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夜长梦山
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夜长梦山
2022-09-07 21:43:45
【中泰环保公用|首次覆盖】华光环能:“环保+能源”业务协同共
火电灵活性改造市场广阔,携手中科院布局新技术。公司与中科院进行产学研合作,储备煤粉预热技术,基本完成了关键技术和中试研究。该技术为煤粉锅炉提供了经济环保的优选方案。新型电力系统下火电的角色由发电主力转变为灵活性资源,国家发改委、国家能源局《关于开展全国煤电机组改造升级的通知》要求存量机组应改尽改,十四五期间完成2亿千瓦。火电灵活性改造市场广阔、趋势确定,或将为公司能源装备业务带来新增长动能。
【中泰环保公用|首次覆盖】华光环能:“环保+能源”业务协同共进,面向碳中和多措并举
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华光环能
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夜长梦山
2022-09-07 21:42:25
休闲食品:供给端持续迭代实现新增量
【天风商社团队】休闲食品:供给端持续迭代实现新增量,渠道持续顺利推进业绩值得期待 ■回顾休闲食品中报,我们认为:1)新品&新包装为公司带来新增量。大部分公司二季度表现良好主要由于较去年同期相比出现了新的大单品或规格的产品,新的品类及新的空白渠道带来了更多增长契机。2)渠道推进更加高效。以零食专营渠道为例,零食专营渠道代替的是社区便利店、商超等渠道的购买需求,而零食专营渠道成本更低,公司在进行渠道推广过程中效率逐步提升。3)成本端,上半年原辅材料、包材、运费、能源成本等均有不同程度上涨,棕榈油等原
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洽洽食品
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盐津铺子
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劲仔食品
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夜长梦山
2022-09-07 21:41:04
海四达电源签订7.64亿元订单,储能业务放量可期
【普利特】海四达电源签订7.64亿元订单,储能业务放量可期【光大大化工团队】 9月5日晚,公司发布公告表示近期控股子公司海四达电源陆续通过招投标和谈判方式取得两项储能业务相关订单。 中国铁塔股份有限公司将向海四达电源采购0.72GWh磷酸铁锂蓄电池组,交付周期为2022年8月至2023年8月,项目中标金额为6.91亿元。 大秦新能源科技(泰州)有限公司为其海外家庭储能项目将向海四达电源采购78MWh方形磷酸铁锂模组,交付周期为2022年9-12月,总框架合同金额约为0.73亿元。 截至2021年
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普利特
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夜长梦山
2022-09-07 21:39:33
【广发机械】微观跟踪制造业投资仍然偏弱
【广发机械】微观跟踪制造业投资仍然偏弱,龙头公司率先企稳向上 我们团队详细梳理了通用自动化各公司的订单情况,现将8月份的微观跟踪与宏观情况汇报如下: 1.7-8月制造业整体投资依然偏弱,6月份因前期疫情积压的需求短暂释放后,下游需求回归常态。其中:8月份制造业PMI 49.4,环比提升0.4 pct,但仍位于荣枯线以下。1-7月制造业固定资产投资累计增长9.9%,环比回落0.5 pct;7月公司口径新增中长期信贷3459亿元,下滑29.9%;7月房屋新开工面积下滑36%,竣工面积下滑23%。中游
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三一重工
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绿的谐波
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夜长梦山
2022-09-07 21:11:56
【国信公用环保】电力板块推荐
【国信公用环保】电力板块推荐 火电主要逻辑:1、中长协履约比例提升业绩向好;2、电力紧张或持续到明年一季度;3、预期火电容量电价出台;4、具有逆周期防御属性。 绿电主要逻辑:今年是最差的时候,随着控碳强度增强和上游成本下降,收益率保持较好水平。 上海电力:主要催化土耳其电价上涨,公司土耳其胡努特鲁燃煤电站项目盈利能力大增。土耳其胡努特鲁1号66万煤电机组,于6月20日投产,上半年净利润0.36亿元,年化利润13亿元,归属公司比例78.21%,归母利润10亿元,随着9月1号土耳其上调工业电价50%
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华电国际
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华能国际
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夜长梦山
2022-09-07 20:48:17
【中国能建】:火电建设核心标的
【中国能建】:火电建设核心标的,第一阶段市值对标电建 现阶段为何看好?随着后期火电审批放开,火电建设及火电灵活性改造有望成为强主题。22H1全国火电投资同比+71%,若后续批复80GW火电建设指标,按照单GW投资额40亿元测算,对应总投资约3200亿元。假设2年建设完毕,对应每年新增市场容量1600亿元。 中国能建在火电建筑工程领域竞争优势显著,假设公司市占率为40%-60%,假设工程业务净利率为2.5%-3.5%,对应每年净利润增厚约16-34亿元,对公司归母净利润增厚25%-52%。 能建与
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中国能建
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夜长梦山
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欧盟拟设置非天然气发电上限简评
【长江电新】欧盟拟设置非天然气发电上限简评 事件:英国《金融时报》今日报道了一份欧盟提案草案,拟将非天然气发电生产商的电力价格限制在200欧元/MWh的上限,并建议在高峰时段将用电量减少5%列入强制性目标;欧盟将于9月9日召开能源部长紧急会议,9月14日冯德莱恩将提交欧盟委员会限制能源价格的提议。 由于文件细则未出,我们结合现有信息分析如下: 1、按直观理解,欧洲非天然气发电限价200欧元/MWh,天然气发电交易价格450欧元/MWh,天然气发电量占比15%,可得出批发电价为240欧元/MWh或
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锦浪科技
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夜长梦山
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集智股份首次覆盖
【华鑫建材&新材料】集智股份首次覆盖:国内平衡机龙头,多个赛道有望创造新增长点 1、公司是少数全面掌握全自动平衡机核心技术的本土企业之一,掌握全自动平衡机的核心技术优势。同时具备性价比优势,形成了优质的客户圈,产品成功进入博世、万宝至、格力等国内外龙头企业。2022年5月,公司公告拟定增募集资金3.08亿元,公司实际控制人、董事长楼荣伟全额认购定增,资金拟用于推进高速动平衡机的研发和产业化。公司产能有望逐步释放,公司业绩迎来拐点。 2、目前市场由海外企业主导,本土企业凭借服务和性价比优势,产品口
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集智股份
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夜长梦山
2022-09-07 19:07:55
【长江汽车】优质零部件成长性凸显
【长江汽车】优质零部件成长性凸显,建议关注本轮板块配置机遇 8月行业产销保持平稳,后续有望持续迎来高景气。8月初在高温、限电及传统淡季等不利影响下,行业零售端依旧保持平稳。后续来看,金九银十的旺季即将到来,理想L9、问界M5 EV、哈弗H6 PHEV等诸多重磅车型相继开始交付,我们认为行业旺季叠加供给端提振,汽车产销有望持续迎来高景气。零部件板块此前出现一定回调,目前正处新一轮配置机遇。 优质零部件成长性持续凸显。从中报业绩来看,零部件整体收入及利润增速均好于行业整体表现。其中优质零部件公司克服
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拓普集团
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新泉股份
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夜长梦山
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继续看好中国石油
继续看好中国石油!两桶油战略合作持续落地,积极拓展产业链上下游资源—中国石油观点更新【光大大化工团队】 事件: 1、公司发布《关于国有股份无偿划转的提示性公告》,中国石油集团拟通过无偿划转方式将其持有的公司约18.3亿股A股股份(占公司总股本的1%)划转给中国石化集团。 2、9月6日,在第七届东方经济论坛期间,中国石油集团董事长戴厚良同俄罗斯天然气工业股份公司总裁米勒举行视频会议,双方就天然气领域广泛合作进行交流。会议期间,双方签署《中俄东线天然气购销协议》相关补充协议。 我们的观点: 1、“两
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中国石油
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2022-09-07 19:04:20
【天风能源】煤炭观点
【天风能源】煤炭观点: 一、市场价格:短期的价格反弹,主因在于供应端,陕蒙坑口主产地受疫情与天气影响,产销明显下降,20大临近督察趋于严格,检修增加,预计到10月下旬前产销难以恢复,价格支撑仍在。但电煤消费淡季日耗下降量超过工业用煤恢复的增量,市场继续强上涨驱动一般,预计9-10月会在1250-1400之间窄幅震荡。11月后冬季消费旺季到来,驱动增强,价格弹性放大,春节前目标价格区间1800-2000。 二、煤炭板块:板块个股基本已经达到前高,部分破历史高位,继续向上需要满足两个条件,要么是煤价
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广汇能源
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兖矿能源
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陕西煤业
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夜长梦山
2022-09-07 18:58:33
光伏电池新技术近期梳理:百花齐放才是春
光伏电池新技术近期梳理:百花齐放才是春【中信建投新能源崔逸凡/朱玥】 近期迈为、金刚等HJT标的,捷佳、钧达等TOPCon标的先后涨幅显著,此前我们重点关键节点及机会。 我们认为当前TOPCon主要关注业绩兑现,HJT主要关注边际变化。我们认为多条技术路线并行是未来三年产业大趋势,都是从0到1的逻辑,共同对perc形成替代,市场空间足够大且在不断增长,当前位置渗透率都很低,未来只有一条技术路线能胜出这一论断是不科学的。 各路线都是双周期嵌套(产业大趋势➕技术渗透周期)均存在投资机会,只有快慢之分
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迈为股份
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金刚光伏
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夜长梦山
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中控技术大涨速评
【中金机械&计算机|中控技术】大涨速评:工业软件超预期发展,积极关注9月催化剂 背景重申:流程自动化是中金自动化团队今年非常强调重视的子板块,代表个股:中控技术、博实股份、容知日新等。 我们8月初发布《中控技术:流程工业数智化赋能,工业软件再谱新章》深度跟踪报告2,指出公司三大重要趋势:工业操作系统+APP架构、S2B+5S店、品牌出海,从中报表现来看,均有坚实的逻辑兑现。 工业软件大幅增长,打入标杆大客户。1H21工业软件营收2.6亿元,同比大幅提升226%;仪器仪表/S2B平台收入增长75%
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中控技术
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夜长梦山
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光伏材料:硅料排产环比改善利好光伏产业链
【建投化工】光伏材料:硅料排产环比改善利好光伏产业链,上游工业硅、EVA等材料景气有望逐步提升 限电影响逐步消退,硅料排产将环比改善利好光伏产业链 8月由于四川限电、部分企业停工及检修,多晶硅月产量环比小幅下降为5.8万吨,随着限电影响消退以及各企业有序复产,9月硅料出货有望环比改善,同时促进下游组件排产增加,利好光伏产业链上游材料。其中,工业硅8月中旬由于贸易原因价格短暂提升后快速回落至1.95万/吨上下,之后企稳回升,截至9月7日,工业硅价格小幅提高至2万以上,随着硅料排产增加等需求拉动,看
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卫星化学
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岳阳兴长
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夜长梦山
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光伏2Q22业绩回顾与展望
【中金电新 曾韬团队】光伏2Q22业绩回顾与展望 主材产业链:#硅料环节,2Q22仍为供需最紧环节之一,受益于硅料周期性高价以及产出增长,硅料企业普遍实现了量、利双增;我们预计硅料环节单吨净利环比有望继续走强。#硅片环节,供应链瓶颈下,硅片制造2Q22-3Q22单瓦盈利预期整体表现持稳为主;我们认为辅材端热场确认价格逐步寻底,细线化带动金刚线景气延续,高纯石英砂持续紧缺向上确定。#电池环节,高效PERC2Q22单瓦盈利继续提升;N-TOPCON产品领先投产出货,头部企业预计年底有望实现与PERC
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正泰电器
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晶科能源
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【中泰环保公用|首次覆盖】华光环能:“环保+能源”业务协同共
火电灵活性改造市场广阔,携手中科院布局新技术。公司与中科院进行产学研合作,储备煤粉预热技术,基本完成了关键技术和中试研究。该技术为煤粉锅炉提供了经济环保的优选方案。新型电力系统下火电的角色由发电主力转变为灵活性资源,国家发改委、国家能源局《关于开展全国煤电机组改造升级的通知》要求存量机组应改尽改,十四五期间完成2亿千瓦。火电灵活性改造市场广阔、趋势确定,或将为公司能源装备业务带来新增长动能。
【中泰环保公用|首次覆盖】华光环能:“环保+能源”业务协同共进,面向碳中和多措并举
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华光环能
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休闲食品:供给端持续迭代实现新增量
【天风商社团队】休闲食品:供给端持续迭代实现新增量,渠道持续顺利推进业绩值得期待 ■回顾休闲食品中报,我们认为:1)新品&新包装为公司带来新增量。大部分公司二季度表现良好主要由于较去年同期相比出现了新的大单品或规格的产品,新的品类及新的空白渠道带来了更多增长契机。2)渠道推进更加高效。以零食专营渠道为例,零食专营渠道代替的是社区便利店、商超等渠道的购买需求,而零食专营渠道成本更低,公司在进行渠道推广过程中效率逐步提升。3)成本端,上半年原辅材料、包材、运费、能源成本等均有不同程度上涨,棕榈油等原
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洽洽食品
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盐津铺子
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劲仔食品
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海四达电源签订7.64亿元订单,储能业务放量可期
【普利特】海四达电源签订7.64亿元订单,储能业务放量可期【光大大化工团队】 9月5日晚,公司发布公告表示近期控股子公司海四达电源陆续通过招投标和谈判方式取得两项储能业务相关订单。 中国铁塔股份有限公司将向海四达电源采购0.72GWh磷酸铁锂蓄电池组,交付周期为2022年8月至2023年8月,项目中标金额为6.91亿元。 大秦新能源科技(泰州)有限公司为其海外家庭储能项目将向海四达电源采购78MWh方形磷酸铁锂模组,交付周期为2022年9-12月,总框架合同金额约为0.73亿元。 截至2021年
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普利特
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【广发机械】微观跟踪制造业投资仍然偏弱
【广发机械】微观跟踪制造业投资仍然偏弱,龙头公司率先企稳向上 我们团队详细梳理了通用自动化各公司的订单情况,现将8月份的微观跟踪与宏观情况汇报如下: 1.7-8月制造业整体投资依然偏弱,6月份因前期疫情积压的需求短暂释放后,下游需求回归常态。其中:8月份制造业PMI 49.4,环比提升0.4 pct,但仍位于荣枯线以下。1-7月制造业固定资产投资累计增长9.9%,环比回落0.5 pct;7月公司口径新增中长期信贷3459亿元,下滑29.9%;7月房屋新开工面积下滑36%,竣工面积下滑23%。中游
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三一重工
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【国信公用环保】电力板块推荐
【国信公用环保】电力板块推荐 火电主要逻辑:1、中长协履约比例提升业绩向好;2、电力紧张或持续到明年一季度;3、预期火电容量电价出台;4、具有逆周期防御属性。 绿电主要逻辑:今年是最差的时候,随着控碳强度增强和上游成本下降,收益率保持较好水平。 上海电力:主要催化土耳其电价上涨,公司土耳其胡努特鲁燃煤电站项目盈利能力大增。土耳其胡努特鲁1号66万煤电机组,于6月20日投产,上半年净利润0.36亿元,年化利润13亿元,归属公司比例78.21%,归母利润10亿元,随着9月1号土耳其上调工业电价50%
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【中国能建】:火电建设核心标的
【中国能建】:火电建设核心标的,第一阶段市值对标电建 现阶段为何看好?随着后期火电审批放开,火电建设及火电灵活性改造有望成为强主题。22H1全国火电投资同比+71%,若后续批复80GW火电建设指标,按照单GW投资额40亿元测算,对应总投资约3200亿元。假设2年建设完毕,对应每年新增市场容量1600亿元。 中国能建在火电建筑工程领域竞争优势显著,假设公司市占率为40%-60%,假设工程业务净利率为2.5%-3.5%,对应每年净利润增厚约16-34亿元,对公司归母净利润增厚25%-52%。 能建与
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欧盟拟设置非天然气发电上限简评
【长江电新】欧盟拟设置非天然气发电上限简评 事件:英国《金融时报》今日报道了一份欧盟提案草案,拟将非天然气发电生产商的电力价格限制在200欧元/MWh的上限,并建议在高峰时段将用电量减少5%列入强制性目标;欧盟将于9月9日召开能源部长紧急会议,9月14日冯德莱恩将提交欧盟委员会限制能源价格的提议。 由于文件细则未出,我们结合现有信息分析如下: 1、按直观理解,欧洲非天然气发电限价200欧元/MWh,天然气发电交易价格450欧元/MWh,天然气发电量占比15%,可得出批发电价为240欧元/MWh或
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集智股份首次覆盖
【华鑫建材&新材料】集智股份首次覆盖:国内平衡机龙头,多个赛道有望创造新增长点 1、公司是少数全面掌握全自动平衡机核心技术的本土企业之一,掌握全自动平衡机的核心技术优势。同时具备性价比优势,形成了优质的客户圈,产品成功进入博世、万宝至、格力等国内外龙头企业。2022年5月,公司公告拟定增募集资金3.08亿元,公司实际控制人、董事长楼荣伟全额认购定增,资金拟用于推进高速动平衡机的研发和产业化。公司产能有望逐步释放,公司业绩迎来拐点。 2、目前市场由海外企业主导,本土企业凭借服务和性价比优势,产品口
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集智股份
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2022-09-07 19:07:55
【长江汽车】优质零部件成长性凸显
【长江汽车】优质零部件成长性凸显,建议关注本轮板块配置机遇 8月行业产销保持平稳,后续有望持续迎来高景气。8月初在高温、限电及传统淡季等不利影响下,行业零售端依旧保持平稳。后续来看,金九银十的旺季即将到来,理想L9、问界M5 EV、哈弗H6 PHEV等诸多重磅车型相继开始交付,我们认为行业旺季叠加供给端提振,汽车产销有望持续迎来高景气。零部件板块此前出现一定回调,目前正处新一轮配置机遇。 优质零部件成长性持续凸显。从中报业绩来看,零部件整体收入及利润增速均好于行业整体表现。其中优质零部件公司克服
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2022-09-07 19:05:53
继续看好中国石油
继续看好中国石油!两桶油战略合作持续落地,积极拓展产业链上下游资源—中国石油观点更新【光大大化工团队】 事件: 1、公司发布《关于国有股份无偿划转的提示性公告》,中国石油集团拟通过无偿划转方式将其持有的公司约18.3亿股A股股份(占公司总股本的1%)划转给中国石化集团。 2、9月6日,在第七届东方经济论坛期间,中国石油集团董事长戴厚良同俄罗斯天然气工业股份公司总裁米勒举行视频会议,双方就天然气领域广泛合作进行交流。会议期间,双方签署《中俄东线天然气购销协议》相关补充协议。 我们的观点: 1、“两
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中国石油
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2022-09-07 19:04:20
【天风能源】煤炭观点
【天风能源】煤炭观点: 一、市场价格:短期的价格反弹,主因在于供应端,陕蒙坑口主产地受疫情与天气影响,产销明显下降,20大临近督察趋于严格,检修增加,预计到10月下旬前产销难以恢复,价格支撑仍在。但电煤消费淡季日耗下降量超过工业用煤恢复的增量,市场继续强上涨驱动一般,预计9-10月会在1250-1400之间窄幅震荡。11月后冬季消费旺季到来,驱动增强,价格弹性放大,春节前目标价格区间1800-2000。 二、煤炭板块:板块个股基本已经达到前高,部分破历史高位,继续向上需要满足两个条件,要么是煤价
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光伏电池新技术近期梳理:百花齐放才是春
光伏电池新技术近期梳理:百花齐放才是春【中信建投新能源崔逸凡/朱玥】 近期迈为、金刚等HJT标的,捷佳、钧达等TOPCon标的先后涨幅显著,此前我们重点关键节点及机会。 我们认为当前TOPCon主要关注业绩兑现,HJT主要关注边际变化。我们认为多条技术路线并行是未来三年产业大趋势,都是从0到1的逻辑,共同对perc形成替代,市场空间足够大且在不断增长,当前位置渗透率都很低,未来只有一条技术路线能胜出这一论断是不科学的。 各路线都是双周期嵌套(产业大趋势➕技术渗透周期)均存在投资机会,只有快慢之分
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金刚光伏
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中控技术大涨速评
【中金机械&计算机|中控技术】大涨速评:工业软件超预期发展,积极关注9月催化剂 背景重申:流程自动化是中金自动化团队今年非常强调重视的子板块,代表个股:中控技术、博实股份、容知日新等。 我们8月初发布《中控技术:流程工业数智化赋能,工业软件再谱新章》深度跟踪报告2,指出公司三大重要趋势:工业操作系统+APP架构、S2B+5S店、品牌出海,从中报表现来看,均有坚实的逻辑兑现。 工业软件大幅增长,打入标杆大客户。1H21工业软件营收2.6亿元,同比大幅提升226%;仪器仪表/S2B平台收入增长75%
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光伏材料:硅料排产环比改善利好光伏产业链
【建投化工】光伏材料:硅料排产环比改善利好光伏产业链,上游工业硅、EVA等材料景气有望逐步提升 限电影响逐步消退,硅料排产将环比改善利好光伏产业链 8月由于四川限电、部分企业停工及检修,多晶硅月产量环比小幅下降为5.8万吨,随着限电影响消退以及各企业有序复产,9月硅料出货有望环比改善,同时促进下游组件排产增加,利好光伏产业链上游材料。其中,工业硅8月中旬由于贸易原因价格短暂提升后快速回落至1.95万/吨上下,之后企稳回升,截至9月7日,工业硅价格小幅提高至2万以上,随着硅料排产增加等需求拉动,看
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光伏2Q22业绩回顾与展望
【中金电新 曾韬团队】光伏2Q22业绩回顾与展望 主材产业链:#硅料环节,2Q22仍为供需最紧环节之一,受益于硅料周期性高价以及产出增长,硅料企业普遍实现了量、利双增;我们预计硅料环节单吨净利环比有望继续走强。#硅片环节,供应链瓶颈下,硅片制造2Q22-3Q22单瓦盈利预期整体表现持稳为主;我们认为辅材端热场确认价格逐步寻底,细线化带动金刚线景气延续,高纯石英砂持续紧缺向上确定。#电池环节,高效PERC2Q22单瓦盈利继续提升;N-TOPCON产品领先投产出货,头部企业预计年底有望实现与PERC
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【中泰环保公用|首次覆盖】华光环能:“环保+能源”业务协同共
火电灵活性改造市场广阔,携手中科院布局新技术。公司与中科院进行产学研合作,储备煤粉预热技术,基本完成了关键技术和中试研究。该技术为煤粉锅炉提供了经济环保的优选方案。新型电力系统下火电的角色由发电主力转变为灵活性资源,国家发改委、国家能源局《关于开展全国煤电机组改造升级的通知》要求存量机组应改尽改,十四五期间完成2亿千瓦。火电灵活性改造市场广阔、趋势确定,或将为公司能源装备业务带来新增长动能。
【中泰环保公用|首次覆盖】华光环能:“环保+能源”业务协同共进,面向碳中和多措并举
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华光环能
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夜长梦山
2022-09-07 21:42:25
休闲食品:供给端持续迭代实现新增量
【天风商社团队】休闲食品:供给端持续迭代实现新增量,渠道持续顺利推进业绩值得期待 ■回顾休闲食品中报,我们认为:1)新品&新包装为公司带来新增量。大部分公司二季度表现良好主要由于较去年同期相比出现了新的大单品或规格的产品,新的品类及新的空白渠道带来了更多增长契机。2)渠道推进更加高效。以零食专营渠道为例,零食专营渠道代替的是社区便利店、商超等渠道的购买需求,而零食专营渠道成本更低,公司在进行渠道推广过程中效率逐步提升。3)成本端,上半年原辅材料、包材、运费、能源成本等均有不同程度上涨,棕榈油等原
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洽洽食品
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盐津铺子
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劲仔食品
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夜长梦山
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海四达电源签订7.64亿元订单,储能业务放量可期
【普利特】海四达电源签订7.64亿元订单,储能业务放量可期【光大大化工团队】 9月5日晚,公司发布公告表示近期控股子公司海四达电源陆续通过招投标和谈判方式取得两项储能业务相关订单。 中国铁塔股份有限公司将向海四达电源采购0.72GWh磷酸铁锂蓄电池组,交付周期为2022年8月至2023年8月,项目中标金额为6.91亿元。 大秦新能源科技(泰州)有限公司为其海外家庭储能项目将向海四达电源采购78MWh方形磷酸铁锂模组,交付周期为2022年9-12月,总框架合同金额约为0.73亿元。 截至2021年
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普利特
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夜长梦山
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【广发机械】微观跟踪制造业投资仍然偏弱
【广发机械】微观跟踪制造业投资仍然偏弱,龙头公司率先企稳向上 我们团队详细梳理了通用自动化各公司的订单情况,现将8月份的微观跟踪与宏观情况汇报如下: 1.7-8月制造业整体投资依然偏弱,6月份因前期疫情积压的需求短暂释放后,下游需求回归常态。其中:8月份制造业PMI 49.4,环比提升0.4 pct,但仍位于荣枯线以下。1-7月制造业固定资产投资累计增长9.9%,环比回落0.5 pct;7月公司口径新增中长期信贷3459亿元,下滑29.9%;7月房屋新开工面积下滑36%,竣工面积下滑23%。中游
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三一重工
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怡合达
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绿的谐波
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夜长梦山
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【国信公用环保】电力板块推荐
【国信公用环保】电力板块推荐 火电主要逻辑:1、中长协履约比例提升业绩向好;2、电力紧张或持续到明年一季度;3、预期火电容量电价出台;4、具有逆周期防御属性。 绿电主要逻辑:今年是最差的时候,随着控碳强度增强和上游成本下降,收益率保持较好水平。 上海电力:主要催化土耳其电价上涨,公司土耳其胡努特鲁燃煤电站项目盈利能力大增。土耳其胡努特鲁1号66万煤电机组,于6月20日投产,上半年净利润0.36亿元,年化利润13亿元,归属公司比例78.21%,归母利润10亿元,随着9月1号土耳其上调工业电价50%
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华电国际
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【中国能建】:火电建设核心标的
【中国能建】:火电建设核心标的,第一阶段市值对标电建 现阶段为何看好?随着后期火电审批放开,火电建设及火电灵活性改造有望成为强主题。22H1全国火电投资同比+71%,若后续批复80GW火电建设指标,按照单GW投资额40亿元测算,对应总投资约3200亿元。假设2年建设完毕,对应每年新增市场容量1600亿元。 中国能建在火电建筑工程领域竞争优势显著,假设公司市占率为40%-60%,假设工程业务净利率为2.5%-3.5%,对应每年净利润增厚约16-34亿元,对公司归母净利润增厚25%-52%。 能建与
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中国能建
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欧盟拟设置非天然气发电上限简评
【长江电新】欧盟拟设置非天然气发电上限简评 事件:英国《金融时报》今日报道了一份欧盟提案草案,拟将非天然气发电生产商的电力价格限制在200欧元/MWh的上限,并建议在高峰时段将用电量减少5%列入强制性目标;欧盟将于9月9日召开能源部长紧急会议,9月14日冯德莱恩将提交欧盟委员会限制能源价格的提议。 由于文件细则未出,我们结合现有信息分析如下: 1、按直观理解,欧洲非天然气发电限价200欧元/MWh,天然气发电交易价格450欧元/MWh,天然气发电量占比15%,可得出批发电价为240欧元/MWh或
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集智股份首次覆盖
【华鑫建材&新材料】集智股份首次覆盖:国内平衡机龙头,多个赛道有望创造新增长点 1、公司是少数全面掌握全自动平衡机核心技术的本土企业之一,掌握全自动平衡机的核心技术优势。同时具备性价比优势,形成了优质的客户圈,产品成功进入博世、万宝至、格力等国内外龙头企业。2022年5月,公司公告拟定增募集资金3.08亿元,公司实际控制人、董事长楼荣伟全额认购定增,资金拟用于推进高速动平衡机的研发和产业化。公司产能有望逐步释放,公司业绩迎来拐点。 2、目前市场由海外企业主导,本土企业凭借服务和性价比优势,产品口
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集智股份
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【长江汽车】优质零部件成长性凸显
【长江汽车】优质零部件成长性凸显,建议关注本轮板块配置机遇 8月行业产销保持平稳,后续有望持续迎来高景气。8月初在高温、限电及传统淡季等不利影响下,行业零售端依旧保持平稳。后续来看,金九银十的旺季即将到来,理想L9、问界M5 EV、哈弗H6 PHEV等诸多重磅车型相继开始交付,我们认为行业旺季叠加供给端提振,汽车产销有望持续迎来高景气。零部件板块此前出现一定回调,目前正处新一轮配置机遇。 优质零部件成长性持续凸显。从中报业绩来看,零部件整体收入及利润增速均好于行业整体表现。其中优质零部件公司克服
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继续看好中国石油
继续看好中国石油!两桶油战略合作持续落地,积极拓展产业链上下游资源—中国石油观点更新【光大大化工团队】 事件: 1、公司发布《关于国有股份无偿划转的提示性公告》,中国石油集团拟通过无偿划转方式将其持有的公司约18.3亿股A股股份(占公司总股本的1%)划转给中国石化集团。 2、9月6日,在第七届东方经济论坛期间,中国石油集团董事长戴厚良同俄罗斯天然气工业股份公司总裁米勒举行视频会议,双方就天然气领域广泛合作进行交流。会议期间,双方签署《中俄东线天然气购销协议》相关补充协议。 我们的观点: 1、“两
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中国石油
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【天风能源】煤炭观点
【天风能源】煤炭观点: 一、市场价格:短期的价格反弹,主因在于供应端,陕蒙坑口主产地受疫情与天气影响,产销明显下降,20大临近督察趋于严格,检修增加,预计到10月下旬前产销难以恢复,价格支撑仍在。但电煤消费淡季日耗下降量超过工业用煤恢复的增量,市场继续强上涨驱动一般,预计9-10月会在1250-1400之间窄幅震荡。11月后冬季消费旺季到来,驱动增强,价格弹性放大,春节前目标价格区间1800-2000。 二、煤炭板块:板块个股基本已经达到前高,部分破历史高位,继续向上需要满足两个条件,要么是煤价
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广汇能源
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陕西煤业
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光伏电池新技术近期梳理:百花齐放才是春
光伏电池新技术近期梳理:百花齐放才是春【中信建投新能源崔逸凡/朱玥】 近期迈为、金刚等HJT标的,捷佳、钧达等TOPCon标的先后涨幅显著,此前我们重点关键节点及机会。 我们认为当前TOPCon主要关注业绩兑现,HJT主要关注边际变化。我们认为多条技术路线并行是未来三年产业大趋势,都是从0到1的逻辑,共同对perc形成替代,市场空间足够大且在不断增长,当前位置渗透率都很低,未来只有一条技术路线能胜出这一论断是不科学的。 各路线都是双周期嵌套(产业大趋势➕技术渗透周期)均存在投资机会,只有快慢之分
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迈为股份
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夜长梦山
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中控技术大涨速评
【中金机械&计算机|中控技术】大涨速评:工业软件超预期发展,积极关注9月催化剂 背景重申:流程自动化是中金自动化团队今年非常强调重视的子板块,代表个股:中控技术、博实股份、容知日新等。 我们8月初发布《中控技术:流程工业数智化赋能,工业软件再谱新章》深度跟踪报告2,指出公司三大重要趋势:工业操作系统+APP架构、S2B+5S店、品牌出海,从中报表现来看,均有坚实的逻辑兑现。 工业软件大幅增长,打入标杆大客户。1H21工业软件营收2.6亿元,同比大幅提升226%;仪器仪表/S2B平台收入增长75%
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中控技术
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光伏材料:硅料排产环比改善利好光伏产业链
【建投化工】光伏材料:硅料排产环比改善利好光伏产业链,上游工业硅、EVA等材料景气有望逐步提升 限电影响逐步消退,硅料排产将环比改善利好光伏产业链 8月由于四川限电、部分企业停工及检修,多晶硅月产量环比小幅下降为5.8万吨,随着限电影响消退以及各企业有序复产,9月硅料出货有望环比改善,同时促进下游组件排产增加,利好光伏产业链上游材料。其中,工业硅8月中旬由于贸易原因价格短暂提升后快速回落至1.95万/吨上下,之后企稳回升,截至9月7日,工业硅价格小幅提高至2万以上,随着硅料排产增加等需求拉动,看
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卫星化学
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岳阳兴长
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光伏2Q22业绩回顾与展望
【中金电新 曾韬团队】光伏2Q22业绩回顾与展望 主材产业链:#硅料环节,2Q22仍为供需最紧环节之一,受益于硅料周期性高价以及产出增长,硅料企业普遍实现了量、利双增;我们预计硅料环节单吨净利环比有望继续走强。#硅片环节,供应链瓶颈下,硅片制造2Q22-3Q22单瓦盈利预期整体表现持稳为主;我们认为辅材端热场确认价格逐步寻底,细线化带动金刚线景气延续,高纯石英砂持续紧缺向上确定。#电池环节,高效PERC2Q22单瓦盈利继续提升;N-TOPCON产品领先投产出货,头部企业预计年底有望实现与PERC
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晶科能源
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【中泰环保公用|首次覆盖】华光环能:“环保+能源”业务协同共
火电灵活性改造市场广阔,携手中科院布局新技术。公司与中科院进行产学研合作,储备煤粉预热技术,基本完成了关键技术和中试研究。该技术为煤粉锅炉提供了经济环保的优选方案。新型电力系统下火电的角色由发电主力转变为灵活性资源,国家发改委、国家能源局《关于开展全国煤电机组改造升级的通知》要求存量机组应改尽改,十四五期间完成2亿千瓦。火电灵活性改造市场广阔、趋势确定,或将为公司能源装备业务带来新增长动能。
【中泰环保公用|首次覆盖】华光环能:“环保+能源”业务协同共进,面向碳中和多措并举
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休闲食品:供给端持续迭代实现新增量
【天风商社团队】休闲食品:供给端持续迭代实现新增量,渠道持续顺利推进业绩值得期待 ■回顾休闲食品中报,我们认为:1)新品&新包装为公司带来新增量。大部分公司二季度表现良好主要由于较去年同期相比出现了新的大单品或规格的产品,新的品类及新的空白渠道带来了更多增长契机。2)渠道推进更加高效。以零食专营渠道为例,零食专营渠道代替的是社区便利店、商超等渠道的购买需求,而零食专营渠道成本更低,公司在进行渠道推广过程中效率逐步提升。3)成本端,上半年原辅材料、包材、运费、能源成本等均有不同程度上涨,棕榈油等原
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海四达电源签订7.64亿元订单,储能业务放量可期
【普利特】海四达电源签订7.64亿元订单,储能业务放量可期【光大大化工团队】 9月5日晚,公司发布公告表示近期控股子公司海四达电源陆续通过招投标和谈判方式取得两项储能业务相关订单。 中国铁塔股份有限公司将向海四达电源采购0.72GWh磷酸铁锂蓄电池组,交付周期为2022年8月至2023年8月,项目中标金额为6.91亿元。 大秦新能源科技(泰州)有限公司为其海外家庭储能项目将向海四达电源采购78MWh方形磷酸铁锂模组,交付周期为2022年9-12月,总框架合同金额约为0.73亿元。 截至2021年
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【广发机械】微观跟踪制造业投资仍然偏弱
【广发机械】微观跟踪制造业投资仍然偏弱,龙头公司率先企稳向上 我们团队详细梳理了通用自动化各公司的订单情况,现将8月份的微观跟踪与宏观情况汇报如下: 1.7-8月制造业整体投资依然偏弱,6月份因前期疫情积压的需求短暂释放后,下游需求回归常态。其中:8月份制造业PMI 49.4,环比提升0.4 pct,但仍位于荣枯线以下。1-7月制造业固定资产投资累计增长9.9%,环比回落0.5 pct;7月公司口径新增中长期信贷3459亿元,下滑29.9%;7月房屋新开工面积下滑36%,竣工面积下滑23%。中游
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【国信公用环保】电力板块推荐
【国信公用环保】电力板块推荐 火电主要逻辑:1、中长协履约比例提升业绩向好;2、电力紧张或持续到明年一季度;3、预期火电容量电价出台;4、具有逆周期防御属性。 绿电主要逻辑:今年是最差的时候,随着控碳强度增强和上游成本下降,收益率保持较好水平。 上海电力:主要催化土耳其电价上涨,公司土耳其胡努特鲁燃煤电站项目盈利能力大增。土耳其胡努特鲁1号66万煤电机组,于6月20日投产,上半年净利润0.36亿元,年化利润13亿元,归属公司比例78.21%,归母利润10亿元,随着9月1号土耳其上调工业电价50%
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【中国能建】:火电建设核心标的
【中国能建】:火电建设核心标的,第一阶段市值对标电建 现阶段为何看好?随着后期火电审批放开,火电建设及火电灵活性改造有望成为强主题。22H1全国火电投资同比+71%,若后续批复80GW火电建设指标,按照单GW投资额40亿元测算,对应总投资约3200亿元。假设2年建设完毕,对应每年新增市场容量1600亿元。 中国能建在火电建筑工程领域竞争优势显著,假设公司市占率为40%-60%,假设工程业务净利率为2.5%-3.5%,对应每年净利润增厚约16-34亿元,对公司归母净利润增厚25%-52%。 能建与
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欧盟拟设置非天然气发电上限简评
【长江电新】欧盟拟设置非天然气发电上限简评 事件:英国《金融时报》今日报道了一份欧盟提案草案,拟将非天然气发电生产商的电力价格限制在200欧元/MWh的上限,并建议在高峰时段将用电量减少5%列入强制性目标;欧盟将于9月9日召开能源部长紧急会议,9月14日冯德莱恩将提交欧盟委员会限制能源价格的提议。 由于文件细则未出,我们结合现有信息分析如下: 1、按直观理解,欧洲非天然气发电限价200欧元/MWh,天然气发电交易价格450欧元/MWh,天然气发电量占比15%,可得出批发电价为240欧元/MWh或
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集智股份首次覆盖
【华鑫建材&新材料】集智股份首次覆盖:国内平衡机龙头,多个赛道有望创造新增长点 1、公司是少数全面掌握全自动平衡机核心技术的本土企业之一,掌握全自动平衡机的核心技术优势。同时具备性价比优势,形成了优质的客户圈,产品成功进入博世、万宝至、格力等国内外龙头企业。2022年5月,公司公告拟定增募集资金3.08亿元,公司实际控制人、董事长楼荣伟全额认购定增,资金拟用于推进高速动平衡机的研发和产业化。公司产能有望逐步释放,公司业绩迎来拐点。 2、目前市场由海外企业主导,本土企业凭借服务和性价比优势,产品口
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【长江汽车】优质零部件成长性凸显
【长江汽车】优质零部件成长性凸显,建议关注本轮板块配置机遇 8月行业产销保持平稳,后续有望持续迎来高景气。8月初在高温、限电及传统淡季等不利影响下,行业零售端依旧保持平稳。后续来看,金九银十的旺季即将到来,理想L9、问界M5 EV、哈弗H6 PHEV等诸多重磅车型相继开始交付,我们认为行业旺季叠加供给端提振,汽车产销有望持续迎来高景气。零部件板块此前出现一定回调,目前正处新一轮配置机遇。 优质零部件成长性持续凸显。从中报业绩来看,零部件整体收入及利润增速均好于行业整体表现。其中优质零部件公司克服
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继续看好中国石油
继续看好中国石油!两桶油战略合作持续落地,积极拓展产业链上下游资源—中国石油观点更新【光大大化工团队】 事件: 1、公司发布《关于国有股份无偿划转的提示性公告》,中国石油集团拟通过无偿划转方式将其持有的公司约18.3亿股A股股份(占公司总股本的1%)划转给中国石化集团。 2、9月6日,在第七届东方经济论坛期间,中国石油集团董事长戴厚良同俄罗斯天然气工业股份公司总裁米勒举行视频会议,双方就天然气领域广泛合作进行交流。会议期间,双方签署《中俄东线天然气购销协议》相关补充协议。 我们的观点: 1、“两
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中国石油
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2022-09-07 19:04:20
【天风能源】煤炭观点
【天风能源】煤炭观点: 一、市场价格:短期的价格反弹,主因在于供应端,陕蒙坑口主产地受疫情与天气影响,产销明显下降,20大临近督察趋于严格,检修增加,预计到10月下旬前产销难以恢复,价格支撑仍在。但电煤消费淡季日耗下降量超过工业用煤恢复的增量,市场继续强上涨驱动一般,预计9-10月会在1250-1400之间窄幅震荡。11月后冬季消费旺季到来,驱动增强,价格弹性放大,春节前目标价格区间1800-2000。 二、煤炭板块:板块个股基本已经达到前高,部分破历史高位,继续向上需要满足两个条件,要么是煤价
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光伏电池新技术近期梳理:百花齐放才是春
光伏电池新技术近期梳理:百花齐放才是春【中信建投新能源崔逸凡/朱玥】 近期迈为、金刚等HJT标的,捷佳、钧达等TOPCon标的先后涨幅显著,此前我们重点关键节点及机会。 我们认为当前TOPCon主要关注业绩兑现,HJT主要关注边际变化。我们认为多条技术路线并行是未来三年产业大趋势,都是从0到1的逻辑,共同对perc形成替代,市场空间足够大且在不断增长,当前位置渗透率都很低,未来只有一条技术路线能胜出这一论断是不科学的。 各路线都是双周期嵌套(产业大趋势➕技术渗透周期)均存在投资机会,只有快慢之分
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中控技术大涨速评
【中金机械&计算机|中控技术】大涨速评:工业软件超预期发展,积极关注9月催化剂 背景重申:流程自动化是中金自动化团队今年非常强调重视的子板块,代表个股:中控技术、博实股份、容知日新等。 我们8月初发布《中控技术:流程工业数智化赋能,工业软件再谱新章》深度跟踪报告2,指出公司三大重要趋势:工业操作系统+APP架构、S2B+5S店、品牌出海,从中报表现来看,均有坚实的逻辑兑现。 工业软件大幅增长,打入标杆大客户。1H21工业软件营收2.6亿元,同比大幅提升226%;仪器仪表/S2B平台收入增长75%
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光伏材料:硅料排产环比改善利好光伏产业链
【建投化工】光伏材料:硅料排产环比改善利好光伏产业链,上游工业硅、EVA等材料景气有望逐步提升 限电影响逐步消退,硅料排产将环比改善利好光伏产业链 8月由于四川限电、部分企业停工及检修,多晶硅月产量环比小幅下降为5.8万吨,随着限电影响消退以及各企业有序复产,9月硅料出货有望环比改善,同时促进下游组件排产增加,利好光伏产业链上游材料。其中,工业硅8月中旬由于贸易原因价格短暂提升后快速回落至1.95万/吨上下,之后企稳回升,截至9月7日,工业硅价格小幅提高至2万以上,随着硅料排产增加等需求拉动,看
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光伏2Q22业绩回顾与展望
【中金电新 曾韬团队】光伏2Q22业绩回顾与展望 主材产业链:#硅料环节,2Q22仍为供需最紧环节之一,受益于硅料周期性高价以及产出增长,硅料企业普遍实现了量、利双增;我们预计硅料环节单吨净利环比有望继续走强。#硅片环节,供应链瓶颈下,硅片制造2Q22-3Q22单瓦盈利预期整体表现持稳为主;我们认为辅材端热场确认价格逐步寻底,细线化带动金刚线景气延续,高纯石英砂持续紧缺向上确定。#电池环节,高效PERC2Q22单瓦盈利继续提升;N-TOPCON产品领先投产出货,头部企业预计年底有望实现与PERC
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【中泰环保公用|首次覆盖】华光环能:“环保+能源”业务协同共
火电灵活性改造市场广阔,携手中科院布局新技术。公司与中科院进行产学研合作,储备煤粉预热技术,基本完成了关键技术和中试研究。该技术为煤粉锅炉提供了经济环保的优选方案。新型电力系统下火电的角色由发电主力转变为灵活性资源,国家发改委、国家能源局《关于开展全国煤电机组改造升级的通知》要求存量机组应改尽改,十四五期间完成2亿千瓦。火电灵活性改造市场广阔、趋势确定,或将为公司能源装备业务带来新增长动能。
【中泰环保公用|首次覆盖】华光环能:“环保+能源”业务协同共进,面向碳中和多措并举
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2022-09-07 21:42:25
休闲食品:供给端持续迭代实现新增量
【天风商社团队】休闲食品:供给端持续迭代实现新增量,渠道持续顺利推进业绩值得期待 ■回顾休闲食品中报,我们认为:1)新品&新包装为公司带来新增量。大部分公司二季度表现良好主要由于较去年同期相比出现了新的大单品或规格的产品,新的品类及新的空白渠道带来了更多增长契机。2)渠道推进更加高效。以零食专营渠道为例,零食专营渠道代替的是社区便利店、商超等渠道的购买需求,而零食专营渠道成本更低,公司在进行渠道推广过程中效率逐步提升。3)成本端,上半年原辅材料、包材、运费、能源成本等均有不同程度上涨,棕榈油等原
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海四达电源签订7.64亿元订单,储能业务放量可期
【普利特】海四达电源签订7.64亿元订单,储能业务放量可期【光大大化工团队】 9月5日晚,公司发布公告表示近期控股子公司海四达电源陆续通过招投标和谈判方式取得两项储能业务相关订单。 中国铁塔股份有限公司将向海四达电源采购0.72GWh磷酸铁锂蓄电池组,交付周期为2022年8月至2023年8月,项目中标金额为6.91亿元。 大秦新能源科技(泰州)有限公司为其海外家庭储能项目将向海四达电源采购78MWh方形磷酸铁锂模组,交付周期为2022年9-12月,总框架合同金额约为0.73亿元。 截至2021年
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【广发机械】微观跟踪制造业投资仍然偏弱
【广发机械】微观跟踪制造业投资仍然偏弱,龙头公司率先企稳向上 我们团队详细梳理了通用自动化各公司的订单情况,现将8月份的微观跟踪与宏观情况汇报如下: 1.7-8月制造业整体投资依然偏弱,6月份因前期疫情积压的需求短暂释放后,下游需求回归常态。其中:8月份制造业PMI 49.4,环比提升0.4 pct,但仍位于荣枯线以下。1-7月制造业固定资产投资累计增长9.9%,环比回落0.5 pct;7月公司口径新增中长期信贷3459亿元,下滑29.9%;7月房屋新开工面积下滑36%,竣工面积下滑23%。中游
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【国信公用环保】电力板块推荐
【国信公用环保】电力板块推荐 火电主要逻辑:1、中长协履约比例提升业绩向好;2、电力紧张或持续到明年一季度;3、预期火电容量电价出台;4、具有逆周期防御属性。 绿电主要逻辑:今年是最差的时候,随着控碳强度增强和上游成本下降,收益率保持较好水平。 上海电力:主要催化土耳其电价上涨,公司土耳其胡努特鲁燃煤电站项目盈利能力大增。土耳其胡努特鲁1号66万煤电机组,于6月20日投产,上半年净利润0.36亿元,年化利润13亿元,归属公司比例78.21%,归母利润10亿元,随着9月1号土耳其上调工业电价50%
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【中国能建】:火电建设核心标的
【中国能建】:火电建设核心标的,第一阶段市值对标电建 现阶段为何看好?随着后期火电审批放开,火电建设及火电灵活性改造有望成为强主题。22H1全国火电投资同比+71%,若后续批复80GW火电建设指标,按照单GW投资额40亿元测算,对应总投资约3200亿元。假设2年建设完毕,对应每年新增市场容量1600亿元。 中国能建在火电建筑工程领域竞争优势显著,假设公司市占率为40%-60%,假设工程业务净利率为2.5%-3.5%,对应每年净利润增厚约16-34亿元,对公司归母净利润增厚25%-52%。 能建与
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中国能建
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夜长梦山
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欧盟拟设置非天然气发电上限简评
【长江电新】欧盟拟设置非天然气发电上限简评 事件:英国《金融时报》今日报道了一份欧盟提案草案,拟将非天然气发电生产商的电力价格限制在200欧元/MWh的上限,并建议在高峰时段将用电量减少5%列入强制性目标;欧盟将于9月9日召开能源部长紧急会议,9月14日冯德莱恩将提交欧盟委员会限制能源价格的提议。 由于文件细则未出,我们结合现有信息分析如下: 1、按直观理解,欧洲非天然气发电限价200欧元/MWh,天然气发电交易价格450欧元/MWh,天然气发电量占比15%,可得出批发电价为240欧元/MWh或
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集智股份首次覆盖
【华鑫建材&新材料】集智股份首次覆盖:国内平衡机龙头,多个赛道有望创造新增长点 1、公司是少数全面掌握全自动平衡机核心技术的本土企业之一,掌握全自动平衡机的核心技术优势。同时具备性价比优势,形成了优质的客户圈,产品成功进入博世、万宝至、格力等国内外龙头企业。2022年5月,公司公告拟定增募集资金3.08亿元,公司实际控制人、董事长楼荣伟全额认购定增,资金拟用于推进高速动平衡机的研发和产业化。公司产能有望逐步释放,公司业绩迎来拐点。 2、目前市场由海外企业主导,本土企业凭借服务和性价比优势,产品口
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【长江汽车】优质零部件成长性凸显
【长江汽车】优质零部件成长性凸显,建议关注本轮板块配置机遇 8月行业产销保持平稳,后续有望持续迎来高景气。8月初在高温、限电及传统淡季等不利影响下,行业零售端依旧保持平稳。后续来看,金九银十的旺季即将到来,理想L9、问界M5 EV、哈弗H6 PHEV等诸多重磅车型相继开始交付,我们认为行业旺季叠加供给端提振,汽车产销有望持续迎来高景气。零部件板块此前出现一定回调,目前正处新一轮配置机遇。 优质零部件成长性持续凸显。从中报业绩来看,零部件整体收入及利润增速均好于行业整体表现。其中优质零部件公司克服
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继续看好中国石油
继续看好中国石油!两桶油战略合作持续落地,积极拓展产业链上下游资源—中国石油观点更新【光大大化工团队】 事件: 1、公司发布《关于国有股份无偿划转的提示性公告》,中国石油集团拟通过无偿划转方式将其持有的公司约18.3亿股A股股份(占公司总股本的1%)划转给中国石化集团。 2、9月6日,在第七届东方经济论坛期间,中国石油集团董事长戴厚良同俄罗斯天然气工业股份公司总裁米勒举行视频会议,双方就天然气领域广泛合作进行交流。会议期间,双方签署《中俄东线天然气购销协议》相关补充协议。 我们的观点: 1、“两
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中国石油
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【天风能源】煤炭观点
【天风能源】煤炭观点: 一、市场价格:短期的价格反弹,主因在于供应端,陕蒙坑口主产地受疫情与天气影响,产销明显下降,20大临近督察趋于严格,检修增加,预计到10月下旬前产销难以恢复,价格支撑仍在。但电煤消费淡季日耗下降量超过工业用煤恢复的增量,市场继续强上涨驱动一般,预计9-10月会在1250-1400之间窄幅震荡。11月后冬季消费旺季到来,驱动增强,价格弹性放大,春节前目标价格区间1800-2000。 二、煤炭板块:板块个股基本已经达到前高,部分破历史高位,继续向上需要满足两个条件,要么是煤价
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光伏电池新技术近期梳理:百花齐放才是春
光伏电池新技术近期梳理:百花齐放才是春【中信建投新能源崔逸凡/朱玥】 近期迈为、金刚等HJT标的,捷佳、钧达等TOPCon标的先后涨幅显著,此前我们重点关键节点及机会。 我们认为当前TOPCon主要关注业绩兑现,HJT主要关注边际变化。我们认为多条技术路线并行是未来三年产业大趋势,都是从0到1的逻辑,共同对perc形成替代,市场空间足够大且在不断增长,当前位置渗透率都很低,未来只有一条技术路线能胜出这一论断是不科学的。 各路线都是双周期嵌套(产业大趋势➕技术渗透周期)均存在投资机会,只有快慢之分
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中控技术大涨速评
【中金机械&计算机|中控技术】大涨速评:工业软件超预期发展,积极关注9月催化剂 背景重申:流程自动化是中金自动化团队今年非常强调重视的子板块,代表个股:中控技术、博实股份、容知日新等。 我们8月初发布《中控技术:流程工业数智化赋能,工业软件再谱新章》深度跟踪报告2,指出公司三大重要趋势:工业操作系统+APP架构、S2B+5S店、品牌出海,从中报表现来看,均有坚实的逻辑兑现。 工业软件大幅增长,打入标杆大客户。1H21工业软件营收2.6亿元,同比大幅提升226%;仪器仪表/S2B平台收入增长75%
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中控技术
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光伏材料:硅料排产环比改善利好光伏产业链
【建投化工】光伏材料:硅料排产环比改善利好光伏产业链,上游工业硅、EVA等材料景气有望逐步提升 限电影响逐步消退,硅料排产将环比改善利好光伏产业链 8月由于四川限电、部分企业停工及检修,多晶硅月产量环比小幅下降为5.8万吨,随着限电影响消退以及各企业有序复产,9月硅料出货有望环比改善,同时促进下游组件排产增加,利好光伏产业链上游材料。其中,工业硅8月中旬由于贸易原因价格短暂提升后快速回落至1.95万/吨上下,之后企稳回升,截至9月7日,工业硅价格小幅提高至2万以上,随着硅料排产增加等需求拉动,看
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卫星化学
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岳阳兴长
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光伏2Q22业绩回顾与展望
【中金电新 曾韬团队】光伏2Q22业绩回顾与展望 主材产业链:#硅料环节,2Q22仍为供需最紧环节之一,受益于硅料周期性高价以及产出增长,硅料企业普遍实现了量、利双增;我们预计硅料环节单吨净利环比有望继续走强。#硅片环节,供应链瓶颈下,硅片制造2Q22-3Q22单瓦盈利预期整体表现持稳为主;我们认为辅材端热场确认价格逐步寻底,细线化带动金刚线景气延续,高纯石英砂持续紧缺向上确定。#电池环节,高效PERC2Q22单瓦盈利继续提升;N-TOPCON产品领先投产出货,头部企业预计年底有望实现与PERC
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正泰电器
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晶科能源
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