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2023-05-17 10:46:57

现金流为王，再次强调配置电力板块

【东北中小市值】现金流为王，再次强调配置电力板块 1、低通胀背景下，现金流价值愈加凸显：电费收入确定性高，具有稳定且持续增长的经营性现金流； 2、低增长背景下，防御性板块重要性突出：在权益市场下行或震荡期，电力行业具有超额收益； 3、低利率背景下，融资成本下行释放利润：利率持续下行，无论是通过贷款置换还是新项目融资均可降低财务费用； 4、中特估背景下，估值体系有望重塑：央国企受益于考核机制改善、交流意愿增强、分红率提升等因素，估值中枢有望持续上行； 5、降煤价背景下，基本面有望持续改善：一季度原

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【策略会锂公司交流反馈】

【策略会锂公司交流反馈】 1、中矿资源要点： 1）下调利润：全年产量指引略低于此前预期（扩产项目产线改进，投产时间较之前延期），因此全年利润从43.2亿元至39.7亿元，下调幅度8.2%。 2）远期产能规划超预期：产能规划从8万吨提升至10万吨。 3）继续推荐中矿，成长性高，量增可对冲锂价下跌影响 2、赣锋锂业要点： 1）下调利润：公司Q1产销率较低+澳洲项目扩产时间再度延期，因此下略调全年产量预期，同时全年利润从100亿元下调至95亿元，下调幅度5%。 2）无其他重大边际变化 3）建议观望赣锋

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【银河军工-李良】利空尽，布局期，待东风

【银河军工-李良】利空尽，布局期，待东风【利空尽+待东风】短期看，首先，行业订单不明朗、重点型号降价、Q2业绩预期偏弱等估值压制因素基本priced in；其次，五年装备采购计划中期调整之后的军品订单Q2或可见，板块预期将迎边际改善；再次，行业复工复产叠加招投标有序重启，板块业绩有望快速回升；最后，军工板块估值分位数29%，提升空间较大。【浅蹲起跳】中长期看，俄乌战争致地缘政治格局巨变，我国周边安全局势迅速恶化，装备的更新换代和新质新域装备列装需求依然迫切，“十四五”中期调整是暂时的。【布

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TMT程兵：如何看待AI与运营商的调整？

TMT程兵：如何看待AI与运营商的调整？坚信AI的革命性与数据确权后，运营商作为国家队赋予的数据底座重任。因此，AI中长期行情值得期待。 AI的革命性类似于2014年移动互联网的发展，是不可逆且确定的，因此，未来TMT投资就是AI+，未来还将反复演绎。我们认为前面上涨是拔估值行情，可以确认AI最有效的领域在于场景，或是算法+场景。未来AI发展将是开放与封闭的复合体。开放在于算法模型，封闭在于汇聚更多场景，形成“马太效应”，而AI的导入会是一个重要变量。这波调整本质上是拔估值行情到一段落，而

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【顺丰近期跟踪反馈】

【顺丰近期跟踪反馈】 1、丰网出售交易：近期过渡期间，顺丰对加盟商的补偿安排，包括100%加盟费、押金、余额+情谊金，这部分安排，预计比例和金额有限，并非全部需要赔付、不愿意去JT的才会被考虑，总体金额可控，不会超出今年持续运营丰网亏损，不影响今年预算、对明后年有减亏贡献（今明盈利预测均包含了年化4.5亿亏损假设） 2、战略聚焦，有助于强化第一增长曲线中高端快递。丰网对公司收入端贡献值较小，件量仅10%，收入占比仅1%，同时和大网现有快递业务的价格带差异较大。不同价格带的网络在定价端和运营端管

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充电桩更新：具体实施意见出台，容量电费超预期

【华创电新黄麟团队】充电桩更新：具体实施意见出台，容量电费超预期 ⚡事件：5.17日发改委官网挂网《关于加快推进充电基础设施建设，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》更具体给出了支持政策。 ➡点评： ◆加强公共桩建设：充电站“县县全覆盖”、充电桩“乡乡全覆盖”，推进集中式充电场站，配置公共桩。 ◆推进社区桩建设：旧社区改造配建公共桩，新社区须配建或前置预留安装空间，并建立投诉机制解决用户用桩问题。 ◆充电网络支持：专项债支持高速公路国省道等充换电设施建设；鼓励加强电网改造并在2030年以

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百度23Q1智能云营收同比高增，华为光领域创新产品亮相光博会

【华西计算机刘泽晶团队】百度23Q1智能云营收同比高增，华为光领域创新产品亮相光博会-2023.05.16 🔥流量跟踪： ➡Baidu：3月百度AppMAU同比+13%，达6.32亿，日登录用户占比达83% ➡ChatGPT：4月全球访问量 17.6 亿次（+12.6%） ➡Bing：月度流量1.2B ➡Google：月度流量85.1B * ChatGPT,Bing,Google数据当日无更新 🔆重要新闻及公告： ➡据中经网消息，百度发布23Q1财报（未经审计），Q1实现营收284.11亿

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社零总额高增主要系去年同期低基数所致

【信达新消费|美护牛未央·社零数据点评】社零总额高增主要系去年同期低基数所致，化妆品社零增速恢复较好 [烟花]#4月社零增速表现亮眼，宏观数据验证消费复苏趋势。4月社会消费品零售总额34910亿元/yoy+18.4%，21年4月-23年4月CAGR为+2.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额31290亿元、同比增长16.5%。1-4月，社会消费品零售总额149833亿元/yoy+8.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额135719亿元、同比增长9.0%。4月化妆品类零售总额为276亿元/yoy

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宝莱特：降本增效+产品结构调整，23年业绩有望迎来拐点

【光大医药】宝莱特：降本增效+产品结构调整，23年业绩有望迎来拐点降本增效，盈利能力逐步修复：22年血透粉液原材料成本高企利润承压，23Q1原材料价格开始回落，血透产品毛利率不断改善；22年费用投入较大，23年积极控制费用支出，公司整体盈利能力逐步修复。产品结构调整，高毛利产品比重提升：公司积极拓展监护仪中高端系列产品，GPS系列战略稳步推进，高毛利产品占比有望不断提高；血透设备销量23年预期+50%，透析器产能逐步投产，23年有望实现较快放量，血透设备+透析器收入比重逐步提高。新品待释放

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中国建筑兴业首次覆盖：港澳幕墙龙头，业绩高增有确定性

【国金地产】中国建筑兴业（0830.HK）首次覆盖：港澳幕墙龙头，业绩高增有确定性【基本结论】港澳幕墙领头羊，行业技术先锋。2012年加入中建系，大股东助力业务规模实现跨越发展。公司核心主业为幕墙工程，2022年营收毛利贡献占比均超75%。勇当行业技术先锋，以超高层幕墙等核心技术打造高端标杆项目。业绩兑现高增承诺，新增合约强劲提升。预计能实现“十四五”规划中2025年10亿港元净利润的业绩目标：①2022年新签合约101亿港元/+23%，持续深耕港澳项目（新签合约59.6亿港元/+42%）

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【中泰电子|长电科技】景气复苏预期+Chiplet预期差，重视底部机会

【中泰电子|长电科技】景气复苏预期+Chiplet预期差，重视底部机会 23H2封测景气有望复苏据我们的调研，公司23Q1稼动率较22Q4的底部水位持平，见底特征明显。我们认为封测行业景气有望于23H2复苏，公司作为封测龙头，股价有望提前反应。 Chiplet量测出货、持续加码 1月5日，公司Chiplet进入量产阶段，并实现对国际客户4nm产品的出货。公司持续加大对Chiplet投入：1）22M11向子公司增资10亿，加速Chiplet产业协同，并计划从RDL interposer（重新布线

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特斯拉：拟扩建上海工厂，本土产业链充分受益

【财通电新】特斯拉：拟扩建上海工厂，本土产业链充分受益 📣#拟扩建上海工厂，改款Model 3即将进入试生产 1）据临港新片区管理委员会环评公示，特斯拉申请超级工厂项目（一期）进行配套工艺提升，全厂动力系统组装规模预计从125万套/年提升至175万套/年，并计划建设生产线首次生产软包式电池单元，试验规模为2万Ah/年，相当于一台Model Y电池组； 2）据彭博报道，特斯拉已经向加州弗里蒙特市申请拆除一条Model 3产线并安装新设备，改版Model 3也即将在上海进入试生产阶段。目前只有上海

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迈为与华晟签订13条异质结产线订单，总产能7.8GW

【天风机械】迈为与华晟签订13条异质结产线订单，总产能7.8GW 事件： 2023年5月16日，迈为股份发布公告，公司与合肥华晟及宣城华晟签署了设备采购合同，后者拟向公司采购高效硅异质结太阳能电池生产线设备13条，共7.8GW。点评： 1⃣与华晟合作良好，再获异质结产线大单。自2023年3月迈为与安徽华晟及其子公司签订1条0.6GW产线后，双方于5月16日再次签订异质结产线大单。2023年迈为股份与华晟共签订14条异质结太阳能电池生产线订单，总产能8.4GW，强强联合共同推动异质结电池的商业化

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特斯拉扩产传闻简评

【东北汽车】特斯拉扩产传闻简评网传的特斯拉产能从125万扩产到175万并不涉及到整车产能。公告文件原文表述：环评文件原文表述是“全厂动力系统组装规模预计从125万套/年提升至175万套/年”，见临港片区官网，此文件应该公布于5月11号， https://www.lingang.gov.cn/html/website/lg/index/g... 【Tesla上海工厂整车产能到底有多少？】目前上海特斯拉产能特斯拉上海工厂标准规划年产能为50万辆左右，理论上按照全年3班生产可达150万辆产能，

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弱预期强现实最大反差品种，当前电池片环节重点推荐！

【太平洋新能源】弱预期强现实最大反差品种，当前电池片环节重点推荐！【电池片供需趋紧，盈利上行有望持续。】近期产业链调研反馈，产业链硅片库存从1周上升至3周，电池片供应紧张。N型电池片方面，除晶科、钧达外，TOPCon新增产能投产进度普遍低于预期。展望未来几年，N型电池将进入多技术竞争时代，即便是TOPCon技术，不同企业之间技术路线、转化效率、成本会在相当一段时间内保持差距，新技术绝不是PPT这么容易。我们认为电池片供需将进一步紧张，单位盈利或将超预期。【美国政策预期已触底。】5月12日，美

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现金流为王，再次强调配置电力板块

【东北中小市值】现金流为王，再次强调配置电力板块 1、低通胀背景下，现金流价值愈加凸显：电费收入确定性高，具有稳定且持续增长的经营性现金流； 2、低增长背景下，防御性板块重要性突出：在权益市场下行或震荡期，电力行业具有超额收益； 3、低利率背景下，融资成本下行释放利润：利率持续下行，无论是通过贷款置换还是新项目融资均可降低财务费用； 4、中特估背景下，估值体系有望重塑：央国企受益于考核机制改善、交流意愿增强、分红率提升等因素，估值中枢有望持续上行； 5、降煤价背景下，基本面有望持续改善：一季度原

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【策略会锂公司交流反馈】

【策略会锂公司交流反馈】 1、中矿资源要点： 1）下调利润：全年产量指引略低于此前预期（扩产项目产线改进，投产时间较之前延期），因此全年利润从43.2亿元至39.7亿元，下调幅度8.2%。 2）远期产能规划超预期：产能规划从8万吨提升至10万吨。 3）继续推荐中矿，成长性高，量增可对冲锂价下跌影响 2、赣锋锂业要点： 1）下调利润：公司Q1产销率较低+澳洲项目扩产时间再度延期，因此下略调全年产量预期，同时全年利润从100亿元下调至95亿元，下调幅度5%。 2）无其他重大边际变化 3）建议观望赣锋

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【银河军工-李良】利空尽，布局期，待东风

【银河军工-李良】利空尽，布局期，待东风【利空尽+待东风】短期看，首先，行业订单不明朗、重点型号降价、Q2业绩预期偏弱等估值压制因素基本priced in；其次，五年装备采购计划中期调整之后的军品订单Q2或可见，板块预期将迎边际改善；再次，行业复工复产叠加招投标有序重启，板块业绩有望快速回升；最后，军工板块估值分位数29%，提升空间较大。【浅蹲起跳】中长期看，俄乌战争致地缘政治格局巨变，我国周边安全局势迅速恶化，装备的更新换代和新质新域装备列装需求依然迫切，“十四五”中期调整是暂时的。【布

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TMT程兵：如何看待AI与运营商的调整？

TMT程兵：如何看待AI与运营商的调整？坚信AI的革命性与数据确权后，运营商作为国家队赋予的数据底座重任。因此，AI中长期行情值得期待。 AI的革命性类似于2014年移动互联网的发展，是不可逆且确定的，因此，未来TMT投资就是AI+，未来还将反复演绎。我们认为前面上涨是拔估值行情，可以确认AI最有效的领域在于场景，或是算法+场景。未来AI发展将是开放与封闭的复合体。开放在于算法模型，封闭在于汇聚更多场景，形成“马太效应”，而AI的导入会是一个重要变量。这波调整本质上是拔估值行情到一段落，而

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【顺丰近期跟踪反馈】

【顺丰近期跟踪反馈】 1、丰网出售交易：近期过渡期间，顺丰对加盟商的补偿安排，包括100%加盟费、押金、余额+情谊金，这部分安排，预计比例和金额有限，并非全部需要赔付、不愿意去JT的才会被考虑，总体金额可控，不会超出今年持续运营丰网亏损，不影响今年预算、对明后年有减亏贡献（今明盈利预测均包含了年化4.5亿亏损假设） 2、战略聚焦，有助于强化第一增长曲线中高端快递。丰网对公司收入端贡献值较小，件量仅10%，收入占比仅1%，同时和大网现有快递业务的价格带差异较大。不同价格带的网络在定价端和运营端管

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充电桩更新：具体实施意见出台，容量电费超预期

【华创电新黄麟团队】充电桩更新：具体实施意见出台，容量电费超预期 ⚡事件：5.17日发改委官网挂网《关于加快推进充电基础设施建设，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》更具体给出了支持政策。 ➡点评： ◆加强公共桩建设：充电站“县县全覆盖”、充电桩“乡乡全覆盖”，推进集中式充电场站，配置公共桩。 ◆推进社区桩建设：旧社区改造配建公共桩，新社区须配建或前置预留安装空间，并建立投诉机制解决用户用桩问题。 ◆充电网络支持：专项债支持高速公路国省道等充换电设施建设；鼓励加强电网改造并在2030年以

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百度23Q1智能云营收同比高增，华为光领域创新产品亮相光博会

【华西计算机刘泽晶团队】百度23Q1智能云营收同比高增，华为光领域创新产品亮相光博会-2023.05.16 🔥流量跟踪： ➡Baidu：3月百度AppMAU同比+13%，达6.32亿，日登录用户占比达83% ➡ChatGPT：4月全球访问量 17.6 亿次（+12.6%） ➡Bing：月度流量1.2B ➡Google：月度流量85.1B * ChatGPT,Bing,Google数据当日无更新 🔆重要新闻及公告： ➡据中经网消息，百度发布23Q1财报（未经审计），Q1实现营收284.11亿

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社零总额高增主要系去年同期低基数所致

【信达新消费|美护牛未央·社零数据点评】社零总额高增主要系去年同期低基数所致，化妆品社零增速恢复较好 [烟花]#4月社零增速表现亮眼，宏观数据验证消费复苏趋势。4月社会消费品零售总额34910亿元/yoy+18.4%，21年4月-23年4月CAGR为+2.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额31290亿元、同比增长16.5%。1-4月，社会消费品零售总额149833亿元/yoy+8.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额135719亿元、同比增长9.0%。4月化妆品类零售总额为276亿元/yoy

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宝莱特：降本增效+产品结构调整，23年业绩有望迎来拐点

【光大医药】宝莱特：降本增效+产品结构调整，23年业绩有望迎来拐点降本增效，盈利能力逐步修复：22年血透粉液原材料成本高企利润承压，23Q1原材料价格开始回落，血透产品毛利率不断改善；22年费用投入较大，23年积极控制费用支出，公司整体盈利能力逐步修复。产品结构调整，高毛利产品比重提升：公司积极拓展监护仪中高端系列产品，GPS系列战略稳步推进，高毛利产品占比有望不断提高；血透设备销量23年预期+50%，透析器产能逐步投产，23年有望实现较快放量，血透设备+透析器收入比重逐步提高。新品待释放

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中国建筑兴业首次覆盖：港澳幕墙龙头，业绩高增有确定性

【国金地产】中国建筑兴业（0830.HK）首次覆盖：港澳幕墙龙头，业绩高增有确定性【基本结论】港澳幕墙领头羊，行业技术先锋。2012年加入中建系，大股东助力业务规模实现跨越发展。公司核心主业为幕墙工程，2022年营收毛利贡献占比均超75%。勇当行业技术先锋，以超高层幕墙等核心技术打造高端标杆项目。业绩兑现高增承诺，新增合约强劲提升。预计能实现“十四五”规划中2025年10亿港元净利润的业绩目标：①2022年新签合约101亿港元/+23%，持续深耕港澳项目（新签合约59.6亿港元/+42%）

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【中泰电子|长电科技】景气复苏预期+Chiplet预期差，重视底部机会

【中泰电子|长电科技】景气复苏预期+Chiplet预期差，重视底部机会 23H2封测景气有望复苏据我们的调研，公司23Q1稼动率较22Q4的底部水位持平，见底特征明显。我们认为封测行业景气有望于23H2复苏，公司作为封测龙头，股价有望提前反应。 Chiplet量测出货、持续加码 1月5日，公司Chiplet进入量产阶段，并实现对国际客户4nm产品的出货。公司持续加大对Chiplet投入：1）22M11向子公司增资10亿，加速Chiplet产业协同，并计划从RDL interposer（重新布线

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特斯拉：拟扩建上海工厂，本土产业链充分受益

【财通电新】特斯拉：拟扩建上海工厂，本土产业链充分受益 📣#拟扩建上海工厂，改款Model 3即将进入试生产 1）据临港新片区管理委员会环评公示，特斯拉申请超级工厂项目（一期）进行配套工艺提升，全厂动力系统组装规模预计从125万套/年提升至175万套/年，并计划建设生产线首次生产软包式电池单元，试验规模为2万Ah/年，相当于一台Model Y电池组； 2）据彭博报道，特斯拉已经向加州弗里蒙特市申请拆除一条Model 3产线并安装新设备，改版Model 3也即将在上海进入试生产阶段。目前只有上海

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迈为与华晟签订13条异质结产线订单，总产能7.8GW

【天风机械】迈为与华晟签订13条异质结产线订单，总产能7.8GW 事件： 2023年5月16日，迈为股份发布公告，公司与合肥华晟及宣城华晟签署了设备采购合同，后者拟向公司采购高效硅异质结太阳能电池生产线设备13条，共7.8GW。点评： 1⃣与华晟合作良好，再获异质结产线大单。自2023年3月迈为与安徽华晟及其子公司签订1条0.6GW产线后，双方于5月16日再次签订异质结产线大单。2023年迈为股份与华晟共签订14条异质结太阳能电池生产线订单，总产能8.4GW，强强联合共同推动异质结电池的商业化

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特斯拉扩产传闻简评

【东北汽车】特斯拉扩产传闻简评网传的特斯拉产能从125万扩产到175万并不涉及到整车产能。公告文件原文表述：环评文件原文表述是“全厂动力系统组装规模预计从125万套/年提升至175万套/年”，见临港片区官网，此文件应该公布于5月11号， https://www.lingang.gov.cn/html/website/lg/index/g... 【Tesla上海工厂整车产能到底有多少？】目前上海特斯拉产能特斯拉上海工厂标准规划年产能为50万辆左右，理论上按照全年3班生产可达150万辆产能，

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弱预期强现实最大反差品种，当前电池片环节重点推荐！

【太平洋新能源】弱预期强现实最大反差品种，当前电池片环节重点推荐！【电池片供需趋紧，盈利上行有望持续。】近期产业链调研反馈，产业链硅片库存从1周上升至3周，电池片供应紧张。N型电池片方面，除晶科、钧达外，TOPCon新增产能投产进度普遍低于预期。展望未来几年，N型电池将进入多技术竞争时代，即便是TOPCon技术，不同企业之间技术路线、转化效率、成本会在相当一段时间内保持差距，新技术绝不是PPT这么容易。我们认为电池片供需将进一步紧张，单位盈利或将超预期。【美国政策预期已触底。】5月12日，美

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现金流为王，再次强调配置电力板块

【东北中小市值】现金流为王，再次强调配置电力板块 1、低通胀背景下，现金流价值愈加凸显：电费收入确定性高，具有稳定且持续增长的经营性现金流； 2、低增长背景下，防御性板块重要性突出：在权益市场下行或震荡期，电力行业具有超额收益； 3、低利率背景下，融资成本下行释放利润：利率持续下行，无论是通过贷款置换还是新项目融资均可降低财务费用； 4、中特估背景下，估值体系有望重塑：央国企受益于考核机制改善、交流意愿增强、分红率提升等因素，估值中枢有望持续上行； 5、降煤价背景下，基本面有望持续改善：一季度原

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【策略会锂公司交流反馈】

【策略会锂公司交流反馈】 1、中矿资源要点： 1）下调利润：全年产量指引略低于此前预期（扩产项目产线改进，投产时间较之前延期），因此全年利润从43.2亿元至39.7亿元，下调幅度8.2%。 2）远期产能规划超预期：产能规划从8万吨提升至10万吨。 3）继续推荐中矿，成长性高，量增可对冲锂价下跌影响 2、赣锋锂业要点： 1）下调利润：公司Q1产销率较低+澳洲项目扩产时间再度延期，因此下略调全年产量预期，同时全年利润从100亿元下调至95亿元，下调幅度5%。 2）无其他重大边际变化 3）建议观望赣锋

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【银河军工-李良】利空尽，布局期，待东风

【银河军工-李良】利空尽，布局期，待东风【利空尽+待东风】短期看，首先，行业订单不明朗、重点型号降价、Q2业绩预期偏弱等估值压制因素基本priced in；其次，五年装备采购计划中期调整之后的军品订单Q2或可见，板块预期将迎边际改善；再次，行业复工复产叠加招投标有序重启，板块业绩有望快速回升；最后，军工板块估值分位数29%，提升空间较大。【浅蹲起跳】中长期看，俄乌战争致地缘政治格局巨变，我国周边安全局势迅速恶化，装备的更新换代和新质新域装备列装需求依然迫切，“十四五”中期调整是暂时的。【布

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TMT程兵：如何看待AI与运营商的调整？

TMT程兵：如何看待AI与运营商的调整？坚信AI的革命性与数据确权后，运营商作为国家队赋予的数据底座重任。因此，AI中长期行情值得期待。 AI的革命性类似于2014年移动互联网的发展，是不可逆且确定的，因此，未来TMT投资就是AI+，未来还将反复演绎。我们认为前面上涨是拔估值行情，可以确认AI最有效的领域在于场景，或是算法+场景。未来AI发展将是开放与封闭的复合体。开放在于算法模型，封闭在于汇聚更多场景，形成“马太效应”，而AI的导入会是一个重要变量。这波调整本质上是拔估值行情到一段落，而

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【顺丰近期跟踪反馈】

【顺丰近期跟踪反馈】 1、丰网出售交易：近期过渡期间，顺丰对加盟商的补偿安排，包括100%加盟费、押金、余额+情谊金，这部分安排，预计比例和金额有限，并非全部需要赔付、不愿意去JT的才会被考虑，总体金额可控，不会超出今年持续运营丰网亏损，不影响今年预算、对明后年有减亏贡献（今明盈利预测均包含了年化4.5亿亏损假设） 2、战略聚焦，有助于强化第一增长曲线中高端快递。丰网对公司收入端贡献值较小，件量仅10%，收入占比仅1%，同时和大网现有快递业务的价格带差异较大。不同价格带的网络在定价端和运营端管

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充电桩更新：具体实施意见出台，容量电费超预期

【华创电新黄麟团队】充电桩更新：具体实施意见出台，容量电费超预期 ⚡事件：5.17日发改委官网挂网《关于加快推进充电基础设施建设，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》更具体给出了支持政策。 ➡点评： ◆加强公共桩建设：充电站“县县全覆盖”、充电桩“乡乡全覆盖”，推进集中式充电场站，配置公共桩。 ◆推进社区桩建设：旧社区改造配建公共桩，新社区须配建或前置预留安装空间，并建立投诉机制解决用户用桩问题。 ◆充电网络支持：专项债支持高速公路国省道等充换电设施建设；鼓励加强电网改造并在2030年以

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百度23Q1智能云营收同比高增，华为光领域创新产品亮相光博会

【华西计算机刘泽晶团队】百度23Q1智能云营收同比高增，华为光领域创新产品亮相光博会-2023.05.16 🔥流量跟踪： ➡Baidu：3月百度AppMAU同比+13%，达6.32亿，日登录用户占比达83% ➡ChatGPT：4月全球访问量 17.6 亿次（+12.6%） ➡Bing：月度流量1.2B ➡Google：月度流量85.1B * ChatGPT,Bing,Google数据当日无更新 🔆重要新闻及公告： ➡据中经网消息，百度发布23Q1财报（未经审计），Q1实现营收284.11亿

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社零总额高增主要系去年同期低基数所致

【信达新消费|美护牛未央·社零数据点评】社零总额高增主要系去年同期低基数所致，化妆品社零增速恢复较好 [烟花]#4月社零增速表现亮眼，宏观数据验证消费复苏趋势。4月社会消费品零售总额34910亿元/yoy+18.4%，21年4月-23年4月CAGR为+2.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额31290亿元、同比增长16.5%。1-4月，社会消费品零售总额149833亿元/yoy+8.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额135719亿元、同比增长9.0%。4月化妆品类零售总额为276亿元/yoy

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宝莱特：降本增效+产品结构调整，23年业绩有望迎来拐点

【光大医药】宝莱特：降本增效+产品结构调整，23年业绩有望迎来拐点降本增效，盈利能力逐步修复：22年血透粉液原材料成本高企利润承压，23Q1原材料价格开始回落，血透产品毛利率不断改善；22年费用投入较大，23年积极控制费用支出，公司整体盈利能力逐步修复。产品结构调整，高毛利产品比重提升：公司积极拓展监护仪中高端系列产品，GPS系列战略稳步推进，高毛利产品占比有望不断提高；血透设备销量23年预期+50%，透析器产能逐步投产，23年有望实现较快放量，血透设备+透析器收入比重逐步提高。新品待释放

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中国建筑兴业首次覆盖：港澳幕墙龙头，业绩高增有确定性

【国金地产】中国建筑兴业（0830.HK）首次覆盖：港澳幕墙龙头，业绩高增有确定性【基本结论】港澳幕墙领头羊，行业技术先锋。2012年加入中建系，大股东助力业务规模实现跨越发展。公司核心主业为幕墙工程，2022年营收毛利贡献占比均超75%。勇当行业技术先锋，以超高层幕墙等核心技术打造高端标杆项目。业绩兑现高增承诺，新增合约强劲提升。预计能实现“十四五”规划中2025年10亿港元净利润的业绩目标：①2022年新签合约101亿港元/+23%，持续深耕港澳项目（新签合约59.6亿港元/+42%）

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【中泰电子|长电科技】景气复苏预期+Chiplet预期差，重视底部机会

【中泰电子|长电科技】景气复苏预期+Chiplet预期差，重视底部机会 23H2封测景气有望复苏据我们的调研，公司23Q1稼动率较22Q4的底部水位持平，见底特征明显。我们认为封测行业景气有望于23H2复苏，公司作为封测龙头，股价有望提前反应。 Chiplet量测出货、持续加码 1月5日，公司Chiplet进入量产阶段，并实现对国际客户4nm产品的出货。公司持续加大对Chiplet投入：1）22M11向子公司增资10亿，加速Chiplet产业协同，并计划从RDL interposer（重新布线

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特斯拉：拟扩建上海工厂，本土产业链充分受益

【财通电新】特斯拉：拟扩建上海工厂，本土产业链充分受益 📣#拟扩建上海工厂，改款Model 3即将进入试生产 1）据临港新片区管理委员会环评公示，特斯拉申请超级工厂项目（一期）进行配套工艺提升，全厂动力系统组装规模预计从125万套/年提升至175万套/年，并计划建设生产线首次生产软包式电池单元，试验规模为2万Ah/年，相当于一台Model Y电池组； 2）据彭博报道，特斯拉已经向加州弗里蒙特市申请拆除一条Model 3产线并安装新设备，改版Model 3也即将在上海进入试生产阶段。目前只有上海

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迈为与华晟签订13条异质结产线订单，总产能7.8GW

【天风机械】迈为与华晟签订13条异质结产线订单，总产能7.8GW 事件： 2023年5月16日，迈为股份发布公告，公司与合肥华晟及宣城华晟签署了设备采购合同，后者拟向公司采购高效硅异质结太阳能电池生产线设备13条，共7.8GW。点评： 1⃣与华晟合作良好，再获异质结产线大单。自2023年3月迈为与安徽华晟及其子公司签订1条0.6GW产线后，双方于5月16日再次签订异质结产线大单。2023年迈为股份与华晟共签订14条异质结太阳能电池生产线订单，总产能8.4GW，强强联合共同推动异质结电池的商业化

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特斯拉扩产传闻简评

【东北汽车】特斯拉扩产传闻简评网传的特斯拉产能从125万扩产到175万并不涉及到整车产能。公告文件原文表述：环评文件原文表述是“全厂动力系统组装规模预计从125万套/年提升至175万套/年”，见临港片区官网，此文件应该公布于5月11号， https://www.lingang.gov.cn/html/website/lg/index/g... 【Tesla上海工厂整车产能到底有多少？】目前上海特斯拉产能特斯拉上海工厂标准规划年产能为50万辆左右，理论上按照全年3班生产可达150万辆产能，

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弱预期强现实最大反差品种，当前电池片环节重点推荐！

【太平洋新能源】弱预期强现实最大反差品种，当前电池片环节重点推荐！【电池片供需趋紧，盈利上行有望持续。】近期产业链调研反馈，产业链硅片库存从1周上升至3周，电池片供应紧张。N型电池片方面，除晶科、钧达外，TOPCon新增产能投产进度普遍低于预期。展望未来几年，N型电池将进入多技术竞争时代，即便是TOPCon技术，不同企业之间技术路线、转化效率、成本会在相当一段时间内保持差距，新技术绝不是PPT这么容易。我们认为电池片供需将进一步紧张，单位盈利或将超预期。【美国政策预期已触底。】5月12日，美

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现金流为王，再次强调配置电力板块

【东北中小市值】现金流为王，再次强调配置电力板块 1、低通胀背景下，现金流价值愈加凸显：电费收入确定性高，具有稳定且持续增长的经营性现金流； 2、低增长背景下，防御性板块重要性突出：在权益市场下行或震荡期，电力行业具有超额收益； 3、低利率背景下，融资成本下行释放利润：利率持续下行，无论是通过贷款置换还是新项目融资均可降低财务费用； 4、中特估背景下，估值体系有望重塑：央国企受益于考核机制改善、交流意愿增强、分红率提升等因素，估值中枢有望持续上行； 5、降煤价背景下，基本面有望持续改善：一季度原

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【策略会锂公司交流反馈】

【策略会锂公司交流反馈】 1、中矿资源要点： 1）下调利润：全年产量指引略低于此前预期（扩产项目产线改进，投产时间较之前延期），因此全年利润从43.2亿元至39.7亿元，下调幅度8.2%。 2）远期产能规划超预期：产能规划从8万吨提升至10万吨。 3）继续推荐中矿，成长性高，量增可对冲锂价下跌影响 2、赣锋锂业要点： 1）下调利润：公司Q1产销率较低+澳洲项目扩产时间再度延期，因此下略调全年产量预期，同时全年利润从100亿元下调至95亿元，下调幅度5%。 2）无其他重大边际变化 3）建议观望赣锋

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【银河军工-李良】利空尽，布局期，待东风

【银河军工-李良】利空尽，布局期，待东风【利空尽+待东风】短期看，首先，行业订单不明朗、重点型号降价、Q2业绩预期偏弱等估值压制因素基本priced in；其次，五年装备采购计划中期调整之后的军品订单Q2或可见，板块预期将迎边际改善；再次，行业复工复产叠加招投标有序重启，板块业绩有望快速回升；最后，军工板块估值分位数29%，提升空间较大。【浅蹲起跳】中长期看，俄乌战争致地缘政治格局巨变，我国周边安全局势迅速恶化，装备的更新换代和新质新域装备列装需求依然迫切，“十四五”中期调整是暂时的。【布

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TMT程兵：如何看待AI与运营商的调整？

TMT程兵：如何看待AI与运营商的调整？坚信AI的革命性与数据确权后，运营商作为国家队赋予的数据底座重任。因此，AI中长期行情值得期待。 AI的革命性类似于2014年移动互联网的发展，是不可逆且确定的，因此，未来TMT投资就是AI+，未来还将反复演绎。我们认为前面上涨是拔估值行情，可以确认AI最有效的领域在于场景，或是算法+场景。未来AI发展将是开放与封闭的复合体。开放在于算法模型，封闭在于汇聚更多场景，形成“马太效应”，而AI的导入会是一个重要变量。这波调整本质上是拔估值行情到一段落，而

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【顺丰近期跟踪反馈】

【顺丰近期跟踪反馈】 1、丰网出售交易：近期过渡期间，顺丰对加盟商的补偿安排，包括100%加盟费、押金、余额+情谊金，这部分安排，预计比例和金额有限，并非全部需要赔付、不愿意去JT的才会被考虑，总体金额可控，不会超出今年持续运营丰网亏损，不影响今年预算、对明后年有减亏贡献（今明盈利预测均包含了年化4.5亿亏损假设） 2、战略聚焦，有助于强化第一增长曲线中高端快递。丰网对公司收入端贡献值较小，件量仅10%，收入占比仅1%，同时和大网现有快递业务的价格带差异较大。不同价格带的网络在定价端和运营端管

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充电桩更新：具体实施意见出台，容量电费超预期

【华创电新黄麟团队】充电桩更新：具体实施意见出台，容量电费超预期 ⚡事件：5.17日发改委官网挂网《关于加快推进充电基础设施建设，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》更具体给出了支持政策。 ➡点评： ◆加强公共桩建设：充电站“县县全覆盖”、充电桩“乡乡全覆盖”，推进集中式充电场站，配置公共桩。 ◆推进社区桩建设：旧社区改造配建公共桩，新社区须配建或前置预留安装空间，并建立投诉机制解决用户用桩问题。 ◆充电网络支持：专项债支持高速公路国省道等充换电设施建设；鼓励加强电网改造并在2030年以

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百度23Q1智能云营收同比高增，华为光领域创新产品亮相光博会

【华西计算机刘泽晶团队】百度23Q1智能云营收同比高增，华为光领域创新产品亮相光博会-2023.05.16 🔥流量跟踪： ➡Baidu：3月百度AppMAU同比+13%，达6.32亿，日登录用户占比达83% ➡ChatGPT：4月全球访问量 17.6 亿次（+12.6%） ➡Bing：月度流量1.2B ➡Google：月度流量85.1B * ChatGPT,Bing,Google数据当日无更新 🔆重要新闻及公告： ➡据中经网消息，百度发布23Q1财报（未经审计），Q1实现营收284.11亿

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社零总额高增主要系去年同期低基数所致

【信达新消费|美护牛未央·社零数据点评】社零总额高增主要系去年同期低基数所致，化妆品社零增速恢复较好 [烟花]#4月社零增速表现亮眼，宏观数据验证消费复苏趋势。4月社会消费品零售总额34910亿元/yoy+18.4%，21年4月-23年4月CAGR为+2.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额31290亿元、同比增长16.5%。1-4月，社会消费品零售总额149833亿元/yoy+8.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额135719亿元、同比增长9.0%。4月化妆品类零售总额为276亿元/yoy

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宝莱特：降本增效+产品结构调整，23年业绩有望迎来拐点

【光大医药】宝莱特：降本增效+产品结构调整，23年业绩有望迎来拐点降本增效，盈利能力逐步修复：22年血透粉液原材料成本高企利润承压，23Q1原材料价格开始回落，血透产品毛利率不断改善；22年费用投入较大，23年积极控制费用支出，公司整体盈利能力逐步修复。产品结构调整，高毛利产品比重提升：公司积极拓展监护仪中高端系列产品，GPS系列战略稳步推进，高毛利产品占比有望不断提高；血透设备销量23年预期+50%，透析器产能逐步投产，23年有望实现较快放量，血透设备+透析器收入比重逐步提高。新品待释放

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中国建筑兴业首次覆盖：港澳幕墙龙头，业绩高增有确定性

【国金地产】中国建筑兴业（0830.HK）首次覆盖：港澳幕墙龙头，业绩高增有确定性【基本结论】港澳幕墙领头羊，行业技术先锋。2012年加入中建系，大股东助力业务规模实现跨越发展。公司核心主业为幕墙工程，2022年营收毛利贡献占比均超75%。勇当行业技术先锋，以超高层幕墙等核心技术打造高端标杆项目。业绩兑现高增承诺，新增合约强劲提升。预计能实现“十四五”规划中2025年10亿港元净利润的业绩目标：①2022年新签合约101亿港元/+23%，持续深耕港澳项目（新签合约59.6亿港元/+42%）

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【中泰电子|长电科技】景气复苏预期+Chiplet预期差，重视底部机会

【中泰电子|长电科技】景气复苏预期+Chiplet预期差，重视底部机会 23H2封测景气有望复苏据我们的调研，公司23Q1稼动率较22Q4的底部水位持平，见底特征明显。我们认为封测行业景气有望于23H2复苏，公司作为封测龙头，股价有望提前反应。 Chiplet量测出货、持续加码 1月5日，公司Chiplet进入量产阶段，并实现对国际客户4nm产品的出货。公司持续加大对Chiplet投入：1）22M11向子公司增资10亿，加速Chiplet产业协同，并计划从RDL interposer（重新布线

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特斯拉：拟扩建上海工厂，本土产业链充分受益

【财通电新】特斯拉：拟扩建上海工厂，本土产业链充分受益 📣#拟扩建上海工厂，改款Model 3即将进入试生产 1）据临港新片区管理委员会环评公示，特斯拉申请超级工厂项目（一期）进行配套工艺提升，全厂动力系统组装规模预计从125万套/年提升至175万套/年，并计划建设生产线首次生产软包式电池单元，试验规模为2万Ah/年，相当于一台Model Y电池组； 2）据彭博报道，特斯拉已经向加州弗里蒙特市申请拆除一条Model 3产线并安装新设备，改版Model 3也即将在上海进入试生产阶段。目前只有上海

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迈为与华晟签订13条异质结产线订单，总产能7.8GW

【天风机械】迈为与华晟签订13条异质结产线订单，总产能7.8GW 事件： 2023年5月16日，迈为股份发布公告，公司与合肥华晟及宣城华晟签署了设备采购合同，后者拟向公司采购高效硅异质结太阳能电池生产线设备13条，共7.8GW。点评： 1⃣与华晟合作良好，再获异质结产线大单。自2023年3月迈为与安徽华晟及其子公司签订1条0.6GW产线后，双方于5月16日再次签订异质结产线大单。2023年迈为股份与华晟共签订14条异质结太阳能电池生产线订单，总产能8.4GW，强强联合共同推动异质结电池的商业化

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特斯拉扩产传闻简评

【东北汽车】特斯拉扩产传闻简评网传的特斯拉产能从125万扩产到175万并不涉及到整车产能。公告文件原文表述：环评文件原文表述是“全厂动力系统组装规模预计从125万套/年提升至175万套/年”，见临港片区官网，此文件应该公布于5月11号， https://www.lingang.gov.cn/html/website/lg/index/g... 【Tesla上海工厂整车产能到底有多少？】目前上海特斯拉产能特斯拉上海工厂标准规划年产能为50万辆左右，理论上按照全年3班生产可达150万辆产能，

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弱预期强现实最大反差品种，当前电池片环节重点推荐！

【太平洋新能源】弱预期强现实最大反差品种，当前电池片环节重点推荐！【电池片供需趋紧，盈利上行有望持续。】近期产业链调研反馈，产业链硅片库存从1周上升至3周，电池片供应紧张。N型电池片方面，除晶科、钧达外，TOPCon新增产能投产进度普遍低于预期。展望未来几年，N型电池将进入多技术竞争时代，即便是TOPCon技术，不同企业之间技术路线、转化效率、成本会在相当一段时间内保持差距，新技术绝不是PPT这么容易。我们认为电池片供需将进一步紧张，单位盈利或将超预期。【美国政策预期已触底。】5月12日，美

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现金流为王，再次强调配置电力板块

【东北中小市值】现金流为王，再次强调配置电力板块 1、低通胀背景下，现金流价值愈加凸显：电费收入确定性高，具有稳定且持续增长的经营性现金流； 2、低增长背景下，防御性板块重要性突出：在权益市场下行或震荡期，电力行业具有超额收益； 3、低利率背景下，融资成本下行释放利润：利率持续下行，无论是通过贷款置换还是新项目融资均可降低财务费用； 4、中特估背景下，估值体系有望重塑：央国企受益于考核机制改善、交流意愿增强、分红率提升等因素，估值中枢有望持续上行； 5、降煤价背景下，基本面有望持续改善：一季度原

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【策略会锂公司交流反馈】

【策略会锂公司交流反馈】 1、中矿资源要点： 1）下调利润：全年产量指引略低于此前预期（扩产项目产线改进，投产时间较之前延期），因此全年利润从43.2亿元至39.7亿元，下调幅度8.2%。 2）远期产能规划超预期：产能规划从8万吨提升至10万吨。 3）继续推荐中矿，成长性高，量增可对冲锂价下跌影响 2、赣锋锂业要点： 1）下调利润：公司Q1产销率较低+澳洲项目扩产时间再度延期，因此下略调全年产量预期，同时全年利润从100亿元下调至95亿元，下调幅度5%。 2）无其他重大边际变化 3）建议观望赣锋

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【银河军工-李良】利空尽，布局期，待东风

【银河军工-李良】利空尽，布局期，待东风【利空尽+待东风】短期看，首先，行业订单不明朗、重点型号降价、Q2业绩预期偏弱等估值压制因素基本priced in；其次，五年装备采购计划中期调整之后的军品订单Q2或可见，板块预期将迎边际改善；再次，行业复工复产叠加招投标有序重启，板块业绩有望快速回升；最后，军工板块估值分位数29%，提升空间较大。【浅蹲起跳】中长期看，俄乌战争致地缘政治格局巨变，我国周边安全局势迅速恶化，装备的更新换代和新质新域装备列装需求依然迫切，“十四五”中期调整是暂时的。【布

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夜长梦山

2023-05-17 10:43:15

TMT程兵：如何看待AI与运营商的调整？

TMT程兵：如何看待AI与运营商的调整？坚信AI的革命性与数据确权后，运营商作为国家队赋予的数据底座重任。因此，AI中长期行情值得期待。 AI的革命性类似于2014年移动互联网的发展，是不可逆且确定的，因此，未来TMT投资就是AI+，未来还将反复演绎。我们认为前面上涨是拔估值行情，可以确认AI最有效的领域在于场景，或是算法+场景。未来AI发展将是开放与封闭的复合体。开放在于算法模型，封闭在于汇聚更多场景，形成“马太效应”，而AI的导入会是一个重要变量。这波调整本质上是拔估值行情到一段落，而

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立讯精密

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夜长梦山

2023-05-17 10:40:03

【顺丰近期跟踪反馈】

【顺丰近期跟踪反馈】 1、丰网出售交易：近期过渡期间，顺丰对加盟商的补偿安排，包括100%加盟费、押金、余额+情谊金，这部分安排，预计比例和金额有限，并非全部需要赔付、不愿意去JT的才会被考虑，总体金额可控，不会超出今年持续运营丰网亏损，不影响今年预算、对明后年有减亏贡献（今明盈利预测均包含了年化4.5亿亏损假设） 2、战略聚焦，有助于强化第一增长曲线中高端快递。丰网对公司收入端贡献值较小，件量仅10%，收入占比仅1%，同时和大网现有快递业务的价格带差异较大。不同价格带的网络在定价端和运营端管

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顺丰控股

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充电桩更新：具体实施意见出台，容量电费超预期

【华创电新黄麟团队】充电桩更新：具体实施意见出台，容量电费超预期 ⚡事件：5.17日发改委官网挂网《关于加快推进充电基础设施建设，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》更具体给出了支持政策。 ➡点评： ◆加强公共桩建设：充电站“县县全覆盖”、充电桩“乡乡全覆盖”，推进集中式充电场站，配置公共桩。 ◆推进社区桩建设：旧社区改造配建公共桩，新社区须配建或前置预留安装空间，并建立投诉机制解决用户用桩问题。 ◆充电网络支持：专项债支持高速公路国省道等充换电设施建设；鼓励加强电网改造并在2030年以

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炬华科技

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百度23Q1智能云营收同比高增，华为光领域创新产品亮相光博会

【华西计算机刘泽晶团队】百度23Q1智能云营收同比高增，华为光领域创新产品亮相光博会-2023.05.16 🔥流量跟踪： ➡Baidu：3月百度AppMAU同比+13%，达6.32亿，日登录用户占比达83% ➡ChatGPT：4月全球访问量 17.6 亿次（+12.6%） ➡Bing：月度流量1.2B ➡Google：月度流量85.1B * ChatGPT,Bing,Google数据当日无更新 🔆重要新闻及公告： ➡据中经网消息，百度发布23Q1财报（未经审计），Q1实现营收284.11亿

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百度集团-SW

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2023-05-17 10:33:03

社零总额高增主要系去年同期低基数所致

【信达新消费|美护牛未央·社零数据点评】社零总额高增主要系去年同期低基数所致，化妆品社零增速恢复较好 [烟花]#4月社零增速表现亮眼，宏观数据验证消费复苏趋势。4月社会消费品零售总额34910亿元/yoy+18.4%，21年4月-23年4月CAGR为+2.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额31290亿元、同比增长16.5%。1-4月，社会消费品零售总额149833亿元/yoy+8.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额135719亿元、同比增长9.0%。4月化妆品类零售总额为276亿元/yoy

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贵州茅台

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宝莱特：降本增效+产品结构调整，23年业绩有望迎来拐点

【光大医药】宝莱特：降本增效+产品结构调整，23年业绩有望迎来拐点降本增效，盈利能力逐步修复：22年血透粉液原材料成本高企利润承压，23Q1原材料价格开始回落，血透产品毛利率不断改善；22年费用投入较大，23年积极控制费用支出，公司整体盈利能力逐步修复。产品结构调整，高毛利产品比重提升：公司积极拓展监护仪中高端系列产品，GPS系列战略稳步推进，高毛利产品占比有望不断提高；血透设备销量23年预期+50%，透析器产能逐步投产，23年有望实现较快放量，血透设备+透析器收入比重逐步提高。新品待释放

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中国建筑兴业首次覆盖：港澳幕墙龙头，业绩高增有确定性

【国金地产】中国建筑兴业（0830.HK）首次覆盖：港澳幕墙龙头，业绩高增有确定性【基本结论】港澳幕墙领头羊，行业技术先锋。2012年加入中建系，大股东助力业务规模实现跨越发展。公司核心主业为幕墙工程，2022年营收毛利贡献占比均超75%。勇当行业技术先锋，以超高层幕墙等核心技术打造高端标杆项目。业绩兑现高增承诺，新增合约强劲提升。预计能实现“十四五”规划中2025年10亿港元净利润的业绩目标：①2022年新签合约101亿港元/+23%，持续深耕港澳项目（新签合约59.6亿港元/+42%）

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2023-05-17 10:22:05

【中泰电子|长电科技】景气复苏预期+Chiplet预期差，重视底部机会

【中泰电子|长电科技】景气复苏预期+Chiplet预期差，重视底部机会 23H2封测景气有望复苏据我们的调研，公司23Q1稼动率较22Q4的底部水位持平，见底特征明显。我们认为封测行业景气有望于23H2复苏，公司作为封测龙头，股价有望提前反应。 Chiplet量测出货、持续加码 1月5日，公司Chiplet进入量产阶段，并实现对国际客户4nm产品的出货。公司持续加大对Chiplet投入：1）22M11向子公司增资10亿，加速Chiplet产业协同，并计划从RDL interposer（重新布线

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2023-05-17 10:21:21

特斯拉：拟扩建上海工厂，本土产业链充分受益

【财通电新】特斯拉：拟扩建上海工厂，本土产业链充分受益 📣#拟扩建上海工厂，改款Model 3即将进入试生产 1）据临港新片区管理委员会环评公示，特斯拉申请超级工厂项目（一期）进行配套工艺提升，全厂动力系统组装规模预计从125万套/年提升至175万套/年，并计划建设生产线首次生产软包式电池单元，试验规模为2万Ah/年，相当于一台Model Y电池组； 2）据彭博报道，特斯拉已经向加州弗里蒙特市申请拆除一条Model 3产线并安装新设备，改版Model 3也即将在上海进入试生产阶段。目前只有上海

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特斯拉

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迈为与华晟签订13条异质结产线订单，总产能7.8GW

【天风机械】迈为与华晟签订13条异质结产线订单，总产能7.8GW 事件： 2023年5月16日，迈为股份发布公告，公司与合肥华晟及宣城华晟签署了设备采购合同，后者拟向公司采购高效硅异质结太阳能电池生产线设备13条，共7.8GW。点评： 1⃣与华晟合作良好，再获异质结产线大单。自2023年3月迈为与安徽华晟及其子公司签订1条0.6GW产线后，双方于5月16日再次签订异质结产线大单。2023年迈为股份与华晟共签订14条异质结太阳能电池生产线订单，总产能8.4GW，强强联合共同推动异质结电池的商业化

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2023-05-17 10:18:44

特斯拉扩产传闻简评

【东北汽车】特斯拉扩产传闻简评网传的特斯拉产能从125万扩产到175万并不涉及到整车产能。公告文件原文表述：环评文件原文表述是“全厂动力系统组装规模预计从125万套/年提升至175万套/年”，见临港片区官网，此文件应该公布于5月11号， https://www.lingang.gov.cn/html/website/lg/index/g... 【Tesla上海工厂整车产能到底有多少？】目前上海特斯拉产能特斯拉上海工厂标准规划年产能为50万辆左右，理论上按照全年3班生产可达150万辆产能，

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2023-05-17 10:15:37

弱预期强现实最大反差品种，当前电池片环节重点推荐！

【太平洋新能源】弱预期强现实最大反差品种，当前电池片环节重点推荐！【电池片供需趋紧，盈利上行有望持续。】近期产业链调研反馈，产业链硅片库存从1周上升至3周，电池片供应紧张。N型电池片方面，除晶科、钧达外，TOPCon新增产能投产进度普遍低于预期。展望未来几年，N型电池将进入多技术竞争时代，即便是TOPCon技术，不同企业之间技术路线、转化效率、成本会在相当一段时间内保持差距，新技术绝不是PPT这么容易。我们认为电池片供需将进一步紧张，单位盈利或将超预期。【美国政策预期已触底。】5月12日，美

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