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夜长梦山
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夜长梦山
2021-11-22 10:58:24
碳纤维标底的上涨才刚刚开始
碳纤维标底的上涨才刚刚开始 上周调研了安利股份、辉隆股份、江苏博云、富淼股份、聚合顺、长阳科技,相关标的都具备较强的投资价值,本周计划调研晨光新材、南大光电、江苏裕兴、世名科技、碳纤维产业等。 我们的观点是中期看,大市值蓝筹可能更加值得关注,但是短期看,小市值弹性标的更加占优。 公司层面,继续重点推荐碳纤维板块以及新亚强、奥福环保等。 考虑到小市值次新存在阶段性投资机会,重点推荐永冠新材、阿科力,奥福环保等。 碳纤维板块升温明显,部分投资者有获利了结想法,不过我们认为吉林碳谷、精功科技、吉林化纤
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精工科技
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夜长梦山
2021-11-22 10:57:34
DPU专题交流
一、分享环节 1、DPU的产生 DPU的概念由英伟达首先提出,通过收购Mellanox将其整个BlueField系列产品包装成DPU,其本质为网卡的延伸或升级一代的产品。 2、DPU的发展和现状 英伟达、博通、英特尔等公司推动了DPU的发展。其中一部分用FPGA(现场可编程门阵列)的方案做(如英特尔的DPU),另一部分用芯片做解决方案(如英伟达的DPU)。国内公司如华为的华为云和电信云,其云的解决方案是闭环式或耦合式,阿里用的是FPGA的方案。目前国内大部分公司处于融资或推销其解决方案阶段。DP
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复旦微电
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安路科技
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夜长梦山
2021-11-22 10:55:34
乐鑫科技基本面更新20211121
三季度市场预期较高,产能有部分延期,导致出货有一定影响。Q3 的研发和人员招聘的费用上升比较大。所以营收比较平稳的时候,费用上升导致净利润有环比下滑。目前 eps32的产品还是供不应求的状态,整体需求向上,单一行业有波动无法避免。 关于产能 今年产能 60%左右的增幅,Q3 少交,Q4 会提高交货。主要代工在台积电(40nm,接下来会做 22nm),今年的订单不受到涨价的影响,但明年的新订单会被提价。 下游需求分布 20%经销,70%直销,但部分客户是 ODM/OEM/代理商/方案商,所以下游领
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乐鑫科技
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夜长梦山
2021-11-22 10:35:08
嘉元科技董事长交流总结
嘉元科技董事长交流总结 1、产能更新:当前产能2.1万吨,实际可以量产至2.6万吨。同时,公司加速产能扩张,多个基地22年将形成增量:1)梅县白渡基地,一期年末开始投产,22年中全面投产;二期22年底全面达产;2)宁德基地,22Q3逐步投产;3)山东基地,目前产能0.5万吨,新增产能预计22年3/4月投产,年末达产;4)江西基地,总规划4万吨,一期2万吨22年下半年投产,年末达产,随后启动二期建设。根据最新规划,上调公司22年末产能至10万吨。 2、设备:后期扩产对应的设备大部分已锁定,并且半数
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嘉元科技
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夜长梦山
2021-11-22 10:33:20
新能源车:美国供应链推荐之弹性标的梳理
【长江电新】新能源车:美国供应链推荐之弹性标的梳理 周末市场对美国税收抵免政策的推进关注度较高,确实美国将在2022年迎来政策与车型共振的周期,是景气增速最快的细分市场。在美国电池、材料供应链中,梳理下来认可度较高的标的包括: 1、中伟股份:公司是LG化学、SKI、特斯拉的前驱体供应商,且是前驱体技术领先的龙头公司,考虑到LG-通用NCMA方案、SKI-福特镍9系方案、特斯拉同样采取高镍,美国市场的增长有利于公司放量。公司2021、2022年产能预计分别达到23、35万吨,同时中间品自供率持续抬
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芳源股份
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当升科技
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中伟股份
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夜长梦山
2021-11-22 10:31:48
快克股份
【手握苹果,走近锂电,身处超高景气度中却又超低估的快克股份即将华丽变身】 快克股份深耕电子装联(高端精密焊接)设备,作为”专精特新"小巨人中的佼佼者,公司已积累了如苹果、松下、比亚迪、安费诺等一系列优质客户。公司的高技术竞争力保证了订单增量,带动业绩持续增长,例如拿下苹果这个大客户就为公司带来10亿元以上焊接机器人需求增量。高端精密焊接设备的下游客户多处于高景气,设备性能直接影响其产品的电气连通性,还影响到产品的稳定性及安全性,属于生产制造关键工艺节点,故公司有很强的议价能力,21Q1-Q3净利
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快克智能
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夜长梦山
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欧派家居:定制龙头地位稳固,核心竞争力不断强化
欧派家居:定制龙头地位稳固,核心竞争力不断强化【中金轻工&零售樊俊豪】 大家好 近期,我们邀请欧派管理层参加中金2021年度策略会,期间公司管理层与投资者就公司近况、未来发展战略等进行了深入交流。公司多品类发展趋势良好,并不断进行产业链整合,强化规模优势,同时全渠道协同发力,带动业绩快速增长,表现明显领先行业平均,我们看好公司行业龙头地位稳固,市场份额不断提升,重申Top Pick。 评论 1、传统优势品类稳步增长,新品类快速成长。1)厨柜:公司推动经销商积极合作整装公司,鼓励一级经销商开展分销
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欧派家居
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夜长梦山
2021-11-22 10:27:03
索菲亚:经营变革持续推进,期待业绩逐步复苏
索菲亚:经营变革持续推进,期待业绩逐步复苏【中金轻工&零售樊俊豪】 大家好 近期,我们邀请索菲亚管理层参加中金2021年度策略会,期间公司管理层与投资者就公司近况、未来发展战略等进行了深入交流。 评论 1、品牌梯队持续完善,新品牌米兰纳"快速成长。米兰纳2021年开始独立招商,截至9月底已发展加盟商297位,营业门店数达109家(不包括在装修店铺),基本已完成全年招商开店目标,公司预计全年有望实现盈亏平衡。米兰纳在低线市场发展迅速,我们预计未来仍将保持每年200-300家的开店速度,快速拓展覆盖
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索菲亚
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夜长梦山
2021-11-22 10:24:40
半导体键合机专家
半导体键合机专家【K&S】电话会干货分享【东吴机械】 1、公司主要产品包括球焊机、键合机和相关耗材等,公司机台稳定性高,故市占率较高:球焊机方面,在memory以上的高端行业,K&S市占率70%-80%;键合机方面,公司2010年收购的美国公司0E形成布局,公司在汽车电子领域市占率90%;功率器件领域受到国产设备商挑战,维持高市占率的原因主要在于机台稳定性高。 2、中国市场为K&S主要收入来源,2021年占比达80%-90%:公司收入分为两部分,一部分为设备Equipment(2020年4.6亿
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奥特维
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夜长梦山
2021-11-22 10:17:53
稀土短期价格或仍有支撑,锂盐有望维持高景气
【华泰金属李斌团队】求真周产业笔记45-211121:稀土短期价格或仍有支撑,锂盐有望维持高景气 产业反馈和观点 下游消费仍偏弱,基本金属供需双弱格局持续,对基本金属价格持谨慎判断。考虑目前存在的滞胀风险,根据彭博统计分析,在此情景下,铜金板块收益率或居前。 1)铜 上周库存延续去化态势。需求端,据$MM,下游线缆受房地产订单走弱影响,需求受到一定拖累;供应端,非洲港口物流再度停滞,但国内铜台炼限电解除,产量有望修复。展望后市,地区限电政策下整体消费依旧疲软,中国房地产端口数据的全线大幅下滑进一
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赣锋锂业
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夜长梦山
2021-11-22 10:15:30
【皓元医药】调研核心要点小结
【皓元医药】调研核心要点小结 1.三季度业务拆分情况:(1)前端分子砌块和工具化合物3.93亿元(+74.61%),分子砌块占比26%,工具化合物占63%,余下为技术服务。实现订单19万个。产品个数3.53万种分子砌块,1.46万种工具化合物。新增化合物库10项,累计达110种。(2)后端原料药和中间体板块2.98亿(+61.27%),创新药占比43%,ADC营收近4000万(+307.82%)。(3)境外收入3.52亿,境内收入3.39亿。 2.实验室升级: 1)合肥欧创基因并购。在生物酶技术
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皓元医药
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夜长梦山
2021-11-22 10:13:58
华宝国际:百年烟草变革最大受益者
【独具姜心】华宝国际:百年烟草变革最大受益者~ 8月底发布HNB行业深度,深入分析HNB行业变化及核心供应链市场空间,强烈推荐华宝国际,推荐以来涨幅超35%。 2020-24年新型烟草市场规模CAGR约25%,24年达1115亿美元,其中HNB达560亿美元。海外烟草龙头发力新型烟草,加速卷烟替代:国内HNB蓄势待发,静待政策东风。我们认为中国烟民基数较大,且HNB政策放开政治正确,预期政策落地中烟将推动渗透率加速提升。 烟草薄片&香精市场扩容,产业链地位提高。根据我们测算,单支HNB烟弹香精质
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华宝国际
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2021-11-22 10:12:25
【国君食品】酒鬼酒更新
【国君食品】酒鬼酒更新:21Q4以稳为主,22开门红可期_20211121 21Q4后半程控货挺价,蓄力2022开门红 1)根据渠道反馈,2021全年销售考核于11月结束,考虑到价盘及库存稳定性,下周开始逐步收缩内参及酒鬼发货量;2)2022年酒鬼及内参首批回款将于12月启动,为2022年开门红准备;3)考虑到渠道稳健性,销售端或提升2022Q1在全年销售份额,我们预计酒鬼及内参在12月下旬有望回归高速出货。 2022内参发力、酒鬼稳健,省外继续提供支撑, 1)根据调研反馈,2022年内参规划收
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酒鬼酒
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鲁商发展交流会议纪要20211116
Q:双十一期间化妆品颐莲和瑷尔博士的销售情况? A:双十一化妆品板块全渠道销售额两亿元左右,两个产品销售额均在一个亿左右,较去年同比增长122%。 Q:今年双11相比于去年的折扣力度以及利润率的同比变化? A:折扣都是没有变的,甚至还在减少。今年让利没有去年让利大。 Q:公司双11进行了一些折扣促销、营销活动。净利率相比于平时有没有变化? A:公司对于双十一或者平时大促都有严格架构管控,要控制在一定量级,并不是说双11为了冲业绩必须去做一些让利。我们各种经销,包括自营方面都是把价格规定好,在什么
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福瑞达
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夜长梦山
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天地在线交流
一、业务情况更新 公司今年上半年营收21.5亿,同比增长77.22%,净利润4202万,同比增长25.65%。公司现阶段收入主要来源于广告服务业务,主要来源于腾讯、头条系、360、爱奇艺的业务。截至到今年上半年,公司现阶段在职员工1007人,销售和运营人员的占比为34%与37%,其中运营人员包含基础的业务运营、新媒体业务中的内容策划以及视频团队人员,目前公司拥有上百人的高精尖研发团队,随着公司数字化服务的升级,公司研发人员的占比也在逐步的提高。公司现阶段年基础平均活跃客户大概为4万余家,在全行业
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碳纤维标底的上涨才刚刚开始
碳纤维标底的上涨才刚刚开始 上周调研了安利股份、辉隆股份、江苏博云、富淼股份、聚合顺、长阳科技,相关标的都具备较强的投资价值,本周计划调研晨光新材、南大光电、江苏裕兴、世名科技、碳纤维产业等。 我们的观点是中期看,大市值蓝筹可能更加值得关注,但是短期看,小市值弹性标的更加占优。 公司层面,继续重点推荐碳纤维板块以及新亚强、奥福环保等。 考虑到小市值次新存在阶段性投资机会,重点推荐永冠新材、阿科力,奥福环保等。 碳纤维板块升温明显,部分投资者有获利了结想法,不过我们认为吉林碳谷、精功科技、吉林化纤
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DPU专题交流
一、分享环节 1、DPU的产生 DPU的概念由英伟达首先提出,通过收购Mellanox将其整个BlueField系列产品包装成DPU,其本质为网卡的延伸或升级一代的产品。 2、DPU的发展和现状 英伟达、博通、英特尔等公司推动了DPU的发展。其中一部分用FPGA(现场可编程门阵列)的方案做(如英特尔的DPU),另一部分用芯片做解决方案(如英伟达的DPU)。国内公司如华为的华为云和电信云,其云的解决方案是闭环式或耦合式,阿里用的是FPGA的方案。目前国内大部分公司处于融资或推销其解决方案阶段。DP
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乐鑫科技基本面更新20211121
三季度市场预期较高,产能有部分延期,导致出货有一定影响。Q3 的研发和人员招聘的费用上升比较大。所以营收比较平稳的时候,费用上升导致净利润有环比下滑。目前 eps32的产品还是供不应求的状态,整体需求向上,单一行业有波动无法避免。 关于产能 今年产能 60%左右的增幅,Q3 少交,Q4 会提高交货。主要代工在台积电(40nm,接下来会做 22nm),今年的订单不受到涨价的影响,但明年的新订单会被提价。 下游需求分布 20%经销,70%直销,但部分客户是 ODM/OEM/代理商/方案商,所以下游领
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嘉元科技董事长交流总结
嘉元科技董事长交流总结 1、产能更新:当前产能2.1万吨,实际可以量产至2.6万吨。同时,公司加速产能扩张,多个基地22年将形成增量:1)梅县白渡基地,一期年末开始投产,22年中全面投产;二期22年底全面达产;2)宁德基地,22Q3逐步投产;3)山东基地,目前产能0.5万吨,新增产能预计22年3/4月投产,年末达产;4)江西基地,总规划4万吨,一期2万吨22年下半年投产,年末达产,随后启动二期建设。根据最新规划,上调公司22年末产能至10万吨。 2、设备:后期扩产对应的设备大部分已锁定,并且半数
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新能源车:美国供应链推荐之弹性标的梳理
【长江电新】新能源车:美国供应链推荐之弹性标的梳理 周末市场对美国税收抵免政策的推进关注度较高,确实美国将在2022年迎来政策与车型共振的周期,是景气增速最快的细分市场。在美国电池、材料供应链中,梳理下来认可度较高的标的包括: 1、中伟股份:公司是LG化学、SKI、特斯拉的前驱体供应商,且是前驱体技术领先的龙头公司,考虑到LG-通用NCMA方案、SKI-福特镍9系方案、特斯拉同样采取高镍,美国市场的增长有利于公司放量。公司2021、2022年产能预计分别达到23、35万吨,同时中间品自供率持续抬
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快克股份
【手握苹果,走近锂电,身处超高景气度中却又超低估的快克股份即将华丽变身】 快克股份深耕电子装联(高端精密焊接)设备,作为”专精特新"小巨人中的佼佼者,公司已积累了如苹果、松下、比亚迪、安费诺等一系列优质客户。公司的高技术竞争力保证了订单增量,带动业绩持续增长,例如拿下苹果这个大客户就为公司带来10亿元以上焊接机器人需求增量。高端精密焊接设备的下游客户多处于高景气,设备性能直接影响其产品的电气连通性,还影响到产品的稳定性及安全性,属于生产制造关键工艺节点,故公司有很强的议价能力,21Q1-Q3净利
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欧派家居:定制龙头地位稳固,核心竞争力不断强化
欧派家居:定制龙头地位稳固,核心竞争力不断强化【中金轻工&零售樊俊豪】 大家好 近期,我们邀请欧派管理层参加中金2021年度策略会,期间公司管理层与投资者就公司近况、未来发展战略等进行了深入交流。公司多品类发展趋势良好,并不断进行产业链整合,强化规模优势,同时全渠道协同发力,带动业绩快速增长,表现明显领先行业平均,我们看好公司行业龙头地位稳固,市场份额不断提升,重申Top Pick。 评论 1、传统优势品类稳步增长,新品类快速成长。1)厨柜:公司推动经销商积极合作整装公司,鼓励一级经销商开展分销
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索菲亚:经营变革持续推进,期待业绩逐步复苏
索菲亚:经营变革持续推进,期待业绩逐步复苏【中金轻工&零售樊俊豪】 大家好 近期,我们邀请索菲亚管理层参加中金2021年度策略会,期间公司管理层与投资者就公司近况、未来发展战略等进行了深入交流。 评论 1、品牌梯队持续完善,新品牌米兰纳"快速成长。米兰纳2021年开始独立招商,截至9月底已发展加盟商297位,营业门店数达109家(不包括在装修店铺),基本已完成全年招商开店目标,公司预计全年有望实现盈亏平衡。米兰纳在低线市场发展迅速,我们预计未来仍将保持每年200-300家的开店速度,快速拓展覆盖
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半导体键合机专家
半导体键合机专家【K&S】电话会干货分享【东吴机械】 1、公司主要产品包括球焊机、键合机和相关耗材等,公司机台稳定性高,故市占率较高:球焊机方面,在memory以上的高端行业,K&S市占率70%-80%;键合机方面,公司2010年收购的美国公司0E形成布局,公司在汽车电子领域市占率90%;功率器件领域受到国产设备商挑战,维持高市占率的原因主要在于机台稳定性高。 2、中国市场为K&S主要收入来源,2021年占比达80%-90%:公司收入分为两部分,一部分为设备Equipment(2020年4.6亿
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稀土短期价格或仍有支撑,锂盐有望维持高景气
【华泰金属李斌团队】求真周产业笔记45-211121:稀土短期价格或仍有支撑,锂盐有望维持高景气 产业反馈和观点 下游消费仍偏弱,基本金属供需双弱格局持续,对基本金属价格持谨慎判断。考虑目前存在的滞胀风险,根据彭博统计分析,在此情景下,铜金板块收益率或居前。 1)铜 上周库存延续去化态势。需求端,据$MM,下游线缆受房地产订单走弱影响,需求受到一定拖累;供应端,非洲港口物流再度停滞,但国内铜台炼限电解除,产量有望修复。展望后市,地区限电政策下整体消费依旧疲软,中国房地产端口数据的全线大幅下滑进一
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【皓元医药】调研核心要点小结
【皓元医药】调研核心要点小结 1.三季度业务拆分情况:(1)前端分子砌块和工具化合物3.93亿元(+74.61%),分子砌块占比26%,工具化合物占63%,余下为技术服务。实现订单19万个。产品个数3.53万种分子砌块,1.46万种工具化合物。新增化合物库10项,累计达110种。(2)后端原料药和中间体板块2.98亿(+61.27%),创新药占比43%,ADC营收近4000万(+307.82%)。(3)境外收入3.52亿,境内收入3.39亿。 2.实验室升级: 1)合肥欧创基因并购。在生物酶技术
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皓元医药
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华宝国际:百年烟草变革最大受益者
【独具姜心】华宝国际:百年烟草变革最大受益者~ 8月底发布HNB行业深度,深入分析HNB行业变化及核心供应链市场空间,强烈推荐华宝国际,推荐以来涨幅超35%。 2020-24年新型烟草市场规模CAGR约25%,24年达1115亿美元,其中HNB达560亿美元。海外烟草龙头发力新型烟草,加速卷烟替代:国内HNB蓄势待发,静待政策东风。我们认为中国烟民基数较大,且HNB政策放开政治正确,预期政策落地中烟将推动渗透率加速提升。 烟草薄片&香精市场扩容,产业链地位提高。根据我们测算,单支HNB烟弹香精质
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华宝国际
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【国君食品】酒鬼酒更新
【国君食品】酒鬼酒更新:21Q4以稳为主,22开门红可期_20211121 21Q4后半程控货挺价,蓄力2022开门红 1)根据渠道反馈,2021全年销售考核于11月结束,考虑到价盘及库存稳定性,下周开始逐步收缩内参及酒鬼发货量;2)2022年酒鬼及内参首批回款将于12月启动,为2022年开门红准备;3)考虑到渠道稳健性,销售端或提升2022Q1在全年销售份额,我们预计酒鬼及内参在12月下旬有望回归高速出货。 2022内参发力、酒鬼稳健,省外继续提供支撑, 1)根据调研反馈,2022年内参规划收
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鲁商发展交流会议纪要20211116
Q:双十一期间化妆品颐莲和瑷尔博士的销售情况? A:双十一化妆品板块全渠道销售额两亿元左右,两个产品销售额均在一个亿左右,较去年同比增长122%。 Q:今年双11相比于去年的折扣力度以及利润率的同比变化? A:折扣都是没有变的,甚至还在减少。今年让利没有去年让利大。 Q:公司双11进行了一些折扣促销、营销活动。净利率相比于平时有没有变化? A:公司对于双十一或者平时大促都有严格架构管控,要控制在一定量级,并不是说双11为了冲业绩必须去做一些让利。我们各种经销,包括自营方面都是把价格规定好,在什么
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天地在线交流
一、业务情况更新 公司今年上半年营收21.5亿,同比增长77.22%,净利润4202万,同比增长25.65%。公司现阶段收入主要来源于广告服务业务,主要来源于腾讯、头条系、360、爱奇艺的业务。截至到今年上半年,公司现阶段在职员工1007人,销售和运营人员的占比为34%与37%,其中运营人员包含基础的业务运营、新媒体业务中的内容策划以及视频团队人员,目前公司拥有上百人的高精尖研发团队,随着公司数字化服务的升级,公司研发人员的占比也在逐步的提高。公司现阶段年基础平均活跃客户大概为4万余家,在全行业
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碳纤维标底的上涨才刚刚开始
碳纤维标底的上涨才刚刚开始 上周调研了安利股份、辉隆股份、江苏博云、富淼股份、聚合顺、长阳科技,相关标的都具备较强的投资价值,本周计划调研晨光新材、南大光电、江苏裕兴、世名科技、碳纤维产业等。 我们的观点是中期看,大市值蓝筹可能更加值得关注,但是短期看,小市值弹性标的更加占优。 公司层面,继续重点推荐碳纤维板块以及新亚强、奥福环保等。 考虑到小市值次新存在阶段性投资机会,重点推荐永冠新材、阿科力,奥福环保等。 碳纤维板块升温明显,部分投资者有获利了结想法,不过我们认为吉林碳谷、精功科技、吉林化纤
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DPU专题交流
一、分享环节 1、DPU的产生 DPU的概念由英伟达首先提出,通过收购Mellanox将其整个BlueField系列产品包装成DPU,其本质为网卡的延伸或升级一代的产品。 2、DPU的发展和现状 英伟达、博通、英特尔等公司推动了DPU的发展。其中一部分用FPGA(现场可编程门阵列)的方案做(如英特尔的DPU),另一部分用芯片做解决方案(如英伟达的DPU)。国内公司如华为的华为云和电信云,其云的解决方案是闭环式或耦合式,阿里用的是FPGA的方案。目前国内大部分公司处于融资或推销其解决方案阶段。DP
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复旦微电
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安路科技
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夜长梦山
2021-11-22 10:55:34
乐鑫科技基本面更新20211121
三季度市场预期较高,产能有部分延期,导致出货有一定影响。Q3 的研发和人员招聘的费用上升比较大。所以营收比较平稳的时候,费用上升导致净利润有环比下滑。目前 eps32的产品还是供不应求的状态,整体需求向上,单一行业有波动无法避免。 关于产能 今年产能 60%左右的增幅,Q3 少交,Q4 会提高交货。主要代工在台积电(40nm,接下来会做 22nm),今年的订单不受到涨价的影响,但明年的新订单会被提价。 下游需求分布 20%经销,70%直销,但部分客户是 ODM/OEM/代理商/方案商,所以下游领
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乐鑫科技
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夜长梦山
2021-11-22 10:35:08
嘉元科技董事长交流总结
嘉元科技董事长交流总结 1、产能更新:当前产能2.1万吨,实际可以量产至2.6万吨。同时,公司加速产能扩张,多个基地22年将形成增量:1)梅县白渡基地,一期年末开始投产,22年中全面投产;二期22年底全面达产;2)宁德基地,22Q3逐步投产;3)山东基地,目前产能0.5万吨,新增产能预计22年3/4月投产,年末达产;4)江西基地,总规划4万吨,一期2万吨22年下半年投产,年末达产,随后启动二期建设。根据最新规划,上调公司22年末产能至10万吨。 2、设备:后期扩产对应的设备大部分已锁定,并且半数
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嘉元科技
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夜长梦山
2021-11-22 10:33:20
新能源车:美国供应链推荐之弹性标的梳理
【长江电新】新能源车:美国供应链推荐之弹性标的梳理 周末市场对美国税收抵免政策的推进关注度较高,确实美国将在2022年迎来政策与车型共振的周期,是景气增速最快的细分市场。在美国电池、材料供应链中,梳理下来认可度较高的标的包括: 1、中伟股份:公司是LG化学、SKI、特斯拉的前驱体供应商,且是前驱体技术领先的龙头公司,考虑到LG-通用NCMA方案、SKI-福特镍9系方案、特斯拉同样采取高镍,美国市场的增长有利于公司放量。公司2021、2022年产能预计分别达到23、35万吨,同时中间品自供率持续抬
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芳源股份
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夜长梦山
2021-11-22 10:31:48
快克股份
【手握苹果,走近锂电,身处超高景气度中却又超低估的快克股份即将华丽变身】 快克股份深耕电子装联(高端精密焊接)设备,作为”专精特新"小巨人中的佼佼者,公司已积累了如苹果、松下、比亚迪、安费诺等一系列优质客户。公司的高技术竞争力保证了订单增量,带动业绩持续增长,例如拿下苹果这个大客户就为公司带来10亿元以上焊接机器人需求增量。高端精密焊接设备的下游客户多处于高景气,设备性能直接影响其产品的电气连通性,还影响到产品的稳定性及安全性,属于生产制造关键工艺节点,故公司有很强的议价能力,21Q1-Q3净利
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快克智能
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夜长梦山
2021-11-22 10:29:40
欧派家居:定制龙头地位稳固,核心竞争力不断强化
欧派家居:定制龙头地位稳固,核心竞争力不断强化【中金轻工&零售樊俊豪】 大家好 近期,我们邀请欧派管理层参加中金2021年度策略会,期间公司管理层与投资者就公司近况、未来发展战略等进行了深入交流。公司多品类发展趋势良好,并不断进行产业链整合,强化规模优势,同时全渠道协同发力,带动业绩快速增长,表现明显领先行业平均,我们看好公司行业龙头地位稳固,市场份额不断提升,重申Top Pick。 评论 1、传统优势品类稳步增长,新品类快速成长。1)厨柜:公司推动经销商积极合作整装公司,鼓励一级经销商开展分销
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欧派家居
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夜长梦山
2021-11-22 10:27:03
索菲亚:经营变革持续推进,期待业绩逐步复苏
索菲亚:经营变革持续推进,期待业绩逐步复苏【中金轻工&零售樊俊豪】 大家好 近期,我们邀请索菲亚管理层参加中金2021年度策略会,期间公司管理层与投资者就公司近况、未来发展战略等进行了深入交流。 评论 1、品牌梯队持续完善,新品牌米兰纳"快速成长。米兰纳2021年开始独立招商,截至9月底已发展加盟商297位,营业门店数达109家(不包括在装修店铺),基本已完成全年招商开店目标,公司预计全年有望实现盈亏平衡。米兰纳在低线市场发展迅速,我们预计未来仍将保持每年200-300家的开店速度,快速拓展覆盖
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索菲亚
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夜长梦山
2021-11-22 10:24:40
半导体键合机专家
半导体键合机专家【K&S】电话会干货分享【东吴机械】 1、公司主要产品包括球焊机、键合机和相关耗材等,公司机台稳定性高,故市占率较高:球焊机方面,在memory以上的高端行业,K&S市占率70%-80%;键合机方面,公司2010年收购的美国公司0E形成布局,公司在汽车电子领域市占率90%;功率器件领域受到国产设备商挑战,维持高市占率的原因主要在于机台稳定性高。 2、中国市场为K&S主要收入来源,2021年占比达80%-90%:公司收入分为两部分,一部分为设备Equipment(2020年4.6亿
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奥特维
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夜长梦山
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稀土短期价格或仍有支撑,锂盐有望维持高景气
【华泰金属李斌团队】求真周产业笔记45-211121:稀土短期价格或仍有支撑,锂盐有望维持高景气 产业反馈和观点 下游消费仍偏弱,基本金属供需双弱格局持续,对基本金属价格持谨慎判断。考虑目前存在的滞胀风险,根据彭博统计分析,在此情景下,铜金板块收益率或居前。 1)铜 上周库存延续去化态势。需求端,据$MM,下游线缆受房地产订单走弱影响,需求受到一定拖累;供应端,非洲港口物流再度停滞,但国内铜台炼限电解除,产量有望修复。展望后市,地区限电政策下整体消费依旧疲软,中国房地产端口数据的全线大幅下滑进一
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夜长梦山
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【皓元医药】调研核心要点小结
【皓元医药】调研核心要点小结 1.三季度业务拆分情况:(1)前端分子砌块和工具化合物3.93亿元(+74.61%),分子砌块占比26%,工具化合物占63%,余下为技术服务。实现订单19万个。产品个数3.53万种分子砌块,1.46万种工具化合物。新增化合物库10项,累计达110种。(2)后端原料药和中间体板块2.98亿(+61.27%),创新药占比43%,ADC营收近4000万(+307.82%)。(3)境外收入3.52亿,境内收入3.39亿。 2.实验室升级: 1)合肥欧创基因并购。在生物酶技术
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皓元医药
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夜长梦山
2021-11-22 10:13:58
华宝国际:百年烟草变革最大受益者
【独具姜心】华宝国际:百年烟草变革最大受益者~ 8月底发布HNB行业深度,深入分析HNB行业变化及核心供应链市场空间,强烈推荐华宝国际,推荐以来涨幅超35%。 2020-24年新型烟草市场规模CAGR约25%,24年达1115亿美元,其中HNB达560亿美元。海外烟草龙头发力新型烟草,加速卷烟替代:国内HNB蓄势待发,静待政策东风。我们认为中国烟民基数较大,且HNB政策放开政治正确,预期政策落地中烟将推动渗透率加速提升。 烟草薄片&香精市场扩容,产业链地位提高。根据我们测算,单支HNB烟弹香精质
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华宝国际
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夜长梦山
2021-11-22 10:12:25
【国君食品】酒鬼酒更新
【国君食品】酒鬼酒更新:21Q4以稳为主,22开门红可期_20211121 21Q4后半程控货挺价,蓄力2022开门红 1)根据渠道反馈,2021全年销售考核于11月结束,考虑到价盘及库存稳定性,下周开始逐步收缩内参及酒鬼发货量;2)2022年酒鬼及内参首批回款将于12月启动,为2022年开门红准备;3)考虑到渠道稳健性,销售端或提升2022Q1在全年销售份额,我们预计酒鬼及内参在12月下旬有望回归高速出货。 2022内参发力、酒鬼稳健,省外继续提供支撑, 1)根据调研反馈,2022年内参规划收
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酒鬼酒
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夜长梦山
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鲁商发展交流会议纪要20211116
Q:双十一期间化妆品颐莲和瑷尔博士的销售情况? A:双十一化妆品板块全渠道销售额两亿元左右,两个产品销售额均在一个亿左右,较去年同比增长122%。 Q:今年双11相比于去年的折扣力度以及利润率的同比变化? A:折扣都是没有变的,甚至还在减少。今年让利没有去年让利大。 Q:公司双11进行了一些折扣促销、营销活动。净利率相比于平时有没有变化? A:公司对于双十一或者平时大促都有严格架构管控,要控制在一定量级,并不是说双11为了冲业绩必须去做一些让利。我们各种经销,包括自营方面都是把价格规定好,在什么
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夜长梦山
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天地在线交流
一、业务情况更新 公司今年上半年营收21.5亿,同比增长77.22%,净利润4202万,同比增长25.65%。公司现阶段收入主要来源于广告服务业务,主要来源于腾讯、头条系、360、爱奇艺的业务。截至到今年上半年,公司现阶段在职员工1007人,销售和运营人员的占比为34%与37%,其中运营人员包含基础的业务运营、新媒体业务中的内容策划以及视频团队人员,目前公司拥有上百人的高精尖研发团队,随着公司数字化服务的升级,公司研发人员的占比也在逐步的提高。公司现阶段年基础平均活跃客户大概为4万余家,在全行业
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夜长梦山
2021-11-22 10:58:24
碳纤维标底的上涨才刚刚开始
碳纤维标底的上涨才刚刚开始 上周调研了安利股份、辉隆股份、江苏博云、富淼股份、聚合顺、长阳科技,相关标的都具备较强的投资价值,本周计划调研晨光新材、南大光电、江苏裕兴、世名科技、碳纤维产业等。 我们的观点是中期看,大市值蓝筹可能更加值得关注,但是短期看,小市值弹性标的更加占优。 公司层面,继续重点推荐碳纤维板块以及新亚强、奥福环保等。 考虑到小市值次新存在阶段性投资机会,重点推荐永冠新材、阿科力,奥福环保等。 碳纤维板块升温明显,部分投资者有获利了结想法,不过我们认为吉林碳谷、精功科技、吉林化纤
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DPU专题交流
一、分享环节 1、DPU的产生 DPU的概念由英伟达首先提出,通过收购Mellanox将其整个BlueField系列产品包装成DPU,其本质为网卡的延伸或升级一代的产品。 2、DPU的发展和现状 英伟达、博通、英特尔等公司推动了DPU的发展。其中一部分用FPGA(现场可编程门阵列)的方案做(如英特尔的DPU),另一部分用芯片做解决方案(如英伟达的DPU)。国内公司如华为的华为云和电信云,其云的解决方案是闭环式或耦合式,阿里用的是FPGA的方案。目前国内大部分公司处于融资或推销其解决方案阶段。DP
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乐鑫科技基本面更新20211121
三季度市场预期较高,产能有部分延期,导致出货有一定影响。Q3 的研发和人员招聘的费用上升比较大。所以营收比较平稳的时候,费用上升导致净利润有环比下滑。目前 eps32的产品还是供不应求的状态,整体需求向上,单一行业有波动无法避免。 关于产能 今年产能 60%左右的增幅,Q3 少交,Q4 会提高交货。主要代工在台积电(40nm,接下来会做 22nm),今年的订单不受到涨价的影响,但明年的新订单会被提价。 下游需求分布 20%经销,70%直销,但部分客户是 ODM/OEM/代理商/方案商,所以下游领
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乐鑫科技
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嘉元科技董事长交流总结
嘉元科技董事长交流总结 1、产能更新:当前产能2.1万吨,实际可以量产至2.6万吨。同时,公司加速产能扩张,多个基地22年将形成增量:1)梅县白渡基地,一期年末开始投产,22年中全面投产;二期22年底全面达产;2)宁德基地,22Q3逐步投产;3)山东基地,目前产能0.5万吨,新增产能预计22年3/4月投产,年末达产;4)江西基地,总规划4万吨,一期2万吨22年下半年投产,年末达产,随后启动二期建设。根据最新规划,上调公司22年末产能至10万吨。 2、设备:后期扩产对应的设备大部分已锁定,并且半数
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嘉元科技
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2021-11-22 10:33:20
新能源车:美国供应链推荐之弹性标的梳理
【长江电新】新能源车:美国供应链推荐之弹性标的梳理 周末市场对美国税收抵免政策的推进关注度较高,确实美国将在2022年迎来政策与车型共振的周期,是景气增速最快的细分市场。在美国电池、材料供应链中,梳理下来认可度较高的标的包括: 1、中伟股份:公司是LG化学、SKI、特斯拉的前驱体供应商,且是前驱体技术领先的龙头公司,考虑到LG-通用NCMA方案、SKI-福特镍9系方案、特斯拉同样采取高镍,美国市场的增长有利于公司放量。公司2021、2022年产能预计分别达到23、35万吨,同时中间品自供率持续抬
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快克股份
【手握苹果,走近锂电,身处超高景气度中却又超低估的快克股份即将华丽变身】 快克股份深耕电子装联(高端精密焊接)设备,作为”专精特新"小巨人中的佼佼者,公司已积累了如苹果、松下、比亚迪、安费诺等一系列优质客户。公司的高技术竞争力保证了订单增量,带动业绩持续增长,例如拿下苹果这个大客户就为公司带来10亿元以上焊接机器人需求增量。高端精密焊接设备的下游客户多处于高景气,设备性能直接影响其产品的电气连通性,还影响到产品的稳定性及安全性,属于生产制造关键工艺节点,故公司有很强的议价能力,21Q1-Q3净利
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2021-11-22 10:29:40
欧派家居:定制龙头地位稳固,核心竞争力不断强化
欧派家居:定制龙头地位稳固,核心竞争力不断强化【中金轻工&零售樊俊豪】 大家好 近期,我们邀请欧派管理层参加中金2021年度策略会,期间公司管理层与投资者就公司近况、未来发展战略等进行了深入交流。公司多品类发展趋势良好,并不断进行产业链整合,强化规模优势,同时全渠道协同发力,带动业绩快速增长,表现明显领先行业平均,我们看好公司行业龙头地位稳固,市场份额不断提升,重申Top Pick。 评论 1、传统优势品类稳步增长,新品类快速成长。1)厨柜:公司推动经销商积极合作整装公司,鼓励一级经销商开展分销
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索菲亚:经营变革持续推进,期待业绩逐步复苏
索菲亚:经营变革持续推进,期待业绩逐步复苏【中金轻工&零售樊俊豪】 大家好 近期,我们邀请索菲亚管理层参加中金2021年度策略会,期间公司管理层与投资者就公司近况、未来发展战略等进行了深入交流。 评论 1、品牌梯队持续完善,新品牌米兰纳"快速成长。米兰纳2021年开始独立招商,截至9月底已发展加盟商297位,营业门店数达109家(不包括在装修店铺),基本已完成全年招商开店目标,公司预计全年有望实现盈亏平衡。米兰纳在低线市场发展迅速,我们预计未来仍将保持每年200-300家的开店速度,快速拓展覆盖
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2021-11-22 10:24:40
半导体键合机专家
半导体键合机专家【K&S】电话会干货分享【东吴机械】 1、公司主要产品包括球焊机、键合机和相关耗材等,公司机台稳定性高,故市占率较高:球焊机方面,在memory以上的高端行业,K&S市占率70%-80%;键合机方面,公司2010年收购的美国公司0E形成布局,公司在汽车电子领域市占率90%;功率器件领域受到国产设备商挑战,维持高市占率的原因主要在于机台稳定性高。 2、中国市场为K&S主要收入来源,2021年占比达80%-90%:公司收入分为两部分,一部分为设备Equipment(2020年4.6亿
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稀土短期价格或仍有支撑,锂盐有望维持高景气
【华泰金属李斌团队】求真周产业笔记45-211121:稀土短期价格或仍有支撑,锂盐有望维持高景气 产业反馈和观点 下游消费仍偏弱,基本金属供需双弱格局持续,对基本金属价格持谨慎判断。考虑目前存在的滞胀风险,根据彭博统计分析,在此情景下,铜金板块收益率或居前。 1)铜 上周库存延续去化态势。需求端,据$MM,下游线缆受房地产订单走弱影响,需求受到一定拖累;供应端,非洲港口物流再度停滞,但国内铜台炼限电解除,产量有望修复。展望后市,地区限电政策下整体消费依旧疲软,中国房地产端口数据的全线大幅下滑进一
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【皓元医药】调研核心要点小结
【皓元医药】调研核心要点小结 1.三季度业务拆分情况:(1)前端分子砌块和工具化合物3.93亿元(+74.61%),分子砌块占比26%,工具化合物占63%,余下为技术服务。实现订单19万个。产品个数3.53万种分子砌块,1.46万种工具化合物。新增化合物库10项,累计达110种。(2)后端原料药和中间体板块2.98亿(+61.27%),创新药占比43%,ADC营收近4000万(+307.82%)。(3)境外收入3.52亿,境内收入3.39亿。 2.实验室升级: 1)合肥欧创基因并购。在生物酶技术
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华宝国际:百年烟草变革最大受益者
【独具姜心】华宝国际:百年烟草变革最大受益者~ 8月底发布HNB行业深度,深入分析HNB行业变化及核心供应链市场空间,强烈推荐华宝国际,推荐以来涨幅超35%。 2020-24年新型烟草市场规模CAGR约25%,24年达1115亿美元,其中HNB达560亿美元。海外烟草龙头发力新型烟草,加速卷烟替代:国内HNB蓄势待发,静待政策东风。我们认为中国烟民基数较大,且HNB政策放开政治正确,预期政策落地中烟将推动渗透率加速提升。 烟草薄片&香精市场扩容,产业链地位提高。根据我们测算,单支HNB烟弹香精质
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【国君食品】酒鬼酒更新
【国君食品】酒鬼酒更新:21Q4以稳为主,22开门红可期_20211121 21Q4后半程控货挺价,蓄力2022开门红 1)根据渠道反馈,2021全年销售考核于11月结束,考虑到价盘及库存稳定性,下周开始逐步收缩内参及酒鬼发货量;2)2022年酒鬼及内参首批回款将于12月启动,为2022年开门红准备;3)考虑到渠道稳健性,销售端或提升2022Q1在全年销售份额,我们预计酒鬼及内参在12月下旬有望回归高速出货。 2022内参发力、酒鬼稳健,省外继续提供支撑, 1)根据调研反馈,2022年内参规划收
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鲁商发展交流会议纪要20211116
Q:双十一期间化妆品颐莲和瑷尔博士的销售情况? A:双十一化妆品板块全渠道销售额两亿元左右,两个产品销售额均在一个亿左右,较去年同比增长122%。 Q:今年双11相比于去年的折扣力度以及利润率的同比变化? A:折扣都是没有变的,甚至还在减少。今年让利没有去年让利大。 Q:公司双11进行了一些折扣促销、营销活动。净利率相比于平时有没有变化? A:公司对于双十一或者平时大促都有严格架构管控,要控制在一定量级,并不是说双11为了冲业绩必须去做一些让利。我们各种经销,包括自营方面都是把价格规定好,在什么
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一、业务情况更新 公司今年上半年营收21.5亿,同比增长77.22%,净利润4202万,同比增长25.65%。公司现阶段收入主要来源于广告服务业务,主要来源于腾讯、头条系、360、爱奇艺的业务。截至到今年上半年,公司现阶段在职员工1007人,销售和运营人员的占比为34%与37%,其中运营人员包含基础的业务运营、新媒体业务中的内容策划以及视频团队人员,目前公司拥有上百人的高精尖研发团队,随着公司数字化服务的升级,公司研发人员的占比也在逐步的提高。公司现阶段年基础平均活跃客户大概为4万余家,在全行业
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