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夜长梦山
2021-09-30 16:14:35
甘化科工交流纪要20210927
甘化科工交流纪要20210927 参与人员:甘化科工司总 1) 公司简介: 公司业务:核心业务为军用电源为主,弹药零部件为辅。T报实现电源 板块利润2700万,弹药零部件利润1700万。 产能情况:电源板块产能今年能做到2.5亿元收入,原来厂房和园区会在 9月份逐步进行搬迁,明年从产能贡献收入从2.5亿元到10亿元。随着 产能的释放,产品的成长性还是不错。 2) 投资者交流 我们跟新雷能的业务区分? 我们以机载航空为主,他们以航天和兵器为主。各自产品类型差不多,但 应用领域不同。目前我们前五大客
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甘化科工
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夜长梦山
2021-09-30 16:14:03
对房地产金融工作座谈会的解读20210929
对房地产金融工作座谈会的解读20210929 事件 2021年9月29 H ,人民银行、银保监会联合召开房地产金融工作座谈 会。会议由人民银行行长易纲主持,人民银行副行长潘功胜、银保监会副 主席周亮、肖远企出席,住房城乡建设部、证监会相关部门负责同志及全 国24家主要银行负责同志参加会议。会议要求,金融机构要按照法治化、 市场化原则阂合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳健康发 展,维护住房消费者合法权益。 解读: 我们认为本次座谈会的核心是为了引导金融机构在后续地产问题的处理 过程中,接
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保利发展
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夜长梦山
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2021年9月半导体行业数据更新
2021年9月半导体行业数据更新
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夜长梦山
2021-09-30 16:02:19
关于苏州等地限电对电子产业影响
关于苏州等地限电对电子产业影响,我们认为:1)除应对“能耗双控”需求外,限电措施出台也受到了发电结构变化(近年来新能源新增装机占比较高,但新能源发电存在季节性及气候性波动)、火电供应增加困难(例如煤炭供给存在缺口、火力发电成本上升等)因素的影响,因此后续是否延续尚有待观察;2)从短期来看,我们覆盖的电子元件相关标的受到的业绩影响较小;3)从长期来看,随着政府对“能耗双控”重视程度的提升,或推动企业考虑进行分布式光伏建设,同时绿色生产也将成为各上市公司的重要课题。 台湾电子企业于苏州昆山等地密集设
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风华高科
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夜长梦山
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PVDF&142b:R142b报价继续调高至16万
【国盛化工王席鑫团队】PVDF&142b:R142b报价继续调高至16万,PVDF锂电级37-38万,继续看好 信息:根据卓创资讯消息,联创股份子公司(华安新材料)R142b的价格再次调高至16万(9月初为12万),江苏梅兰R142b报价调高至16.5万,9月的涨幅超30%。PVDF方面东岳神州粉料及粒料报价从27万上调至30万,锂电级报价从30万上调至37-38万。 点评: 1)142b、PVDF产业链整体运行正常,9月没有受到双控影响,供需推动下价格继续走高 9月双控下,PVDF产业链上中下
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夜长梦山
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司太立迎造影剂3.0发展期!
【司太立】近期我们密集路演推荐司太立,继续推荐:切入国际价值链,迎造影剂3.0发展期! 造影剂迎来3.0发展期,公司切入国际价值链: (1)造影剂经历了1.0(发达国家)、2.0(中国等发展较好的发展中国家),更多新兴国家随着设备的普及也在快速起量,有较大增长空间。举例:美、欧、中人均X射线造影剂使用量10:5:1。 (2)公司切入国际价值链:公司与国际企业(如法国GuerBet、日本Fuji等)等形成合作,我们预计将随着新兴市场增长而借国际企业渠道放量。此外,公司亦通过自有平台,进行海外原料药
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司太立
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夜长梦山
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万里扬:混动稀缺标的,DHT放量在即
【信达电新】万里扬:混动稀缺标的,DHT放量在即 混动市场是5年15-20倍的优质赛道。《节能与新能源汽车技术路线图》明确2025、2030和2035年混动比例分别达50%、75%和100%,而2020年国内普混乘用车产量占比仅为1.2%,假设2025年新能车渗透率50%,传统车中普混渗透率50%,对应混动需求在600-800万台,2020年仅22万台;混动相关核心标的仅比亚迪和万里扬,具备稀缺性。 混动系统第三方供应商更具规模优势。2025年600-800万台混动车型中预计日系占多数份额,乐观
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万里扬
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夜长梦山
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OFweek2021物联网产业大会调研纪要0930
OFweek2021物联网产业大会调研纪要 一、智慧时代物联网 吴建平教授清华大学 物联网是一种手段、技术,终极目的不是万物互联的感知阶段(感知网),而是借助它实现一定内涵——智慧地球、美丽乡村、智慧医疗/交通等。存在挑战:数据安全、统一标准、应用端不足产品服务单一;机遇:双碳、国际形势和疫情影响、无人驾驶与未来交通。 二、腾讯连连加速物联网产业数智化 胡李伟腾讯云物联网产品中心 1、 物联网项目开发痛点:1)交付:硬件传感层链条长,效率低;2)人员成本投入多,项目周期长;3)物联网平台可靠性、
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广和通
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夜长梦山
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嘉元科技20210929
嘉元科技20210929 Q1 :今明两年的主要产能建设项目和山东收购项目的进度如何安排?未 来远期的规划? 总部这里的产能是2.1万吨,今年到现在生产加班加点,实际的产量能达 到2.6万吨水平。第二个基地是白渡基地,分两期建设。一期的规划产能 是1.5万吨,二期是1.6万吨。一期的建设分为三座厂房,1号-3号,1 号厂房目前正在进行设备安装,2号厂房已经封顶,三号厂房正在进行地 基工作。1号厂房会在12月中旬左右逐步投产,到春节前会把所有的20 台设备安装完毕投入生产。春节之后,2月中旬开始安
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嘉元科技
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夜长梦山
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请重视锂电铜箔,低估品种逻辑持续兑现!
请重视锂电铜箔,低估品种逻辑持续兑现! 1、铜箔板块预期差有望修复。20年底我们开始重点推荐锂电铜箔,上半年市场分歧较大:1)供需平衡表如何拆;2)涨价对业绩兑现度不高;3)壁垒低,格局差,估值低。目前分歧在修复中,是电动车板块为数不多的低估值、高成长的细分板块。 2、预期差一:供需缺口通过供需增量来体现。我们上半年持续传达,轻薄化铜箔供应受限于高端阴极辊,供需缺口持续存在。 3、预期差二:螺旋式涨价分部兑现。铜箔议价周期长,螺旋式涨价通过Q1、Q2分部兑现。下半年涨价预期下,明年板块估值仍在3
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嘉元科技
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夜长梦山
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信邦制药:预计肿瘤医院经营情况改善,继续推荐
【开源医药】信邦制药:预计肿瘤医院经营情况改善,继续推荐 根据我们草根调研,贵州肿瘤医院2021年7-8月床位入住率及放疗人次环比Q2持续提升,因此预计收入端较Q2亦环比改善,整体保持经营向好的趋势。 从公司整体医院端看,Q2公司致力于控制医院药占比、耗占比,收入增速略有放缓,但降本增效在21H1已有成效,销售/管理费用率皆实现下降;根据7-8月份调研情况,预计控制药耗占比影响减小,整体收入增速已逐步回升。 四季度肿瘤医院预计将新增一台直线加速器,承接更多门诊放疗;白云教学中心已于9月投入使用,
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信邦制药
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夜长梦山
2021-09-30 11:50:57
【申万化工】建议关注轮胎板块
【申万化工】建议关注轮胎板块 海运费持续上涨的不利因素有所松动,由于国内限电限产,出口减少,海运压力略有缓解,使得海运费有所松动。此前影响公司业绩主要原因之一为海运费的持续上涨,目前来看,若海运费有下行趋势,面对海外市场的旺盛需求,轮胎企业库存有望快速消化,成本有望下行。 图为中国/东南亚至北美西海岸和东海岸的波罗的海集装箱运价指数,趋势可供各位领导参考。国内轮胎企业运价方面,除签长协的价格外,东南亚至美西约1.5-1.6万美元,至美东由于运输距离较远,价格在1.8-2万美元 轮胎企业涨价潮再度
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煤电矛盾调研(天风证券首席经济学家)
我们最近对煤电矛盾做了一些调研(天风证券首席经济学家刘煜辉) 几点认知 供参考 1、此次矛盾爆发的逻辑源头是煤 不解决煤的问题,整个矛盾捋不顺,解决不了,甚至会产生危及全局的大问题。煤—电—中国工业品。 2、从资源上讲,中国不缺煤。进口量的边际减少,不构成缺煤的关键因素。 现在一年总用煤40亿吨左右,其中进口3亿吨/年左右,国产37亿吨左右对外依存度小于10%。动力煤占动力煤占80%即33亿吨左右,其中发电用动力煤22亿吨左右。焦煤做为优质煤5亿吨左右,还有一些化工煤(3亿吨左右)等。此次矛盾的
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能耗双控或将有序开展,商品供需紧平衡料将延续
【中信政策】碳中和系列报告之六—能耗双控或将有序开展,商品供需紧平衡料将延续 近期市场对于能耗双控、碳中和等政策出现了较多的误读,我们针对不同商品所面临的政策情况分别进行分析,得到以下判断: 整体判断:近期限电的原因既与能耗双控有关,也与动力煤供应不足有关,预计未来民生用电将优先保障,但高耗能产业大概率仍将有序限产。 高耗能产品:参考国家发改委发布的2021年上半年能耗双控晴雨表,广东、江苏、新疆、云南等红灯省份或为重点压降区域,从红灯省份中高耗能产品占全国的比重看,工业硅、电解铝等弹性相对较大
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联赢激光20210929
联赢激光20210929 激光器这里现在采购和自产比现在比例多少? 2-8分,就进口 IPG 连续激光器和脉冲激光器有什么区别,两者之间的优劣势在哪里? 现在的锐科啊,说做到2万W ,他这种大功率的是光纤激光器,发光原 理不同,是一个自发光芯片,出来的能量不大,更多是做叠加,把小的芯 片通过合速器把他合成一个大的能量,但这里会有一些工艺问题比如气垫 的散热问题,但不是大就有用,这是个伪概念。比如说激光武器那种,又 不是这个原理了。而且这个技术是在贸易清单里面,国内也做不出来,那 是单模激光器,功
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联赢激光
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甘化科工交流纪要20210927
甘化科工交流纪要20210927 参与人员:甘化科工司总 1) 公司简介: 公司业务:核心业务为军用电源为主,弹药零部件为辅。T报实现电源 板块利润2700万,弹药零部件利润1700万。 产能情况:电源板块产能今年能做到2.5亿元收入,原来厂房和园区会在 9月份逐步进行搬迁,明年从产能贡献收入从2.5亿元到10亿元。随着 产能的释放,产品的成长性还是不错。 2) 投资者交流 我们跟新雷能的业务区分? 我们以机载航空为主,他们以航天和兵器为主。各自产品类型差不多,但 应用领域不同。目前我们前五大客
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对房地产金融工作座谈会的解读20210929
对房地产金融工作座谈会的解读20210929 事件 2021年9月29 H ,人民银行、银保监会联合召开房地产金融工作座谈 会。会议由人民银行行长易纲主持,人民银行副行长潘功胜、银保监会副 主席周亮、肖远企出席,住房城乡建设部、证监会相关部门负责同志及全 国24家主要银行负责同志参加会议。会议要求,金融机构要按照法治化、 市场化原则阂合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳健康发 展,维护住房消费者合法权益。 解读: 我们认为本次座谈会的核心是为了引导金融机构在后续地产问题的处理 过程中,接
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2021年9月半导体行业数据更新
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关于苏州等地限电对电子产业影响
关于苏州等地限电对电子产业影响,我们认为:1)除应对“能耗双控”需求外,限电措施出台也受到了发电结构变化(近年来新能源新增装机占比较高,但新能源发电存在季节性及气候性波动)、火电供应增加困难(例如煤炭供给存在缺口、火力发电成本上升等)因素的影响,因此后续是否延续尚有待观察;2)从短期来看,我们覆盖的电子元件相关标的受到的业绩影响较小;3)从长期来看,随着政府对“能耗双控”重视程度的提升,或推动企业考虑进行分布式光伏建设,同时绿色生产也将成为各上市公司的重要课题。 台湾电子企业于苏州昆山等地密集设
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PVDF&142b:R142b报价继续调高至16万
【国盛化工王席鑫团队】PVDF&142b:R142b报价继续调高至16万,PVDF锂电级37-38万,继续看好 信息:根据卓创资讯消息,联创股份子公司(华安新材料)R142b的价格再次调高至16万(9月初为12万),江苏梅兰R142b报价调高至16.5万,9月的涨幅超30%。PVDF方面东岳神州粉料及粒料报价从27万上调至30万,锂电级报价从30万上调至37-38万。 点评: 1)142b、PVDF产业链整体运行正常,9月没有受到双控影响,供需推动下价格继续走高 9月双控下,PVDF产业链上中下
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司太立迎造影剂3.0发展期!
【司太立】近期我们密集路演推荐司太立,继续推荐:切入国际价值链,迎造影剂3.0发展期! 造影剂迎来3.0发展期,公司切入国际价值链: (1)造影剂经历了1.0(发达国家)、2.0(中国等发展较好的发展中国家),更多新兴国家随着设备的普及也在快速起量,有较大增长空间。举例:美、欧、中人均X射线造影剂使用量10:5:1。 (2)公司切入国际价值链:公司与国际企业(如法国GuerBet、日本Fuji等)等形成合作,我们预计将随着新兴市场增长而借国际企业渠道放量。此外,公司亦通过自有平台,进行海外原料药
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万里扬:混动稀缺标的,DHT放量在即
【信达电新】万里扬:混动稀缺标的,DHT放量在即 混动市场是5年15-20倍的优质赛道。《节能与新能源汽车技术路线图》明确2025、2030和2035年混动比例分别达50%、75%和100%,而2020年国内普混乘用车产量占比仅为1.2%,假设2025年新能车渗透率50%,传统车中普混渗透率50%,对应混动需求在600-800万台,2020年仅22万台;混动相关核心标的仅比亚迪和万里扬,具备稀缺性。 混动系统第三方供应商更具规模优势。2025年600-800万台混动车型中预计日系占多数份额,乐观
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OFweek2021物联网产业大会调研纪要0930
OFweek2021物联网产业大会调研纪要 一、智慧时代物联网 吴建平教授清华大学 物联网是一种手段、技术,终极目的不是万物互联的感知阶段(感知网),而是借助它实现一定内涵——智慧地球、美丽乡村、智慧医疗/交通等。存在挑战:数据安全、统一标准、应用端不足产品服务单一;机遇:双碳、国际形势和疫情影响、无人驾驶与未来交通。 二、腾讯连连加速物联网产业数智化 胡李伟腾讯云物联网产品中心 1、 物联网项目开发痛点:1)交付:硬件传感层链条长,效率低;2)人员成本投入多,项目周期长;3)物联网平台可靠性、
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嘉元科技20210929
嘉元科技20210929 Q1 :今明两年的主要产能建设项目和山东收购项目的进度如何安排?未 来远期的规划? 总部这里的产能是2.1万吨,今年到现在生产加班加点,实际的产量能达 到2.6万吨水平。第二个基地是白渡基地,分两期建设。一期的规划产能 是1.5万吨,二期是1.6万吨。一期的建设分为三座厂房,1号-3号,1 号厂房目前正在进行设备安装,2号厂房已经封顶,三号厂房正在进行地 基工作。1号厂房会在12月中旬左右逐步投产,到春节前会把所有的20 台设备安装完毕投入生产。春节之后,2月中旬开始安
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请重视锂电铜箔,低估品种逻辑持续兑现!
请重视锂电铜箔,低估品种逻辑持续兑现! 1、铜箔板块预期差有望修复。20年底我们开始重点推荐锂电铜箔,上半年市场分歧较大:1)供需平衡表如何拆;2)涨价对业绩兑现度不高;3)壁垒低,格局差,估值低。目前分歧在修复中,是电动车板块为数不多的低估值、高成长的细分板块。 2、预期差一:供需缺口通过供需增量来体现。我们上半年持续传达,轻薄化铜箔供应受限于高端阴极辊,供需缺口持续存在。 3、预期差二:螺旋式涨价分部兑现。铜箔议价周期长,螺旋式涨价通过Q1、Q2分部兑现。下半年涨价预期下,明年板块估值仍在3
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信邦制药:预计肿瘤医院经营情况改善,继续推荐
【开源医药】信邦制药:预计肿瘤医院经营情况改善,继续推荐 根据我们草根调研,贵州肿瘤医院2021年7-8月床位入住率及放疗人次环比Q2持续提升,因此预计收入端较Q2亦环比改善,整体保持经营向好的趋势。 从公司整体医院端看,Q2公司致力于控制医院药占比、耗占比,收入增速略有放缓,但降本增效在21H1已有成效,销售/管理费用率皆实现下降;根据7-8月份调研情况,预计控制药耗占比影响减小,整体收入增速已逐步回升。 四季度肿瘤医院预计将新增一台直线加速器,承接更多门诊放疗;白云教学中心已于9月投入使用,
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【申万化工】建议关注轮胎板块
【申万化工】建议关注轮胎板块 海运费持续上涨的不利因素有所松动,由于国内限电限产,出口减少,海运压力略有缓解,使得海运费有所松动。此前影响公司业绩主要原因之一为海运费的持续上涨,目前来看,若海运费有下行趋势,面对海外市场的旺盛需求,轮胎企业库存有望快速消化,成本有望下行。 图为中国/东南亚至北美西海岸和东海岸的波罗的海集装箱运价指数,趋势可供各位领导参考。国内轮胎企业运价方面,除签长协的价格外,东南亚至美西约1.5-1.6万美元,至美东由于运输距离较远,价格在1.8-2万美元 轮胎企业涨价潮再度
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煤电矛盾调研(天风证券首席经济学家)
我们最近对煤电矛盾做了一些调研(天风证券首席经济学家刘煜辉) 几点认知 供参考 1、此次矛盾爆发的逻辑源头是煤 不解决煤的问题,整个矛盾捋不顺,解决不了,甚至会产生危及全局的大问题。煤—电—中国工业品。 2、从资源上讲,中国不缺煤。进口量的边际减少,不构成缺煤的关键因素。 现在一年总用煤40亿吨左右,其中进口3亿吨/年左右,国产37亿吨左右对外依存度小于10%。动力煤占动力煤占80%即33亿吨左右,其中发电用动力煤22亿吨左右。焦煤做为优质煤5亿吨左右,还有一些化工煤(3亿吨左右)等。此次矛盾的
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能耗双控或将有序开展,商品供需紧平衡料将延续
【中信政策】碳中和系列报告之六—能耗双控或将有序开展,商品供需紧平衡料将延续 近期市场对于能耗双控、碳中和等政策出现了较多的误读,我们针对不同商品所面临的政策情况分别进行分析,得到以下判断: 整体判断:近期限电的原因既与能耗双控有关,也与动力煤供应不足有关,预计未来民生用电将优先保障,但高耗能产业大概率仍将有序限产。 高耗能产品:参考国家发改委发布的2021年上半年能耗双控晴雨表,广东、江苏、新疆、云南等红灯省份或为重点压降区域,从红灯省份中高耗能产品占全国的比重看,工业硅、电解铝等弹性相对较大
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联赢激光20210929
联赢激光20210929 激光器这里现在采购和自产比现在比例多少? 2-8分,就进口 IPG 连续激光器和脉冲激光器有什么区别,两者之间的优劣势在哪里? 现在的锐科啊,说做到2万W ,他这种大功率的是光纤激光器,发光原 理不同,是一个自发光芯片,出来的能量不大,更多是做叠加,把小的芯 片通过合速器把他合成一个大的能量,但这里会有一些工艺问题比如气垫 的散热问题,但不是大就有用,这是个伪概念。比如说激光武器那种,又 不是这个原理了。而且这个技术是在贸易清单里面,国内也做不出来,那 是单模激光器,功
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甘化科工交流纪要20210927
甘化科工交流纪要20210927 参与人员:甘化科工司总 1) 公司简介: 公司业务:核心业务为军用电源为主,弹药零部件为辅。T报实现电源 板块利润2700万,弹药零部件利润1700万。 产能情况:电源板块产能今年能做到2.5亿元收入,原来厂房和园区会在 9月份逐步进行搬迁,明年从产能贡献收入从2.5亿元到10亿元。随着 产能的释放,产品的成长性还是不错。 2) 投资者交流 我们跟新雷能的业务区分? 我们以机载航空为主,他们以航天和兵器为主。各自产品类型差不多,但 应用领域不同。目前我们前五大客
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对房地产金融工作座谈会的解读20210929
对房地产金融工作座谈会的解读20210929 事件 2021年9月29 H ,人民银行、银保监会联合召开房地产金融工作座谈 会。会议由人民银行行长易纲主持,人民银行副行长潘功胜、银保监会副 主席周亮、肖远企出席,住房城乡建设部、证监会相关部门负责同志及全 国24家主要银行负责同志参加会议。会议要求,金融机构要按照法治化、 市场化原则阂合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳健康发 展,维护住房消费者合法权益。 解读: 我们认为本次座谈会的核心是为了引导金融机构在后续地产问题的处理 过程中,接
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2021年9月半导体行业数据更新
2021年9月半导体行业数据更新
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关于苏州等地限电对电子产业影响
关于苏州等地限电对电子产业影响,我们认为:1)除应对“能耗双控”需求外,限电措施出台也受到了发电结构变化(近年来新能源新增装机占比较高,但新能源发电存在季节性及气候性波动)、火电供应增加困难(例如煤炭供给存在缺口、火力发电成本上升等)因素的影响,因此后续是否延续尚有待观察;2)从短期来看,我们覆盖的电子元件相关标的受到的业绩影响较小;3)从长期来看,随着政府对“能耗双控”重视程度的提升,或推动企业考虑进行分布式光伏建设,同时绿色生产也将成为各上市公司的重要课题。 台湾电子企业于苏州昆山等地密集设
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PVDF&142b:R142b报价继续调高至16万
【国盛化工王席鑫团队】PVDF&142b:R142b报价继续调高至16万,PVDF锂电级37-38万,继续看好 信息:根据卓创资讯消息,联创股份子公司(华安新材料)R142b的价格再次调高至16万(9月初为12万),江苏梅兰R142b报价调高至16.5万,9月的涨幅超30%。PVDF方面东岳神州粉料及粒料报价从27万上调至30万,锂电级报价从30万上调至37-38万。 点评: 1)142b、PVDF产业链整体运行正常,9月没有受到双控影响,供需推动下价格继续走高 9月双控下,PVDF产业链上中下
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司太立迎造影剂3.0发展期!
【司太立】近期我们密集路演推荐司太立,继续推荐:切入国际价值链,迎造影剂3.0发展期! 造影剂迎来3.0发展期,公司切入国际价值链: (1)造影剂经历了1.0(发达国家)、2.0(中国等发展较好的发展中国家),更多新兴国家随着设备的普及也在快速起量,有较大增长空间。举例:美、欧、中人均X射线造影剂使用量10:5:1。 (2)公司切入国际价值链:公司与国际企业(如法国GuerBet、日本Fuji等)等形成合作,我们预计将随着新兴市场增长而借国际企业渠道放量。此外,公司亦通过自有平台,进行海外原料药
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司太立
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万里扬:混动稀缺标的,DHT放量在即
【信达电新】万里扬:混动稀缺标的,DHT放量在即 混动市场是5年15-20倍的优质赛道。《节能与新能源汽车技术路线图》明确2025、2030和2035年混动比例分别达50%、75%和100%,而2020年国内普混乘用车产量占比仅为1.2%,假设2025年新能车渗透率50%,传统车中普混渗透率50%,对应混动需求在600-800万台,2020年仅22万台;混动相关核心标的仅比亚迪和万里扬,具备稀缺性。 混动系统第三方供应商更具规模优势。2025年600-800万台混动车型中预计日系占多数份额,乐观
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OFweek2021物联网产业大会调研纪要0930
OFweek2021物联网产业大会调研纪要 一、智慧时代物联网 吴建平教授清华大学 物联网是一种手段、技术,终极目的不是万物互联的感知阶段(感知网),而是借助它实现一定内涵——智慧地球、美丽乡村、智慧医疗/交通等。存在挑战:数据安全、统一标准、应用端不足产品服务单一;机遇:双碳、国际形势和疫情影响、无人驾驶与未来交通。 二、腾讯连连加速物联网产业数智化 胡李伟腾讯云物联网产品中心 1、 物联网项目开发痛点:1)交付:硬件传感层链条长,效率低;2)人员成本投入多,项目周期长;3)物联网平台可靠性、
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嘉元科技20210929
嘉元科技20210929 Q1 :今明两年的主要产能建设项目和山东收购项目的进度如何安排?未 来远期的规划? 总部这里的产能是2.1万吨,今年到现在生产加班加点,实际的产量能达 到2.6万吨水平。第二个基地是白渡基地,分两期建设。一期的规划产能 是1.5万吨,二期是1.6万吨。一期的建设分为三座厂房,1号-3号,1 号厂房目前正在进行设备安装,2号厂房已经封顶,三号厂房正在进行地 基工作。1号厂房会在12月中旬左右逐步投产,到春节前会把所有的20 台设备安装完毕投入生产。春节之后,2月中旬开始安
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嘉元科技
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请重视锂电铜箔,低估品种逻辑持续兑现!
请重视锂电铜箔,低估品种逻辑持续兑现! 1、铜箔板块预期差有望修复。20年底我们开始重点推荐锂电铜箔,上半年市场分歧较大:1)供需平衡表如何拆;2)涨价对业绩兑现度不高;3)壁垒低,格局差,估值低。目前分歧在修复中,是电动车板块为数不多的低估值、高成长的细分板块。 2、预期差一:供需缺口通过供需增量来体现。我们上半年持续传达,轻薄化铜箔供应受限于高端阴极辊,供需缺口持续存在。 3、预期差二:螺旋式涨价分部兑现。铜箔议价周期长,螺旋式涨价通过Q1、Q2分部兑现。下半年涨价预期下,明年板块估值仍在3
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信邦制药:预计肿瘤医院经营情况改善,继续推荐
【开源医药】信邦制药:预计肿瘤医院经营情况改善,继续推荐 根据我们草根调研,贵州肿瘤医院2021年7-8月床位入住率及放疗人次环比Q2持续提升,因此预计收入端较Q2亦环比改善,整体保持经营向好的趋势。 从公司整体医院端看,Q2公司致力于控制医院药占比、耗占比,收入增速略有放缓,但降本增效在21H1已有成效,销售/管理费用率皆实现下降;根据7-8月份调研情况,预计控制药耗占比影响减小,整体收入增速已逐步回升。 四季度肿瘤医院预计将新增一台直线加速器,承接更多门诊放疗;白云教学中心已于9月投入使用,
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【申万化工】建议关注轮胎板块
【申万化工】建议关注轮胎板块 海运费持续上涨的不利因素有所松动,由于国内限电限产,出口减少,海运压力略有缓解,使得海运费有所松动。此前影响公司业绩主要原因之一为海运费的持续上涨,目前来看,若海运费有下行趋势,面对海外市场的旺盛需求,轮胎企业库存有望快速消化,成本有望下行。 图为中国/东南亚至北美西海岸和东海岸的波罗的海集装箱运价指数,趋势可供各位领导参考。国内轮胎企业运价方面,除签长协的价格外,东南亚至美西约1.5-1.6万美元,至美东由于运输距离较远,价格在1.8-2万美元 轮胎企业涨价潮再度
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煤电矛盾调研(天风证券首席经济学家)
我们最近对煤电矛盾做了一些调研(天风证券首席经济学家刘煜辉) 几点认知 供参考 1、此次矛盾爆发的逻辑源头是煤 不解决煤的问题,整个矛盾捋不顺,解决不了,甚至会产生危及全局的大问题。煤—电—中国工业品。 2、从资源上讲,中国不缺煤。进口量的边际减少,不构成缺煤的关键因素。 现在一年总用煤40亿吨左右,其中进口3亿吨/年左右,国产37亿吨左右对外依存度小于10%。动力煤占动力煤占80%即33亿吨左右,其中发电用动力煤22亿吨左右。焦煤做为优质煤5亿吨左右,还有一些化工煤(3亿吨左右)等。此次矛盾的
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能耗双控或将有序开展,商品供需紧平衡料将延续
【中信政策】碳中和系列报告之六—能耗双控或将有序开展,商品供需紧平衡料将延续 近期市场对于能耗双控、碳中和等政策出现了较多的误读,我们针对不同商品所面临的政策情况分别进行分析,得到以下判断: 整体判断:近期限电的原因既与能耗双控有关,也与动力煤供应不足有关,预计未来民生用电将优先保障,但高耗能产业大概率仍将有序限产。 高耗能产品:参考国家发改委发布的2021年上半年能耗双控晴雨表,广东、江苏、新疆、云南等红灯省份或为重点压降区域,从红灯省份中高耗能产品占全国的比重看,工业硅、电解铝等弹性相对较大
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联赢激光20210929
联赢激光20210929 激光器这里现在采购和自产比现在比例多少? 2-8分,就进口 IPG 连续激光器和脉冲激光器有什么区别,两者之间的优劣势在哪里? 现在的锐科啊,说做到2万W ,他这种大功率的是光纤激光器,发光原 理不同,是一个自发光芯片,出来的能量不大,更多是做叠加,把小的芯 片通过合速器把他合成一个大的能量,但这里会有一些工艺问题比如气垫 的散热问题,但不是大就有用,这是个伪概念。比如说激光武器那种,又 不是这个原理了。而且这个技术是在贸易清单里面,国内也做不出来,那 是单模激光器,功
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甘化科工交流纪要20210927
甘化科工交流纪要20210927 参与人员:甘化科工司总 1) 公司简介: 公司业务:核心业务为军用电源为主,弹药零部件为辅。T报实现电源 板块利润2700万,弹药零部件利润1700万。 产能情况:电源板块产能今年能做到2.5亿元收入,原来厂房和园区会在 9月份逐步进行搬迁,明年从产能贡献收入从2.5亿元到10亿元。随着 产能的释放,产品的成长性还是不错。 2) 投资者交流 我们跟新雷能的业务区分? 我们以机载航空为主,他们以航天和兵器为主。各自产品类型差不多,但 应用领域不同。目前我们前五大客
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对房地产金融工作座谈会的解读20210929
对房地产金融工作座谈会的解读20210929 事件 2021年9月29 H ,人民银行、银保监会联合召开房地产金融工作座谈 会。会议由人民银行行长易纲主持,人民银行副行长潘功胜、银保监会副 主席周亮、肖远企出席,住房城乡建设部、证监会相关部门负责同志及全 国24家主要银行负责同志参加会议。会议要求,金融机构要按照法治化、 市场化原则阂合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳健康发 展,维护住房消费者合法权益。 解读: 我们认为本次座谈会的核心是为了引导金融机构在后续地产问题的处理 过程中,接
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关于苏州等地限电对电子产业影响
关于苏州等地限电对电子产业影响,我们认为:1)除应对“能耗双控”需求外,限电措施出台也受到了发电结构变化(近年来新能源新增装机占比较高,但新能源发电存在季节性及气候性波动)、火电供应增加困难(例如煤炭供给存在缺口、火力发电成本上升等)因素的影响,因此后续是否延续尚有待观察;2)从短期来看,我们覆盖的电子元件相关标的受到的业绩影响较小;3)从长期来看,随着政府对“能耗双控”重视程度的提升,或推动企业考虑进行分布式光伏建设,同时绿色生产也将成为各上市公司的重要课题。 台湾电子企业于苏州昆山等地密集设
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PVDF&142b:R142b报价继续调高至16万
【国盛化工王席鑫团队】PVDF&142b:R142b报价继续调高至16万,PVDF锂电级37-38万,继续看好 信息:根据卓创资讯消息,联创股份子公司(华安新材料)R142b的价格再次调高至16万(9月初为12万),江苏梅兰R142b报价调高至16.5万,9月的涨幅超30%。PVDF方面东岳神州粉料及粒料报价从27万上调至30万,锂电级报价从30万上调至37-38万。 点评: 1)142b、PVDF产业链整体运行正常,9月没有受到双控影响,供需推动下价格继续走高 9月双控下,PVDF产业链上中下
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司太立迎造影剂3.0发展期!
【司太立】近期我们密集路演推荐司太立,继续推荐:切入国际价值链,迎造影剂3.0发展期! 造影剂迎来3.0发展期,公司切入国际价值链: (1)造影剂经历了1.0(发达国家)、2.0(中国等发展较好的发展中国家),更多新兴国家随着设备的普及也在快速起量,有较大增长空间。举例:美、欧、中人均X射线造影剂使用量10:5:1。 (2)公司切入国际价值链:公司与国际企业(如法国GuerBet、日本Fuji等)等形成合作,我们预计将随着新兴市场增长而借国际企业渠道放量。此外,公司亦通过自有平台,进行海外原料药
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万里扬:混动稀缺标的,DHT放量在即
【信达电新】万里扬:混动稀缺标的,DHT放量在即 混动市场是5年15-20倍的优质赛道。《节能与新能源汽车技术路线图》明确2025、2030和2035年混动比例分别达50%、75%和100%,而2020年国内普混乘用车产量占比仅为1.2%,假设2025年新能车渗透率50%,传统车中普混渗透率50%,对应混动需求在600-800万台,2020年仅22万台;混动相关核心标的仅比亚迪和万里扬,具备稀缺性。 混动系统第三方供应商更具规模优势。2025年600-800万台混动车型中预计日系占多数份额,乐观
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OFweek2021物联网产业大会调研纪要0930
OFweek2021物联网产业大会调研纪要 一、智慧时代物联网 吴建平教授清华大学 物联网是一种手段、技术,终极目的不是万物互联的感知阶段(感知网),而是借助它实现一定内涵——智慧地球、美丽乡村、智慧医疗/交通等。存在挑战:数据安全、统一标准、应用端不足产品服务单一;机遇:双碳、国际形势和疫情影响、无人驾驶与未来交通。 二、腾讯连连加速物联网产业数智化 胡李伟腾讯云物联网产品中心 1、 物联网项目开发痛点:1)交付:硬件传感层链条长,效率低;2)人员成本投入多,项目周期长;3)物联网平台可靠性、
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嘉元科技20210929
嘉元科技20210929 Q1 :今明两年的主要产能建设项目和山东收购项目的进度如何安排?未 来远期的规划? 总部这里的产能是2.1万吨,今年到现在生产加班加点,实际的产量能达 到2.6万吨水平。第二个基地是白渡基地,分两期建设。一期的规划产能 是1.5万吨,二期是1.6万吨。一期的建设分为三座厂房,1号-3号,1 号厂房目前正在进行设备安装,2号厂房已经封顶,三号厂房正在进行地 基工作。1号厂房会在12月中旬左右逐步投产,到春节前会把所有的20 台设备安装完毕投入生产。春节之后,2月中旬开始安
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请重视锂电铜箔,低估品种逻辑持续兑现!
请重视锂电铜箔,低估品种逻辑持续兑现! 1、铜箔板块预期差有望修复。20年底我们开始重点推荐锂电铜箔,上半年市场分歧较大:1)供需平衡表如何拆;2)涨价对业绩兑现度不高;3)壁垒低,格局差,估值低。目前分歧在修复中,是电动车板块为数不多的低估值、高成长的细分板块。 2、预期差一:供需缺口通过供需增量来体现。我们上半年持续传达,轻薄化铜箔供应受限于高端阴极辊,供需缺口持续存在。 3、预期差二:螺旋式涨价分部兑现。铜箔议价周期长,螺旋式涨价通过Q1、Q2分部兑现。下半年涨价预期下,明年板块估值仍在3
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信邦制药:预计肿瘤医院经营情况改善,继续推荐
【开源医药】信邦制药:预计肿瘤医院经营情况改善,继续推荐 根据我们草根调研,贵州肿瘤医院2021年7-8月床位入住率及放疗人次环比Q2持续提升,因此预计收入端较Q2亦环比改善,整体保持经营向好的趋势。 从公司整体医院端看,Q2公司致力于控制医院药占比、耗占比,收入增速略有放缓,但降本增效在21H1已有成效,销售/管理费用率皆实现下降;根据7-8月份调研情况,预计控制药耗占比影响减小,整体收入增速已逐步回升。 四季度肿瘤医院预计将新增一台直线加速器,承接更多门诊放疗;白云教学中心已于9月投入使用,
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【申万化工】建议关注轮胎板块
【申万化工】建议关注轮胎板块 海运费持续上涨的不利因素有所松动,由于国内限电限产,出口减少,海运压力略有缓解,使得海运费有所松动。此前影响公司业绩主要原因之一为海运费的持续上涨,目前来看,若海运费有下行趋势,面对海外市场的旺盛需求,轮胎企业库存有望快速消化,成本有望下行。 图为中国/东南亚至北美西海岸和东海岸的波罗的海集装箱运价指数,趋势可供各位领导参考。国内轮胎企业运价方面,除签长协的价格外,东南亚至美西约1.5-1.6万美元,至美东由于运输距离较远,价格在1.8-2万美元 轮胎企业涨价潮再度
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煤电矛盾调研(天风证券首席经济学家)
我们最近对煤电矛盾做了一些调研(天风证券首席经济学家刘煜辉) 几点认知 供参考 1、此次矛盾爆发的逻辑源头是煤 不解决煤的问题,整个矛盾捋不顺,解决不了,甚至会产生危及全局的大问题。煤—电—中国工业品。 2、从资源上讲,中国不缺煤。进口量的边际减少,不构成缺煤的关键因素。 现在一年总用煤40亿吨左右,其中进口3亿吨/年左右,国产37亿吨左右对外依存度小于10%。动力煤占动力煤占80%即33亿吨左右,其中发电用动力煤22亿吨左右。焦煤做为优质煤5亿吨左右,还有一些化工煤(3亿吨左右)等。此次矛盾的
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能耗双控或将有序开展,商品供需紧平衡料将延续
【中信政策】碳中和系列报告之六—能耗双控或将有序开展,商品供需紧平衡料将延续 近期市场对于能耗双控、碳中和等政策出现了较多的误读,我们针对不同商品所面临的政策情况分别进行分析,得到以下判断: 整体判断:近期限电的原因既与能耗双控有关,也与动力煤供应不足有关,预计未来民生用电将优先保障,但高耗能产业大概率仍将有序限产。 高耗能产品:参考国家发改委发布的2021年上半年能耗双控晴雨表,广东、江苏、新疆、云南等红灯省份或为重点压降区域,从红灯省份中高耗能产品占全国的比重看,工业硅、电解铝等弹性相对较大
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联赢激光20210929
联赢激光20210929 激光器这里现在采购和自产比现在比例多少? 2-8分,就进口 IPG 连续激光器和脉冲激光器有什么区别,两者之间的优劣势在哪里? 现在的锐科啊,说做到2万W ,他这种大功率的是光纤激光器,发光原 理不同,是一个自发光芯片,出来的能量不大,更多是做叠加,把小的芯 片通过合速器把他合成一个大的能量,但这里会有一些工艺问题比如气垫 的散热问题,但不是大就有用,这是个伪概念。比如说激光武器那种,又 不是这个原理了。而且这个技术是在贸易清单里面,国内也做不出来,那 是单模激光器,功
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甘化科工交流纪要20210927
甘化科工交流纪要20210927 参与人员:甘化科工司总 1) 公司简介: 公司业务:核心业务为军用电源为主,弹药零部件为辅。T报实现电源 板块利润2700万,弹药零部件利润1700万。 产能情况:电源板块产能今年能做到2.5亿元收入,原来厂房和园区会在 9月份逐步进行搬迁,明年从产能贡献收入从2.5亿元到10亿元。随着 产能的释放,产品的成长性还是不错。 2) 投资者交流 我们跟新雷能的业务区分? 我们以机载航空为主,他们以航天和兵器为主。各自产品类型差不多,但 应用领域不同。目前我们前五大客
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对房地产金融工作座谈会的解读20210929
对房地产金融工作座谈会的解读20210929 事件 2021年9月29 H ,人民银行、银保监会联合召开房地产金融工作座谈 会。会议由人民银行行长易纲主持,人民银行副行长潘功胜、银保监会副 主席周亮、肖远企出席,住房城乡建设部、证监会相关部门负责同志及全 国24家主要银行负责同志参加会议。会议要求,金融机构要按照法治化、 市场化原则阂合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳健康发 展,维护住房消费者合法权益。 解读: 我们认为本次座谈会的核心是为了引导金融机构在后续地产问题的处理 过程中,接
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关于苏州等地限电对电子产业影响
关于苏州等地限电对电子产业影响,我们认为:1)除应对“能耗双控”需求外,限电措施出台也受到了发电结构变化(近年来新能源新增装机占比较高,但新能源发电存在季节性及气候性波动)、火电供应增加困难(例如煤炭供给存在缺口、火力发电成本上升等)因素的影响,因此后续是否延续尚有待观察;2)从短期来看,我们覆盖的电子元件相关标的受到的业绩影响较小;3)从长期来看,随着政府对“能耗双控”重视程度的提升,或推动企业考虑进行分布式光伏建设,同时绿色生产也将成为各上市公司的重要课题。 台湾电子企业于苏州昆山等地密集设
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风华高科
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PVDF&142b:R142b报价继续调高至16万
【国盛化工王席鑫团队】PVDF&142b:R142b报价继续调高至16万,PVDF锂电级37-38万,继续看好 信息:根据卓创资讯消息,联创股份子公司(华安新材料)R142b的价格再次调高至16万(9月初为12万),江苏梅兰R142b报价调高至16.5万,9月的涨幅超30%。PVDF方面东岳神州粉料及粒料报价从27万上调至30万,锂电级报价从30万上调至37-38万。 点评: 1)142b、PVDF产业链整体运行正常,9月没有受到双控影响,供需推动下价格继续走高 9月双控下,PVDF产业链上中下
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东阳光
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司太立迎造影剂3.0发展期!
【司太立】近期我们密集路演推荐司太立,继续推荐:切入国际价值链,迎造影剂3.0发展期! 造影剂迎来3.0发展期,公司切入国际价值链: (1)造影剂经历了1.0(发达国家)、2.0(中国等发展较好的发展中国家),更多新兴国家随着设备的普及也在快速起量,有较大增长空间。举例:美、欧、中人均X射线造影剂使用量10:5:1。 (2)公司切入国际价值链:公司与国际企业(如法国GuerBet、日本Fuji等)等形成合作,我们预计将随着新兴市场增长而借国际企业渠道放量。此外,公司亦通过自有平台,进行海外原料药
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万里扬:混动稀缺标的,DHT放量在即
【信达电新】万里扬:混动稀缺标的,DHT放量在即 混动市场是5年15-20倍的优质赛道。《节能与新能源汽车技术路线图》明确2025、2030和2035年混动比例分别达50%、75%和100%,而2020年国内普混乘用车产量占比仅为1.2%,假设2025年新能车渗透率50%,传统车中普混渗透率50%,对应混动需求在600-800万台,2020年仅22万台;混动相关核心标的仅比亚迪和万里扬,具备稀缺性。 混动系统第三方供应商更具规模优势。2025年600-800万台混动车型中预计日系占多数份额,乐观
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OFweek2021物联网产业大会调研纪要0930
OFweek2021物联网产业大会调研纪要 一、智慧时代物联网 吴建平教授清华大学 物联网是一种手段、技术,终极目的不是万物互联的感知阶段(感知网),而是借助它实现一定内涵——智慧地球、美丽乡村、智慧医疗/交通等。存在挑战:数据安全、统一标准、应用端不足产品服务单一;机遇:双碳、国际形势和疫情影响、无人驾驶与未来交通。 二、腾讯连连加速物联网产业数智化 胡李伟腾讯云物联网产品中心 1、 物联网项目开发痛点:1)交付:硬件传感层链条长,效率低;2)人员成本投入多,项目周期长;3)物联网平台可靠性、
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嘉元科技20210929
嘉元科技20210929 Q1 :今明两年的主要产能建设项目和山东收购项目的进度如何安排?未 来远期的规划? 总部这里的产能是2.1万吨,今年到现在生产加班加点,实际的产量能达 到2.6万吨水平。第二个基地是白渡基地,分两期建设。一期的规划产能 是1.5万吨,二期是1.6万吨。一期的建设分为三座厂房,1号-3号,1 号厂房目前正在进行设备安装,2号厂房已经封顶,三号厂房正在进行地 基工作。1号厂房会在12月中旬左右逐步投产,到春节前会把所有的20 台设备安装完毕投入生产。春节之后,2月中旬开始安
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嘉元科技
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请重视锂电铜箔,低估品种逻辑持续兑现!
请重视锂电铜箔,低估品种逻辑持续兑现! 1、铜箔板块预期差有望修复。20年底我们开始重点推荐锂电铜箔,上半年市场分歧较大:1)供需平衡表如何拆;2)涨价对业绩兑现度不高;3)壁垒低,格局差,估值低。目前分歧在修复中,是电动车板块为数不多的低估值、高成长的细分板块。 2、预期差一:供需缺口通过供需增量来体现。我们上半年持续传达,轻薄化铜箔供应受限于高端阴极辊,供需缺口持续存在。 3、预期差二:螺旋式涨价分部兑现。铜箔议价周期长,螺旋式涨价通过Q1、Q2分部兑现。下半年涨价预期下,明年板块估值仍在3
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信邦制药:预计肿瘤医院经营情况改善,继续推荐
【开源医药】信邦制药:预计肿瘤医院经营情况改善,继续推荐 根据我们草根调研,贵州肿瘤医院2021年7-8月床位入住率及放疗人次环比Q2持续提升,因此预计收入端较Q2亦环比改善,整体保持经营向好的趋势。 从公司整体医院端看,Q2公司致力于控制医院药占比、耗占比,收入增速略有放缓,但降本增效在21H1已有成效,销售/管理费用率皆实现下降;根据7-8月份调研情况,预计控制药耗占比影响减小,整体收入增速已逐步回升。 四季度肿瘤医院预计将新增一台直线加速器,承接更多门诊放疗;白云教学中心已于9月投入使用,
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信邦制药
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【申万化工】建议关注轮胎板块
【申万化工】建议关注轮胎板块 海运费持续上涨的不利因素有所松动,由于国内限电限产,出口减少,海运压力略有缓解,使得海运费有所松动。此前影响公司业绩主要原因之一为海运费的持续上涨,目前来看,若海运费有下行趋势,面对海外市场的旺盛需求,轮胎企业库存有望快速消化,成本有望下行。 图为中国/东南亚至北美西海岸和东海岸的波罗的海集装箱运价指数,趋势可供各位领导参考。国内轮胎企业运价方面,除签长协的价格外,东南亚至美西约1.5-1.6万美元,至美东由于运输距离较远,价格在1.8-2万美元 轮胎企业涨价潮再度
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煤电矛盾调研(天风证券首席经济学家)
我们最近对煤电矛盾做了一些调研(天风证券首席经济学家刘煜辉) 几点认知 供参考 1、此次矛盾爆发的逻辑源头是煤 不解决煤的问题,整个矛盾捋不顺,解决不了,甚至会产生危及全局的大问题。煤—电—中国工业品。 2、从资源上讲,中国不缺煤。进口量的边际减少,不构成缺煤的关键因素。 现在一年总用煤40亿吨左右,其中进口3亿吨/年左右,国产37亿吨左右对外依存度小于10%。动力煤占动力煤占80%即33亿吨左右,其中发电用动力煤22亿吨左右。焦煤做为优质煤5亿吨左右,还有一些化工煤(3亿吨左右)等。此次矛盾的
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能耗双控或将有序开展,商品供需紧平衡料将延续
【中信政策】碳中和系列报告之六—能耗双控或将有序开展,商品供需紧平衡料将延续 近期市场对于能耗双控、碳中和等政策出现了较多的误读,我们针对不同商品所面临的政策情况分别进行分析,得到以下判断: 整体判断:近期限电的原因既与能耗双控有关,也与动力煤供应不足有关,预计未来民生用电将优先保障,但高耗能产业大概率仍将有序限产。 高耗能产品:参考国家发改委发布的2021年上半年能耗双控晴雨表,广东、江苏、新疆、云南等红灯省份或为重点压降区域,从红灯省份中高耗能产品占全国的比重看,工业硅、电解铝等弹性相对较大
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联赢激光20210929
联赢激光20210929 激光器这里现在采购和自产比现在比例多少? 2-8分,就进口 IPG 连续激光器和脉冲激光器有什么区别,两者之间的优劣势在哪里? 现在的锐科啊,说做到2万W ,他这种大功率的是光纤激光器,发光原 理不同,是一个自发光芯片,出来的能量不大,更多是做叠加,把小的芯 片通过合速器把他合成一个大的能量,但这里会有一些工艺问题比如气垫 的散热问题,但不是大就有用,这是个伪概念。比如说激光武器那种,又 不是这个原理了。而且这个技术是在贸易清单里面,国内也做不出来,那 是单模激光器,功
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联赢激光
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