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夜长梦山
2023-01-17 09:18:23
合盛硅业信息更新:底部利润丰厚,工业硅与有机硅价格有望反弹
【开源化工】合盛硅业信息更新:底部利润丰厚,工业硅与有机硅价格有望反弹 🎈#工业硅: Q4多晶硅密集投产叠加西南地区枯水期到来,工业硅价格有望上行 供给端,进入23年Q1,西南地区(2021年工业硅产量占比34%)面临传统枯水期,工业硅供给或出现一定扰动。需求端,预计2022Q4单季度多晶硅新增产能高达40万吨,按照1:1.2的单耗,对于工业硅需求增量约50万吨,多晶硅产能的逐步释放短期内有望拉动工业硅需求向上。成本端,截至1月中旬,国内工业硅含税价格在18000元/吨左右,已经跌破行业成本线
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合盛硅业
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夜长梦山
2023-01-17 09:14:07
海缆中标价格有所下降,关注二线海缆突围机会
【天风电新】海缆中标价格有所下降,关注二线海缆突围机会-0116 ——————————— 🌼广东湛江徐闻海上风电场300MW增容项目海缆价格公示,折合单位长度有所下降 今日国家电投广东湛江徐闻海上风电场300MW增容项目海底光电复合电缆候选人公示:候选人为亨通,中标金额2.17亿元,包括66kV及220kV海缆。 我们参考以往海风项目的海缆中标价格,假设此次66kV海缆单价250万元/km,则阵列海缆总价0.86亿元;而送出海缆长度28km,由此推算送出海缆220kV(3*1000m2)的单价
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起帆电缆
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宝胜股份
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夜长梦山
2023-01-17 09:11:24
消费电子跟踪:终端需求复苏显现,估值低位建议布局
【中信证券电子】消费电子跟踪:终端需求复苏显现,估值低位建议布局 数据跟踪:疫情放开后需求回暖迹象显著,手机销量同比环比改善。根据BCI统计数据,2023.1.2~1.8期间,国内智能手机出货量(sell-out口径,下同)约630万部,同比+13%,环比+15%;其中苹果出货135万部,同比+24%,环比+10%;安卓端出货495万部,同比+10%,环比+16%。伴随未来疫情影响逐步边际减弱,我们认为需求有望进一步向好。 全年展望:整体需求弱复苏,看好安卓反弹。展望2023年,受益于需求回暖,
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舜宇光学科技
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电连技术
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传音控股
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夜长梦山
2023-01-17 08:53:28
平安银行22年业绩快报点评
【海通银行】平安银行22年业绩快报点评:业绩稳定高增,逾期贷款占比下降 投资要点:平安银行发布年度业绩快报,22年全年营收同比增长6.2%,归母净利润同比增25.3%。加权平均净资产收益率较21年提升1.51pct至12.36%。 【利润增速预计仍在股份行首位】业绩快报显示,平安银行22Q4单季度归母净利润同比增长22.4%,保持在20%以上。我们预计平安银行利润增速仍将位列股份行首位。 【实际资产质量稳定,不良与拨备的计提偏审慎】22年末平安银行不良率较22Q3环比降提升2bps至1.05%,
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平安银行
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夜长梦山
2023-01-17 08:51:04
安卓手机需求有望逐步复苏,建议关注上游相关产业链
【行业观点】 【建投电子】安卓手机需求有望逐步复苏,建议关注上游相关产业链 2023年W1国内手机销售630万部,环比+15%,同比+13%,同比由负转正。一方面受到春节促销拉货影响,另一方面也看到疫情达峰后经济活动逐渐恢复,消费信心开始回暖,被递延的换机需求开始逐步释放。 需求回暖将加强库存去化进程,增强终端厂商拉货信心。台积电法说会中也表述确实看到库存在加速降低,有信心下半年会反弹,并上修2H23的N7和N6需求预期(下游手机PC为主)。 产业链过去一年跌幅较大,估值处于底部位置,业绩及股价
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兆易创新
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帝奥微
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夜长梦山
2023-01-16 21:22:13
培育钻观点重申
【财通商社】培育钻观点重申: 目前板块估值低,截至1.16午盘,力量23年22xPE;中兵利润释放也是20xPE;四方达 国机精工主业增速好 美国消费旺季需求持续上行,12月印度数据预计继续改善。hthp厂商利润释放确定性更强,供给端格局进一步向头部集中。 今年预判:行业整体判断是供需结构性差异扩大,3-4ct毛坯产品供应预计会增加较多,6-7ct以上高品级毛坯产品供应较少价格会更坚挺,小颗粒需求更好价格也会相对稳定。各个厂家的利润会进一步分化,得是生产效率高、产品品质好的厂商,释放业绩更有保障
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力量钻石
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中兵红箭
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夜长梦山
2023-01-16 21:21:13
太极股份:信创新龙头
太极股份:信创新龙头,继续强推!【华西计算机 刘泽晶团队】 我们多篇报告强推,深入跟踪太极: ①太极股份 | “信创和数据要素”领域优势持续验证 【华西计算机】太极股份 | “信创和数据要素”领域优势持续验证 ②太极股份 | 深度报告:信创“太极”,两仪相生 【华西计算机】太极股份 | 深度报告:信创“太极”,两仪相生 ③ 行业专题 | 数据要素:数字经济的核心引擎【华西计算机】深度 | 数据要素:数字经济的核心引擎 ④ 信创专题 | 数据库:信创的关键环节【华西计算机】信创系列深度 | 数据库
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太极股份
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夜长梦山
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价格大幅反弹,EVA概念股底部放量反转?
【价格大幅反弹,EVA概念股底部放量反转?】 其实EVA粒子的预期差来了,大家关注点都在POE粒子的时候,因为上游硅料硅片雪崩式降价,激发下游电站需求,电站开工率提升,组件一季度排产提升。 目前的POE粒子和胶膜满足不了今年组件对胶膜庞大的需求,因此,在POE粒子和胶膜还未实现国产替代,短期还难以量产,EVA粒子环节的预期差就来了。 核心逻辑:国产POE粒子在2024年之前市场化供应全部依赖进口,所以EVA供需处于紧平衡,2023年新增产能有限。 EVA粒子是整个光伏产业链除了PVDF,还有工业
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皖维高新
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联泓新科
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东方盛虹
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夜长梦山
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重点关注微芯生物,原创新药迎来多款产品收获期
【海通医药】重点关注微芯生物,原创新药迎来多款产品收获期 西达本胺重要数据读出,联合PD1潜力巨大 大适应症DLBCL III期数据预计Q1中旬完成数据整理,我们预计该适应症国内峰值20亿(西达本胺已获批适应症PTCL 2022年销售约3.5亿元)。 西达本胺ESMO公布联用PD1一线非小细胞肺癌优异数据(同类潜在最优),联合O药【国际多中心III期】黑色素瘤临床预计2023年完成入组。 First-in-class西格列他钠医保放量,NASH II期正在入组 西格列他钠医保进入放量期,针对15
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微芯生物
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夜长梦山
2023-01-16 21:00:42
盛路通信强烈推荐:雷达产业核心标的,低估值、高成长
【天风通信】盛路通信(002446)强烈推荐:雷达产业核心标的,低估值、高成长 军用雷达产业链核心标的,变频技术领先 公司传统业务为微波天线&基站天线&射频器件等,分别于15年和18年收购南京恒电及创新达,布局军用雷达超宽带上下变频系统业务。南京恒电以机载和舰载产品为主,创新达以弹载和星载产品为主,两家子公司资源及客户互补,下游客户为军工集团和科研院所,主要应用于雷达、电子对抗等领域。 行业景气度高,公司竞争力突出 1)行业层面:对应下游装备型号预计在23-25年呈现放量趋势,导弹CAGR预计达
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盛路通信
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夜长梦山
2023-01-16 20:59:58
欧派家居:22Q4盈利能力表现优异,收入保持韧性
【浙商轻工史凡可】欧派家居:22Q4盈利能力表现优异,收入保持韧性 公司公告2022年营收预计215-235亿(+5~15%),中位数225亿(+10%),归母净利26.66-28亿(+0~5%),扣非净利25.1-26.36亿(+0~5%)。对应22Q4中位数收入62.17亿(+3%)、保持韧性,归母净利7.42亿(+34%),扣非利润6.53亿(+31%),即使考虑减值差异、利润率仍有提升。 1)利润端:21Q4计提信用减值0.79亿,22Q4仍对部分款项计提、但金额估计仅在0.4亿左右,还
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欧派家居
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夜长梦山
2023-01-16 13:02:44
建发股份收购点评:拟现金收购美凯龙
【申万房地产】建发股份收购点评:拟现金收购美凯龙,相互赋能提升协同效应,重申买入评级 ●拟收购美凯龙30%股份,资产区位优势明显、提升供应链业务间客户协同效应 公司公告,与美凯龙控股股东红星控股、实控人车建兴签订协议,拟现金收购美凯龙13.04亿股股份、股份占比29.95%,交易对价不超63亿元,交易后公司可能成为美凯龙控股股东。截至22年末,美凯龙经营94家自营商场、284家委管商场、战略合作经营8家家居商场、特许经营授权57家家居建材项目。公司自营94家商场总建面达838万方,项目多布局在核
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建发股份
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夜长梦山
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大功率充电堆技术细节分析-0115
【天风电新】大功率充电堆技术细节分析-0115 ——————————— 【背景:近期绿能慧充提到其产品优势为大功率充电堆的环形功率分配技术,技术门槛较高。我们认为大功率充电堆是未来大型充电站的优先选择,也是行业的重要发展方向,我们将其技术细节介绍如下】 🌼如何理解大功率充电堆技术? 充电堆介绍:充电堆的概念是随着一拖多充电模式的产生而出现的,是高效利用电源模块及合理分配充电功率的一种形式。 其具体作用为:(1)可以满足各种车型充电的不同功率需求,提高充电设施的充电转换效率及设备利用率;(2)可
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奥特迅
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万马股份
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绿能慧充
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夜长梦山
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黑猫股份:关注0-1,国产导电炭黑23H1全面放量
【华泰电新】黑猫股份:关注0-1,国产导电炭黑23H1全面放量 ———————————— 导电炭黑23Q1国产化突破,25年市场空间近50亿元 ◆导电剂涂覆于正负极材料用于增加导电性,主要包括导电炭黑/碳纳米管/石墨烯三类.其中,导电炭黑技术壁垒高,包括SP/乙炔黑/科琴黑三类,较普通炭黑,电池级产品吸油值与金属杂质含量要求更为严苛,导电性能更好 ◆竞争格局:此前依赖进口,海外企业包括法国益瑞石、美国卡博特、日本狮王,国内企业22年开始加速国产替代,主要包括黑猫股份、焦作和兴、无锡东恒等公司 ◆
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黑猫股份
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夜长梦山
2023-01-16 12:59:45
毕得医药,国内临床前分子砌块龙头
【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】持续重点推荐毕得医药,国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获 分子砌块行业空间广阔,公司四大核心竞争优势显著。①“多”:产品种类齐全,客户覆盖广阔。公司分子砌块品类国内领先,并通过同海外高质量客户合作,抢先布局行业前沿产品;②“快”前瞻性备货,快速满足客户需求。下游客户对产品时效性要求较高,通过前瞻性备货,公司快速响应客户需求,国内可于当天或次日提供产品;③“好”多项荣誉加身、产品质量优异。公司近年获得多项高新技术证书,产品检测报告全面,纯度较高;④“省”成本控制
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毕得医药
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合盛硅业信息更新:底部利润丰厚,工业硅与有机硅价格有望反弹
【开源化工】合盛硅业信息更新:底部利润丰厚,工业硅与有机硅价格有望反弹 🎈#工业硅: Q4多晶硅密集投产叠加西南地区枯水期到来,工业硅价格有望上行 供给端,进入23年Q1,西南地区(2021年工业硅产量占比34%)面临传统枯水期,工业硅供给或出现一定扰动。需求端,预计2022Q4单季度多晶硅新增产能高达40万吨,按照1:1.2的单耗,对于工业硅需求增量约50万吨,多晶硅产能的逐步释放短期内有望拉动工业硅需求向上。成本端,截至1月中旬,国内工业硅含税价格在18000元/吨左右,已经跌破行业成本线
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夜长梦山
2023-01-17 09:14:07
海缆中标价格有所下降,关注二线海缆突围机会
【天风电新】海缆中标价格有所下降,关注二线海缆突围机会-0116 ——————————— 🌼广东湛江徐闻海上风电场300MW增容项目海缆价格公示,折合单位长度有所下降 今日国家电投广东湛江徐闻海上风电场300MW增容项目海底光电复合电缆候选人公示:候选人为亨通,中标金额2.17亿元,包括66kV及220kV海缆。 我们参考以往海风项目的海缆中标价格,假设此次66kV海缆单价250万元/km,则阵列海缆总价0.86亿元;而送出海缆长度28km,由此推算送出海缆220kV(3*1000m2)的单价
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起帆电缆
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消费电子跟踪:终端需求复苏显现,估值低位建议布局
【中信证券电子】消费电子跟踪:终端需求复苏显现,估值低位建议布局 数据跟踪:疫情放开后需求回暖迹象显著,手机销量同比环比改善。根据BCI统计数据,2023.1.2~1.8期间,国内智能手机出货量(sell-out口径,下同)约630万部,同比+13%,环比+15%;其中苹果出货135万部,同比+24%,环比+10%;安卓端出货495万部,同比+10%,环比+16%。伴随未来疫情影响逐步边际减弱,我们认为需求有望进一步向好。 全年展望:整体需求弱复苏,看好安卓反弹。展望2023年,受益于需求回暖,
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传音控股
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平安银行22年业绩快报点评
【海通银行】平安银行22年业绩快报点评:业绩稳定高增,逾期贷款占比下降 投资要点:平安银行发布年度业绩快报,22年全年营收同比增长6.2%,归母净利润同比增25.3%。加权平均净资产收益率较21年提升1.51pct至12.36%。 【利润增速预计仍在股份行首位】业绩快报显示,平安银行22Q4单季度归母净利润同比增长22.4%,保持在20%以上。我们预计平安银行利润增速仍将位列股份行首位。 【实际资产质量稳定,不良与拨备的计提偏审慎】22年末平安银行不良率较22Q3环比降提升2bps至1.05%,
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平安银行
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安卓手机需求有望逐步复苏,建议关注上游相关产业链
【行业观点】 【建投电子】安卓手机需求有望逐步复苏,建议关注上游相关产业链 2023年W1国内手机销售630万部,环比+15%,同比+13%,同比由负转正。一方面受到春节促销拉货影响,另一方面也看到疫情达峰后经济活动逐渐恢复,消费信心开始回暖,被递延的换机需求开始逐步释放。 需求回暖将加强库存去化进程,增强终端厂商拉货信心。台积电法说会中也表述确实看到库存在加速降低,有信心下半年会反弹,并上修2H23的N7和N6需求预期(下游手机PC为主)。 产业链过去一年跌幅较大,估值处于底部位置,业绩及股价
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培育钻观点重申
【财通商社】培育钻观点重申: 目前板块估值低,截至1.16午盘,力量23年22xPE;中兵利润释放也是20xPE;四方达 国机精工主业增速好 美国消费旺季需求持续上行,12月印度数据预计继续改善。hthp厂商利润释放确定性更强,供给端格局进一步向头部集中。 今年预判:行业整体判断是供需结构性差异扩大,3-4ct毛坯产品供应预计会增加较多,6-7ct以上高品级毛坯产品供应较少价格会更坚挺,小颗粒需求更好价格也会相对稳定。各个厂家的利润会进一步分化,得是生产效率高、产品品质好的厂商,释放业绩更有保障
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太极股份:信创新龙头
太极股份:信创新龙头,继续强推!【华西计算机 刘泽晶团队】 我们多篇报告强推,深入跟踪太极: ①太极股份 | “信创和数据要素”领域优势持续验证 【华西计算机】太极股份 | “信创和数据要素”领域优势持续验证 ②太极股份 | 深度报告:信创“太极”,两仪相生 【华西计算机】太极股份 | 深度报告:信创“太极”,两仪相生 ③ 行业专题 | 数据要素:数字经济的核心引擎【华西计算机】深度 | 数据要素:数字经济的核心引擎 ④ 信创专题 | 数据库:信创的关键环节【华西计算机】信创系列深度 | 数据库
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太极股份
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夜长梦山
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价格大幅反弹,EVA概念股底部放量反转?
【价格大幅反弹,EVA概念股底部放量反转?】 其实EVA粒子的预期差来了,大家关注点都在POE粒子的时候,因为上游硅料硅片雪崩式降价,激发下游电站需求,电站开工率提升,组件一季度排产提升。 目前的POE粒子和胶膜满足不了今年组件对胶膜庞大的需求,因此,在POE粒子和胶膜还未实现国产替代,短期还难以量产,EVA粒子环节的预期差就来了。 核心逻辑:国产POE粒子在2024年之前市场化供应全部依赖进口,所以EVA供需处于紧平衡,2023年新增产能有限。 EVA粒子是整个光伏产业链除了PVDF,还有工业
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皖维高新
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重点关注微芯生物,原创新药迎来多款产品收获期
【海通医药】重点关注微芯生物,原创新药迎来多款产品收获期 西达本胺重要数据读出,联合PD1潜力巨大 大适应症DLBCL III期数据预计Q1中旬完成数据整理,我们预计该适应症国内峰值20亿(西达本胺已获批适应症PTCL 2022年销售约3.5亿元)。 西达本胺ESMO公布联用PD1一线非小细胞肺癌优异数据(同类潜在最优),联合O药【国际多中心III期】黑色素瘤临床预计2023年完成入组。 First-in-class西格列他钠医保放量,NASH II期正在入组 西格列他钠医保进入放量期,针对15
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微芯生物
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夜长梦山
2023-01-16 21:00:42
盛路通信强烈推荐:雷达产业核心标的,低估值、高成长
【天风通信】盛路通信(002446)强烈推荐:雷达产业核心标的,低估值、高成长 军用雷达产业链核心标的,变频技术领先 公司传统业务为微波天线&基站天线&射频器件等,分别于15年和18年收购南京恒电及创新达,布局军用雷达超宽带上下变频系统业务。南京恒电以机载和舰载产品为主,创新达以弹载和星载产品为主,两家子公司资源及客户互补,下游客户为军工集团和科研院所,主要应用于雷达、电子对抗等领域。 行业景气度高,公司竞争力突出 1)行业层面:对应下游装备型号预计在23-25年呈现放量趋势,导弹CAGR预计达
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盛路通信
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夜长梦山
2023-01-16 20:59:58
欧派家居:22Q4盈利能力表现优异,收入保持韧性
【浙商轻工史凡可】欧派家居:22Q4盈利能力表现优异,收入保持韧性 公司公告2022年营收预计215-235亿(+5~15%),中位数225亿(+10%),归母净利26.66-28亿(+0~5%),扣非净利25.1-26.36亿(+0~5%)。对应22Q4中位数收入62.17亿(+3%)、保持韧性,归母净利7.42亿(+34%),扣非利润6.53亿(+31%),即使考虑减值差异、利润率仍有提升。 1)利润端:21Q4计提信用减值0.79亿,22Q4仍对部分款项计提、但金额估计仅在0.4亿左右,还
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欧派家居
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夜长梦山
2023-01-16 13:02:44
建发股份收购点评:拟现金收购美凯龙
【申万房地产】建发股份收购点评:拟现金收购美凯龙,相互赋能提升协同效应,重申买入评级 ●拟收购美凯龙30%股份,资产区位优势明显、提升供应链业务间客户协同效应 公司公告,与美凯龙控股股东红星控股、实控人车建兴签订协议,拟现金收购美凯龙13.04亿股股份、股份占比29.95%,交易对价不超63亿元,交易后公司可能成为美凯龙控股股东。截至22年末,美凯龙经营94家自营商场、284家委管商场、战略合作经营8家家居商场、特许经营授权57家家居建材项目。公司自营94家商场总建面达838万方,项目多布局在核
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建发股份
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夜长梦山
2023-01-16 13:01:40
大功率充电堆技术细节分析-0115
【天风电新】大功率充电堆技术细节分析-0115 ——————————— 【背景:近期绿能慧充提到其产品优势为大功率充电堆的环形功率分配技术,技术门槛较高。我们认为大功率充电堆是未来大型充电站的优先选择,也是行业的重要发展方向,我们将其技术细节介绍如下】 🌼如何理解大功率充电堆技术? 充电堆介绍:充电堆的概念是随着一拖多充电模式的产生而出现的,是高效利用电源模块及合理分配充电功率的一种形式。 其具体作用为:(1)可以满足各种车型充电的不同功率需求,提高充电设施的充电转换效率及设备利用率;(2)可
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黑猫股份:关注0-1,国产导电炭黑23H1全面放量
【华泰电新】黑猫股份:关注0-1,国产导电炭黑23H1全面放量 ———————————— 导电炭黑23Q1国产化突破,25年市场空间近50亿元 ◆导电剂涂覆于正负极材料用于增加导电性,主要包括导电炭黑/碳纳米管/石墨烯三类.其中,导电炭黑技术壁垒高,包括SP/乙炔黑/科琴黑三类,较普通炭黑,电池级产品吸油值与金属杂质含量要求更为严苛,导电性能更好 ◆竞争格局:此前依赖进口,海外企业包括法国益瑞石、美国卡博特、日本狮王,国内企业22年开始加速国产替代,主要包括黑猫股份、焦作和兴、无锡东恒等公司 ◆
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夜长梦山
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毕得医药,国内临床前分子砌块龙头
【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】持续重点推荐毕得医药,国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获 分子砌块行业空间广阔,公司四大核心竞争优势显著。①“多”:产品种类齐全,客户覆盖广阔。公司分子砌块品类国内领先,并通过同海外高质量客户合作,抢先布局行业前沿产品;②“快”前瞻性备货,快速满足客户需求。下游客户对产品时效性要求较高,通过前瞻性备货,公司快速响应客户需求,国内可于当天或次日提供产品;③“好”多项荣誉加身、产品质量优异。公司近年获得多项高新技术证书,产品检测报告全面,纯度较高;④“省”成本控制
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合盛硅业信息更新:底部利润丰厚,工业硅与有机硅价格有望反弹
【开源化工】合盛硅业信息更新:底部利润丰厚,工业硅与有机硅价格有望反弹 🎈#工业硅: Q4多晶硅密集投产叠加西南地区枯水期到来,工业硅价格有望上行 供给端,进入23年Q1,西南地区(2021年工业硅产量占比34%)面临传统枯水期,工业硅供给或出现一定扰动。需求端,预计2022Q4单季度多晶硅新增产能高达40万吨,按照1:1.2的单耗,对于工业硅需求增量约50万吨,多晶硅产能的逐步释放短期内有望拉动工业硅需求向上。成本端,截至1月中旬,国内工业硅含税价格在18000元/吨左右,已经跌破行业成本线
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合盛硅业
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夜长梦山
2023-01-17 09:14:07
海缆中标价格有所下降,关注二线海缆突围机会
【天风电新】海缆中标价格有所下降,关注二线海缆突围机会-0116 ——————————— 🌼广东湛江徐闻海上风电场300MW增容项目海缆价格公示,折合单位长度有所下降 今日国家电投广东湛江徐闻海上风电场300MW增容项目海底光电复合电缆候选人公示:候选人为亨通,中标金额2.17亿元,包括66kV及220kV海缆。 我们参考以往海风项目的海缆中标价格,假设此次66kV海缆单价250万元/km,则阵列海缆总价0.86亿元;而送出海缆长度28km,由此推算送出海缆220kV(3*1000m2)的单价
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夜长梦山
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消费电子跟踪:终端需求复苏显现,估值低位建议布局
【中信证券电子】消费电子跟踪:终端需求复苏显现,估值低位建议布局 数据跟踪:疫情放开后需求回暖迹象显著,手机销量同比环比改善。根据BCI统计数据,2023.1.2~1.8期间,国内智能手机出货量(sell-out口径,下同)约630万部,同比+13%,环比+15%;其中苹果出货135万部,同比+24%,环比+10%;安卓端出货495万部,同比+10%,环比+16%。伴随未来疫情影响逐步边际减弱,我们认为需求有望进一步向好。 全年展望:整体需求弱复苏,看好安卓反弹。展望2023年,受益于需求回暖,
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舜宇光学科技
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夜长梦山
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平安银行22年业绩快报点评
【海通银行】平安银行22年业绩快报点评:业绩稳定高增,逾期贷款占比下降 投资要点:平安银行发布年度业绩快报,22年全年营收同比增长6.2%,归母净利润同比增25.3%。加权平均净资产收益率较21年提升1.51pct至12.36%。 【利润增速预计仍在股份行首位】业绩快报显示,平安银行22Q4单季度归母净利润同比增长22.4%,保持在20%以上。我们预计平安银行利润增速仍将位列股份行首位。 【实际资产质量稳定,不良与拨备的计提偏审慎】22年末平安银行不良率较22Q3环比降提升2bps至1.05%,
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平安银行
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安卓手机需求有望逐步复苏,建议关注上游相关产业链
【行业观点】 【建投电子】安卓手机需求有望逐步复苏,建议关注上游相关产业链 2023年W1国内手机销售630万部,环比+15%,同比+13%,同比由负转正。一方面受到春节促销拉货影响,另一方面也看到疫情达峰后经济活动逐渐恢复,消费信心开始回暖,被递延的换机需求开始逐步释放。 需求回暖将加强库存去化进程,增强终端厂商拉货信心。台积电法说会中也表述确实看到库存在加速降低,有信心下半年会反弹,并上修2H23的N7和N6需求预期(下游手机PC为主)。 产业链过去一年跌幅较大,估值处于底部位置,业绩及股价
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培育钻观点重申
【财通商社】培育钻观点重申: 目前板块估值低,截至1.16午盘,力量23年22xPE;中兵利润释放也是20xPE;四方达 国机精工主业增速好 美国消费旺季需求持续上行,12月印度数据预计继续改善。hthp厂商利润释放确定性更强,供给端格局进一步向头部集中。 今年预判:行业整体判断是供需结构性差异扩大,3-4ct毛坯产品供应预计会增加较多,6-7ct以上高品级毛坯产品供应较少价格会更坚挺,小颗粒需求更好价格也会相对稳定。各个厂家的利润会进一步分化,得是生产效率高、产品品质好的厂商,释放业绩更有保障
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太极股份:信创新龙头
太极股份:信创新龙头,继续强推!【华西计算机 刘泽晶团队】 我们多篇报告强推,深入跟踪太极: ①太极股份 | “信创和数据要素”领域优势持续验证 【华西计算机】太极股份 | “信创和数据要素”领域优势持续验证 ②太极股份 | 深度报告:信创“太极”,两仪相生 【华西计算机】太极股份 | 深度报告:信创“太极”,两仪相生 ③ 行业专题 | 数据要素:数字经济的核心引擎【华西计算机】深度 | 数据要素:数字经济的核心引擎 ④ 信创专题 | 数据库:信创的关键环节【华西计算机】信创系列深度 | 数据库
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太极股份
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价格大幅反弹,EVA概念股底部放量反转?
【价格大幅反弹,EVA概念股底部放量反转?】 其实EVA粒子的预期差来了,大家关注点都在POE粒子的时候,因为上游硅料硅片雪崩式降价,激发下游电站需求,电站开工率提升,组件一季度排产提升。 目前的POE粒子和胶膜满足不了今年组件对胶膜庞大的需求,因此,在POE粒子和胶膜还未实现国产替代,短期还难以量产,EVA粒子环节的预期差就来了。 核心逻辑:国产POE粒子在2024年之前市场化供应全部依赖进口,所以EVA供需处于紧平衡,2023年新增产能有限。 EVA粒子是整个光伏产业链除了PVDF,还有工业
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重点关注微芯生物,原创新药迎来多款产品收获期
【海通医药】重点关注微芯生物,原创新药迎来多款产品收获期 西达本胺重要数据读出,联合PD1潜力巨大 大适应症DLBCL III期数据预计Q1中旬完成数据整理,我们预计该适应症国内峰值20亿(西达本胺已获批适应症PTCL 2022年销售约3.5亿元)。 西达本胺ESMO公布联用PD1一线非小细胞肺癌优异数据(同类潜在最优),联合O药【国际多中心III期】黑色素瘤临床预计2023年完成入组。 First-in-class西格列他钠医保放量,NASH II期正在入组 西格列他钠医保进入放量期,针对15
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微芯生物
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盛路通信强烈推荐:雷达产业核心标的,低估值、高成长
【天风通信】盛路通信(002446)强烈推荐:雷达产业核心标的,低估值、高成长 军用雷达产业链核心标的,变频技术领先 公司传统业务为微波天线&基站天线&射频器件等,分别于15年和18年收购南京恒电及创新达,布局军用雷达超宽带上下变频系统业务。南京恒电以机载和舰载产品为主,创新达以弹载和星载产品为主,两家子公司资源及客户互补,下游客户为军工集团和科研院所,主要应用于雷达、电子对抗等领域。 行业景气度高,公司竞争力突出 1)行业层面:对应下游装备型号预计在23-25年呈现放量趋势,导弹CAGR预计达
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盛路通信
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欧派家居:22Q4盈利能力表现优异,收入保持韧性
【浙商轻工史凡可】欧派家居:22Q4盈利能力表现优异,收入保持韧性 公司公告2022年营收预计215-235亿(+5~15%),中位数225亿(+10%),归母净利26.66-28亿(+0~5%),扣非净利25.1-26.36亿(+0~5%)。对应22Q4中位数收入62.17亿(+3%)、保持韧性,归母净利7.42亿(+34%),扣非利润6.53亿(+31%),即使考虑减值差异、利润率仍有提升。 1)利润端:21Q4计提信用减值0.79亿,22Q4仍对部分款项计提、但金额估计仅在0.4亿左右,还
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建发股份收购点评:拟现金收购美凯龙
【申万房地产】建发股份收购点评:拟现金收购美凯龙,相互赋能提升协同效应,重申买入评级 ●拟收购美凯龙30%股份,资产区位优势明显、提升供应链业务间客户协同效应 公司公告,与美凯龙控股股东红星控股、实控人车建兴签订协议,拟现金收购美凯龙13.04亿股股份、股份占比29.95%,交易对价不超63亿元,交易后公司可能成为美凯龙控股股东。截至22年末,美凯龙经营94家自营商场、284家委管商场、战略合作经营8家家居商场、特许经营授权57家家居建材项目。公司自营94家商场总建面达838万方,项目多布局在核
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建发股份
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大功率充电堆技术细节分析-0115
【天风电新】大功率充电堆技术细节分析-0115 ——————————— 【背景:近期绿能慧充提到其产品优势为大功率充电堆的环形功率分配技术,技术门槛较高。我们认为大功率充电堆是未来大型充电站的优先选择,也是行业的重要发展方向,我们将其技术细节介绍如下】 🌼如何理解大功率充电堆技术? 充电堆介绍:充电堆的概念是随着一拖多充电模式的产生而出现的,是高效利用电源模块及合理分配充电功率的一种形式。 其具体作用为:(1)可以满足各种车型充电的不同功率需求,提高充电设施的充电转换效率及设备利用率;(2)可
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黑猫股份:关注0-1,国产导电炭黑23H1全面放量
【华泰电新】黑猫股份:关注0-1,国产导电炭黑23H1全面放量 ———————————— 导电炭黑23Q1国产化突破,25年市场空间近50亿元 ◆导电剂涂覆于正负极材料用于增加导电性,主要包括导电炭黑/碳纳米管/石墨烯三类.其中,导电炭黑技术壁垒高,包括SP/乙炔黑/科琴黑三类,较普通炭黑,电池级产品吸油值与金属杂质含量要求更为严苛,导电性能更好 ◆竞争格局:此前依赖进口,海外企业包括法国益瑞石、美国卡博特、日本狮王,国内企业22年开始加速国产替代,主要包括黑猫股份、焦作和兴、无锡东恒等公司 ◆
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黑猫股份
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毕得医药,国内临床前分子砌块龙头
【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】持续重点推荐毕得医药,国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获 分子砌块行业空间广阔,公司四大核心竞争优势显著。①“多”:产品种类齐全,客户覆盖广阔。公司分子砌块品类国内领先,并通过同海外高质量客户合作,抢先布局行业前沿产品;②“快”前瞻性备货,快速满足客户需求。下游客户对产品时效性要求较高,通过前瞻性备货,公司快速响应客户需求,国内可于当天或次日提供产品;③“好”多项荣誉加身、产品质量优异。公司近年获得多项高新技术证书,产品检测报告全面,纯度较高;④“省”成本控制
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合盛硅业信息更新:底部利润丰厚,工业硅与有机硅价格有望反弹
【开源化工】合盛硅业信息更新:底部利润丰厚,工业硅与有机硅价格有望反弹 🎈#工业硅: Q4多晶硅密集投产叠加西南地区枯水期到来,工业硅价格有望上行 供给端,进入23年Q1,西南地区(2021年工业硅产量占比34%)面临传统枯水期,工业硅供给或出现一定扰动。需求端,预计2022Q4单季度多晶硅新增产能高达40万吨,按照1:1.2的单耗,对于工业硅需求增量约50万吨,多晶硅产能的逐步释放短期内有望拉动工业硅需求向上。成本端,截至1月中旬,国内工业硅含税价格在18000元/吨左右,已经跌破行业成本线
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海缆中标价格有所下降,关注二线海缆突围机会
【天风电新】海缆中标价格有所下降,关注二线海缆突围机会-0116 ——————————— 🌼广东湛江徐闻海上风电场300MW增容项目海缆价格公示,折合单位长度有所下降 今日国家电投广东湛江徐闻海上风电场300MW增容项目海底光电复合电缆候选人公示:候选人为亨通,中标金额2.17亿元,包括66kV及220kV海缆。 我们参考以往海风项目的海缆中标价格,假设此次66kV海缆单价250万元/km,则阵列海缆总价0.86亿元;而送出海缆长度28km,由此推算送出海缆220kV(3*1000m2)的单价
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消费电子跟踪:终端需求复苏显现,估值低位建议布局
【中信证券电子】消费电子跟踪:终端需求复苏显现,估值低位建议布局 数据跟踪:疫情放开后需求回暖迹象显著,手机销量同比环比改善。根据BCI统计数据,2023.1.2~1.8期间,国内智能手机出货量(sell-out口径,下同)约630万部,同比+13%,环比+15%;其中苹果出货135万部,同比+24%,环比+10%;安卓端出货495万部,同比+10%,环比+16%。伴随未来疫情影响逐步边际减弱,我们认为需求有望进一步向好。 全年展望:整体需求弱复苏,看好安卓反弹。展望2023年,受益于需求回暖,
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传音控股
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平安银行22年业绩快报点评
【海通银行】平安银行22年业绩快报点评:业绩稳定高增,逾期贷款占比下降 投资要点:平安银行发布年度业绩快报,22年全年营收同比增长6.2%,归母净利润同比增25.3%。加权平均净资产收益率较21年提升1.51pct至12.36%。 【利润增速预计仍在股份行首位】业绩快报显示,平安银行22Q4单季度归母净利润同比增长22.4%,保持在20%以上。我们预计平安银行利润增速仍将位列股份行首位。 【实际资产质量稳定,不良与拨备的计提偏审慎】22年末平安银行不良率较22Q3环比降提升2bps至1.05%,
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平安银行
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安卓手机需求有望逐步复苏,建议关注上游相关产业链
【行业观点】 【建投电子】安卓手机需求有望逐步复苏,建议关注上游相关产业链 2023年W1国内手机销售630万部,环比+15%,同比+13%,同比由负转正。一方面受到春节促销拉货影响,另一方面也看到疫情达峰后经济活动逐渐恢复,消费信心开始回暖,被递延的换机需求开始逐步释放。 需求回暖将加强库存去化进程,增强终端厂商拉货信心。台积电法说会中也表述确实看到库存在加速降低,有信心下半年会反弹,并上修2H23的N7和N6需求预期(下游手机PC为主)。 产业链过去一年跌幅较大,估值处于底部位置,业绩及股价
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培育钻观点重申
【财通商社】培育钻观点重申: 目前板块估值低,截至1.16午盘,力量23年22xPE;中兵利润释放也是20xPE;四方达 国机精工主业增速好 美国消费旺季需求持续上行,12月印度数据预计继续改善。hthp厂商利润释放确定性更强,供给端格局进一步向头部集中。 今年预判:行业整体判断是供需结构性差异扩大,3-4ct毛坯产品供应预计会增加较多,6-7ct以上高品级毛坯产品供应较少价格会更坚挺,小颗粒需求更好价格也会相对稳定。各个厂家的利润会进一步分化,得是生产效率高、产品品质好的厂商,释放业绩更有保障
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太极股份:信创新龙头
太极股份:信创新龙头,继续强推!【华西计算机 刘泽晶团队】 我们多篇报告强推,深入跟踪太极: ①太极股份 | “信创和数据要素”领域优势持续验证 【华西计算机】太极股份 | “信创和数据要素”领域优势持续验证 ②太极股份 | 深度报告:信创“太极”,两仪相生 【华西计算机】太极股份 | 深度报告:信创“太极”,两仪相生 ③ 行业专题 | 数据要素:数字经济的核心引擎【华西计算机】深度 | 数据要素:数字经济的核心引擎 ④ 信创专题 | 数据库:信创的关键环节【华西计算机】信创系列深度 | 数据库
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太极股份
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价格大幅反弹,EVA概念股底部放量反转?
【价格大幅反弹,EVA概念股底部放量反转?】 其实EVA粒子的预期差来了,大家关注点都在POE粒子的时候,因为上游硅料硅片雪崩式降价,激发下游电站需求,电站开工率提升,组件一季度排产提升。 目前的POE粒子和胶膜满足不了今年组件对胶膜庞大的需求,因此,在POE粒子和胶膜还未实现国产替代,短期还难以量产,EVA粒子环节的预期差就来了。 核心逻辑:国产POE粒子在2024年之前市场化供应全部依赖进口,所以EVA供需处于紧平衡,2023年新增产能有限。 EVA粒子是整个光伏产业链除了PVDF,还有工业
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重点关注微芯生物,原创新药迎来多款产品收获期
【海通医药】重点关注微芯生物,原创新药迎来多款产品收获期 西达本胺重要数据读出,联合PD1潜力巨大 大适应症DLBCL III期数据预计Q1中旬完成数据整理,我们预计该适应症国内峰值20亿(西达本胺已获批适应症PTCL 2022年销售约3.5亿元)。 西达本胺ESMO公布联用PD1一线非小细胞肺癌优异数据(同类潜在最优),联合O药【国际多中心III期】黑色素瘤临床预计2023年完成入组。 First-in-class西格列他钠医保放量,NASH II期正在入组 西格列他钠医保进入放量期,针对15
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微芯生物
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2023-01-16 21:00:42
盛路通信强烈推荐:雷达产业核心标的,低估值、高成长
【天风通信】盛路通信(002446)强烈推荐:雷达产业核心标的,低估值、高成长 军用雷达产业链核心标的,变频技术领先 公司传统业务为微波天线&基站天线&射频器件等,分别于15年和18年收购南京恒电及创新达,布局军用雷达超宽带上下变频系统业务。南京恒电以机载和舰载产品为主,创新达以弹载和星载产品为主,两家子公司资源及客户互补,下游客户为军工集团和科研院所,主要应用于雷达、电子对抗等领域。 行业景气度高,公司竞争力突出 1)行业层面:对应下游装备型号预计在23-25年呈现放量趋势,导弹CAGR预计达
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盛路通信
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2023-01-16 20:59:58
欧派家居:22Q4盈利能力表现优异,收入保持韧性
【浙商轻工史凡可】欧派家居:22Q4盈利能力表现优异,收入保持韧性 公司公告2022年营收预计215-235亿(+5~15%),中位数225亿(+10%),归母净利26.66-28亿(+0~5%),扣非净利25.1-26.36亿(+0~5%)。对应22Q4中位数收入62.17亿(+3%)、保持韧性,归母净利7.42亿(+34%),扣非利润6.53亿(+31%),即使考虑减值差异、利润率仍有提升。 1)利润端:21Q4计提信用减值0.79亿,22Q4仍对部分款项计提、但金额估计仅在0.4亿左右,还
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欧派家居
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2023-01-16 13:02:44
建发股份收购点评:拟现金收购美凯龙
【申万房地产】建发股份收购点评:拟现金收购美凯龙,相互赋能提升协同效应,重申买入评级 ●拟收购美凯龙30%股份,资产区位优势明显、提升供应链业务间客户协同效应 公司公告,与美凯龙控股股东红星控股、实控人车建兴签订协议,拟现金收购美凯龙13.04亿股股份、股份占比29.95%,交易对价不超63亿元,交易后公司可能成为美凯龙控股股东。截至22年末,美凯龙经营94家自营商场、284家委管商场、战略合作经营8家家居商场、特许经营授权57家家居建材项目。公司自营94家商场总建面达838万方,项目多布局在核
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建发股份
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夜长梦山
2023-01-16 13:01:40
大功率充电堆技术细节分析-0115
【天风电新】大功率充电堆技术细节分析-0115 ——————————— 【背景:近期绿能慧充提到其产品优势为大功率充电堆的环形功率分配技术,技术门槛较高。我们认为大功率充电堆是未来大型充电站的优先选择,也是行业的重要发展方向,我们将其技术细节介绍如下】 🌼如何理解大功率充电堆技术? 充电堆介绍:充电堆的概念是随着一拖多充电模式的产生而出现的,是高效利用电源模块及合理分配充电功率的一种形式。 其具体作用为:(1)可以满足各种车型充电的不同功率需求,提高充电设施的充电转换效率及设备利用率;(2)可
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黑猫股份:关注0-1,国产导电炭黑23H1全面放量
【华泰电新】黑猫股份:关注0-1,国产导电炭黑23H1全面放量 ———————————— 导电炭黑23Q1国产化突破,25年市场空间近50亿元 ◆导电剂涂覆于正负极材料用于增加导电性,主要包括导电炭黑/碳纳米管/石墨烯三类.其中,导电炭黑技术壁垒高,包括SP/乙炔黑/科琴黑三类,较普通炭黑,电池级产品吸油值与金属杂质含量要求更为严苛,导电性能更好 ◆竞争格局:此前依赖进口,海外企业包括法国益瑞石、美国卡博特、日本狮王,国内企业22年开始加速国产替代,主要包括黑猫股份、焦作和兴、无锡东恒等公司 ◆
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毕得医药,国内临床前分子砌块龙头
【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】持续重点推荐毕得医药,国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获 分子砌块行业空间广阔,公司四大核心竞争优势显著。①“多”:产品种类齐全,客户覆盖广阔。公司分子砌块品类国内领先,并通过同海外高质量客户合作,抢先布局行业前沿产品;②“快”前瞻性备货,快速满足客户需求。下游客户对产品时效性要求较高,通过前瞻性备货,公司快速响应客户需求,国内可于当天或次日提供产品;③“好”多项荣誉加身、产品质量优异。公司近年获得多项高新技术证书,产品检测报告全面,纯度较高;④“省”成本控制
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合盛硅业信息更新:底部利润丰厚,工业硅与有机硅价格有望反弹
【开源化工】合盛硅业信息更新:底部利润丰厚,工业硅与有机硅价格有望反弹 🎈#工业硅: Q4多晶硅密集投产叠加西南地区枯水期到来,工业硅价格有望上行 供给端,进入23年Q1,西南地区(2021年工业硅产量占比34%)面临传统枯水期,工业硅供给或出现一定扰动。需求端,预计2022Q4单季度多晶硅新增产能高达40万吨,按照1:1.2的单耗,对于工业硅需求增量约50万吨,多晶硅产能的逐步释放短期内有望拉动工业硅需求向上。成本端,截至1月中旬,国内工业硅含税价格在18000元/吨左右,已经跌破行业成本线
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合盛硅业
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夜长梦山
2023-01-17 09:14:07
海缆中标价格有所下降,关注二线海缆突围机会
【天风电新】海缆中标价格有所下降,关注二线海缆突围机会-0116 ——————————— 🌼广东湛江徐闻海上风电场300MW增容项目海缆价格公示,折合单位长度有所下降 今日国家电投广东湛江徐闻海上风电场300MW增容项目海底光电复合电缆候选人公示:候选人为亨通,中标金额2.17亿元,包括66kV及220kV海缆。 我们参考以往海风项目的海缆中标价格,假设此次66kV海缆单价250万元/km,则阵列海缆总价0.86亿元;而送出海缆长度28km,由此推算送出海缆220kV(3*1000m2)的单价
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起帆电缆
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宝胜股份
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夜长梦山
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消费电子跟踪:终端需求复苏显现,估值低位建议布局
【中信证券电子】消费电子跟踪:终端需求复苏显现,估值低位建议布局 数据跟踪:疫情放开后需求回暖迹象显著,手机销量同比环比改善。根据BCI统计数据,2023.1.2~1.8期间,国内智能手机出货量(sell-out口径,下同)约630万部,同比+13%,环比+15%;其中苹果出货135万部,同比+24%,环比+10%;安卓端出货495万部,同比+10%,环比+16%。伴随未来疫情影响逐步边际减弱,我们认为需求有望进一步向好。 全年展望:整体需求弱复苏,看好安卓反弹。展望2023年,受益于需求回暖,
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舜宇光学科技
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夜长梦山
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平安银行22年业绩快报点评
【海通银行】平安银行22年业绩快报点评:业绩稳定高增,逾期贷款占比下降 投资要点:平安银行发布年度业绩快报,22年全年营收同比增长6.2%,归母净利润同比增25.3%。加权平均净资产收益率较21年提升1.51pct至12.36%。 【利润增速预计仍在股份行首位】业绩快报显示,平安银行22Q4单季度归母净利润同比增长22.4%,保持在20%以上。我们预计平安银行利润增速仍将位列股份行首位。 【实际资产质量稳定,不良与拨备的计提偏审慎】22年末平安银行不良率较22Q3环比降提升2bps至1.05%,
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平安银行
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夜长梦山
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安卓手机需求有望逐步复苏,建议关注上游相关产业链
【行业观点】 【建投电子】安卓手机需求有望逐步复苏,建议关注上游相关产业链 2023年W1国内手机销售630万部,环比+15%,同比+13%,同比由负转正。一方面受到春节促销拉货影响,另一方面也看到疫情达峰后经济活动逐渐恢复,消费信心开始回暖,被递延的换机需求开始逐步释放。 需求回暖将加强库存去化进程,增强终端厂商拉货信心。台积电法说会中也表述确实看到库存在加速降低,有信心下半年会反弹,并上修2H23的N7和N6需求预期(下游手机PC为主)。 产业链过去一年跌幅较大,估值处于底部位置,业绩及股价
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夜长梦山
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培育钻观点重申
【财通商社】培育钻观点重申: 目前板块估值低,截至1.16午盘,力量23年22xPE;中兵利润释放也是20xPE;四方达 国机精工主业增速好 美国消费旺季需求持续上行,12月印度数据预计继续改善。hthp厂商利润释放确定性更强,供给端格局进一步向头部集中。 今年预判:行业整体判断是供需结构性差异扩大,3-4ct毛坯产品供应预计会增加较多,6-7ct以上高品级毛坯产品供应较少价格会更坚挺,小颗粒需求更好价格也会相对稳定。各个厂家的利润会进一步分化,得是生产效率高、产品品质好的厂商,释放业绩更有保障
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太极股份:信创新龙头
太极股份:信创新龙头,继续强推!【华西计算机 刘泽晶团队】 我们多篇报告强推,深入跟踪太极: ①太极股份 | “信创和数据要素”领域优势持续验证 【华西计算机】太极股份 | “信创和数据要素”领域优势持续验证 ②太极股份 | 深度报告:信创“太极”,两仪相生 【华西计算机】太极股份 | 深度报告:信创“太极”,两仪相生 ③ 行业专题 | 数据要素:数字经济的核心引擎【华西计算机】深度 | 数据要素:数字经济的核心引擎 ④ 信创专题 | 数据库:信创的关键环节【华西计算机】信创系列深度 | 数据库
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太极股份
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夜长梦山
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价格大幅反弹,EVA概念股底部放量反转?
【价格大幅反弹,EVA概念股底部放量反转?】 其实EVA粒子的预期差来了,大家关注点都在POE粒子的时候,因为上游硅料硅片雪崩式降价,激发下游电站需求,电站开工率提升,组件一季度排产提升。 目前的POE粒子和胶膜满足不了今年组件对胶膜庞大的需求,因此,在POE粒子和胶膜还未实现国产替代,短期还难以量产,EVA粒子环节的预期差就来了。 核心逻辑:国产POE粒子在2024年之前市场化供应全部依赖进口,所以EVA供需处于紧平衡,2023年新增产能有限。 EVA粒子是整个光伏产业链除了PVDF,还有工业
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皖维高新
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联泓新科
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重点关注微芯生物,原创新药迎来多款产品收获期
【海通医药】重点关注微芯生物,原创新药迎来多款产品收获期 西达本胺重要数据读出,联合PD1潜力巨大 大适应症DLBCL III期数据预计Q1中旬完成数据整理,我们预计该适应症国内峰值20亿(西达本胺已获批适应症PTCL 2022年销售约3.5亿元)。 西达本胺ESMO公布联用PD1一线非小细胞肺癌优异数据(同类潜在最优),联合O药【国际多中心III期】黑色素瘤临床预计2023年完成入组。 First-in-class西格列他钠医保放量,NASH II期正在入组 西格列他钠医保进入放量期,针对15
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微芯生物
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盛路通信强烈推荐:雷达产业核心标的,低估值、高成长
【天风通信】盛路通信(002446)强烈推荐:雷达产业核心标的,低估值、高成长 军用雷达产业链核心标的,变频技术领先 公司传统业务为微波天线&基站天线&射频器件等,分别于15年和18年收购南京恒电及创新达,布局军用雷达超宽带上下变频系统业务。南京恒电以机载和舰载产品为主,创新达以弹载和星载产品为主,两家子公司资源及客户互补,下游客户为军工集团和科研院所,主要应用于雷达、电子对抗等领域。 行业景气度高,公司竞争力突出 1)行业层面:对应下游装备型号预计在23-25年呈现放量趋势,导弹CAGR预计达
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盛路通信
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夜长梦山
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欧派家居:22Q4盈利能力表现优异,收入保持韧性
【浙商轻工史凡可】欧派家居:22Q4盈利能力表现优异,收入保持韧性 公司公告2022年营收预计215-235亿(+5~15%),中位数225亿(+10%),归母净利26.66-28亿(+0~5%),扣非净利25.1-26.36亿(+0~5%)。对应22Q4中位数收入62.17亿(+3%)、保持韧性,归母净利7.42亿(+34%),扣非利润6.53亿(+31%),即使考虑减值差异、利润率仍有提升。 1)利润端:21Q4计提信用减值0.79亿,22Q4仍对部分款项计提、但金额估计仅在0.4亿左右,还
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欧派家居
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夜长梦山
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建发股份收购点评:拟现金收购美凯龙
【申万房地产】建发股份收购点评:拟现金收购美凯龙,相互赋能提升协同效应,重申买入评级 ●拟收购美凯龙30%股份,资产区位优势明显、提升供应链业务间客户协同效应 公司公告,与美凯龙控股股东红星控股、实控人车建兴签订协议,拟现金收购美凯龙13.04亿股股份、股份占比29.95%,交易对价不超63亿元,交易后公司可能成为美凯龙控股股东。截至22年末,美凯龙经营94家自营商场、284家委管商场、战略合作经营8家家居商场、特许经营授权57家家居建材项目。公司自营94家商场总建面达838万方,项目多布局在核
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建发股份
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2023-01-16 13:01:40
大功率充电堆技术细节分析-0115
【天风电新】大功率充电堆技术细节分析-0115 ——————————— 【背景:近期绿能慧充提到其产品优势为大功率充电堆的环形功率分配技术,技术门槛较高。我们认为大功率充电堆是未来大型充电站的优先选择,也是行业的重要发展方向,我们将其技术细节介绍如下】 🌼如何理解大功率充电堆技术? 充电堆介绍:充电堆的概念是随着一拖多充电模式的产生而出现的,是高效利用电源模块及合理分配充电功率的一种形式。 其具体作用为:(1)可以满足各种车型充电的不同功率需求,提高充电设施的充电转换效率及设备利用率;(2)可
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奥特迅
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万马股份
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绿能慧充
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黑猫股份:关注0-1,国产导电炭黑23H1全面放量
【华泰电新】黑猫股份:关注0-1,国产导电炭黑23H1全面放量 ———————————— 导电炭黑23Q1国产化突破,25年市场空间近50亿元 ◆导电剂涂覆于正负极材料用于增加导电性,主要包括导电炭黑/碳纳米管/石墨烯三类.其中,导电炭黑技术壁垒高,包括SP/乙炔黑/科琴黑三类,较普通炭黑,电池级产品吸油值与金属杂质含量要求更为严苛,导电性能更好 ◆竞争格局:此前依赖进口,海外企业包括法国益瑞石、美国卡博特、日本狮王,国内企业22年开始加速国产替代,主要包括黑猫股份、焦作和兴、无锡东恒等公司 ◆
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黑猫股份
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夜长梦山
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毕得医药,国内临床前分子砌块龙头
【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】持续重点推荐毕得医药,国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获 分子砌块行业空间广阔,公司四大核心竞争优势显著。①“多”:产品种类齐全,客户覆盖广阔。公司分子砌块品类国内领先,并通过同海外高质量客户合作,抢先布局行业前沿产品;②“快”前瞻性备货,快速满足客户需求。下游客户对产品时效性要求较高,通过前瞻性备货,公司快速响应客户需求,国内可于当天或次日提供产品;③“好”多项荣誉加身、产品质量优异。公司近年获得多项高新技术证书,产品检测报告全面,纯度较高;④“省”成本控制
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毕得医药
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