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2023-01-03 10:35:46

电新本周核心观点-20230102

电新本周核心观点-20230102 光伏：上周硅料价格跌破200元/w，电池片价格跌至0.95元/w，组件跌至1.85元/w左右。从行业调研来看，产业链价格下降开始逐步放缓，行业对于一季度排产在陆陆续续起量。一季度国内项目有补装需求，另外随着组件价格下行，对海外价格敏感区域需求会有很强激发，一季度需求不必悲观。分环节来看，之前市场担心产业链价格下行区间组件环节盈利水平，我们预计一季度组件实际交付价格下行速度较慢，#一季度组件环节盈利有望修复，建议重点关注组件环节，另外组件价格下行有望带动绿电和

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【开源农业】行业价格跟踪及观点

【开源农业】行业价格跟踪及观点价格跟踪：1）本周猪价整体呈小幅震荡下行，最新报15.88元/公斤，相比上周末的16.49元/公斤，下跌0.61元。出栏体重方面，已连续一个月呈下降趋势，最新降至127.30公斤，但仍处偏高水平。本周二元母猪和15kg仔猪价格继续下跌，分别报1716元/头和533元/头。2）白羽鸡方面，本周鸡苗、毛鸡价格反弹，分别涨至1.42元/羽和7.9元/公斤，但仍分别亏损1.28元/羽和4.74元/羽。本周鸡肉价格跌至11.14元/公斤，屠宰利润2.64元/羽。3）黄羽鸡价

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圣农发展

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2023-01-03 10:34:16

【天风轻纺】12月下旬运动品牌销售现拐点，1月中旬高线城市将迎客流高峰

【天风轻纺】12月下旬运动品牌销售现拐点，1月中旬高线城市将迎客流高峰 ■受前三周客流影响，12月耐克生意规模同减29%，其中线上同减15%（主要系快递员阳性率高导致物流发货受阻），DTC同减30%，经销渠道同减33%，为22年单月最大跌幅；专家预计安踏、李宁（线下）同减均约20-30%，阿迪同减40%。元旦期间虽同比仍为负增长，但增速环比显著改善。 ■多信号支撑12月下旬起现拐点：①12月第4周至今，每周客流环比20%+回暖，尤其大商圈客流恢复更快，餐饮已出现大面积排队现象；②近期冬季棉羽、

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安踏体育

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2023-01-03 10:33:05

【中信前瞻/汽车/新能源汽车】特斯拉22Q4产销量出炉

【中信前瞻/汽车/新能源汽车】特斯拉22Q4产销量出炉【点评】 1、22Q4合计交付量40.5万辆，低于市场预期（42.1万辆）；产量44.0万辆，略超市场预期（43.9万辆） 2、全年交付量和产量分别同比+40%/47%，略低于马斯克此前指引 [庆祝]【交付量】 1、22Q4 Model 3/Y 交付量为38.81万辆，环比＋19%，同比31+% 2、22Q4 Model S/X 交付量为1.71万辆，环比-8%，同比+45% 3、22Q4 合计交付量为40.53万辆，环比+18%，同比+3

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特斯拉

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【东北地产】REITs周观点：三只公募REITs获上交所受理，首批两只新能源项目亮相

市场表现：本周REITs指数下跌0.05%，其中经营权类上涨0.57%，产权类下跌1.10%。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债、企业债相关性分别为0.61、0.61、0.50、0.52，与上证综指、深证成指相关性分别为-0.35、-0.46。 🔔主要政策/会议：1）12月25日，发改委副司长韩志峰表示，2023年REITs很可能进入快速发展期，希望年底REITs发行能够超过60支，总发行规模超过2000亿。2）12月25日，文旅部指导的“文化和旅游行业公募REITs研讨班”

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【光大电新殷中枢|周观点】光储板块迎来反弹，持续关注终端需求复苏

【光大电新殷中枢|周观点】光储板块迎来反弹，持续关注终端需求复苏新能源板块经历连续下跌后，本周光储迎来超跌反弹。核心催化剂在于光伏硅片、硅料价格大幅调整，市场预期光伏、储能放量。前期光伏、储能中的户储估值调整更多，故反弹力度更强。我们认为，光伏博弈性较强，此次产业链跌价企稳时间可能延续到春节后，配置则优先选择胶膜、粒子等供需偏紧环节，适时获取具有核心竞争力的主链环节公司的低价筹码。储能板块，我们更认可美国储能、中国大储放量及盈利预期改善的逻辑，户储则需要重点关注22Q4及23Q1业绩情况

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【华创地产】2023年结构性扩表，抓“两个中心、一个基本点”

【华创地产】2023年结构性扩表，抓“两个中心、一个基本点” 1、资产端低质量土储是老玩家的核心难题 1）旧模式房企超前拿地、地方政府做要素资源配置，必然导致房企存在以低能级城市和郊区盘为主的低质土储。 2）三大难题：保交楼、违约房企出清、优质房企资产负债改善，背后都是资产质量难题。 2、2023年政策从缩表转向结构性扩表，带来高能级区域复苏 1）优质房企和新玩家重开局，聚焦高能级区域，带来从土地市场到商品房市场的复苏。 2）低能级区域将以量价齐跌方式回到合理房价收入比水平，占全国销售面积的80

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帝尔激光要点总结

帝尔激光要点总结【长江机械】 1、TOPCon：近期一次掺杂19GW中标，22Q4累计20GW+合同，还有30GW中标确认，合同陆续签订。提效0.25%以上，最高0.38%，效率提升好于友商。今年保守估计150GW硼掺杂订单，公司60%的市占率，实际硼掺订单可能更多。价值量单GW 800万左右，毛利率不会低于46%-47%水平（PERC），后续提效效果提升，投资可能会增加，当前主要是抢份额。 2、XBC开槽:2022年累计获得40GW+订单，HPBC客户近期有3-5GW新增招标。ABC客户今年有

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帝尔激光

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东吴机械周观点】推荐估值回落的半导体设备板块，看好受益于技术迭代的光伏设备龙头

🌟【东吴机械周观点】推荐估值回落的半导体设备板块，看好受益于技术迭代的光伏设备龙头 👉【光伏设备】技术迭代拉长设备行业景气周期，龙头厂商持续受益 1）硅片先进产能未过剩：各环节争相扩硅片主要为提高产业链的综合话语权，我们预计未来行业分化会加剧，落后产能将退场。且目前18x/210大尺寸先进产能仍稀缺，长期来看N型电池片的高转换效率需要新一代单晶炉，24年后有望迎来新一轮替换。2）切片代工渗透率有望大幅提升：高测股份预计22年归母净利润7.6-8.2亿，同比+340%-375%，中位数7.9亿

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本周汽车重要信息汇总及点评要点：

本周汽车重要信息汇总及点评要点： 1. 12月新能源销量披露：基本符合我们预期。比亚迪产批实现单月23.5万辆，创历史新高。理想月度交付首次破2万辆，蔚来约1.6万辆，小鹏重回1.1万辆，极氪继续创新高至1.13万辆，AITO稳定于1万辆，埃安稳定于3万辆，哪吒/零跑环比略微有压力。 2. 长城汽车下调2023年股权激励目标 2023年股权激励目标回归理性：销量280万辆下调至160万辆，净利润115亿元下调至60亿元。预计新能源渗透率目标40-45% 3. 广州车展总结：疫情等多方面因素导致

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鲁商发展：剥离地产业务，聚焦大健康产业

【德邦商社|美护】鲁商发展：剥离地产业务，聚焦大健康产业事件：公司发布公告，拟剥离地产业务。公司11月15日发布公告拟剥离地产业务，12月30日进一步明确剥离事项：（1）出售标的：上市公司及其全资子公司鲁健产业、鲁商健康所持有的股权，剥离地产业务；（2）交易对方：商业集团下属全资产业山东城发集团，鲁商发展系其关联方；（3）交易方式：通过现金方式支付全部对价，非公开形式完成，资产评估价值为59.07亿。房地产：业务收缩，整体承压。出售资产2020/2021/22M1-M10营收分别为116.3

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测量仪器：鼎阳科技更新

【安信计算机‖基础工具链】测量仪器：鼎阳科技更新 12月28日，鼎阳科技发布公告称，正式公开发布新一代旗舰级示波器SDS7000A和配套使用的5GHz有源差分探头。其中，SDS7000A示波器带宽为4GHz、采样率为20GSa/S、分辨率为12Bit。此外，公司还发布了首款自研前端放大器芯片SFA8001，其带宽可达8GHz，以满足下一代示波器的研发需求。根据鼎阳科技官网，近期公司陆续推出了一系列高端新品，包括26.5GHz四端口矢量网络分析仪SNA6000A，SPS6000X宽范围可编程直流

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禾赛激光雷达交付量突破10万台

【国海中小盘•杨阳 |禾赛激光雷达交付量突破10万台】 12月27日，禾赛科技宣布正式完成第10万台激光雷达交付。禾赛科技于2017年正式开启车载激光雷达的交付，并于当年向百度提供了第一台 Pandar40，以这款高性能激光雷达切入自动驾驶市场。之后几年，禾赛又陆续推出了半固态激光雷达 AT128、纯固态补盲激光雷达 FT120等多款产品。其中AT128，于今年正式开始大规模交付，在9月和10月已连续两个月实现月交付量过万，由此推动今年禾赛科技今年累计交付量直逼8万台。据相关统计数据显示，202

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海外光伏需求：关注用电需求激增的非洲市场机会

【天风电新】海外光伏需求：关注用电需求激增的非洲市场机会-0102 ——————————— 上周我们总结了IHS口径全球光伏逆变器的装机情况，从中我们亦发现了一个重要且市场研究较少的市场——非洲。市场需求： 1、IHS预测，2022-2023年非洲市场（除南非）的装机量将达2.1、4.5GW，yoy+112%。 2、IRENA预测非洲光伏装机容量2025年将到32GW，对应23-25年年均装机约7.3GW。 🌼非洲光伏背景 1、全球最好的光照条件（3/4的土地可接受太阳垂直照射、分布均匀）

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2022年的暴跌与2023年的机会

2022年的暴跌与2023年的机会【浙商l陈杭】 2022年半导体/电子板块跌幅37%位居所有行业第一（其中消费类半导体跌60%，国产类半导体跌35%）【消费芯片】暴跌的原因复盘： 1）21年Q4去库存已经开始，预示着22年全年都承压 2）22年Q1的俄乌+Q2的口罩，导致需求持续低于预期 3）22年Q3的口罩和加息预期，导致需求持续低于预期 4）22年Q4由于超跌和预期消费复苏，反弹20% 【国产半导体】暴跌原因复盘： 1）22年Q1~Q2由于业绩和国产预期驱动，一路上涨 2）22年Q3开始

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电新本周核心观点-20230102

电新本周核心观点-20230102 光伏：上周硅料价格跌破200元/w，电池片价格跌至0.95元/w，组件跌至1.85元/w左右。从行业调研来看，产业链价格下降开始逐步放缓，行业对于一季度排产在陆陆续续起量。一季度国内项目有补装需求，另外随着组件价格下行，对海外价格敏感区域需求会有很强激发，一季度需求不必悲观。分环节来看，之前市场担心产业链价格下行区间组件环节盈利水平，我们预计一季度组件实际交付价格下行速度较慢，#一季度组件环节盈利有望修复，建议重点关注组件环节，另外组件价格下行有望带动绿电和

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【开源农业】行业价格跟踪及观点

【开源农业】行业价格跟踪及观点价格跟踪：1）本周猪价整体呈小幅震荡下行，最新报15.88元/公斤，相比上周末的16.49元/公斤，下跌0.61元。出栏体重方面，已连续一个月呈下降趋势，最新降至127.30公斤，但仍处偏高水平。本周二元母猪和15kg仔猪价格继续下跌，分别报1716元/头和533元/头。2）白羽鸡方面，本周鸡苗、毛鸡价格反弹，分别涨至1.42元/羽和7.9元/公斤，但仍分别亏损1.28元/羽和4.74元/羽。本周鸡肉价格跌至11.14元/公斤，屠宰利润2.64元/羽。3）黄羽鸡价

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【天风轻纺】12月下旬运动品牌销售现拐点，1月中旬高线城市将迎客流高峰

【天风轻纺】12月下旬运动品牌销售现拐点，1月中旬高线城市将迎客流高峰 ■受前三周客流影响，12月耐克生意规模同减29%，其中线上同减15%（主要系快递员阳性率高导致物流发货受阻），DTC同减30%，经销渠道同减33%，为22年单月最大跌幅；专家预计安踏、李宁（线下）同减均约20-30%，阿迪同减40%。元旦期间虽同比仍为负增长，但增速环比显著改善。 ■多信号支撑12月下旬起现拐点：①12月第4周至今，每周客流环比20%+回暖，尤其大商圈客流恢复更快，餐饮已出现大面积排队现象；②近期冬季棉羽、

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【中信前瞻/汽车/新能源汽车】特斯拉22Q4产销量出炉

【中信前瞻/汽车/新能源汽车】特斯拉22Q4产销量出炉【点评】 1、22Q4合计交付量40.5万辆，低于市场预期（42.1万辆）；产量44.0万辆，略超市场预期（43.9万辆） 2、全年交付量和产量分别同比+40%/47%，略低于马斯克此前指引 [庆祝]【交付量】 1、22Q4 Model 3/Y 交付量为38.81万辆，环比＋19%，同比31+% 2、22Q4 Model S/X 交付量为1.71万辆，环比-8%，同比+45% 3、22Q4 合计交付量为40.53万辆，环比+18%，同比+3

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【东北地产】REITs周观点：三只公募REITs获上交所受理，首批两只新能源项目亮相

市场表现：本周REITs指数下跌0.05%，其中经营权类上涨0.57%，产权类下跌1.10%。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债、企业债相关性分别为0.61、0.61、0.50、0.52，与上证综指、深证成指相关性分别为-0.35、-0.46。 🔔主要政策/会议：1）12月25日，发改委副司长韩志峰表示，2023年REITs很可能进入快速发展期，希望年底REITs发行能够超过60支，总发行规模超过2000亿。2）12月25日，文旅部指导的“文化和旅游行业公募REITs研讨班”

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【光大电新殷中枢|周观点】光储板块迎来反弹，持续关注终端需求复苏

【光大电新殷中枢|周观点】光储板块迎来反弹，持续关注终端需求复苏新能源板块经历连续下跌后，本周光储迎来超跌反弹。核心催化剂在于光伏硅片、硅料价格大幅调整，市场预期光伏、储能放量。前期光伏、储能中的户储估值调整更多，故反弹力度更强。我们认为，光伏博弈性较强，此次产业链跌价企稳时间可能延续到春节后，配置则优先选择胶膜、粒子等供需偏紧环节，适时获取具有核心竞争力的主链环节公司的低价筹码。储能板块，我们更认可美国储能、中国大储放量及盈利预期改善的逻辑，户储则需要重点关注22Q4及23Q1业绩情况

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【华创地产】2023年结构性扩表，抓“两个中心、一个基本点”

【华创地产】2023年结构性扩表，抓“两个中心、一个基本点” 1、资产端低质量土储是老玩家的核心难题 1）旧模式房企超前拿地、地方政府做要素资源配置，必然导致房企存在以低能级城市和郊区盘为主的低质土储。 2）三大难题：保交楼、违约房企出清、优质房企资产负债改善，背后都是资产质量难题。 2、2023年政策从缩表转向结构性扩表，带来高能级区域复苏 1）优质房企和新玩家重开局，聚焦高能级区域，带来从土地市场到商品房市场的复苏。 2）低能级区域将以量价齐跌方式回到合理房价收入比水平，占全国销售面积的80

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帝尔激光要点总结

帝尔激光要点总结【长江机械】 1、TOPCon：近期一次掺杂19GW中标，22Q4累计20GW+合同，还有30GW中标确认，合同陆续签订。提效0.25%以上，最高0.38%，效率提升好于友商。今年保守估计150GW硼掺杂订单，公司60%的市占率，实际硼掺订单可能更多。价值量单GW 800万左右，毛利率不会低于46%-47%水平（PERC），后续提效效果提升，投资可能会增加，当前主要是抢份额。 2、XBC开槽:2022年累计获得40GW+订单，HPBC客户近期有3-5GW新增招标。ABC客户今年有

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东吴机械周观点】推荐估值回落的半导体设备板块，看好受益于技术迭代的光伏设备龙头

🌟【东吴机械周观点】推荐估值回落的半导体设备板块，看好受益于技术迭代的光伏设备龙头 👉【光伏设备】技术迭代拉长设备行业景气周期，龙头厂商持续受益 1）硅片先进产能未过剩：各环节争相扩硅片主要为提高产业链的综合话语权，我们预计未来行业分化会加剧，落后产能将退场。且目前18x/210大尺寸先进产能仍稀缺，长期来看N型电池片的高转换效率需要新一代单晶炉，24年后有望迎来新一轮替换。2）切片代工渗透率有望大幅提升：高测股份预计22年归母净利润7.6-8.2亿，同比+340%-375%，中位数7.9亿

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本周汽车重要信息汇总及点评要点：

本周汽车重要信息汇总及点评要点： 1. 12月新能源销量披露：基本符合我们预期。比亚迪产批实现单月23.5万辆，创历史新高。理想月度交付首次破2万辆，蔚来约1.6万辆，小鹏重回1.1万辆，极氪继续创新高至1.13万辆，AITO稳定于1万辆，埃安稳定于3万辆，哪吒/零跑环比略微有压力。 2. 长城汽车下调2023年股权激励目标 2023年股权激励目标回归理性：销量280万辆下调至160万辆，净利润115亿元下调至60亿元。预计新能源渗透率目标40-45% 3. 广州车展总结：疫情等多方面因素导致

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鲁商发展：剥离地产业务，聚焦大健康产业

【德邦商社|美护】鲁商发展：剥离地产业务，聚焦大健康产业事件：公司发布公告，拟剥离地产业务。公司11月15日发布公告拟剥离地产业务，12月30日进一步明确剥离事项：（1）出售标的：上市公司及其全资子公司鲁健产业、鲁商健康所持有的股权，剥离地产业务；（2）交易对方：商业集团下属全资产业山东城发集团，鲁商发展系其关联方；（3）交易方式：通过现金方式支付全部对价，非公开形式完成，资产评估价值为59.07亿。房地产：业务收缩，整体承压。出售资产2020/2021/22M1-M10营收分别为116.3

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测量仪器：鼎阳科技更新

【安信计算机‖基础工具链】测量仪器：鼎阳科技更新 12月28日，鼎阳科技发布公告称，正式公开发布新一代旗舰级示波器SDS7000A和配套使用的5GHz有源差分探头。其中，SDS7000A示波器带宽为4GHz、采样率为20GSa/S、分辨率为12Bit。此外，公司还发布了首款自研前端放大器芯片SFA8001，其带宽可达8GHz，以满足下一代示波器的研发需求。根据鼎阳科技官网，近期公司陆续推出了一系列高端新品，包括26.5GHz四端口矢量网络分析仪SNA6000A，SPS6000X宽范围可编程直流

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禾赛激光雷达交付量突破10万台

【国海中小盘•杨阳 |禾赛激光雷达交付量突破10万台】 12月27日，禾赛科技宣布正式完成第10万台激光雷达交付。禾赛科技于2017年正式开启车载激光雷达的交付，并于当年向百度提供了第一台 Pandar40，以这款高性能激光雷达切入自动驾驶市场。之后几年，禾赛又陆续推出了半固态激光雷达 AT128、纯固态补盲激光雷达 FT120等多款产品。其中AT128，于今年正式开始大规模交付，在9月和10月已连续两个月实现月交付量过万，由此推动今年禾赛科技今年累计交付量直逼8万台。据相关统计数据显示，202

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海外光伏需求：关注用电需求激增的非洲市场机会

【天风电新】海外光伏需求：关注用电需求激增的非洲市场机会-0102 ——————————— 上周我们总结了IHS口径全球光伏逆变器的装机情况，从中我们亦发现了一个重要且市场研究较少的市场——非洲。市场需求： 1、IHS预测，2022-2023年非洲市场（除南非）的装机量将达2.1、4.5GW，yoy+112%。 2、IRENA预测非洲光伏装机容量2025年将到32GW，对应23-25年年均装机约7.3GW。 🌼非洲光伏背景 1、全球最好的光照条件（3/4的土地可接受太阳垂直照射、分布均匀）

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2022年的暴跌与2023年的机会

2022年的暴跌与2023年的机会【浙商l陈杭】 2022年半导体/电子板块跌幅37%位居所有行业第一（其中消费类半导体跌60%，国产类半导体跌35%）【消费芯片】暴跌的原因复盘： 1）21年Q4去库存已经开始，预示着22年全年都承压 2）22年Q1的俄乌+Q2的口罩，导致需求持续低于预期 3）22年Q3的口罩和加息预期，导致需求持续低于预期 4）22年Q4由于超跌和预期消费复苏，反弹20% 【国产半导体】暴跌原因复盘： 1）22年Q1~Q2由于业绩和国产预期驱动，一路上涨 2）22年Q3开始

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夜长梦山

2023-01-03 10:35:46

电新本周核心观点-20230102

电新本周核心观点-20230102 光伏：上周硅料价格跌破200元/w，电池片价格跌至0.95元/w，组件跌至1.85元/w左右。从行业调研来看，产业链价格下降开始逐步放缓，行业对于一季度排产在陆陆续续起量。一季度国内项目有补装需求，另外随着组件价格下行，对海外价格敏感区域需求会有很强激发，一季度需求不必悲观。分环节来看，之前市场担心产业链价格下行区间组件环节盈利水平，我们预计一季度组件实际交付价格下行速度较慢，#一季度组件环节盈利有望修复，建议重点关注组件环节，另外组件价格下行有望带动绿电和

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夜长梦山

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【开源农业】行业价格跟踪及观点

【开源农业】行业价格跟踪及观点价格跟踪：1）本周猪价整体呈小幅震荡下行，最新报15.88元/公斤，相比上周末的16.49元/公斤，下跌0.61元。出栏体重方面，已连续一个月呈下降趋势，最新降至127.30公斤，但仍处偏高水平。本周二元母猪和15kg仔猪价格继续下跌，分别报1716元/头和533元/头。2）白羽鸡方面，本周鸡苗、毛鸡价格反弹，分别涨至1.42元/羽和7.9元/公斤，但仍分别亏损1.28元/羽和4.74元/羽。本周鸡肉价格跌至11.14元/公斤，屠宰利润2.64元/羽。3）黄羽鸡价

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圣农发展

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夜长梦山

2023-01-03 10:34:16

【天风轻纺】12月下旬运动品牌销售现拐点，1月中旬高线城市将迎客流高峰

【天风轻纺】12月下旬运动品牌销售现拐点，1月中旬高线城市将迎客流高峰 ■受前三周客流影响，12月耐克生意规模同减29%，其中线上同减15%（主要系快递员阳性率高导致物流发货受阻），DTC同减30%，经销渠道同减33%，为22年单月最大跌幅；专家预计安踏、李宁（线下）同减均约20-30%，阿迪同减40%。元旦期间虽同比仍为负增长，但增速环比显著改善。 ■多信号支撑12月下旬起现拐点：①12月第4周至今，每周客流环比20%+回暖，尤其大商圈客流恢复更快，餐饮已出现大面积排队现象；②近期冬季棉羽、

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夜长梦山

2023-01-03 10:33:05

【中信前瞻/汽车/新能源汽车】特斯拉22Q4产销量出炉

【中信前瞻/汽车/新能源汽车】特斯拉22Q4产销量出炉【点评】 1、22Q4合计交付量40.5万辆，低于市场预期（42.1万辆）；产量44.0万辆，略超市场预期（43.9万辆） 2、全年交付量和产量分别同比+40%/47%，略低于马斯克此前指引 [庆祝]【交付量】 1、22Q4 Model 3/Y 交付量为38.81万辆，环比＋19%，同比31+% 2、22Q4 Model S/X 交付量为1.71万辆，环比-8%，同比+45% 3、22Q4 合计交付量为40.53万辆，环比+18%，同比+3

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夜长梦山

2023-01-03 10:32:12

【东北地产】REITs周观点：三只公募REITs获上交所受理，首批两只新能源项目亮相

市场表现：本周REITs指数下跌0.05%，其中经营权类上涨0.57%，产权类下跌1.10%。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债、企业债相关性分别为0.61、0.61、0.50、0.52，与上证综指、深证成指相关性分别为-0.35、-0.46。 🔔主要政策/会议：1）12月25日，发改委副司长韩志峰表示，2023年REITs很可能进入快速发展期，希望年底REITs发行能够超过60支，总发行规模超过2000亿。2）12月25日，文旅部指导的“文化和旅游行业公募REITs研讨班”

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光大嘉宝

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夜长梦山

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【光大电新殷中枢|周观点】光储板块迎来反弹，持续关注终端需求复苏

【光大电新殷中枢|周观点】光储板块迎来反弹，持续关注终端需求复苏新能源板块经历连续下跌后，本周光储迎来超跌反弹。核心催化剂在于光伏硅片、硅料价格大幅调整，市场预期光伏、储能放量。前期光伏、储能中的户储估值调整更多，故反弹力度更强。我们认为，光伏博弈性较强，此次产业链跌价企稳时间可能延续到春节后，配置则优先选择胶膜、粒子等供需偏紧环节，适时获取具有核心竞争力的主链环节公司的低价筹码。储能板块，我们更认可美国储能、中国大储放量及盈利预期改善的逻辑，户储则需要重点关注22Q4及23Q1业绩情况

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夜长梦山

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【华创地产】2023年结构性扩表，抓“两个中心、一个基本点”

【华创地产】2023年结构性扩表，抓“两个中心、一个基本点” 1、资产端低质量土储是老玩家的核心难题 1）旧模式房企超前拿地、地方政府做要素资源配置，必然导致房企存在以低能级城市和郊区盘为主的低质土储。 2）三大难题：保交楼、违约房企出清、优质房企资产负债改善，背后都是资产质量难题。 2、2023年政策从缩表转向结构性扩表，带来高能级区域复苏 1）优质房企和新玩家重开局，聚焦高能级区域，带来从土地市场到商品房市场的复苏。 2）低能级区域将以量价齐跌方式回到合理房价收入比水平，占全国销售面积的80

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夜长梦山

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帝尔激光要点总结

帝尔激光要点总结【长江机械】 1、TOPCon：近期一次掺杂19GW中标，22Q4累计20GW+合同，还有30GW中标确认，合同陆续签订。提效0.25%以上，最高0.38%，效率提升好于友商。今年保守估计150GW硼掺杂订单，公司60%的市占率，实际硼掺订单可能更多。价值量单GW 800万左右，毛利率不会低于46%-47%水平（PERC），后续提效效果提升，投资可能会增加，当前主要是抢份额。 2、XBC开槽:2022年累计获得40GW+订单，HPBC客户近期有3-5GW新增招标。ABC客户今年有

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东吴机械周观点】推荐估值回落的半导体设备板块，看好受益于技术迭代的光伏设备龙头

🌟【东吴机械周观点】推荐估值回落的半导体设备板块，看好受益于技术迭代的光伏设备龙头 👉【光伏设备】技术迭代拉长设备行业景气周期，龙头厂商持续受益 1）硅片先进产能未过剩：各环节争相扩硅片主要为提高产业链的综合话语权，我们预计未来行业分化会加剧，落后产能将退场。且目前18x/210大尺寸先进产能仍稀缺，长期来看N型电池片的高转换效率需要新一代单晶炉，24年后有望迎来新一轮替换。2）切片代工渗透率有望大幅提升：高测股份预计22年归母净利润7.6-8.2亿，同比+340%-375%，中位数7.9亿

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本周汽车重要信息汇总及点评要点：

本周汽车重要信息汇总及点评要点： 1. 12月新能源销量披露：基本符合我们预期。比亚迪产批实现单月23.5万辆，创历史新高。理想月度交付首次破2万辆，蔚来约1.6万辆，小鹏重回1.1万辆，极氪继续创新高至1.13万辆，AITO稳定于1万辆，埃安稳定于3万辆，哪吒/零跑环比略微有压力。 2. 长城汽车下调2023年股权激励目标 2023年股权激励目标回归理性：销量280万辆下调至160万辆，净利润115亿元下调至60亿元。预计新能源渗透率目标40-45% 3. 广州车展总结：疫情等多方面因素导致

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夜长梦山

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鲁商发展：剥离地产业务，聚焦大健康产业

【德邦商社|美护】鲁商发展：剥离地产业务，聚焦大健康产业事件：公司发布公告，拟剥离地产业务。公司11月15日发布公告拟剥离地产业务，12月30日进一步明确剥离事项：（1）出售标的：上市公司及其全资子公司鲁健产业、鲁商健康所持有的股权，剥离地产业务；（2）交易对方：商业集团下属全资产业山东城发集团，鲁商发展系其关联方；（3）交易方式：通过现金方式支付全部对价，非公开形式完成，资产评估价值为59.07亿。房地产：业务收缩，整体承压。出售资产2020/2021/22M1-M10营收分别为116.3

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夜长梦山

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测量仪器：鼎阳科技更新

【安信计算机‖基础工具链】测量仪器：鼎阳科技更新 12月28日，鼎阳科技发布公告称，正式公开发布新一代旗舰级示波器SDS7000A和配套使用的5GHz有源差分探头。其中，SDS7000A示波器带宽为4GHz、采样率为20GSa/S、分辨率为12Bit。此外，公司还发布了首款自研前端放大器芯片SFA8001，其带宽可达8GHz，以满足下一代示波器的研发需求。根据鼎阳科技官网，近期公司陆续推出了一系列高端新品，包括26.5GHz四端口矢量网络分析仪SNA6000A，SPS6000X宽范围可编程直流

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禾赛激光雷达交付量突破10万台

【国海中小盘•杨阳 |禾赛激光雷达交付量突破10万台】 12月27日，禾赛科技宣布正式完成第10万台激光雷达交付。禾赛科技于2017年正式开启车载激光雷达的交付，并于当年向百度提供了第一台 Pandar40，以这款高性能激光雷达切入自动驾驶市场。之后几年，禾赛又陆续推出了半固态激光雷达 AT128、纯固态补盲激光雷达 FT120等多款产品。其中AT128，于今年正式开始大规模交付，在9月和10月已连续两个月实现月交付量过万，由此推动今年禾赛科技今年累计交付量直逼8万台。据相关统计数据显示，202

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海外光伏需求：关注用电需求激增的非洲市场机会

【天风电新】海外光伏需求：关注用电需求激增的非洲市场机会-0102 ——————————— 上周我们总结了IHS口径全球光伏逆变器的装机情况，从中我们亦发现了一个重要且市场研究较少的市场——非洲。市场需求： 1、IHS预测，2022-2023年非洲市场（除南非）的装机量将达2.1、4.5GW，yoy+112%。 2、IRENA预测非洲光伏装机容量2025年将到32GW，对应23-25年年均装机约7.3GW。 🌼非洲光伏背景 1、全球最好的光照条件（3/4的土地可接受太阳垂直照射、分布均匀）

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德业股份
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夜长梦山

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2022年的暴跌与2023年的机会

2022年的暴跌与2023年的机会【浙商l陈杭】 2022年半导体/电子板块跌幅37%位居所有行业第一（其中消费类半导体跌60%，国产类半导体跌35%）【消费芯片】暴跌的原因复盘： 1）21年Q4去库存已经开始，预示着22年全年都承压 2）22年Q1的俄乌+Q2的口罩，导致需求持续低于预期 3）22年Q3的口罩和加息预期，导致需求持续低于预期 4）22年Q4由于超跌和预期消费复苏，反弹20% 【国产半导体】暴跌原因复盘： 1）22年Q1~Q2由于业绩和国产预期驱动，一路上涨 2）22年Q3开始

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士兰微
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电新本周核心观点-20230102

电新本周核心观点-20230102 光伏：上周硅料价格跌破200元/w，电池片价格跌至0.95元/w，组件跌至1.85元/w左右。从行业调研来看，产业链价格下降开始逐步放缓，行业对于一季度排产在陆陆续续起量。一季度国内项目有补装需求，另外随着组件价格下行，对海外价格敏感区域需求会有很强激发，一季度需求不必悲观。分环节来看，之前市场担心产业链价格下行区间组件环节盈利水平，我们预计一季度组件实际交付价格下行速度较慢，#一季度组件环节盈利有望修复，建议重点关注组件环节，另外组件价格下行有望带动绿电和

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【开源农业】行业价格跟踪及观点

【开源农业】行业价格跟踪及观点价格跟踪：1）本周猪价整体呈小幅震荡下行，最新报15.88元/公斤，相比上周末的16.49元/公斤，下跌0.61元。出栏体重方面，已连续一个月呈下降趋势，最新降至127.30公斤，但仍处偏高水平。本周二元母猪和15kg仔猪价格继续下跌，分别报1716元/头和533元/头。2）白羽鸡方面，本周鸡苗、毛鸡价格反弹，分别涨至1.42元/羽和7.9元/公斤，但仍分别亏损1.28元/羽和4.74元/羽。本周鸡肉价格跌至11.14元/公斤，屠宰利润2.64元/羽。3）黄羽鸡价

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【天风轻纺】12月下旬运动品牌销售现拐点，1月中旬高线城市将迎客流高峰

【天风轻纺】12月下旬运动品牌销售现拐点，1月中旬高线城市将迎客流高峰 ■受前三周客流影响，12月耐克生意规模同减29%，其中线上同减15%（主要系快递员阳性率高导致物流发货受阻），DTC同减30%，经销渠道同减33%，为22年单月最大跌幅；专家预计安踏、李宁（线下）同减均约20-30%，阿迪同减40%。元旦期间虽同比仍为负增长，但增速环比显著改善。 ■多信号支撑12月下旬起现拐点：①12月第4周至今，每周客流环比20%+回暖，尤其大商圈客流恢复更快，餐饮已出现大面积排队现象；②近期冬季棉羽、

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【中信前瞻/汽车/新能源汽车】特斯拉22Q4产销量出炉

【中信前瞻/汽车/新能源汽车】特斯拉22Q4产销量出炉【点评】 1、22Q4合计交付量40.5万辆，低于市场预期（42.1万辆）；产量44.0万辆，略超市场预期（43.9万辆） 2、全年交付量和产量分别同比+40%/47%，略低于马斯克此前指引 [庆祝]【交付量】 1、22Q4 Model 3/Y 交付量为38.81万辆，环比＋19%，同比31+% 2、22Q4 Model S/X 交付量为1.71万辆，环比-8%，同比+45% 3、22Q4 合计交付量为40.53万辆，环比+18%，同比+3

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【东北地产】REITs周观点：三只公募REITs获上交所受理，首批两只新能源项目亮相

市场表现：本周REITs指数下跌0.05%，其中经营权类上涨0.57%，产权类下跌1.10%。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债、企业债相关性分别为0.61、0.61、0.50、0.52，与上证综指、深证成指相关性分别为-0.35、-0.46。 🔔主要政策/会议：1）12月25日，发改委副司长韩志峰表示，2023年REITs很可能进入快速发展期，希望年底REITs发行能够超过60支，总发行规模超过2000亿。2）12月25日，文旅部指导的“文化和旅游行业公募REITs研讨班”

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【光大电新殷中枢|周观点】光储板块迎来反弹，持续关注终端需求复苏

【光大电新殷中枢|周观点】光储板块迎来反弹，持续关注终端需求复苏新能源板块经历连续下跌后，本周光储迎来超跌反弹。核心催化剂在于光伏硅片、硅料价格大幅调整，市场预期光伏、储能放量。前期光伏、储能中的户储估值调整更多，故反弹力度更强。我们认为，光伏博弈性较强，此次产业链跌价企稳时间可能延续到春节后，配置则优先选择胶膜、粒子等供需偏紧环节，适时获取具有核心竞争力的主链环节公司的低价筹码。储能板块，我们更认可美国储能、中国大储放量及盈利预期改善的逻辑，户储则需要重点关注22Q4及23Q1业绩情况

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【华创地产】2023年结构性扩表，抓“两个中心、一个基本点”

【华创地产】2023年结构性扩表，抓“两个中心、一个基本点” 1、资产端低质量土储是老玩家的核心难题 1）旧模式房企超前拿地、地方政府做要素资源配置，必然导致房企存在以低能级城市和郊区盘为主的低质土储。 2）三大难题：保交楼、违约房企出清、优质房企资产负债改善，背后都是资产质量难题。 2、2023年政策从缩表转向结构性扩表，带来高能级区域复苏 1）优质房企和新玩家重开局，聚焦高能级区域，带来从土地市场到商品房市场的复苏。 2）低能级区域将以量价齐跌方式回到合理房价收入比水平，占全国销售面积的80

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帝尔激光要点总结

帝尔激光要点总结【长江机械】 1、TOPCon：近期一次掺杂19GW中标，22Q4累计20GW+合同，还有30GW中标确认，合同陆续签订。提效0.25%以上，最高0.38%，效率提升好于友商。今年保守估计150GW硼掺杂订单，公司60%的市占率，实际硼掺订单可能更多。价值量单GW 800万左右，毛利率不会低于46%-47%水平（PERC），后续提效效果提升，投资可能会增加，当前主要是抢份额。 2、XBC开槽:2022年累计获得40GW+订单，HPBC客户近期有3-5GW新增招标。ABC客户今年有

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东吴机械周观点】推荐估值回落的半导体设备板块，看好受益于技术迭代的光伏设备龙头

🌟【东吴机械周观点】推荐估值回落的半导体设备板块，看好受益于技术迭代的光伏设备龙头 👉【光伏设备】技术迭代拉长设备行业景气周期，龙头厂商持续受益 1）硅片先进产能未过剩：各环节争相扩硅片主要为提高产业链的综合话语权，我们预计未来行业分化会加剧，落后产能将退场。且目前18x/210大尺寸先进产能仍稀缺，长期来看N型电池片的高转换效率需要新一代单晶炉，24年后有望迎来新一轮替换。2）切片代工渗透率有望大幅提升：高测股份预计22年归母净利润7.6-8.2亿，同比+340%-375%，中位数7.9亿

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本周汽车重要信息汇总及点评要点：

本周汽车重要信息汇总及点评要点： 1. 12月新能源销量披露：基本符合我们预期。比亚迪产批实现单月23.5万辆，创历史新高。理想月度交付首次破2万辆，蔚来约1.6万辆，小鹏重回1.1万辆，极氪继续创新高至1.13万辆，AITO稳定于1万辆，埃安稳定于3万辆，哪吒/零跑环比略微有压力。 2. 长城汽车下调2023年股权激励目标 2023年股权激励目标回归理性：销量280万辆下调至160万辆，净利润115亿元下调至60亿元。预计新能源渗透率目标40-45% 3. 广州车展总结：疫情等多方面因素导致

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鲁商发展：剥离地产业务，聚焦大健康产业

【德邦商社|美护】鲁商发展：剥离地产业务，聚焦大健康产业事件：公司发布公告，拟剥离地产业务。公司11月15日发布公告拟剥离地产业务，12月30日进一步明确剥离事项：（1）出售标的：上市公司及其全资子公司鲁健产业、鲁商健康所持有的股权，剥离地产业务；（2）交易对方：商业集团下属全资产业山东城发集团，鲁商发展系其关联方；（3）交易方式：通过现金方式支付全部对价，非公开形式完成，资产评估价值为59.07亿。房地产：业务收缩，整体承压。出售资产2020/2021/22M1-M10营收分别为116.3

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测量仪器：鼎阳科技更新

【安信计算机‖基础工具链】测量仪器：鼎阳科技更新 12月28日，鼎阳科技发布公告称，正式公开发布新一代旗舰级示波器SDS7000A和配套使用的5GHz有源差分探头。其中，SDS7000A示波器带宽为4GHz、采样率为20GSa/S、分辨率为12Bit。此外，公司还发布了首款自研前端放大器芯片SFA8001，其带宽可达8GHz，以满足下一代示波器的研发需求。根据鼎阳科技官网，近期公司陆续推出了一系列高端新品，包括26.5GHz四端口矢量网络分析仪SNA6000A，SPS6000X宽范围可编程直流

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禾赛激光雷达交付量突破10万台

【国海中小盘•杨阳 |禾赛激光雷达交付量突破10万台】 12月27日，禾赛科技宣布正式完成第10万台激光雷达交付。禾赛科技于2017年正式开启车载激光雷达的交付，并于当年向百度提供了第一台 Pandar40，以这款高性能激光雷达切入自动驾驶市场。之后几年，禾赛又陆续推出了半固态激光雷达 AT128、纯固态补盲激光雷达 FT120等多款产品。其中AT128，于今年正式开始大规模交付，在9月和10月已连续两个月实现月交付量过万，由此推动今年禾赛科技今年累计交付量直逼8万台。据相关统计数据显示，202

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海外光伏需求：关注用电需求激增的非洲市场机会

【天风电新】海外光伏需求：关注用电需求激增的非洲市场机会-0102 ——————————— 上周我们总结了IHS口径全球光伏逆变器的装机情况，从中我们亦发现了一个重要且市场研究较少的市场——非洲。市场需求： 1、IHS预测，2022-2023年非洲市场（除南非）的装机量将达2.1、4.5GW，yoy+112%。 2、IRENA预测非洲光伏装机容量2025年将到32GW，对应23-25年年均装机约7.3GW。 🌼非洲光伏背景 1、全球最好的光照条件（3/4的土地可接受太阳垂直照射、分布均匀）

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2022年的暴跌与2023年的机会

2022年的暴跌与2023年的机会【浙商l陈杭】 2022年半导体/电子板块跌幅37%位居所有行业第一（其中消费类半导体跌60%，国产类半导体跌35%）【消费芯片】暴跌的原因复盘： 1）21年Q4去库存已经开始，预示着22年全年都承压 2）22年Q1的俄乌+Q2的口罩，导致需求持续低于预期 3）22年Q3的口罩和加息预期，导致需求持续低于预期 4）22年Q4由于超跌和预期消费复苏，反弹20% 【国产半导体】暴跌原因复盘： 1）22年Q1~Q2由于业绩和国产预期驱动，一路上涨 2）22年Q3开始

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电新本周核心观点-20230102

电新本周核心观点-20230102 光伏：上周硅料价格跌破200元/w，电池片价格跌至0.95元/w，组件跌至1.85元/w左右。从行业调研来看，产业链价格下降开始逐步放缓，行业对于一季度排产在陆陆续续起量。一季度国内项目有补装需求，另外随着组件价格下行，对海外价格敏感区域需求会有很强激发，一季度需求不必悲观。分环节来看，之前市场担心产业链价格下行区间组件环节盈利水平，我们预计一季度组件实际交付价格下行速度较慢，#一季度组件环节盈利有望修复，建议重点关注组件环节，另外组件价格下行有望带动绿电和

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天顺风能

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夜长梦山

2023-01-03 10:35:00

【开源农业】行业价格跟踪及观点

【开源农业】行业价格跟踪及观点价格跟踪：1）本周猪价整体呈小幅震荡下行，最新报15.88元/公斤，相比上周末的16.49元/公斤，下跌0.61元。出栏体重方面，已连续一个月呈下降趋势，最新降至127.30公斤，但仍处偏高水平。本周二元母猪和15kg仔猪价格继续下跌，分别报1716元/头和533元/头。2）白羽鸡方面，本周鸡苗、毛鸡价格反弹，分别涨至1.42元/羽和7.9元/公斤，但仍分别亏损1.28元/羽和4.74元/羽。本周鸡肉价格跌至11.14元/公斤，屠宰利润2.64元/羽。3）黄羽鸡价

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圣农发展

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夜长梦山

2023-01-03 10:34:16

【天风轻纺】12月下旬运动品牌销售现拐点，1月中旬高线城市将迎客流高峰

【天风轻纺】12月下旬运动品牌销售现拐点，1月中旬高线城市将迎客流高峰 ■受前三周客流影响，12月耐克生意规模同减29%，其中线上同减15%（主要系快递员阳性率高导致物流发货受阻），DTC同减30%，经销渠道同减33%，为22年单月最大跌幅；专家预计安踏、李宁（线下）同减均约20-30%，阿迪同减40%。元旦期间虽同比仍为负增长，但增速环比显著改善。 ■多信号支撑12月下旬起现拐点：①12月第4周至今，每周客流环比20%+回暖，尤其大商圈客流恢复更快，餐饮已出现大面积排队现象；②近期冬季棉羽、

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安踏体育

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夜长梦山

2023-01-03 10:33:05

【中信前瞻/汽车/新能源汽车】特斯拉22Q4产销量出炉

【中信前瞻/汽车/新能源汽车】特斯拉22Q4产销量出炉【点评】 1、22Q4合计交付量40.5万辆，低于市场预期（42.1万辆）；产量44.0万辆，略超市场预期（43.9万辆） 2、全年交付量和产量分别同比+40%/47%，略低于马斯克此前指引 [庆祝]【交付量】 1、22Q4 Model 3/Y 交付量为38.81万辆，环比＋19%，同比31+% 2、22Q4 Model S/X 交付量为1.71万辆，环比-8%，同比+45% 3、22Q4 合计交付量为40.53万辆，环比+18%，同比+3

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特斯拉

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夜长梦山

2023-01-03 10:32:12

【东北地产】REITs周观点：三只公募REITs获上交所受理，首批两只新能源项目亮相

市场表现：本周REITs指数下跌0.05%，其中经营权类上涨0.57%，产权类下跌1.10%。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债、企业债相关性分别为0.61、0.61、0.50、0.52，与上证综指、深证成指相关性分别为-0.35、-0.46。 🔔主要政策/会议：1）12月25日，发改委副司长韩志峰表示，2023年REITs很可能进入快速发展期，希望年底REITs发行能够超过60支，总发行规模超过2000亿。2）12月25日，文旅部指导的“文化和旅游行业公募REITs研讨班”

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光大嘉宝

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夜长梦山

2023-01-03 10:30:29

【光大电新殷中枢|周观点】光储板块迎来反弹，持续关注终端需求复苏

【光大电新殷中枢|周观点】光储板块迎来反弹，持续关注终端需求复苏新能源板块经历连续下跌后，本周光储迎来超跌反弹。核心催化剂在于光伏硅片、硅料价格大幅调整，市场预期光伏、储能放量。前期光伏、储能中的户储估值调整更多，故反弹力度更强。我们认为，光伏博弈性较强，此次产业链跌价企稳时间可能延续到春节后，配置则优先选择胶膜、粒子等供需偏紧环节，适时获取具有核心竞争力的主链环节公司的低价筹码。储能板块，我们更认可美国储能、中国大储放量及盈利预期改善的逻辑，户储则需要重点关注22Q4及23Q1业绩情况

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四方股份

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2023-01-03 10:29:50

【华创地产】2023年结构性扩表，抓“两个中心、一个基本点”

【华创地产】2023年结构性扩表，抓“两个中心、一个基本点” 1、资产端低质量土储是老玩家的核心难题 1）旧模式房企超前拿地、地方政府做要素资源配置，必然导致房企存在以低能级城市和郊区盘为主的低质土储。 2）三大难题：保交楼、违约房企出清、优质房企资产负债改善，背后都是资产质量难题。 2、2023年政策从缩表转向结构性扩表，带来高能级区域复苏 1）优质房企和新玩家重开局，聚焦高能级区域，带来从土地市场到商品房市场的复苏。 2）低能级区域将以量价齐跌方式回到合理房价收入比水平，占全国销售面积的80

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华发股份

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夜长梦山

2023-01-03 10:29:12

帝尔激光要点总结

帝尔激光要点总结【长江机械】 1、TOPCon：近期一次掺杂19GW中标，22Q4累计20GW+合同，还有30GW中标确认，合同陆续签订。提效0.25%以上，最高0.38%，效率提升好于友商。今年保守估计150GW硼掺杂订单，公司60%的市占率，实际硼掺订单可能更多。价值量单GW 800万左右，毛利率不会低于46%-47%水平（PERC），后续提效效果提升，投资可能会增加，当前主要是抢份额。 2、XBC开槽:2022年累计获得40GW+订单，HPBC客户近期有3-5GW新增招标。ABC客户今年有

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帝尔激光

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夜长梦山

2023-01-03 10:28:10

东吴机械周观点】推荐估值回落的半导体设备板块，看好受益于技术迭代的光伏设备龙头

🌟【东吴机械周观点】推荐估值回落的半导体设备板块，看好受益于技术迭代的光伏设备龙头 👉【光伏设备】技术迭代拉长设备行业景气周期，龙头厂商持续受益 1）硅片先进产能未过剩：各环节争相扩硅片主要为提高产业链的综合话语权，我们预计未来行业分化会加剧，落后产能将退场。且目前18x/210大尺寸先进产能仍稀缺，长期来看N型电池片的高转换效率需要新一代单晶炉，24年后有望迎来新一轮替换。2）切片代工渗透率有望大幅提升：高测股份预计22年归母净利润7.6-8.2亿，同比+340%-375%，中位数7.9亿

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隆基绿能

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夜长梦山

2023-01-03 10:27:09

本周汽车重要信息汇总及点评要点：

本周汽车重要信息汇总及点评要点： 1. 12月新能源销量披露：基本符合我们预期。比亚迪产批实现单月23.5万辆，创历史新高。理想月度交付首次破2万辆，蔚来约1.6万辆，小鹏重回1.1万辆，极氪继续创新高至1.13万辆，AITO稳定于1万辆，埃安稳定于3万辆，哪吒/零跑环比略微有压力。 2. 长城汽车下调2023年股权激励目标 2023年股权激励目标回归理性：销量280万辆下调至160万辆，净利润115亿元下调至60亿元。预计新能源渗透率目标40-45% 3. 广州车展总结：疫情等多方面因素导致

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比亚迪

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2023-01-02 20:01:42

鲁商发展：剥离地产业务，聚焦大健康产业

【德邦商社|美护】鲁商发展：剥离地产业务，聚焦大健康产业事件：公司发布公告，拟剥离地产业务。公司11月15日发布公告拟剥离地产业务，12月30日进一步明确剥离事项：（1）出售标的：上市公司及其全资子公司鲁健产业、鲁商健康所持有的股权，剥离地产业务；（2）交易对方：商业集团下属全资产业山东城发集团，鲁商发展系其关联方；（3）交易方式：通过现金方式支付全部对价，非公开形式完成，资产评估价值为59.07亿。房地产：业务收缩，整体承压。出售资产2020/2021/22M1-M10营收分别为116.3

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福瑞达

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2023-01-02 19:58:58

测量仪器：鼎阳科技更新

【安信计算机‖基础工具链】测量仪器：鼎阳科技更新 12月28日，鼎阳科技发布公告称，正式公开发布新一代旗舰级示波器SDS7000A和配套使用的5GHz有源差分探头。其中，SDS7000A示波器带宽为4GHz、采样率为20GSa/S、分辨率为12Bit。此外，公司还发布了首款自研前端放大器芯片SFA8001，其带宽可达8GHz，以满足下一代示波器的研发需求。根据鼎阳科技官网，近期公司陆续推出了一系列高端新品，包括26.5GHz四端口矢量网络分析仪SNA6000A，SPS6000X宽范围可编程直流

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鼎阳科技

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2023-01-02 19:57:54

禾赛激光雷达交付量突破10万台

【国海中小盘•杨阳 |禾赛激光雷达交付量突破10万台】 12月27日，禾赛科技宣布正式完成第10万台激光雷达交付。禾赛科技于2017年正式开启车载激光雷达的交付，并于当年向百度提供了第一台 Pandar40，以这款高性能激光雷达切入自动驾驶市场。之后几年，禾赛又陆续推出了半固态激光雷达 AT128、纯固态补盲激光雷达 FT120等多款产品。其中AT128，于今年正式开始大规模交付，在9月和10月已连续两个月实现月交付量过万，由此推动今年禾赛科技今年累计交付量直逼8万台。据相关统计数据显示，202

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永新光学
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长光华芯

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海外光伏需求：关注用电需求激增的非洲市场机会

【天风电新】海外光伏需求：关注用电需求激增的非洲市场机会-0102 ——————————— 上周我们总结了IHS口径全球光伏逆变器的装机情况，从中我们亦发现了一个重要且市场研究较少的市场——非洲。市场需求： 1、IHS预测，2022-2023年非洲市场（除南非）的装机量将达2.1、4.5GW，yoy+112%。 2、IRENA预测非洲光伏装机容量2025年将到32GW，对应23-25年年均装机约7.3GW。 🌼非洲光伏背景 1、全球最好的光照条件（3/4的土地可接受太阳垂直照射、分布均匀）

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德业股份
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阳光电源

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夜长梦山

2023-01-02 19:55:04

2022年的暴跌与2023年的机会

2022年的暴跌与2023年的机会【浙商l陈杭】 2022年半导体/电子板块跌幅37%位居所有行业第一（其中消费类半导体跌60%，国产类半导体跌35%）【消费芯片】暴跌的原因复盘： 1）21年Q4去库存已经开始，预示着22年全年都承压 2）22年Q1的俄乌+Q2的口罩，导致需求持续低于预期 3）22年Q3的口罩和加息预期，导致需求持续低于预期 4）22年Q4由于超跌和预期消费复苏，反弹20% 【国产半导体】暴跌原因复盘： 1）22年Q1~Q2由于业绩和国产预期驱动，一路上涨 2）22年Q3开始

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