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夜长梦山
2023-02-21 19:08:24
行动教育:阶段新高
【天风轻纺】行动教育:阶段新高,周观点再次提示,疫后恢复叠加基本面改善,释放成长弹性 🔥近期我们提示公司机会,本周观点提出关注低估值边际改善标的有道云笔记;其中【行动】前两年疫情较大拖累教培线下招生及课耗,当下业绩基数低且业务提升空间较大,目前23Q1排课已完成业绩锁定,销售端发力支撑未来增长。同时,伴随排课加密、场地利用效率提升,课程交付及收入确认加速,利润率恢复。 公司2021年上市以来持续受到疫情影响,作为线下职业教培,传统面对面场景不可替代;我们看好公司在于明确盈利模式及疫后常态化课耗
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行动教育
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夜长梦山
2023-02-21 19:07:58
立中集团更新【近期一体压铸产能扩张梳理】
立中集团更新【近期一体压铸产能扩张梳理】 12.25 根据压铸天地资讯,浙江海威汽车投资年产480万套新能源汽车车身一体化压铸项目签约落户在浙江嵊州经济开发区(高新园区),该项目计划投资100亿元; 1.2 根据压铸天地资讯,魏桥创业集团大型一体化压铸项目开工建设,项目一期总投资4.8亿元,建成后可实现年产61.8万件; 1.10 博俊科技公告 批量采购力劲3500T-9000T大型智能压铸单元,用于100亩新上压铸项目; 2.8 投资者平台表示,泉峰汽车马鞍山工厂6100T压铸机已到厂; 2.
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立中集团
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夜长梦山
2023-02-21 19:07:36
洛阳钼业
【有色板块上涨1.70%,领跑市场。继续强烈推荐洛阳钼业!】 浙商【金属+汽车团队】 [烟花]今日有色板块上涨1.70%,领涨市场。我们认为原因如下:经过近半个月的情绪调整过后,在下游地产数据持续回暖,开复工率持续回升的刺激下。铜期货市场持续3个交易日上涨,传统地产、基建对于工业金属的需求持续修复,市场持续注入复苏预期。 继续强烈推荐【洛阳钼业】:22-24年产量CAGR>40%、权益金将“尽快”达成共识、2023年12倍PE,40%增速剪刀差明显。一句话核心逻辑:量价齐增,冲! [礼物]各板
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洛阳钼业
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夜长梦山
2023-02-21 19:06:33
磷矿石稀缺属性再度凸显,价格已初步上涨40-50元/吨
【磷矿石稀缺属性再度凸显,价格已初步上涨40-50元/吨】 中国以4.5%的磷矿石储量贡献着全球磷矿石40.2%的产量,全球磷矿资源稀缺性、重要性凸显。2016-2020年中国磷矿石产量延续下降趋势(从峰值1.443亿吨持续下降至8893万吨),未来供给增量有限且有望持续收紧。据统计局数据,2021、2022年我国磷矿石产量分别达到1.029、1.047亿吨。2021年1月磷矿开启本轮涨价周期后,30%品位磷矿石市场均价已经由330元/吨上涨至1000-1050元/吨,近半年来均处于高位平稳运行
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川恒股份
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兴发集团
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夜长梦山
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华泰策略 | 港股异动点评
✔华泰策略 | 港股异动点评 🚩市场表现:今日港股市场波动较大,恒生科技跌幅一度超过3%。行业角度,资讯科技、医疗保健、非必须消费领跌,能源、原材料企业今日表现较好。 🚩潜在因素: 1)风险偏好:受俄乌局势等特殊事件影响,港股市场风险偏好再起波澜。今日上午,中国外交部发表《全球安全倡议概念文件》,强调了我国的世界安全观念、倡导世界上所有爱好和平、追求幸福的国家和人民携手同行,并肩守护地球家园的和平安宁。 2)海外流动性:美通胀数据超预期致使美债利率与美元出现反复。1月美国CPI同比6.4%(
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贵州茅台
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夜长梦山
2023-02-21 19:04:37
2023年首个重大推荐:大唐新能源
【申万电力查浩团队】2023年首个重大推荐:大唐新能源 公司是大唐集团旗下新能源运营核心平台,集团之前承诺公司享有中国境内新能源项目优先开发权、并购权 公司此前关注度较低,市场普遍认为集团及公司质地劣于同行;我们认为公司存在重大基本面变化和预期差 ️变化一:过去公司存量装机(13gw,12gw风,1gw光)主要位于三北区域,前几年受制于弃风限电,回报率较差;但是目前限电率问题已大幅改善,国家风光大基地主要集中于三北,公司享有项目获取方面的优势 ️变化二:过去公司资产负债表质量较差,融资负担重,从
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大唐新能源
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夜长梦山
2023-02-21 19:04:06
徐工机械:股权激励落地是起点而非终点,新徐工值得期待
【广发机械】徐工机械:股权激励落地是起点而非终点,新徐工值得期待 我们昨晚召开了徐工股权激励的电话会议,现把行业跟踪与公司近况更新如下: 1.#行业调研反馈订单回暖。不少投资者反馈主机厂之间体感差异大,主要源自于库存水位。从主机厂的开工率来看,2月份每天都在改善,龙头公司国三库存预计月底就能消化完毕,主机厂开始调增生产计划。从客户需求来看,以自用型客户为主,意味着基建项目的开工预期在加强。 2.#股权激励落地,#更注重业绩考核。昨日的股权激励计划,明确规定了ROE、净利润和分红比例的目标,诚意满
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徐工机械
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夜长梦山
2023-02-21 12:47:22
基建、地产竣工望迎共振,三支票布局开工“小阳春”
基建、地产竣工望迎共振,三支票布局开工“小阳春”【中泰建材&新材料|孙颖团队】20230220 苏博特:减水剂龙头,基建β+盈利弹性α共振 基建强受益标的。公司销售结构中基建、市政、地产分别占40%、20%、40%,预计23年增速分别为10%、20%-30%、8%。基建发力下,公司直接受益。此外,功能性材料打开长期成长空间,其中风电灌浆料受益海风建设望迎高增。 盈利望迎弹性。原材料环氧乙烷低位运行+产能利用率提升(摊薄折旧人工等成本)+运输费用率下降(产能全国化布局优化运输路线),盈利能力望提升
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苏博特
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北新建材
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夜长梦山
2023-02-21 12:38:45
亿晶光电:三大积极变化正在发生
亿晶光电:三大积极变化正在发生【中信建投新能源朱玥/许琳团队】 核心观点: 公司深耕光伏赛道二十年,行业经验丰富。此前受小尺寸产能影响,公司业绩、盈利承压。2019-2021年公司逐步剥离全部落后产能,2022年Q1-Q3公司实现扭亏为盈。在量上,公司产能扩张稳步开展,出货量大幅提升,预计2023年公司组件出货10GW以上。盈利能力上,公司采用职业经理人制度提升经营效率,降低非硅成本;同时公司积极拓展海外业务,增厚利润空间。此外,公司TOPcon电池将在2023年年中左右投产,有望贡献业绩弹性。
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亿晶光电
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夜长梦山
2023-02-21 12:38:21
23年国内风电招标&交付节奏专家交流要点-0221
23年国内风电招标&交付节奏专家交流要点-0221 ————————— 🌼招标量及交付量情况 招标量: 1月份的招标量:大幅超预期,接近12GW,海风突破2.3GW,陆风9.7GW。 全年的招标量:预计陆风突破60GW,海风预计接近20GW(大于等于去年)。 交付量: 陆风:预计22年陆风招标量全部在今年交付,23年陆风招标量的85-90%在今年交付的,交付压力较大。 海风:去年实际海风招标量在11GW(不含框架协议)左右,预计今年交付60-70%。今年海风招标20GW(不含框架协议)的30-
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东方电缆
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夜长梦山
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【裕太微】调研更新20230220
【裕太微】调研更新20230220 营收:Q1营收同比承压,全年目标7亿 下游需求疲软,Q1营收同比可能承压,预计Q2受益客户补库存,环比明显改善,H2受益复苏叠加行业规律有望显著好于H1,全年营收目标7亿,同比60%+,23年依然大力投入研发,利润目标扭亏。目前预计24/25年营收9.5/15亿,对应23/24/25年PS 25/19/12倍,公司是A股唯一以太网标的+H phy唯一本土供应商,建议持续关注! Phy:起家业务已成大陆龙头,持续关注客户拓展情况 22年营收占比超90%,千兆贡献
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裕太微
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夜长梦山
2023-02-21 12:37:41
云南电解铝电话会议20230220
云南电解铝电话会议20230220 1、云南减产情况: 1.1云南限产:22年9月开始,云南降雨量明细减少,第一轮影响年产能113万吨,限产比例达21.52%。23年2月18日铝厂接到通知,从18日到27日,除宏泰外,其余铝厂减产幅度不低于20%,目前铝厂已开始停槽。第二轮影响年产能81万吨,两次累计影响年产能194万吨。 1.2铝厂减产:云铝累计减产41.95%(建成310万吨减128(89+49))、神火累计减产40.36%(建成90万吨减36(14+22))、其亚累计减产41.14%(建成
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天山铝业
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神火股份
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夜长梦山
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凯尔达涨停点评
【天风机械】凯尔达涨停点评 凯尔达是我们底部发掘并坚持推荐的标的,核心原因有三: ①公司的超低飞溅焊接技术水平国内头部,伺服技术国内唯一(最新交流领先日本同行,二代技术/性能对标福尼斯),目前伺服产品供不应求; ②机器人技术公司历经15年的研发,目前迭代到第三代平台:PC BASE +RTOS+ETHERCAT架构全行业领先,先进算法做到抖动抑制,为后续中大负载机器人埋下伏笔; ③标准4400台自制机器人黑灯工厂4月落成投产,充分释放产能,贡献业绩。 我们预计公司23-24年业绩为:1.2/1.
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凯尔达
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夜长梦山
2023-02-21 12:35:06
供给刚性超预期,全年看好电解铝
【华创金属|马金龙】供给刚性超预期,全年看好电解铝 1、据报道,云南部分电解铝企业接到减产通知,从今日开始压减负荷,2月27日压减到位。累计减产比例超过40%。 2、电解铝供给刚性超预期。供给侧改革以来,国内电解铝产能天花板为4500万吨,产能布局上持续向西北火电及西南水电等低电价区域转移。尤其是云南地区电解铝产能占全国超过10%,但云南水电站来水不足问题已连续第三年出现,已成为供给端最大不确定性。 3、全年供给不足已明显。我们在年度策略报告中预测23年电解铝产量为4203万吨,但也指出云南水电
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天山铝业
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新疆众和
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夜长梦山
2023-02-21 08:54:02
AIGC如何影响游戏产业?
【申万互联网传媒】AIGC如何影响游戏产业? 我们在22年9月底发布《游戏深度之五》,指明游戏长期择股方向;10月-1月密集提示监管态度转向及其重要性,多篇点评、电话会议和路演;今年2月初提示游戏AIGC扩散潜力。近期市场关心的高频问题,思考梳理如下: AIGC对游戏的改造不止降本,还是打开增长空间的驱动力。 降本层面,AI已经或者将要渗透到研发各个环节:2020年EA通过强化学习实现自动化角色模型制作和动作控制系统;腾讯AI中心探索通过机器学习支持制作Bot和NPC,今年将推出AI原画、AI
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腾讯控股
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三七互娱
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行动教育:阶段新高
【天风轻纺】行动教育:阶段新高,周观点再次提示,疫后恢复叠加基本面改善,释放成长弹性 🔥近期我们提示公司机会,本周观点提出关注低估值边际改善标的有道云笔记;其中【行动】前两年疫情较大拖累教培线下招生及课耗,当下业绩基数低且业务提升空间较大,目前23Q1排课已完成业绩锁定,销售端发力支撑未来增长。同时,伴随排课加密、场地利用效率提升,课程交付及收入确认加速,利润率恢复。 公司2021年上市以来持续受到疫情影响,作为线下职业教培,传统面对面场景不可替代;我们看好公司在于明确盈利模式及疫后常态化课耗
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立中集团更新【近期一体压铸产能扩张梳理】
立中集团更新【近期一体压铸产能扩张梳理】 12.25 根据压铸天地资讯,浙江海威汽车投资年产480万套新能源汽车车身一体化压铸项目签约落户在浙江嵊州经济开发区(高新园区),该项目计划投资100亿元; 1.2 根据压铸天地资讯,魏桥创业集团大型一体化压铸项目开工建设,项目一期总投资4.8亿元,建成后可实现年产61.8万件; 1.10 博俊科技公告 批量采购力劲3500T-9000T大型智能压铸单元,用于100亩新上压铸项目; 2.8 投资者平台表示,泉峰汽车马鞍山工厂6100T压铸机已到厂; 2.
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立中集团
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洛阳钼业
【有色板块上涨1.70%,领跑市场。继续强烈推荐洛阳钼业!】 浙商【金属+汽车团队】 [烟花]今日有色板块上涨1.70%,领涨市场。我们认为原因如下:经过近半个月的情绪调整过后,在下游地产数据持续回暖,开复工率持续回升的刺激下。铜期货市场持续3个交易日上涨,传统地产、基建对于工业金属的需求持续修复,市场持续注入复苏预期。 继续强烈推荐【洛阳钼业】:22-24年产量CAGR>40%、权益金将“尽快”达成共识、2023年12倍PE,40%增速剪刀差明显。一句话核心逻辑:量价齐增,冲! [礼物]各板
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洛阳钼业
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磷矿石稀缺属性再度凸显,价格已初步上涨40-50元/吨
【磷矿石稀缺属性再度凸显,价格已初步上涨40-50元/吨】 中国以4.5%的磷矿石储量贡献着全球磷矿石40.2%的产量,全球磷矿资源稀缺性、重要性凸显。2016-2020年中国磷矿石产量延续下降趋势(从峰值1.443亿吨持续下降至8893万吨),未来供给增量有限且有望持续收紧。据统计局数据,2021、2022年我国磷矿石产量分别达到1.029、1.047亿吨。2021年1月磷矿开启本轮涨价周期后,30%品位磷矿石市场均价已经由330元/吨上涨至1000-1050元/吨,近半年来均处于高位平稳运行
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华泰策略 | 港股异动点评
✔华泰策略 | 港股异动点评 🚩市场表现:今日港股市场波动较大,恒生科技跌幅一度超过3%。行业角度,资讯科技、医疗保健、非必须消费领跌,能源、原材料企业今日表现较好。 🚩潜在因素: 1)风险偏好:受俄乌局势等特殊事件影响,港股市场风险偏好再起波澜。今日上午,中国外交部发表《全球安全倡议概念文件》,强调了我国的世界安全观念、倡导世界上所有爱好和平、追求幸福的国家和人民携手同行,并肩守护地球家园的和平安宁。 2)海外流动性:美通胀数据超预期致使美债利率与美元出现反复。1月美国CPI同比6.4%(
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贵州茅台
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2023年首个重大推荐:大唐新能源
【申万电力查浩团队】2023年首个重大推荐:大唐新能源 公司是大唐集团旗下新能源运营核心平台,集团之前承诺公司享有中国境内新能源项目优先开发权、并购权 公司此前关注度较低,市场普遍认为集团及公司质地劣于同行;我们认为公司存在重大基本面变化和预期差 ️变化一:过去公司存量装机(13gw,12gw风,1gw光)主要位于三北区域,前几年受制于弃风限电,回报率较差;但是目前限电率问题已大幅改善,国家风光大基地主要集中于三北,公司享有项目获取方面的优势 ️变化二:过去公司资产负债表质量较差,融资负担重,从
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大唐新能源
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徐工机械:股权激励落地是起点而非终点,新徐工值得期待
【广发机械】徐工机械:股权激励落地是起点而非终点,新徐工值得期待 我们昨晚召开了徐工股权激励的电话会议,现把行业跟踪与公司近况更新如下: 1.#行业调研反馈订单回暖。不少投资者反馈主机厂之间体感差异大,主要源自于库存水位。从主机厂的开工率来看,2月份每天都在改善,龙头公司国三库存预计月底就能消化完毕,主机厂开始调增生产计划。从客户需求来看,以自用型客户为主,意味着基建项目的开工预期在加强。 2.#股权激励落地,#更注重业绩考核。昨日的股权激励计划,明确规定了ROE、净利润和分红比例的目标,诚意满
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徐工机械
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基建、地产竣工望迎共振,三支票布局开工“小阳春”
基建、地产竣工望迎共振,三支票布局开工“小阳春”【中泰建材&新材料|孙颖团队】20230220 苏博特:减水剂龙头,基建β+盈利弹性α共振 基建强受益标的。公司销售结构中基建、市政、地产分别占40%、20%、40%,预计23年增速分别为10%、20%-30%、8%。基建发力下,公司直接受益。此外,功能性材料打开长期成长空间,其中风电灌浆料受益海风建设望迎高增。 盈利望迎弹性。原材料环氧乙烷低位运行+产能利用率提升(摊薄折旧人工等成本)+运输费用率下降(产能全国化布局优化运输路线),盈利能力望提升
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苏博特
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北新建材
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夜长梦山
2023-02-21 12:38:45
亿晶光电:三大积极变化正在发生
亿晶光电:三大积极变化正在发生【中信建投新能源朱玥/许琳团队】 核心观点: 公司深耕光伏赛道二十年,行业经验丰富。此前受小尺寸产能影响,公司业绩、盈利承压。2019-2021年公司逐步剥离全部落后产能,2022年Q1-Q3公司实现扭亏为盈。在量上,公司产能扩张稳步开展,出货量大幅提升,预计2023年公司组件出货10GW以上。盈利能力上,公司采用职业经理人制度提升经营效率,降低非硅成本;同时公司积极拓展海外业务,增厚利润空间。此外,公司TOPcon电池将在2023年年中左右投产,有望贡献业绩弹性。
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亿晶光电
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2023-02-21 12:38:21
23年国内风电招标&交付节奏专家交流要点-0221
23年国内风电招标&交付节奏专家交流要点-0221 ————————— 🌼招标量及交付量情况 招标量: 1月份的招标量:大幅超预期,接近12GW,海风突破2.3GW,陆风9.7GW。 全年的招标量:预计陆风突破60GW,海风预计接近20GW(大于等于去年)。 交付量: 陆风:预计22年陆风招标量全部在今年交付,23年陆风招标量的85-90%在今年交付的,交付压力较大。 海风:去年实际海风招标量在11GW(不含框架协议)左右,预计今年交付60-70%。今年海风招标20GW(不含框架协议)的30-
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东方电缆
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【裕太微】调研更新20230220
【裕太微】调研更新20230220 营收:Q1营收同比承压,全年目标7亿 下游需求疲软,Q1营收同比可能承压,预计Q2受益客户补库存,环比明显改善,H2受益复苏叠加行业规律有望显著好于H1,全年营收目标7亿,同比60%+,23年依然大力投入研发,利润目标扭亏。目前预计24/25年营收9.5/15亿,对应23/24/25年PS 25/19/12倍,公司是A股唯一以太网标的+H phy唯一本土供应商,建议持续关注! Phy:起家业务已成大陆龙头,持续关注客户拓展情况 22年营收占比超90%,千兆贡献
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裕太微
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夜长梦山
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云南电解铝电话会议20230220
云南电解铝电话会议20230220 1、云南减产情况: 1.1云南限产:22年9月开始,云南降雨量明细减少,第一轮影响年产能113万吨,限产比例达21.52%。23年2月18日铝厂接到通知,从18日到27日,除宏泰外,其余铝厂减产幅度不低于20%,目前铝厂已开始停槽。第二轮影响年产能81万吨,两次累计影响年产能194万吨。 1.2铝厂减产:云铝累计减产41.95%(建成310万吨减128(89+49))、神火累计减产40.36%(建成90万吨减36(14+22))、其亚累计减产41.14%(建成
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天山铝业
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凯尔达涨停点评
【天风机械】凯尔达涨停点评 凯尔达是我们底部发掘并坚持推荐的标的,核心原因有三: ①公司的超低飞溅焊接技术水平国内头部,伺服技术国内唯一(最新交流领先日本同行,二代技术/性能对标福尼斯),目前伺服产品供不应求; ②机器人技术公司历经15年的研发,目前迭代到第三代平台:PC BASE +RTOS+ETHERCAT架构全行业领先,先进算法做到抖动抑制,为后续中大负载机器人埋下伏笔; ③标准4400台自制机器人黑灯工厂4月落成投产,充分释放产能,贡献业绩。 我们预计公司23-24年业绩为:1.2/1.
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供给刚性超预期,全年看好电解铝
【华创金属|马金龙】供给刚性超预期,全年看好电解铝 1、据报道,云南部分电解铝企业接到减产通知,从今日开始压减负荷,2月27日压减到位。累计减产比例超过40%。 2、电解铝供给刚性超预期。供给侧改革以来,国内电解铝产能天花板为4500万吨,产能布局上持续向西北火电及西南水电等低电价区域转移。尤其是云南地区电解铝产能占全国超过10%,但云南水电站来水不足问题已连续第三年出现,已成为供给端最大不确定性。 3、全年供给不足已明显。我们在年度策略报告中预测23年电解铝产量为4203万吨,但也指出云南水电
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天山铝业
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AIGC如何影响游戏产业?
【申万互联网传媒】AIGC如何影响游戏产业? 我们在22年9月底发布《游戏深度之五》,指明游戏长期择股方向;10月-1月密集提示监管态度转向及其重要性,多篇点评、电话会议和路演;今年2月初提示游戏AIGC扩散潜力。近期市场关心的高频问题,思考梳理如下: AIGC对游戏的改造不止降本,还是打开增长空间的驱动力。 降本层面,AI已经或者将要渗透到研发各个环节:2020年EA通过强化学习实现自动化角色模型制作和动作控制系统;腾讯AI中心探索通过机器学习支持制作Bot和NPC,今年将推出AI原画、AI
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2023-02-21 19:08:24
行动教育:阶段新高
【天风轻纺】行动教育:阶段新高,周观点再次提示,疫后恢复叠加基本面改善,释放成长弹性 🔥近期我们提示公司机会,本周观点提出关注低估值边际改善标的有道云笔记;其中【行动】前两年疫情较大拖累教培线下招生及课耗,当下业绩基数低且业务提升空间较大,目前23Q1排课已完成业绩锁定,销售端发力支撑未来增长。同时,伴随排课加密、场地利用效率提升,课程交付及收入确认加速,利润率恢复。 公司2021年上市以来持续受到疫情影响,作为线下职业教培,传统面对面场景不可替代;我们看好公司在于明确盈利模式及疫后常态化课耗
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行动教育
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夜长梦山
2023-02-21 19:07:58
立中集团更新【近期一体压铸产能扩张梳理】
立中集团更新【近期一体压铸产能扩张梳理】 12.25 根据压铸天地资讯,浙江海威汽车投资年产480万套新能源汽车车身一体化压铸项目签约落户在浙江嵊州经济开发区(高新园区),该项目计划投资100亿元; 1.2 根据压铸天地资讯,魏桥创业集团大型一体化压铸项目开工建设,项目一期总投资4.8亿元,建成后可实现年产61.8万件; 1.10 博俊科技公告 批量采购力劲3500T-9000T大型智能压铸单元,用于100亩新上压铸项目; 2.8 投资者平台表示,泉峰汽车马鞍山工厂6100T压铸机已到厂; 2.
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立中集团
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夜长梦山
2023-02-21 19:07:36
洛阳钼业
【有色板块上涨1.70%,领跑市场。继续强烈推荐洛阳钼业!】 浙商【金属+汽车团队】 [烟花]今日有色板块上涨1.70%,领涨市场。我们认为原因如下:经过近半个月的情绪调整过后,在下游地产数据持续回暖,开复工率持续回升的刺激下。铜期货市场持续3个交易日上涨,传统地产、基建对于工业金属的需求持续修复,市场持续注入复苏预期。 继续强烈推荐【洛阳钼业】:22-24年产量CAGR>40%、权益金将“尽快”达成共识、2023年12倍PE,40%增速剪刀差明显。一句话核心逻辑:量价齐增,冲! [礼物]各板
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洛阳钼业
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夜长梦山
2023-02-21 19:06:33
磷矿石稀缺属性再度凸显,价格已初步上涨40-50元/吨
【磷矿石稀缺属性再度凸显,价格已初步上涨40-50元/吨】 中国以4.5%的磷矿石储量贡献着全球磷矿石40.2%的产量,全球磷矿资源稀缺性、重要性凸显。2016-2020年中国磷矿石产量延续下降趋势(从峰值1.443亿吨持续下降至8893万吨),未来供给增量有限且有望持续收紧。据统计局数据,2021、2022年我国磷矿石产量分别达到1.029、1.047亿吨。2021年1月磷矿开启本轮涨价周期后,30%品位磷矿石市场均价已经由330元/吨上涨至1000-1050元/吨,近半年来均处于高位平稳运行
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川恒股份
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兴发集团
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夜长梦山
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华泰策略 | 港股异动点评
✔华泰策略 | 港股异动点评 🚩市场表现:今日港股市场波动较大,恒生科技跌幅一度超过3%。行业角度,资讯科技、医疗保健、非必须消费领跌,能源、原材料企业今日表现较好。 🚩潜在因素: 1)风险偏好:受俄乌局势等特殊事件影响,港股市场风险偏好再起波澜。今日上午,中国外交部发表《全球安全倡议概念文件》,强调了我国的世界安全观念、倡导世界上所有爱好和平、追求幸福的国家和人民携手同行,并肩守护地球家园的和平安宁。 2)海外流动性:美通胀数据超预期致使美债利率与美元出现反复。1月美国CPI同比6.4%(
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贵州茅台
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夜长梦山
2023-02-21 19:04:37
2023年首个重大推荐:大唐新能源
【申万电力查浩团队】2023年首个重大推荐:大唐新能源 公司是大唐集团旗下新能源运营核心平台,集团之前承诺公司享有中国境内新能源项目优先开发权、并购权 公司此前关注度较低,市场普遍认为集团及公司质地劣于同行;我们认为公司存在重大基本面变化和预期差 ️变化一:过去公司存量装机(13gw,12gw风,1gw光)主要位于三北区域,前几年受制于弃风限电,回报率较差;但是目前限电率问题已大幅改善,国家风光大基地主要集中于三北,公司享有项目获取方面的优势 ️变化二:过去公司资产负债表质量较差,融资负担重,从
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大唐新能源
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夜长梦山
2023-02-21 19:04:06
徐工机械:股权激励落地是起点而非终点,新徐工值得期待
【广发机械】徐工机械:股权激励落地是起点而非终点,新徐工值得期待 我们昨晚召开了徐工股权激励的电话会议,现把行业跟踪与公司近况更新如下: 1.#行业调研反馈订单回暖。不少投资者反馈主机厂之间体感差异大,主要源自于库存水位。从主机厂的开工率来看,2月份每天都在改善,龙头公司国三库存预计月底就能消化完毕,主机厂开始调增生产计划。从客户需求来看,以自用型客户为主,意味着基建项目的开工预期在加强。 2.#股权激励落地,#更注重业绩考核。昨日的股权激励计划,明确规定了ROE、净利润和分红比例的目标,诚意满
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徐工机械
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夜长梦山
2023-02-21 12:47:22
基建、地产竣工望迎共振,三支票布局开工“小阳春”
基建、地产竣工望迎共振,三支票布局开工“小阳春”【中泰建材&新材料|孙颖团队】20230220 苏博特:减水剂龙头,基建β+盈利弹性α共振 基建强受益标的。公司销售结构中基建、市政、地产分别占40%、20%、40%,预计23年增速分别为10%、20%-30%、8%。基建发力下,公司直接受益。此外,功能性材料打开长期成长空间,其中风电灌浆料受益海风建设望迎高增。 盈利望迎弹性。原材料环氧乙烷低位运行+产能利用率提升(摊薄折旧人工等成本)+运输费用率下降(产能全国化布局优化运输路线),盈利能力望提升
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苏博特
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北新建材
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夜长梦山
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亿晶光电:三大积极变化正在发生
亿晶光电:三大积极变化正在发生【中信建投新能源朱玥/许琳团队】 核心观点: 公司深耕光伏赛道二十年,行业经验丰富。此前受小尺寸产能影响,公司业绩、盈利承压。2019-2021年公司逐步剥离全部落后产能,2022年Q1-Q3公司实现扭亏为盈。在量上,公司产能扩张稳步开展,出货量大幅提升,预计2023年公司组件出货10GW以上。盈利能力上,公司采用职业经理人制度提升经营效率,降低非硅成本;同时公司积极拓展海外业务,增厚利润空间。此外,公司TOPcon电池将在2023年年中左右投产,有望贡献业绩弹性。
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亿晶光电
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夜长梦山
2023-02-21 12:38:21
23年国内风电招标&交付节奏专家交流要点-0221
23年国内风电招标&交付节奏专家交流要点-0221 ————————— 🌼招标量及交付量情况 招标量: 1月份的招标量:大幅超预期,接近12GW,海风突破2.3GW,陆风9.7GW。 全年的招标量:预计陆风突破60GW,海风预计接近20GW(大于等于去年)。 交付量: 陆风:预计22年陆风招标量全部在今年交付,23年陆风招标量的85-90%在今年交付的,交付压力较大。 海风:去年实际海风招标量在11GW(不含框架协议)左右,预计今年交付60-70%。今年海风招标20GW(不含框架协议)的30-
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东方电缆
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夜长梦山
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【裕太微】调研更新20230220
【裕太微】调研更新20230220 营收:Q1营收同比承压,全年目标7亿 下游需求疲软,Q1营收同比可能承压,预计Q2受益客户补库存,环比明显改善,H2受益复苏叠加行业规律有望显著好于H1,全年营收目标7亿,同比60%+,23年依然大力投入研发,利润目标扭亏。目前预计24/25年营收9.5/15亿,对应23/24/25年PS 25/19/12倍,公司是A股唯一以太网标的+H phy唯一本土供应商,建议持续关注! Phy:起家业务已成大陆龙头,持续关注客户拓展情况 22年营收占比超90%,千兆贡献
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裕太微
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夜长梦山
2023-02-21 12:37:41
云南电解铝电话会议20230220
云南电解铝电话会议20230220 1、云南减产情况: 1.1云南限产:22年9月开始,云南降雨量明细减少,第一轮影响年产能113万吨,限产比例达21.52%。23年2月18日铝厂接到通知,从18日到27日,除宏泰外,其余铝厂减产幅度不低于20%,目前铝厂已开始停槽。第二轮影响年产能81万吨,两次累计影响年产能194万吨。 1.2铝厂减产:云铝累计减产41.95%(建成310万吨减128(89+49))、神火累计减产40.36%(建成90万吨减36(14+22))、其亚累计减产41.14%(建成
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天山铝业
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凯尔达涨停点评
【天风机械】凯尔达涨停点评 凯尔达是我们底部发掘并坚持推荐的标的,核心原因有三: ①公司的超低飞溅焊接技术水平国内头部,伺服技术国内唯一(最新交流领先日本同行,二代技术/性能对标福尼斯),目前伺服产品供不应求; ②机器人技术公司历经15年的研发,目前迭代到第三代平台:PC BASE +RTOS+ETHERCAT架构全行业领先,先进算法做到抖动抑制,为后续中大负载机器人埋下伏笔; ③标准4400台自制机器人黑灯工厂4月落成投产,充分释放产能,贡献业绩。 我们预计公司23-24年业绩为:1.2/1.
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凯尔达
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夜长梦山
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供给刚性超预期,全年看好电解铝
【华创金属|马金龙】供给刚性超预期,全年看好电解铝 1、据报道,云南部分电解铝企业接到减产通知,从今日开始压减负荷,2月27日压减到位。累计减产比例超过40%。 2、电解铝供给刚性超预期。供给侧改革以来,国内电解铝产能天花板为4500万吨,产能布局上持续向西北火电及西南水电等低电价区域转移。尤其是云南地区电解铝产能占全国超过10%,但云南水电站来水不足问题已连续第三年出现,已成为供给端最大不确定性。 3、全年供给不足已明显。我们在年度策略报告中预测23年电解铝产量为4203万吨,但也指出云南水电
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天山铝业
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新疆众和
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夜长梦山
2023-02-21 08:54:02
AIGC如何影响游戏产业?
【申万互联网传媒】AIGC如何影响游戏产业? 我们在22年9月底发布《游戏深度之五》,指明游戏长期择股方向;10月-1月密集提示监管态度转向及其重要性,多篇点评、电话会议和路演;今年2月初提示游戏AIGC扩散潜力。近期市场关心的高频问题,思考梳理如下: AIGC对游戏的改造不止降本,还是打开增长空间的驱动力。 降本层面,AI已经或者将要渗透到研发各个环节:2020年EA通过强化学习实现自动化角色模型制作和动作控制系统;腾讯AI中心探索通过机器学习支持制作Bot和NPC,今年将推出AI原画、AI
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腾讯控股
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三七互娱
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夜长梦山
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行动教育:阶段新高
【天风轻纺】行动教育:阶段新高,周观点再次提示,疫后恢复叠加基本面改善,释放成长弹性 🔥近期我们提示公司机会,本周观点提出关注低估值边际改善标的有道云笔记;其中【行动】前两年疫情较大拖累教培线下招生及课耗,当下业绩基数低且业务提升空间较大,目前23Q1排课已完成业绩锁定,销售端发力支撑未来增长。同时,伴随排课加密、场地利用效率提升,课程交付及收入确认加速,利润率恢复。 公司2021年上市以来持续受到疫情影响,作为线下职业教培,传统面对面场景不可替代;我们看好公司在于明确盈利模式及疫后常态化课耗
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行动教育
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立中集团更新【近期一体压铸产能扩张梳理】
立中集团更新【近期一体压铸产能扩张梳理】 12.25 根据压铸天地资讯,浙江海威汽车投资年产480万套新能源汽车车身一体化压铸项目签约落户在浙江嵊州经济开发区(高新园区),该项目计划投资100亿元; 1.2 根据压铸天地资讯,魏桥创业集团大型一体化压铸项目开工建设,项目一期总投资4.8亿元,建成后可实现年产61.8万件; 1.10 博俊科技公告 批量采购力劲3500T-9000T大型智能压铸单元,用于100亩新上压铸项目; 2.8 投资者平台表示,泉峰汽车马鞍山工厂6100T压铸机已到厂; 2.
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立中集团
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2023-02-21 19:07:36
洛阳钼业
【有色板块上涨1.70%,领跑市场。继续强烈推荐洛阳钼业!】 浙商【金属+汽车团队】 [烟花]今日有色板块上涨1.70%,领涨市场。我们认为原因如下:经过近半个月的情绪调整过后,在下游地产数据持续回暖,开复工率持续回升的刺激下。铜期货市场持续3个交易日上涨,传统地产、基建对于工业金属的需求持续修复,市场持续注入复苏预期。 继续强烈推荐【洛阳钼业】:22-24年产量CAGR>40%、权益金将“尽快”达成共识、2023年12倍PE,40%增速剪刀差明显。一句话核心逻辑:量价齐增,冲! [礼物]各板
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洛阳钼业
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磷矿石稀缺属性再度凸显,价格已初步上涨40-50元/吨
【磷矿石稀缺属性再度凸显,价格已初步上涨40-50元/吨】 中国以4.5%的磷矿石储量贡献着全球磷矿石40.2%的产量,全球磷矿资源稀缺性、重要性凸显。2016-2020年中国磷矿石产量延续下降趋势(从峰值1.443亿吨持续下降至8893万吨),未来供给增量有限且有望持续收紧。据统计局数据,2021、2022年我国磷矿石产量分别达到1.029、1.047亿吨。2021年1月磷矿开启本轮涨价周期后,30%品位磷矿石市场均价已经由330元/吨上涨至1000-1050元/吨,近半年来均处于高位平稳运行
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川恒股份
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兴发集团
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华泰策略 | 港股异动点评
✔华泰策略 | 港股异动点评 🚩市场表现:今日港股市场波动较大,恒生科技跌幅一度超过3%。行业角度,资讯科技、医疗保健、非必须消费领跌,能源、原材料企业今日表现较好。 🚩潜在因素: 1)风险偏好:受俄乌局势等特殊事件影响,港股市场风险偏好再起波澜。今日上午,中国外交部发表《全球安全倡议概念文件》,强调了我国的世界安全观念、倡导世界上所有爱好和平、追求幸福的国家和人民携手同行,并肩守护地球家园的和平安宁。 2)海外流动性:美通胀数据超预期致使美债利率与美元出现反复。1月美国CPI同比6.4%(
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贵州茅台
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2023年首个重大推荐:大唐新能源
【申万电力查浩团队】2023年首个重大推荐:大唐新能源 公司是大唐集团旗下新能源运营核心平台,集团之前承诺公司享有中国境内新能源项目优先开发权、并购权 公司此前关注度较低,市场普遍认为集团及公司质地劣于同行;我们认为公司存在重大基本面变化和预期差 ️变化一:过去公司存量装机(13gw,12gw风,1gw光)主要位于三北区域,前几年受制于弃风限电,回报率较差;但是目前限电率问题已大幅改善,国家风光大基地主要集中于三北,公司享有项目获取方面的优势 ️变化二:过去公司资产负债表质量较差,融资负担重,从
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大唐新能源
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2023-02-21 19:04:06
徐工机械:股权激励落地是起点而非终点,新徐工值得期待
【广发机械】徐工机械:股权激励落地是起点而非终点,新徐工值得期待 我们昨晚召开了徐工股权激励的电话会议,现把行业跟踪与公司近况更新如下: 1.#行业调研反馈订单回暖。不少投资者反馈主机厂之间体感差异大,主要源自于库存水位。从主机厂的开工率来看,2月份每天都在改善,龙头公司国三库存预计月底就能消化完毕,主机厂开始调增生产计划。从客户需求来看,以自用型客户为主,意味着基建项目的开工预期在加强。 2.#股权激励落地,#更注重业绩考核。昨日的股权激励计划,明确规定了ROE、净利润和分红比例的目标,诚意满
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徐工机械
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2023-02-21 12:47:22
基建、地产竣工望迎共振,三支票布局开工“小阳春”
基建、地产竣工望迎共振,三支票布局开工“小阳春”【中泰建材&新材料|孙颖团队】20230220 苏博特:减水剂龙头,基建β+盈利弹性α共振 基建强受益标的。公司销售结构中基建、市政、地产分别占40%、20%、40%,预计23年增速分别为10%、20%-30%、8%。基建发力下,公司直接受益。此外,功能性材料打开长期成长空间,其中风电灌浆料受益海风建设望迎高增。 盈利望迎弹性。原材料环氧乙烷低位运行+产能利用率提升(摊薄折旧人工等成本)+运输费用率下降(产能全国化布局优化运输路线),盈利能力望提升
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苏博特
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2023-02-21 12:38:45
亿晶光电:三大积极变化正在发生
亿晶光电:三大积极变化正在发生【中信建投新能源朱玥/许琳团队】 核心观点: 公司深耕光伏赛道二十年,行业经验丰富。此前受小尺寸产能影响,公司业绩、盈利承压。2019-2021年公司逐步剥离全部落后产能,2022年Q1-Q3公司实现扭亏为盈。在量上,公司产能扩张稳步开展,出货量大幅提升,预计2023年公司组件出货10GW以上。盈利能力上,公司采用职业经理人制度提升经营效率,降低非硅成本;同时公司积极拓展海外业务,增厚利润空间。此外,公司TOPcon电池将在2023年年中左右投产,有望贡献业绩弹性。
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亿晶光电
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夜长梦山
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23年国内风电招标&交付节奏专家交流要点-0221
23年国内风电招标&交付节奏专家交流要点-0221 ————————— 🌼招标量及交付量情况 招标量: 1月份的招标量:大幅超预期,接近12GW,海风突破2.3GW,陆风9.7GW。 全年的招标量:预计陆风突破60GW,海风预计接近20GW(大于等于去年)。 交付量: 陆风:预计22年陆风招标量全部在今年交付,23年陆风招标量的85-90%在今年交付的,交付压力较大。 海风:去年实际海风招标量在11GW(不含框架协议)左右,预计今年交付60-70%。今年海风招标20GW(不含框架协议)的30-
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东方电缆
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夜长梦山
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【裕太微】调研更新20230220
【裕太微】调研更新20230220 营收:Q1营收同比承压,全年目标7亿 下游需求疲软,Q1营收同比可能承压,预计Q2受益客户补库存,环比明显改善,H2受益复苏叠加行业规律有望显著好于H1,全年营收目标7亿,同比60%+,23年依然大力投入研发,利润目标扭亏。目前预计24/25年营收9.5/15亿,对应23/24/25年PS 25/19/12倍,公司是A股唯一以太网标的+H phy唯一本土供应商,建议持续关注! Phy:起家业务已成大陆龙头,持续关注客户拓展情况 22年营收占比超90%,千兆贡献
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裕太微
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夜长梦山
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云南电解铝电话会议20230220
云南电解铝电话会议20230220 1、云南减产情况: 1.1云南限产:22年9月开始,云南降雨量明细减少,第一轮影响年产能113万吨,限产比例达21.52%。23年2月18日铝厂接到通知,从18日到27日,除宏泰外,其余铝厂减产幅度不低于20%,目前铝厂已开始停槽。第二轮影响年产能81万吨,两次累计影响年产能194万吨。 1.2铝厂减产:云铝累计减产41.95%(建成310万吨减128(89+49))、神火累计减产40.36%(建成90万吨减36(14+22))、其亚累计减产41.14%(建成
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天山铝业
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凯尔达涨停点评
【天风机械】凯尔达涨停点评 凯尔达是我们底部发掘并坚持推荐的标的,核心原因有三: ①公司的超低飞溅焊接技术水平国内头部,伺服技术国内唯一(最新交流领先日本同行,二代技术/性能对标福尼斯),目前伺服产品供不应求; ②机器人技术公司历经15年的研发,目前迭代到第三代平台:PC BASE +RTOS+ETHERCAT架构全行业领先,先进算法做到抖动抑制,为后续中大负载机器人埋下伏笔; ③标准4400台自制机器人黑灯工厂4月落成投产,充分释放产能,贡献业绩。 我们预计公司23-24年业绩为:1.2/1.
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凯尔达
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供给刚性超预期,全年看好电解铝
【华创金属|马金龙】供给刚性超预期,全年看好电解铝 1、据报道,云南部分电解铝企业接到减产通知,从今日开始压减负荷,2月27日压减到位。累计减产比例超过40%。 2、电解铝供给刚性超预期。供给侧改革以来,国内电解铝产能天花板为4500万吨,产能布局上持续向西北火电及西南水电等低电价区域转移。尤其是云南地区电解铝产能占全国超过10%,但云南水电站来水不足问题已连续第三年出现,已成为供给端最大不确定性。 3、全年供给不足已明显。我们在年度策略报告中预测23年电解铝产量为4203万吨,但也指出云南水电
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AIGC如何影响游戏产业?
【申万互联网传媒】AIGC如何影响游戏产业? 我们在22年9月底发布《游戏深度之五》,指明游戏长期择股方向;10月-1月密集提示监管态度转向及其重要性,多篇点评、电话会议和路演;今年2月初提示游戏AIGC扩散潜力。近期市场关心的高频问题,思考梳理如下: AIGC对游戏的改造不止降本,还是打开增长空间的驱动力。 降本层面,AI已经或者将要渗透到研发各个环节:2020年EA通过强化学习实现自动化角色模型制作和动作控制系统;腾讯AI中心探索通过机器学习支持制作Bot和NPC,今年将推出AI原画、AI
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行动教育:阶段新高
【天风轻纺】行动教育:阶段新高,周观点再次提示,疫后恢复叠加基本面改善,释放成长弹性 🔥近期我们提示公司机会,本周观点提出关注低估值边际改善标的有道云笔记;其中【行动】前两年疫情较大拖累教培线下招生及课耗,当下业绩基数低且业务提升空间较大,目前23Q1排课已完成业绩锁定,销售端发力支撑未来增长。同时,伴随排课加密、场地利用效率提升,课程交付及收入确认加速,利润率恢复。 公司2021年上市以来持续受到疫情影响,作为线下职业教培,传统面对面场景不可替代;我们看好公司在于明确盈利模式及疫后常态化课耗
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夜长梦山
2023-02-21 19:07:58
立中集团更新【近期一体压铸产能扩张梳理】
立中集团更新【近期一体压铸产能扩张梳理】 12.25 根据压铸天地资讯,浙江海威汽车投资年产480万套新能源汽车车身一体化压铸项目签约落户在浙江嵊州经济开发区(高新园区),该项目计划投资100亿元; 1.2 根据压铸天地资讯,魏桥创业集团大型一体化压铸项目开工建设,项目一期总投资4.8亿元,建成后可实现年产61.8万件; 1.10 博俊科技公告 批量采购力劲3500T-9000T大型智能压铸单元,用于100亩新上压铸项目; 2.8 投资者平台表示,泉峰汽车马鞍山工厂6100T压铸机已到厂; 2.
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立中集团
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夜长梦山
2023-02-21 19:07:36
洛阳钼业
【有色板块上涨1.70%,领跑市场。继续强烈推荐洛阳钼业!】 浙商【金属+汽车团队】 [烟花]今日有色板块上涨1.70%,领涨市场。我们认为原因如下:经过近半个月的情绪调整过后,在下游地产数据持续回暖,开复工率持续回升的刺激下。铜期货市场持续3个交易日上涨,传统地产、基建对于工业金属的需求持续修复,市场持续注入复苏预期。 继续强烈推荐【洛阳钼业】:22-24年产量CAGR>40%、权益金将“尽快”达成共识、2023年12倍PE,40%增速剪刀差明显。一句话核心逻辑:量价齐增,冲! [礼物]各板
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洛阳钼业
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夜长梦山
2023-02-21 19:06:33
磷矿石稀缺属性再度凸显,价格已初步上涨40-50元/吨
【磷矿石稀缺属性再度凸显,价格已初步上涨40-50元/吨】 中国以4.5%的磷矿石储量贡献着全球磷矿石40.2%的产量,全球磷矿资源稀缺性、重要性凸显。2016-2020年中国磷矿石产量延续下降趋势(从峰值1.443亿吨持续下降至8893万吨),未来供给增量有限且有望持续收紧。据统计局数据,2021、2022年我国磷矿石产量分别达到1.029、1.047亿吨。2021年1月磷矿开启本轮涨价周期后,30%品位磷矿石市场均价已经由330元/吨上涨至1000-1050元/吨,近半年来均处于高位平稳运行
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川恒股份
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兴发集团
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夜长梦山
2023-02-21 19:06:07
华泰策略 | 港股异动点评
✔华泰策略 | 港股异动点评 🚩市场表现:今日港股市场波动较大,恒生科技跌幅一度超过3%。行业角度,资讯科技、医疗保健、非必须消费领跌,能源、原材料企业今日表现较好。 🚩潜在因素: 1)风险偏好:受俄乌局势等特殊事件影响,港股市场风险偏好再起波澜。今日上午,中国外交部发表《全球安全倡议概念文件》,强调了我国的世界安全观念、倡导世界上所有爱好和平、追求幸福的国家和人民携手同行,并肩守护地球家园的和平安宁。 2)海外流动性:美通胀数据超预期致使美债利率与美元出现反复。1月美国CPI同比6.4%(
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夜长梦山
2023-02-21 19:04:37
2023年首个重大推荐:大唐新能源
【申万电力查浩团队】2023年首个重大推荐:大唐新能源 公司是大唐集团旗下新能源运营核心平台,集团之前承诺公司享有中国境内新能源项目优先开发权、并购权 公司此前关注度较低,市场普遍认为集团及公司质地劣于同行;我们认为公司存在重大基本面变化和预期差 ️变化一:过去公司存量装机(13gw,12gw风,1gw光)主要位于三北区域,前几年受制于弃风限电,回报率较差;但是目前限电率问题已大幅改善,国家风光大基地主要集中于三北,公司享有项目获取方面的优势 ️变化二:过去公司资产负债表质量较差,融资负担重,从
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大唐新能源
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夜长梦山
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徐工机械:股权激励落地是起点而非终点,新徐工值得期待
【广发机械】徐工机械:股权激励落地是起点而非终点,新徐工值得期待 我们昨晚召开了徐工股权激励的电话会议,现把行业跟踪与公司近况更新如下: 1.#行业调研反馈订单回暖。不少投资者反馈主机厂之间体感差异大,主要源自于库存水位。从主机厂的开工率来看,2月份每天都在改善,龙头公司国三库存预计月底就能消化完毕,主机厂开始调增生产计划。从客户需求来看,以自用型客户为主,意味着基建项目的开工预期在加强。 2.#股权激励落地,#更注重业绩考核。昨日的股权激励计划,明确规定了ROE、净利润和分红比例的目标,诚意满
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徐工机械
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夜长梦山
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基建、地产竣工望迎共振,三支票布局开工“小阳春”
基建、地产竣工望迎共振,三支票布局开工“小阳春”【中泰建材&新材料|孙颖团队】20230220 苏博特:减水剂龙头,基建β+盈利弹性α共振 基建强受益标的。公司销售结构中基建、市政、地产分别占40%、20%、40%,预计23年增速分别为10%、20%-30%、8%。基建发力下,公司直接受益。此外,功能性材料打开长期成长空间,其中风电灌浆料受益海风建设望迎高增。 盈利望迎弹性。原材料环氧乙烷低位运行+产能利用率提升(摊薄折旧人工等成本)+运输费用率下降(产能全国化布局优化运输路线),盈利能力望提升
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苏博特
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亿晶光电:三大积极变化正在发生
亿晶光电:三大积极变化正在发生【中信建投新能源朱玥/许琳团队】 核心观点: 公司深耕光伏赛道二十年,行业经验丰富。此前受小尺寸产能影响,公司业绩、盈利承压。2019-2021年公司逐步剥离全部落后产能,2022年Q1-Q3公司实现扭亏为盈。在量上,公司产能扩张稳步开展,出货量大幅提升,预计2023年公司组件出货10GW以上。盈利能力上,公司采用职业经理人制度提升经营效率,降低非硅成本;同时公司积极拓展海外业务,增厚利润空间。此外,公司TOPcon电池将在2023年年中左右投产,有望贡献业绩弹性。
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亿晶光电
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夜长梦山
2023-02-21 12:38:21
23年国内风电招标&交付节奏专家交流要点-0221
23年国内风电招标&交付节奏专家交流要点-0221 ————————— 🌼招标量及交付量情况 招标量: 1月份的招标量:大幅超预期,接近12GW,海风突破2.3GW,陆风9.7GW。 全年的招标量:预计陆风突破60GW,海风预计接近20GW(大于等于去年)。 交付量: 陆风:预计22年陆风招标量全部在今年交付,23年陆风招标量的85-90%在今年交付的,交付压力较大。 海风:去年实际海风招标量在11GW(不含框架协议)左右,预计今年交付60-70%。今年海风招标20GW(不含框架协议)的30-
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东方电缆
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夜长梦山
2023-02-21 12:38:02
【裕太微】调研更新20230220
【裕太微】调研更新20230220 营收:Q1营收同比承压,全年目标7亿 下游需求疲软,Q1营收同比可能承压,预计Q2受益客户补库存,环比明显改善,H2受益复苏叠加行业规律有望显著好于H1,全年营收目标7亿,同比60%+,23年依然大力投入研发,利润目标扭亏。目前预计24/25年营收9.5/15亿,对应23/24/25年PS 25/19/12倍,公司是A股唯一以太网标的+H phy唯一本土供应商,建议持续关注! Phy:起家业务已成大陆龙头,持续关注客户拓展情况 22年营收占比超90%,千兆贡献
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裕太微
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夜长梦山
2023-02-21 12:37:41
云南电解铝电话会议20230220
云南电解铝电话会议20230220 1、云南减产情况: 1.1云南限产:22年9月开始,云南降雨量明细减少,第一轮影响年产能113万吨,限产比例达21.52%。23年2月18日铝厂接到通知,从18日到27日,除宏泰外,其余铝厂减产幅度不低于20%,目前铝厂已开始停槽。第二轮影响年产能81万吨,两次累计影响年产能194万吨。 1.2铝厂减产:云铝累计减产41.95%(建成310万吨减128(89+49))、神火累计减产40.36%(建成90万吨减36(14+22))、其亚累计减产41.14%(建成
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天山铝业
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夜长梦山
2023-02-21 12:35:42
凯尔达涨停点评
【天风机械】凯尔达涨停点评 凯尔达是我们底部发掘并坚持推荐的标的,核心原因有三: ①公司的超低飞溅焊接技术水平国内头部,伺服技术国内唯一(最新交流领先日本同行,二代技术/性能对标福尼斯),目前伺服产品供不应求; ②机器人技术公司历经15年的研发,目前迭代到第三代平台:PC BASE +RTOS+ETHERCAT架构全行业领先,先进算法做到抖动抑制,为后续中大负载机器人埋下伏笔; ③标准4400台自制机器人黑灯工厂4月落成投产,充分释放产能,贡献业绩。 我们预计公司23-24年业绩为:1.2/1.
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凯尔达
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夜长梦山
2023-02-21 12:35:06
供给刚性超预期,全年看好电解铝
【华创金属|马金龙】供给刚性超预期,全年看好电解铝 1、据报道,云南部分电解铝企业接到减产通知,从今日开始压减负荷,2月27日压减到位。累计减产比例超过40%。 2、电解铝供给刚性超预期。供给侧改革以来,国内电解铝产能天花板为4500万吨,产能布局上持续向西北火电及西南水电等低电价区域转移。尤其是云南地区电解铝产能占全国超过10%,但云南水电站来水不足问题已连续第三年出现,已成为供给端最大不确定性。 3、全年供给不足已明显。我们在年度策略报告中预测23年电解铝产量为4203万吨,但也指出云南水电
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天山铝业
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新疆众和
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夜长梦山
2023-02-21 08:54:02
AIGC如何影响游戏产业?
【申万互联网传媒】AIGC如何影响游戏产业? 我们在22年9月底发布《游戏深度之五》,指明游戏长期择股方向;10月-1月密集提示监管态度转向及其重要性,多篇点评、电话会议和路演;今年2月初提示游戏AIGC扩散潜力。近期市场关心的高频问题,思考梳理如下: AIGC对游戏的改造不止降本,还是打开增长空间的驱动力。 降本层面,AI已经或者将要渗透到研发各个环节:2020年EA通过强化学习实现自动化角色模型制作和动作控制系统;腾讯AI中心探索通过机器学习支持制作Bot和NPC,今年将推出AI原画、AI
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腾讯控股
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