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夜长梦山
2023-03-01 10:09:04
【中信机械】重要个股更新
【中信机械】重要个股更新 #铁建重工 我们昨天与今天组织了观点汇报及公司交流,欢迎收听回放。 公司交流核心要点:公司2023年1-2月份订单增速+26%,海外出口今年规划+50%增长(22年海外增速为75%),国内海外均有望延续去年高增态势。 我们重申推荐逻辑:(1)短期看估值修复:下游景气度高(基建、出口、安全、抽蓄等新兴领域),公司订单和财务指标(合同负债等)都可以验证;(2)中期受益基建&技术升级:公司是基建较纯标的,业务下游基本为国内外各类新老基建,与传统钻爆法相比盾构施工效率可提高3-
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铁建重工
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夜长梦山
2023-03-01 10:07:51
老白干武陵酒核心反馈
老白干武陵酒核心反馈: 1、目前十亿规模,采用终端直控模式,渠道掌控力高,价格表现较强,走量大单品的顺价毛利可以做到20%以上,故省内已形成较好的势头及口碑,核心城市除常德外,在长沙的终端亦有较强表现,实际规模已近2亿,预计23年增速40%左右,未来三年整体预计复合增速25-30%左右,十四五预计20亿市场规模。 2、产能仍是限制发展的重要问题之一: 目前老厂区产能1600吨左右,销量基本也是1600吨,供销紧平衡(这也是价格表现较强的原因之一)。 新产区已建成5000吨产能,已有产能6600吨
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老白干酒
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夜长梦山
2023-03-01 10:04:42
【西部证券晨会精要0301】
【西部证券晨会精要0301】 ☀行业跟踪与观点更新 🌹【量化 王红兵】2月金股推荐频次前五行业中仅计算机跑赢31个行业平均收益,3月推荐最热的股票为中国移动 1)2月金股推荐频次前五行业中仅计算机跑赢31个行业平均收益;推荐频次环比变化最大的行业也仅计算机跑赢行业平均。2)3月金股推荐频次前五行业为计算机、汽车、机械、电子和医药生物,推荐最热的股票为中国移动。 🌹【交运 姜楠】快递:全年业务量增速有望超预期,建议关注细分市场龙头 全年业务量同比增速有望达15%-20%,电商快递软性降价或有淡
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夜长梦山
2023-03-01 10:04:04
【恒顺醋业】年报交流要点
【恒顺醋业】年报交流要点 整体战略上,实施醋酒酱战略、大单品战略。21年是营销变革,22年是产品变革,23年是供应链和考核管理的变革。其中,供应链改革不仅是产能的落地,更在于 1)整体生产采购环节的降本增效, 2)预判订单需求,优化生产计划,提高效率,关注23H2公司供应链改革成效。 品类与产品上,设立6大新系列,产品趋向健康化、系列化、美学化、复合化、年轻化。健全醋类品种(包括中高端、功能型醋),实现醋类向高频消费转变。全面布局高端黄酒系列,拓展料酒品牌优势及风味,扩大公司料酒市场份额。对传统
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恒顺醋业
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夜长梦山
2023-03-01 10:03:26
【国盛计算机】GPT4展望:多模态,CHATGPT下一站
【国盛计算机】GPT4展望:多模态,CHATGPT下一站 GPT4有望于2023年发布。根据《财富》杂志报道,OpenAI还有更多创新蓄势待发,OpenAI在贝塔测试版GPT-4中采用了更强大的大语言模型,预计该版本将于今年甚至很快发布。关于GPT4的猜测众说纷纭,尘嚣甚上,且公开信息较为有限,我们在此总结各路信息、展望未来,供各位投资者参考: 相较前代,GPT4可能不会有参数量上的巨幅提升,而是在其他方向寻求提高。在2023年1月18日的一场公开采访中,当OpenAI的CEO Sam Altm
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当虹科技
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夜长梦山
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【中信建投】3月1日晨会要点
【中信建投】3月1日晨会要点 【农业】近期生猪市场行情解读(王明琦) → 元宵节过后,生猪价格总体呈现震荡上升趋势。 → 收储工作+二次育肥陆续进场,助推猪价快速回升。 → 当前猪价已经开启淡季不淡上涨模式,重点把握猪价回暖和估值修复的戴维斯双击。 【海外】#华凯易佰 汇报以及持续推荐(孙晓磊) → 公司基于“三方+泛品”模式,以“双蓝海”、多品类的产品开发策略,建立先发优势和规模优势。 → 在精品和泛品业务端,我们认为海外逐渐进入补库存周期,需求有望稳步提升,同时Tiktok有望成为公司布局的
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华凯易佰
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2023-03-01 10:01:40
【东吴电新】美国光储报告:高端市场 危中寻机,乘时乘势 需求共振
【东吴电新】美国光储报告:高端市场 危中寻机,乘时乘势 需求共振 #光伏:高端市场、危中寻机、空间广阔。高空间:22年1-10月光伏净发电量仅占5%。高壁垒:1)进入美国UL、可融资性认证等是关键,难度高时间跨度大;2)组件依赖渠道,经销商切入难;逆变器/微逆本土企业垄断,跟踪支架重视技术与品牌,国产多为贴牌出口;3)18年201+301关税,21年来WRO、UFLPA禁止涉疆硅料,政策壁垒高。高价格:1)美国对产品质量要求高,对价格敏感度低,22年组件较国内溢价31%;2)22Q3户用/地面初
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阳光电源
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夜长梦山
2023-03-01 10:00:33
东箭科技:智能座舱加速落地,一体两翼开启新局
🚘【民生汽车-邵将团队:首次覆盖直通车】东箭科技:智能座舱加速落地,一体两翼开启新局 【业绩触底反弹,智能座舱发力】:「传统主业」为汽车后市场外饰改装产品,包括车侧、车顶承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品。「智能座舱业务」先后推出电动踏板、电动尾门、电动侧开门、剪刀门等相关产品。22Q3营收4.46亿元,扣非归母净利润0.56亿元,同比增长302.62%,公司利润迈过底部,开启修复周期。 【外饰件业务:海外后市场业绩反弹,国内前后市场发力】公司汽车改装长期聚焦海外市场,海外营收总体稳定,海
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东箭科技
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夜长梦山
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利元亨:低位定增拓展光伏等业务,彰显平台化发展决心
利元亨:低位定增拓展光伏等业务,彰显平台化发展决心【长江机械&电新】 事件:公司发布定增预案,计划募资不超过33.1亿元,其中控股股东利元亨投资将以现金方式认购1.8-2.4亿元。募投项目包括1)华东光伏高端装备产业化项目11.6亿元;2)华东新能源高端装备生产基地建设项目5.5亿元;3)智能制造数字化整体解决方案建设项目7.4亿元;4)补流8.6亿元。 点评: 1、光伏项目包括两个子项目“华东光伏高端装备生产基地”9.5亿元和“高效电池片产业化验证项目”2.1亿元,拟在江苏南通新建生产光伏设备
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利元亨
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夜长梦山
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海外CXO复盘:关注全球CXO细分领域的周期性波动与长期成长属性
【海通医药】海外CXO复盘:关注全球CXO细分领域的周期性波动与长期成长属性 核心观点:剔除新冠,2023年全球医药研发支出预计10%-12%增长,包含新冠预计7%-9%增长,海外投融资较为稳健,全面复苏仍需等待。海外药企的研发支出不受通胀法案影响,临床研发支出继续保持稳定。 (1)临床前CRO(CRL、Labcorp):药物发现较疲软(投融资影响,立项决策花钱周期变长),安评业务仍然强劲(外包率高,刚需),柬埔寨事件将间接对国内猴价预期产生影响。 (2)临床CRO(IQVIA、ICON、Med
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药明康德
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夜长梦山
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中药再发政策利好,重视板块投资机会
【海通医药】中药再发政策利好,重视板块投资机会 今日,国务院颁布《中医药振兴发展重大工程实施方案》,明确将继续加大“十四五”期间对中医药发展的支持和促进力度。《方案统筹部署了中医药传承创新和现代化工程、中医药特色人才培养工程、中药质量提升及产业促进工程等8项重点工程,安排了26个建设项目,全方位推动中药行业振兴。我们认为当前中药板块估值仍具有性价比,叠加部分企业启动国企改革、股权激励、营销改革,业绩有望持续改善,板块攻守兼备。 中药OTC:我们认为OTC渠道盈利能力优于医院渠道,且具有自我定价权
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太极集团
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夜长梦山
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燕京交流会更新:诚意十足,斗志满满
【国金食饮】燕京交流会更新:诚意十足,斗志满满 未来展望:十四五目标是五战五胜,持续快速增长。今年的目标要连战连捷、越跑越快。目标是比行业跑得快,目前还处于变革红利期。出席的管理层都不到50岁,年富力强、有理想信念。 激励:除了股权激励外:1)关键岗位已采取市场化激励,针对子公司提出了超额创造、超额分享,2)发挥国有企业的政治优势。股权激励前期已做充分准备工作,会一直积极探索中长期激励方案。 减亏:从21年起制定弱势企业责任制,每个高管联系一家亏损弱势企业,通过总部赋能、区域协同,激活弱势企业活
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燕京啤酒
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九芝堂:治理改善+营销改革,有望推动23盈利大幅向上
【华泰医药代雯团队】九芝堂:治理改善+营销改革,有望推动23盈利大幅向上 23年起公司治理有望明显改善(实控人股权质押问题解决后着力公司经营),产销一体化改革带动销售效能提升,有望推动公司23年主业利润同比增长50%至5亿元,当前估值18x PE,建议重点关注。 公司治理优化,推动销售改革 实控人已解决股权质押问题,全心投入公司经营;各子公司从统一销售改为自产自销,严格考核、末位淘汰,有望释放成都金鼎、湖南斯奇、海南子公司主观能动性。 OTC:营销改革+渠道下沉推动高速增长 23年OTC品类有望
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ST九芝
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太极股份:CETC明星CEO到位,“数字中国”推进可期
太极股份:CETC明星CEO到位,“数字中国”推进可期【华西计算机 刘泽晶团队】 公司发布公告:聘任仲恺为公司总裁。 仲恺硕士毕业于清华大学,历任太极股份楼宇本部第三事业部总经理、数据中心事业部总经理、智慧城市基础设施业务集团总经理、公司副总裁,电科网安总经理、党委副书记等职务。曾获2021年度最佳上市公司CEO。 我们的解读: 1)仲恺是中电科的核心骨干和培养目标,原为电科网安总经理,现聘任为太极股份总经理,体现出公司在CETC内部的重要地位,以及集团对公司发展的强大信心。 2)仲恺具备丰富的
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太极股份
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【天风家电孙谦团队】石头H1洗烘一体机上市
【天风家电孙谦团队】石头H1洗烘一体机上市 公司用时36个月研制洗烘一体机,19年开始研究分子筛技术,该技术与市面上现有的冷凝式烘干和热泵式烘干技术不同,分子筛低温烘干技术能实现低温烘干、快速脱水等功能。产品定价5999元,现在购买有100天免费试烘活动。 公司自研双循环风路,1)无主动热源参与,实现低温烘干(37度烘干羊毛真丝)。2)烘完直接穿,不潮湿。此外,H1有毛絮过滤自清洁,自收集系统,方便养宠家庭使用。产品内部配有5个NTC传感器,保证烘干温度的稳定;有25种洗烘模式,给不同的洗烘方案
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石头科技
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【中信机械】重要个股更新
【中信机械】重要个股更新 #铁建重工 我们昨天与今天组织了观点汇报及公司交流,欢迎收听回放。 公司交流核心要点:公司2023年1-2月份订单增速+26%,海外出口今年规划+50%增长(22年海外增速为75%),国内海外均有望延续去年高增态势。 我们重申推荐逻辑:(1)短期看估值修复:下游景气度高(基建、出口、安全、抽蓄等新兴领域),公司订单和财务指标(合同负债等)都可以验证;(2)中期受益基建&技术升级:公司是基建较纯标的,业务下游基本为国内外各类新老基建,与传统钻爆法相比盾构施工效率可提高3-
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老白干武陵酒核心反馈
老白干武陵酒核心反馈: 1、目前十亿规模,采用终端直控模式,渠道掌控力高,价格表现较强,走量大单品的顺价毛利可以做到20%以上,故省内已形成较好的势头及口碑,核心城市除常德外,在长沙的终端亦有较强表现,实际规模已近2亿,预计23年增速40%左右,未来三年整体预计复合增速25-30%左右,十四五预计20亿市场规模。 2、产能仍是限制发展的重要问题之一: 目前老厂区产能1600吨左右,销量基本也是1600吨,供销紧平衡(这也是价格表现较强的原因之一)。 新产区已建成5000吨产能,已有产能6600吨
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老白干酒
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【西部证券晨会精要0301】
【西部证券晨会精要0301】 ☀行业跟踪与观点更新 🌹【量化 王红兵】2月金股推荐频次前五行业中仅计算机跑赢31个行业平均收益,3月推荐最热的股票为中国移动 1)2月金股推荐频次前五行业中仅计算机跑赢31个行业平均收益;推荐频次环比变化最大的行业也仅计算机跑赢行业平均。2)3月金股推荐频次前五行业为计算机、汽车、机械、电子和医药生物,推荐最热的股票为中国移动。 🌹【交运 姜楠】快递:全年业务量增速有望超预期,建议关注细分市场龙头 全年业务量同比增速有望达15%-20%,电商快递软性降价或有淡
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顺丰控股
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【恒顺醋业】年报交流要点
【恒顺醋业】年报交流要点 整体战略上,实施醋酒酱战略、大单品战略。21年是营销变革,22年是产品变革,23年是供应链和考核管理的变革。其中,供应链改革不仅是产能的落地,更在于 1)整体生产采购环节的降本增效, 2)预判订单需求,优化生产计划,提高效率,关注23H2公司供应链改革成效。 品类与产品上,设立6大新系列,产品趋向健康化、系列化、美学化、复合化、年轻化。健全醋类品种(包括中高端、功能型醋),实现醋类向高频消费转变。全面布局高端黄酒系列,拓展料酒品牌优势及风味,扩大公司料酒市场份额。对传统
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【国盛计算机】GPT4展望:多模态,CHATGPT下一站
【国盛计算机】GPT4展望:多模态,CHATGPT下一站 GPT4有望于2023年发布。根据《财富》杂志报道,OpenAI还有更多创新蓄势待发,OpenAI在贝塔测试版GPT-4中采用了更强大的大语言模型,预计该版本将于今年甚至很快发布。关于GPT4的猜测众说纷纭,尘嚣甚上,且公开信息较为有限,我们在此总结各路信息、展望未来,供各位投资者参考: 相较前代,GPT4可能不会有参数量上的巨幅提升,而是在其他方向寻求提高。在2023年1月18日的一场公开采访中,当OpenAI的CEO Sam Altm
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【中信建投】3月1日晨会要点
【中信建投】3月1日晨会要点 【农业】近期生猪市场行情解读(王明琦) → 元宵节过后,生猪价格总体呈现震荡上升趋势。 → 收储工作+二次育肥陆续进场,助推猪价快速回升。 → 当前猪价已经开启淡季不淡上涨模式,重点把握猪价回暖和估值修复的戴维斯双击。 【海外】#华凯易佰 汇报以及持续推荐(孙晓磊) → 公司基于“三方+泛品”模式,以“双蓝海”、多品类的产品开发策略,建立先发优势和规模优势。 → 在精品和泛品业务端,我们认为海外逐渐进入补库存周期,需求有望稳步提升,同时Tiktok有望成为公司布局的
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【东吴电新】美国光储报告:高端市场 危中寻机,乘时乘势 需求共振
【东吴电新】美国光储报告:高端市场 危中寻机,乘时乘势 需求共振 #光伏:高端市场、危中寻机、空间广阔。高空间:22年1-10月光伏净发电量仅占5%。高壁垒:1)进入美国UL、可融资性认证等是关键,难度高时间跨度大;2)组件依赖渠道,经销商切入难;逆变器/微逆本土企业垄断,跟踪支架重视技术与品牌,国产多为贴牌出口;3)18年201+301关税,21年来WRO、UFLPA禁止涉疆硅料,政策壁垒高。高价格:1)美国对产品质量要求高,对价格敏感度低,22年组件较国内溢价31%;2)22Q3户用/地面初
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2023-03-01 10:00:33
东箭科技:智能座舱加速落地,一体两翼开启新局
🚘【民生汽车-邵将团队:首次覆盖直通车】东箭科技:智能座舱加速落地,一体两翼开启新局 【业绩触底反弹,智能座舱发力】:「传统主业」为汽车后市场外饰改装产品,包括车侧、车顶承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品。「智能座舱业务」先后推出电动踏板、电动尾门、电动侧开门、剪刀门等相关产品。22Q3营收4.46亿元,扣非归母净利润0.56亿元,同比增长302.62%,公司利润迈过底部,开启修复周期。 【外饰件业务:海外后市场业绩反弹,国内前后市场发力】公司汽车改装长期聚焦海外市场,海外营收总体稳定,海
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东箭科技
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2023-03-01 09:53:43
利元亨:低位定增拓展光伏等业务,彰显平台化发展决心
利元亨:低位定增拓展光伏等业务,彰显平台化发展决心【长江机械&电新】 事件:公司发布定增预案,计划募资不超过33.1亿元,其中控股股东利元亨投资将以现金方式认购1.8-2.4亿元。募投项目包括1)华东光伏高端装备产业化项目11.6亿元;2)华东新能源高端装备生产基地建设项目5.5亿元;3)智能制造数字化整体解决方案建设项目7.4亿元;4)补流8.6亿元。 点评: 1、光伏项目包括两个子项目“华东光伏高端装备生产基地”9.5亿元和“高效电池片产业化验证项目”2.1亿元,拟在江苏南通新建生产光伏设备
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利元亨
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2023-03-01 09:51:32
海外CXO复盘:关注全球CXO细分领域的周期性波动与长期成长属性
【海通医药】海外CXO复盘:关注全球CXO细分领域的周期性波动与长期成长属性 核心观点:剔除新冠,2023年全球医药研发支出预计10%-12%增长,包含新冠预计7%-9%增长,海外投融资较为稳健,全面复苏仍需等待。海外药企的研发支出不受通胀法案影响,临床研发支出继续保持稳定。 (1)临床前CRO(CRL、Labcorp):药物发现较疲软(投融资影响,立项决策花钱周期变长),安评业务仍然强劲(外包率高,刚需),柬埔寨事件将间接对国内猴价预期产生影响。 (2)临床CRO(IQVIA、ICON、Med
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中药再发政策利好,重视板块投资机会
【海通医药】中药再发政策利好,重视板块投资机会 今日,国务院颁布《中医药振兴发展重大工程实施方案》,明确将继续加大“十四五”期间对中医药发展的支持和促进力度。《方案统筹部署了中医药传承创新和现代化工程、中医药特色人才培养工程、中药质量提升及产业促进工程等8项重点工程,安排了26个建设项目,全方位推动中药行业振兴。我们认为当前中药板块估值仍具有性价比,叠加部分企业启动国企改革、股权激励、营销改革,业绩有望持续改善,板块攻守兼备。 中药OTC:我们认为OTC渠道盈利能力优于医院渠道,且具有自我定价权
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燕京交流会更新:诚意十足,斗志满满
【国金食饮】燕京交流会更新:诚意十足,斗志满满 未来展望:十四五目标是五战五胜,持续快速增长。今年的目标要连战连捷、越跑越快。目标是比行业跑得快,目前还处于变革红利期。出席的管理层都不到50岁,年富力强、有理想信念。 激励:除了股权激励外:1)关键岗位已采取市场化激励,针对子公司提出了超额创造、超额分享,2)发挥国有企业的政治优势。股权激励前期已做充分准备工作,会一直积极探索中长期激励方案。 减亏:从21年起制定弱势企业责任制,每个高管联系一家亏损弱势企业,通过总部赋能、区域协同,激活弱势企业活
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九芝堂:治理改善+营销改革,有望推动23盈利大幅向上
【华泰医药代雯团队】九芝堂:治理改善+营销改革,有望推动23盈利大幅向上 23年起公司治理有望明显改善(实控人股权质押问题解决后着力公司经营),产销一体化改革带动销售效能提升,有望推动公司23年主业利润同比增长50%至5亿元,当前估值18x PE,建议重点关注。 公司治理优化,推动销售改革 实控人已解决股权质押问题,全心投入公司经营;各子公司从统一销售改为自产自销,严格考核、末位淘汰,有望释放成都金鼎、湖南斯奇、海南子公司主观能动性。 OTC:营销改革+渠道下沉推动高速增长 23年OTC品类有望
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太极股份:CETC明星CEO到位,“数字中国”推进可期
太极股份:CETC明星CEO到位,“数字中国”推进可期【华西计算机 刘泽晶团队】 公司发布公告:聘任仲恺为公司总裁。 仲恺硕士毕业于清华大学,历任太极股份楼宇本部第三事业部总经理、数据中心事业部总经理、智慧城市基础设施业务集团总经理、公司副总裁,电科网安总经理、党委副书记等职务。曾获2021年度最佳上市公司CEO。 我们的解读: 1)仲恺是中电科的核心骨干和培养目标,原为电科网安总经理,现聘任为太极股份总经理,体现出公司在CETC内部的重要地位,以及集团对公司发展的强大信心。 2)仲恺具备丰富的
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太极股份
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【天风家电孙谦团队】石头H1洗烘一体机上市
【天风家电孙谦团队】石头H1洗烘一体机上市 公司用时36个月研制洗烘一体机,19年开始研究分子筛技术,该技术与市面上现有的冷凝式烘干和热泵式烘干技术不同,分子筛低温烘干技术能实现低温烘干、快速脱水等功能。产品定价5999元,现在购买有100天免费试烘活动。 公司自研双循环风路,1)无主动热源参与,实现低温烘干(37度烘干羊毛真丝)。2)烘完直接穿,不潮湿。此外,H1有毛絮过滤自清洁,自收集系统,方便养宠家庭使用。产品内部配有5个NTC传感器,保证烘干温度的稳定;有25种洗烘模式,给不同的洗烘方案
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【中信机械】重要个股更新
【中信机械】重要个股更新 #铁建重工 我们昨天与今天组织了观点汇报及公司交流,欢迎收听回放。 公司交流核心要点:公司2023年1-2月份订单增速+26%,海外出口今年规划+50%增长(22年海外增速为75%),国内海外均有望延续去年高增态势。 我们重申推荐逻辑:(1)短期看估值修复:下游景气度高(基建、出口、安全、抽蓄等新兴领域),公司订单和财务指标(合同负债等)都可以验证;(2)中期受益基建&技术升级:公司是基建较纯标的,业务下游基本为国内外各类新老基建,与传统钻爆法相比盾构施工效率可提高3-
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老白干武陵酒核心反馈
老白干武陵酒核心反馈: 1、目前十亿规模,采用终端直控模式,渠道掌控力高,价格表现较强,走量大单品的顺价毛利可以做到20%以上,故省内已形成较好的势头及口碑,核心城市除常德外,在长沙的终端亦有较强表现,实际规模已近2亿,预计23年增速40%左右,未来三年整体预计复合增速25-30%左右,十四五预计20亿市场规模。 2、产能仍是限制发展的重要问题之一: 目前老厂区产能1600吨左右,销量基本也是1600吨,供销紧平衡(这也是价格表现较强的原因之一)。 新产区已建成5000吨产能,已有产能6600吨
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老白干酒
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【西部证券晨会精要0301】
【西部证券晨会精要0301】 ☀行业跟踪与观点更新 🌹【量化 王红兵】2月金股推荐频次前五行业中仅计算机跑赢31个行业平均收益,3月推荐最热的股票为中国移动 1)2月金股推荐频次前五行业中仅计算机跑赢31个行业平均收益;推荐频次环比变化最大的行业也仅计算机跑赢行业平均。2)3月金股推荐频次前五行业为计算机、汽车、机械、电子和医药生物,推荐最热的股票为中国移动。 🌹【交运 姜楠】快递:全年业务量增速有望超预期,建议关注细分市场龙头 全年业务量同比增速有望达15%-20%,电商快递软性降价或有淡
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顺丰控股
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【恒顺醋业】年报交流要点
【恒顺醋业】年报交流要点 整体战略上,实施醋酒酱战略、大单品战略。21年是营销变革,22年是产品变革,23年是供应链和考核管理的变革。其中,供应链改革不仅是产能的落地,更在于 1)整体生产采购环节的降本增效, 2)预判订单需求,优化生产计划,提高效率,关注23H2公司供应链改革成效。 品类与产品上,设立6大新系列,产品趋向健康化、系列化、美学化、复合化、年轻化。健全醋类品种(包括中高端、功能型醋),实现醋类向高频消费转变。全面布局高端黄酒系列,拓展料酒品牌优势及风味,扩大公司料酒市场份额。对传统
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2023-03-01 10:03:26
【国盛计算机】GPT4展望:多模态,CHATGPT下一站
【国盛计算机】GPT4展望:多模态,CHATGPT下一站 GPT4有望于2023年发布。根据《财富》杂志报道,OpenAI还有更多创新蓄势待发,OpenAI在贝塔测试版GPT-4中采用了更强大的大语言模型,预计该版本将于今年甚至很快发布。关于GPT4的猜测众说纷纭,尘嚣甚上,且公开信息较为有限,我们在此总结各路信息、展望未来,供各位投资者参考: 相较前代,GPT4可能不会有参数量上的巨幅提升,而是在其他方向寻求提高。在2023年1月18日的一场公开采访中,当OpenAI的CEO Sam Altm
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当虹科技
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【中信建投】3月1日晨会要点
【中信建投】3月1日晨会要点 【农业】近期生猪市场行情解读(王明琦) → 元宵节过后,生猪价格总体呈现震荡上升趋势。 → 收储工作+二次育肥陆续进场,助推猪价快速回升。 → 当前猪价已经开启淡季不淡上涨模式,重点把握猪价回暖和估值修复的戴维斯双击。 【海外】#华凯易佰 汇报以及持续推荐(孙晓磊) → 公司基于“三方+泛品”模式,以“双蓝海”、多品类的产品开发策略,建立先发优势和规模优势。 → 在精品和泛品业务端,我们认为海外逐渐进入补库存周期,需求有望稳步提升,同时Tiktok有望成为公司布局的
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华凯易佰
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【东吴电新】美国光储报告:高端市场 危中寻机,乘时乘势 需求共振
【东吴电新】美国光储报告:高端市场 危中寻机,乘时乘势 需求共振 #光伏:高端市场、危中寻机、空间广阔。高空间:22年1-10月光伏净发电量仅占5%。高壁垒:1)进入美国UL、可融资性认证等是关键,难度高时间跨度大;2)组件依赖渠道,经销商切入难;逆变器/微逆本土企业垄断,跟踪支架重视技术与品牌,国产多为贴牌出口;3)18年201+301关税,21年来WRO、UFLPA禁止涉疆硅料,政策壁垒高。高价格:1)美国对产品质量要求高,对价格敏感度低,22年组件较国内溢价31%;2)22Q3户用/地面初
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东箭科技:智能座舱加速落地,一体两翼开启新局
🚘【民生汽车-邵将团队:首次覆盖直通车】东箭科技:智能座舱加速落地,一体两翼开启新局 【业绩触底反弹,智能座舱发力】:「传统主业」为汽车后市场外饰改装产品,包括车侧、车顶承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品。「智能座舱业务」先后推出电动踏板、电动尾门、电动侧开门、剪刀门等相关产品。22Q3营收4.46亿元,扣非归母净利润0.56亿元,同比增长302.62%,公司利润迈过底部,开启修复周期。 【外饰件业务:海外后市场业绩反弹,国内前后市场发力】公司汽车改装长期聚焦海外市场,海外营收总体稳定,海
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东箭科技
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利元亨:低位定增拓展光伏等业务,彰显平台化发展决心
利元亨:低位定增拓展光伏等业务,彰显平台化发展决心【长江机械&电新】 事件:公司发布定增预案,计划募资不超过33.1亿元,其中控股股东利元亨投资将以现金方式认购1.8-2.4亿元。募投项目包括1)华东光伏高端装备产业化项目11.6亿元;2)华东新能源高端装备生产基地建设项目5.5亿元;3)智能制造数字化整体解决方案建设项目7.4亿元;4)补流8.6亿元。 点评: 1、光伏项目包括两个子项目“华东光伏高端装备生产基地”9.5亿元和“高效电池片产业化验证项目”2.1亿元,拟在江苏南通新建生产光伏设备
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利元亨
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海外CXO复盘:关注全球CXO细分领域的周期性波动与长期成长属性
【海通医药】海外CXO复盘:关注全球CXO细分领域的周期性波动与长期成长属性 核心观点:剔除新冠,2023年全球医药研发支出预计10%-12%增长,包含新冠预计7%-9%增长,海外投融资较为稳健,全面复苏仍需等待。海外药企的研发支出不受通胀法案影响,临床研发支出继续保持稳定。 (1)临床前CRO(CRL、Labcorp):药物发现较疲软(投融资影响,立项决策花钱周期变长),安评业务仍然强劲(外包率高,刚需),柬埔寨事件将间接对国内猴价预期产生影响。 (2)临床CRO(IQVIA、ICON、Med
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药明康德
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中药再发政策利好,重视板块投资机会
【海通医药】中药再发政策利好,重视板块投资机会 今日,国务院颁布《中医药振兴发展重大工程实施方案》,明确将继续加大“十四五”期间对中医药发展的支持和促进力度。《方案统筹部署了中医药传承创新和现代化工程、中医药特色人才培养工程、中药质量提升及产业促进工程等8项重点工程,安排了26个建设项目,全方位推动中药行业振兴。我们认为当前中药板块估值仍具有性价比,叠加部分企业启动国企改革、股权激励、营销改革,业绩有望持续改善,板块攻守兼备。 中药OTC:我们认为OTC渠道盈利能力优于医院渠道,且具有自我定价权
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太极集团
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燕京交流会更新:诚意十足,斗志满满
【国金食饮】燕京交流会更新:诚意十足,斗志满满 未来展望:十四五目标是五战五胜,持续快速增长。今年的目标要连战连捷、越跑越快。目标是比行业跑得快,目前还处于变革红利期。出席的管理层都不到50岁,年富力强、有理想信念。 激励:除了股权激励外:1)关键岗位已采取市场化激励,针对子公司提出了超额创造、超额分享,2)发挥国有企业的政治优势。股权激励前期已做充分准备工作,会一直积极探索中长期激励方案。 减亏:从21年起制定弱势企业责任制,每个高管联系一家亏损弱势企业,通过总部赋能、区域协同,激活弱势企业活
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燕京啤酒
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九芝堂:治理改善+营销改革,有望推动23盈利大幅向上
【华泰医药代雯团队】九芝堂:治理改善+营销改革,有望推动23盈利大幅向上 23年起公司治理有望明显改善(实控人股权质押问题解决后着力公司经营),产销一体化改革带动销售效能提升,有望推动公司23年主业利润同比增长50%至5亿元,当前估值18x PE,建议重点关注。 公司治理优化,推动销售改革 实控人已解决股权质押问题,全心投入公司经营;各子公司从统一销售改为自产自销,严格考核、末位淘汰,有望释放成都金鼎、湖南斯奇、海南子公司主观能动性。 OTC:营销改革+渠道下沉推动高速增长 23年OTC品类有望
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太极股份:CETC明星CEO到位,“数字中国”推进可期
太极股份:CETC明星CEO到位,“数字中国”推进可期【华西计算机 刘泽晶团队】 公司发布公告:聘任仲恺为公司总裁。 仲恺硕士毕业于清华大学,历任太极股份楼宇本部第三事业部总经理、数据中心事业部总经理、智慧城市基础设施业务集团总经理、公司副总裁,电科网安总经理、党委副书记等职务。曾获2021年度最佳上市公司CEO。 我们的解读: 1)仲恺是中电科的核心骨干和培养目标,原为电科网安总经理,现聘任为太极股份总经理,体现出公司在CETC内部的重要地位,以及集团对公司发展的强大信心。 2)仲恺具备丰富的
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【天风家电孙谦团队】石头H1洗烘一体机上市
【天风家电孙谦团队】石头H1洗烘一体机上市 公司用时36个月研制洗烘一体机,19年开始研究分子筛技术,该技术与市面上现有的冷凝式烘干和热泵式烘干技术不同,分子筛低温烘干技术能实现低温烘干、快速脱水等功能。产品定价5999元,现在购买有100天免费试烘活动。 公司自研双循环风路,1)无主动热源参与,实现低温烘干(37度烘干羊毛真丝)。2)烘完直接穿,不潮湿。此外,H1有毛絮过滤自清洁,自收集系统,方便养宠家庭使用。产品内部配有5个NTC传感器,保证烘干温度的稳定;有25种洗烘模式,给不同的洗烘方案
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石头科技
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【中信机械】重要个股更新
【中信机械】重要个股更新 #铁建重工 我们昨天与今天组织了观点汇报及公司交流,欢迎收听回放。 公司交流核心要点:公司2023年1-2月份订单增速+26%,海外出口今年规划+50%增长(22年海外增速为75%),国内海外均有望延续去年高增态势。 我们重申推荐逻辑:(1)短期看估值修复:下游景气度高(基建、出口、安全、抽蓄等新兴领域),公司订单和财务指标(合同负债等)都可以验证;(2)中期受益基建&技术升级:公司是基建较纯标的,业务下游基本为国内外各类新老基建,与传统钻爆法相比盾构施工效率可提高3-
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铁建重工
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2023-03-01 10:07:51
老白干武陵酒核心反馈
老白干武陵酒核心反馈: 1、目前十亿规模,采用终端直控模式,渠道掌控力高,价格表现较强,走量大单品的顺价毛利可以做到20%以上,故省内已形成较好的势头及口碑,核心城市除常德外,在长沙的终端亦有较强表现,实际规模已近2亿,预计23年增速40%左右,未来三年整体预计复合增速25-30%左右,十四五预计20亿市场规模。 2、产能仍是限制发展的重要问题之一: 目前老厂区产能1600吨左右,销量基本也是1600吨,供销紧平衡(这也是价格表现较强的原因之一)。 新产区已建成5000吨产能,已有产能6600吨
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老白干酒
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【西部证券晨会精要0301】
【西部证券晨会精要0301】 ☀行业跟踪与观点更新 🌹【量化 王红兵】2月金股推荐频次前五行业中仅计算机跑赢31个行业平均收益,3月推荐最热的股票为中国移动 1)2月金股推荐频次前五行业中仅计算机跑赢31个行业平均收益;推荐频次环比变化最大的行业也仅计算机跑赢行业平均。2)3月金股推荐频次前五行业为计算机、汽车、机械、电子和医药生物,推荐最热的股票为中国移动。 🌹【交运 姜楠】快递:全年业务量增速有望超预期,建议关注细分市场龙头 全年业务量同比增速有望达15%-20%,电商快递软性降价或有淡
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顺丰控股
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2023-03-01 10:04:04
【恒顺醋业】年报交流要点
【恒顺醋业】年报交流要点 整体战略上,实施醋酒酱战略、大单品战略。21年是营销变革,22年是产品变革,23年是供应链和考核管理的变革。其中,供应链改革不仅是产能的落地,更在于 1)整体生产采购环节的降本增效, 2)预判订单需求,优化生产计划,提高效率,关注23H2公司供应链改革成效。 品类与产品上,设立6大新系列,产品趋向健康化、系列化、美学化、复合化、年轻化。健全醋类品种(包括中高端、功能型醋),实现醋类向高频消费转变。全面布局高端黄酒系列,拓展料酒品牌优势及风味,扩大公司料酒市场份额。对传统
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恒顺醋业
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【国盛计算机】GPT4展望:多模态,CHATGPT下一站
【国盛计算机】GPT4展望:多模态,CHATGPT下一站 GPT4有望于2023年发布。根据《财富》杂志报道,OpenAI还有更多创新蓄势待发,OpenAI在贝塔测试版GPT-4中采用了更强大的大语言模型,预计该版本将于今年甚至很快发布。关于GPT4的猜测众说纷纭,尘嚣甚上,且公开信息较为有限,我们在此总结各路信息、展望未来,供各位投资者参考: 相较前代,GPT4可能不会有参数量上的巨幅提升,而是在其他方向寻求提高。在2023年1月18日的一场公开采访中,当OpenAI的CEO Sam Altm
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【中信建投】3月1日晨会要点
【中信建投】3月1日晨会要点 【农业】近期生猪市场行情解读(王明琦) → 元宵节过后,生猪价格总体呈现震荡上升趋势。 → 收储工作+二次育肥陆续进场,助推猪价快速回升。 → 当前猪价已经开启淡季不淡上涨模式,重点把握猪价回暖和估值修复的戴维斯双击。 【海外】#华凯易佰 汇报以及持续推荐(孙晓磊) → 公司基于“三方+泛品”模式,以“双蓝海”、多品类的产品开发策略,建立先发优势和规模优势。 → 在精品和泛品业务端,我们认为海外逐渐进入补库存周期,需求有望稳步提升,同时Tiktok有望成为公司布局的
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【东吴电新】美国光储报告:高端市场 危中寻机,乘时乘势 需求共振
【东吴电新】美国光储报告:高端市场 危中寻机,乘时乘势 需求共振 #光伏:高端市场、危中寻机、空间广阔。高空间:22年1-10月光伏净发电量仅占5%。高壁垒:1)进入美国UL、可融资性认证等是关键,难度高时间跨度大;2)组件依赖渠道,经销商切入难;逆变器/微逆本土企业垄断,跟踪支架重视技术与品牌,国产多为贴牌出口;3)18年201+301关税,21年来WRO、UFLPA禁止涉疆硅料,政策壁垒高。高价格:1)美国对产品质量要求高,对价格敏感度低,22年组件较国内溢价31%;2)22Q3户用/地面初
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东箭科技:智能座舱加速落地,一体两翼开启新局
🚘【民生汽车-邵将团队:首次覆盖直通车】东箭科技:智能座舱加速落地,一体两翼开启新局 【业绩触底反弹,智能座舱发力】:「传统主业」为汽车后市场外饰改装产品,包括车侧、车顶承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品。「智能座舱业务」先后推出电动踏板、电动尾门、电动侧开门、剪刀门等相关产品。22Q3营收4.46亿元,扣非归母净利润0.56亿元,同比增长302.62%,公司利润迈过底部,开启修复周期。 【外饰件业务:海外后市场业绩反弹,国内前后市场发力】公司汽车改装长期聚焦海外市场,海外营收总体稳定,海
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东箭科技
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利元亨:低位定增拓展光伏等业务,彰显平台化发展决心
利元亨:低位定增拓展光伏等业务,彰显平台化发展决心【长江机械&电新】 事件:公司发布定增预案,计划募资不超过33.1亿元,其中控股股东利元亨投资将以现金方式认购1.8-2.4亿元。募投项目包括1)华东光伏高端装备产业化项目11.6亿元;2)华东新能源高端装备生产基地建设项目5.5亿元;3)智能制造数字化整体解决方案建设项目7.4亿元;4)补流8.6亿元。 点评: 1、光伏项目包括两个子项目“华东光伏高端装备生产基地”9.5亿元和“高效电池片产业化验证项目”2.1亿元,拟在江苏南通新建生产光伏设备
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海外CXO复盘:关注全球CXO细分领域的周期性波动与长期成长属性
【海通医药】海外CXO复盘:关注全球CXO细分领域的周期性波动与长期成长属性 核心观点:剔除新冠,2023年全球医药研发支出预计10%-12%增长,包含新冠预计7%-9%增长,海外投融资较为稳健,全面复苏仍需等待。海外药企的研发支出不受通胀法案影响,临床研发支出继续保持稳定。 (1)临床前CRO(CRL、Labcorp):药物发现较疲软(投融资影响,立项决策花钱周期变长),安评业务仍然强劲(外包率高,刚需),柬埔寨事件将间接对国内猴价预期产生影响。 (2)临床CRO(IQVIA、ICON、Med
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中药再发政策利好,重视板块投资机会
【海通医药】中药再发政策利好,重视板块投资机会 今日,国务院颁布《中医药振兴发展重大工程实施方案》,明确将继续加大“十四五”期间对中医药发展的支持和促进力度。《方案统筹部署了中医药传承创新和现代化工程、中医药特色人才培养工程、中药质量提升及产业促进工程等8项重点工程,安排了26个建设项目,全方位推动中药行业振兴。我们认为当前中药板块估值仍具有性价比,叠加部分企业启动国企改革、股权激励、营销改革,业绩有望持续改善,板块攻守兼备。 中药OTC:我们认为OTC渠道盈利能力优于医院渠道,且具有自我定价权
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太极集团
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燕京交流会更新:诚意十足,斗志满满
【国金食饮】燕京交流会更新:诚意十足,斗志满满 未来展望:十四五目标是五战五胜,持续快速增长。今年的目标要连战连捷、越跑越快。目标是比行业跑得快,目前还处于变革红利期。出席的管理层都不到50岁,年富力强、有理想信念。 激励:除了股权激励外:1)关键岗位已采取市场化激励,针对子公司提出了超额创造、超额分享,2)发挥国有企业的政治优势。股权激励前期已做充分准备工作,会一直积极探索中长期激励方案。 减亏:从21年起制定弱势企业责任制,每个高管联系一家亏损弱势企业,通过总部赋能、区域协同,激活弱势企业活
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九芝堂:治理改善+营销改革,有望推动23盈利大幅向上
【华泰医药代雯团队】九芝堂:治理改善+营销改革,有望推动23盈利大幅向上 23年起公司治理有望明显改善(实控人股权质押问题解决后着力公司经营),产销一体化改革带动销售效能提升,有望推动公司23年主业利润同比增长50%至5亿元,当前估值18x PE,建议重点关注。 公司治理优化,推动销售改革 实控人已解决股权质押问题,全心投入公司经营;各子公司从统一销售改为自产自销,严格考核、末位淘汰,有望释放成都金鼎、湖南斯奇、海南子公司主观能动性。 OTC:营销改革+渠道下沉推动高速增长 23年OTC品类有望
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太极股份:CETC明星CEO到位,“数字中国”推进可期
太极股份:CETC明星CEO到位,“数字中国”推进可期【华西计算机 刘泽晶团队】 公司发布公告:聘任仲恺为公司总裁。 仲恺硕士毕业于清华大学,历任太极股份楼宇本部第三事业部总经理、数据中心事业部总经理、智慧城市基础设施业务集团总经理、公司副总裁,电科网安总经理、党委副书记等职务。曾获2021年度最佳上市公司CEO。 我们的解读: 1)仲恺是中电科的核心骨干和培养目标,原为电科网安总经理,现聘任为太极股份总经理,体现出公司在CETC内部的重要地位,以及集团对公司发展的强大信心。 2)仲恺具备丰富的
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【天风家电孙谦团队】石头H1洗烘一体机上市
【天风家电孙谦团队】石头H1洗烘一体机上市 公司用时36个月研制洗烘一体机,19年开始研究分子筛技术,该技术与市面上现有的冷凝式烘干和热泵式烘干技术不同,分子筛低温烘干技术能实现低温烘干、快速脱水等功能。产品定价5999元,现在购买有100天免费试烘活动。 公司自研双循环风路,1)无主动热源参与,实现低温烘干(37度烘干羊毛真丝)。2)烘完直接穿,不潮湿。此外,H1有毛絮过滤自清洁,自收集系统,方便养宠家庭使用。产品内部配有5个NTC传感器,保证烘干温度的稳定;有25种洗烘模式,给不同的洗烘方案
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【中信机械】重要个股更新
【中信机械】重要个股更新 #铁建重工 我们昨天与今天组织了观点汇报及公司交流,欢迎收听回放。 公司交流核心要点:公司2023年1-2月份订单增速+26%,海外出口今年规划+50%增长(22年海外增速为75%),国内海外均有望延续去年高增态势。 我们重申推荐逻辑:(1)短期看估值修复:下游景气度高(基建、出口、安全、抽蓄等新兴领域),公司订单和财务指标(合同负债等)都可以验证;(2)中期受益基建&技术升级:公司是基建较纯标的,业务下游基本为国内外各类新老基建,与传统钻爆法相比盾构施工效率可提高3-
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老白干武陵酒核心反馈
老白干武陵酒核心反馈: 1、目前十亿规模,采用终端直控模式,渠道掌控力高,价格表现较强,走量大单品的顺价毛利可以做到20%以上,故省内已形成较好的势头及口碑,核心城市除常德外,在长沙的终端亦有较强表现,实际规模已近2亿,预计23年增速40%左右,未来三年整体预计复合增速25-30%左右,十四五预计20亿市场规模。 2、产能仍是限制发展的重要问题之一: 目前老厂区产能1600吨左右,销量基本也是1600吨,供销紧平衡(这也是价格表现较强的原因之一)。 新产区已建成5000吨产能,已有产能6600吨
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【西部证券晨会精要0301】
【西部证券晨会精要0301】 ☀行业跟踪与观点更新 🌹【量化 王红兵】2月金股推荐频次前五行业中仅计算机跑赢31个行业平均收益,3月推荐最热的股票为中国移动 1)2月金股推荐频次前五行业中仅计算机跑赢31个行业平均收益;推荐频次环比变化最大的行业也仅计算机跑赢行业平均。2)3月金股推荐频次前五行业为计算机、汽车、机械、电子和医药生物,推荐最热的股票为中国移动。 🌹【交运 姜楠】快递:全年业务量增速有望超预期,建议关注细分市场龙头 全年业务量同比增速有望达15%-20%,电商快递软性降价或有淡
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顺丰控股
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夜长梦山
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【恒顺醋业】年报交流要点
【恒顺醋业】年报交流要点 整体战略上,实施醋酒酱战略、大单品战略。21年是营销变革,22年是产品变革,23年是供应链和考核管理的变革。其中,供应链改革不仅是产能的落地,更在于 1)整体生产采购环节的降本增效, 2)预判订单需求,优化生产计划,提高效率,关注23H2公司供应链改革成效。 品类与产品上,设立6大新系列,产品趋向健康化、系列化、美学化、复合化、年轻化。健全醋类品种(包括中高端、功能型醋),实现醋类向高频消费转变。全面布局高端黄酒系列,拓展料酒品牌优势及风味,扩大公司料酒市场份额。对传统
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恒顺醋业
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夜长梦山
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【国盛计算机】GPT4展望:多模态,CHATGPT下一站
【国盛计算机】GPT4展望:多模态,CHATGPT下一站 GPT4有望于2023年发布。根据《财富》杂志报道,OpenAI还有更多创新蓄势待发,OpenAI在贝塔测试版GPT-4中采用了更强大的大语言模型,预计该版本将于今年甚至很快发布。关于GPT4的猜测众说纷纭,尘嚣甚上,且公开信息较为有限,我们在此总结各路信息、展望未来,供各位投资者参考: 相较前代,GPT4可能不会有参数量上的巨幅提升,而是在其他方向寻求提高。在2023年1月18日的一场公开采访中,当OpenAI的CEO Sam Altm
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当虹科技
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【中信建投】3月1日晨会要点
【中信建投】3月1日晨会要点 【农业】近期生猪市场行情解读(王明琦) → 元宵节过后,生猪价格总体呈现震荡上升趋势。 → 收储工作+二次育肥陆续进场,助推猪价快速回升。 → 当前猪价已经开启淡季不淡上涨模式,重点把握猪价回暖和估值修复的戴维斯双击。 【海外】#华凯易佰 汇报以及持续推荐(孙晓磊) → 公司基于“三方+泛品”模式,以“双蓝海”、多品类的产品开发策略,建立先发优势和规模优势。 → 在精品和泛品业务端,我们认为海外逐渐进入补库存周期,需求有望稳步提升,同时Tiktok有望成为公司布局的
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华凯易佰
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太阳纸业
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【东吴电新】美国光储报告:高端市场 危中寻机,乘时乘势 需求共振
【东吴电新】美国光储报告:高端市场 危中寻机,乘时乘势 需求共振 #光伏:高端市场、危中寻机、空间广阔。高空间:22年1-10月光伏净发电量仅占5%。高壁垒:1)进入美国UL、可融资性认证等是关键,难度高时间跨度大;2)组件依赖渠道,经销商切入难;逆变器/微逆本土企业垄断,跟踪支架重视技术与品牌,国产多为贴牌出口;3)18年201+301关税,21年来WRO、UFLPA禁止涉疆硅料,政策壁垒高。高价格:1)美国对产品质量要求高,对价格敏感度低,22年组件较国内溢价31%;2)22Q3户用/地面初
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阳光电源
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东箭科技:智能座舱加速落地,一体两翼开启新局
🚘【民生汽车-邵将团队:首次覆盖直通车】东箭科技:智能座舱加速落地,一体两翼开启新局 【业绩触底反弹,智能座舱发力】:「传统主业」为汽车后市场外饰改装产品,包括车侧、车顶承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品。「智能座舱业务」先后推出电动踏板、电动尾门、电动侧开门、剪刀门等相关产品。22Q3营收4.46亿元,扣非归母净利润0.56亿元,同比增长302.62%,公司利润迈过底部,开启修复周期。 【外饰件业务:海外后市场业绩反弹,国内前后市场发力】公司汽车改装长期聚焦海外市场,海外营收总体稳定,海
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东箭科技
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利元亨:低位定增拓展光伏等业务,彰显平台化发展决心
利元亨:低位定增拓展光伏等业务,彰显平台化发展决心【长江机械&电新】 事件:公司发布定增预案,计划募资不超过33.1亿元,其中控股股东利元亨投资将以现金方式认购1.8-2.4亿元。募投项目包括1)华东光伏高端装备产业化项目11.6亿元;2)华东新能源高端装备生产基地建设项目5.5亿元;3)智能制造数字化整体解决方案建设项目7.4亿元;4)补流8.6亿元。 点评: 1、光伏项目包括两个子项目“华东光伏高端装备生产基地”9.5亿元和“高效电池片产业化验证项目”2.1亿元,拟在江苏南通新建生产光伏设备
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利元亨
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海外CXO复盘:关注全球CXO细分领域的周期性波动与长期成长属性
【海通医药】海外CXO复盘:关注全球CXO细分领域的周期性波动与长期成长属性 核心观点:剔除新冠,2023年全球医药研发支出预计10%-12%增长,包含新冠预计7%-9%增长,海外投融资较为稳健,全面复苏仍需等待。海外药企的研发支出不受通胀法案影响,临床研发支出继续保持稳定。 (1)临床前CRO(CRL、Labcorp):药物发现较疲软(投融资影响,立项决策花钱周期变长),安评业务仍然强劲(外包率高,刚需),柬埔寨事件将间接对国内猴价预期产生影响。 (2)临床CRO(IQVIA、ICON、Med
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药明康德
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中药再发政策利好,重视板块投资机会
【海通医药】中药再发政策利好,重视板块投资机会 今日,国务院颁布《中医药振兴发展重大工程实施方案》,明确将继续加大“十四五”期间对中医药发展的支持和促进力度。《方案统筹部署了中医药传承创新和现代化工程、中医药特色人才培养工程、中药质量提升及产业促进工程等8项重点工程,安排了26个建设项目,全方位推动中药行业振兴。我们认为当前中药板块估值仍具有性价比,叠加部分企业启动国企改革、股权激励、营销改革,业绩有望持续改善,板块攻守兼备。 中药OTC:我们认为OTC渠道盈利能力优于医院渠道,且具有自我定价权
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太极集团
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燕京交流会更新:诚意十足,斗志满满
【国金食饮】燕京交流会更新:诚意十足,斗志满满 未来展望:十四五目标是五战五胜,持续快速增长。今年的目标要连战连捷、越跑越快。目标是比行业跑得快,目前还处于变革红利期。出席的管理层都不到50岁,年富力强、有理想信念。 激励:除了股权激励外:1)关键岗位已采取市场化激励,针对子公司提出了超额创造、超额分享,2)发挥国有企业的政治优势。股权激励前期已做充分准备工作,会一直积极探索中长期激励方案。 减亏:从21年起制定弱势企业责任制,每个高管联系一家亏损弱势企业,通过总部赋能、区域协同,激活弱势企业活
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燕京啤酒
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九芝堂:治理改善+营销改革,有望推动23盈利大幅向上
【华泰医药代雯团队】九芝堂:治理改善+营销改革,有望推动23盈利大幅向上 23年起公司治理有望明显改善(实控人股权质押问题解决后着力公司经营),产销一体化改革带动销售效能提升,有望推动公司23年主业利润同比增长50%至5亿元,当前估值18x PE,建议重点关注。 公司治理优化,推动销售改革 实控人已解决股权质押问题,全心投入公司经营;各子公司从统一销售改为自产自销,严格考核、末位淘汰,有望释放成都金鼎、湖南斯奇、海南子公司主观能动性。 OTC:营销改革+渠道下沉推动高速增长 23年OTC品类有望
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ST九芝
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太极股份:CETC明星CEO到位,“数字中国”推进可期
太极股份:CETC明星CEO到位,“数字中国”推进可期【华西计算机 刘泽晶团队】 公司发布公告:聘任仲恺为公司总裁。 仲恺硕士毕业于清华大学,历任太极股份楼宇本部第三事业部总经理、数据中心事业部总经理、智慧城市基础设施业务集团总经理、公司副总裁,电科网安总经理、党委副书记等职务。曾获2021年度最佳上市公司CEO。 我们的解读: 1)仲恺是中电科的核心骨干和培养目标,原为电科网安总经理,现聘任为太极股份总经理,体现出公司在CETC内部的重要地位,以及集团对公司发展的强大信心。 2)仲恺具备丰富的
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太极股份
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【天风家电孙谦团队】石头H1洗烘一体机上市
【天风家电孙谦团队】石头H1洗烘一体机上市 公司用时36个月研制洗烘一体机,19年开始研究分子筛技术,该技术与市面上现有的冷凝式烘干和热泵式烘干技术不同,分子筛低温烘干技术能实现低温烘干、快速脱水等功能。产品定价5999元,现在购买有100天免费试烘活动。 公司自研双循环风路,1)无主动热源参与,实现低温烘干(37度烘干羊毛真丝)。2)烘完直接穿,不潮湿。此外,H1有毛絮过滤自清洁,自收集系统,方便养宠家庭使用。产品内部配有5个NTC传感器,保证烘干温度的稳定;有25种洗烘模式,给不同的洗烘方案
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石头科技
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