夜长梦山用户主页-韭研公社

异动

登录注册

夜长梦山

仅转发，不代表任何投资建议，侵权请私信，看到后会马上删

个人资料

夜长梦山

2022-09-29 17:46:47

储能-美国市场更新及相关标的梳理

【天风电新】储能-美国市场更新及相关标的梳理-0929 ——————————— 表前储能需求来源经济性驱动： 18年起确定了储能参与PPA、辅助服务获取收入的商业模式；【我们测算当前电网侧+发电侧的光+储，对比天然气，均具备经济性】： 1）电网侧：光+储调峰LCOE约116$/MWh，天然气约150-170$/MWh； 2）发电侧：天然气发电成本44-73$/MWh，配储比例20%的光+储LCOE低于下限44$/MWh，60%以内的LCOE低于73$/MWh。补贴：根据最新的IRA政策，

S
英维克
S
盛弘股份
S
同飞股份

65

27

53

48.31
夜长梦山

2022-09-29 17:46:01

国金医药-新冠速递-盐野义小分子达到3期临床终点

【国金医药-新冠速递-盐野义小分子达到3期临床终点】（联系人：赵海春）日本盐野义，9月28日在公司官网宣布，他们的3CL新冠口服药恩西瑞韦Ensitrelvi在亚洲 2/3 期临床试验的第 3 期部分达到了主要终点: 与安慰剂相比，首次解决五种典型 Omicron 相关症状的时间显着缩短。这项研究是在主要接种疫苗的轻度/中度 COVID-19 患者群体中进行的，不考虑严重并发症的危险因素。与安慰剂相比，Ensitrelvir 在第 4 天（第三次给药后）也显示出病毒 RNA 显着减少（第 4

S
华润双鹤

2

1

1

2.66
夜长梦山

2022-09-29 17:45:16

贬值的终点（天风宏观宋雪涛）

今年央行连续2次下调外汇存款准备金率，并在9月26日将外汇风险准备金率从0%上调至20%。相比于外汇存款准备金率，外汇风险准备金率的调整直接提高了银行开展远期售汇业务的成本，进而抑制企业远期售汇的顺周期行为。

贬值的终点（天风宏观宋雪涛）

S
贵州茅台

3

2

3

1.50
夜长梦山

2022-09-29 08:15:45

宝馨科技交流要点总结

宝馨科技交流要点总结！【长江机械-赵智勇团队】怀远一期2GW异质结项目预计明年7月底达到量产，跟迈为战略合作。公司主要负责湿法端设备供应，迈为提供CVD，同时公司跟迈为还有图形化、电镀设备等技术合作。项目资金来自于公司、银行及地方城投平台，融资情况好。目前已经进入到央企的名录，订单有保证，而且签的是浮动的价格，不会赔本。电镀铜：做整线。公司专注在铜电镀和刻蚀段工艺，研发出单道水平电镀中试机，实现出货，现在做250MW量产线设计和开发，正在攻克水平电镀电极接触难题。图形化工艺与迈为合作，目前干

S
宝馨科技

9

11

17

15.69
夜长梦山

2022-09-29 08:15:21

天赐材料近况跟踪

#天赐材料近况跟踪（非上市公司指引，仅做研究参考） 1、出货&排产：预计Q3出货9万吨+，10月排产约4万吨（9月约3.3万吨），预计Q4出货12-14万吨。预计22年全年出货33-35万吨，#23年出货50-55万吨。 2、LiFSI：预计Q3出货2k吨，目前自供率70-80%，长期目标90%+。当前产能6300吨，4000吨技改产能Q4待投放。23Q1新增2万吨产能投放后具备3万吨产能。得益于高镍、中镍高压电池上量，预计23年公司电解液中LiFSI质量分数有望增至3%+，出货1.5-2万吨

S
天赐材料

0

2

1

2.32
夜长梦山

2022-09-28 22:30:31

消费复苏预期下，关注轻纺板块四条投资主线

【华创轻纺 | 最新】消费复苏预期下，关注轻纺板块四条投资主线文具：推荐【晨光股份】——22H1疫情封控扰动生产及物流，Q3传统业务环比及同比提升，传统业务受疫情影响需求减少外，渠道库存及上新亦受经销商信心影响。疫情边际好转背景下传统业务大概率持续复苏；中长期看，双减政策对龙头影响有限，晨光渠道产品持续升级&办公直销延续高增下成长仍可期，对应当前股价23年23x（20%+增速），传统业务高护城河叠加历史估值低位下，性价比凸显。家居：重点把握疫情复苏主线下，家居需求滞后释放，疫情的边际好转或同

S
晨光股份
S
奥瑞金
S
顾家家居

1

1

1

4.92
夜长梦山

2022-09-28 22:29:16

付鹏：全球温水煮青蛙，欧洲最麻烦，看谁先熬不住

付鹏：全球温水煮青蛙，欧洲最麻烦，看谁先熬不住核心观点： 1、今年美联储面临情况和以往不同，很多大类资产的交易员如果还按照以前基于美联储去交易大类资产路径，可能在未来还会吃亏（已经吃过一次亏了）。 2、美联储是一个交易员，更多的是在交易和管理市场的预期，当被低估的时候，我会把你的预期拽回来，但有一种做法是身体的动作要小于市场的预期动作。所以我个人预估在两个季度左右我们还会有一波反弹，这波反弹的本质就是这一两个月的高估（美联储利率水平）的回笼。这两个月会保持着预期打得非常满，而我们真正关注

S
贵州茅台

1

1

2

4.63
夜长梦山

2022-09-28 18:10:36

北溪事件点评

北溪事件点评（摩根大通 sales note）是谁炸的，不予置评。无论如何，北溪管道已不能用了，目前俄罗斯供欧洲的还剩10%多一点的地面供气，途经土耳其和乌克兰。【影响如何？】德国和整个欧洲将不再具备和俄罗斯重新谈判的基础，今年冬天只能硬抗。因此天然气维持高位的时间会更久，欧洲衰退也会被拉得更长。另一方面，美国天然气会继续往欧洲出口，出口量翻倍，出口价格可能翻8-10倍(美国天然气现在对应37美金/桶，欧洲天然汽价格对应324美金/桶)。因此天然气和煤炭，这个冬天都会非常紧张。—-》利好天然

S
广汇能源
S
万和电气

5

15

35

33.53
夜长梦山

2022-09-28 17:58:15

天奈科技：公司新建10万吨正极&前驱体项目并扩建单壁碳管产能

【国信电新】天奈科技：公司新建10万吨正极&前驱体项目并扩建单壁碳管产能公司公告，拟与上海锦源晟（璞泰来董事长梁丰为实控人，持股28.6%；股东还包括ATL、CATL关联方等）、国城矿业（000688.SZ，主营业务为铅锌铜金属采选以及硫酸销售等）共同投资设立正极公司和前驱体公司。 1）正极公司：主要从事磷酸铁锂、磷酸锰铁锂等材料生产业务，其中天奈持股55%，上海锦源晟持股30%，国城矿业持股15%。暂定投资预计10亿元，预计建设10万吨磷酸锰铁锂新型正极材料。 2）前驱体公司：主要从事正极前

S
天奈科技

2

6

3

6.78
夜长梦山

2022-09-28 12:45:19

天然气可以满储？还在探讨天然气价格被限制？

【华福电新】天然气可以满储？还在探讨天然气价格被限制？核心观点:欧能源危机供需矛盾难化解，新能源成唯一途径！欧洲能源危机的解决良方是能源革命，是彻底贯彻发展可再生能源发电（风光）、储能、电力传输和互联建设以及加快推进需求侧响应等低碳电力市场建设政策方向。短期看，欧洲天然气价格及电力价格等相比往年有一倍以上溢价，且随俄天然气管道破裂影响，俄气短缺已成定局，电力交易价格势必进一步高涨，欧洲能源政策靴子落地不改电价长期高企趋势。北溪1号及2号管道爆炸，俄天然气或长时断供 1）天然气生命线发生爆炸

S
万和电气
S
日出东方

1

3

8

9.47
夜长梦山

2022-09-28 12:40:13

当下是布局快递龙头的好时机

【海通交运】当下是布局快递龙头的好时机 1、上海疫情后民生保障、物流先行。快递量价持续恢复。我们认为即使疫情散发特征明显，快递先抑后扬，后期量价齐升的大方向不会变。 2、推荐通达系快递的核心逻辑为：价格战放缓/头部快递单票成本仍有下降空间——单票收入提升/单票成本降低——单票利润修复——叠加快递公司业务量较快增长——业绩高增长。正值淡旺季转换，板块调整，整体估值具备较强安全边际，头部公司兼备弹性。布局正当时。 3、我们继续推荐受益于价格竞争放缓、销售渠道显著改善、产品分层及服务质量提升方面卓有成

S
韵达股份
S
圆通速递

2

5

2

7.28
夜长梦山

2022-09-28 12:37:58

立方新能源董事长交流0927

【天风电新】立方新能源董事长交流0927（华尔街见闻平台） —————————— 1、发展钠电逻辑：一是锂资源分布过度集中（南美三角洲占50%以上，澳大利亚占8-10%），资源的地缘政治性决定了锂价下降不会乐观。二是钠电一直有成本优势，有望向上对抗锂电，向下替代铅酸，在大型储能领域更有机会。作为能源电池PlanB将具有制衡锂电市场的战略意义。 2、钠电材料变化：正极-主要是将镍钴锰、磷酸铁锂等锂化物中的锂换成钠，同时降低镍、钴等贵金属的用量以降低成本；60%-70%公司都是采用层状氧化物，因其能

S
宁德时代

2

6

2

3.91
夜长梦山

2022-09-28 12:37:22

安井食品：速冻食品龙头乘风破浪，预制菜肴领域迁移赋能

【安井食品】速冻食品龙头乘风破浪，预制菜肴领域迁移赋能公司核心竞争优势：管理+渠道+产能，铸就龙头护城河。1）管理端：公司的职业经理人团队优质专业，股权激励计划进一步提高公司整体业务部门的经营效率。2）渠道端：公司采用“BC兼顾，全渠发力”渠道策略，建立了适合自身发展的以“贴身支持”为核心的经销管理体系，构建公司极强的渠道壁垒。3）产能端： 2021年设计产能75.28万吨，公布57.4亿定增方案，支撑整体产能新增76.25万吨，产能扩张不断推动规模效应提升。传统速冻食品业务：行业景气度仍存

S
安井食品

2

3

1

6.29
夜长梦山

2022-09-28 12:31:52

【国金电车】恒帅股份深度：微电机隐形冠军，配套优质客户有望快

全球清洗泵隐形冠军，竞争优势铸就高盈利

【国金电车】恒帅股份深度：微电机隐形冠军，配套优质客户有望快速成长-公司深度系列24

S
恒帅股份

5

3

1

3.52
夜长梦山

2022-09-28 12:26:50

新莱应材更新

【中邮半导体】新莱应材更新半导体零部件业务成长： 1、半导体零部件国产化处于起步阶段，当前国产化率低，国内设备厂、晶圆厂基于供应链安全和成本等考量，国产化意愿较强。 2、公司从OEM向自有品牌拓展，提升半导体零部件产品附加值，自有标准件已供应国内客户，海外客户积极对接中。 3、积极切入铝腔、高壁垒高价值的IGS产品等，长期看，除干法外，湿法也将是公司布局的重要方向。预期差： 1、Q3疫情影响消除，预估业绩环比Q2有50%增长。 2、半导体零部件，公司所在半导体零部件市场依然紧俏，未受半导体行

S
新莱应材

2

7

8

15.79

前往

页

夜长梦山

2022-09-29 17:46:47

储能-美国市场更新及相关标的梳理

【天风电新】储能-美国市场更新及相关标的梳理-0929 ——————————— 表前储能需求来源经济性驱动： 18年起确定了储能参与PPA、辅助服务获取收入的商业模式；【我们测算当前电网侧+发电侧的光+储，对比天然气，均具备经济性】： 1）电网侧：光+储调峰LCOE约116$/MWh，天然气约150-170$/MWh； 2）发电侧：天然气发电成本44-73$/MWh，配储比例20%的光+储LCOE低于下限44$/MWh，60%以内的LCOE低于73$/MWh。补贴：根据最新的IRA政策，

S
英维克
S
盛弘股份
S
同飞股份

65

27

53

48.31
夜长梦山

2022-09-29 17:46:01

国金医药-新冠速递-盐野义小分子达到3期临床终点

【国金医药-新冠速递-盐野义小分子达到3期临床终点】（联系人：赵海春）日本盐野义，9月28日在公司官网宣布，他们的3CL新冠口服药恩西瑞韦Ensitrelvi在亚洲 2/3 期临床试验的第 3 期部分达到了主要终点: 与安慰剂相比，首次解决五种典型 Omicron 相关症状的时间显着缩短。这项研究是在主要接种疫苗的轻度/中度 COVID-19 患者群体中进行的，不考虑严重并发症的危险因素。与安慰剂相比，Ensitrelvir 在第 4 天（第三次给药后）也显示出病毒 RNA 显着减少（第 4

S
华润双鹤

2

1

1

2.66
夜长梦山

2022-09-29 17:45:16

贬值的终点（天风宏观宋雪涛）

今年央行连续2次下调外汇存款准备金率，并在9月26日将外汇风险准备金率从0%上调至20%。相比于外汇存款准备金率，外汇风险准备金率的调整直接提高了银行开展远期售汇业务的成本，进而抑制企业远期售汇的顺周期行为。

贬值的终点（天风宏观宋雪涛）

S
贵州茅台

3

2

3

1.50
夜长梦山

2022-09-29 08:15:45

宝馨科技交流要点总结

宝馨科技交流要点总结！【长江机械-赵智勇团队】怀远一期2GW异质结项目预计明年7月底达到量产，跟迈为战略合作。公司主要负责湿法端设备供应，迈为提供CVD，同时公司跟迈为还有图形化、电镀设备等技术合作。项目资金来自于公司、银行及地方城投平台，融资情况好。目前已经进入到央企的名录，订单有保证，而且签的是浮动的价格，不会赔本。电镀铜：做整线。公司专注在铜电镀和刻蚀段工艺，研发出单道水平电镀中试机，实现出货，现在做250MW量产线设计和开发，正在攻克水平电镀电极接触难题。图形化工艺与迈为合作，目前干

S
宝馨科技

9

11

17

15.69
夜长梦山

2022-09-29 08:15:21

天赐材料近况跟踪

#天赐材料近况跟踪（非上市公司指引，仅做研究参考） 1、出货&排产：预计Q3出货9万吨+，10月排产约4万吨（9月约3.3万吨），预计Q4出货12-14万吨。预计22年全年出货33-35万吨，#23年出货50-55万吨。 2、LiFSI：预计Q3出货2k吨，目前自供率70-80%，长期目标90%+。当前产能6300吨，4000吨技改产能Q4待投放。23Q1新增2万吨产能投放后具备3万吨产能。得益于高镍、中镍高压电池上量，预计23年公司电解液中LiFSI质量分数有望增至3%+，出货1.5-2万吨

S
天赐材料

0

2

1

2.32
夜长梦山

2022-09-28 22:30:31

消费复苏预期下，关注轻纺板块四条投资主线

【华创轻纺 | 最新】消费复苏预期下，关注轻纺板块四条投资主线文具：推荐【晨光股份】——22H1疫情封控扰动生产及物流，Q3传统业务环比及同比提升，传统业务受疫情影响需求减少外，渠道库存及上新亦受经销商信心影响。疫情边际好转背景下传统业务大概率持续复苏；中长期看，双减政策对龙头影响有限，晨光渠道产品持续升级&办公直销延续高增下成长仍可期，对应当前股价23年23x（20%+增速），传统业务高护城河叠加历史估值低位下，性价比凸显。家居：重点把握疫情复苏主线下，家居需求滞后释放，疫情的边际好转或同

S
晨光股份
S
奥瑞金
S
顾家家居

1

1

1

4.92
夜长梦山

2022-09-28 22:29:16

付鹏：全球温水煮青蛙，欧洲最麻烦，看谁先熬不住

付鹏：全球温水煮青蛙，欧洲最麻烦，看谁先熬不住核心观点： 1、今年美联储面临情况和以往不同，很多大类资产的交易员如果还按照以前基于美联储去交易大类资产路径，可能在未来还会吃亏（已经吃过一次亏了）。 2、美联储是一个交易员，更多的是在交易和管理市场的预期，当被低估的时候，我会把你的预期拽回来，但有一种做法是身体的动作要小于市场的预期动作。所以我个人预估在两个季度左右我们还会有一波反弹，这波反弹的本质就是这一两个月的高估（美联储利率水平）的回笼。这两个月会保持着预期打得非常满，而我们真正关注

S
贵州茅台

1

1

2

4.63
夜长梦山

2022-09-28 18:10:36

北溪事件点评

北溪事件点评（摩根大通 sales note）是谁炸的，不予置评。无论如何，北溪管道已不能用了，目前俄罗斯供欧洲的还剩10%多一点的地面供气，途经土耳其和乌克兰。【影响如何？】德国和整个欧洲将不再具备和俄罗斯重新谈判的基础，今年冬天只能硬抗。因此天然气维持高位的时间会更久，欧洲衰退也会被拉得更长。另一方面，美国天然气会继续往欧洲出口，出口量翻倍，出口价格可能翻8-10倍(美国天然气现在对应37美金/桶，欧洲天然汽价格对应324美金/桶)。因此天然气和煤炭，这个冬天都会非常紧张。—-》利好天然

S
广汇能源
S
万和电气

5

15

35

33.53
夜长梦山

2022-09-28 17:58:15

天奈科技：公司新建10万吨正极&前驱体项目并扩建单壁碳管产能

【国信电新】天奈科技：公司新建10万吨正极&前驱体项目并扩建单壁碳管产能公司公告，拟与上海锦源晟（璞泰来董事长梁丰为实控人，持股28.6%；股东还包括ATL、CATL关联方等）、国城矿业（000688.SZ，主营业务为铅锌铜金属采选以及硫酸销售等）共同投资设立正极公司和前驱体公司。 1）正极公司：主要从事磷酸铁锂、磷酸锰铁锂等材料生产业务，其中天奈持股55%，上海锦源晟持股30%，国城矿业持股15%。暂定投资预计10亿元，预计建设10万吨磷酸锰铁锂新型正极材料。 2）前驱体公司：主要从事正极前

S
天奈科技

2

6

3

6.78
夜长梦山

2022-09-28 12:45:19

天然气可以满储？还在探讨天然气价格被限制？

【华福电新】天然气可以满储？还在探讨天然气价格被限制？核心观点:欧能源危机供需矛盾难化解，新能源成唯一途径！欧洲能源危机的解决良方是能源革命，是彻底贯彻发展可再生能源发电（风光）、储能、电力传输和互联建设以及加快推进需求侧响应等低碳电力市场建设政策方向。短期看，欧洲天然气价格及电力价格等相比往年有一倍以上溢价，且随俄天然气管道破裂影响，俄气短缺已成定局，电力交易价格势必进一步高涨，欧洲能源政策靴子落地不改电价长期高企趋势。北溪1号及2号管道爆炸，俄天然气或长时断供 1）天然气生命线发生爆炸

S
万和电气
S
日出东方

1

3

8

9.47
夜长梦山

2022-09-28 12:40:13

当下是布局快递龙头的好时机

【海通交运】当下是布局快递龙头的好时机 1、上海疫情后民生保障、物流先行。快递量价持续恢复。我们认为即使疫情散发特征明显，快递先抑后扬，后期量价齐升的大方向不会变。 2、推荐通达系快递的核心逻辑为：价格战放缓/头部快递单票成本仍有下降空间——单票收入提升/单票成本降低——单票利润修复——叠加快递公司业务量较快增长——业绩高增长。正值淡旺季转换，板块调整，整体估值具备较强安全边际，头部公司兼备弹性。布局正当时。 3、我们继续推荐受益于价格竞争放缓、销售渠道显著改善、产品分层及服务质量提升方面卓有成

S
韵达股份
S
圆通速递

2

5

2

7.28
夜长梦山

2022-09-28 12:37:58

立方新能源董事长交流0927

【天风电新】立方新能源董事长交流0927（华尔街见闻平台） —————————— 1、发展钠电逻辑：一是锂资源分布过度集中（南美三角洲占50%以上，澳大利亚占8-10%），资源的地缘政治性决定了锂价下降不会乐观。二是钠电一直有成本优势，有望向上对抗锂电，向下替代铅酸，在大型储能领域更有机会。作为能源电池PlanB将具有制衡锂电市场的战略意义。 2、钠电材料变化：正极-主要是将镍钴锰、磷酸铁锂等锂化物中的锂换成钠，同时降低镍、钴等贵金属的用量以降低成本；60%-70%公司都是采用层状氧化物，因其能

S
宁德时代

2

6

2

3.91
夜长梦山

2022-09-28 12:37:22

安井食品：速冻食品龙头乘风破浪，预制菜肴领域迁移赋能

【安井食品】速冻食品龙头乘风破浪，预制菜肴领域迁移赋能公司核心竞争优势：管理+渠道+产能，铸就龙头护城河。1）管理端：公司的职业经理人团队优质专业，股权激励计划进一步提高公司整体业务部门的经营效率。2）渠道端：公司采用“BC兼顾，全渠发力”渠道策略，建立了适合自身发展的以“贴身支持”为核心的经销管理体系，构建公司极强的渠道壁垒。3）产能端： 2021年设计产能75.28万吨，公布57.4亿定增方案，支撑整体产能新增76.25万吨，产能扩张不断推动规模效应提升。传统速冻食品业务：行业景气度仍存

S
安井食品

2

3

1

6.29
夜长梦山

2022-09-28 12:31:52

【国金电车】恒帅股份深度：微电机隐形冠军，配套优质客户有望快

全球清洗泵隐形冠军，竞争优势铸就高盈利

【国金电车】恒帅股份深度：微电机隐形冠军，配套优质客户有望快速成长-公司深度系列24

S
恒帅股份

5

3

1

3.52
夜长梦山

2022-09-28 12:26:50

新莱应材更新

【中邮半导体】新莱应材更新半导体零部件业务成长： 1、半导体零部件国产化处于起步阶段，当前国产化率低，国内设备厂、晶圆厂基于供应链安全和成本等考量，国产化意愿较强。 2、公司从OEM向自有品牌拓展，提升半导体零部件产品附加值，自有标准件已供应国内客户，海外客户积极对接中。 3、积极切入铝腔、高壁垒高价值的IGS产品等，长期看，除干法外，湿法也将是公司布局的重要方向。预期差： 1、Q3疫情影响消除，预估业绩环比Q2有50%增长。 2、半导体零部件，公司所在半导体零部件市场依然紧俏，未受半导体行

S
新莱应材

2

7

8

15.79

前往

页

夜长梦山

2022-09-29 17:46:47

储能-美国市场更新及相关标的梳理

【天风电新】储能-美国市场更新及相关标的梳理-0929 ——————————— 表前储能需求来源经济性驱动： 18年起确定了储能参与PPA、辅助服务获取收入的商业模式；【我们测算当前电网侧+发电侧的光+储，对比天然气，均具备经济性】： 1）电网侧：光+储调峰LCOE约116$/MWh，天然气约150-170$/MWh； 2）发电侧：天然气发电成本44-73$/MWh，配储比例20%的光+储LCOE低于下限44$/MWh，60%以内的LCOE低于73$/MWh。补贴：根据最新的IRA政策，

S
英维克
S
盛弘股份
S
同飞股份

65

27

53

48.31
夜长梦山

2022-09-29 17:46:01

国金医药-新冠速递-盐野义小分子达到3期临床终点

【国金医药-新冠速递-盐野义小分子达到3期临床终点】（联系人：赵海春）日本盐野义，9月28日在公司官网宣布，他们的3CL新冠口服药恩西瑞韦Ensitrelvi在亚洲 2/3 期临床试验的第 3 期部分达到了主要终点: 与安慰剂相比，首次解决五种典型 Omicron 相关症状的时间显着缩短。这项研究是在主要接种疫苗的轻度/中度 COVID-19 患者群体中进行的，不考虑严重并发症的危险因素。与安慰剂相比，Ensitrelvir 在第 4 天（第三次给药后）也显示出病毒 RNA 显着减少（第 4

S
华润双鹤

2

1

1

2.66
夜长梦山

2022-09-29 17:45:16

贬值的终点（天风宏观宋雪涛）

今年央行连续2次下调外汇存款准备金率，并在9月26日将外汇风险准备金率从0%上调至20%。相比于外汇存款准备金率，外汇风险准备金率的调整直接提高了银行开展远期售汇业务的成本，进而抑制企业远期售汇的顺周期行为。

贬值的终点（天风宏观宋雪涛）

S
贵州茅台

3

2

3

1.50
夜长梦山

2022-09-29 08:15:45

宝馨科技交流要点总结

宝馨科技交流要点总结！【长江机械-赵智勇团队】怀远一期2GW异质结项目预计明年7月底达到量产，跟迈为战略合作。公司主要负责湿法端设备供应，迈为提供CVD，同时公司跟迈为还有图形化、电镀设备等技术合作。项目资金来自于公司、银行及地方城投平台，融资情况好。目前已经进入到央企的名录，订单有保证，而且签的是浮动的价格，不会赔本。电镀铜：做整线。公司专注在铜电镀和刻蚀段工艺，研发出单道水平电镀中试机，实现出货，现在做250MW量产线设计和开发，正在攻克水平电镀电极接触难题。图形化工艺与迈为合作，目前干

S
宝馨科技

9

11

17

15.69
夜长梦山

2022-09-29 08:15:21

天赐材料近况跟踪

#天赐材料近况跟踪（非上市公司指引，仅做研究参考） 1、出货&排产：预计Q3出货9万吨+，10月排产约4万吨（9月约3.3万吨），预计Q4出货12-14万吨。预计22年全年出货33-35万吨，#23年出货50-55万吨。 2、LiFSI：预计Q3出货2k吨，目前自供率70-80%，长期目标90%+。当前产能6300吨，4000吨技改产能Q4待投放。23Q1新增2万吨产能投放后具备3万吨产能。得益于高镍、中镍高压电池上量，预计23年公司电解液中LiFSI质量分数有望增至3%+，出货1.5-2万吨

S
天赐材料

0

2

1

2.32
夜长梦山

2022-09-28 22:30:31

消费复苏预期下，关注轻纺板块四条投资主线

【华创轻纺 | 最新】消费复苏预期下，关注轻纺板块四条投资主线文具：推荐【晨光股份】——22H1疫情封控扰动生产及物流，Q3传统业务环比及同比提升，传统业务受疫情影响需求减少外，渠道库存及上新亦受经销商信心影响。疫情边际好转背景下传统业务大概率持续复苏；中长期看，双减政策对龙头影响有限，晨光渠道产品持续升级&办公直销延续高增下成长仍可期，对应当前股价23年23x（20%+增速），传统业务高护城河叠加历史估值低位下，性价比凸显。家居：重点把握疫情复苏主线下，家居需求滞后释放，疫情的边际好转或同

S
晨光股份
S
奥瑞金
S
顾家家居

1

1

1

4.92
夜长梦山

2022-09-28 22:29:16

付鹏：全球温水煮青蛙，欧洲最麻烦，看谁先熬不住

付鹏：全球温水煮青蛙，欧洲最麻烦，看谁先熬不住核心观点： 1、今年美联储面临情况和以往不同，很多大类资产的交易员如果还按照以前基于美联储去交易大类资产路径，可能在未来还会吃亏（已经吃过一次亏了）。 2、美联储是一个交易员，更多的是在交易和管理市场的预期，当被低估的时候，我会把你的预期拽回来，但有一种做法是身体的动作要小于市场的预期动作。所以我个人预估在两个季度左右我们还会有一波反弹，这波反弹的本质就是这一两个月的高估（美联储利率水平）的回笼。这两个月会保持着预期打得非常满，而我们真正关注

S
贵州茅台

1

1

2

4.63
夜长梦山

2022-09-28 18:10:36

北溪事件点评

北溪事件点评（摩根大通 sales note）是谁炸的，不予置评。无论如何，北溪管道已不能用了，目前俄罗斯供欧洲的还剩10%多一点的地面供气，途经土耳其和乌克兰。【影响如何？】德国和整个欧洲将不再具备和俄罗斯重新谈判的基础，今年冬天只能硬抗。因此天然气维持高位的时间会更久，欧洲衰退也会被拉得更长。另一方面，美国天然气会继续往欧洲出口，出口量翻倍，出口价格可能翻8-10倍(美国天然气现在对应37美金/桶，欧洲天然汽价格对应324美金/桶)。因此天然气和煤炭，这个冬天都会非常紧张。—-》利好天然

S
广汇能源
S
万和电气

5

15

35

33.53
夜长梦山

2022-09-28 17:58:15

天奈科技：公司新建10万吨正极&前驱体项目并扩建单壁碳管产能

【国信电新】天奈科技：公司新建10万吨正极&前驱体项目并扩建单壁碳管产能公司公告，拟与上海锦源晟（璞泰来董事长梁丰为实控人，持股28.6%；股东还包括ATL、CATL关联方等）、国城矿业（000688.SZ，主营业务为铅锌铜金属采选以及硫酸销售等）共同投资设立正极公司和前驱体公司。 1）正极公司：主要从事磷酸铁锂、磷酸锰铁锂等材料生产业务，其中天奈持股55%，上海锦源晟持股30%，国城矿业持股15%。暂定投资预计10亿元，预计建设10万吨磷酸锰铁锂新型正极材料。 2）前驱体公司：主要从事正极前

S
天奈科技

2

6

3

6.78
夜长梦山

2022-09-28 12:45:19

天然气可以满储？还在探讨天然气价格被限制？

【华福电新】天然气可以满储？还在探讨天然气价格被限制？核心观点:欧能源危机供需矛盾难化解，新能源成唯一途径！欧洲能源危机的解决良方是能源革命，是彻底贯彻发展可再生能源发电（风光）、储能、电力传输和互联建设以及加快推进需求侧响应等低碳电力市场建设政策方向。短期看，欧洲天然气价格及电力价格等相比往年有一倍以上溢价，且随俄天然气管道破裂影响，俄气短缺已成定局，电力交易价格势必进一步高涨，欧洲能源政策靴子落地不改电价长期高企趋势。北溪1号及2号管道爆炸，俄天然气或长时断供 1）天然气生命线发生爆炸

S
万和电气
S
日出东方

1

3

8

9.47
夜长梦山

2022-09-28 12:40:13

当下是布局快递龙头的好时机

【海通交运】当下是布局快递龙头的好时机 1、上海疫情后民生保障、物流先行。快递量价持续恢复。我们认为即使疫情散发特征明显，快递先抑后扬，后期量价齐升的大方向不会变。 2、推荐通达系快递的核心逻辑为：价格战放缓/头部快递单票成本仍有下降空间——单票收入提升/单票成本降低——单票利润修复——叠加快递公司业务量较快增长——业绩高增长。正值淡旺季转换，板块调整，整体估值具备较强安全边际，头部公司兼备弹性。布局正当时。 3、我们继续推荐受益于价格竞争放缓、销售渠道显著改善、产品分层及服务质量提升方面卓有成

S
韵达股份
S
圆通速递

2

5

2

7.28
夜长梦山

2022-09-28 12:37:58

立方新能源董事长交流0927

【天风电新】立方新能源董事长交流0927（华尔街见闻平台） —————————— 1、发展钠电逻辑：一是锂资源分布过度集中（南美三角洲占50%以上，澳大利亚占8-10%），资源的地缘政治性决定了锂价下降不会乐观。二是钠电一直有成本优势，有望向上对抗锂电，向下替代铅酸，在大型储能领域更有机会。作为能源电池PlanB将具有制衡锂电市场的战略意义。 2、钠电材料变化：正极-主要是将镍钴锰、磷酸铁锂等锂化物中的锂换成钠，同时降低镍、钴等贵金属的用量以降低成本；60%-70%公司都是采用层状氧化物，因其能

S
宁德时代

2

6

2

3.91
夜长梦山

2022-09-28 12:37:22

安井食品：速冻食品龙头乘风破浪，预制菜肴领域迁移赋能

【安井食品】速冻食品龙头乘风破浪，预制菜肴领域迁移赋能公司核心竞争优势：管理+渠道+产能，铸就龙头护城河。1）管理端：公司的职业经理人团队优质专业，股权激励计划进一步提高公司整体业务部门的经营效率。2）渠道端：公司采用“BC兼顾，全渠发力”渠道策略，建立了适合自身发展的以“贴身支持”为核心的经销管理体系，构建公司极强的渠道壁垒。3）产能端： 2021年设计产能75.28万吨，公布57.4亿定增方案，支撑整体产能新增76.25万吨，产能扩张不断推动规模效应提升。传统速冻食品业务：行业景气度仍存

S
安井食品

2

3

1

6.29
夜长梦山

2022-09-28 12:31:52

【国金电车】恒帅股份深度：微电机隐形冠军，配套优质客户有望快

全球清洗泵隐形冠军，竞争优势铸就高盈利

【国金电车】恒帅股份深度：微电机隐形冠军，配套优质客户有望快速成长-公司深度系列24

S
恒帅股份

5

3

1

3.52
夜长梦山

2022-09-28 12:26:50

新莱应材更新

【中邮半导体】新莱应材更新半导体零部件业务成长： 1、半导体零部件国产化处于起步阶段，当前国产化率低，国内设备厂、晶圆厂基于供应链安全和成本等考量，国产化意愿较强。 2、公司从OEM向自有品牌拓展，提升半导体零部件产品附加值，自有标准件已供应国内客户，海外客户积极对接中。 3、积极切入铝腔、高壁垒高价值的IGS产品等，长期看，除干法外，湿法也将是公司布局的重要方向。预期差： 1、Q3疫情影响消除，预估业绩环比Q2有50%增长。 2、半导体零部件，公司所在半导体零部件市场依然紧俏，未受半导体行

S
新莱应材

2

7

8

15.79

前往

页

夜长梦山

2022-09-29 17:46:47

储能-美国市场更新及相关标的梳理

【天风电新】储能-美国市场更新及相关标的梳理-0929 ——————————— 表前储能需求来源经济性驱动： 18年起确定了储能参与PPA、辅助服务获取收入的商业模式；【我们测算当前电网侧+发电侧的光+储，对比天然气，均具备经济性】： 1）电网侧：光+储调峰LCOE约116$/MWh，天然气约150-170$/MWh； 2）发电侧：天然气发电成本44-73$/MWh，配储比例20%的光+储LCOE低于下限44$/MWh，60%以内的LCOE低于73$/MWh。补贴：根据最新的IRA政策，

S
英维克
S
盛弘股份
S
同飞股份

65

27

53

48.31
夜长梦山

2022-09-29 17:46:01

国金医药-新冠速递-盐野义小分子达到3期临床终点

【国金医药-新冠速递-盐野义小分子达到3期临床终点】（联系人：赵海春）日本盐野义，9月28日在公司官网宣布，他们的3CL新冠口服药恩西瑞韦Ensitrelvi在亚洲 2/3 期临床试验的第 3 期部分达到了主要终点: 与安慰剂相比，首次解决五种典型 Omicron 相关症状的时间显着缩短。这项研究是在主要接种疫苗的轻度/中度 COVID-19 患者群体中进行的，不考虑严重并发症的危险因素。与安慰剂相比，Ensitrelvir 在第 4 天（第三次给药后）也显示出病毒 RNA 显着减少（第 4

S
华润双鹤

2

1

1

2.66
夜长梦山

2022-09-29 17:45:16

贬值的终点（天风宏观宋雪涛）

今年央行连续2次下调外汇存款准备金率，并在9月26日将外汇风险准备金率从0%上调至20%。相比于外汇存款准备金率，外汇风险准备金率的调整直接提高了银行开展远期售汇业务的成本，进而抑制企业远期售汇的顺周期行为。

贬值的终点（天风宏观宋雪涛）

S
贵州茅台

3

2

3

1.50
夜长梦山

2022-09-29 08:15:45

宝馨科技交流要点总结

宝馨科技交流要点总结！【长江机械-赵智勇团队】怀远一期2GW异质结项目预计明年7月底达到量产，跟迈为战略合作。公司主要负责湿法端设备供应，迈为提供CVD，同时公司跟迈为还有图形化、电镀设备等技术合作。项目资金来自于公司、银行及地方城投平台，融资情况好。目前已经进入到央企的名录，订单有保证，而且签的是浮动的价格，不会赔本。电镀铜：做整线。公司专注在铜电镀和刻蚀段工艺，研发出单道水平电镀中试机，实现出货，现在做250MW量产线设计和开发，正在攻克水平电镀电极接触难题。图形化工艺与迈为合作，目前干

S
宝馨科技

9

11

17

15.69
夜长梦山

2022-09-29 08:15:21

天赐材料近况跟踪

#天赐材料近况跟踪（非上市公司指引，仅做研究参考） 1、出货&排产：预计Q3出货9万吨+，10月排产约4万吨（9月约3.3万吨），预计Q4出货12-14万吨。预计22年全年出货33-35万吨，#23年出货50-55万吨。 2、LiFSI：预计Q3出货2k吨，目前自供率70-80%，长期目标90%+。当前产能6300吨，4000吨技改产能Q4待投放。23Q1新增2万吨产能投放后具备3万吨产能。得益于高镍、中镍高压电池上量，预计23年公司电解液中LiFSI质量分数有望增至3%+，出货1.5-2万吨

S
天赐材料

0

2

1

2.32
夜长梦山

2022-09-28 22:30:31

消费复苏预期下，关注轻纺板块四条投资主线

【华创轻纺 | 最新】消费复苏预期下，关注轻纺板块四条投资主线文具：推荐【晨光股份】——22H1疫情封控扰动生产及物流，Q3传统业务环比及同比提升，传统业务受疫情影响需求减少外，渠道库存及上新亦受经销商信心影响。疫情边际好转背景下传统业务大概率持续复苏；中长期看，双减政策对龙头影响有限，晨光渠道产品持续升级&办公直销延续高增下成长仍可期，对应当前股价23年23x（20%+增速），传统业务高护城河叠加历史估值低位下，性价比凸显。家居：重点把握疫情复苏主线下，家居需求滞后释放，疫情的边际好转或同

S
晨光股份
S
奥瑞金
S
顾家家居

1

1

1

4.92
夜长梦山

2022-09-28 22:29:16

付鹏：全球温水煮青蛙，欧洲最麻烦，看谁先熬不住

付鹏：全球温水煮青蛙，欧洲最麻烦，看谁先熬不住核心观点： 1、今年美联储面临情况和以往不同，很多大类资产的交易员如果还按照以前基于美联储去交易大类资产路径，可能在未来还会吃亏（已经吃过一次亏了）。 2、美联储是一个交易员，更多的是在交易和管理市场的预期，当被低估的时候，我会把你的预期拽回来，但有一种做法是身体的动作要小于市场的预期动作。所以我个人预估在两个季度左右我们还会有一波反弹，这波反弹的本质就是这一两个月的高估（美联储利率水平）的回笼。这两个月会保持着预期打得非常满，而我们真正关注

S
贵州茅台

1

1

2

4.63
夜长梦山

2022-09-28 18:10:36

北溪事件点评

北溪事件点评（摩根大通 sales note）是谁炸的，不予置评。无论如何，北溪管道已不能用了，目前俄罗斯供欧洲的还剩10%多一点的地面供气，途经土耳其和乌克兰。【影响如何？】德国和整个欧洲将不再具备和俄罗斯重新谈判的基础，今年冬天只能硬抗。因此天然气维持高位的时间会更久，欧洲衰退也会被拉得更长。另一方面，美国天然气会继续往欧洲出口，出口量翻倍，出口价格可能翻8-10倍(美国天然气现在对应37美金/桶，欧洲天然汽价格对应324美金/桶)。因此天然气和煤炭，这个冬天都会非常紧张。—-》利好天然

S
广汇能源
S
万和电气

5

15

35

33.53
夜长梦山

2022-09-28 17:58:15

天奈科技：公司新建10万吨正极&前驱体项目并扩建单壁碳管产能

【国信电新】天奈科技：公司新建10万吨正极&前驱体项目并扩建单壁碳管产能公司公告，拟与上海锦源晟（璞泰来董事长梁丰为实控人，持股28.6%；股东还包括ATL、CATL关联方等）、国城矿业（000688.SZ，主营业务为铅锌铜金属采选以及硫酸销售等）共同投资设立正极公司和前驱体公司。 1）正极公司：主要从事磷酸铁锂、磷酸锰铁锂等材料生产业务，其中天奈持股55%，上海锦源晟持股30%，国城矿业持股15%。暂定投资预计10亿元，预计建设10万吨磷酸锰铁锂新型正极材料。 2）前驱体公司：主要从事正极前

S
天奈科技

2

6

3

6.78
夜长梦山

2022-09-28 12:45:19

天然气可以满储？还在探讨天然气价格被限制？

【华福电新】天然气可以满储？还在探讨天然气价格被限制？核心观点:欧能源危机供需矛盾难化解，新能源成唯一途径！欧洲能源危机的解决良方是能源革命，是彻底贯彻发展可再生能源发电（风光）、储能、电力传输和互联建设以及加快推进需求侧响应等低碳电力市场建设政策方向。短期看，欧洲天然气价格及电力价格等相比往年有一倍以上溢价，且随俄天然气管道破裂影响，俄气短缺已成定局，电力交易价格势必进一步高涨，欧洲能源政策靴子落地不改电价长期高企趋势。北溪1号及2号管道爆炸，俄天然气或长时断供 1）天然气生命线发生爆炸

S
万和电气
S
日出东方

1

3

8

9.47
夜长梦山

2022-09-28 12:40:13

当下是布局快递龙头的好时机

【海通交运】当下是布局快递龙头的好时机 1、上海疫情后民生保障、物流先行。快递量价持续恢复。我们认为即使疫情散发特征明显，快递先抑后扬，后期量价齐升的大方向不会变。 2、推荐通达系快递的核心逻辑为：价格战放缓/头部快递单票成本仍有下降空间——单票收入提升/单票成本降低——单票利润修复——叠加快递公司业务量较快增长——业绩高增长。正值淡旺季转换，板块调整，整体估值具备较强安全边际，头部公司兼备弹性。布局正当时。 3、我们继续推荐受益于价格竞争放缓、销售渠道显著改善、产品分层及服务质量提升方面卓有成

S
韵达股份
S
圆通速递

2

5

2

7.28
夜长梦山

2022-09-28 12:37:58

立方新能源董事长交流0927

【天风电新】立方新能源董事长交流0927（华尔街见闻平台） —————————— 1、发展钠电逻辑：一是锂资源分布过度集中（南美三角洲占50%以上，澳大利亚占8-10%），资源的地缘政治性决定了锂价下降不会乐观。二是钠电一直有成本优势，有望向上对抗锂电，向下替代铅酸，在大型储能领域更有机会。作为能源电池PlanB将具有制衡锂电市场的战略意义。 2、钠电材料变化：正极-主要是将镍钴锰、磷酸铁锂等锂化物中的锂换成钠，同时降低镍、钴等贵金属的用量以降低成本；60%-70%公司都是采用层状氧化物，因其能

S
宁德时代

2

6

2

3.91
夜长梦山

2022-09-28 12:37:22

安井食品：速冻食品龙头乘风破浪，预制菜肴领域迁移赋能

【安井食品】速冻食品龙头乘风破浪，预制菜肴领域迁移赋能公司核心竞争优势：管理+渠道+产能，铸就龙头护城河。1）管理端：公司的职业经理人团队优质专业，股权激励计划进一步提高公司整体业务部门的经营效率。2）渠道端：公司采用“BC兼顾，全渠发力”渠道策略，建立了适合自身发展的以“贴身支持”为核心的经销管理体系，构建公司极强的渠道壁垒。3）产能端： 2021年设计产能75.28万吨，公布57.4亿定增方案，支撑整体产能新增76.25万吨，产能扩张不断推动规模效应提升。传统速冻食品业务：行业景气度仍存

S
安井食品

2

3

1

6.29
夜长梦山

2022-09-28 12:31:52

【国金电车】恒帅股份深度：微电机隐形冠军，配套优质客户有望快

全球清洗泵隐形冠军，竞争优势铸就高盈利

【国金电车】恒帅股份深度：微电机隐形冠军，配套优质客户有望快速成长-公司深度系列24

S
恒帅股份

5

3

1

3.52
夜长梦山

2022-09-28 12:26:50

新莱应材更新

【中邮半导体】新莱应材更新半导体零部件业务成长： 1、半导体零部件国产化处于起步阶段，当前国产化率低，国内设备厂、晶圆厂基于供应链安全和成本等考量，国产化意愿较强。 2、公司从OEM向自有品牌拓展，提升半导体零部件产品附加值，自有标准件已供应国内客户，海外客户积极对接中。 3、积极切入铝腔、高壁垒高价值的IGS产品等，长期看，除干法外，湿法也将是公司布局的重要方向。预期差： 1、Q3疫情影响消除，预估业绩环比Q2有50%增长。 2、半导体零部件，公司所在半导体零部件市场依然紧俏，未受半导体行

S
新莱应材

2

7

8

15.79

前往

页

夜长梦山

2022-09-29 17:46:47

储能-美国市场更新及相关标的梳理

【天风电新】储能-美国市场更新及相关标的梳理-0929 ——————————— 表前储能需求来源经济性驱动： 18年起确定了储能参与PPA、辅助服务获取收入的商业模式；【我们测算当前电网侧+发电侧的光+储，对比天然气，均具备经济性】： 1）电网侧：光+储调峰LCOE约116$/MWh，天然气约150-170$/MWh； 2）发电侧：天然气发电成本44-73$/MWh，配储比例20%的光+储LCOE低于下限44$/MWh，60%以内的LCOE低于73$/MWh。补贴：根据最新的IRA政策，

S
英维克
S
盛弘股份
S
同飞股份

65

27

53

48.31
夜长梦山

2022-09-29 17:46:01

国金医药-新冠速递-盐野义小分子达到3期临床终点

【国金医药-新冠速递-盐野义小分子达到3期临床终点】（联系人：赵海春）日本盐野义，9月28日在公司官网宣布，他们的3CL新冠口服药恩西瑞韦Ensitrelvi在亚洲 2/3 期临床试验的第 3 期部分达到了主要终点: 与安慰剂相比，首次解决五种典型 Omicron 相关症状的时间显着缩短。这项研究是在主要接种疫苗的轻度/中度 COVID-19 患者群体中进行的，不考虑严重并发症的危险因素。与安慰剂相比，Ensitrelvir 在第 4 天（第三次给药后）也显示出病毒 RNA 显着减少（第 4

S
华润双鹤

2

1

1

2.66
夜长梦山

2022-09-29 17:45:16

贬值的终点（天风宏观宋雪涛）

今年央行连续2次下调外汇存款准备金率，并在9月26日将外汇风险准备金率从0%上调至20%。相比于外汇存款准备金率，外汇风险准备金率的调整直接提高了银行开展远期售汇业务的成本，进而抑制企业远期售汇的顺周期行为。

贬值的终点（天风宏观宋雪涛）

S
贵州茅台

3

2

3

1.50
夜长梦山

2022-09-29 08:15:45

宝馨科技交流要点总结

宝馨科技交流要点总结！【长江机械-赵智勇团队】怀远一期2GW异质结项目预计明年7月底达到量产，跟迈为战略合作。公司主要负责湿法端设备供应，迈为提供CVD，同时公司跟迈为还有图形化、电镀设备等技术合作。项目资金来自于公司、银行及地方城投平台，融资情况好。目前已经进入到央企的名录，订单有保证，而且签的是浮动的价格，不会赔本。电镀铜：做整线。公司专注在铜电镀和刻蚀段工艺，研发出单道水平电镀中试机，实现出货，现在做250MW量产线设计和开发，正在攻克水平电镀电极接触难题。图形化工艺与迈为合作，目前干

S
宝馨科技

9

11

17

15.69
夜长梦山

2022-09-29 08:15:21

天赐材料近况跟踪

#天赐材料近况跟踪（非上市公司指引，仅做研究参考） 1、出货&排产：预计Q3出货9万吨+，10月排产约4万吨（9月约3.3万吨），预计Q4出货12-14万吨。预计22年全年出货33-35万吨，#23年出货50-55万吨。 2、LiFSI：预计Q3出货2k吨，目前自供率70-80%，长期目标90%+。当前产能6300吨，4000吨技改产能Q4待投放。23Q1新增2万吨产能投放后具备3万吨产能。得益于高镍、中镍高压电池上量，预计23年公司电解液中LiFSI质量分数有望增至3%+，出货1.5-2万吨

S
天赐材料

0

2

1

2.32
夜长梦山

2022-09-28 22:30:31

消费复苏预期下，关注轻纺板块四条投资主线

【华创轻纺 | 最新】消费复苏预期下，关注轻纺板块四条投资主线文具：推荐【晨光股份】——22H1疫情封控扰动生产及物流，Q3传统业务环比及同比提升，传统业务受疫情影响需求减少外，渠道库存及上新亦受经销商信心影响。疫情边际好转背景下传统业务大概率持续复苏；中长期看，双减政策对龙头影响有限，晨光渠道产品持续升级&办公直销延续高增下成长仍可期，对应当前股价23年23x（20%+增速），传统业务高护城河叠加历史估值低位下，性价比凸显。家居：重点把握疫情复苏主线下，家居需求滞后释放，疫情的边际好转或同

S
晨光股份
S
奥瑞金
S
顾家家居

1

1

1

4.92
夜长梦山

2022-09-28 22:29:16

付鹏：全球温水煮青蛙，欧洲最麻烦，看谁先熬不住

付鹏：全球温水煮青蛙，欧洲最麻烦，看谁先熬不住核心观点： 1、今年美联储面临情况和以往不同，很多大类资产的交易员如果还按照以前基于美联储去交易大类资产路径，可能在未来还会吃亏（已经吃过一次亏了）。 2、美联储是一个交易员，更多的是在交易和管理市场的预期，当被低估的时候，我会把你的预期拽回来，但有一种做法是身体的动作要小于市场的预期动作。所以我个人预估在两个季度左右我们还会有一波反弹，这波反弹的本质就是这一两个月的高估（美联储利率水平）的回笼。这两个月会保持着预期打得非常满，而我们真正关注

S
贵州茅台

1

1

2

4.63
夜长梦山

2022-09-28 18:10:36

北溪事件点评

北溪事件点评（摩根大通 sales note）是谁炸的，不予置评。无论如何，北溪管道已不能用了，目前俄罗斯供欧洲的还剩10%多一点的地面供气，途经土耳其和乌克兰。【影响如何？】德国和整个欧洲将不再具备和俄罗斯重新谈判的基础，今年冬天只能硬抗。因此天然气维持高位的时间会更久，欧洲衰退也会被拉得更长。另一方面，美国天然气会继续往欧洲出口，出口量翻倍，出口价格可能翻8-10倍(美国天然气现在对应37美金/桶，欧洲天然汽价格对应324美金/桶)。因此天然气和煤炭，这个冬天都会非常紧张。—-》利好天然

S
广汇能源
S
万和电气

5

15

35

33.53
夜长梦山

2022-09-28 17:58:15

天奈科技：公司新建10万吨正极&前驱体项目并扩建单壁碳管产能

【国信电新】天奈科技：公司新建10万吨正极&前驱体项目并扩建单壁碳管产能公司公告，拟与上海锦源晟（璞泰来董事长梁丰为实控人，持股28.6%；股东还包括ATL、CATL关联方等）、国城矿业（000688.SZ，主营业务为铅锌铜金属采选以及硫酸销售等）共同投资设立正极公司和前驱体公司。 1）正极公司：主要从事磷酸铁锂、磷酸锰铁锂等材料生产业务，其中天奈持股55%，上海锦源晟持股30%，国城矿业持股15%。暂定投资预计10亿元，预计建设10万吨磷酸锰铁锂新型正极材料。 2）前驱体公司：主要从事正极前

S
天奈科技

2

6

3

6.78
夜长梦山

2022-09-28 12:45:19

天然气可以满储？还在探讨天然气价格被限制？

【华福电新】天然气可以满储？还在探讨天然气价格被限制？核心观点:欧能源危机供需矛盾难化解，新能源成唯一途径！欧洲能源危机的解决良方是能源革命，是彻底贯彻发展可再生能源发电（风光）、储能、电力传输和互联建设以及加快推进需求侧响应等低碳电力市场建设政策方向。短期看，欧洲天然气价格及电力价格等相比往年有一倍以上溢价，且随俄天然气管道破裂影响，俄气短缺已成定局，电力交易价格势必进一步高涨，欧洲能源政策靴子落地不改电价长期高企趋势。北溪1号及2号管道爆炸，俄天然气或长时断供 1）天然气生命线发生爆炸

S
万和电气
S
日出东方

1

3

8

9.47
夜长梦山

2022-09-28 12:40:13

当下是布局快递龙头的好时机

【海通交运】当下是布局快递龙头的好时机 1、上海疫情后民生保障、物流先行。快递量价持续恢复。我们认为即使疫情散发特征明显，快递先抑后扬，后期量价齐升的大方向不会变。 2、推荐通达系快递的核心逻辑为：价格战放缓/头部快递单票成本仍有下降空间——单票收入提升/单票成本降低——单票利润修复——叠加快递公司业务量较快增长——业绩高增长。正值淡旺季转换，板块调整，整体估值具备较强安全边际，头部公司兼备弹性。布局正当时。 3、我们继续推荐受益于价格竞争放缓、销售渠道显著改善、产品分层及服务质量提升方面卓有成

S
韵达股份
S
圆通速递

2

5

2

7.28
夜长梦山

2022-09-28 12:37:58

立方新能源董事长交流0927

【天风电新】立方新能源董事长交流0927（华尔街见闻平台） —————————— 1、发展钠电逻辑：一是锂资源分布过度集中（南美三角洲占50%以上，澳大利亚占8-10%），资源的地缘政治性决定了锂价下降不会乐观。二是钠电一直有成本优势，有望向上对抗锂电，向下替代铅酸，在大型储能领域更有机会。作为能源电池PlanB将具有制衡锂电市场的战略意义。 2、钠电材料变化：正极-主要是将镍钴锰、磷酸铁锂等锂化物中的锂换成钠，同时降低镍、钴等贵金属的用量以降低成本；60%-70%公司都是采用层状氧化物，因其能

S
宁德时代

2

6

2

3.91
夜长梦山

2022-09-28 12:37:22

安井食品：速冻食品龙头乘风破浪，预制菜肴领域迁移赋能

【安井食品】速冻食品龙头乘风破浪，预制菜肴领域迁移赋能公司核心竞争优势：管理+渠道+产能，铸就龙头护城河。1）管理端：公司的职业经理人团队优质专业，股权激励计划进一步提高公司整体业务部门的经营效率。2）渠道端：公司采用“BC兼顾，全渠发力”渠道策略，建立了适合自身发展的以“贴身支持”为核心的经销管理体系，构建公司极强的渠道壁垒。3）产能端： 2021年设计产能75.28万吨，公布57.4亿定增方案，支撑整体产能新增76.25万吨，产能扩张不断推动规模效应提升。传统速冻食品业务：行业景气度仍存

S
安井食品

2

3

1

6.29
夜长梦山

2022-09-28 12:31:52

【国金电车】恒帅股份深度：微电机隐形冠军，配套优质客户有望快

全球清洗泵隐形冠军，竞争优势铸就高盈利

【国金电车】恒帅股份深度：微电机隐形冠军，配套优质客户有望快速成长-公司深度系列24

S
恒帅股份

5

3

1

3.52
夜长梦山

2022-09-28 12:26:50

新莱应材更新

【中邮半导体】新莱应材更新半导体零部件业务成长： 1、半导体零部件国产化处于起步阶段，当前国产化率低，国内设备厂、晶圆厂基于供应链安全和成本等考量，国产化意愿较强。 2、公司从OEM向自有品牌拓展，提升半导体零部件产品附加值，自有标准件已供应国内客户，海外客户积极对接中。 3、积极切入铝腔、高壁垒高价值的IGS产品等，长期看，除干法外，湿法也将是公司布局的重要方向。预期差： 1、Q3疫情影响消除，预估业绩环比Q2有50%增长。 2、半导体零部件，公司所在半导体零部件市场依然紧俏，未受半导体行

S
新莱应材

2

7

8

15.79

前往

页

4

关注

22224

粉丝

100401.29

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577 578 579 580 581 582 583 584 585 586 587 588 589 590 591 592 593 594 595 596 597 598 599 600 601 602 603 604 605 606 607 608 609 610 611 612 613 614 615 616 617 618 619 620 621 622 623 624 625 626 627 628 629 630 631 632 633 634 635 636 637 638 639 640 641 642 643 644 645 646 647 648 649 650 651 652 653 654 655 656 657 658 659 660 661 662 663 664 665 666 667 668 669 670 671 672 673 674 675 676 677 678 679 680 681 682 683 684 685 686 687 688 689 690 691 692 693 694 695 696 697 698 699 700 701 702 703 704 705 706 707 708 709 710 711 712 713 714 715 716 717 718 719 720 721 722 723 724 725 726 727 728 729 730 731 732 733 734 735 736 737 738 739 740 741 742 743 744 745 746 747 748 749 750 751 752 753 754 755 756 757 758 759 760 761 762 763 764 765 766 767 768 769 770 771 772 773 774 775 776 777 778 779 780 781 782 783 784 785 786 787 788 789 790 791 792 793 794 795 796 797 798 799 800 801 802 803 804 805 806 807 808 809 810 811 812 813 814 815 816 817 818 819 820 821 822 823 824 825 826 827 828 829 830 831 832 833 834 835 836 837 838 839 840 841 842 843 844 845 846 847 848 849 850 851 852 853 854 855 856 857 858 859 860 861 862 863 864 865 866 867 868 869 870 871 872 873 874 875 876 877 878 879 880 881 882 883 884 885 886 887 888 889 890 891 892 893 894 895 896 897 898 899 900 901 902 903 904 905 906 907 908 909 910 911 912 913 914 915 916 917 918 919 920 921 922 923 924 925 926 927 928 929 930 931 932 933 934 935 936 937 938 939 940 941 942 943 944 945 946 947 948 949 950 951 952 953 954 955 956 957 958 959 960 961 962 963 964 965 966 967 968 969 970 971 972 973 974 975 976 977 978 979 980 981 982 983 984 985 986 987 988 989 990 991 992 993 994 995 996 997 998 999 1000 1001 1002 1003 1004 1005 1006 1007 1008 1009 1010 1011 1012 1013 1014 1015 1016 1017 1018 1019 1020 1021 1022 1023 1024 1025 1026 1027 1028 1029 1030 1031 1032 1033 1034 1035 1036 1037 1038 1039 1040 1041 1042 1043 1044 1045 1046 1047 1048 1049 1050 1051 1052 1053 1054 1055 1056 1057 1058 1059 1060 1061 1062 1063 1064 1065 1066 1067 1068 1069 1070 1071 1072 1073 1074 1075 1076 1077 1078 1079 1080 1081 1082 1083 1084 1085 1086 1087 1088 1089 1090 1091 1092 1093 1094 1095 1096 1097 1098 1099 1100 1101 1102 1103 1104 1105 1106 1107 1108 1109 1110 1111 1112 1113 1114 1115 1116 1117 1118 1119 1120 1121 1122 1123 1124 1125 1126 1127 1128 1129 1130 1131 1132 1133 1134 1135 1136 1137 1138 1139 1140 1141 1142 1143 1144 1145 1146 1147 1148 1149 1150 1151 1152 1153 1154 1155 1156 1157 1158 1159 1160 1161 1162 1163 1164 1165 1166 1167 1168 1169 1170 1171 1172 1173 1174 1175 1176 1177 1178 1179 1180 1181 1182 1183 1184 1185 1186 1187 1188 1189 1190 1191 1192 1193 1194 1195 1196 1197 1198 1199 1200 1201 1202 1203 1204 1205 1206 1207 1208 1209 1210 1211 1212 1213 1214 1215 1216 1217 1218 1219 1220 1221 1222 1223 1224 1225 1226 1227 1228 1229 1230 1231 1232 1233 1234 1235 1236 1237 1238 1239 1240 1241 1242 1243 1244 1245 1246 1247 1248 1249 1250 1251 1252 1253 1254 1255 1256 1257 1258 1259 1260 1261 1262 1263 1264 1265 1266 1267 1268 1269 1270 1271 1272 1273 1274 1275 1276 1277 1278 1279 1280 1281 1282 1283 1284 1285 1286 1287 1288 1289 1290 1291 1292 1293