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夜长梦山

2022-12-14 21:49:25

磷酸锰铁锂行业深度：技术驱动性能升级，产业化放量在即

LFMP：单瓦时性价比突出，改性技术不断成熟据德方纳米公告，与LFP相比， LMFP的实际能量密度可以提升15%-20%，可降低相同电量的电池包整体成本10%-15%；与NCM相比，LMFP则具有更高的安全性和循环寿命以及更低成本，其主要劣势在于低的电导率及离子扩散系数，充放电倍率特性较差、锰的溶出问题等。随着离子掺杂、碳包覆、纳米化、补锂剂、导电剂等改性技术和三元材料等复合材料技术的不断成熟，LMFP的性能和成本有望优化。空间：动力市场放量在即，技术驱动渗透提速在全球动力市场上，(1)电

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红星发展

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夜长梦山

2022-12-14 21:48:40

欧晶科技（001269）大跌点评

【浙商电新张雷】欧晶科技（001269）大跌点评：无惧短期波动，产业链供给瓶颈进一步向紧缺的石英坩埚环节切换【公司今日波动较大，坚定看好公司基本面】今日光伏辅材板块有明显回调，欧晶科技波动显著，市场或对辅材板块估值有担忧，我们坚定看好公司基本面，产业链供给瓶颈将进一步向急缺的石英坩埚环节切换。【硅片稼动率维持高位，需求确定性强】根据硅业分工会最新数据，硅片环节稼动率维持高位，双龙头开工率分别为85%/90%，一体化企业开工率维持在70%-80%。作为拉晶环节的必备耗材，硅片环节开工率维持高位

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欧晶科技

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夜长梦山

2022-12-14 21:46:43

【天齐锂业：各项目全面建成并投入运营后，锂化工产品总产能将超11万吨/年】

浙商【金属+汽车】团队 [礼物]12月14日，天齐锂业在互动平台表示，目前天齐锂业各锂化合物加工基地的锂精矿原料均来源于公司控股的泰利森格林布什锂辉石矿。天齐锂业持有TLEA 51%的股权，TLEA持有泰利森51%的股份。目前泰利森格林布什锂精矿的建成年产能为162万吨，2025年的锂精矿规划年产能为214万吨。 [礼物]已有锂化工产能：目前公司在境内射洪、张家港、铜梁的三个基地可提供4.48万吨/年的锂化工产品产能。澳大利亚奎纳纳一期氢氧化锂工厂建成产能为2.4万吨/年、已于2022年

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天齐锂业

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夜长梦山

2022-12-14 21:45:41

12月上半月MLCC价格跟踪

【西部电子】12月上半月MLCC价格跟踪：渠道MLCC涨价幅度超预期，继续推荐被动元件产业链！@所有人 🧧价格趋势：价格趋势：12月上旬大部分料号价格继续上涨，高容料号涨幅较大，涨幅5%-20%。截至目前，除去年个别旧料外，大部分料号已结束倒挂。价格大幅上涨原因：1）供给：目前原厂、代理商、囤货上、终端客户库存水位较低，尤其是高容料号。2）需求：随着Q3需求见底、库存出清，渠道MLCC价格持续修复，叠加疫情管控政策放开，目前终端厂商抓紧备货，囤货商抄底低价补库。展望后市：随着产业链各环节积

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三环集团

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夜长梦山

2022-12-14 21:44:46

💠【国盛美妆】关注培育钻石排灯节后修复与库存出清

💠【国盛美妆】关注培育钻石排灯节后修复与库存出清景气度解读：2022年1-11月印度培育钻累计进出口数据同增37%/55%，其中11月单月：1）培育钻毛坯进口额同降14.0%至0.77亿美元（环比增长40.6%）；2）培育裸钻出口额同增22.9%至1.05亿美元，月度增速回落主要系印度苏拉特排灯节假期延长至25天影响切割工期；3）培育钻石进/出口累计渗透率同增1.4/2.5pcts至达7.4%/7.0%。我们认为供需双向传导下钻石毛坯价格波动具备强周期属性，全球市场疲软与经济政治环境不确定

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力量钻石

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夜长梦山

2022-12-14 21:43:33

近期煤炭公司11月经营数据汇总

中国神华 11月：商品煤产量2600万吨，同比-4.8%，环比+3.2%；煤炭销量3660万吨，同比+3.7%，环比+5.8%。前11月：商品煤产量2.87亿吨，同比+3.1%；煤炭销量3.8亿吨，同比-11.7%。陕西煤业 11月：煤炭产量2121万吨，同比+29.2%。自产煤销量2112万吨，同比+28.1%。前11月：煤炭产量1.44亿吨，同比+11%。自产煤销量1.42亿吨，同比+11%。（11月末，彬长集团已完成交割和工商变更，并入公司财务报表合并范围）中煤能源 11月：商品

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中国神华

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2022-12-14 21:42:45

车载储氢瓶深度：小氢瓶承载大产业，政策东风已至

深入研判：1）产业发展定位与所处阶段；2）赛道核心增长驱动；3）市场规模、增速和碳纤维需求；4）核心玩家与竞争格局。燃料电池汽车商用从0到1，从20年9月五部委示范应用通知到22年3月氢能产业中长期规划发布，政策东风已至，燃料电池汽车与纯电动互补发展模式确立。储氢瓶是车载储氢系统核心部件（成本占比超50%），政策倾斜+场景比较优势+减碳必要推动重卡25年或率先TCO平价，销量快增可期。重卡带瓶量多容量大，是储氢瓶市场核心驱动，测算25年储氢瓶整体市场规模48亿。规模提升（产量由1万套到5万

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中材科技

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夜长梦山

2022-12-14 21:41:06

科锐国际深度：乘灵活用工之势，数字化转型助力成长

亚洲领先的一站式人力资源服务商。公司成立于1996年，以猎头业务起家，通过内生外购不断扩张海内外业务版图，坚持以科技驱动发展，目前已成为以灵活用工、中高端猎头和招聘流程外包为主的整体人力资源服务商。21年，公司实现收入70.1亿元/ YoY+78.3%，归母净利润2.5亿元/ YoY+35.5%；灵活用工实现收入59.3亿元/ YoY+90.6%。人服市场蓬勃向上，灵活用工前景广阔。根据灼识咨询，中国人服市场规模将于23年突破万亿大关，18-23年CAGR为19.9%；灵活用工为业内增速最快的

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科锐国际

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夜长梦山

2022-12-14 21:40:11

【国君电新】厦钨新能：福泉4万吨前驱体扩产规划点评

#公司公告：拟在贵州省福泉市双龙工业园与盛屯矿业、沧盛投资合资设立福泉厦钨新能源，投资11.65亿元投前年产4万吨三元前驱体生产线，预计项目建设期27个月，25年第一季度投产。公司出资3.25亿元持有合资公司65%股权，盛屯出资1.5亿元持股30%，沧盛投资出资0.25亿元持股5%。 #布局上游前驱体配套降本增效。公司具备前驱体生产核心技术，盛屯矿业作为公司股东在新能源电池所需钴、镍等金属方面资源丰富，沧盛投资在前驱体研发、生产和销售等方面经验充足，此次合资公司成立将有利于三方发挥各自优势，为合

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厦钨新能

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夜长梦山

2022-12-14 15:12:50

鸡苗板块基本面更新：

1、引种端数据更新： 12月益生2万套最终会进来，单月祖代更新（引种+自产）预计在5-6万套，也就是12月引种量不会为0，22年全年的祖代更新量大概在80~85万套，缺口30%-20%。由于引种暂时很难快速恢复，预计明年引种仍然在90万套以内的判断不变。 2、父母代：截至12月4日，父母代苗销量连续两周下降，根据此前引种节奏，进入12月份父母代苗供应大概率会进入下行趋势。从存栏数据来看，Q3以来后备父母代存栏上行并未带来在产父母代的增加，反而有下滑，这反应了父母代种鸡的结构性问题比较突出。后

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民和股份

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夜长梦山

2022-12-14 15:10:38

奥维10+11月度数据出炉：扫地机销量降幅收窄，洗地机景气延续

注：今年双十一尾款支付为10月31日晚8点开始，去年同期为11月1日开始，存错期影响故选择M10+11合计数据为参考 [烟花]奥维云网（不含抖音）： 🎈线上：清洁电器销额+6%（量-7%），其中扫地机销额+6%（量-3%），洗地机销额+38%（量+52%） 🌟M10+M11扫地机（线上）： 1⃣科沃斯销额份额43%（-6pct），对应销额-6%，其中销量-6%，均价持平； 2⃣石头销额份额20%（+3pct），对应销额+23%，其中销量+8%，均价+14%； 3⃣云鲸销额份额15%（-2pc

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科沃斯

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夜长梦山

2022-12-14 15:09:32

【百济神州】

【百济神州】泽布替尼CLL/SLL适应症头对头伊布替尼三期试验APLINE完整数据公布，提前注入大适应症获批预期事件：百济神州于2022年ASH会议公布的APLINE完整&关键数据，数据显示泽布替尼展现出ORR（客观缓释率）、PFS（无进展生存期）的双优效，且主要安全性指标心血管风险显著低于伊布替尼，获得全球学术界最高层面的疗效、安全性认可，成为确证的全球唯一Best in class的新一代BTK抑制剂。 FDA审批层面无障碍，大适应症获批预期提前注入泽布替尼目前在美国已经获批R/R MC

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百济神州

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夜长梦山

2022-12-14 15:08:02

中金海外：11月通胀进一步确认拐点

🏵️数据：整体CPI同比7.1%（一致预期7.3%，10月7.7%；我们的测算6.8%），环比0.1%（一致预期0.3%，10月0.4%；我们的测算-0.18%）；核心CPI同比6%（一致预期6.1%，10月6.3%；和我们的测算6%一致），核心环比0.2%（一致预期0.3%，10月0.3%；和我们测算的0.2%一致） 1️⃣通胀趋势：继10月通胀超预期回落后，此次数据再度超预期回落，进一步确认了通胀的拐点。我们测算一季度末整体和核心回到4%与5%；二季度末可能能回到3%与4%左右。 2️⃣分

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贵州茅台

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夜长梦山

2022-12-14 15:07:05

蒙煤未来几年形势展望

我们昨晚和煤炭联合召开了蒙煤未来几年形势展望，邀请了嘉友国际中蒙业务总经理。核心看点中蒙从疫情后快速复苏，中国进口蒙煤从2016年的2000多万吨上升到2019年的峰值约3300万吨。受疫情影响2020/2021年进口蒙煤量锐减30%/40%，达到2021年的1400万吨。预计22年进口蒙煤量约2600-2700万吨，23年有望达3000万吨以上。预计公司在甘其毛都占比逐年提升。甘其毛都铁路进展：1）战略规划：中蒙两国高层会晤已经明确甘其毛都口岸铁路的对接点和大致方案，后面由一家国企执行，

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嘉友国际

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夜长梦山

2022-12-14 15:04:19

【金徽酒】大涨点评：控股权变更影响不大，华东积极求变，消费恢复后西北酒弹性较强

股权变动：复星已完成本轮13%股份减持，后续计划继续减持5%，预计大概率以大宗或协议转让的形式完成，避免对市场造成影响。员工持股计划存续期延长至2024年5月24日届满，系存续期内未全部减持完必须延期，体现管理层对经营及股价的信心，后续公司会根据市场情况减持，不会对市场造成压力。华东拓展变化：江苏公司业务规划不作变更，继续开拓华东五省渠道。上海公司由于今年疫情预计完成小几千万，低于去年，目前正在做转型，由过去主要做复星体系内用酒，向在上海及周边开发团购渠道转型。盈利能力：大客户运营增加年份赠

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金徽酒

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夜长梦山

2022-12-14 21:49:25

磷酸锰铁锂行业深度：技术驱动性能升级，产业化放量在即

LFMP：单瓦时性价比突出，改性技术不断成熟据德方纳米公告，与LFP相比， LMFP的实际能量密度可以提升15%-20%，可降低相同电量的电池包整体成本10%-15%；与NCM相比，LMFP则具有更高的安全性和循环寿命以及更低成本，其主要劣势在于低的电导率及离子扩散系数，充放电倍率特性较差、锰的溶出问题等。随着离子掺杂、碳包覆、纳米化、补锂剂、导电剂等改性技术和三元材料等复合材料技术的不断成熟，LMFP的性能和成本有望优化。空间：动力市场放量在即，技术驱动渗透提速在全球动力市场上，(1)电

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红星发展

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欧晶科技（001269）大跌点评

【浙商电新张雷】欧晶科技（001269）大跌点评：无惧短期波动，产业链供给瓶颈进一步向紧缺的石英坩埚环节切换【公司今日波动较大，坚定看好公司基本面】今日光伏辅材板块有明显回调，欧晶科技波动显著，市场或对辅材板块估值有担忧，我们坚定看好公司基本面，产业链供给瓶颈将进一步向急缺的石英坩埚环节切换。【硅片稼动率维持高位，需求确定性强】根据硅业分工会最新数据，硅片环节稼动率维持高位，双龙头开工率分别为85%/90%，一体化企业开工率维持在70%-80%。作为拉晶环节的必备耗材，硅片环节开工率维持高位

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欧晶科技

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【天齐锂业：各项目全面建成并投入运营后，锂化工产品总产能将超11万吨/年】

浙商【金属+汽车】团队 [礼物]12月14日，天齐锂业在互动平台表示，目前天齐锂业各锂化合物加工基地的锂精矿原料均来源于公司控股的泰利森格林布什锂辉石矿。天齐锂业持有TLEA 51%的股权，TLEA持有泰利森51%的股份。目前泰利森格林布什锂精矿的建成年产能为162万吨，2025年的锂精矿规划年产能为214万吨。 [礼物]已有锂化工产能：目前公司在境内射洪、张家港、铜梁的三个基地可提供4.48万吨/年的锂化工产品产能。澳大利亚奎纳纳一期氢氧化锂工厂建成产能为2.4万吨/年、已于2022年

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天齐锂业

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12月上半月MLCC价格跟踪

【西部电子】12月上半月MLCC价格跟踪：渠道MLCC涨价幅度超预期，继续推荐被动元件产业链！@所有人 🧧价格趋势：价格趋势：12月上旬大部分料号价格继续上涨，高容料号涨幅较大，涨幅5%-20%。截至目前，除去年个别旧料外，大部分料号已结束倒挂。价格大幅上涨原因：1）供给：目前原厂、代理商、囤货上、终端客户库存水位较低，尤其是高容料号。2）需求：随着Q3需求见底、库存出清，渠道MLCC价格持续修复，叠加疫情管控政策放开，目前终端厂商抓紧备货，囤货商抄底低价补库。展望后市：随着产业链各环节积

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💠【国盛美妆】关注培育钻石排灯节后修复与库存出清

💠【国盛美妆】关注培育钻石排灯节后修复与库存出清景气度解读：2022年1-11月印度培育钻累计进出口数据同增37%/55%，其中11月单月：1）培育钻毛坯进口额同降14.0%至0.77亿美元（环比增长40.6%）；2）培育裸钻出口额同增22.9%至1.05亿美元，月度增速回落主要系印度苏拉特排灯节假期延长至25天影响切割工期；3）培育钻石进/出口累计渗透率同增1.4/2.5pcts至达7.4%/7.0%。我们认为供需双向传导下钻石毛坯价格波动具备强周期属性，全球市场疲软与经济政治环境不确定

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近期煤炭公司11月经营数据汇总

中国神华 11月：商品煤产量2600万吨，同比-4.8%，环比+3.2%；煤炭销量3660万吨，同比+3.7%，环比+5.8%。前11月：商品煤产量2.87亿吨，同比+3.1%；煤炭销量3.8亿吨，同比-11.7%。陕西煤业 11月：煤炭产量2121万吨，同比+29.2%。自产煤销量2112万吨，同比+28.1%。前11月：煤炭产量1.44亿吨，同比+11%。自产煤销量1.42亿吨，同比+11%。（11月末，彬长集团已完成交割和工商变更，并入公司财务报表合并范围）中煤能源 11月：商品

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车载储氢瓶深度：小氢瓶承载大产业，政策东风已至

深入研判：1）产业发展定位与所处阶段；2）赛道核心增长驱动；3）市场规模、增速和碳纤维需求；4）核心玩家与竞争格局。燃料电池汽车商用从0到1，从20年9月五部委示范应用通知到22年3月氢能产业中长期规划发布，政策东风已至，燃料电池汽车与纯电动互补发展模式确立。储氢瓶是车载储氢系统核心部件（成本占比超50%），政策倾斜+场景比较优势+减碳必要推动重卡25年或率先TCO平价，销量快增可期。重卡带瓶量多容量大，是储氢瓶市场核心驱动，测算25年储氢瓶整体市场规模48亿。规模提升（产量由1万套到5万

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科锐国际深度：乘灵活用工之势，数字化转型助力成长

亚洲领先的一站式人力资源服务商。公司成立于1996年，以猎头业务起家，通过内生外购不断扩张海内外业务版图，坚持以科技驱动发展，目前已成为以灵活用工、中高端猎头和招聘流程外包为主的整体人力资源服务商。21年，公司实现收入70.1亿元/ YoY+78.3%，归母净利润2.5亿元/ YoY+35.5%；灵活用工实现收入59.3亿元/ YoY+90.6%。人服市场蓬勃向上，灵活用工前景广阔。根据灼识咨询，中国人服市场规模将于23年突破万亿大关，18-23年CAGR为19.9%；灵活用工为业内增速最快的

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【国君电新】厦钨新能：福泉4万吨前驱体扩产规划点评

#公司公告：拟在贵州省福泉市双龙工业园与盛屯矿业、沧盛投资合资设立福泉厦钨新能源，投资11.65亿元投前年产4万吨三元前驱体生产线，预计项目建设期27个月，25年第一季度投产。公司出资3.25亿元持有合资公司65%股权，盛屯出资1.5亿元持股30%，沧盛投资出资0.25亿元持股5%。 #布局上游前驱体配套降本增效。公司具备前驱体生产核心技术，盛屯矿业作为公司股东在新能源电池所需钴、镍等金属方面资源丰富，沧盛投资在前驱体研发、生产和销售等方面经验充足，此次合资公司成立将有利于三方发挥各自优势，为合

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鸡苗板块基本面更新：

1、引种端数据更新： 12月益生2万套最终会进来，单月祖代更新（引种+自产）预计在5-6万套，也就是12月引种量不会为0，22年全年的祖代更新量大概在80~85万套，缺口30%-20%。由于引种暂时很难快速恢复，预计明年引种仍然在90万套以内的判断不变。 2、父母代：截至12月4日，父母代苗销量连续两周下降，根据此前引种节奏，进入12月份父母代苗供应大概率会进入下行趋势。从存栏数据来看，Q3以来后备父母代存栏上行并未带来在产父母代的增加，反而有下滑，这反应了父母代种鸡的结构性问题比较突出。后

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奥维10+11月度数据出炉：扫地机销量降幅收窄，洗地机景气延续

注：今年双十一尾款支付为10月31日晚8点开始，去年同期为11月1日开始，存错期影响故选择M10+11合计数据为参考 [烟花]奥维云网（不含抖音）： 🎈线上：清洁电器销额+6%（量-7%），其中扫地机销额+6%（量-3%），洗地机销额+38%（量+52%） 🌟M10+M11扫地机（线上）： 1⃣科沃斯销额份额43%（-6pct），对应销额-6%，其中销量-6%，均价持平； 2⃣石头销额份额20%（+3pct），对应销额+23%，其中销量+8%，均价+14%； 3⃣云鲸销额份额15%（-2pc

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【百济神州】

【百济神州】泽布替尼CLL/SLL适应症头对头伊布替尼三期试验APLINE完整数据公布，提前注入大适应症获批预期事件：百济神州于2022年ASH会议公布的APLINE完整&关键数据，数据显示泽布替尼展现出ORR（客观缓释率）、PFS（无进展生存期）的双优效，且主要安全性指标心血管风险显著低于伊布替尼，获得全球学术界最高层面的疗效、安全性认可，成为确证的全球唯一Best in class的新一代BTK抑制剂。 FDA审批层面无障碍，大适应症获批预期提前注入泽布替尼目前在美国已经获批R/R MC

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百济神州

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中金海外：11月通胀进一步确认拐点

🏵️数据：整体CPI同比7.1%（一致预期7.3%，10月7.7%；我们的测算6.8%），环比0.1%（一致预期0.3%，10月0.4%；我们的测算-0.18%）；核心CPI同比6%（一致预期6.1%，10月6.3%；和我们的测算6%一致），核心环比0.2%（一致预期0.3%，10月0.3%；和我们测算的0.2%一致） 1️⃣通胀趋势：继10月通胀超预期回落后，此次数据再度超预期回落，进一步确认了通胀的拐点。我们测算一季度末整体和核心回到4%与5%；二季度末可能能回到3%与4%左右。 2️⃣分

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蒙煤未来几年形势展望

我们昨晚和煤炭联合召开了蒙煤未来几年形势展望，邀请了嘉友国际中蒙业务总经理。核心看点中蒙从疫情后快速复苏，中国进口蒙煤从2016年的2000多万吨上升到2019年的峰值约3300万吨。受疫情影响2020/2021年进口蒙煤量锐减30%/40%，达到2021年的1400万吨。预计22年进口蒙煤量约2600-2700万吨，23年有望达3000万吨以上。预计公司在甘其毛都占比逐年提升。甘其毛都铁路进展：1）战略规划：中蒙两国高层会晤已经明确甘其毛都口岸铁路的对接点和大致方案，后面由一家国企执行，

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【金徽酒】大涨点评：控股权变更影响不大，华东积极求变，消费恢复后西北酒弹性较强

股权变动：复星已完成本轮13%股份减持，后续计划继续减持5%，预计大概率以大宗或协议转让的形式完成，避免对市场造成影响。员工持股计划存续期延长至2024年5月24日届满，系存续期内未全部减持完必须延期，体现管理层对经营及股价的信心，后续公司会根据市场情况减持，不会对市场造成压力。华东拓展变化：江苏公司业务规划不作变更，继续开拓华东五省渠道。上海公司由于今年疫情预计完成小几千万，低于去年，目前正在做转型，由过去主要做复星体系内用酒，向在上海及周边开发团购渠道转型。盈利能力：大客户运营增加年份赠

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2022-12-14 21:49:25

磷酸锰铁锂行业深度：技术驱动性能升级，产业化放量在即

LFMP：单瓦时性价比突出，改性技术不断成熟据德方纳米公告，与LFP相比， LMFP的实际能量密度可以提升15%-20%，可降低相同电量的电池包整体成本10%-15%；与NCM相比，LMFP则具有更高的安全性和循环寿命以及更低成本，其主要劣势在于低的电导率及离子扩散系数，充放电倍率特性较差、锰的溶出问题等。随着离子掺杂、碳包覆、纳米化、补锂剂、导电剂等改性技术和三元材料等复合材料技术的不断成熟，LMFP的性能和成本有望优化。空间：动力市场放量在即，技术驱动渗透提速在全球动力市场上，(1)电

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红星发展

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夜长梦山

2022-12-14 21:48:40

欧晶科技（001269）大跌点评

【浙商电新张雷】欧晶科技（001269）大跌点评：无惧短期波动，产业链供给瓶颈进一步向紧缺的石英坩埚环节切换【公司今日波动较大，坚定看好公司基本面】今日光伏辅材板块有明显回调，欧晶科技波动显著，市场或对辅材板块估值有担忧，我们坚定看好公司基本面，产业链供给瓶颈将进一步向急缺的石英坩埚环节切换。【硅片稼动率维持高位，需求确定性强】根据硅业分工会最新数据，硅片环节稼动率维持高位，双龙头开工率分别为85%/90%，一体化企业开工率维持在70%-80%。作为拉晶环节的必备耗材，硅片环节开工率维持高位

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欧晶科技

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夜长梦山

2022-12-14 21:46:43

【天齐锂业：各项目全面建成并投入运营后，锂化工产品总产能将超11万吨/年】

浙商【金属+汽车】团队 [礼物]12月14日，天齐锂业在互动平台表示，目前天齐锂业各锂化合物加工基地的锂精矿原料均来源于公司控股的泰利森格林布什锂辉石矿。天齐锂业持有TLEA 51%的股权，TLEA持有泰利森51%的股份。目前泰利森格林布什锂精矿的建成年产能为162万吨，2025年的锂精矿规划年产能为214万吨。 [礼物]已有锂化工产能：目前公司在境内射洪、张家港、铜梁的三个基地可提供4.48万吨/年的锂化工产品产能。澳大利亚奎纳纳一期氢氧化锂工厂建成产能为2.4万吨/年、已于2022年

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天齐锂业

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夜长梦山

2022-12-14 21:45:41

12月上半月MLCC价格跟踪

【西部电子】12月上半月MLCC价格跟踪：渠道MLCC涨价幅度超预期，继续推荐被动元件产业链！@所有人 🧧价格趋势：价格趋势：12月上旬大部分料号价格继续上涨，高容料号涨幅较大，涨幅5%-20%。截至目前，除去年个别旧料外，大部分料号已结束倒挂。价格大幅上涨原因：1）供给：目前原厂、代理商、囤货上、终端客户库存水位较低，尤其是高容料号。2）需求：随着Q3需求见底、库存出清，渠道MLCC价格持续修复，叠加疫情管控政策放开，目前终端厂商抓紧备货，囤货商抄底低价补库。展望后市：随着产业链各环节积

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三环集团

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4.82
夜长梦山

2022-12-14 21:44:46

💠【国盛美妆】关注培育钻石排灯节后修复与库存出清

💠【国盛美妆】关注培育钻石排灯节后修复与库存出清景气度解读：2022年1-11月印度培育钻累计进出口数据同增37%/55%，其中11月单月：1）培育钻毛坯进口额同降14.0%至0.77亿美元（环比增长40.6%）；2）培育裸钻出口额同增22.9%至1.05亿美元，月度增速回落主要系印度苏拉特排灯节假期延长至25天影响切割工期；3）培育钻石进/出口累计渗透率同增1.4/2.5pcts至达7.4%/7.0%。我们认为供需双向传导下钻石毛坯价格波动具备强周期属性，全球市场疲软与经济政治环境不确定

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力量钻石

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5.06
夜长梦山

2022-12-14 21:43:33

近期煤炭公司11月经营数据汇总

中国神华 11月：商品煤产量2600万吨，同比-4.8%，环比+3.2%；煤炭销量3660万吨，同比+3.7%，环比+5.8%。前11月：商品煤产量2.87亿吨，同比+3.1%；煤炭销量3.8亿吨，同比-11.7%。陕西煤业 11月：煤炭产量2121万吨，同比+29.2%。自产煤销量2112万吨，同比+28.1%。前11月：煤炭产量1.44亿吨，同比+11%。自产煤销量1.42亿吨，同比+11%。（11月末，彬长集团已完成交割和工商变更，并入公司财务报表合并范围）中煤能源 11月：商品

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中国神华

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夜长梦山

2022-12-14 21:42:45

车载储氢瓶深度：小氢瓶承载大产业，政策东风已至

深入研判：1）产业发展定位与所处阶段；2）赛道核心增长驱动；3）市场规模、增速和碳纤维需求；4）核心玩家与竞争格局。燃料电池汽车商用从0到1，从20年9月五部委示范应用通知到22年3月氢能产业中长期规划发布，政策东风已至，燃料电池汽车与纯电动互补发展模式确立。储氢瓶是车载储氢系统核心部件（成本占比超50%），政策倾斜+场景比较优势+减碳必要推动重卡25年或率先TCO平价，销量快增可期。重卡带瓶量多容量大，是储氢瓶市场核心驱动，测算25年储氢瓶整体市场规模48亿。规模提升（产量由1万套到5万

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中材科技

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夜长梦山

2022-12-14 21:41:06

科锐国际深度：乘灵活用工之势，数字化转型助力成长

亚洲领先的一站式人力资源服务商。公司成立于1996年，以猎头业务起家，通过内生外购不断扩张海内外业务版图，坚持以科技驱动发展，目前已成为以灵活用工、中高端猎头和招聘流程外包为主的整体人力资源服务商。21年，公司实现收入70.1亿元/ YoY+78.3%，归母净利润2.5亿元/ YoY+35.5%；灵活用工实现收入59.3亿元/ YoY+90.6%。人服市场蓬勃向上，灵活用工前景广阔。根据灼识咨询，中国人服市场规模将于23年突破万亿大关，18-23年CAGR为19.9%；灵活用工为业内增速最快的

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科锐国际

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夜长梦山

2022-12-14 21:40:11

【国君电新】厦钨新能：福泉4万吨前驱体扩产规划点评

#公司公告：拟在贵州省福泉市双龙工业园与盛屯矿业、沧盛投资合资设立福泉厦钨新能源，投资11.65亿元投前年产4万吨三元前驱体生产线，预计项目建设期27个月，25年第一季度投产。公司出资3.25亿元持有合资公司65%股权，盛屯出资1.5亿元持股30%，沧盛投资出资0.25亿元持股5%。 #布局上游前驱体配套降本增效。公司具备前驱体生产核心技术，盛屯矿业作为公司股东在新能源电池所需钴、镍等金属方面资源丰富，沧盛投资在前驱体研发、生产和销售等方面经验充足，此次合资公司成立将有利于三方发挥各自优势，为合

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厦钨新能

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夜长梦山

2022-12-14 15:12:50

鸡苗板块基本面更新：

1、引种端数据更新： 12月益生2万套最终会进来，单月祖代更新（引种+自产）预计在5-6万套，也就是12月引种量不会为0，22年全年的祖代更新量大概在80~85万套，缺口30%-20%。由于引种暂时很难快速恢复，预计明年引种仍然在90万套以内的判断不变。 2、父母代：截至12月4日，父母代苗销量连续两周下降，根据此前引种节奏，进入12月份父母代苗供应大概率会进入下行趋势。从存栏数据来看，Q3以来后备父母代存栏上行并未带来在产父母代的增加，反而有下滑，这反应了父母代种鸡的结构性问题比较突出。后

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民和股份

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2.37
夜长梦山

2022-12-14 15:10:38

奥维10+11月度数据出炉：扫地机销量降幅收窄，洗地机景气延续

注：今年双十一尾款支付为10月31日晚8点开始，去年同期为11月1日开始，存错期影响故选择M10+11合计数据为参考 [烟花]奥维云网（不含抖音）： 🎈线上：清洁电器销额+6%（量-7%），其中扫地机销额+6%（量-3%），洗地机销额+38%（量+52%） 🌟M10+M11扫地机（线上）： 1⃣科沃斯销额份额43%（-6pct），对应销额-6%，其中销量-6%，均价持平； 2⃣石头销额份额20%（+3pct），对应销额+23%，其中销量+8%，均价+14%； 3⃣云鲸销额份额15%（-2pc

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科沃斯

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夜长梦山

2022-12-14 15:09:32

【百济神州】

【百济神州】泽布替尼CLL/SLL适应症头对头伊布替尼三期试验APLINE完整数据公布，提前注入大适应症获批预期事件：百济神州于2022年ASH会议公布的APLINE完整&关键数据，数据显示泽布替尼展现出ORR（客观缓释率）、PFS（无进展生存期）的双优效，且主要安全性指标心血管风险显著低于伊布替尼，获得全球学术界最高层面的疗效、安全性认可，成为确证的全球唯一Best in class的新一代BTK抑制剂。 FDA审批层面无障碍，大适应症获批预期提前注入泽布替尼目前在美国已经获批R/R MC

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百济神州

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夜长梦山

2022-12-14 15:08:02

中金海外：11月通胀进一步确认拐点

🏵️数据：整体CPI同比7.1%（一致预期7.3%，10月7.7%；我们的测算6.8%），环比0.1%（一致预期0.3%，10月0.4%；我们的测算-0.18%）；核心CPI同比6%（一致预期6.1%，10月6.3%；和我们的测算6%一致），核心环比0.2%（一致预期0.3%，10月0.3%；和我们测算的0.2%一致） 1️⃣通胀趋势：继10月通胀超预期回落后，此次数据再度超预期回落，进一步确认了通胀的拐点。我们测算一季度末整体和核心回到4%与5%；二季度末可能能回到3%与4%左右。 2️⃣分

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贵州茅台

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夜长梦山

2022-12-14 15:07:05

蒙煤未来几年形势展望

我们昨晚和煤炭联合召开了蒙煤未来几年形势展望，邀请了嘉友国际中蒙业务总经理。核心看点中蒙从疫情后快速复苏，中国进口蒙煤从2016年的2000多万吨上升到2019年的峰值约3300万吨。受疫情影响2020/2021年进口蒙煤量锐减30%/40%，达到2021年的1400万吨。预计22年进口蒙煤量约2600-2700万吨，23年有望达3000万吨以上。预计公司在甘其毛都占比逐年提升。甘其毛都铁路进展：1）战略规划：中蒙两国高层会晤已经明确甘其毛都口岸铁路的对接点和大致方案，后面由一家国企执行，

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嘉友国际

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夜长梦山

2022-12-14 15:04:19

【金徽酒】大涨点评：控股权变更影响不大，华东积极求变，消费恢复后西北酒弹性较强

股权变动：复星已完成本轮13%股份减持，后续计划继续减持5%，预计大概率以大宗或协议转让的形式完成，避免对市场造成影响。员工持股计划存续期延长至2024年5月24日届满，系存续期内未全部减持完必须延期，体现管理层对经营及股价的信心，后续公司会根据市场情况减持，不会对市场造成压力。华东拓展变化：江苏公司业务规划不作变更，继续开拓华东五省渠道。上海公司由于今年疫情预计完成小几千万，低于去年，目前正在做转型，由过去主要做复星体系内用酒，向在上海及周边开发团购渠道转型。盈利能力：大客户运营增加年份赠

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金徽酒

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磷酸锰铁锂行业深度：技术驱动性能升级，产业化放量在即

LFMP：单瓦时性价比突出，改性技术不断成熟据德方纳米公告，与LFP相比， LMFP的实际能量密度可以提升15%-20%，可降低相同电量的电池包整体成本10%-15%；与NCM相比，LMFP则具有更高的安全性和循环寿命以及更低成本，其主要劣势在于低的电导率及离子扩散系数，充放电倍率特性较差、锰的溶出问题等。随着离子掺杂、碳包覆、纳米化、补锂剂、导电剂等改性技术和三元材料等复合材料技术的不断成熟，LMFP的性能和成本有望优化。空间：动力市场放量在即，技术驱动渗透提速在全球动力市场上，(1)电

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欧晶科技（001269）大跌点评

【浙商电新张雷】欧晶科技（001269）大跌点评：无惧短期波动，产业链供给瓶颈进一步向紧缺的石英坩埚环节切换【公司今日波动较大，坚定看好公司基本面】今日光伏辅材板块有明显回调，欧晶科技波动显著，市场或对辅材板块估值有担忧，我们坚定看好公司基本面，产业链供给瓶颈将进一步向急缺的石英坩埚环节切换。【硅片稼动率维持高位，需求确定性强】根据硅业分工会最新数据，硅片环节稼动率维持高位，双龙头开工率分别为85%/90%，一体化企业开工率维持在70%-80%。作为拉晶环节的必备耗材，硅片环节开工率维持高位

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欧晶科技

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【天齐锂业：各项目全面建成并投入运营后，锂化工产品总产能将超11万吨/年】

浙商【金属+汽车】团队 [礼物]12月14日，天齐锂业在互动平台表示，目前天齐锂业各锂化合物加工基地的锂精矿原料均来源于公司控股的泰利森格林布什锂辉石矿。天齐锂业持有TLEA 51%的股权，TLEA持有泰利森51%的股份。目前泰利森格林布什锂精矿的建成年产能为162万吨，2025年的锂精矿规划年产能为214万吨。 [礼物]已有锂化工产能：目前公司在境内射洪、张家港、铜梁的三个基地可提供4.48万吨/年的锂化工产品产能。澳大利亚奎纳纳一期氢氧化锂工厂建成产能为2.4万吨/年、已于2022年

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天齐锂业

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12月上半月MLCC价格跟踪

【西部电子】12月上半月MLCC价格跟踪：渠道MLCC涨价幅度超预期，继续推荐被动元件产业链！@所有人 🧧价格趋势：价格趋势：12月上旬大部分料号价格继续上涨，高容料号涨幅较大，涨幅5%-20%。截至目前，除去年个别旧料外，大部分料号已结束倒挂。价格大幅上涨原因：1）供给：目前原厂、代理商、囤货上、终端客户库存水位较低，尤其是高容料号。2）需求：随着Q3需求见底、库存出清，渠道MLCC价格持续修复，叠加疫情管控政策放开，目前终端厂商抓紧备货，囤货商抄底低价补库。展望后市：随着产业链各环节积

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💠【国盛美妆】关注培育钻石排灯节后修复与库存出清

💠【国盛美妆】关注培育钻石排灯节后修复与库存出清景气度解读：2022年1-11月印度培育钻累计进出口数据同增37%/55%，其中11月单月：1）培育钻毛坯进口额同降14.0%至0.77亿美元（环比增长40.6%）；2）培育裸钻出口额同增22.9%至1.05亿美元，月度增速回落主要系印度苏拉特排灯节假期延长至25天影响切割工期；3）培育钻石进/出口累计渗透率同增1.4/2.5pcts至达7.4%/7.0%。我们认为供需双向传导下钻石毛坯价格波动具备强周期属性，全球市场疲软与经济政治环境不确定

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近期煤炭公司11月经营数据汇总

中国神华 11月：商品煤产量2600万吨，同比-4.8%，环比+3.2%；煤炭销量3660万吨，同比+3.7%，环比+5.8%。前11月：商品煤产量2.87亿吨，同比+3.1%；煤炭销量3.8亿吨，同比-11.7%。陕西煤业 11月：煤炭产量2121万吨，同比+29.2%。自产煤销量2112万吨，同比+28.1%。前11月：煤炭产量1.44亿吨，同比+11%。自产煤销量1.42亿吨，同比+11%。（11月末，彬长集团已完成交割和工商变更，并入公司财务报表合并范围）中煤能源 11月：商品

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车载储氢瓶深度：小氢瓶承载大产业，政策东风已至

深入研判：1）产业发展定位与所处阶段；2）赛道核心增长驱动；3）市场规模、增速和碳纤维需求；4）核心玩家与竞争格局。燃料电池汽车商用从0到1，从20年9月五部委示范应用通知到22年3月氢能产业中长期规划发布，政策东风已至，燃料电池汽车与纯电动互补发展模式确立。储氢瓶是车载储氢系统核心部件（成本占比超50%），政策倾斜+场景比较优势+减碳必要推动重卡25年或率先TCO平价，销量快增可期。重卡带瓶量多容量大，是储氢瓶市场核心驱动，测算25年储氢瓶整体市场规模48亿。规模提升（产量由1万套到5万

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科锐国际深度：乘灵活用工之势，数字化转型助力成长

亚洲领先的一站式人力资源服务商。公司成立于1996年，以猎头业务起家，通过内生外购不断扩张海内外业务版图，坚持以科技驱动发展，目前已成为以灵活用工、中高端猎头和招聘流程外包为主的整体人力资源服务商。21年，公司实现收入70.1亿元/ YoY+78.3%，归母净利润2.5亿元/ YoY+35.5%；灵活用工实现收入59.3亿元/ YoY+90.6%。人服市场蓬勃向上，灵活用工前景广阔。根据灼识咨询，中国人服市场规模将于23年突破万亿大关，18-23年CAGR为19.9%；灵活用工为业内增速最快的

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【国君电新】厦钨新能：福泉4万吨前驱体扩产规划点评

#公司公告：拟在贵州省福泉市双龙工业园与盛屯矿业、沧盛投资合资设立福泉厦钨新能源，投资11.65亿元投前年产4万吨三元前驱体生产线，预计项目建设期27个月，25年第一季度投产。公司出资3.25亿元持有合资公司65%股权，盛屯出资1.5亿元持股30%，沧盛投资出资0.25亿元持股5%。 #布局上游前驱体配套降本增效。公司具备前驱体生产核心技术，盛屯矿业作为公司股东在新能源电池所需钴、镍等金属方面资源丰富，沧盛投资在前驱体研发、生产和销售等方面经验充足，此次合资公司成立将有利于三方发挥各自优势，为合

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厦钨新能

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鸡苗板块基本面更新：

1、引种端数据更新： 12月益生2万套最终会进来，单月祖代更新（引种+自产）预计在5-6万套，也就是12月引种量不会为0，22年全年的祖代更新量大概在80~85万套，缺口30%-20%。由于引种暂时很难快速恢复，预计明年引种仍然在90万套以内的判断不变。 2、父母代：截至12月4日，父母代苗销量连续两周下降，根据此前引种节奏，进入12月份父母代苗供应大概率会进入下行趋势。从存栏数据来看，Q3以来后备父母代存栏上行并未带来在产父母代的增加，反而有下滑，这反应了父母代种鸡的结构性问题比较突出。后

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奥维10+11月度数据出炉：扫地机销量降幅收窄，洗地机景气延续

注：今年双十一尾款支付为10月31日晚8点开始，去年同期为11月1日开始，存错期影响故选择M10+11合计数据为参考 [烟花]奥维云网（不含抖音）： 🎈线上：清洁电器销额+6%（量-7%），其中扫地机销额+6%（量-3%），洗地机销额+38%（量+52%） 🌟M10+M11扫地机（线上）： 1⃣科沃斯销额份额43%（-6pct），对应销额-6%，其中销量-6%，均价持平； 2⃣石头销额份额20%（+3pct），对应销额+23%，其中销量+8%，均价+14%； 3⃣云鲸销额份额15%（-2pc

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【百济神州】

【百济神州】泽布替尼CLL/SLL适应症头对头伊布替尼三期试验APLINE完整数据公布，提前注入大适应症获批预期事件：百济神州于2022年ASH会议公布的APLINE完整&关键数据，数据显示泽布替尼展现出ORR（客观缓释率）、PFS（无进展生存期）的双优效，且主要安全性指标心血管风险显著低于伊布替尼，获得全球学术界最高层面的疗效、安全性认可，成为确证的全球唯一Best in class的新一代BTK抑制剂。 FDA审批层面无障碍，大适应症获批预期提前注入泽布替尼目前在美国已经获批R/R MC

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中金海外：11月通胀进一步确认拐点

🏵️数据：整体CPI同比7.1%（一致预期7.3%，10月7.7%；我们的测算6.8%），环比0.1%（一致预期0.3%，10月0.4%；我们的测算-0.18%）；核心CPI同比6%（一致预期6.1%，10月6.3%；和我们的测算6%一致），核心环比0.2%（一致预期0.3%，10月0.3%；和我们测算的0.2%一致） 1️⃣通胀趋势：继10月通胀超预期回落后，此次数据再度超预期回落，进一步确认了通胀的拐点。我们测算一季度末整体和核心回到4%与5%；二季度末可能能回到3%与4%左右。 2️⃣分

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蒙煤未来几年形势展望

我们昨晚和煤炭联合召开了蒙煤未来几年形势展望，邀请了嘉友国际中蒙业务总经理。核心看点中蒙从疫情后快速复苏，中国进口蒙煤从2016年的2000多万吨上升到2019年的峰值约3300万吨。受疫情影响2020/2021年进口蒙煤量锐减30%/40%，达到2021年的1400万吨。预计22年进口蒙煤量约2600-2700万吨，23年有望达3000万吨以上。预计公司在甘其毛都占比逐年提升。甘其毛都铁路进展：1）战略规划：中蒙两国高层会晤已经明确甘其毛都口岸铁路的对接点和大致方案，后面由一家国企执行，

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【金徽酒】大涨点评：控股权变更影响不大，华东积极求变，消费恢复后西北酒弹性较强

股权变动：复星已完成本轮13%股份减持，后续计划继续减持5%，预计大概率以大宗或协议转让的形式完成，避免对市场造成影响。员工持股计划存续期延长至2024年5月24日届满，系存续期内未全部减持完必须延期，体现管理层对经营及股价的信心，后续公司会根据市场情况减持，不会对市场造成压力。华东拓展变化：江苏公司业务规划不作变更，继续开拓华东五省渠道。上海公司由于今年疫情预计完成小几千万，低于去年，目前正在做转型，由过去主要做复星体系内用酒，向在上海及周边开发团购渠道转型。盈利能力：大客户运营增加年份赠

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2022-12-14 21:49:25

磷酸锰铁锂行业深度：技术驱动性能升级，产业化放量在即

LFMP：单瓦时性价比突出，改性技术不断成熟据德方纳米公告，与LFP相比， LMFP的实际能量密度可以提升15%-20%，可降低相同电量的电池包整体成本10%-15%；与NCM相比，LMFP则具有更高的安全性和循环寿命以及更低成本，其主要劣势在于低的电导率及离子扩散系数，充放电倍率特性较差、锰的溶出问题等。随着离子掺杂、碳包覆、纳米化、补锂剂、导电剂等改性技术和三元材料等复合材料技术的不断成熟，LMFP的性能和成本有望优化。空间：动力市场放量在即，技术驱动渗透提速在全球动力市场上，(1)电

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红星发展

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夜长梦山

2022-12-14 21:48:40

欧晶科技（001269）大跌点评

【浙商电新张雷】欧晶科技（001269）大跌点评：无惧短期波动，产业链供给瓶颈进一步向紧缺的石英坩埚环节切换【公司今日波动较大，坚定看好公司基本面】今日光伏辅材板块有明显回调，欧晶科技波动显著，市场或对辅材板块估值有担忧，我们坚定看好公司基本面，产业链供给瓶颈将进一步向急缺的石英坩埚环节切换。【硅片稼动率维持高位，需求确定性强】根据硅业分工会最新数据，硅片环节稼动率维持高位，双龙头开工率分别为85%/90%，一体化企业开工率维持在70%-80%。作为拉晶环节的必备耗材，硅片环节开工率维持高位

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欧晶科技

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夜长梦山

2022-12-14 21:46:43

【天齐锂业：各项目全面建成并投入运营后，锂化工产品总产能将超11万吨/年】

浙商【金属+汽车】团队 [礼物]12月14日，天齐锂业在互动平台表示，目前天齐锂业各锂化合物加工基地的锂精矿原料均来源于公司控股的泰利森格林布什锂辉石矿。天齐锂业持有TLEA 51%的股权，TLEA持有泰利森51%的股份。目前泰利森格林布什锂精矿的建成年产能为162万吨，2025年的锂精矿规划年产能为214万吨。 [礼物]已有锂化工产能：目前公司在境内射洪、张家港、铜梁的三个基地可提供4.48万吨/年的锂化工产品产能。澳大利亚奎纳纳一期氢氧化锂工厂建成产能为2.4万吨/年、已于2022年

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天齐锂业

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夜长梦山

2022-12-14 21:45:41

12月上半月MLCC价格跟踪

【西部电子】12月上半月MLCC价格跟踪：渠道MLCC涨价幅度超预期，继续推荐被动元件产业链！@所有人 🧧价格趋势：价格趋势：12月上旬大部分料号价格继续上涨，高容料号涨幅较大，涨幅5%-20%。截至目前，除去年个别旧料外，大部分料号已结束倒挂。价格大幅上涨原因：1）供给：目前原厂、代理商、囤货上、终端客户库存水位较低，尤其是高容料号。2）需求：随着Q3需求见底、库存出清，渠道MLCC价格持续修复，叠加疫情管控政策放开，目前终端厂商抓紧备货，囤货商抄底低价补库。展望后市：随着产业链各环节积

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三环集团

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夜长梦山

2022-12-14 21:44:46

💠【国盛美妆】关注培育钻石排灯节后修复与库存出清

💠【国盛美妆】关注培育钻石排灯节后修复与库存出清景气度解读：2022年1-11月印度培育钻累计进出口数据同增37%/55%，其中11月单月：1）培育钻毛坯进口额同降14.0%至0.77亿美元（环比增长40.6%）；2）培育裸钻出口额同增22.9%至1.05亿美元，月度增速回落主要系印度苏拉特排灯节假期延长至25天影响切割工期；3）培育钻石进/出口累计渗透率同增1.4/2.5pcts至达7.4%/7.0%。我们认为供需双向传导下钻石毛坯价格波动具备强周期属性，全球市场疲软与经济政治环境不确定

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力量钻石

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夜长梦山

2022-12-14 21:43:33

近期煤炭公司11月经营数据汇总

中国神华 11月：商品煤产量2600万吨，同比-4.8%，环比+3.2%；煤炭销量3660万吨，同比+3.7%，环比+5.8%。前11月：商品煤产量2.87亿吨，同比+3.1%；煤炭销量3.8亿吨，同比-11.7%。陕西煤业 11月：煤炭产量2121万吨，同比+29.2%。自产煤销量2112万吨，同比+28.1%。前11月：煤炭产量1.44亿吨，同比+11%。自产煤销量1.42亿吨，同比+11%。（11月末，彬长集团已完成交割和工商变更，并入公司财务报表合并范围）中煤能源 11月：商品

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中国神华

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夜长梦山

2022-12-14 21:42:45

车载储氢瓶深度：小氢瓶承载大产业，政策东风已至

深入研判：1）产业发展定位与所处阶段；2）赛道核心增长驱动；3）市场规模、增速和碳纤维需求；4）核心玩家与竞争格局。燃料电池汽车商用从0到1，从20年9月五部委示范应用通知到22年3月氢能产业中长期规划发布，政策东风已至，燃料电池汽车与纯电动互补发展模式确立。储氢瓶是车载储氢系统核心部件（成本占比超50%），政策倾斜+场景比较优势+减碳必要推动重卡25年或率先TCO平价，销量快增可期。重卡带瓶量多容量大，是储氢瓶市场核心驱动，测算25年储氢瓶整体市场规模48亿。规模提升（产量由1万套到5万

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中材科技

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夜长梦山

2022-12-14 21:41:06

科锐国际深度：乘灵活用工之势，数字化转型助力成长

亚洲领先的一站式人力资源服务商。公司成立于1996年，以猎头业务起家，通过内生外购不断扩张海内外业务版图，坚持以科技驱动发展，目前已成为以灵活用工、中高端猎头和招聘流程外包为主的整体人力资源服务商。21年，公司实现收入70.1亿元/ YoY+78.3%，归母净利润2.5亿元/ YoY+35.5%；灵活用工实现收入59.3亿元/ YoY+90.6%。人服市场蓬勃向上，灵活用工前景广阔。根据灼识咨询，中国人服市场规模将于23年突破万亿大关，18-23年CAGR为19.9%；灵活用工为业内增速最快的

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科锐国际

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夜长梦山

2022-12-14 21:40:11

【国君电新】厦钨新能：福泉4万吨前驱体扩产规划点评

#公司公告：拟在贵州省福泉市双龙工业园与盛屯矿业、沧盛投资合资设立福泉厦钨新能源，投资11.65亿元投前年产4万吨三元前驱体生产线，预计项目建设期27个月，25年第一季度投产。公司出资3.25亿元持有合资公司65%股权，盛屯出资1.5亿元持股30%，沧盛投资出资0.25亿元持股5%。 #布局上游前驱体配套降本增效。公司具备前驱体生产核心技术，盛屯矿业作为公司股东在新能源电池所需钴、镍等金属方面资源丰富，沧盛投资在前驱体研发、生产和销售等方面经验充足，此次合资公司成立将有利于三方发挥各自优势，为合

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厦钨新能

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夜长梦山

2022-12-14 15:12:50

鸡苗板块基本面更新：

1、引种端数据更新： 12月益生2万套最终会进来，单月祖代更新（引种+自产）预计在5-6万套，也就是12月引种量不会为0，22年全年的祖代更新量大概在80~85万套，缺口30%-20%。由于引种暂时很难快速恢复，预计明年引种仍然在90万套以内的判断不变。 2、父母代：截至12月4日，父母代苗销量连续两周下降，根据此前引种节奏，进入12月份父母代苗供应大概率会进入下行趋势。从存栏数据来看，Q3以来后备父母代存栏上行并未带来在产父母代的增加，反而有下滑，这反应了父母代种鸡的结构性问题比较突出。后

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民和股份

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夜长梦山

2022-12-14 15:10:38

奥维10+11月度数据出炉：扫地机销量降幅收窄，洗地机景气延续

注：今年双十一尾款支付为10月31日晚8点开始，去年同期为11月1日开始，存错期影响故选择M10+11合计数据为参考 [烟花]奥维云网（不含抖音）： 🎈线上：清洁电器销额+6%（量-7%），其中扫地机销额+6%（量-3%），洗地机销额+38%（量+52%） 🌟M10+M11扫地机（线上）： 1⃣科沃斯销额份额43%（-6pct），对应销额-6%，其中销量-6%，均价持平； 2⃣石头销额份额20%（+3pct），对应销额+23%，其中销量+8%，均价+14%； 3⃣云鲸销额份额15%（-2pc

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科沃斯

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夜长梦山

2022-12-14 15:09:32

【百济神州】

【百济神州】泽布替尼CLL/SLL适应症头对头伊布替尼三期试验APLINE完整数据公布，提前注入大适应症获批预期事件：百济神州于2022年ASH会议公布的APLINE完整&关键数据，数据显示泽布替尼展现出ORR（客观缓释率）、PFS（无进展生存期）的双优效，且主要安全性指标心血管风险显著低于伊布替尼，获得全球学术界最高层面的疗效、安全性认可，成为确证的全球唯一Best in class的新一代BTK抑制剂。 FDA审批层面无障碍，大适应症获批预期提前注入泽布替尼目前在美国已经获批R/R MC

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百济神州

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夜长梦山

2022-12-14 15:08:02

中金海外：11月通胀进一步确认拐点

🏵️数据：整体CPI同比7.1%（一致预期7.3%，10月7.7%；我们的测算6.8%），环比0.1%（一致预期0.3%，10月0.4%；我们的测算-0.18%）；核心CPI同比6%（一致预期6.1%，10月6.3%；和我们的测算6%一致），核心环比0.2%（一致预期0.3%，10月0.3%；和我们测算的0.2%一致） 1️⃣通胀趋势：继10月通胀超预期回落后，此次数据再度超预期回落，进一步确认了通胀的拐点。我们测算一季度末整体和核心回到4%与5%；二季度末可能能回到3%与4%左右。 2️⃣分

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贵州茅台

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夜长梦山

2022-12-14 15:07:05

蒙煤未来几年形势展望

我们昨晚和煤炭联合召开了蒙煤未来几年形势展望，邀请了嘉友国际中蒙业务总经理。核心看点中蒙从疫情后快速复苏，中国进口蒙煤从2016年的2000多万吨上升到2019年的峰值约3300万吨。受疫情影响2020/2021年进口蒙煤量锐减30%/40%，达到2021年的1400万吨。预计22年进口蒙煤量约2600-2700万吨，23年有望达3000万吨以上。预计公司在甘其毛都占比逐年提升。甘其毛都铁路进展：1）战略规划：中蒙两国高层会晤已经明确甘其毛都口岸铁路的对接点和大致方案，后面由一家国企执行，

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嘉友国际

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夜长梦山

2022-12-14 15:04:19

【金徽酒】大涨点评：控股权变更影响不大，华东积极求变，消费恢复后西北酒弹性较强

股权变动：复星已完成本轮13%股份减持，后续计划继续减持5%，预计大概率以大宗或协议转让的形式完成，避免对市场造成影响。员工持股计划存续期延长至2024年5月24日届满，系存续期内未全部减持完必须延期，体现管理层对经营及股价的信心，后续公司会根据市场情况减持，不会对市场造成压力。华东拓展变化：江苏公司业务规划不作变更，继续开拓华东五省渠道。上海公司由于今年疫情预计完成小几千万，低于去年，目前正在做转型，由过去主要做复星体系内用酒，向在上海及周边开发团购渠道转型。盈利能力：大客户运营增加年份赠

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金徽酒

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