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夜长梦山
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夜长梦山
2023-01-04 20:07:28
【华创策略姚佩】松绑、复苏与通胀——2023年A股市场策略
【华创策略姚佩】松绑、复苏与通胀——2023年A股市场策略 政策松绑:居民加杠杆,不是政府加杠杆。市场预期:货币配合财政放水,成长制造占优;中央经济工作会议给出23年不同药方:全面松绑、释放需求,政策意图通过居民加杠杆来提振信心。 松绑三大途径:防疫、地产、所有制。防疫快速松绑,海外放开后半年消费回暖。地产宽松延续,从供给端走向需求端。所有制强调“两个毫不动摇”,提振民企信心。小困难放水、大困难放权,历史上13、19年大困难放权后经济企稳、股市上行。 松绑的冲击:挤兑、通胀、复苏。海外医疗资源挤
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夜长梦山
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【中信证券金属】盛新锂能深度跟踪报告
【中信证券金属】盛新锂能深度跟踪报告 盛新锂能近期变化较多,国外矿山即将投产、国内矿山成功增储、定增引战比亚迪。我们认为一季度公司矿山投产叠加锂价止跌带来的行业估值反弹,盛新锂能有望迎来戴维斯双击,具体观点如下: 公司预计萨比星项目于23Q1投产,项目达产后,公司锂矿年产量将达到4万吨LCE当量,资源自给率较2022年大幅提升,有助于公司锂盐业务保持高盈利水平。 近期新能源产业链进入去库阶段,锂价高位回落。预计2023年上半年锂行业供应紧张的局面难以缓解,随着产业链持续去库以及需求逐渐回暖,锂价
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盛新锂能
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夜长梦山
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【光伏产业链数据跟踪】-230104
【光伏产业链数据跟踪】-230104 #硅料最低成交价步入15万元/吨价格区间 1月4日,根据硅业分会数据显示,本周国内单晶复投料价格区间在15.0-18.2万元/吨,成交均价为17.82万元/吨;单晶致密料价格区间在14.8-18.0万元/吨,成交均价为17.62万元/吨。其中单晶致密料成交均价格从高点30.60万元/吨降至目前的17.62万元/吨,跌幅已高达42.4%。 #短期阵痛期,待跌价企稳寻需求拐点 行业供需错配导致短期量价经历阵痛期:①硅料产能释放,硅料价格加速下行;同时,考虑稼动率
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阳光电源
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【华创地产】地产链大涨点评
【华创地产】地产链大涨点评: 需求端政策值得期待,再次强烈推荐地产链 继三支箭落地之后,近期需求端政策继续加码,河南计划取消和调整房地产过热时妨碍消费释放的限制性政策,考虑到当前需求端政策效果有限,未来或将出台全面性、更大力度的放松。产业链影响来看,地产融资端改善将大幅减缓地产链企业应收款进一步计提减值的风险;同时,房地产行业资产负债表修复预期,边际推动行业加杠杆空间,有利于在销售转好后对拿地和开工的传导;保交付层面系列政策,利好竣工实物工作量加速落地。 两条选股思路,板块一揽子配置 中长期视角
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东方雨虹
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夜长梦山
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光伏、充电桩、新能源车三大新兴需求驱动磁性元件进入黄金发展期
【光大电子|磁性元件】光伏、充电桩、新能源车三大新兴需求驱动磁性元件进入黄金发展期 磁性元件是指以电磁感应定律为原理,实现电能和磁能的相互转换的基础元器件,广泛应用于家电、通信、能源、汽车、工业、医疗等下游。新能源产业提升了对于“变电”的需求,包括升压、降压、谐振、抗电磁干扰的需求,三大应用场景光伏、充电桩和新能源车的快速发展驱动了上游磁性元件行业市场规模的高速增长。 磁性元件25年光伏、充电桩、和新能源车的需求将带来近500亿增量市场。 (1)根据咨询机构测算,2025年全球光伏储能逆变器磁性
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可立克
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夜长梦山
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【中泰电新】光伏辅材更新再推荐
【中泰电新】光伏辅材更新再推荐 近期硅片价格快速下降,有望倒逼硅料价格快速跟降,且快速降价窗口期预计发生在22年4季度末及23年1季度初的传统“淡季”,春节前后,价格预期“企稳”,预计需求将加速启动,辅材环节迎来量价齐升,当前时点正是配置黄金窗口期。继续重点推荐【逆变器】【胶膜粒子】【光伏银浆】【光伏边框】【跟踪支架】【光伏玻璃】等辅材环节。 逆变器:展望23年,渠道业务占比高(组串+户储)的公司仍有望保持翻倍以上业绩增长,地面电站业务相关度高的公司,有望充分受益地面电站放量增长以及模块IGBT
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阳光电源
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夜长梦山
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【中金科技硬件】港股果链标的下跌速评
【中金科技硬件】港股果链标的下跌速评 今日盘中,舜宇光学科技、高伟电子等港股果链相关标的跌幅明显,表现与A股果链板块同频,我们认为相关公司基本面均无重大变化,但考虑到:1)北美A客户订单修正传闻加重投资人担忧情绪;2)港股果链板块相比A股可选标的及筹码结构有限,致使板块整体博弈情绪相对明显。 展望2023年,我们认为: 1)舜宇苹果业务敞口有限,仍需持续关注安卓订单拐点对公司的业绩修复。我们认为目前市场对于2022年安卓手机销量走弱以及产业链基本面承压已经充分认知;我们建议投资者密切关注2023
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舜宇光学科技
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夜长梦山
2023-01-04 13:42:14
普洛公告与先声战略合作
普洛公告与先声战略合作 事件:1月3日,普洛药业发布公告,与先声药业签署《战略合作框架协议》(下简称“协议”),开展CDMO项目长期合作。协议中约定,在同等条件下,先声药业将优先选择普洛药业进行CDMO项目的研发和生产工作,而普洛药业也将优先为先声药业提供服务。该协议仅为框架性协议,暂不涉及实质性交易。具体合作业务的价格、数量、交货期等,须经双方进一步协商后签署具体项目协议。本协议期限为10年,合作期满后若双方无异议将自动续约。该协议虽不会对公司本年度经营业绩构成重大影响,但明确了公司与先声药业
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普洛药业
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夜长梦山
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【天风机械】凯尔达密集公告解读
【天风机械】凯尔达密集公告解读 事件: 1、公司董事长侯总不再兼任公司总经理,公司总经理由原常务副总经理徐总提拔。 2、为满足公司生产经营和业务发展的需要,公司拟向银行申请总额不超过人民币 3 亿元(含)的综合授信额度。 3、公司密集发布公告,健全公司管理制度,为接下来的战略发展期做好铺垫。 解读: 1、董事长侯总卸任兼任总经理一职后,重心放在研发和战略并购等事宜,考虑到公司在手现金较多且和日本研发团队渊源颇深,后续基于发展的战略规划看点颇多。新任总经理徐总系公司培养,擅长营销和市场等工作,符合
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凯尔达
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夜长梦山
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功能件迭代”专题新品出炉
中信主题策略刘易团队-“功能件迭代”专题新品出炉【隆扬电子 301389】电磁屏蔽材料龙头,技术同源打开成长空间,首次覆盖,目标价24元 深耕电磁屏蔽材料二十余年,持续拓展新产品线。公司主要产品电磁屏蔽材料,长期服务于苹果等头部终端客户。2022年以来,消费电子市场需求放缓,国内局部地区疫情反复,公司业绩阶段性承压。未来随着消费电子市场需求复苏,公司持续拓展应用领域和产品线,业绩有望企稳回升。 屏蔽和散热材料应用广泛,汽车电子需求提升。电磁屏蔽和散热材料已成为电子产品必需品。随着新能源汽车渗透率
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隆扬电子
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夜长梦山
2023-01-04 13:36:09
磷化工行业推荐:磷矿石有望延续强势并带动磷化工产业链
【华创能源化工杨晖团队】磷化工行业推荐:磷矿石有望延续强势并带动磷化工产业链 从产能周期角度,磷矿石的紧缺仍将延续:2016-2022年磷化工上市公司资本开支同比分别为-18.5%、-17.2%、-1.7%、-14.2%、15.6%、103.7%,资本开支上行始于2021年且多为下游应用例如磷酸铁等去向,考虑到磷酸铁建设周期大约2年,而磷矿从建设到正式投产需要4-5年,我们判断产能周期带来的磷矿石紧缺仍将延续。我们测算2023年磷矿新增名义产能大约350万吨(产量预计325万吨),磷酸铁新增名义
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云天化
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夜长梦山
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爱尔眼科收购14家医院,区域市场布局进一步深化
爱尔眼科收购14家医院,区域市场布局进一步深化【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】 事件:2022年1月3日,爱尔眼科发布公告,拟收购绍兴爱尔、舟山爱尔等14家医院部分股权,交易金额合计4.7亿元。 14家医院的基本情况:2021年合计营收为3.21亿元,净利润为-0.08亿元,按2021年营收计算,收购标的的PS估值在1.9-2.8之间,平均PS为2.3;按22年预计营收来看,收购标的PS估值在1.8-2.1之间,平均PS为1.9。2022年前三季度,合计营收2.87亿元,净利润为0.
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爱尔眼科
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夜长梦山
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紫光股份:低估值收购新华三少数股权,业绩有望高速增长
【华西通信|公司点评】紫光股份:低估值收购新华三少数股权,业绩有望高速增长 1、事件概述:2023年1月3日,公司公告HPE实体向紫光国际发出了《关于行使卖出期权的通知》,HPE实体将向紫光国际出售其持有的新华三49%的股权。本次交易完成后,紫光国际将持有新华三100%的股权。 2、事件点评: 1)新华三少数股权回购将显著增厚公司业绩。 2)全资控股新华三有助于公司产品全面进入国内信创产业链,国内市场空间有望持续打开。。 3、新华三卡位数字经济核心关键领域,充分受益于行业增长。 4、本次交易对价
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紫光股份
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夜长梦山
2023-01-04 13:31:25
【民生商社】鲁商发展:地产剥离进展顺利,置出后盈利能力大幅提升
【民生商社】鲁商发展:地产剥离进展顺利,置出后盈利能力大幅提升 事件:公司发布《重大资产出售暨关联交易报告书》,确定地产业务交易价格为59亿元。交易对方为商业集团下属全资子公司山东城发集团,标的资产价格评估基准日为 2022 年 10 月 31 日,确认交易价格为59.07亿元,其中43.09亿元为债券资产。交易标的分两批次进行交割,第一批次完成鲁商置业、新城镇、创新发展、临沂金置业、临沂发展、临沂地产的股权(合计15.8亿元)及债权的交割,对方在12月30日后5日内支付不低于该次交易对价的50
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福瑞达
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夜长梦山
2023-01-04 13:29:42
德业股份再推荐:不可忽视的高性价比微逆、储能逆变器标的-0103
❗️❗️【天风电新】德业股份再推荐:不可忽视的高性价比微逆、储能逆变器标的-0103 ————————— 今天储能板块整体涨幅较大,但德业的股价反方向,但展望23年,我们认为企业竞争力在,赛道景气度在,继续重点推荐。 🌼市场担心什么 我们推测主要系短期四季度报表端的业绩。【实际经营层面看,我们预计Q4经营性净利润有望6亿元】。但考虑Q4公司的奖金、股权激励计提费用较大,报表端表现一般(目前合计数据未出,预计费用高)。 四季度经营情况:尽管12月有圣诞节,但预计公司储能、微逆、组串的销量较Q3仍
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德业股份
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【华创策略姚佩】松绑、复苏与通胀——2023年A股市场策略
【华创策略姚佩】松绑、复苏与通胀——2023年A股市场策略 政策松绑:居民加杠杆,不是政府加杠杆。市场预期:货币配合财政放水,成长制造占优;中央经济工作会议给出23年不同药方:全面松绑、释放需求,政策意图通过居民加杠杆来提振信心。 松绑三大途径:防疫、地产、所有制。防疫快速松绑,海外放开后半年消费回暖。地产宽松延续,从供给端走向需求端。所有制强调“两个毫不动摇”,提振民企信心。小困难放水、大困难放权,历史上13、19年大困难放权后经济企稳、股市上行。 松绑的冲击:挤兑、通胀、复苏。海外医疗资源挤
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【中信证券金属】盛新锂能深度跟踪报告
【中信证券金属】盛新锂能深度跟踪报告 盛新锂能近期变化较多,国外矿山即将投产、国内矿山成功增储、定增引战比亚迪。我们认为一季度公司矿山投产叠加锂价止跌带来的行业估值反弹,盛新锂能有望迎来戴维斯双击,具体观点如下: 公司预计萨比星项目于23Q1投产,项目达产后,公司锂矿年产量将达到4万吨LCE当量,资源自给率较2022年大幅提升,有助于公司锂盐业务保持高盈利水平。 近期新能源产业链进入去库阶段,锂价高位回落。预计2023年上半年锂行业供应紧张的局面难以缓解,随着产业链持续去库以及需求逐渐回暖,锂价
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【光伏产业链数据跟踪】-230104
【光伏产业链数据跟踪】-230104 #硅料最低成交价步入15万元/吨价格区间 1月4日,根据硅业分会数据显示,本周国内单晶复投料价格区间在15.0-18.2万元/吨,成交均价为17.82万元/吨;单晶致密料价格区间在14.8-18.0万元/吨,成交均价为17.62万元/吨。其中单晶致密料成交均价格从高点30.60万元/吨降至目前的17.62万元/吨,跌幅已高达42.4%。 #短期阵痛期,待跌价企稳寻需求拐点 行业供需错配导致短期量价经历阵痛期:①硅料产能释放,硅料价格加速下行;同时,考虑稼动率
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【华创地产】地产链大涨点评
【华创地产】地产链大涨点评: 需求端政策值得期待,再次强烈推荐地产链 继三支箭落地之后,近期需求端政策继续加码,河南计划取消和调整房地产过热时妨碍消费释放的限制性政策,考虑到当前需求端政策效果有限,未来或将出台全面性、更大力度的放松。产业链影响来看,地产融资端改善将大幅减缓地产链企业应收款进一步计提减值的风险;同时,房地产行业资产负债表修复预期,边际推动行业加杠杆空间,有利于在销售转好后对拿地和开工的传导;保交付层面系列政策,利好竣工实物工作量加速落地。 两条选股思路,板块一揽子配置 中长期视角
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光伏、充电桩、新能源车三大新兴需求驱动磁性元件进入黄金发展期
【光大电子|磁性元件】光伏、充电桩、新能源车三大新兴需求驱动磁性元件进入黄金发展期 磁性元件是指以电磁感应定律为原理,实现电能和磁能的相互转换的基础元器件,广泛应用于家电、通信、能源、汽车、工业、医疗等下游。新能源产业提升了对于“变电”的需求,包括升压、降压、谐振、抗电磁干扰的需求,三大应用场景光伏、充电桩和新能源车的快速发展驱动了上游磁性元件行业市场规模的高速增长。 磁性元件25年光伏、充电桩、和新能源车的需求将带来近500亿增量市场。 (1)根据咨询机构测算,2025年全球光伏储能逆变器磁性
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【中泰电新】光伏辅材更新再推荐
【中泰电新】光伏辅材更新再推荐 近期硅片价格快速下降,有望倒逼硅料价格快速跟降,且快速降价窗口期预计发生在22年4季度末及23年1季度初的传统“淡季”,春节前后,价格预期“企稳”,预计需求将加速启动,辅材环节迎来量价齐升,当前时点正是配置黄金窗口期。继续重点推荐【逆变器】【胶膜粒子】【光伏银浆】【光伏边框】【跟踪支架】【光伏玻璃】等辅材环节。 逆变器:展望23年,渠道业务占比高(组串+户储)的公司仍有望保持翻倍以上业绩增长,地面电站业务相关度高的公司,有望充分受益地面电站放量增长以及模块IGBT
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【中金科技硬件】港股果链标的下跌速评
【中金科技硬件】港股果链标的下跌速评 今日盘中,舜宇光学科技、高伟电子等港股果链相关标的跌幅明显,表现与A股果链板块同频,我们认为相关公司基本面均无重大变化,但考虑到:1)北美A客户订单修正传闻加重投资人担忧情绪;2)港股果链板块相比A股可选标的及筹码结构有限,致使板块整体博弈情绪相对明显。 展望2023年,我们认为: 1)舜宇苹果业务敞口有限,仍需持续关注安卓订单拐点对公司的业绩修复。我们认为目前市场对于2022年安卓手机销量走弱以及产业链基本面承压已经充分认知;我们建议投资者密切关注2023
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普洛公告与先声战略合作
普洛公告与先声战略合作 事件:1月3日,普洛药业发布公告,与先声药业签署《战略合作框架协议》(下简称“协议”),开展CDMO项目长期合作。协议中约定,在同等条件下,先声药业将优先选择普洛药业进行CDMO项目的研发和生产工作,而普洛药业也将优先为先声药业提供服务。该协议仅为框架性协议,暂不涉及实质性交易。具体合作业务的价格、数量、交货期等,须经双方进一步协商后签署具体项目协议。本协议期限为10年,合作期满后若双方无异议将自动续约。该协议虽不会对公司本年度经营业绩构成重大影响,但明确了公司与先声药业
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普洛药业
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2023-01-04 13:41:29
【天风机械】凯尔达密集公告解读
【天风机械】凯尔达密集公告解读 事件: 1、公司董事长侯总不再兼任公司总经理,公司总经理由原常务副总经理徐总提拔。 2、为满足公司生产经营和业务发展的需要,公司拟向银行申请总额不超过人民币 3 亿元(含)的综合授信额度。 3、公司密集发布公告,健全公司管理制度,为接下来的战略发展期做好铺垫。 解读: 1、董事长侯总卸任兼任总经理一职后,重心放在研发和战略并购等事宜,考虑到公司在手现金较多且和日本研发团队渊源颇深,后续基于发展的战略规划看点颇多。新任总经理徐总系公司培养,擅长营销和市场等工作,符合
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2023-01-04 13:37:34
功能件迭代”专题新品出炉
中信主题策略刘易团队-“功能件迭代”专题新品出炉【隆扬电子 301389】电磁屏蔽材料龙头,技术同源打开成长空间,首次覆盖,目标价24元 深耕电磁屏蔽材料二十余年,持续拓展新产品线。公司主要产品电磁屏蔽材料,长期服务于苹果等头部终端客户。2022年以来,消费电子市场需求放缓,国内局部地区疫情反复,公司业绩阶段性承压。未来随着消费电子市场需求复苏,公司持续拓展应用领域和产品线,业绩有望企稳回升。 屏蔽和散热材料应用广泛,汽车电子需求提升。电磁屏蔽和散热材料已成为电子产品必需品。随着新能源汽车渗透率
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磷化工行业推荐:磷矿石有望延续强势并带动磷化工产业链
【华创能源化工杨晖团队】磷化工行业推荐:磷矿石有望延续强势并带动磷化工产业链 从产能周期角度,磷矿石的紧缺仍将延续:2016-2022年磷化工上市公司资本开支同比分别为-18.5%、-17.2%、-1.7%、-14.2%、15.6%、103.7%,资本开支上行始于2021年且多为下游应用例如磷酸铁等去向,考虑到磷酸铁建设周期大约2年,而磷矿从建设到正式投产需要4-5年,我们判断产能周期带来的磷矿石紧缺仍将延续。我们测算2023年磷矿新增名义产能大约350万吨(产量预计325万吨),磷酸铁新增名义
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爱尔眼科收购14家医院,区域市场布局进一步深化
爱尔眼科收购14家医院,区域市场布局进一步深化【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】 事件:2022年1月3日,爱尔眼科发布公告,拟收购绍兴爱尔、舟山爱尔等14家医院部分股权,交易金额合计4.7亿元。 14家医院的基本情况:2021年合计营收为3.21亿元,净利润为-0.08亿元,按2021年营收计算,收购标的的PS估值在1.9-2.8之间,平均PS为2.3;按22年预计营收来看,收购标的PS估值在1.8-2.1之间,平均PS为1.9。2022年前三季度,合计营收2.87亿元,净利润为0.
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爱尔眼科
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紫光股份:低估值收购新华三少数股权,业绩有望高速增长
【华西通信|公司点评】紫光股份:低估值收购新华三少数股权,业绩有望高速增长 1、事件概述:2023年1月3日,公司公告HPE实体向紫光国际发出了《关于行使卖出期权的通知》,HPE实体将向紫光国际出售其持有的新华三49%的股权。本次交易完成后,紫光国际将持有新华三100%的股权。 2、事件点评: 1)新华三少数股权回购将显著增厚公司业绩。 2)全资控股新华三有助于公司产品全面进入国内信创产业链,国内市场空间有望持续打开。。 3、新华三卡位数字经济核心关键领域,充分受益于行业增长。 4、本次交易对价
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【民生商社】鲁商发展:地产剥离进展顺利,置出后盈利能力大幅提升
【民生商社】鲁商发展:地产剥离进展顺利,置出后盈利能力大幅提升 事件:公司发布《重大资产出售暨关联交易报告书》,确定地产业务交易价格为59亿元。交易对方为商业集团下属全资子公司山东城发集团,标的资产价格评估基准日为 2022 年 10 月 31 日,确认交易价格为59.07亿元,其中43.09亿元为债券资产。交易标的分两批次进行交割,第一批次完成鲁商置业、新城镇、创新发展、临沂金置业、临沂发展、临沂地产的股权(合计15.8亿元)及债权的交割,对方在12月30日后5日内支付不低于该次交易对价的50
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德业股份再推荐:不可忽视的高性价比微逆、储能逆变器标的-0103
❗️❗️【天风电新】德业股份再推荐:不可忽视的高性价比微逆、储能逆变器标的-0103 ————————— 今天储能板块整体涨幅较大,但德业的股价反方向,但展望23年,我们认为企业竞争力在,赛道景气度在,继续重点推荐。 🌼市场担心什么 我们推测主要系短期四季度报表端的业绩。【实际经营层面看,我们预计Q4经营性净利润有望6亿元】。但考虑Q4公司的奖金、股权激励计提费用较大,报表端表现一般(目前合计数据未出,预计费用高)。 四季度经营情况:尽管12月有圣诞节,但预计公司储能、微逆、组串的销量较Q3仍
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【华创策略姚佩】松绑、复苏与通胀——2023年A股市场策略
【华创策略姚佩】松绑、复苏与通胀——2023年A股市场策略 政策松绑:居民加杠杆,不是政府加杠杆。市场预期:货币配合财政放水,成长制造占优;中央经济工作会议给出23年不同药方:全面松绑、释放需求,政策意图通过居民加杠杆来提振信心。 松绑三大途径:防疫、地产、所有制。防疫快速松绑,海外放开后半年消费回暖。地产宽松延续,从供给端走向需求端。所有制强调“两个毫不动摇”,提振民企信心。小困难放水、大困难放权,历史上13、19年大困难放权后经济企稳、股市上行。 松绑的冲击:挤兑、通胀、复苏。海外医疗资源挤
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【中信证券金属】盛新锂能深度跟踪报告
【中信证券金属】盛新锂能深度跟踪报告 盛新锂能近期变化较多,国外矿山即将投产、国内矿山成功增储、定增引战比亚迪。我们认为一季度公司矿山投产叠加锂价止跌带来的行业估值反弹,盛新锂能有望迎来戴维斯双击,具体观点如下: 公司预计萨比星项目于23Q1投产,项目达产后,公司锂矿年产量将达到4万吨LCE当量,资源自给率较2022年大幅提升,有助于公司锂盐业务保持高盈利水平。 近期新能源产业链进入去库阶段,锂价高位回落。预计2023年上半年锂行业供应紧张的局面难以缓解,随着产业链持续去库以及需求逐渐回暖,锂价
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盛新锂能
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【光伏产业链数据跟踪】-230104
【光伏产业链数据跟踪】-230104 #硅料最低成交价步入15万元/吨价格区间 1月4日,根据硅业分会数据显示,本周国内单晶复投料价格区间在15.0-18.2万元/吨,成交均价为17.82万元/吨;单晶致密料价格区间在14.8-18.0万元/吨,成交均价为17.62万元/吨。其中单晶致密料成交均价格从高点30.60万元/吨降至目前的17.62万元/吨,跌幅已高达42.4%。 #短期阵痛期,待跌价企稳寻需求拐点 行业供需错配导致短期量价经历阵痛期:①硅料产能释放,硅料价格加速下行;同时,考虑稼动率
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【华创地产】地产链大涨点评
【华创地产】地产链大涨点评: 需求端政策值得期待,再次强烈推荐地产链 继三支箭落地之后,近期需求端政策继续加码,河南计划取消和调整房地产过热时妨碍消费释放的限制性政策,考虑到当前需求端政策效果有限,未来或将出台全面性、更大力度的放松。产业链影响来看,地产融资端改善将大幅减缓地产链企业应收款进一步计提减值的风险;同时,房地产行业资产负债表修复预期,边际推动行业加杠杆空间,有利于在销售转好后对拿地和开工的传导;保交付层面系列政策,利好竣工实物工作量加速落地。 两条选股思路,板块一揽子配置 中长期视角
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东方雨虹
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光伏、充电桩、新能源车三大新兴需求驱动磁性元件进入黄金发展期
【光大电子|磁性元件】光伏、充电桩、新能源车三大新兴需求驱动磁性元件进入黄金发展期 磁性元件是指以电磁感应定律为原理,实现电能和磁能的相互转换的基础元器件,广泛应用于家电、通信、能源、汽车、工业、医疗等下游。新能源产业提升了对于“变电”的需求,包括升压、降压、谐振、抗电磁干扰的需求,三大应用场景光伏、充电桩和新能源车的快速发展驱动了上游磁性元件行业市场规模的高速增长。 磁性元件25年光伏、充电桩、和新能源车的需求将带来近500亿增量市场。 (1)根据咨询机构测算,2025年全球光伏储能逆变器磁性
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【中泰电新】光伏辅材更新再推荐
【中泰电新】光伏辅材更新再推荐 近期硅片价格快速下降,有望倒逼硅料价格快速跟降,且快速降价窗口期预计发生在22年4季度末及23年1季度初的传统“淡季”,春节前后,价格预期“企稳”,预计需求将加速启动,辅材环节迎来量价齐升,当前时点正是配置黄金窗口期。继续重点推荐【逆变器】【胶膜粒子】【光伏银浆】【光伏边框】【跟踪支架】【光伏玻璃】等辅材环节。 逆变器:展望23年,渠道业务占比高(组串+户储)的公司仍有望保持翻倍以上业绩增长,地面电站业务相关度高的公司,有望充分受益地面电站放量增长以及模块IGBT
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【中金科技硬件】港股果链标的下跌速评
【中金科技硬件】港股果链标的下跌速评 今日盘中,舜宇光学科技、高伟电子等港股果链相关标的跌幅明显,表现与A股果链板块同频,我们认为相关公司基本面均无重大变化,但考虑到:1)北美A客户订单修正传闻加重投资人担忧情绪;2)港股果链板块相比A股可选标的及筹码结构有限,致使板块整体博弈情绪相对明显。 展望2023年,我们认为: 1)舜宇苹果业务敞口有限,仍需持续关注安卓订单拐点对公司的业绩修复。我们认为目前市场对于2022年安卓手机销量走弱以及产业链基本面承压已经充分认知;我们建议投资者密切关注2023
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普洛公告与先声战略合作
普洛公告与先声战略合作 事件:1月3日,普洛药业发布公告,与先声药业签署《战略合作框架协议》(下简称“协议”),开展CDMO项目长期合作。协议中约定,在同等条件下,先声药业将优先选择普洛药业进行CDMO项目的研发和生产工作,而普洛药业也将优先为先声药业提供服务。该协议仅为框架性协议,暂不涉及实质性交易。具体合作业务的价格、数量、交货期等,须经双方进一步协商后签署具体项目协议。本协议期限为10年,合作期满后若双方无异议将自动续约。该协议虽不会对公司本年度经营业绩构成重大影响,但明确了公司与先声药业
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普洛药业
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【天风机械】凯尔达密集公告解读
【天风机械】凯尔达密集公告解读 事件: 1、公司董事长侯总不再兼任公司总经理,公司总经理由原常务副总经理徐总提拔。 2、为满足公司生产经营和业务发展的需要,公司拟向银行申请总额不超过人民币 3 亿元(含)的综合授信额度。 3、公司密集发布公告,健全公司管理制度,为接下来的战略发展期做好铺垫。 解读: 1、董事长侯总卸任兼任总经理一职后,重心放在研发和战略并购等事宜,考虑到公司在手现金较多且和日本研发团队渊源颇深,后续基于发展的战略规划看点颇多。新任总经理徐总系公司培养,擅长营销和市场等工作,符合
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功能件迭代”专题新品出炉
中信主题策略刘易团队-“功能件迭代”专题新品出炉【隆扬电子 301389】电磁屏蔽材料龙头,技术同源打开成长空间,首次覆盖,目标价24元 深耕电磁屏蔽材料二十余年,持续拓展新产品线。公司主要产品电磁屏蔽材料,长期服务于苹果等头部终端客户。2022年以来,消费电子市场需求放缓,国内局部地区疫情反复,公司业绩阶段性承压。未来随着消费电子市场需求复苏,公司持续拓展应用领域和产品线,业绩有望企稳回升。 屏蔽和散热材料应用广泛,汽车电子需求提升。电磁屏蔽和散热材料已成为电子产品必需品。随着新能源汽车渗透率
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隆扬电子
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磷化工行业推荐:磷矿石有望延续强势并带动磷化工产业链
【华创能源化工杨晖团队】磷化工行业推荐:磷矿石有望延续强势并带动磷化工产业链 从产能周期角度,磷矿石的紧缺仍将延续:2016-2022年磷化工上市公司资本开支同比分别为-18.5%、-17.2%、-1.7%、-14.2%、15.6%、103.7%,资本开支上行始于2021年且多为下游应用例如磷酸铁等去向,考虑到磷酸铁建设周期大约2年,而磷矿从建设到正式投产需要4-5年,我们判断产能周期带来的磷矿石紧缺仍将延续。我们测算2023年磷矿新增名义产能大约350万吨(产量预计325万吨),磷酸铁新增名义
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云天化
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爱尔眼科收购14家医院,区域市场布局进一步深化
爱尔眼科收购14家医院,区域市场布局进一步深化【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】 事件:2022年1月3日,爱尔眼科发布公告,拟收购绍兴爱尔、舟山爱尔等14家医院部分股权,交易金额合计4.7亿元。 14家医院的基本情况:2021年合计营收为3.21亿元,净利润为-0.08亿元,按2021年营收计算,收购标的的PS估值在1.9-2.8之间,平均PS为2.3;按22年预计营收来看,收购标的PS估值在1.8-2.1之间,平均PS为1.9。2022年前三季度,合计营收2.87亿元,净利润为0.
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爱尔眼科
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紫光股份:低估值收购新华三少数股权,业绩有望高速增长
【华西通信|公司点评】紫光股份:低估值收购新华三少数股权,业绩有望高速增长 1、事件概述:2023年1月3日,公司公告HPE实体向紫光国际发出了《关于行使卖出期权的通知》,HPE实体将向紫光国际出售其持有的新华三49%的股权。本次交易完成后,紫光国际将持有新华三100%的股权。 2、事件点评: 1)新华三少数股权回购将显著增厚公司业绩。 2)全资控股新华三有助于公司产品全面进入国内信创产业链,国内市场空间有望持续打开。。 3、新华三卡位数字经济核心关键领域,充分受益于行业增长。 4、本次交易对价
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紫光股份
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【民生商社】鲁商发展:地产剥离进展顺利,置出后盈利能力大幅提升
【民生商社】鲁商发展:地产剥离进展顺利,置出后盈利能力大幅提升 事件:公司发布《重大资产出售暨关联交易报告书》,确定地产业务交易价格为59亿元。交易对方为商业集团下属全资子公司山东城发集团,标的资产价格评估基准日为 2022 年 10 月 31 日,确认交易价格为59.07亿元,其中43.09亿元为债券资产。交易标的分两批次进行交割,第一批次完成鲁商置业、新城镇、创新发展、临沂金置业、临沂发展、临沂地产的股权(合计15.8亿元)及债权的交割,对方在12月30日后5日内支付不低于该次交易对价的50
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德业股份再推荐:不可忽视的高性价比微逆、储能逆变器标的-0103
❗️❗️【天风电新】德业股份再推荐:不可忽视的高性价比微逆、储能逆变器标的-0103 ————————— 今天储能板块整体涨幅较大,但德业的股价反方向,但展望23年,我们认为企业竞争力在,赛道景气度在,继续重点推荐。 🌼市场担心什么 我们推测主要系短期四季度报表端的业绩。【实际经营层面看,我们预计Q4经营性净利润有望6亿元】。但考虑Q4公司的奖金、股权激励计提费用较大,报表端表现一般(目前合计数据未出,预计费用高)。 四季度经营情况:尽管12月有圣诞节,但预计公司储能、微逆、组串的销量较Q3仍
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【华创策略姚佩】松绑、复苏与通胀——2023年A股市场策略
【华创策略姚佩】松绑、复苏与通胀——2023年A股市场策略 政策松绑:居民加杠杆,不是政府加杠杆。市场预期:货币配合财政放水,成长制造占优;中央经济工作会议给出23年不同药方:全面松绑、释放需求,政策意图通过居民加杠杆来提振信心。 松绑三大途径:防疫、地产、所有制。防疫快速松绑,海外放开后半年消费回暖。地产宽松延续,从供给端走向需求端。所有制强调“两个毫不动摇”,提振民企信心。小困难放水、大困难放权,历史上13、19年大困难放权后经济企稳、股市上行。 松绑的冲击:挤兑、通胀、复苏。海外医疗资源挤
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【中信证券金属】盛新锂能深度跟踪报告
【中信证券金属】盛新锂能深度跟踪报告 盛新锂能近期变化较多,国外矿山即将投产、国内矿山成功增储、定增引战比亚迪。我们认为一季度公司矿山投产叠加锂价止跌带来的行业估值反弹,盛新锂能有望迎来戴维斯双击,具体观点如下: 公司预计萨比星项目于23Q1投产,项目达产后,公司锂矿年产量将达到4万吨LCE当量,资源自给率较2022年大幅提升,有助于公司锂盐业务保持高盈利水平。 近期新能源产业链进入去库阶段,锂价高位回落。预计2023年上半年锂行业供应紧张的局面难以缓解,随着产业链持续去库以及需求逐渐回暖,锂价
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【光伏产业链数据跟踪】-230104
【光伏产业链数据跟踪】-230104 #硅料最低成交价步入15万元/吨价格区间 1月4日,根据硅业分会数据显示,本周国内单晶复投料价格区间在15.0-18.2万元/吨,成交均价为17.82万元/吨;单晶致密料价格区间在14.8-18.0万元/吨,成交均价为17.62万元/吨。其中单晶致密料成交均价格从高点30.60万元/吨降至目前的17.62万元/吨,跌幅已高达42.4%。 #短期阵痛期,待跌价企稳寻需求拐点 行业供需错配导致短期量价经历阵痛期:①硅料产能释放,硅料价格加速下行;同时,考虑稼动率
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【华创地产】地产链大涨点评
【华创地产】地产链大涨点评: 需求端政策值得期待,再次强烈推荐地产链 继三支箭落地之后,近期需求端政策继续加码,河南计划取消和调整房地产过热时妨碍消费释放的限制性政策,考虑到当前需求端政策效果有限,未来或将出台全面性、更大力度的放松。产业链影响来看,地产融资端改善将大幅减缓地产链企业应收款进一步计提减值的风险;同时,房地产行业资产负债表修复预期,边际推动行业加杠杆空间,有利于在销售转好后对拿地和开工的传导;保交付层面系列政策,利好竣工实物工作量加速落地。 两条选股思路,板块一揽子配置 中长期视角
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光伏、充电桩、新能源车三大新兴需求驱动磁性元件进入黄金发展期
【光大电子|磁性元件】光伏、充电桩、新能源车三大新兴需求驱动磁性元件进入黄金发展期 磁性元件是指以电磁感应定律为原理,实现电能和磁能的相互转换的基础元器件,广泛应用于家电、通信、能源、汽车、工业、医疗等下游。新能源产业提升了对于“变电”的需求,包括升压、降压、谐振、抗电磁干扰的需求,三大应用场景光伏、充电桩和新能源车的快速发展驱动了上游磁性元件行业市场规模的高速增长。 磁性元件25年光伏、充电桩、和新能源车的需求将带来近500亿增量市场。 (1)根据咨询机构测算,2025年全球光伏储能逆变器磁性
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【中泰电新】光伏辅材更新再推荐
【中泰电新】光伏辅材更新再推荐 近期硅片价格快速下降,有望倒逼硅料价格快速跟降,且快速降价窗口期预计发生在22年4季度末及23年1季度初的传统“淡季”,春节前后,价格预期“企稳”,预计需求将加速启动,辅材环节迎来量价齐升,当前时点正是配置黄金窗口期。继续重点推荐【逆变器】【胶膜粒子】【光伏银浆】【光伏边框】【跟踪支架】【光伏玻璃】等辅材环节。 逆变器:展望23年,渠道业务占比高(组串+户储)的公司仍有望保持翻倍以上业绩增长,地面电站业务相关度高的公司,有望充分受益地面电站放量增长以及模块IGBT
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【中金科技硬件】港股果链标的下跌速评
【中金科技硬件】港股果链标的下跌速评 今日盘中,舜宇光学科技、高伟电子等港股果链相关标的跌幅明显,表现与A股果链板块同频,我们认为相关公司基本面均无重大变化,但考虑到:1)北美A客户订单修正传闻加重投资人担忧情绪;2)港股果链板块相比A股可选标的及筹码结构有限,致使板块整体博弈情绪相对明显。 展望2023年,我们认为: 1)舜宇苹果业务敞口有限,仍需持续关注安卓订单拐点对公司的业绩修复。我们认为目前市场对于2022年安卓手机销量走弱以及产业链基本面承压已经充分认知;我们建议投资者密切关注2023
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普洛公告与先声战略合作
普洛公告与先声战略合作 事件:1月3日,普洛药业发布公告,与先声药业签署《战略合作框架协议》(下简称“协议”),开展CDMO项目长期合作。协议中约定,在同等条件下,先声药业将优先选择普洛药业进行CDMO项目的研发和生产工作,而普洛药业也将优先为先声药业提供服务。该协议仅为框架性协议,暂不涉及实质性交易。具体合作业务的价格、数量、交货期等,须经双方进一步协商后签署具体项目协议。本协议期限为10年,合作期满后若双方无异议将自动续约。该协议虽不会对公司本年度经营业绩构成重大影响,但明确了公司与先声药业
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【天风机械】凯尔达密集公告解读
【天风机械】凯尔达密集公告解读 事件: 1、公司董事长侯总不再兼任公司总经理,公司总经理由原常务副总经理徐总提拔。 2、为满足公司生产经营和业务发展的需要,公司拟向银行申请总额不超过人民币 3 亿元(含)的综合授信额度。 3、公司密集发布公告,健全公司管理制度,为接下来的战略发展期做好铺垫。 解读: 1、董事长侯总卸任兼任总经理一职后,重心放在研发和战略并购等事宜,考虑到公司在手现金较多且和日本研发团队渊源颇深,后续基于发展的战略规划看点颇多。新任总经理徐总系公司培养,擅长营销和市场等工作,符合
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功能件迭代”专题新品出炉
中信主题策略刘易团队-“功能件迭代”专题新品出炉【隆扬电子 301389】电磁屏蔽材料龙头,技术同源打开成长空间,首次覆盖,目标价24元 深耕电磁屏蔽材料二十余年,持续拓展新产品线。公司主要产品电磁屏蔽材料,长期服务于苹果等头部终端客户。2022年以来,消费电子市场需求放缓,国内局部地区疫情反复,公司业绩阶段性承压。未来随着消费电子市场需求复苏,公司持续拓展应用领域和产品线,业绩有望企稳回升。 屏蔽和散热材料应用广泛,汽车电子需求提升。电磁屏蔽和散热材料已成为电子产品必需品。随着新能源汽车渗透率
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磷化工行业推荐:磷矿石有望延续强势并带动磷化工产业链
【华创能源化工杨晖团队】磷化工行业推荐:磷矿石有望延续强势并带动磷化工产业链 从产能周期角度,磷矿石的紧缺仍将延续:2016-2022年磷化工上市公司资本开支同比分别为-18.5%、-17.2%、-1.7%、-14.2%、15.6%、103.7%,资本开支上行始于2021年且多为下游应用例如磷酸铁等去向,考虑到磷酸铁建设周期大约2年,而磷矿从建设到正式投产需要4-5年,我们判断产能周期带来的磷矿石紧缺仍将延续。我们测算2023年磷矿新增名义产能大约350万吨(产量预计325万吨),磷酸铁新增名义
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爱尔眼科收购14家医院,区域市场布局进一步深化
爱尔眼科收购14家医院,区域市场布局进一步深化【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】 事件:2022年1月3日,爱尔眼科发布公告,拟收购绍兴爱尔、舟山爱尔等14家医院部分股权,交易金额合计4.7亿元。 14家医院的基本情况:2021年合计营收为3.21亿元,净利润为-0.08亿元,按2021年营收计算,收购标的的PS估值在1.9-2.8之间,平均PS为2.3;按22年预计营收来看,收购标的PS估值在1.8-2.1之间,平均PS为1.9。2022年前三季度,合计营收2.87亿元,净利润为0.
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紫光股份:低估值收购新华三少数股权,业绩有望高速增长
【华西通信|公司点评】紫光股份:低估值收购新华三少数股权,业绩有望高速增长 1、事件概述:2023年1月3日,公司公告HPE实体向紫光国际发出了《关于行使卖出期权的通知》,HPE实体将向紫光国际出售其持有的新华三49%的股权。本次交易完成后,紫光国际将持有新华三100%的股权。 2、事件点评: 1)新华三少数股权回购将显著增厚公司业绩。 2)全资控股新华三有助于公司产品全面进入国内信创产业链,国内市场空间有望持续打开。。 3、新华三卡位数字经济核心关键领域,充分受益于行业增长。 4、本次交易对价
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【民生商社】鲁商发展:地产剥离进展顺利,置出后盈利能力大幅提升
【民生商社】鲁商发展:地产剥离进展顺利,置出后盈利能力大幅提升 事件:公司发布《重大资产出售暨关联交易报告书》,确定地产业务交易价格为59亿元。交易对方为商业集团下属全资子公司山东城发集团,标的资产价格评估基准日为 2022 年 10 月 31 日,确认交易价格为59.07亿元,其中43.09亿元为债券资产。交易标的分两批次进行交割,第一批次完成鲁商置业、新城镇、创新发展、临沂金置业、临沂发展、临沂地产的股权(合计15.8亿元)及债权的交割,对方在12月30日后5日内支付不低于该次交易对价的50
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德业股份再推荐:不可忽视的高性价比微逆、储能逆变器标的-0103
❗️❗️【天风电新】德业股份再推荐:不可忽视的高性价比微逆、储能逆变器标的-0103 ————————— 今天储能板块整体涨幅较大,但德业的股价反方向,但展望23年,我们认为企业竞争力在,赛道景气度在,继续重点推荐。 🌼市场担心什么 我们推测主要系短期四季度报表端的业绩。【实际经营层面看,我们预计Q4经营性净利润有望6亿元】。但考虑Q4公司的奖金、股权激励计提费用较大,报表端表现一般(目前合计数据未出,预计费用高)。 四季度经营情况:尽管12月有圣诞节,但预计公司储能、微逆、组串的销量较Q3仍
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【华创策略姚佩】松绑、复苏与通胀——2023年A股市场策略
【华创策略姚佩】松绑、复苏与通胀——2023年A股市场策略 政策松绑:居民加杠杆,不是政府加杠杆。市场预期:货币配合财政放水,成长制造占优;中央经济工作会议给出23年不同药方:全面松绑、释放需求,政策意图通过居民加杠杆来提振信心。 松绑三大途径:防疫、地产、所有制。防疫快速松绑,海外放开后半年消费回暖。地产宽松延续,从供给端走向需求端。所有制强调“两个毫不动摇”,提振民企信心。小困难放水、大困难放权,历史上13、19年大困难放权后经济企稳、股市上行。 松绑的冲击:挤兑、通胀、复苏。海外医疗资源挤
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贵州茅台
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夜长梦山
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【中信证券金属】盛新锂能深度跟踪报告
【中信证券金属】盛新锂能深度跟踪报告 盛新锂能近期变化较多,国外矿山即将投产、国内矿山成功增储、定增引战比亚迪。我们认为一季度公司矿山投产叠加锂价止跌带来的行业估值反弹,盛新锂能有望迎来戴维斯双击,具体观点如下: 公司预计萨比星项目于23Q1投产,项目达产后,公司锂矿年产量将达到4万吨LCE当量,资源自给率较2022年大幅提升,有助于公司锂盐业务保持高盈利水平。 近期新能源产业链进入去库阶段,锂价高位回落。预计2023年上半年锂行业供应紧张的局面难以缓解,随着产业链持续去库以及需求逐渐回暖,锂价
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盛新锂能
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夜长梦山
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【光伏产业链数据跟踪】-230104
【光伏产业链数据跟踪】-230104 #硅料最低成交价步入15万元/吨价格区间 1月4日,根据硅业分会数据显示,本周国内单晶复投料价格区间在15.0-18.2万元/吨,成交均价为17.82万元/吨;单晶致密料价格区间在14.8-18.0万元/吨,成交均价为17.62万元/吨。其中单晶致密料成交均价格从高点30.60万元/吨降至目前的17.62万元/吨,跌幅已高达42.4%。 #短期阵痛期,待跌价企稳寻需求拐点 行业供需错配导致短期量价经历阵痛期:①硅料产能释放,硅料价格加速下行;同时,考虑稼动率
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阳光电源
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夜长梦山
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【华创地产】地产链大涨点评
【华创地产】地产链大涨点评: 需求端政策值得期待,再次强烈推荐地产链 继三支箭落地之后,近期需求端政策继续加码,河南计划取消和调整房地产过热时妨碍消费释放的限制性政策,考虑到当前需求端政策效果有限,未来或将出台全面性、更大力度的放松。产业链影响来看,地产融资端改善将大幅减缓地产链企业应收款进一步计提减值的风险;同时,房地产行业资产负债表修复预期,边际推动行业加杠杆空间,有利于在销售转好后对拿地和开工的传导;保交付层面系列政策,利好竣工实物工作量加速落地。 两条选股思路,板块一揽子配置 中长期视角
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东方雨虹
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夜长梦山
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光伏、充电桩、新能源车三大新兴需求驱动磁性元件进入黄金发展期
【光大电子|磁性元件】光伏、充电桩、新能源车三大新兴需求驱动磁性元件进入黄金发展期 磁性元件是指以电磁感应定律为原理,实现电能和磁能的相互转换的基础元器件,广泛应用于家电、通信、能源、汽车、工业、医疗等下游。新能源产业提升了对于“变电”的需求,包括升压、降压、谐振、抗电磁干扰的需求,三大应用场景光伏、充电桩和新能源车的快速发展驱动了上游磁性元件行业市场规模的高速增长。 磁性元件25年光伏、充电桩、和新能源车的需求将带来近500亿增量市场。 (1)根据咨询机构测算,2025年全球光伏储能逆变器磁性
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可立克
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【中泰电新】光伏辅材更新再推荐
【中泰电新】光伏辅材更新再推荐 近期硅片价格快速下降,有望倒逼硅料价格快速跟降,且快速降价窗口期预计发生在22年4季度末及23年1季度初的传统“淡季”,春节前后,价格预期“企稳”,预计需求将加速启动,辅材环节迎来量价齐升,当前时点正是配置黄金窗口期。继续重点推荐【逆变器】【胶膜粒子】【光伏银浆】【光伏边框】【跟踪支架】【光伏玻璃】等辅材环节。 逆变器:展望23年,渠道业务占比高(组串+户储)的公司仍有望保持翻倍以上业绩增长,地面电站业务相关度高的公司,有望充分受益地面电站放量增长以及模块IGBT
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夜长梦山
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【中金科技硬件】港股果链标的下跌速评
【中金科技硬件】港股果链标的下跌速评 今日盘中,舜宇光学科技、高伟电子等港股果链相关标的跌幅明显,表现与A股果链板块同频,我们认为相关公司基本面均无重大变化,但考虑到:1)北美A客户订单修正传闻加重投资人担忧情绪;2)港股果链板块相比A股可选标的及筹码结构有限,致使板块整体博弈情绪相对明显。 展望2023年,我们认为: 1)舜宇苹果业务敞口有限,仍需持续关注安卓订单拐点对公司的业绩修复。我们认为目前市场对于2022年安卓手机销量走弱以及产业链基本面承压已经充分认知;我们建议投资者密切关注2023
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舜宇光学科技
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普洛公告与先声战略合作
普洛公告与先声战略合作 事件:1月3日,普洛药业发布公告,与先声药业签署《战略合作框架协议》(下简称“协议”),开展CDMO项目长期合作。协议中约定,在同等条件下,先声药业将优先选择普洛药业进行CDMO项目的研发和生产工作,而普洛药业也将优先为先声药业提供服务。该协议仅为框架性协议,暂不涉及实质性交易。具体合作业务的价格、数量、交货期等,须经双方进一步协商后签署具体项目协议。本协议期限为10年,合作期满后若双方无异议将自动续约。该协议虽不会对公司本年度经营业绩构成重大影响,但明确了公司与先声药业
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普洛药业
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【天风机械】凯尔达密集公告解读
【天风机械】凯尔达密集公告解读 事件: 1、公司董事长侯总不再兼任公司总经理,公司总经理由原常务副总经理徐总提拔。 2、为满足公司生产经营和业务发展的需要,公司拟向银行申请总额不超过人民币 3 亿元(含)的综合授信额度。 3、公司密集发布公告,健全公司管理制度,为接下来的战略发展期做好铺垫。 解读: 1、董事长侯总卸任兼任总经理一职后,重心放在研发和战略并购等事宜,考虑到公司在手现金较多且和日本研发团队渊源颇深,后续基于发展的战略规划看点颇多。新任总经理徐总系公司培养,擅长营销和市场等工作,符合
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夜长梦山
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功能件迭代”专题新品出炉
中信主题策略刘易团队-“功能件迭代”专题新品出炉【隆扬电子 301389】电磁屏蔽材料龙头,技术同源打开成长空间,首次覆盖,目标价24元 深耕电磁屏蔽材料二十余年,持续拓展新产品线。公司主要产品电磁屏蔽材料,长期服务于苹果等头部终端客户。2022年以来,消费电子市场需求放缓,国内局部地区疫情反复,公司业绩阶段性承压。未来随着消费电子市场需求复苏,公司持续拓展应用领域和产品线,业绩有望企稳回升。 屏蔽和散热材料应用广泛,汽车电子需求提升。电磁屏蔽和散热材料已成为电子产品必需品。随着新能源汽车渗透率
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磷化工行业推荐:磷矿石有望延续强势并带动磷化工产业链
【华创能源化工杨晖团队】磷化工行业推荐:磷矿石有望延续强势并带动磷化工产业链 从产能周期角度,磷矿石的紧缺仍将延续:2016-2022年磷化工上市公司资本开支同比分别为-18.5%、-17.2%、-1.7%、-14.2%、15.6%、103.7%,资本开支上行始于2021年且多为下游应用例如磷酸铁等去向,考虑到磷酸铁建设周期大约2年,而磷矿从建设到正式投产需要4-5年,我们判断产能周期带来的磷矿石紧缺仍将延续。我们测算2023年磷矿新增名义产能大约350万吨(产量预计325万吨),磷酸铁新增名义
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云天化
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爱尔眼科收购14家医院,区域市场布局进一步深化
爱尔眼科收购14家医院,区域市场布局进一步深化【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】 事件:2022年1月3日,爱尔眼科发布公告,拟收购绍兴爱尔、舟山爱尔等14家医院部分股权,交易金额合计4.7亿元。 14家医院的基本情况:2021年合计营收为3.21亿元,净利润为-0.08亿元,按2021年营收计算,收购标的的PS估值在1.9-2.8之间,平均PS为2.3;按22年预计营收来看,收购标的PS估值在1.8-2.1之间,平均PS为1.9。2022年前三季度,合计营收2.87亿元,净利润为0.
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爱尔眼科
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紫光股份:低估值收购新华三少数股权,业绩有望高速增长
【华西通信|公司点评】紫光股份:低估值收购新华三少数股权,业绩有望高速增长 1、事件概述:2023年1月3日,公司公告HPE实体向紫光国际发出了《关于行使卖出期权的通知》,HPE实体将向紫光国际出售其持有的新华三49%的股权。本次交易完成后,紫光国际将持有新华三100%的股权。 2、事件点评: 1)新华三少数股权回购将显著增厚公司业绩。 2)全资控股新华三有助于公司产品全面进入国内信创产业链,国内市场空间有望持续打开。。 3、新华三卡位数字经济核心关键领域,充分受益于行业增长。 4、本次交易对价
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紫光股份
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夜长梦山
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【民生商社】鲁商发展:地产剥离进展顺利,置出后盈利能力大幅提升
【民生商社】鲁商发展:地产剥离进展顺利,置出后盈利能力大幅提升 事件:公司发布《重大资产出售暨关联交易报告书》,确定地产业务交易价格为59亿元。交易对方为商业集团下属全资子公司山东城发集团,标的资产价格评估基准日为 2022 年 10 月 31 日,确认交易价格为59.07亿元,其中43.09亿元为债券资产。交易标的分两批次进行交割,第一批次完成鲁商置业、新城镇、创新发展、临沂金置业、临沂发展、临沂地产的股权(合计15.8亿元)及债权的交割,对方在12月30日后5日内支付不低于该次交易对价的50
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福瑞达
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夜长梦山
2023-01-04 13:29:42
德业股份再推荐:不可忽视的高性价比微逆、储能逆变器标的-0103
❗️❗️【天风电新】德业股份再推荐:不可忽视的高性价比微逆、储能逆变器标的-0103 ————————— 今天储能板块整体涨幅较大,但德业的股价反方向,但展望23年,我们认为企业竞争力在,赛道景气度在,继续重点推荐。 🌼市场担心什么 我们推测主要系短期四季度报表端的业绩。【实际经营层面看,我们预计Q4经营性净利润有望6亿元】。但考虑Q4公司的奖金、股权激励计提费用较大,报表端表现一般(目前合计数据未出,预计费用高)。 四季度经营情况:尽管12月有圣诞节,但预计公司储能、微逆、组串的销量较Q3仍
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德业股份
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