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夜长梦山
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夜长梦山
2022-12-19 10:00:44
近期航空市场高关注!预计未来数月航班订座量逐月周期回升,且长期高壁垒成长Alpha!
【申万宏源计算机】20221219中国民航信息网络(中航信):近期航空市场高关注!预计未来数月航班订座量逐月周期回升,且长期高壁垒成长Alpha! 最低点体现,12月在恢复。公司的四大业务都直接或间接和航班订座量相关。上半年,公司处理的航班订座量为1.2亿单,同比下降51%;1月-10月,公司处理的航班订座量为2.2亿单,同比下降43%,降幅相较于上半年收窄了8个点。12月近期,根据我们研究,正在逐日恢复,环比11月明确改善。 从国内航段看,“20条”不再判定次密接并取消了中风险地区,“新10条
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海南机场
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夜长梦山
2022-12-19 10:00:00
行业推荐不变,短期疫情扰动或影响四季度收入结算
【广发计算机刘雪峰团队|行业周报:行业推荐不变,短期疫情扰动或影响四季度收入结算】 主要观点: 1. 短期疫情和科技行业外部环境扰动较大,对行业表现有所影响。我们的观点是:一方面,随着放开后第一波感染快速扩散,对年底的项目实施和客户验收会有影响;另一方面,若是现在到一月春运能顺利扛过去,相关流程应有较快恢复。我们对行业的推荐和一季度的表现维持乐观。未来数周仍然是配置计算机较好的时间窗口。 2.从当前形势看,主要下游领域的需求仍然保持旺盛,短期受影响的可能是情绪、风险偏好和四季度业绩,也就是202
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星环科技
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夜长梦山
2022-12-19 09:59:21
百亚股份:电商放量、线下稳健,渠道改革进入收获期
【浙商轻工】百亚股份:电商放量、线下稳健,渠道改革进入收获期 两轮渠道整改后成长提速,聚焦自由点卫生巾份额稳增: 我国卫生巾行业趋向成熟,增长主要来源于产品高端化带动价格增长。百亚聚焦自由点卫生巾主攻中高端市场,在产品研发迭代和产品力对标外资高端品牌。2015-2021年自由点销售收入CAGR约20%,超额行业增速约10+pct,推动份额向上 。 电商渠道调整后显效,有望持续实现快速增长: 公司于21年开始电商渠道改革,从聚焦天猫单平台转向多平台发展,并优化线上产品结构带动盈利改善。22年改革成
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百亚股份
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夜长梦山
2022-12-19 09:58:49
【北京本地消费复苏-建议关注】
【北京本地消费复苏-建议关注】 北京预计第一波感染者陆续康复,目前全国其他地方感染处于爬升阶段,暂未放开出境,短期内需求集中在本地释放。推荐关注:以北京为主力消费地区的华联、菜百、老王。 【华联股份】 公司主要业务为购物中心、影院运营。(1)购物中心:截至2022年6月30日,旗下购物中心共25家(北京14家),22H1收入占比67%,2019年收入占比70%;(2)影院运营:截至2022年6月30日,旗下影城共14家(北京7家),22H1收入占比6%,2019年收入占比13%。 阿凡达2上映预
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华联股份
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夜长梦山
2022-12-19 09:58:19
电子周报:关注美国实体清单变化及影响
【华泰科技】电子周报:关注美国实体清单变化及影响 [礼物] 观点1 :BIS修订实体清单,半导体产业链安全问题凸显 ▸12月15日,美国商务部(BIS)对实体清单和UVL进行增补修订,将北方华创磁电科技有限公司等26家中国实体从UVL中移除,但将长江存储、上海微从UVL升级管控至实体清单,并新增寒武纪、上海集成电路研发中心等34家中国实体进入实体清单。实体清单中的企业若想获取美国境内的产品、原产自美国的产品以及它国生产的美国元素含量超过25%的产品须向BIS申请许可。同时,BIS宣布对寒武纪等2
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中芯国际
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夜长梦山
2022-12-19 09:57:35
前配置锂电和电网,明年持续看好储能和0-1赛道
【光大电新 殷中枢|周观点】当前配置锂电和电网,明年持续看好储能和0-1赛道 本周事件:中央经济工作会议在北京举行,对于新能源方面的下一步重点工作指明了方向。 (1)着力扩大国内需求,要把恢复和扩大消费摆在优先位置,多渠道增加城乡居民收入,支持新能源汽车等消费; (2)加快建设现代化产业体系,提升传统产业在全球产业分工中的地位和竞争力,加快新能源、绿色低碳等前沿技术研发和应用推广; (3)要推动经济社会发展绿色转型,协同推进降碳、减污、扩绿、增长。 行情:本周新能源整体呈现调整态势,锂电板块有所
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四方股份
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夜长梦山
2022-12-19 09:56:56
对比3年经济工作会议,不应低估明年基建/地产发力强度
【天风建材】周观点1218:对比3年经济工作会议,不应低估明年基建/地产发力强度 核心观点:上周沪深300跌1.1%,建材(中信)跌2.22%,周期品种跌幅较小,此前涨幅较大的消费建材调整较多。我们对比20-22年的中央经济工作会议,认为: 1)稳增长明年或仍是经济工作的重点之一。今年除仍然提到了去年的三重压力之外,还提到外部环境动荡对我国经济影响加深,但同时提到明年经济运行有望整体回升,我们认为明年稳增长仍然是经济总体回升的关键手段。 2)财政政策中对地方政府防风险的表述有所弱化。今年财政政策
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亚士创能
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夜长梦山
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【国君非银刘欣琦周观点】推荐“科技-产业-金融”循环下投行和PE投资机会
【国君非银刘欣琦周观点】推荐“科技-产业-金融”循环下投行和PE投资机会 1⃣观点: 此前市场对金融股的关注度主要源自稳增长和房地产政策带来的保险板块投资端超预期。对于金融本身在未来高质量发展中的作用关注度不高。 从中央经济工作会议的通稿中,我们看到“推动'科技-产业-金融'良性循环”的表述。我们认为金融行业对高质量发展的支持更多通过多元化的融资方式来完成,在这个过程中,我们认为后续注册制等推动金融机构更好服务经济高质量发展的政策将会逐步推出,也将成为金融行业发展的重要驱动力。我们看好企业融资服
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中国人寿
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夜长梦山
2022-12-19 09:54:51
【申万钢铁】周观点:库存有所回落,钢价稳中有涨。
【申万钢铁】周观点:库存有所回落,钢价稳中有涨。 截至本周五 HRB400 20mm螺纹钢(上海)现货价4010元/吨,环比上周五上涨160元/吨。供给端,钢企盈利有所回升,导致开工率小幅上升,本周全国钢材产量环比增长0.47%,同比上升约3.89%。需求端,下游建筑领域需求表现有一定回暖,本周日均建材成交量约14.96万吨,环比上升1%,同时制造业需求有所回升,最终本周五大品种钢材表观需求量环比上升3.56%,同比下降约2.14%。库存端,本周钢材库存水平环比下降1.76%至1265万吨。预计
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中信特钢
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夜长梦山
2022-12-19 09:54:14
半导体设备进口替代逻辑持续强化;看好顺周期率先受益的通用自动化板块
【东吴机械周观点】半导体设备进口替代逻辑持续强化;看好顺周期率先受益的通用自动化板块 【半导体设备】部分半导体公司再上实体清单,进口替代逻辑持续强化 12.15美国商务部将36家中国企业列入实体清单,包括长江存储、ICRD、深圳鹏芯微三家晶圆厂,上海微电子一家设备公司。我们认为实体清单的公布,是短期利空的落地。短期看,对国内相关晶圆厂的扩产有一定影响,中长期看,会加速半导体产业的国产替代。国家安全作为当前重要的政治任务,随着美国持续打压,进口替代的逻辑将持续强化。基本面看,全球半导体行业景气整体
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绿的谐波
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夜长梦山
2022-12-19 09:53:16
【中金美妆】周观点(20221218)
周观点,周总结系列 【中金美妆】周观点(20221218):11月数据承压,扩大内需战略规划纲要出炉奠定消费复苏基调 本周板块行情回顾: 涨幅前三个股:新氧(+31.19%),拉芳家化(+7.52%),水羊股份(+6.48%) 跌幅前三个股:瑞丽医美(-12.89%),鲁商发展(-6.69%),嘉亨家化(-5.04%) 本周我们独家组织召开了胶原白龙头公司巨子生物上市后首次管理层电话会。我们重申重点推荐,核心逻辑如下: 【巨子生物】1)赛道好,壁垒深,优势稳固:中国胶原蛋白市场方兴未艾,重组胶原
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拉芳家化
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夜长梦山
2022-12-19 09:52:24
【东北农业周观点更新】
【东北农业周观点更新】 生猪:12月18日外三元生猪价格19.40元/公斤,周环比大跌10.64%。鉴于目前生猪供需形势,今年冬至猪肉旺季难旺几乎已成定局,养殖端出现恐慌性抛售,出栏均重继续回落。新冠疫情影响下标猪需求减少,而肥猪供给端抛压进一步加大,两方影响下标肥价差止跌震荡。短期内猪价接近成本线,加之冬至需求旺季临近,养殖端开始惜售挺价,猪价或有所反弹,但难改中期下行趋势。我们预计只有当新冠疫情冲击过后,猪价才会开启一轮明显上涨。建议关注公司成本具有相对优势且融资能力颇强的【牧原股份】、以及
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温氏股份
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夜长梦山
2022-12-19 09:51:52
玫瑰玫瑰玫瑰周观点,周总结系列
周观点,周总结系列 【中金商业新零售】周观点(20221218):11月社零同比-5.9%,关注稳经济、促消费政策落地后复苏进展 🌟行业观点 💐【社零】国家统计局公布:11月社零总额3.86万亿元,同比-5.9%,增速环比下降5.4ppt,受疫情影响降幅有所扩大;1-11月社零总额39.92万亿元,同比-0.1%。分业态看,餐饮等接触式消费受影响较大。分渠道看,电商购物节叠加疫情影响催化线上消费持续走强,10-11月实物商品网上零售额同比+7.4%,单11月线上渗透率同比/环比分别+3.3/
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泡泡玛特
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夜长梦山
2022-12-19 09:50:43
电连技术:收购终止,聚焦主业,汽车业务四季度实现放量增长
【天风电子潘暕团队】电连技术:收购终止,聚焦主业,汽车业务四季度实现放量增长 昨日公司公告终止收购FTDI,我们认为收购终止利大于弊,公司聚焦连接器主业,精力将集中于发展现有汽车业务与开拓国际客户。除收购落地外,公司四季度有望成为业绩高增长起点,明年汽车业务将成为利润重要驱动点,当下看好公司投资价值,受收购冲击影响,低开强烈推荐。 安卓手机业务经过多个季度去库存,目前终端厂商库存来到正常水位,看好公司消费电子业务四季度实现环比增长,同时明年有望实现复苏。此外,公司手机与手机外业务有望拓展海外大客
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电连技术
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夜长梦山
2022-12-19 09:49:08
关于银浆行业后续演化的思考-1218
【天风电新】关于银浆行业后续演化的思考-1218 ——————————— 🌼银浆产品的本质特征是快速迭代,电池片结构(TOPCon薄poly、HJT非晶硅层)、膜层材料选择(TCO)、镀膜设备选择(LP、PE-poly)、SMBB、0BB等方面改变均会带来银浆产品需求的改变,电池技术升级过程中一款银浆产品配方的迭代周期仅有2周左右; 🌼银浆行业在技术迭代过程中和技术迭代已完成时的关注点和竞争格局不同: (1)技术迭代过程中,银浆行业更多与光伏设备追求更高性能的逻辑类似,此时银浆产品在加工费上
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苏州固锝
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近期航空市场高关注!预计未来数月航班订座量逐月周期回升,且长期高壁垒成长Alpha!
【申万宏源计算机】20221219中国民航信息网络(中航信):近期航空市场高关注!预计未来数月航班订座量逐月周期回升,且长期高壁垒成长Alpha! 最低点体现,12月在恢复。公司的四大业务都直接或间接和航班订座量相关。上半年,公司处理的航班订座量为1.2亿单,同比下降51%;1月-10月,公司处理的航班订座量为2.2亿单,同比下降43%,降幅相较于上半年收窄了8个点。12月近期,根据我们研究,正在逐日恢复,环比11月明确改善。 从国内航段看,“20条”不再判定次密接并取消了中风险地区,“新10条
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海南机场
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行业推荐不变,短期疫情扰动或影响四季度收入结算
【广发计算机刘雪峰团队|行业周报:行业推荐不变,短期疫情扰动或影响四季度收入结算】 主要观点: 1. 短期疫情和科技行业外部环境扰动较大,对行业表现有所影响。我们的观点是:一方面,随着放开后第一波感染快速扩散,对年底的项目实施和客户验收会有影响;另一方面,若是现在到一月春运能顺利扛过去,相关流程应有较快恢复。我们对行业的推荐和一季度的表现维持乐观。未来数周仍然是配置计算机较好的时间窗口。 2.从当前形势看,主要下游领域的需求仍然保持旺盛,短期受影响的可能是情绪、风险偏好和四季度业绩,也就是202
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百亚股份:电商放量、线下稳健,渠道改革进入收获期
【浙商轻工】百亚股份:电商放量、线下稳健,渠道改革进入收获期 两轮渠道整改后成长提速,聚焦自由点卫生巾份额稳增: 我国卫生巾行业趋向成熟,增长主要来源于产品高端化带动价格增长。百亚聚焦自由点卫生巾主攻中高端市场,在产品研发迭代和产品力对标外资高端品牌。2015-2021年自由点销售收入CAGR约20%,超额行业增速约10+pct,推动份额向上 。 电商渠道调整后显效,有望持续实现快速增长: 公司于21年开始电商渠道改革,从聚焦天猫单平台转向多平台发展,并优化线上产品结构带动盈利改善。22年改革成
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百亚股份
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【北京本地消费复苏-建议关注】
【北京本地消费复苏-建议关注】 北京预计第一波感染者陆续康复,目前全国其他地方感染处于爬升阶段,暂未放开出境,短期内需求集中在本地释放。推荐关注:以北京为主力消费地区的华联、菜百、老王。 【华联股份】 公司主要业务为购物中心、影院运营。(1)购物中心:截至2022年6月30日,旗下购物中心共25家(北京14家),22H1收入占比67%,2019年收入占比70%;(2)影院运营:截至2022年6月30日,旗下影城共14家(北京7家),22H1收入占比6%,2019年收入占比13%。 阿凡达2上映预
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华联股份
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电子周报:关注美国实体清单变化及影响
【华泰科技】电子周报:关注美国实体清单变化及影响 [礼物] 观点1 :BIS修订实体清单,半导体产业链安全问题凸显 ▸12月15日,美国商务部(BIS)对实体清单和UVL进行增补修订,将北方华创磁电科技有限公司等26家中国实体从UVL中移除,但将长江存储、上海微从UVL升级管控至实体清单,并新增寒武纪、上海集成电路研发中心等34家中国实体进入实体清单。实体清单中的企业若想获取美国境内的产品、原产自美国的产品以及它国生产的美国元素含量超过25%的产品须向BIS申请许可。同时,BIS宣布对寒武纪等2
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前配置锂电和电网,明年持续看好储能和0-1赛道
【光大电新 殷中枢|周观点】当前配置锂电和电网,明年持续看好储能和0-1赛道 本周事件:中央经济工作会议在北京举行,对于新能源方面的下一步重点工作指明了方向。 (1)着力扩大国内需求,要把恢复和扩大消费摆在优先位置,多渠道增加城乡居民收入,支持新能源汽车等消费; (2)加快建设现代化产业体系,提升传统产业在全球产业分工中的地位和竞争力,加快新能源、绿色低碳等前沿技术研发和应用推广; (3)要推动经济社会发展绿色转型,协同推进降碳、减污、扩绿、增长。 行情:本周新能源整体呈现调整态势,锂电板块有所
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对比3年经济工作会议,不应低估明年基建/地产发力强度
【天风建材】周观点1218:对比3年经济工作会议,不应低估明年基建/地产发力强度 核心观点:上周沪深300跌1.1%,建材(中信)跌2.22%,周期品种跌幅较小,此前涨幅较大的消费建材调整较多。我们对比20-22年的中央经济工作会议,认为: 1)稳增长明年或仍是经济工作的重点之一。今年除仍然提到了去年的三重压力之外,还提到外部环境动荡对我国经济影响加深,但同时提到明年经济运行有望整体回升,我们认为明年稳增长仍然是经济总体回升的关键手段。 2)财政政策中对地方政府防风险的表述有所弱化。今年财政政策
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亚士创能
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2022-12-19 09:56:16
【国君非银刘欣琦周观点】推荐“科技-产业-金融”循环下投行和PE投资机会
【国君非银刘欣琦周观点】推荐“科技-产业-金融”循环下投行和PE投资机会 1⃣观点: 此前市场对金融股的关注度主要源自稳增长和房地产政策带来的保险板块投资端超预期。对于金融本身在未来高质量发展中的作用关注度不高。 从中央经济工作会议的通稿中,我们看到“推动'科技-产业-金融'良性循环”的表述。我们认为金融行业对高质量发展的支持更多通过多元化的融资方式来完成,在这个过程中,我们认为后续注册制等推动金融机构更好服务经济高质量发展的政策将会逐步推出,也将成为金融行业发展的重要驱动力。我们看好企业融资服
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2022-12-19 09:54:51
【申万钢铁】周观点:库存有所回落,钢价稳中有涨。
【申万钢铁】周观点:库存有所回落,钢价稳中有涨。 截至本周五 HRB400 20mm螺纹钢(上海)现货价4010元/吨,环比上周五上涨160元/吨。供给端,钢企盈利有所回升,导致开工率小幅上升,本周全国钢材产量环比增长0.47%,同比上升约3.89%。需求端,下游建筑领域需求表现有一定回暖,本周日均建材成交量约14.96万吨,环比上升1%,同时制造业需求有所回升,最终本周五大品种钢材表观需求量环比上升3.56%,同比下降约2.14%。库存端,本周钢材库存水平环比下降1.76%至1265万吨。预计
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半导体设备进口替代逻辑持续强化;看好顺周期率先受益的通用自动化板块
【东吴机械周观点】半导体设备进口替代逻辑持续强化;看好顺周期率先受益的通用自动化板块 【半导体设备】部分半导体公司再上实体清单,进口替代逻辑持续强化 12.15美国商务部将36家中国企业列入实体清单,包括长江存储、ICRD、深圳鹏芯微三家晶圆厂,上海微电子一家设备公司。我们认为实体清单的公布,是短期利空的落地。短期看,对国内相关晶圆厂的扩产有一定影响,中长期看,会加速半导体产业的国产替代。国家安全作为当前重要的政治任务,随着美国持续打压,进口替代的逻辑将持续强化。基本面看,全球半导体行业景气整体
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【中金美妆】周观点(20221218)
周观点,周总结系列 【中金美妆】周观点(20221218):11月数据承压,扩大内需战略规划纲要出炉奠定消费复苏基调 本周板块行情回顾: 涨幅前三个股:新氧(+31.19%),拉芳家化(+7.52%),水羊股份(+6.48%) 跌幅前三个股:瑞丽医美(-12.89%),鲁商发展(-6.69%),嘉亨家化(-5.04%) 本周我们独家组织召开了胶原白龙头公司巨子生物上市后首次管理层电话会。我们重申重点推荐,核心逻辑如下: 【巨子生物】1)赛道好,壁垒深,优势稳固:中国胶原蛋白市场方兴未艾,重组胶原
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【东北农业周观点更新】
【东北农业周观点更新】 生猪:12月18日外三元生猪价格19.40元/公斤,周环比大跌10.64%。鉴于目前生猪供需形势,今年冬至猪肉旺季难旺几乎已成定局,养殖端出现恐慌性抛售,出栏均重继续回落。新冠疫情影响下标猪需求减少,而肥猪供给端抛压进一步加大,两方影响下标肥价差止跌震荡。短期内猪价接近成本线,加之冬至需求旺季临近,养殖端开始惜售挺价,猪价或有所反弹,但难改中期下行趋势。我们预计只有当新冠疫情冲击过后,猪价才会开启一轮明显上涨。建议关注公司成本具有相对优势且融资能力颇强的【牧原股份】、以及
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玫瑰玫瑰玫瑰周观点,周总结系列
周观点,周总结系列 【中金商业新零售】周观点(20221218):11月社零同比-5.9%,关注稳经济、促消费政策落地后复苏进展 🌟行业观点 💐【社零】国家统计局公布:11月社零总额3.86万亿元,同比-5.9%,增速环比下降5.4ppt,受疫情影响降幅有所扩大;1-11月社零总额39.92万亿元,同比-0.1%。分业态看,餐饮等接触式消费受影响较大。分渠道看,电商购物节叠加疫情影响催化线上消费持续走强,10-11月实物商品网上零售额同比+7.4%,单11月线上渗透率同比/环比分别+3.3/
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电连技术:收购终止,聚焦主业,汽车业务四季度实现放量增长
【天风电子潘暕团队】电连技术:收购终止,聚焦主业,汽车业务四季度实现放量增长 昨日公司公告终止收购FTDI,我们认为收购终止利大于弊,公司聚焦连接器主业,精力将集中于发展现有汽车业务与开拓国际客户。除收购落地外,公司四季度有望成为业绩高增长起点,明年汽车业务将成为利润重要驱动点,当下看好公司投资价值,受收购冲击影响,低开强烈推荐。 安卓手机业务经过多个季度去库存,目前终端厂商库存来到正常水位,看好公司消费电子业务四季度实现环比增长,同时明年有望实现复苏。此外,公司手机与手机外业务有望拓展海外大客
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电连技术
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关于银浆行业后续演化的思考-1218
【天风电新】关于银浆行业后续演化的思考-1218 ——————————— 🌼银浆产品的本质特征是快速迭代,电池片结构(TOPCon薄poly、HJT非晶硅层)、膜层材料选择(TCO)、镀膜设备选择(LP、PE-poly)、SMBB、0BB等方面改变均会带来银浆产品需求的改变,电池技术升级过程中一款银浆产品配方的迭代周期仅有2周左右; 🌼银浆行业在技术迭代过程中和技术迭代已完成时的关注点和竞争格局不同: (1)技术迭代过程中,银浆行业更多与光伏设备追求更高性能的逻辑类似,此时银浆产品在加工费上
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近期航空市场高关注!预计未来数月航班订座量逐月周期回升,且长期高壁垒成长Alpha!
【申万宏源计算机】20221219中国民航信息网络(中航信):近期航空市场高关注!预计未来数月航班订座量逐月周期回升,且长期高壁垒成长Alpha! 最低点体现,12月在恢复。公司的四大业务都直接或间接和航班订座量相关。上半年,公司处理的航班订座量为1.2亿单,同比下降51%;1月-10月,公司处理的航班订座量为2.2亿单,同比下降43%,降幅相较于上半年收窄了8个点。12月近期,根据我们研究,正在逐日恢复,环比11月明确改善。 从国内航段看,“20条”不再判定次密接并取消了中风险地区,“新10条
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行业推荐不变,短期疫情扰动或影响四季度收入结算
【广发计算机刘雪峰团队|行业周报:行业推荐不变,短期疫情扰动或影响四季度收入结算】 主要观点: 1. 短期疫情和科技行业外部环境扰动较大,对行业表现有所影响。我们的观点是:一方面,随着放开后第一波感染快速扩散,对年底的项目实施和客户验收会有影响;另一方面,若是现在到一月春运能顺利扛过去,相关流程应有较快恢复。我们对行业的推荐和一季度的表现维持乐观。未来数周仍然是配置计算机较好的时间窗口。 2.从当前形势看,主要下游领域的需求仍然保持旺盛,短期受影响的可能是情绪、风险偏好和四季度业绩,也就是202
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星环科技
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夜长梦山
2022-12-19 09:59:21
百亚股份:电商放量、线下稳健,渠道改革进入收获期
【浙商轻工】百亚股份:电商放量、线下稳健,渠道改革进入收获期 两轮渠道整改后成长提速,聚焦自由点卫生巾份额稳增: 我国卫生巾行业趋向成熟,增长主要来源于产品高端化带动价格增长。百亚聚焦自由点卫生巾主攻中高端市场,在产品研发迭代和产品力对标外资高端品牌。2015-2021年自由点销售收入CAGR约20%,超额行业增速约10+pct,推动份额向上 。 电商渠道调整后显效,有望持续实现快速增长: 公司于21年开始电商渠道改革,从聚焦天猫单平台转向多平台发展,并优化线上产品结构带动盈利改善。22年改革成
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百亚股份
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夜长梦山
2022-12-19 09:58:49
【北京本地消费复苏-建议关注】
【北京本地消费复苏-建议关注】 北京预计第一波感染者陆续康复,目前全国其他地方感染处于爬升阶段,暂未放开出境,短期内需求集中在本地释放。推荐关注:以北京为主力消费地区的华联、菜百、老王。 【华联股份】 公司主要业务为购物中心、影院运营。(1)购物中心:截至2022年6月30日,旗下购物中心共25家(北京14家),22H1收入占比67%,2019年收入占比70%;(2)影院运营:截至2022年6月30日,旗下影城共14家(北京7家),22H1收入占比6%,2019年收入占比13%。 阿凡达2上映预
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华联股份
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夜长梦山
2022-12-19 09:58:19
电子周报:关注美国实体清单变化及影响
【华泰科技】电子周报:关注美国实体清单变化及影响 [礼物] 观点1 :BIS修订实体清单,半导体产业链安全问题凸显 ▸12月15日,美国商务部(BIS)对实体清单和UVL进行增补修订,将北方华创磁电科技有限公司等26家中国实体从UVL中移除,但将长江存储、上海微从UVL升级管控至实体清单,并新增寒武纪、上海集成电路研发中心等34家中国实体进入实体清单。实体清单中的企业若想获取美国境内的产品、原产自美国的产品以及它国生产的美国元素含量超过25%的产品须向BIS申请许可。同时,BIS宣布对寒武纪等2
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中芯国际
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夜长梦山
2022-12-19 09:57:35
前配置锂电和电网,明年持续看好储能和0-1赛道
【光大电新 殷中枢|周观点】当前配置锂电和电网,明年持续看好储能和0-1赛道 本周事件:中央经济工作会议在北京举行,对于新能源方面的下一步重点工作指明了方向。 (1)着力扩大国内需求,要把恢复和扩大消费摆在优先位置,多渠道增加城乡居民收入,支持新能源汽车等消费; (2)加快建设现代化产业体系,提升传统产业在全球产业分工中的地位和竞争力,加快新能源、绿色低碳等前沿技术研发和应用推广; (3)要推动经济社会发展绿色转型,协同推进降碳、减污、扩绿、增长。 行情:本周新能源整体呈现调整态势,锂电板块有所
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四方股份
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夜长梦山
2022-12-19 09:56:56
对比3年经济工作会议,不应低估明年基建/地产发力强度
【天风建材】周观点1218:对比3年经济工作会议,不应低估明年基建/地产发力强度 核心观点:上周沪深300跌1.1%,建材(中信)跌2.22%,周期品种跌幅较小,此前涨幅较大的消费建材调整较多。我们对比20-22年的中央经济工作会议,认为: 1)稳增长明年或仍是经济工作的重点之一。今年除仍然提到了去年的三重压力之外,还提到外部环境动荡对我国经济影响加深,但同时提到明年经济运行有望整体回升,我们认为明年稳增长仍然是经济总体回升的关键手段。 2)财政政策中对地方政府防风险的表述有所弱化。今年财政政策
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亚士创能
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夜长梦山
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【国君非银刘欣琦周观点】推荐“科技-产业-金融”循环下投行和PE投资机会
【国君非银刘欣琦周观点】推荐“科技-产业-金融”循环下投行和PE投资机会 1⃣观点: 此前市场对金融股的关注度主要源自稳增长和房地产政策带来的保险板块投资端超预期。对于金融本身在未来高质量发展中的作用关注度不高。 从中央经济工作会议的通稿中,我们看到“推动'科技-产业-金融'良性循环”的表述。我们认为金融行业对高质量发展的支持更多通过多元化的融资方式来完成,在这个过程中,我们认为后续注册制等推动金融机构更好服务经济高质量发展的政策将会逐步推出,也将成为金融行业发展的重要驱动力。我们看好企业融资服
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中国人寿
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夜长梦山
2022-12-19 09:54:51
【申万钢铁】周观点:库存有所回落,钢价稳中有涨。
【申万钢铁】周观点:库存有所回落,钢价稳中有涨。 截至本周五 HRB400 20mm螺纹钢(上海)现货价4010元/吨,环比上周五上涨160元/吨。供给端,钢企盈利有所回升,导致开工率小幅上升,本周全国钢材产量环比增长0.47%,同比上升约3.89%。需求端,下游建筑领域需求表现有一定回暖,本周日均建材成交量约14.96万吨,环比上升1%,同时制造业需求有所回升,最终本周五大品种钢材表观需求量环比上升3.56%,同比下降约2.14%。库存端,本周钢材库存水平环比下降1.76%至1265万吨。预计
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中信特钢
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夜长梦山
2022-12-19 09:54:14
半导体设备进口替代逻辑持续强化;看好顺周期率先受益的通用自动化板块
【东吴机械周观点】半导体设备进口替代逻辑持续强化;看好顺周期率先受益的通用自动化板块 【半导体设备】部分半导体公司再上实体清单,进口替代逻辑持续强化 12.15美国商务部将36家中国企业列入实体清单,包括长江存储、ICRD、深圳鹏芯微三家晶圆厂,上海微电子一家设备公司。我们认为实体清单的公布,是短期利空的落地。短期看,对国内相关晶圆厂的扩产有一定影响,中长期看,会加速半导体产业的国产替代。国家安全作为当前重要的政治任务,随着美国持续打压,进口替代的逻辑将持续强化。基本面看,全球半导体行业景气整体
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绿的谐波
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夜长梦山
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【中金美妆】周观点(20221218)
周观点,周总结系列 【中金美妆】周观点(20221218):11月数据承压,扩大内需战略规划纲要出炉奠定消费复苏基调 本周板块行情回顾: 涨幅前三个股:新氧(+31.19%),拉芳家化(+7.52%),水羊股份(+6.48%) 跌幅前三个股:瑞丽医美(-12.89%),鲁商发展(-6.69%),嘉亨家化(-5.04%) 本周我们独家组织召开了胶原白龙头公司巨子生物上市后首次管理层电话会。我们重申重点推荐,核心逻辑如下: 【巨子生物】1)赛道好,壁垒深,优势稳固:中国胶原蛋白市场方兴未艾,重组胶原
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拉芳家化
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夜长梦山
2022-12-19 09:52:24
【东北农业周观点更新】
【东北农业周观点更新】 生猪:12月18日外三元生猪价格19.40元/公斤,周环比大跌10.64%。鉴于目前生猪供需形势,今年冬至猪肉旺季难旺几乎已成定局,养殖端出现恐慌性抛售,出栏均重继续回落。新冠疫情影响下标猪需求减少,而肥猪供给端抛压进一步加大,两方影响下标肥价差止跌震荡。短期内猪价接近成本线,加之冬至需求旺季临近,养殖端开始惜售挺价,猪价或有所反弹,但难改中期下行趋势。我们预计只有当新冠疫情冲击过后,猪价才会开启一轮明显上涨。建议关注公司成本具有相对优势且融资能力颇强的【牧原股份】、以及
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温氏股份
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夜长梦山
2022-12-19 09:51:52
玫瑰玫瑰玫瑰周观点,周总结系列
周观点,周总结系列 【中金商业新零售】周观点(20221218):11月社零同比-5.9%,关注稳经济、促消费政策落地后复苏进展 🌟行业观点 💐【社零】国家统计局公布:11月社零总额3.86万亿元,同比-5.9%,增速环比下降5.4ppt,受疫情影响降幅有所扩大;1-11月社零总额39.92万亿元,同比-0.1%。分业态看,餐饮等接触式消费受影响较大。分渠道看,电商购物节叠加疫情影响催化线上消费持续走强,10-11月实物商品网上零售额同比+7.4%,单11月线上渗透率同比/环比分别+3.3/
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泡泡玛特
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夜长梦山
2022-12-19 09:50:43
电连技术:收购终止,聚焦主业,汽车业务四季度实现放量增长
【天风电子潘暕团队】电连技术:收购终止,聚焦主业,汽车业务四季度实现放量增长 昨日公司公告终止收购FTDI,我们认为收购终止利大于弊,公司聚焦连接器主业,精力将集中于发展现有汽车业务与开拓国际客户。除收购落地外,公司四季度有望成为业绩高增长起点,明年汽车业务将成为利润重要驱动点,当下看好公司投资价值,受收购冲击影响,低开强烈推荐。 安卓手机业务经过多个季度去库存,目前终端厂商库存来到正常水位,看好公司消费电子业务四季度实现环比增长,同时明年有望实现复苏。此外,公司手机与手机外业务有望拓展海外大客
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电连技术
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夜长梦山
2022-12-19 09:49:08
关于银浆行业后续演化的思考-1218
【天风电新】关于银浆行业后续演化的思考-1218 ——————————— 🌼银浆产品的本质特征是快速迭代,电池片结构(TOPCon薄poly、HJT非晶硅层)、膜层材料选择(TCO)、镀膜设备选择(LP、PE-poly)、SMBB、0BB等方面改变均会带来银浆产品需求的改变,电池技术升级过程中一款银浆产品配方的迭代周期仅有2周左右; 🌼银浆行业在技术迭代过程中和技术迭代已完成时的关注点和竞争格局不同: (1)技术迭代过程中,银浆行业更多与光伏设备追求更高性能的逻辑类似,此时银浆产品在加工费上
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苏州固锝
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夜长梦山
2022-12-19 10:00:44
近期航空市场高关注!预计未来数月航班订座量逐月周期回升,且长期高壁垒成长Alpha!
【申万宏源计算机】20221219中国民航信息网络(中航信):近期航空市场高关注!预计未来数月航班订座量逐月周期回升,且长期高壁垒成长Alpha! 最低点体现,12月在恢复。公司的四大业务都直接或间接和航班订座量相关。上半年,公司处理的航班订座量为1.2亿单,同比下降51%;1月-10月,公司处理的航班订座量为2.2亿单,同比下降43%,降幅相较于上半年收窄了8个点。12月近期,根据我们研究,正在逐日恢复,环比11月明确改善。 从国内航段看,“20条”不再判定次密接并取消了中风险地区,“新10条
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海南机场
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2022-12-19 10:00:00
行业推荐不变,短期疫情扰动或影响四季度收入结算
【广发计算机刘雪峰团队|行业周报:行业推荐不变,短期疫情扰动或影响四季度收入结算】 主要观点: 1. 短期疫情和科技行业外部环境扰动较大,对行业表现有所影响。我们的观点是:一方面,随着放开后第一波感染快速扩散,对年底的项目实施和客户验收会有影响;另一方面,若是现在到一月春运能顺利扛过去,相关流程应有较快恢复。我们对行业的推荐和一季度的表现维持乐观。未来数周仍然是配置计算机较好的时间窗口。 2.从当前形势看,主要下游领域的需求仍然保持旺盛,短期受影响的可能是情绪、风险偏好和四季度业绩,也就是202
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星环科技
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百亚股份:电商放量、线下稳健,渠道改革进入收获期
【浙商轻工】百亚股份:电商放量、线下稳健,渠道改革进入收获期 两轮渠道整改后成长提速,聚焦自由点卫生巾份额稳增: 我国卫生巾行业趋向成熟,增长主要来源于产品高端化带动价格增长。百亚聚焦自由点卫生巾主攻中高端市场,在产品研发迭代和产品力对标外资高端品牌。2015-2021年自由点销售收入CAGR约20%,超额行业增速约10+pct,推动份额向上 。 电商渠道调整后显效,有望持续实现快速增长: 公司于21年开始电商渠道改革,从聚焦天猫单平台转向多平台发展,并优化线上产品结构带动盈利改善。22年改革成
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百亚股份
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夜长梦山
2022-12-19 09:58:49
【北京本地消费复苏-建议关注】
【北京本地消费复苏-建议关注】 北京预计第一波感染者陆续康复,目前全国其他地方感染处于爬升阶段,暂未放开出境,短期内需求集中在本地释放。推荐关注:以北京为主力消费地区的华联、菜百、老王。 【华联股份】 公司主要业务为购物中心、影院运营。(1)购物中心:截至2022年6月30日,旗下购物中心共25家(北京14家),22H1收入占比67%,2019年收入占比70%;(2)影院运营:截至2022年6月30日,旗下影城共14家(北京7家),22H1收入占比6%,2019年收入占比13%。 阿凡达2上映预
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华联股份
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2022-12-19 09:58:19
电子周报:关注美国实体清单变化及影响
【华泰科技】电子周报:关注美国实体清单变化及影响 [礼物] 观点1 :BIS修订实体清单,半导体产业链安全问题凸显 ▸12月15日,美国商务部(BIS)对实体清单和UVL进行增补修订,将北方华创磁电科技有限公司等26家中国实体从UVL中移除,但将长江存储、上海微从UVL升级管控至实体清单,并新增寒武纪、上海集成电路研发中心等34家中国实体进入实体清单。实体清单中的企业若想获取美国境内的产品、原产自美国的产品以及它国生产的美国元素含量超过25%的产品须向BIS申请许可。同时,BIS宣布对寒武纪等2
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中芯国际
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前配置锂电和电网,明年持续看好储能和0-1赛道
【光大电新 殷中枢|周观点】当前配置锂电和电网,明年持续看好储能和0-1赛道 本周事件:中央经济工作会议在北京举行,对于新能源方面的下一步重点工作指明了方向。 (1)着力扩大国内需求,要把恢复和扩大消费摆在优先位置,多渠道增加城乡居民收入,支持新能源汽车等消费; (2)加快建设现代化产业体系,提升传统产业在全球产业分工中的地位和竞争力,加快新能源、绿色低碳等前沿技术研发和应用推广; (3)要推动经济社会发展绿色转型,协同推进降碳、减污、扩绿、增长。 行情:本周新能源整体呈现调整态势,锂电板块有所
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四方股份
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对比3年经济工作会议,不应低估明年基建/地产发力强度
【天风建材】周观点1218:对比3年经济工作会议,不应低估明年基建/地产发力强度 核心观点:上周沪深300跌1.1%,建材(中信)跌2.22%,周期品种跌幅较小,此前涨幅较大的消费建材调整较多。我们对比20-22年的中央经济工作会议,认为: 1)稳增长明年或仍是经济工作的重点之一。今年除仍然提到了去年的三重压力之外,还提到外部环境动荡对我国经济影响加深,但同时提到明年经济运行有望整体回升,我们认为明年稳增长仍然是经济总体回升的关键手段。 2)财政政策中对地方政府防风险的表述有所弱化。今年财政政策
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夜长梦山
2022-12-19 09:56:16
【国君非银刘欣琦周观点】推荐“科技-产业-金融”循环下投行和PE投资机会
【国君非银刘欣琦周观点】推荐“科技-产业-金融”循环下投行和PE投资机会 1⃣观点: 此前市场对金融股的关注度主要源自稳增长和房地产政策带来的保险板块投资端超预期。对于金融本身在未来高质量发展中的作用关注度不高。 从中央经济工作会议的通稿中,我们看到“推动'科技-产业-金融'良性循环”的表述。我们认为金融行业对高质量发展的支持更多通过多元化的融资方式来完成,在这个过程中,我们认为后续注册制等推动金融机构更好服务经济高质量发展的政策将会逐步推出,也将成为金融行业发展的重要驱动力。我们看好企业融资服
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【申万钢铁】周观点:库存有所回落,钢价稳中有涨。
【申万钢铁】周观点:库存有所回落,钢价稳中有涨。 截至本周五 HRB400 20mm螺纹钢(上海)现货价4010元/吨,环比上周五上涨160元/吨。供给端,钢企盈利有所回升,导致开工率小幅上升,本周全国钢材产量环比增长0.47%,同比上升约3.89%。需求端,下游建筑领域需求表现有一定回暖,本周日均建材成交量约14.96万吨,环比上升1%,同时制造业需求有所回升,最终本周五大品种钢材表观需求量环比上升3.56%,同比下降约2.14%。库存端,本周钢材库存水平环比下降1.76%至1265万吨。预计
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半导体设备进口替代逻辑持续强化;看好顺周期率先受益的通用自动化板块
【东吴机械周观点】半导体设备进口替代逻辑持续强化;看好顺周期率先受益的通用自动化板块 【半导体设备】部分半导体公司再上实体清单,进口替代逻辑持续强化 12.15美国商务部将36家中国企业列入实体清单,包括长江存储、ICRD、深圳鹏芯微三家晶圆厂,上海微电子一家设备公司。我们认为实体清单的公布,是短期利空的落地。短期看,对国内相关晶圆厂的扩产有一定影响,中长期看,会加速半导体产业的国产替代。国家安全作为当前重要的政治任务,随着美国持续打压,进口替代的逻辑将持续强化。基本面看,全球半导体行业景气整体
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【中金美妆】周观点(20221218)
周观点,周总结系列 【中金美妆】周观点(20221218):11月数据承压,扩大内需战略规划纲要出炉奠定消费复苏基调 本周板块行情回顾: 涨幅前三个股:新氧(+31.19%),拉芳家化(+7.52%),水羊股份(+6.48%) 跌幅前三个股:瑞丽医美(-12.89%),鲁商发展(-6.69%),嘉亨家化(-5.04%) 本周我们独家组织召开了胶原白龙头公司巨子生物上市后首次管理层电话会。我们重申重点推荐,核心逻辑如下: 【巨子生物】1)赛道好,壁垒深,优势稳固:中国胶原蛋白市场方兴未艾,重组胶原
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拉芳家化
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【东北农业周观点更新】
【东北农业周观点更新】 生猪:12月18日外三元生猪价格19.40元/公斤,周环比大跌10.64%。鉴于目前生猪供需形势,今年冬至猪肉旺季难旺几乎已成定局,养殖端出现恐慌性抛售,出栏均重继续回落。新冠疫情影响下标猪需求减少,而肥猪供给端抛压进一步加大,两方影响下标肥价差止跌震荡。短期内猪价接近成本线,加之冬至需求旺季临近,养殖端开始惜售挺价,猪价或有所反弹,但难改中期下行趋势。我们预计只有当新冠疫情冲击过后,猪价才会开启一轮明显上涨。建议关注公司成本具有相对优势且融资能力颇强的【牧原股份】、以及
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玫瑰玫瑰玫瑰周观点,周总结系列
周观点,周总结系列 【中金商业新零售】周观点(20221218):11月社零同比-5.9%,关注稳经济、促消费政策落地后复苏进展 🌟行业观点 💐【社零】国家统计局公布:11月社零总额3.86万亿元,同比-5.9%,增速环比下降5.4ppt,受疫情影响降幅有所扩大;1-11月社零总额39.92万亿元,同比-0.1%。分业态看,餐饮等接触式消费受影响较大。分渠道看,电商购物节叠加疫情影响催化线上消费持续走强,10-11月实物商品网上零售额同比+7.4%,单11月线上渗透率同比/环比分别+3.3/
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电连技术:收购终止,聚焦主业,汽车业务四季度实现放量增长
【天风电子潘暕团队】电连技术:收购终止,聚焦主业,汽车业务四季度实现放量增长 昨日公司公告终止收购FTDI,我们认为收购终止利大于弊,公司聚焦连接器主业,精力将集中于发展现有汽车业务与开拓国际客户。除收购落地外,公司四季度有望成为业绩高增长起点,明年汽车业务将成为利润重要驱动点,当下看好公司投资价值,受收购冲击影响,低开强烈推荐。 安卓手机业务经过多个季度去库存,目前终端厂商库存来到正常水位,看好公司消费电子业务四季度实现环比增长,同时明年有望实现复苏。此外,公司手机与手机外业务有望拓展海外大客
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电连技术
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关于银浆行业后续演化的思考-1218
【天风电新】关于银浆行业后续演化的思考-1218 ——————————— 🌼银浆产品的本质特征是快速迭代,电池片结构(TOPCon薄poly、HJT非晶硅层)、膜层材料选择(TCO)、镀膜设备选择(LP、PE-poly)、SMBB、0BB等方面改变均会带来银浆产品需求的改变,电池技术升级过程中一款银浆产品配方的迭代周期仅有2周左右; 🌼银浆行业在技术迭代过程中和技术迭代已完成时的关注点和竞争格局不同: (1)技术迭代过程中,银浆行业更多与光伏设备追求更高性能的逻辑类似,此时银浆产品在加工费上
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