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2023-04-10 10:47:52

华泰电子团队周度更新

华泰电子团队周度更新（2023.4.10-2023.4.17） ☀我们的观点：上周TMT板块成交量占比48.1%，电子年初以来涨幅23.2%，相对TMT其他板块滞涨，建议关注电子板块在复苏+AI大模型+国产化三条主线下的补涨机会。 ☀观点#1：半导体周期见底信号进一步清晰，1） MLCC/面板价格继续反弹，2）三星减产会推动存储器价格反弹，3）BCI国内手机周度数字环比转正，4）后续关注4/20台积电业绩会的指引，推荐关注韦尔股份、江波龙、顺络电子、风华高科，中芯国际（H）。 ☀观点#2：Me

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【欧陆通】交流更新

【欧陆通】交流更新：电源适配器压舱石，AI服务器电源+充电桩模块高速增长【AI服务器电源】AI算力提升趋势明确从而对电源通电稳定性提出高要求，公司产品配套浪潮信息、星网锐捷及通过富士康进入其他互联网大厂供应链。22年服务器电源收入预计6亿元，净利率8-10%。23年预计增长50%，营收9亿元。【电源适配器】下游应用场景广阔，传统通信、电子等领域需求相对稳定，安防及智能化电器等新兴领域需求有望迎来提振，海康、大华订单饱满确定性强支撑业绩平稳向上。 22年适配器业务收入17-18亿元，净利率4-

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【中信医药】和黄医药首次覆盖报告：小分子创新药佼佼者，国际化能力凸显

【中信医药】和黄医药首次覆盖报告：小分子创新药佼佼者，国际化能力凸显肿瘤管线差异化布局，创新研发成果丰硕：公司深耕抗肿瘤治疗领域，目前12款创新产品已进入临床研究阶段。呋喹替尼（VEGFR 1/2/3）、索凡替尼（VEGFR 1/2/3、FGFR1、CSF-1R）和赛沃替尼（MET）3款实体瘤药物在国内获批，并均被纳入国家医保。丰富的血液瘤管线覆盖几乎所有血液瘤亚型，安迪利塞（PI3Kδ）和索乐匹尼布（Syk）预计于2023H2在国内申请上市。我们测算公司合理股权价值319亿港元，对应目标价3

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AI行业跟踪系列报告18：Meta发布SAM，CV基础模型的突破有望加速多模态应用

AI行业跟踪系列报告18：Meta发布SAM，CV基础模型的突破有望加速多模态应用【广发传媒互联网】核心观点：事件：4月5日，Meta发布了开源的图像分割模型Segment Anything Model（SAM），模型的灵活度极高，能够以鼠标点击、手动框选、自动识别三种交互方式，实现图像分割，并能够给不明确的提示自动生成有效掩码，还支持文本输入prompt来选中对象。SAM能够自主学习，形成数据的飞轮效应，模型效果有望持续优化。 SAM的关键突破：（1）将NLP的prompt引入CV领域，具

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0410【有色金属数据周报】

0410【有色金属数据周报】 ★铜：交易所显性库存由降转升，上期所库存继续下降，LME库存回升，COMEX库存回升，保税区库存下降，全球显性库存阶段转为累积，虽然库存边际变化绝对量较小，但前期显库去库节奏中断，市场多头情绪或阶段降温。供给角度，海外矿山扰动继续恢复，非洲滞留矿与冷料继续发运回国，由于国内冶炼厂检修预期增强，国内铜精矿加工费继续上行可能性较大。冷料方面，废铜供需转松程度暂时有限，铜价回落的情况下，废铜制杆开工率将继续承压，这将限制短期国内累库幅度。冶炼角度，国内及海外精铜产量中期仍

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万兴科技：2022年年报发布，全面拥抱AI！

【东吴传媒互联网张良卫团队】万兴科技：2022年年报发布，全面拥抱AI！事件：万兴科技发布2022年年报，2022年收入11.8亿元，同比增长14.7%，归母净利润0.41亿，同比增长47.7%。【视频频创意产品线】实现营收7.45亿元，同比增长27.82%，技术上，AI换脸、AI抠像、AI降噪、AI音频重组等多项AI能力在产品上应用落地，技术研发成果显现，核心产品实力增强;，2022年订阅收入占整体销售收入比例约64%，订阅续约率提升至60%。【绘图创意产品线】公司持续优化多端产品功能

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【华福有色】AI算力需求及光伏储能提振锡消费，继续推荐南化及锡业，关注兴业

20230409【华福有色】AI算力需求及光伏储能提振锡消费，继续推荐南化及锡业，关注兴业电话会议核心内容： 1、电子焊料单耗：主要用于电子产品组装和半导体封装。PCBA电子焊料用量跟主板大小相关性大，手机主板用3克左右；电脑主板可达到30克；5G基站等大通信主板可达100多克。半导体封装工艺不同用锡量也不同，CPU、GPU封装用BGA球，一个大CPU至少1,000个BGA锡球，半导体对锡产品要求高，基本全部依赖进口，但消费量不大，不到PCBA的5%。 2、电子对锡需求变化：组装密度越来越高，

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国金传媒互联网 | 本周行业观点及推荐标的

国金传媒互联网 | 本周行业观点及推荐标的 [烟花]【本周行业观点】 1、基于最新行业研究（AI对于互联网的影响），我们认为后续互联网产业链价值分布将会重新划分。同时，用户使用刚性程度较高、不基于搜索的应用预计成为未来超级流量入口，推荐【腾讯】【四维图新】。 2、Meta的SAM模型推出，预示AIGC图像制作工具化程度正在迅速提升，游戏行业降本增效进程进一步明确，推荐【游戏板块】。 3、阿里大模型、华为大模型发布，关注【创业黑马】【中原传媒】。 [烟花]【推荐汇总（不分排序）】本周新增推荐汇总

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环台岛战备警巡和演习，中法签订民机、船舶大额订单，有望催化出板块性行情

光大军工🚀军工行业：环台岛战备警巡和演习，中法签订民机、船舶大额订单，有望催化出板块性行情 [烟花]4月8日至10日，东部战区组织环台岛战备警巡，举行“联合利剑”演习。陆海空火箭军等军兵种多型装备参加警巡及演习。军队持续实战化演习、备战，既是对现役装备的检验，又是对战法以及未来装备发展方向的探索。利好各型核心武器装备研制生产产业链。 [烟花]空中客车公司与中国航空器材集团签署了160架民用飞机采购协议，总合同金额约200亿美金，并计划在空客天津建设第二条生产线。中国船舶集团与法国达飞海运集团签

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中科创达：

中科创达：公司的人工智能技术，形成了包括视觉分析、AI图像生成、AI语音识别和降噪、多模态模型等多项先进的人工智能技术，并有多项业务落地。作为全球领先的智能操作系统产品和技术提供商，始终以智能操作系统为核心，聚焦边缘计算和人工智能核心技术，深耕智能视觉领域，不仅自主研发了物体识别、缺陷检测、人脸识别等诸多人工智能应用，而且向开发者和制造商推出最前沿的人工智能开发套件智能汽车领域中“域控级视觉产品及解决方案”的行业第一，拥有上百款搭载公司视觉产品的量产车型。已有多家国内外知名汽车制造商在基于

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【中泰农业】食糖行业专题报告：迎接高糖价时代

【中泰农业】食糖行业专题报告：迎接高糖价时代 1、食糖市场表现显著跑输2020-2022年的农产品牛市，历史经验看，其在随后的牛市周期往往有超额收益。 2、本轮国际糖价上涨源自印度减产超预期，出口量从1100万吨预计回落至600-700万吨；巴西虽有增产但无法满足贸易流空缺，因中国等主消国从疫情恢复增加海外采购，预计国际糖价年内运行区间为20-24美分，对应国内6500-7500元。 3、我国食糖对外依存度35%，但进口深度倒挂超过1年半，核心是国内消费在疫情影响下显著跑输海外消费；本榨季国内食

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【兴业计算机】Meta SAM关键词及投资思考-20230410

【兴业计算机】Meta SAM关键词及投资思考-20230410 🚩Meta AI近期发布Segment Anything Model（SAM），即分割一切模型。SAM可以通过点击、文字、语音等指令，识别图像、视频中的物体。SAM模型关键词如下： 1⃣️不只是抠图：SAM是CV和NLP的结合，即SAM学会了辨别物体，具备对图像的理解力。同时，SAM可以接收其他系统的输入信息，如XR设备中人眼的焦点方向，自动选择对应物体。区别于传统的识别路径，SAM实现了多模态、多设备的联动、跨越。 2⃣️低成

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【财通建筑建材】建材周报：地产持续复苏，产业链龙头基本面改善在即

【财通建筑建材】建材周报：地产持续复苏，产业链龙头基本面改善在即消费建材：防水新规开始实施，2023Q1地产整体企稳复苏，关注消费建材企业基本面改善。防水新规开始实施，行业扩容可期，防水行业集中度有望提升。2022年10月，住建部发布《建筑与市政工程防水通用规范》，已于2023年4月1日开始实施。新规为强制性规范，建筑和市政工程防水必须执行，其主要存在2方面的作用：1）加速行业集中度提升：新规室内防水工作年限趋严，由二次征求稿的15年提升到正式版的25年，同时进一步明确一二三级防水分类及防水材

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中芯国际：国内先进制程的领导者，“科技底座+景气复苏+估值洼地”三重共振

【光大电子|中芯国际】国内先进制程的领导者，“科技底座+景气复苏+估值洼地”三重共振中芯国际是中国大陆技术最先进、规模最大的跨国集成电路制造集团，提供 350nm到14nm及以下不同技术节点的晶圆代工服务，截止2022年底月产能71.4万片（约当8寸片）。目前公司是国内唯一具备14nm及以下先进制程量产能力的企业，作为中国半导体和科技行业的核心底座，未来成长可期。 23H2半导体行业景气度有望回暖，后续有望带来量价的提升。台积电预计半导体周期将在23H1达到底部， 23H2开始复苏；中芯国际预

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重视2023年“数字经济+央企重估+AIGC”三大主线，通信算力环节核心受益

【招商通信-梁程加团队】重视2023年“数字经济+央企重估+AIGC”三大主线，通信算力环节核心受益 🌟本周首推【中兴通讯】。低估值AI算力网络龙头。买不到华为，买中兴（才16x)！AI算力全栈大部分技术实现自主可控！未来的算力之王：降维做服务器业务，升维服务器生意。 🌟【中际旭创】、【新易盛】、【天孚通信】等光模块龙头公司 ❗❗❗🔝本轮光模块是龙头估值重估引领下的全面性行情，封装厂业绩兑现最为明确，通过海外认证拥抱AI800G需求；上游光器件寻宝小而美细分赛道龙头；光芯片受益国产替代，高

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华泰电子团队周度更新

华泰电子团队周度更新（2023.4.10-2023.4.17） ☀我们的观点：上周TMT板块成交量占比48.1%，电子年初以来涨幅23.2%，相对TMT其他板块滞涨，建议关注电子板块在复苏+AI大模型+国产化三条主线下的补涨机会。 ☀观点#1：半导体周期见底信号进一步清晰，1） MLCC/面板价格继续反弹，2）三星减产会推动存储器价格反弹，3）BCI国内手机周度数字环比转正，4）后续关注4/20台积电业绩会的指引，推荐关注韦尔股份、江波龙、顺络电子、风华高科，中芯国际（H）。 ☀观点#2：Me

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【欧陆通】交流更新

【欧陆通】交流更新：电源适配器压舱石，AI服务器电源+充电桩模块高速增长【AI服务器电源】AI算力提升趋势明确从而对电源通电稳定性提出高要求，公司产品配套浪潮信息、星网锐捷及通过富士康进入其他互联网大厂供应链。22年服务器电源收入预计6亿元，净利率8-10%。23年预计增长50%，营收9亿元。【电源适配器】下游应用场景广阔，传统通信、电子等领域需求相对稳定，安防及智能化电器等新兴领域需求有望迎来提振，海康、大华订单饱满确定性强支撑业绩平稳向上。 22年适配器业务收入17-18亿元，净利率4-

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【中信医药】和黄医药首次覆盖报告：小分子创新药佼佼者，国际化能力凸显

【中信医药】和黄医药首次覆盖报告：小分子创新药佼佼者，国际化能力凸显肿瘤管线差异化布局，创新研发成果丰硕：公司深耕抗肿瘤治疗领域，目前12款创新产品已进入临床研究阶段。呋喹替尼（VEGFR 1/2/3）、索凡替尼（VEGFR 1/2/3、FGFR1、CSF-1R）和赛沃替尼（MET）3款实体瘤药物在国内获批，并均被纳入国家医保。丰富的血液瘤管线覆盖几乎所有血液瘤亚型，安迪利塞（PI3Kδ）和索乐匹尼布（Syk）预计于2023H2在国内申请上市。我们测算公司合理股权价值319亿港元，对应目标价3

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AI行业跟踪系列报告18：Meta发布SAM，CV基础模型的突破有望加速多模态应用

AI行业跟踪系列报告18：Meta发布SAM，CV基础模型的突破有望加速多模态应用【广发传媒互联网】核心观点：事件：4月5日，Meta发布了开源的图像分割模型Segment Anything Model（SAM），模型的灵活度极高，能够以鼠标点击、手动框选、自动识别三种交互方式，实现图像分割，并能够给不明确的提示自动生成有效掩码，还支持文本输入prompt来选中对象。SAM能够自主学习，形成数据的飞轮效应，模型效果有望持续优化。 SAM的关键突破：（1）将NLP的prompt引入CV领域，具

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0410【有色金属数据周报】

0410【有色金属数据周报】 ★铜：交易所显性库存由降转升，上期所库存继续下降，LME库存回升，COMEX库存回升，保税区库存下降，全球显性库存阶段转为累积，虽然库存边际变化绝对量较小，但前期显库去库节奏中断，市场多头情绪或阶段降温。供给角度，海外矿山扰动继续恢复，非洲滞留矿与冷料继续发运回国，由于国内冶炼厂检修预期增强，国内铜精矿加工费继续上行可能性较大。冷料方面，废铜供需转松程度暂时有限，铜价回落的情况下，废铜制杆开工率将继续承压，这将限制短期国内累库幅度。冶炼角度，国内及海外精铜产量中期仍

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万兴科技：2022年年报发布，全面拥抱AI！

【东吴传媒互联网张良卫团队】万兴科技：2022年年报发布，全面拥抱AI！事件：万兴科技发布2022年年报，2022年收入11.8亿元，同比增长14.7%，归母净利润0.41亿，同比增长47.7%。【视频频创意产品线】实现营收7.45亿元，同比增长27.82%，技术上，AI换脸、AI抠像、AI降噪、AI音频重组等多项AI能力在产品上应用落地，技术研发成果显现，核心产品实力增强;，2022年订阅收入占整体销售收入比例约64%，订阅续约率提升至60%。【绘图创意产品线】公司持续优化多端产品功能

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【华福有色】AI算力需求及光伏储能提振锡消费，继续推荐南化及锡业，关注兴业

20230409【华福有色】AI算力需求及光伏储能提振锡消费，继续推荐南化及锡业，关注兴业电话会议核心内容： 1、电子焊料单耗：主要用于电子产品组装和半导体封装。PCBA电子焊料用量跟主板大小相关性大，手机主板用3克左右；电脑主板可达到30克；5G基站等大通信主板可达100多克。半导体封装工艺不同用锡量也不同，CPU、GPU封装用BGA球，一个大CPU至少1,000个BGA锡球，半导体对锡产品要求高，基本全部依赖进口，但消费量不大，不到PCBA的5%。 2、电子对锡需求变化：组装密度越来越高，

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国金传媒互联网 | 本周行业观点及推荐标的

国金传媒互联网 | 本周行业观点及推荐标的 [烟花]【本周行业观点】 1、基于最新行业研究（AI对于互联网的影响），我们认为后续互联网产业链价值分布将会重新划分。同时，用户使用刚性程度较高、不基于搜索的应用预计成为未来超级流量入口，推荐【腾讯】【四维图新】。 2、Meta的SAM模型推出，预示AIGC图像制作工具化程度正在迅速提升，游戏行业降本增效进程进一步明确，推荐【游戏板块】。 3、阿里大模型、华为大模型发布，关注【创业黑马】【中原传媒】。 [烟花]【推荐汇总（不分排序）】本周新增推荐汇总

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环台岛战备警巡和演习，中法签订民机、船舶大额订单，有望催化出板块性行情

光大军工🚀军工行业：环台岛战备警巡和演习，中法签订民机、船舶大额订单，有望催化出板块性行情 [烟花]4月8日至10日，东部战区组织环台岛战备警巡，举行“联合利剑”演习。陆海空火箭军等军兵种多型装备参加警巡及演习。军队持续实战化演习、备战，既是对现役装备的检验，又是对战法以及未来装备发展方向的探索。利好各型核心武器装备研制生产产业链。 [烟花]空中客车公司与中国航空器材集团签署了160架民用飞机采购协议，总合同金额约200亿美金，并计划在空客天津建设第二条生产线。中国船舶集团与法国达飞海运集团签

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中科创达：

中科创达：公司的人工智能技术，形成了包括视觉分析、AI图像生成、AI语音识别和降噪、多模态模型等多项先进的人工智能技术，并有多项业务落地。作为全球领先的智能操作系统产品和技术提供商，始终以智能操作系统为核心，聚焦边缘计算和人工智能核心技术，深耕智能视觉领域，不仅自主研发了物体识别、缺陷检测、人脸识别等诸多人工智能应用，而且向开发者和制造商推出最前沿的人工智能开发套件智能汽车领域中“域控级视觉产品及解决方案”的行业第一，拥有上百款搭载公司视觉产品的量产车型。已有多家国内外知名汽车制造商在基于

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【中泰农业】食糖行业专题报告：迎接高糖价时代

【中泰农业】食糖行业专题报告：迎接高糖价时代 1、食糖市场表现显著跑输2020-2022年的农产品牛市，历史经验看，其在随后的牛市周期往往有超额收益。 2、本轮国际糖价上涨源自印度减产超预期，出口量从1100万吨预计回落至600-700万吨；巴西虽有增产但无法满足贸易流空缺，因中国等主消国从疫情恢复增加海外采购，预计国际糖价年内运行区间为20-24美分，对应国内6500-7500元。 3、我国食糖对外依存度35%，但进口深度倒挂超过1年半，核心是国内消费在疫情影响下显著跑输海外消费；本榨季国内食

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【兴业计算机】Meta SAM关键词及投资思考-20230410

【兴业计算机】Meta SAM关键词及投资思考-20230410 🚩Meta AI近期发布Segment Anything Model（SAM），即分割一切模型。SAM可以通过点击、文字、语音等指令，识别图像、视频中的物体。SAM模型关键词如下： 1⃣️不只是抠图：SAM是CV和NLP的结合，即SAM学会了辨别物体，具备对图像的理解力。同时，SAM可以接收其他系统的输入信息，如XR设备中人眼的焦点方向，自动选择对应物体。区别于传统的识别路径，SAM实现了多模态、多设备的联动、跨越。 2⃣️低成

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【财通建筑建材】建材周报：地产持续复苏，产业链龙头基本面改善在即

【财通建筑建材】建材周报：地产持续复苏，产业链龙头基本面改善在即消费建材：防水新规开始实施，2023Q1地产整体企稳复苏，关注消费建材企业基本面改善。防水新规开始实施，行业扩容可期，防水行业集中度有望提升。2022年10月，住建部发布《建筑与市政工程防水通用规范》，已于2023年4月1日开始实施。新规为强制性规范，建筑和市政工程防水必须执行，其主要存在2方面的作用：1）加速行业集中度提升：新规室内防水工作年限趋严，由二次征求稿的15年提升到正式版的25年，同时进一步明确一二三级防水分类及防水材

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中芯国际：国内先进制程的领导者，“科技底座+景气复苏+估值洼地”三重共振

【光大电子|中芯国际】国内先进制程的领导者，“科技底座+景气复苏+估值洼地”三重共振中芯国际是中国大陆技术最先进、规模最大的跨国集成电路制造集团，提供 350nm到14nm及以下不同技术节点的晶圆代工服务，截止2022年底月产能71.4万片（约当8寸片）。目前公司是国内唯一具备14nm及以下先进制程量产能力的企业，作为中国半导体和科技行业的核心底座，未来成长可期。 23H2半导体行业景气度有望回暖，后续有望带来量价的提升。台积电预计半导体周期将在23H1达到底部， 23H2开始复苏；中芯国际预

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重视2023年“数字经济+央企重估+AIGC”三大主线，通信算力环节核心受益

【招商通信-梁程加团队】重视2023年“数字经济+央企重估+AIGC”三大主线，通信算力环节核心受益 🌟本周首推【中兴通讯】。低估值AI算力网络龙头。买不到华为，买中兴（才16x)！AI算力全栈大部分技术实现自主可控！未来的算力之王：降维做服务器业务，升维服务器生意。 🌟【中际旭创】、【新易盛】、【天孚通信】等光模块龙头公司 ❗❗❗🔝本轮光模块是龙头估值重估引领下的全面性行情，封装厂业绩兑现最为明确，通过海外认证拥抱AI800G需求；上游光器件寻宝小而美细分赛道龙头；光芯片受益国产替代，高

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华泰电子团队周度更新

华泰电子团队周度更新（2023.4.10-2023.4.17） ☀我们的观点：上周TMT板块成交量占比48.1%，电子年初以来涨幅23.2%，相对TMT其他板块滞涨，建议关注电子板块在复苏+AI大模型+国产化三条主线下的补涨机会。 ☀观点#1：半导体周期见底信号进一步清晰，1） MLCC/面板价格继续反弹，2）三星减产会推动存储器价格反弹，3）BCI国内手机周度数字环比转正，4）后续关注4/20台积电业绩会的指引，推荐关注韦尔股份、江波龙、顺络电子、风华高科，中芯国际（H）。 ☀观点#2：Me

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寒武纪
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韦尔股份

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2023-04-10 10:46:36

【欧陆通】交流更新

【欧陆通】交流更新：电源适配器压舱石，AI服务器电源+充电桩模块高速增长【AI服务器电源】AI算力提升趋势明确从而对电源通电稳定性提出高要求，公司产品配套浪潮信息、星网锐捷及通过富士康进入其他互联网大厂供应链。22年服务器电源收入预计6亿元，净利率8-10%。23年预计增长50%，营收9亿元。【电源适配器】下游应用场景广阔，传统通信、电子等领域需求相对稳定，安防及智能化电器等新兴领域需求有望迎来提振，海康、大华订单饱满确定性强支撑业绩平稳向上。 22年适配器业务收入17-18亿元，净利率4-

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欧陆通

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【中信医药】和黄医药首次覆盖报告：小分子创新药佼佼者，国际化能力凸显

【中信医药】和黄医药首次覆盖报告：小分子创新药佼佼者，国际化能力凸显肿瘤管线差异化布局，创新研发成果丰硕：公司深耕抗肿瘤治疗领域，目前12款创新产品已进入临床研究阶段。呋喹替尼（VEGFR 1/2/3）、索凡替尼（VEGFR 1/2/3、FGFR1、CSF-1R）和赛沃替尼（MET）3款实体瘤药物在国内获批，并均被纳入国家医保。丰富的血液瘤管线覆盖几乎所有血液瘤亚型，安迪利塞（PI3Kδ）和索乐匹尼布（Syk）预计于2023H2在国内申请上市。我们测算公司合理股权价值319亿港元，对应目标价3

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AI行业跟踪系列报告18：Meta发布SAM，CV基础模型的突破有望加速多模态应用

AI行业跟踪系列报告18：Meta发布SAM，CV基础模型的突破有望加速多模态应用【广发传媒互联网】核心观点：事件：4月5日，Meta发布了开源的图像分割模型Segment Anything Model（SAM），模型的灵活度极高，能够以鼠标点击、手动框选、自动识别三种交互方式，实现图像分割，并能够给不明确的提示自动生成有效掩码，还支持文本输入prompt来选中对象。SAM能够自主学习，形成数据的飞轮效应，模型效果有望持续优化。 SAM的关键突破：（1）将NLP的prompt引入CV领域，具

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2023-04-10 10:44:34

0410【有色金属数据周报】

0410【有色金属数据周报】 ★铜：交易所显性库存由降转升，上期所库存继续下降，LME库存回升，COMEX库存回升，保税区库存下降，全球显性库存阶段转为累积，虽然库存边际变化绝对量较小，但前期显库去库节奏中断，市场多头情绪或阶段降温。供给角度，海外矿山扰动继续恢复，非洲滞留矿与冷料继续发运回国，由于国内冶炼厂检修预期增强，国内铜精矿加工费继续上行可能性较大。冷料方面，废铜供需转松程度暂时有限，铜价回落的情况下，废铜制杆开工率将继续承压，这将限制短期国内累库幅度。冶炼角度，国内及海外精铜产量中期仍

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万兴科技：2022年年报发布，全面拥抱AI！

【东吴传媒互联网张良卫团队】万兴科技：2022年年报发布，全面拥抱AI！事件：万兴科技发布2022年年报，2022年收入11.8亿元，同比增长14.7%，归母净利润0.41亿，同比增长47.7%。【视频频创意产品线】实现营收7.45亿元，同比增长27.82%，技术上，AI换脸、AI抠像、AI降噪、AI音频重组等多项AI能力在产品上应用落地，技术研发成果显现，核心产品实力增强;，2022年订阅收入占整体销售收入比例约64%，订阅续约率提升至60%。【绘图创意产品线】公司持续优化多端产品功能

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【华福有色】AI算力需求及光伏储能提振锡消费，继续推荐南化及锡业，关注兴业

20230409【华福有色】AI算力需求及光伏储能提振锡消费，继续推荐南化及锡业，关注兴业电话会议核心内容： 1、电子焊料单耗：主要用于电子产品组装和半导体封装。PCBA电子焊料用量跟主板大小相关性大，手机主板用3克左右；电脑主板可达到30克；5G基站等大通信主板可达100多克。半导体封装工艺不同用锡量也不同，CPU、GPU封装用BGA球，一个大CPU至少1,000个BGA锡球，半导体对锡产品要求高，基本全部依赖进口，但消费量不大，不到PCBA的5%。 2、电子对锡需求变化：组装密度越来越高，

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国金传媒互联网 | 本周行业观点及推荐标的

国金传媒互联网 | 本周行业观点及推荐标的 [烟花]【本周行业观点】 1、基于最新行业研究（AI对于互联网的影响），我们认为后续互联网产业链价值分布将会重新划分。同时，用户使用刚性程度较高、不基于搜索的应用预计成为未来超级流量入口，推荐【腾讯】【四维图新】。 2、Meta的SAM模型推出，预示AIGC图像制作工具化程度正在迅速提升，游戏行业降本增效进程进一步明确，推荐【游戏板块】。 3、阿里大模型、华为大模型发布，关注【创业黑马】【中原传媒】。 [烟花]【推荐汇总（不分排序）】本周新增推荐汇总

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环台岛战备警巡和演习，中法签订民机、船舶大额订单，有望催化出板块性行情

光大军工🚀军工行业：环台岛战备警巡和演习，中法签订民机、船舶大额订单，有望催化出板块性行情 [烟花]4月8日至10日，东部战区组织环台岛战备警巡，举行“联合利剑”演习。陆海空火箭军等军兵种多型装备参加警巡及演习。军队持续实战化演习、备战，既是对现役装备的检验，又是对战法以及未来装备发展方向的探索。利好各型核心武器装备研制生产产业链。 [烟花]空中客车公司与中国航空器材集团签署了160架民用飞机采购协议，总合同金额约200亿美金，并计划在空客天津建设第二条生产线。中国船舶集团与法国达飞海运集团签

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中科创达：

中科创达：公司的人工智能技术，形成了包括视觉分析、AI图像生成、AI语音识别和降噪、多模态模型等多项先进的人工智能技术，并有多项业务落地。作为全球领先的智能操作系统产品和技术提供商，始终以智能操作系统为核心，聚焦边缘计算和人工智能核心技术，深耕智能视觉领域，不仅自主研发了物体识别、缺陷检测、人脸识别等诸多人工智能应用，而且向开发者和制造商推出最前沿的人工智能开发套件智能汽车领域中“域控级视觉产品及解决方案”的行业第一，拥有上百款搭载公司视觉产品的量产车型。已有多家国内外知名汽车制造商在基于

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2023-04-10 10:34:58

【中泰农业】食糖行业专题报告：迎接高糖价时代

【中泰农业】食糖行业专题报告：迎接高糖价时代 1、食糖市场表现显著跑输2020-2022年的农产品牛市，历史经验看，其在随后的牛市周期往往有超额收益。 2、本轮国际糖价上涨源自印度减产超预期，出口量从1100万吨预计回落至600-700万吨；巴西虽有增产但无法满足贸易流空缺，因中国等主消国从疫情恢复增加海外采购，预计国际糖价年内运行区间为20-24美分，对应国内6500-7500元。 3、我国食糖对外依存度35%，但进口深度倒挂超过1年半，核心是国内消费在疫情影响下显著跑输海外消费；本榨季国内食

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【兴业计算机】Meta SAM关键词及投资思考-20230410

【兴业计算机】Meta SAM关键词及投资思考-20230410 🚩Meta AI近期发布Segment Anything Model（SAM），即分割一切模型。SAM可以通过点击、文字、语音等指令，识别图像、视频中的物体。SAM模型关键词如下： 1⃣️不只是抠图：SAM是CV和NLP的结合，即SAM学会了辨别物体，具备对图像的理解力。同时，SAM可以接收其他系统的输入信息，如XR设备中人眼的焦点方向，自动选择对应物体。区别于传统的识别路径，SAM实现了多模态、多设备的联动、跨越。 2⃣️低成

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【财通建筑建材】建材周报：地产持续复苏，产业链龙头基本面改善在即

【财通建筑建材】建材周报：地产持续复苏，产业链龙头基本面改善在即消费建材：防水新规开始实施，2023Q1地产整体企稳复苏，关注消费建材企业基本面改善。防水新规开始实施，行业扩容可期，防水行业集中度有望提升。2022年10月，住建部发布《建筑与市政工程防水通用规范》，已于2023年4月1日开始实施。新规为强制性规范，建筑和市政工程防水必须执行，其主要存在2方面的作用：1）加速行业集中度提升：新规室内防水工作年限趋严，由二次征求稿的15年提升到正式版的25年，同时进一步明确一二三级防水分类及防水材

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中芯国际：国内先进制程的领导者，“科技底座+景气复苏+估值洼地”三重共振

【光大电子|中芯国际】国内先进制程的领导者，“科技底座+景气复苏+估值洼地”三重共振中芯国际是中国大陆技术最先进、规模最大的跨国集成电路制造集团，提供 350nm到14nm及以下不同技术节点的晶圆代工服务，截止2022年底月产能71.4万片（约当8寸片）。目前公司是国内唯一具备14nm及以下先进制程量产能力的企业，作为中国半导体和科技行业的核心底座，未来成长可期。 23H2半导体行业景气度有望回暖，后续有望带来量价的提升。台积电预计半导体周期将在23H1达到底部， 23H2开始复苏；中芯国际预

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重视2023年“数字经济+央企重估+AIGC”三大主线，通信算力环节核心受益

【招商通信-梁程加团队】重视2023年“数字经济+央企重估+AIGC”三大主线，通信算力环节核心受益 🌟本周首推【中兴通讯】。低估值AI算力网络龙头。买不到华为，买中兴（才16x)！AI算力全栈大部分技术实现自主可控！未来的算力之王：降维做服务器业务，升维服务器生意。 🌟【中际旭创】、【新易盛】、【天孚通信】等光模块龙头公司 ❗❗❗🔝本轮光模块是龙头估值重估引领下的全面性行情，封装厂业绩兑现最为明确，通过海外认证拥抱AI800G需求；上游光器件寻宝小而美细分赛道龙头；光芯片受益国产替代，高

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华泰电子团队周度更新

华泰电子团队周度更新（2023.4.10-2023.4.17） ☀我们的观点：上周TMT板块成交量占比48.1%，电子年初以来涨幅23.2%，相对TMT其他板块滞涨，建议关注电子板块在复苏+AI大模型+国产化三条主线下的补涨机会。 ☀观点#1：半导体周期见底信号进一步清晰，1） MLCC/面板价格继续反弹，2）三星减产会推动存储器价格反弹，3）BCI国内手机周度数字环比转正，4）后续关注4/20台积电业绩会的指引，推荐关注韦尔股份、江波龙、顺络电子、风华高科，中芯国际（H）。 ☀观点#2：Me

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【欧陆通】交流更新

【欧陆通】交流更新：电源适配器压舱石，AI服务器电源+充电桩模块高速增长【AI服务器电源】AI算力提升趋势明确从而对电源通电稳定性提出高要求，公司产品配套浪潮信息、星网锐捷及通过富士康进入其他互联网大厂供应链。22年服务器电源收入预计6亿元，净利率8-10%。23年预计增长50%，营收9亿元。【电源适配器】下游应用场景广阔，传统通信、电子等领域需求相对稳定，安防及智能化电器等新兴领域需求有望迎来提振，海康、大华订单饱满确定性强支撑业绩平稳向上。 22年适配器业务收入17-18亿元，净利率4-

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【中信医药】和黄医药首次覆盖报告：小分子创新药佼佼者，国际化能力凸显

【中信医药】和黄医药首次覆盖报告：小分子创新药佼佼者，国际化能力凸显肿瘤管线差异化布局，创新研发成果丰硕：公司深耕抗肿瘤治疗领域，目前12款创新产品已进入临床研究阶段。呋喹替尼（VEGFR 1/2/3）、索凡替尼（VEGFR 1/2/3、FGFR1、CSF-1R）和赛沃替尼（MET）3款实体瘤药物在国内获批，并均被纳入国家医保。丰富的血液瘤管线覆盖几乎所有血液瘤亚型，安迪利塞（PI3Kδ）和索乐匹尼布（Syk）预计于2023H2在国内申请上市。我们测算公司合理股权价值319亿港元，对应目标价3

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AI行业跟踪系列报告18：Meta发布SAM，CV基础模型的突破有望加速多模态应用

AI行业跟踪系列报告18：Meta发布SAM，CV基础模型的突破有望加速多模态应用【广发传媒互联网】核心观点：事件：4月5日，Meta发布了开源的图像分割模型Segment Anything Model（SAM），模型的灵活度极高，能够以鼠标点击、手动框选、自动识别三种交互方式，实现图像分割，并能够给不明确的提示自动生成有效掩码，还支持文本输入prompt来选中对象。SAM能够自主学习，形成数据的飞轮效应，模型效果有望持续优化。 SAM的关键突破：（1）将NLP的prompt引入CV领域，具

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0410【有色金属数据周报】

0410【有色金属数据周报】 ★铜：交易所显性库存由降转升，上期所库存继续下降，LME库存回升，COMEX库存回升，保税区库存下降，全球显性库存阶段转为累积，虽然库存边际变化绝对量较小，但前期显库去库节奏中断，市场多头情绪或阶段降温。供给角度，海外矿山扰动继续恢复，非洲滞留矿与冷料继续发运回国，由于国内冶炼厂检修预期增强，国内铜精矿加工费继续上行可能性较大。冷料方面，废铜供需转松程度暂时有限，铜价回落的情况下，废铜制杆开工率将继续承压，这将限制短期国内累库幅度。冶炼角度，国内及海外精铜产量中期仍

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万兴科技：2022年年报发布，全面拥抱AI！

【东吴传媒互联网张良卫团队】万兴科技：2022年年报发布，全面拥抱AI！事件：万兴科技发布2022年年报，2022年收入11.8亿元，同比增长14.7%，归母净利润0.41亿，同比增长47.7%。【视频频创意产品线】实现营收7.45亿元，同比增长27.82%，技术上，AI换脸、AI抠像、AI降噪、AI音频重组等多项AI能力在产品上应用落地，技术研发成果显现，核心产品实力增强;，2022年订阅收入占整体销售收入比例约64%，订阅续约率提升至60%。【绘图创意产品线】公司持续优化多端产品功能

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【华福有色】AI算力需求及光伏储能提振锡消费，继续推荐南化及锡业，关注兴业

20230409【华福有色】AI算力需求及光伏储能提振锡消费，继续推荐南化及锡业，关注兴业电话会议核心内容： 1、电子焊料单耗：主要用于电子产品组装和半导体封装。PCBA电子焊料用量跟主板大小相关性大，手机主板用3克左右；电脑主板可达到30克；5G基站等大通信主板可达100多克。半导体封装工艺不同用锡量也不同，CPU、GPU封装用BGA球，一个大CPU至少1,000个BGA锡球，半导体对锡产品要求高，基本全部依赖进口，但消费量不大，不到PCBA的5%。 2、电子对锡需求变化：组装密度越来越高，

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国金传媒互联网 | 本周行业观点及推荐标的

国金传媒互联网 | 本周行业观点及推荐标的 [烟花]【本周行业观点】 1、基于最新行业研究（AI对于互联网的影响），我们认为后续互联网产业链价值分布将会重新划分。同时，用户使用刚性程度较高、不基于搜索的应用预计成为未来超级流量入口，推荐【腾讯】【四维图新】。 2、Meta的SAM模型推出，预示AIGC图像制作工具化程度正在迅速提升，游戏行业降本增效进程进一步明确，推荐【游戏板块】。 3、阿里大模型、华为大模型发布，关注【创业黑马】【中原传媒】。 [烟花]【推荐汇总（不分排序）】本周新增推荐汇总

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环台岛战备警巡和演习，中法签订民机、船舶大额订单，有望催化出板块性行情

光大军工🚀军工行业：环台岛战备警巡和演习，中法签订民机、船舶大额订单，有望催化出板块性行情 [烟花]4月8日至10日，东部战区组织环台岛战备警巡，举行“联合利剑”演习。陆海空火箭军等军兵种多型装备参加警巡及演习。军队持续实战化演习、备战，既是对现役装备的检验，又是对战法以及未来装备发展方向的探索。利好各型核心武器装备研制生产产业链。 [烟花]空中客车公司与中国航空器材集团签署了160架民用飞机采购协议，总合同金额约200亿美金，并计划在空客天津建设第二条生产线。中国船舶集团与法国达飞海运集团签

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中科创达：公司的人工智能技术，形成了包括视觉分析、AI图像生成、AI语音识别和降噪、多模态模型等多项先进的人工智能技术，并有多项业务落地。作为全球领先的智能操作系统产品和技术提供商，始终以智能操作系统为核心，聚焦边缘计算和人工智能核心技术，深耕智能视觉领域，不仅自主研发了物体识别、缺陷检测、人脸识别等诸多人工智能应用，而且向开发者和制造商推出最前沿的人工智能开发套件智能汽车领域中“域控级视觉产品及解决方案”的行业第一，拥有上百款搭载公司视觉产品的量产车型。已有多家国内外知名汽车制造商在基于

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【中泰农业】食糖行业专题报告：迎接高糖价时代

【中泰农业】食糖行业专题报告：迎接高糖价时代 1、食糖市场表现显著跑输2020-2022年的农产品牛市，历史经验看，其在随后的牛市周期往往有超额收益。 2、本轮国际糖价上涨源自印度减产超预期，出口量从1100万吨预计回落至600-700万吨；巴西虽有增产但无法满足贸易流空缺，因中国等主消国从疫情恢复增加海外采购，预计国际糖价年内运行区间为20-24美分，对应国内6500-7500元。 3、我国食糖对外依存度35%，但进口深度倒挂超过1年半，核心是国内消费在疫情影响下显著跑输海外消费；本榨季国内食

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【兴业计算机】Meta SAM关键词及投资思考-20230410

【兴业计算机】Meta SAM关键词及投资思考-20230410 🚩Meta AI近期发布Segment Anything Model（SAM），即分割一切模型。SAM可以通过点击、文字、语音等指令，识别图像、视频中的物体。SAM模型关键词如下： 1⃣️不只是抠图：SAM是CV和NLP的结合，即SAM学会了辨别物体，具备对图像的理解力。同时，SAM可以接收其他系统的输入信息，如XR设备中人眼的焦点方向，自动选择对应物体。区别于传统的识别路径，SAM实现了多模态、多设备的联动、跨越。 2⃣️低成

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【财通建筑建材】建材周报：地产持续复苏，产业链龙头基本面改善在即

【财通建筑建材】建材周报：地产持续复苏，产业链龙头基本面改善在即消费建材：防水新规开始实施，2023Q1地产整体企稳复苏，关注消费建材企业基本面改善。防水新规开始实施，行业扩容可期，防水行业集中度有望提升。2022年10月，住建部发布《建筑与市政工程防水通用规范》，已于2023年4月1日开始实施。新规为强制性规范，建筑和市政工程防水必须执行，其主要存在2方面的作用：1）加速行业集中度提升：新规室内防水工作年限趋严，由二次征求稿的15年提升到正式版的25年，同时进一步明确一二三级防水分类及防水材

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中芯国际：国内先进制程的领导者，“科技底座+景气复苏+估值洼地”三重共振

【光大电子|中芯国际】国内先进制程的领导者，“科技底座+景气复苏+估值洼地”三重共振中芯国际是中国大陆技术最先进、规模最大的跨国集成电路制造集团，提供 350nm到14nm及以下不同技术节点的晶圆代工服务，截止2022年底月产能71.4万片（约当8寸片）。目前公司是国内唯一具备14nm及以下先进制程量产能力的企业，作为中国半导体和科技行业的核心底座，未来成长可期。 23H2半导体行业景气度有望回暖，后续有望带来量价的提升。台积电预计半导体周期将在23H1达到底部， 23H2开始复苏；中芯国际预

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重视2023年“数字经济+央企重估+AIGC”三大主线，通信算力环节核心受益

【招商通信-梁程加团队】重视2023年“数字经济+央企重估+AIGC”三大主线，通信算力环节核心受益 🌟本周首推【中兴通讯】。低估值AI算力网络龙头。买不到华为，买中兴（才16x)！AI算力全栈大部分技术实现自主可控！未来的算力之王：降维做服务器业务，升维服务器生意。 🌟【中际旭创】、【新易盛】、【天孚通信】等光模块龙头公司 ❗❗❗🔝本轮光模块是龙头估值重估引领下的全面性行情，封装厂业绩兑现最为明确，通过海外认证拥抱AI800G需求；上游光器件寻宝小而美细分赛道龙头；光芯片受益国产替代，高

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华泰电子团队周度更新

华泰电子团队周度更新（2023.4.10-2023.4.17） ☀我们的观点：上周TMT板块成交量占比48.1%，电子年初以来涨幅23.2%，相对TMT其他板块滞涨，建议关注电子板块在复苏+AI大模型+国产化三条主线下的补涨机会。 ☀观点#1：半导体周期见底信号进一步清晰，1） MLCC/面板价格继续反弹，2）三星减产会推动存储器价格反弹，3）BCI国内手机周度数字环比转正，4）后续关注4/20台积电业绩会的指引，推荐关注韦尔股份、江波龙、顺络电子、风华高科，中芯国际（H）。 ☀观点#2：Me

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寒武纪
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韦尔股份

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夜长梦山

2023-04-10 10:46:36

【欧陆通】交流更新

【欧陆通】交流更新：电源适配器压舱石，AI服务器电源+充电桩模块高速增长【AI服务器电源】AI算力提升趋势明确从而对电源通电稳定性提出高要求，公司产品配套浪潮信息、星网锐捷及通过富士康进入其他互联网大厂供应链。22年服务器电源收入预计6亿元，净利率8-10%。23年预计增长50%，营收9亿元。【电源适配器】下游应用场景广阔，传统通信、电子等领域需求相对稳定，安防及智能化电器等新兴领域需求有望迎来提振，海康、大华订单饱满确定性强支撑业绩平稳向上。 22年适配器业务收入17-18亿元，净利率4-

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欧陆通

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夜长梦山

2023-04-10 10:46:05

【中信医药】和黄医药首次覆盖报告：小分子创新药佼佼者，国际化能力凸显

【中信医药】和黄医药首次覆盖报告：小分子创新药佼佼者，国际化能力凸显肿瘤管线差异化布局，创新研发成果丰硕：公司深耕抗肿瘤治疗领域，目前12款创新产品已进入临床研究阶段。呋喹替尼（VEGFR 1/2/3）、索凡替尼（VEGFR 1/2/3、FGFR1、CSF-1R）和赛沃替尼（MET）3款实体瘤药物在国内获批，并均被纳入国家医保。丰富的血液瘤管线覆盖几乎所有血液瘤亚型，安迪利塞（PI3Kδ）和索乐匹尼布（Syk）预计于2023H2在国内申请上市。我们测算公司合理股权价值319亿港元，对应目标价3

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和黄医药

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夜长梦山

2023-04-10 10:45:32

AI行业跟踪系列报告18：Meta发布SAM，CV基础模型的突破有望加速多模态应用

AI行业跟踪系列报告18：Meta发布SAM，CV基础模型的突破有望加速多模态应用【广发传媒互联网】核心观点：事件：4月5日，Meta发布了开源的图像分割模型Segment Anything Model（SAM），模型的灵活度极高，能够以鼠标点击、手动框选、自动识别三种交互方式，实现图像分割，并能够给不明确的提示自动生成有效掩码，还支持文本输入prompt来选中对象。SAM能够自主学习，形成数据的飞轮效应，模型效果有望持续优化。 SAM的关键突破：（1）将NLP的prompt引入CV领域，具

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腾讯控股
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浙文互联
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创维数字

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2023-04-10 10:44:34

0410【有色金属数据周报】

0410【有色金属数据周报】 ★铜：交易所显性库存由降转升，上期所库存继续下降，LME库存回升，COMEX库存回升，保税区库存下降，全球显性库存阶段转为累积，虽然库存边际变化绝对量较小，但前期显库去库节奏中断，市场多头情绪或阶段降温。供给角度，海外矿山扰动继续恢复，非洲滞留矿与冷料继续发运回国，由于国内冶炼厂检修预期增强，国内铜精矿加工费继续上行可能性较大。冷料方面，废铜供需转松程度暂时有限，铜价回落的情况下，废铜制杆开工率将继续承压，这将限制短期国内累库幅度。冶炼角度，国内及海外精铜产量中期仍

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紫金矿业

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夜长梦山

2023-04-10 10:43:16

万兴科技：2022年年报发布，全面拥抱AI！

【东吴传媒互联网张良卫团队】万兴科技：2022年年报发布，全面拥抱AI！事件：万兴科技发布2022年年报，2022年收入11.8亿元，同比增长14.7%，归母净利润0.41亿，同比增长47.7%。【视频频创意产品线】实现营收7.45亿元，同比增长27.82%，技术上，AI换脸、AI抠像、AI降噪、AI音频重组等多项AI能力在产品上应用落地，技术研发成果显现，核心产品实力增强;，2022年订阅收入占整体销售收入比例约64%，订阅续约率提升至60%。【绘图创意产品线】公司持续优化多端产品功能

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万兴科技

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夜长梦山

2023-04-10 10:42:30

【华福有色】AI算力需求及光伏储能提振锡消费，继续推荐南化及锡业，关注兴业

20230409【华福有色】AI算力需求及光伏储能提振锡消费，继续推荐南化及锡业，关注兴业电话会议核心内容： 1、电子焊料单耗：主要用于电子产品组装和半导体封装。PCBA电子焊料用量跟主板大小相关性大，手机主板用3克左右；电脑主板可达到30克；5G基站等大通信主板可达100多克。半导体封装工艺不同用锡量也不同，CPU、GPU封装用BGA球，一个大CPU至少1,000个BGA锡球，半导体对锡产品要求高，基本全部依赖进口，但消费量不大，不到PCBA的5%。 2、电子对锡需求变化：组装密度越来越高，

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华锡有色
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锡业股份
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兴业银锡

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夜长梦山

2023-04-10 10:39:39

国金传媒互联网 | 本周行业观点及推荐标的

国金传媒互联网 | 本周行业观点及推荐标的 [烟花]【本周行业观点】 1、基于最新行业研究（AI对于互联网的影响），我们认为后续互联网产业链价值分布将会重新划分。同时，用户使用刚性程度较高、不基于搜索的应用预计成为未来超级流量入口，推荐【腾讯】【四维图新】。 2、Meta的SAM模型推出，预示AIGC图像制作工具化程度正在迅速提升，游戏行业降本增效进程进一步明确，推荐【游戏板块】。 3、阿里大模型、华为大模型发布，关注【创业黑马】【中原传媒】。 [烟花]【推荐汇总（不分排序）】本周新增推荐汇总

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四维图新
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创业黑马
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中原传媒

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夜长梦山

2023-04-10 10:38:19

环台岛战备警巡和演习，中法签订民机、船舶大额订单，有望催化出板块性行情

光大军工🚀军工行业：环台岛战备警巡和演习，中法签订民机、船舶大额订单，有望催化出板块性行情 [烟花]4月8日至10日，东部战区组织环台岛战备警巡，举行“联合利剑”演习。陆海空火箭军等军兵种多型装备参加警巡及演习。军队持续实战化演习、备战，既是对现役装备的检验，又是对战法以及未来装备发展方向的探索。利好各型核心武器装备研制生产产业链。 [烟花]空中客车公司与中国航空器材集团签署了160架民用飞机采购协议，总合同金额约200亿美金，并计划在空客天津建设第二条生产线。中国船舶集团与法国达飞海运集团签

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中国船舶
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夜长梦山

2023-04-10 10:35:45

中科创达：

中科创达：公司的人工智能技术，形成了包括视觉分析、AI图像生成、AI语音识别和降噪、多模态模型等多项先进的人工智能技术，并有多项业务落地。作为全球领先的智能操作系统产品和技术提供商，始终以智能操作系统为核心，聚焦边缘计算和人工智能核心技术，深耕智能视觉领域，不仅自主研发了物体识别、缺陷检测、人脸识别等诸多人工智能应用，而且向开发者和制造商推出最前沿的人工智能开发套件智能汽车领域中“域控级视觉产品及解决方案”的行业第一，拥有上百款搭载公司视觉产品的量产车型。已有多家国内外知名汽车制造商在基于

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中科创达

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夜长梦山

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【中泰农业】食糖行业专题报告：迎接高糖价时代

【中泰农业】食糖行业专题报告：迎接高糖价时代 1、食糖市场表现显著跑输2020-2022年的农产品牛市，历史经验看，其在随后的牛市周期往往有超额收益。 2、本轮国际糖价上涨源自印度减产超预期，出口量从1100万吨预计回落至600-700万吨；巴西虽有增产但无法满足贸易流空缺，因中国等主消国从疫情恢复增加海外采购，预计国际糖价年内运行区间为20-24美分，对应国内6500-7500元。 3、我国食糖对外依存度35%，但进口深度倒挂超过1年半，核心是国内消费在疫情影响下显著跑输海外消费；本榨季国内食

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中粮糖业
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夜长梦山

2023-04-10 10:33:06

【兴业计算机】Meta SAM关键词及投资思考-20230410

【兴业计算机】Meta SAM关键词及投资思考-20230410 🚩Meta AI近期发布Segment Anything Model（SAM），即分割一切模型。SAM可以通过点击、文字、语音等指令，识别图像、视频中的物体。SAM模型关键词如下： 1⃣️不只是抠图：SAM是CV和NLP的结合，即SAM学会了辨别物体，具备对图像的理解力。同时，SAM可以接收其他系统的输入信息，如XR设备中人眼的焦点方向，自动选择对应物体。区别于传统的识别路径，SAM实现了多模态、多设备的联动、跨越。 2⃣️低成

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【财通建筑建材】建材周报：地产持续复苏，产业链龙头基本面改善在即

【财通建筑建材】建材周报：地产持续复苏，产业链龙头基本面改善在即消费建材：防水新规开始实施，2023Q1地产整体企稳复苏，关注消费建材企业基本面改善。防水新规开始实施，行业扩容可期，防水行业集中度有望提升。2022年10月，住建部发布《建筑与市政工程防水通用规范》，已于2023年4月1日开始实施。新规为强制性规范，建筑和市政工程防水必须执行，其主要存在2方面的作用：1）加速行业集中度提升：新规室内防水工作年限趋严，由二次征求稿的15年提升到正式版的25年，同时进一步明确一二三级防水分类及防水材

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三棵树
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箭牌家居

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中芯国际：国内先进制程的领导者，“科技底座+景气复苏+估值洼地”三重共振

【光大电子|中芯国际】国内先进制程的领导者，“科技底座+景气复苏+估值洼地”三重共振中芯国际是中国大陆技术最先进、规模最大的跨国集成电路制造集团，提供 350nm到14nm及以下不同技术节点的晶圆代工服务，截止2022年底月产能71.4万片（约当8寸片）。目前公司是国内唯一具备14nm及以下先进制程量产能力的企业，作为中国半导体和科技行业的核心底座，未来成长可期。 23H2半导体行业景气度有望回暖，后续有望带来量价的提升。台积电预计半导体周期将在23H1达到底部， 23H2开始复苏；中芯国际预

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夜长梦山

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重视2023年“数字经济+央企重估+AIGC”三大主线，通信算力环节核心受益

【招商通信-梁程加团队】重视2023年“数字经济+央企重估+AIGC”三大主线，通信算力环节核心受益 🌟本周首推【中兴通讯】。低估值AI算力网络龙头。买不到华为，买中兴（才16x)！AI算力全栈大部分技术实现自主可控！未来的算力之王：降维做服务器业务，升维服务器生意。 🌟【中际旭创】、【新易盛】、【天孚通信】等光模块龙头公司 ❗❗❗🔝本轮光模块是龙头估值重估引领下的全面性行情，封装厂业绩兑现最为明确，通过海外认证拥抱AI800G需求；上游光器件寻宝小而美细分赛道龙头；光芯片受益国产替代，高

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奥飞数据

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