将逐步改善，公司储备料号+新品有望迎来上量。 🔺消费市场成长空间依旧广阔。中低端手机

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【天风电新】陇东-山东直流特高压核准-0302

【天风电新】陇东-山东直流特高压核准-0302 ——————————— 🌼 据北极星输配电网消息，2月27日陇东-山东800kV特高压直流工程获国家发改委核准批复，即将进入开工建设阶段，该项目总投资202亿，途径甘肃、陕西、山西、河南、山东五省，全长926km。 🌼 陇东-山东项目配套电源为甘肃风光火储大型综合能源基地，根据国家电网测算的电力平衡结果，至2025年，山东省急需缓解较大程度的负荷缺口，该项目将在山东提升供电可靠性方面发挥重要作用。 🌼 根据22年7月公示的环评公告，陇东-山东

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【民生电子】AI芯片专家会总结

【民生电子】AI芯片专家会总结 #市场需求 🔺近期ChatGPT热度高涨，各大厂均有增量采购计划，字节计划采购10万张A800，对应采购金额约10亿美金，去年全年约8亿美金。 🔺此前训练端/推理端的需求占比为70%/30%，2022年训练端和推理端占比约为50%/50%，预计未来推理端占比会远超训练端。 #国产替代 🔺互联网云厂商方面，阿里计划2023年部署千片以上规模国产AI芯片，应用于搜索或淘宝业务系统，占比总采购个位数；百度昆仑芯应用于推理侧，去年约4000-6000片。 🔺数字中

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【天风建材】时代新材调研要点20230301

【天风建材】时代新材调研要点20230301 #22年公司主要业务情况 ️轨交：20e规模，轻量化零部件，代替传统铁件等。客户西屋、阿尔斯通、福利特、西门子等。 ️工业工程：15e规模，主要是桥梁、线路和大型工程建筑减震。与电网、中石油、中石化等均有业务往来。 🏻轨交减隔振和建筑减隔震可对标公司分别为天铁股份，震安科技。23年地方财政不再受制疫情，减隔震(振)项目推进有望加速。 ️风电：60e规模，目前有生产120m叶片能力，主流为80-90m，客户远景能源、运达、上海电气等。22年净利率5%

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【华西环保有色-晏溶团队】SQM2022Q4及全年经营情况简报

【华西环保有色-晏溶团队】SQM2022Q4及全年经营情况简报一、公司营收及利润 1、SQM报告2022年全年净利润为39.063亿美元（2021：5.855亿美元），同比增长564%。2022年全年毛利为57.366亿美元（2021：10.901亿美元），同比增长426%；2022年全年营收为107.106亿美元（2021：28.623亿美元），同比增长274%；2022年全年为智利国库增加收入超过50亿美元。 2、2022Q4，净利润为11.51亿美元，环比增长5%，同比增长258%；2

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【申能股份】申万公用查浩团队新增推荐，兼具稳定与成长，看翻倍空间

【申能股份】申万公用查浩团队新增推荐，兼具稳定与成长，看翻倍空间公司为我国首家电力上市公司，拥有顶级资产质量，保持连续30年平均50%以上分红率，预计2023年股息率超过5%。公司业务繁多导致市场关注度较低，目前存在较大预期差。从商业模式看，公司业务主要分为三大部分： 1、弹性看煤电。公司现有控股煤电840万千瓦，综合度电煤耗仅280g，为我国电力上市公司最低水平，平山二期仅250g，为全球最低水平。长协煤改善和电改预期带来向上弹性，保守给予1倍PB，价值80亿。 2、大量稳定类资产贡献安全

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受益基建复工龙头二：鸿路钢构

【财通建筑建材】受益基建复工龙头二：鸿路钢构开工复工数据回暖，钢结构龙头受益。据百年建筑调研，截至2月21日，全国12220个工程项目开复工率为86.1%，较上期提升9.6pct，农历同比提升5.7pct；劳务到位率83.9%，较上期提升15.7pct，农历同比提升2.8个百分点，整体来看，元宵节后开复工速度明显加快，劳务人员到位情况也明显提升。同时，螺纹钢价格近期表现较好，或交叉验证开工复工数据回暖，公司全年业绩可期。政策加码装配式建筑，钢结构市场持续扩容。“十三五”期间，装配式建筑由于节

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航天强国专题更新第四期：不知不觉，卫星互联网投资组合已走牛

【东北军工】航天强国专题更新第四期：不知不觉，卫星互联网投资组合已走牛（2023.3.2）近期变化： 1）低轨方面：去年四季度前瞻梳理供应链，推出“星网四大核心配套+火箭”投资组合，在市场检验中，组合标的未有增删，目前看，均轮番跑出了超额收益，独家挖掘标的成为板块黑马。 2）高轨方面：我们判断高轨卫星互联网将先于低轨实现商业化落地，近期密集组织了中国卫通（601698）机构一对一交流。预计机载业务是高轨卫星参与卫星互联网建设的最好方式。同时，高轨卫星与低轨卫星互为补充，高轨卫星几年内不会与星

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信科移动

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C端强于B端，基建开工好于地产！

C端强于B端，基建开工好于地产！新开工复苏或存一定预期差【中泰建材&新材料|孙颖团队】20230302 🔗二手房成交全面回暖：2023年第9周，15个重点监测城市成交204.2万平方米，环比再次上涨19%，同比上涨98%。市场大幅修复，规模创近一年以来周度新高，同比接近翻倍。本周热点城市二手成交均呈现出全面回暖的状态。门店看房量的持续增加逐渐转化为实质成交网签。北京、成都、南京、苏州、杭州等均同环比较大上涨，纷纷创近一年新高。 🔗基建端：资金+项目同步到位，水泥、防水、减水剂等基建占比比较高

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蒙娜丽莎

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夜长梦山

2023-03-02 17:31:53

矩子科技：董事长全额认购定增彰显信心，3D视觉产品迎来放量期

【申万机械】矩子科技：董事长全额认购定增彰显信心，3D视觉产品迎来放量期亮点一：董事长杨勇先生全额认购4.85亿定增，发行价格14.80元/股，定增保障半导体、医药等多个新领域研发投入，彰显实控人中长期发展信心亮点二：消费电子稳健复苏+汽车电子加速放量。22年Q1-3销量已达到21年全年销量的90%；预计23年行业延续高景气，高价值量及毛利率的3D产品迎来加速放量期；公司汽车电子领域客户与消费电子高端重叠，凭借在消费电子多年积累的客户粘性（和硕等），已成为比亚迪等知名企业或其代工厂供应商亮

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矩子科技

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微博发布公告拟收购3.33亿股天下秀股份&坚定市场信心

【天风商社 | 天下秀跟踪】微博发布公告拟收购3.33亿股天下秀股份&坚定市场信心，看好23年宏观经济复苏下行业β与公司α共振 ✨昨日微博发布公告，其全资子公司计划以21.6亿的现金对价购买ShowWorld HongKong Limited的全部股权，包括其持有的3.3亿股的天下秀股份。 ■当前ShowWorld HongKong Limited是天下秀的第一大股东，预计交易完成后，微博合计持有天下秀股份4.80亿股，占已发行股本数的26.57%。 [庆祝]我们认为微博本次增持公司股票，一方面

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微博-SW

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【华创建筑建材王彬鹏团队】一带一路+价值重估，看好央企估值修复

【华创建筑建材王彬鹏团队】一带一路+价值重估，看好央企估值修复 “一带一路”十周年催化，重点区域建设有望加快。去年下半年，总书记先后对中亚及中东地区国家进行访问，今年2月伊朗总统对我国进行国事访问，中东、西亚地区将成为未来“一带一路”建设的重点区域，随着“一带一路”十周年的催化及及疫情防控政策放开带来的国际工程潜在成本下降，未来国际工程订单有望进一步释放，建议关注连接中亚和中东地区的新疆区域投资机会。经济复苏，23年基建投资有望继续维持高位。2022年，在“稳增长”政策的持续发力下，全年基建投

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中国建筑

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2023-03-02 17:28:11

纳芯微大跌点评：工业去库存带来的至暗时刻已触底，关注后续工业复苏节奏以及新品导入

【招商电子】纳芯微大跌点评：工业去库存带来的至暗时刻已触底，关注后续工业复苏节奏以及新品导入近期新能源模拟芯片龙头跌幅较大，一方面系整个模拟行业beta较弱（板块2023H1业绩压力较大以及海外TI大厂等冲击），另一方面近期新能源beta较弱，同时昨晚特斯拉发布会减少SiC用量也使得市场对纳芯微隔离芯片未来用量产生担忧。此外，不少模拟公司22Q4环比承压，展望23H1，由于消费类需求持续疲软、通讯偏下行周期同时工业去库存继续，整体2023H1模拟芯片板块从基本面来看有较大压力。相较之下，我们认

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纳芯微

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2023-03-02 17:26:20

集成灶行业更新20230302

集成灶行业更新20230302 总结：行业对于2023年增长普遍充满信心，节奏上Q1或实现温和回暖，增长主要来源于后续季度。公司层面各家基本仍以开拓市场为导向，经营重心趋向下沉渠道开发和自身产品结构缺口的补齐，看好行业在产品持续迭代升级和公司积极进取之下实现长足发展。【帅丰】 2023年总体战略“全渠道、多品类、推新卖高”，渠道端，规划在天猫京东的专业厨房网点新增600家下沉渠道（翻倍），经销商尚有500-600个空白市场，目前公司下沉渠道和招商人员配置已大幅增长；产品端集成灶适当调价谋求销量

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老板电器

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2023-03-02 17:25:26

【华创金属|马金龙】坚定看好稀土永磁发展前景

【华创金属|马金龙】坚定看好稀土永磁发展前景关于特斯拉提到的无稀土永磁电机我们和产业链调研了一下：技术尚不成熟，性能可能会下降。目前从产业端反馈，此电机大概率是铁氧体+特殊结构构成的磁阻，这种电机性能目前看是不太可能达到稀土永磁电机水平的，而且真正产业化时间会很长。出发点大概率是考虑供应链安全。从成本上看，新能源车上稀土永磁材成本1200元左右。不用稀土对降本贡献不大，更大可能性是考虑和我们脱钩的风险。很难全行业推广。如果特斯拉仅仅是因为供应链安全考虑找个替代方案，那其他车厂完全没有必要

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特斯拉

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2023-03-02 17:24:23

【民生电子】模拟行业更新-艾为电子：回购价彰显信心，再次强调重视底部机会

🔥 【民生电子】模拟行业更新-艾为电子：回购价彰显信心，再次强调重视底部机会 3月1日，艾为公告以集中竞价交易方式回购公司股份进展，已回购成交的最高价为114.15元/股，最低价为82.95元/股，总额1亿元。回购价彰显公司信心，随着复苏渐行渐近，我们认为公司底部位置明朗，兼具胜率与赔率空间。弱复苏下重视价值量提升 22年消费类砍单+库存消化，公司新品放量受阻，而当下行业库存即将去化+需求好转，厂商拉货意愿将逐步改善，公司储备料号+新品有望迎来上量。 🔺消费市场成长空间依旧广阔。中低端手机

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艾为电子

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【天风电新】陇东-山东直流特高压核准-0302

【天风电新】陇东-山东直流特高压核准-0302 ——————————— 🌼 据北极星输配电网消息，2月27日陇东-山东800kV特高压直流工程获国家发改委核准批复，即将进入开工建设阶段，该项目总投资202亿，途径甘肃、陕西、山西、河南、山东五省，全长926km。 🌼 陇东-山东项目配套电源为甘肃风光火储大型综合能源基地，根据国家电网测算的电力平衡结果，至2025年，山东省急需缓解较大程度的负荷缺口，该项目将在山东提升供电可靠性方面发挥重要作用。 🌼 根据22年7月公示的环评公告，陇东-山东

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许继电气

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2023-03-02 17:23:02

【民生电子】AI芯片专家会总结

【民生电子】AI芯片专家会总结 #市场需求 🔺近期ChatGPT热度高涨，各大厂均有增量采购计划，字节计划采购10万张A800，对应采购金额约10亿美金，去年全年约8亿美金。 🔺此前训练端/推理端的需求占比为70%/30%，2022年训练端和推理端占比约为50%/50%，预计未来推理端占比会远超训练端。 #国产替代 🔺互联网云厂商方面，阿里计划2023年部署千片以上规模国产AI芯片，应用于搜索或淘宝业务系统，占比总采购个位数；百度昆仑芯应用于推理侧，去年约4000-6000片。 🔺数字中

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腾讯控股

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【天风建材】时代新材调研要点20230301

【天风建材】时代新材调研要点20230301 #22年公司主要业务情况 ️轨交：20e规模，轻量化零部件，代替传统铁件等。客户西屋、阿尔斯通、福利特、西门子等。 ️工业工程：15e规模，主要是桥梁、线路和大型工程建筑减震。与电网、中石油、中石化等均有业务往来。 🏻轨交减隔振和建筑减隔震可对标公司分别为天铁股份，震安科技。23年地方财政不再受制疫情，减隔震(振)项目推进有望加速。 ️风电：60e规模，目前有生产120m叶片能力，主流为80-90m，客户远景能源、运达、上海电气等。22年净利率5%

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【华西环保有色-晏溶团队】SQM2022Q4及全年经营情况简报

【华西环保有色-晏溶团队】SQM2022Q4及全年经营情况简报一、公司营收及利润 1、SQM报告2022年全年净利润为39.063亿美元（2021：5.855亿美元），同比增长564%。2022年全年毛利为57.366亿美元（2021：10.901亿美元），同比增长426%；2022年全年营收为107.106亿美元（2021：28.623亿美元），同比增长274%；2022年全年为智利国库增加收入超过50亿美元。 2、2022Q4，净利润为11.51亿美元，环比增长5%，同比增长258%；2

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天齐锂业

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