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夜长梦山
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夜长梦山
2021-10-22 22:45:00
新洁能1021交流
公司基本情况:三季度公司还是继续在市场高景气度的大背景下,积极地做产品的结构优化、市场结构的优化以及客户结构的优化,从今年年初跟大家交流一直强调到现在的,我们不是利用景气度去赚快钱,更多的是想利用这次的景气度去把我们的结构完全优化,保持以后持续稳定的快速增长。短期盈利上也有所体现,整个三季度的业绩包括毛利率、净利率都是处于持续增长的状态,同时我们自己在各个结构优化上也做出了一定的成绩,如iGBT的突破,下游客户的突破,明年展望IGBT产品上会有一个相对不错的结果。客户方面,现在也做进了很多项目,
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士兰微
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斯达半导
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宏微科技
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新洁能
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26.25
夜长梦山
2021-10-22 22:40:30
同飞股份 1.工业制冷空调国内龙头,技术扎实,三大下游机床、激光设备、新能源都不错 2机床基本盘:公司都是国内国外龙头客户,预计复合增速30%;激光设备:更新换代领域拓展,需求旺盛,预计复合增速40%;新能源:空间巨大,风电+储能+新能源车换电站需求旺盛,公司刚做了吉利的换电站,新能源预计复合增速50%-100%; 3公司还拓展半导体装备制冷,北方华创、上海微电子已经是客户 4整体21-23年预计业绩复合增速50%,22年2.3亿利润,对应16x
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夜长梦山
2021-10-22 22:40:17
【招商证券房地产】政策超预期,建议积极配置
据中国房地产网报导,10月21日银保监会统计信息与风险监测部负责人刘忠瑞在国新办举行的新闻发布会上强调保障好刚需群体信贷需求,在贷款首付比例和利率方面对首套房购房者予以支持。 目前,银行个人住房贷款中有90%以上都是首套房贷款”首付比例支持提法超预期,前期因城施策政策改善、按揭改善基础上,政策底进一步明朗。银保监会提及保障好刚需群体信贷需求。在贷款首付比例和利率方面对首套房购房者予以支持。目前,银行个人住房贷款中有90%以上都是首套房贷款”。 新型集中度提高即将出现,少数房企或迎来幸福的烦恼”加
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ST中南
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金地集团
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保利发展
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万科A
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华侨城A
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夜长梦山
2021-10-22 22:25:29
亿纬锂能拟参与竞拍兴华锂盐35.3%股权点评
【天风电新】亿纬锂能拟参与竞拍兴华锂盐35.3%股权点评 ——————————— 🌼事件 柴建投所持兴华锂盐35.3%的股权正在青海省产权交易市场公开转让,挂牌价为14,412.39万元,亿纬拟使用自有资金参与竞拍。 🌼点评 兴华锂盐系大华化工子公司(持股比例51%),今年7月亿纬投资1.1亿元收购大华化工5%股权,控股股东亿纬控股收购大华化工29%股权,合计持有大华化工34%股权。若此次竞拍成功,则亿纬直接持有兴华35.3%股权,通过大华化工间接持有兴华51%权,合计持股35.3%+34%
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亿纬锂能
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27.03
夜长梦山
2021-10-21 23:36:45
圆通速递电话会议要点摘录(10月20日)
【国君交运岳鑫团队】圆通速递电话会议要点摘录(10月20日) 1、业绩:净利同比降幅显著收窄。 Q3收入同比+25%,归母净利3.1亿元,同比-26%,较Q2的-61%显著收窄。Q3单票收入同比+0.1%,单票成本同比+0.5%。 2、收入端:定价能力逐步改善。 公司认为定价能力取决于:1)服务质量;2)客户体验;3)产品分层分级。公司通过数字化赋能,9月全程时效已排名通达系第一,遗失破损已明显改善。近期量价表现好于行业,源于公司主动优化客户结构。 3、成本端:单票成本仍可下降。 未来规模效应带
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韵达股份
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顺丰控股
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圆通速递
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夜长梦山
2021-10-21 23:35:03
豪能股份——低估值高成长
豪能股份——低估值高成长,差速器总成客户突破,军工股权理顺 主业竞争力强,新业务打开成长空间。公司是国内汽车变速器配件龙头,从国内成本优势(净利润率常年在20%水平)逐渐进化到全球产品设计开发能力领先,已获得大众集团、麦格纳等全球主流整车厂、供应商的认可,开始登上全球舞台。同时,公司差速器总成实现突破,配套吉利极氪。中短期来看,公司受益于疫情之后的全球替代加速,长期看全新产品差速器(新能源、传统汽车必配,外资垄断)、全新军工业务是成飞核心供应商,将贡献显著增量,打开新的成长空间。 低估值、高成长
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豪能股份
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夜长梦山
2021-10-21 23:34:13
复合调味品纪要
核心观点 1、颐海国际内部管理改善持续落地,逐渐步入正轨,部分地区2021Q3终端动销同比增速恢复至20%左右:渠道调研反馈,从去四季度到今年二季度颐海一直在进行内部管理调整,截止今年三季度,一系列管理改善措施已经初步见效,公司内部管理开始逐步进入正轨,部分地区如浙江、北京区域Q3同比增速恢复至20%+,好于二季度,但略低于25-30%的预期,但经销商普遍反馈公司管理改善带来的效果Q4有望持续体现,公司的管理改善措施主要有:1)区域长制度实施以来,各区域的费用投放更加精准,产品结构基本趋于稳定;
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颐海国际
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天味食品
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夜长梦山
2021-10-21 23:33:23
盛弘股份交流
Q&A Q:储能增长收入增长很快,毛利率下降多的原因?毛利率能回到40%以上的水平吗? A:储能市场发展很快,不是集成做多了的原因。毛利率下降是因为PCS变多了,而且公司的生产效率降低了。短期上游的原材料还在上涨,短期没办法回到40%。 Q:变流器收入的占比? A:大概六成以上。 Q:公司的客户类型? A:两种类型:海外的贴牌厂商、EPC厂商。短期内是不会卖电池。 Q:BMS是自己做的吗? A:公司只做PCS,外采的东西都是直接装在集装箱里。出口是贴牌,国内是使用公司的商标。贴牌占公司业务的一半
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阳光电源
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盛弘股份
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8.13
夜长梦山
2021-10-21 13:01:04
山东生猪草根调研合集20211020
【day1】 一、某大型养殖企业负责人 公司最初是做饲料的,18年12月开始进入养猪行业。目前准备全部淘汰完母猪,更新成原种母猪,提高质量,现在也是最好的时候。以前做自繁自养,以后准备做种猪,不自繁自养了。临朐和昌乐这边总淘汰量大约在30% Q:预计补母猪到什么规模? A:800-1000头,原种母猪200头,剩余的自己扩繁,完全扩繁起来要到2024年。我买原种母猪,扩繁出二元母猪,现在采购原种母猪的话,4个月后配种,8个月生产,也即现在起过约1个月左右能产出二元小猪,再8个月二元母猪配种,因此
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鹏都农牧
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新五丰
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牧原股份
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温氏股份
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正邦科技
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夜长梦山
2021-10-21 12:52:59
网络安全专家会纪要20211017
一、行业现状分享 IDC评估报告: 整个网络安全行业在2020年之前都是600-700亿级别行业,2022年将会达到千亿级别。 具体来说,近5年之内,网络安全硬件方面还是主要的市场,它的增长率预计会在20%左右,IDC数据是17.1目前绝大部分厂商都是以卖盒子形式经营的。 头部厂商:深信服、奇安信、天融信、启明星辰、安恒信息、绿盟科技 1、深信服:主要覆盖商业企业公司; 2、奇安信:由中国电子投资,属于国家队,主要覆盖政企部分。未来会继续以毛利为导向,接下来要做的是提升毛利,包括接下来销售的考核
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三六零
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启明信息
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奇安信
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电科网安
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迪普科技
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夜长梦山
2021-10-21 12:48:14
辉隆股份调研纪要20211021
接待人:公司董秘,首席科学家 结论:公司传统业务相对稳定,主要是磷酸一胺的生产以及化肥贸易。公司主要看点在于未来薄荷醇的放量,目前薄荷醇全球需求5万吨左右,合成法占比20%,公司掌握合成法生产工艺,成本5万元每吨,单吨盈利10万元。3-5年内,万华及新和成薄荷醇产能无法释放,有待验证,公司薄荷醇盈利确定性相对较高。值得继续跟踪未来薄荷醇的放量情况以及公司其他业务盈利情况。 1、正常情况下传统业务的盈利情况? 今年价格上涨,利润提升,保持稳定的盈利能力。如果不考虑涨价,正常情况下,磷酸一铵20万吨
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辉隆股份
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夜长梦山
2021-10-21 12:41:16
风华高科调研纪要20211019
Q:量产的叠片情况和良率?做粉体的进展? A:叠层600层以上,合格率90%多,祥和做逐步上量。94年开始,风华高科成立了粉体的研究团队,实验室150纳米的在推动,200多纳米的在产业化应用。 Q:投资者诉讼的进展,对利润的影响等? A:投资者诉讼从今年情况来看,数量和金额比去年下降,没有对业绩有大的影响。一审判决没有反映系统因素在股价中的因素,高院二审我们以此为抗辩的理由,并已经进行系统风险的评估。评估报告中的金额和一审相比有所减少。 Q:预计库存多久消化掉? A:工业方向的应用,在大型服务器
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风华高科
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夜长梦山
2021-10-21 12:38:34
建龙微纳调研纪要20211020
产能情况: 目前分子筛总产能2.9万吨,原粉基本适配,三季度3000吨锂低硅的原粉投产,所以现在已经4500吨都可以做锂低硅(即医用氧价格可以达到20万/吨) 公司现在国内医用氧领域市占率大概在70-80%工业领域公司市场份额比较小,现在大部分还是进口为主之前产能不够基本保障医用端,工业端现在价格比医用端差一些。 1万2000吨原粉年底以前会投产,泰国1万2000吨成型分子筛也是年底投产,希望明年开工开到60-70%,主要是为了服务出口,关税上会有一些优势 价格: 二三季度由于原材料的涨价价格有
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建龙微纳
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5.43
夜长梦山
2021-10-21 12:37:21
海大集团21年三季报解读电话会议纪要
【广发农业】海大集团21年三季报解读电话会议纪要—2021.10.20 嘉宾:公司董秘黄总 概要: 1.饲料:前三季度饲料总销量1400万吨,同比增长30%,其中第3季度饲料销量561万吨,同比增长28%,销量整体延续高增长。 2.动保:动保全年预计收入8个多亿。服务站建设推进良好,前三季度水纪元服务站收入8-9千万,增长明显;畜禽服务站已建成80余个,全年或达到120余个,预计贡献2亿左右收入。 3.生猪养殖:生猪业务亏损拖累整体业绩表现。三季度消化高价仔猪成本仍较高,预计4季度成本将大幅下行
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海大集团
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夜长梦山
2021-10-21 08:45:38
风能大会纪要
1.叶片龙头:今年叶片均价比去年下降了25-30%,成本上行,盈利能力变差了很多,上半年业绩好,主要是之前的高价订单交付,6-7月份,海上风电就交了大部分;下半年开始体现价格战后的订单;叶片:最主要的是叶根,主梁和叶尾,叶片出问题也是这三个位置出问题;未来售价端压力大,主机价格降的厉害,主要看成本端能不能有大幅下降
有道云笔记
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大金重工
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夜长梦山
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新洁能1021交流
公司基本情况:三季度公司还是继续在市场高景气度的大背景下,积极地做产品的结构优化、市场结构的优化以及客户结构的优化,从今年年初跟大家交流一直强调到现在的,我们不是利用景气度去赚快钱,更多的是想利用这次的景气度去把我们的结构完全优化,保持以后持续稳定的快速增长。短期盈利上也有所体现,整个三季度的业绩包括毛利率、净利率都是处于持续增长的状态,同时我们自己在各个结构优化上也做出了一定的成绩,如iGBT的突破,下游客户的突破,明年展望IGBT产品上会有一个相对不错的结果。客户方面,现在也做进了很多项目,
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士兰微
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新洁能
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同飞股份 1.工业制冷空调国内龙头,技术扎实,三大下游机床、激光设备、新能源都不错 2机床基本盘:公司都是国内国外龙头客户,预计复合增速30%;激光设备:更新换代领域拓展,需求旺盛,预计复合增速40%;新能源:空间巨大,风电+储能+新能源车换电站需求旺盛,公司刚做了吉利的换电站,新能源预计复合增速50%-100%; 3公司还拓展半导体装备制冷,北方华创、上海微电子已经是客户 4整体21-23年预计业绩复合增速50%,22年2.3亿利润,对应16x
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【招商证券房地产】政策超预期,建议积极配置
据中国房地产网报导,10月21日银保监会统计信息与风险监测部负责人刘忠瑞在国新办举行的新闻发布会上强调保障好刚需群体信贷需求,在贷款首付比例和利率方面对首套房购房者予以支持。 目前,银行个人住房贷款中有90%以上都是首套房贷款”首付比例支持提法超预期,前期因城施策政策改善、按揭改善基础上,政策底进一步明朗。银保监会提及保障好刚需群体信贷需求。在贷款首付比例和利率方面对首套房购房者予以支持。目前,银行个人住房贷款中有90%以上都是首套房贷款”。 新型集中度提高即将出现,少数房企或迎来幸福的烦恼”加
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ST中南
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华侨城A
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夜长梦山
2021-10-22 22:25:29
亿纬锂能拟参与竞拍兴华锂盐35.3%股权点评
【天风电新】亿纬锂能拟参与竞拍兴华锂盐35.3%股权点评 ——————————— 🌼事件 柴建投所持兴华锂盐35.3%的股权正在青海省产权交易市场公开转让,挂牌价为14,412.39万元,亿纬拟使用自有资金参与竞拍。 🌼点评 兴华锂盐系大华化工子公司(持股比例51%),今年7月亿纬投资1.1亿元收购大华化工5%股权,控股股东亿纬控股收购大华化工29%股权,合计持有大华化工34%股权。若此次竞拍成功,则亿纬直接持有兴华35.3%股权,通过大华化工间接持有兴华51%权,合计持股35.3%+34%
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亿纬锂能
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圆通速递电话会议要点摘录(10月20日)
【国君交运岳鑫团队】圆通速递电话会议要点摘录(10月20日) 1、业绩:净利同比降幅显著收窄。 Q3收入同比+25%,归母净利3.1亿元,同比-26%,较Q2的-61%显著收窄。Q3单票收入同比+0.1%,单票成本同比+0.5%。 2、收入端:定价能力逐步改善。 公司认为定价能力取决于:1)服务质量;2)客户体验;3)产品分层分级。公司通过数字化赋能,9月全程时效已排名通达系第一,遗失破损已明显改善。近期量价表现好于行业,源于公司主动优化客户结构。 3、成本端:单票成本仍可下降。 未来规模效应带
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韵达股份
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顺丰控股
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圆通速递
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豪能股份——低估值高成长
豪能股份——低估值高成长,差速器总成客户突破,军工股权理顺 主业竞争力强,新业务打开成长空间。公司是国内汽车变速器配件龙头,从国内成本优势(净利润率常年在20%水平)逐渐进化到全球产品设计开发能力领先,已获得大众集团、麦格纳等全球主流整车厂、供应商的认可,开始登上全球舞台。同时,公司差速器总成实现突破,配套吉利极氪。中短期来看,公司受益于疫情之后的全球替代加速,长期看全新产品差速器(新能源、传统汽车必配,外资垄断)、全新军工业务是成飞核心供应商,将贡献显著增量,打开新的成长空间。 低估值、高成长
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豪能股份
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复合调味品纪要
核心观点 1、颐海国际内部管理改善持续落地,逐渐步入正轨,部分地区2021Q3终端动销同比增速恢复至20%左右:渠道调研反馈,从去四季度到今年二季度颐海一直在进行内部管理调整,截止今年三季度,一系列管理改善措施已经初步见效,公司内部管理开始逐步进入正轨,部分地区如浙江、北京区域Q3同比增速恢复至20%+,好于二季度,但略低于25-30%的预期,但经销商普遍反馈公司管理改善带来的效果Q4有望持续体现,公司的管理改善措施主要有:1)区域长制度实施以来,各区域的费用投放更加精准,产品结构基本趋于稳定;
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颐海国际
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天味食品
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盛弘股份交流
Q&A Q:储能增长收入增长很快,毛利率下降多的原因?毛利率能回到40%以上的水平吗? A:储能市场发展很快,不是集成做多了的原因。毛利率下降是因为PCS变多了,而且公司的生产效率降低了。短期上游的原材料还在上涨,短期没办法回到40%。 Q:变流器收入的占比? A:大概六成以上。 Q:公司的客户类型? A:两种类型:海外的贴牌厂商、EPC厂商。短期内是不会卖电池。 Q:BMS是自己做的吗? A:公司只做PCS,外采的东西都是直接装在集装箱里。出口是贴牌,国内是使用公司的商标。贴牌占公司业务的一半
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盛弘股份
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山东生猪草根调研合集20211020
【day1】 一、某大型养殖企业负责人 公司最初是做饲料的,18年12月开始进入养猪行业。目前准备全部淘汰完母猪,更新成原种母猪,提高质量,现在也是最好的时候。以前做自繁自养,以后准备做种猪,不自繁自养了。临朐和昌乐这边总淘汰量大约在30% Q:预计补母猪到什么规模? A:800-1000头,原种母猪200头,剩余的自己扩繁,完全扩繁起来要到2024年。我买原种母猪,扩繁出二元母猪,现在采购原种母猪的话,4个月后配种,8个月生产,也即现在起过约1个月左右能产出二元小猪,再8个月二元母猪配种,因此
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鹏都农牧
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正邦科技
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网络安全专家会纪要20211017
一、行业现状分享 IDC评估报告: 整个网络安全行业在2020年之前都是600-700亿级别行业,2022年将会达到千亿级别。 具体来说,近5年之内,网络安全硬件方面还是主要的市场,它的增长率预计会在20%左右,IDC数据是17.1目前绝大部分厂商都是以卖盒子形式经营的。 头部厂商:深信服、奇安信、天融信、启明星辰、安恒信息、绿盟科技 1、深信服:主要覆盖商业企业公司; 2、奇安信:由中国电子投资,属于国家队,主要覆盖政企部分。未来会继续以毛利为导向,接下来要做的是提升毛利,包括接下来销售的考核
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辉隆股份调研纪要20211021
接待人:公司董秘,首席科学家 结论:公司传统业务相对稳定,主要是磷酸一胺的生产以及化肥贸易。公司主要看点在于未来薄荷醇的放量,目前薄荷醇全球需求5万吨左右,合成法占比20%,公司掌握合成法生产工艺,成本5万元每吨,单吨盈利10万元。3-5年内,万华及新和成薄荷醇产能无法释放,有待验证,公司薄荷醇盈利确定性相对较高。值得继续跟踪未来薄荷醇的放量情况以及公司其他业务盈利情况。 1、正常情况下传统业务的盈利情况? 今年价格上涨,利润提升,保持稳定的盈利能力。如果不考虑涨价,正常情况下,磷酸一铵20万吨
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辉隆股份
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风华高科调研纪要20211019
Q:量产的叠片情况和良率?做粉体的进展? A:叠层600层以上,合格率90%多,祥和做逐步上量。94年开始,风华高科成立了粉体的研究团队,实验室150纳米的在推动,200多纳米的在产业化应用。 Q:投资者诉讼的进展,对利润的影响等? A:投资者诉讼从今年情况来看,数量和金额比去年下降,没有对业绩有大的影响。一审判决没有反映系统因素在股价中的因素,高院二审我们以此为抗辩的理由,并已经进行系统风险的评估。评估报告中的金额和一审相比有所减少。 Q:预计库存多久消化掉? A:工业方向的应用,在大型服务器
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风华高科
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建龙微纳调研纪要20211020
产能情况: 目前分子筛总产能2.9万吨,原粉基本适配,三季度3000吨锂低硅的原粉投产,所以现在已经4500吨都可以做锂低硅(即医用氧价格可以达到20万/吨) 公司现在国内医用氧领域市占率大概在70-80%工业领域公司市场份额比较小,现在大部分还是进口为主之前产能不够基本保障医用端,工业端现在价格比医用端差一些。 1万2000吨原粉年底以前会投产,泰国1万2000吨成型分子筛也是年底投产,希望明年开工开到60-70%,主要是为了服务出口,关税上会有一些优势 价格: 二三季度由于原材料的涨价价格有
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建龙微纳
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海大集团21年三季报解读电话会议纪要
【广发农业】海大集团21年三季报解读电话会议纪要—2021.10.20 嘉宾:公司董秘黄总 概要: 1.饲料:前三季度饲料总销量1400万吨,同比增长30%,其中第3季度饲料销量561万吨,同比增长28%,销量整体延续高增长。 2.动保:动保全年预计收入8个多亿。服务站建设推进良好,前三季度水纪元服务站收入8-9千万,增长明显;畜禽服务站已建成80余个,全年或达到120余个,预计贡献2亿左右收入。 3.生猪养殖:生猪业务亏损拖累整体业绩表现。三季度消化高价仔猪成本仍较高,预计4季度成本将大幅下行
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海大集团
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风能大会纪要
1.叶片龙头:今年叶片均价比去年下降了25-30%,成本上行,盈利能力变差了很多,上半年业绩好,主要是之前的高价订单交付,6-7月份,海上风电就交了大部分;下半年开始体现价格战后的订单;叶片:最主要的是叶根,主梁和叶尾,叶片出问题也是这三个位置出问题;未来售价端压力大,主机价格降的厉害,主要看成本端能不能有大幅下降
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大金重工
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新洁能1021交流
公司基本情况:三季度公司还是继续在市场高景气度的大背景下,积极地做产品的结构优化、市场结构的优化以及客户结构的优化,从今年年初跟大家交流一直强调到现在的,我们不是利用景气度去赚快钱,更多的是想利用这次的景气度去把我们的结构完全优化,保持以后持续稳定的快速增长。短期盈利上也有所体现,整个三季度的业绩包括毛利率、净利率都是处于持续增长的状态,同时我们自己在各个结构优化上也做出了一定的成绩,如iGBT的突破,下游客户的突破,明年展望IGBT产品上会有一个相对不错的结果。客户方面,现在也做进了很多项目,
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夜长梦山
2021-10-22 22:40:30
同飞股份 1.工业制冷空调国内龙头,技术扎实,三大下游机床、激光设备、新能源都不错 2机床基本盘:公司都是国内国外龙头客户,预计复合增速30%;激光设备:更新换代领域拓展,需求旺盛,预计复合增速40%;新能源:空间巨大,风电+储能+新能源车换电站需求旺盛,公司刚做了吉利的换电站,新能源预计复合增速50%-100%; 3公司还拓展半导体装备制冷,北方华创、上海微电子已经是客户 4整体21-23年预计业绩复合增速50%,22年2.3亿利润,对应16x
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0.52
夜长梦山
2021-10-22 22:40:17
【招商证券房地产】政策超预期,建议积极配置
据中国房地产网报导,10月21日银保监会统计信息与风险监测部负责人刘忠瑞在国新办举行的新闻发布会上强调保障好刚需群体信贷需求,在贷款首付比例和利率方面对首套房购房者予以支持。 目前,银行个人住房贷款中有90%以上都是首套房贷款”首付比例支持提法超预期,前期因城施策政策改善、按揭改善基础上,政策底进一步明朗。银保监会提及保障好刚需群体信贷需求。在贷款首付比例和利率方面对首套房购房者予以支持。目前,银行个人住房贷款中有90%以上都是首套房贷款”。 新型集中度提高即将出现,少数房企或迎来幸福的烦恼”加
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ST中南
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金地集团
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保利发展
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万科A
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华侨城A
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夜长梦山
2021-10-22 22:25:29
亿纬锂能拟参与竞拍兴华锂盐35.3%股权点评
【天风电新】亿纬锂能拟参与竞拍兴华锂盐35.3%股权点评 ——————————— 🌼事件 柴建投所持兴华锂盐35.3%的股权正在青海省产权交易市场公开转让,挂牌价为14,412.39万元,亿纬拟使用自有资金参与竞拍。 🌼点评 兴华锂盐系大华化工子公司(持股比例51%),今年7月亿纬投资1.1亿元收购大华化工5%股权,控股股东亿纬控股收购大华化工29%股权,合计持有大华化工34%股权。若此次竞拍成功,则亿纬直接持有兴华35.3%股权,通过大华化工间接持有兴华51%权,合计持股35.3%+34%
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亿纬锂能
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27.03
夜长梦山
2021-10-21 23:36:45
圆通速递电话会议要点摘录(10月20日)
【国君交运岳鑫团队】圆通速递电话会议要点摘录(10月20日) 1、业绩:净利同比降幅显著收窄。 Q3收入同比+25%,归母净利3.1亿元,同比-26%,较Q2的-61%显著收窄。Q3单票收入同比+0.1%,单票成本同比+0.5%。 2、收入端:定价能力逐步改善。 公司认为定价能力取决于:1)服务质量;2)客户体验;3)产品分层分级。公司通过数字化赋能,9月全程时效已排名通达系第一,遗失破损已明显改善。近期量价表现好于行业,源于公司主动优化客户结构。 3、成本端:单票成本仍可下降。 未来规模效应带
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韵达股份
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顺丰控股
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圆通速递
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夜长梦山
2021-10-21 23:35:03
豪能股份——低估值高成长
豪能股份——低估值高成长,差速器总成客户突破,军工股权理顺 主业竞争力强,新业务打开成长空间。公司是国内汽车变速器配件龙头,从国内成本优势(净利润率常年在20%水平)逐渐进化到全球产品设计开发能力领先,已获得大众集团、麦格纳等全球主流整车厂、供应商的认可,开始登上全球舞台。同时,公司差速器总成实现突破,配套吉利极氪。中短期来看,公司受益于疫情之后的全球替代加速,长期看全新产品差速器(新能源、传统汽车必配,外资垄断)、全新军工业务是成飞核心供应商,将贡献显著增量,打开新的成长空间。 低估值、高成长
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豪能股份
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夜长梦山
2021-10-21 23:34:13
复合调味品纪要
核心观点 1、颐海国际内部管理改善持续落地,逐渐步入正轨,部分地区2021Q3终端动销同比增速恢复至20%左右:渠道调研反馈,从去四季度到今年二季度颐海一直在进行内部管理调整,截止今年三季度,一系列管理改善措施已经初步见效,公司内部管理开始逐步进入正轨,部分地区如浙江、北京区域Q3同比增速恢复至20%+,好于二季度,但略低于25-30%的预期,但经销商普遍反馈公司管理改善带来的效果Q4有望持续体现,公司的管理改善措施主要有:1)区域长制度实施以来,各区域的费用投放更加精准,产品结构基本趋于稳定;
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颐海国际
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天味食品
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夜长梦山
2021-10-21 23:33:23
盛弘股份交流
Q&A Q:储能增长收入增长很快,毛利率下降多的原因?毛利率能回到40%以上的水平吗? A:储能市场发展很快,不是集成做多了的原因。毛利率下降是因为PCS变多了,而且公司的生产效率降低了。短期上游的原材料还在上涨,短期没办法回到40%。 Q:变流器收入的占比? A:大概六成以上。 Q:公司的客户类型? A:两种类型:海外的贴牌厂商、EPC厂商。短期内是不会卖电池。 Q:BMS是自己做的吗? A:公司只做PCS,外采的东西都是直接装在集装箱里。出口是贴牌,国内是使用公司的商标。贴牌占公司业务的一半
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阳光电源
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盛弘股份
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8.13
夜长梦山
2021-10-21 13:01:04
山东生猪草根调研合集20211020
【day1】 一、某大型养殖企业负责人 公司最初是做饲料的,18年12月开始进入养猪行业。目前准备全部淘汰完母猪,更新成原种母猪,提高质量,现在也是最好的时候。以前做自繁自养,以后准备做种猪,不自繁自养了。临朐和昌乐这边总淘汰量大约在30% Q:预计补母猪到什么规模? A:800-1000头,原种母猪200头,剩余的自己扩繁,完全扩繁起来要到2024年。我买原种母猪,扩繁出二元母猪,现在采购原种母猪的话,4个月后配种,8个月生产,也即现在起过约1个月左右能产出二元小猪,再8个月二元母猪配种,因此
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鹏都农牧
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新五丰
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牧原股份
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温氏股份
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正邦科技
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夜长梦山
2021-10-21 12:52:59
网络安全专家会纪要20211017
一、行业现状分享 IDC评估报告: 整个网络安全行业在2020年之前都是600-700亿级别行业,2022年将会达到千亿级别。 具体来说,近5年之内,网络安全硬件方面还是主要的市场,它的增长率预计会在20%左右,IDC数据是17.1目前绝大部分厂商都是以卖盒子形式经营的。 头部厂商:深信服、奇安信、天融信、启明星辰、安恒信息、绿盟科技 1、深信服:主要覆盖商业企业公司; 2、奇安信:由中国电子投资,属于国家队,主要覆盖政企部分。未来会继续以毛利为导向,接下来要做的是提升毛利,包括接下来销售的考核
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三六零
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启明信息
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奇安信
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电科网安
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迪普科技
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夜长梦山
2021-10-21 12:48:14
辉隆股份调研纪要20211021
接待人:公司董秘,首席科学家 结论:公司传统业务相对稳定,主要是磷酸一胺的生产以及化肥贸易。公司主要看点在于未来薄荷醇的放量,目前薄荷醇全球需求5万吨左右,合成法占比20%,公司掌握合成法生产工艺,成本5万元每吨,单吨盈利10万元。3-5年内,万华及新和成薄荷醇产能无法释放,有待验证,公司薄荷醇盈利确定性相对较高。值得继续跟踪未来薄荷醇的放量情况以及公司其他业务盈利情况。 1、正常情况下传统业务的盈利情况? 今年价格上涨,利润提升,保持稳定的盈利能力。如果不考虑涨价,正常情况下,磷酸一铵20万吨
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辉隆股份
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夜长梦山
2021-10-21 12:41:16
风华高科调研纪要20211019
Q:量产的叠片情况和良率?做粉体的进展? A:叠层600层以上,合格率90%多,祥和做逐步上量。94年开始,风华高科成立了粉体的研究团队,实验室150纳米的在推动,200多纳米的在产业化应用。 Q:投资者诉讼的进展,对利润的影响等? A:投资者诉讼从今年情况来看,数量和金额比去年下降,没有对业绩有大的影响。一审判决没有反映系统因素在股价中的因素,高院二审我们以此为抗辩的理由,并已经进行系统风险的评估。评估报告中的金额和一审相比有所减少。 Q:预计库存多久消化掉? A:工业方向的应用,在大型服务器
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风华高科
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夜长梦山
2021-10-21 12:38:34
建龙微纳调研纪要20211020
产能情况: 目前分子筛总产能2.9万吨,原粉基本适配,三季度3000吨锂低硅的原粉投产,所以现在已经4500吨都可以做锂低硅(即医用氧价格可以达到20万/吨) 公司现在国内医用氧领域市占率大概在70-80%工业领域公司市场份额比较小,现在大部分还是进口为主之前产能不够基本保障医用端,工业端现在价格比医用端差一些。 1万2000吨原粉年底以前会投产,泰国1万2000吨成型分子筛也是年底投产,希望明年开工开到60-70%,主要是为了服务出口,关税上会有一些优势 价格: 二三季度由于原材料的涨价价格有
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建龙微纳
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5.43
夜长梦山
2021-10-21 12:37:21
海大集团21年三季报解读电话会议纪要
【广发农业】海大集团21年三季报解读电话会议纪要—2021.10.20 嘉宾:公司董秘黄总 概要: 1.饲料:前三季度饲料总销量1400万吨,同比增长30%,其中第3季度饲料销量561万吨,同比增长28%,销量整体延续高增长。 2.动保:动保全年预计收入8个多亿。服务站建设推进良好,前三季度水纪元服务站收入8-9千万,增长明显;畜禽服务站已建成80余个,全年或达到120余个,预计贡献2亿左右收入。 3.生猪养殖:生猪业务亏损拖累整体业绩表现。三季度消化高价仔猪成本仍较高,预计4季度成本将大幅下行
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海大集团
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夜长梦山
2021-10-21 08:45:38
风能大会纪要
1.叶片龙头:今年叶片均价比去年下降了25-30%,成本上行,盈利能力变差了很多,上半年业绩好,主要是之前的高价订单交付,6-7月份,海上风电就交了大部分;下半年开始体现价格战后的订单;叶片:最主要的是叶根,主梁和叶尾,叶片出问题也是这三个位置出问题;未来售价端压力大,主机价格降的厉害,主要看成本端能不能有大幅下降
有道云笔记
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大金重工
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夜长梦山
2021-10-22 22:45:00
新洁能1021交流
公司基本情况:三季度公司还是继续在市场高景气度的大背景下,积极地做产品的结构优化、市场结构的优化以及客户结构的优化,从今年年初跟大家交流一直强调到现在的,我们不是利用景气度去赚快钱,更多的是想利用这次的景气度去把我们的结构完全优化,保持以后持续稳定的快速增长。短期盈利上也有所体现,整个三季度的业绩包括毛利率、净利率都是处于持续增长的状态,同时我们自己在各个结构优化上也做出了一定的成绩,如iGBT的突破,下游客户的突破,明年展望IGBT产品上会有一个相对不错的结果。客户方面,现在也做进了很多项目,
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士兰微
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斯达半导
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宏微科技
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新洁能
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夜长梦山
2021-10-22 22:40:30
同飞股份 1.工业制冷空调国内龙头,技术扎实,三大下游机床、激光设备、新能源都不错 2机床基本盘:公司都是国内国外龙头客户,预计复合增速30%;激光设备:更新换代领域拓展,需求旺盛,预计复合增速40%;新能源:空间巨大,风电+储能+新能源车换电站需求旺盛,公司刚做了吉利的换电站,新能源预计复合增速50%-100%; 3公司还拓展半导体装备制冷,北方华创、上海微电子已经是客户 4整体21-23年预计业绩复合增速50%,22年2.3亿利润,对应16x
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【招商证券房地产】政策超预期,建议积极配置
据中国房地产网报导,10月21日银保监会统计信息与风险监测部负责人刘忠瑞在国新办举行的新闻发布会上强调保障好刚需群体信贷需求,在贷款首付比例和利率方面对首套房购房者予以支持。 目前,银行个人住房贷款中有90%以上都是首套房贷款”首付比例支持提法超预期,前期因城施策政策改善、按揭改善基础上,政策底进一步明朗。银保监会提及保障好刚需群体信贷需求。在贷款首付比例和利率方面对首套房购房者予以支持。目前,银行个人住房贷款中有90%以上都是首套房贷款”。 新型集中度提高即将出现,少数房企或迎来幸福的烦恼”加
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ST中南
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金地集团
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保利发展
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万科A
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华侨城A
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夜长梦山
2021-10-22 22:25:29
亿纬锂能拟参与竞拍兴华锂盐35.3%股权点评
【天风电新】亿纬锂能拟参与竞拍兴华锂盐35.3%股权点评 ——————————— 🌼事件 柴建投所持兴华锂盐35.3%的股权正在青海省产权交易市场公开转让,挂牌价为14,412.39万元,亿纬拟使用自有资金参与竞拍。 🌼点评 兴华锂盐系大华化工子公司(持股比例51%),今年7月亿纬投资1.1亿元收购大华化工5%股权,控股股东亿纬控股收购大华化工29%股权,合计持有大华化工34%股权。若此次竞拍成功,则亿纬直接持有兴华35.3%股权,通过大华化工间接持有兴华51%权,合计持股35.3%+34%
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亿纬锂能
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夜长梦山
2021-10-21 23:36:45
圆通速递电话会议要点摘录(10月20日)
【国君交运岳鑫团队】圆通速递电话会议要点摘录(10月20日) 1、业绩:净利同比降幅显著收窄。 Q3收入同比+25%,归母净利3.1亿元,同比-26%,较Q2的-61%显著收窄。Q3单票收入同比+0.1%,单票成本同比+0.5%。 2、收入端:定价能力逐步改善。 公司认为定价能力取决于:1)服务质量;2)客户体验;3)产品分层分级。公司通过数字化赋能,9月全程时效已排名通达系第一,遗失破损已明显改善。近期量价表现好于行业,源于公司主动优化客户结构。 3、成本端:单票成本仍可下降。 未来规模效应带
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韵达股份
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顺丰控股
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圆通速递
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夜长梦山
2021-10-21 23:35:03
豪能股份——低估值高成长
豪能股份——低估值高成长,差速器总成客户突破,军工股权理顺 主业竞争力强,新业务打开成长空间。公司是国内汽车变速器配件龙头,从国内成本优势(净利润率常年在20%水平)逐渐进化到全球产品设计开发能力领先,已获得大众集团、麦格纳等全球主流整车厂、供应商的认可,开始登上全球舞台。同时,公司差速器总成实现突破,配套吉利极氪。中短期来看,公司受益于疫情之后的全球替代加速,长期看全新产品差速器(新能源、传统汽车必配,外资垄断)、全新军工业务是成飞核心供应商,将贡献显著增量,打开新的成长空间。 低估值、高成长
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豪能股份
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复合调味品纪要
核心观点 1、颐海国际内部管理改善持续落地,逐渐步入正轨,部分地区2021Q3终端动销同比增速恢复至20%左右:渠道调研反馈,从去四季度到今年二季度颐海一直在进行内部管理调整,截止今年三季度,一系列管理改善措施已经初步见效,公司内部管理开始逐步进入正轨,部分地区如浙江、北京区域Q3同比增速恢复至20%+,好于二季度,但略低于25-30%的预期,但经销商普遍反馈公司管理改善带来的效果Q4有望持续体现,公司的管理改善措施主要有:1)区域长制度实施以来,各区域的费用投放更加精准,产品结构基本趋于稳定;
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颐海国际
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天味食品
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盛弘股份交流
Q&A Q:储能增长收入增长很快,毛利率下降多的原因?毛利率能回到40%以上的水平吗? A:储能市场发展很快,不是集成做多了的原因。毛利率下降是因为PCS变多了,而且公司的生产效率降低了。短期上游的原材料还在上涨,短期没办法回到40%。 Q:变流器收入的占比? A:大概六成以上。 Q:公司的客户类型? A:两种类型:海外的贴牌厂商、EPC厂商。短期内是不会卖电池。 Q:BMS是自己做的吗? A:公司只做PCS,外采的东西都是直接装在集装箱里。出口是贴牌,国内是使用公司的商标。贴牌占公司业务的一半
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盛弘股份
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山东生猪草根调研合集20211020
【day1】 一、某大型养殖企业负责人 公司最初是做饲料的,18年12月开始进入养猪行业。目前准备全部淘汰完母猪,更新成原种母猪,提高质量,现在也是最好的时候。以前做自繁自养,以后准备做种猪,不自繁自养了。临朐和昌乐这边总淘汰量大约在30% Q:预计补母猪到什么规模? A:800-1000头,原种母猪200头,剩余的自己扩繁,完全扩繁起来要到2024年。我买原种母猪,扩繁出二元母猪,现在采购原种母猪的话,4个月后配种,8个月生产,也即现在起过约1个月左右能产出二元小猪,再8个月二元母猪配种,因此
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网络安全专家会纪要20211017
一、行业现状分享 IDC评估报告: 整个网络安全行业在2020年之前都是600-700亿级别行业,2022年将会达到千亿级别。 具体来说,近5年之内,网络安全硬件方面还是主要的市场,它的增长率预计会在20%左右,IDC数据是17.1目前绝大部分厂商都是以卖盒子形式经营的。 头部厂商:深信服、奇安信、天融信、启明星辰、安恒信息、绿盟科技 1、深信服:主要覆盖商业企业公司; 2、奇安信:由中国电子投资,属于国家队,主要覆盖政企部分。未来会继续以毛利为导向,接下来要做的是提升毛利,包括接下来销售的考核
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迪普科技
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辉隆股份调研纪要20211021
接待人:公司董秘,首席科学家 结论:公司传统业务相对稳定,主要是磷酸一胺的生产以及化肥贸易。公司主要看点在于未来薄荷醇的放量,目前薄荷醇全球需求5万吨左右,合成法占比20%,公司掌握合成法生产工艺,成本5万元每吨,单吨盈利10万元。3-5年内,万华及新和成薄荷醇产能无法释放,有待验证,公司薄荷醇盈利确定性相对较高。值得继续跟踪未来薄荷醇的放量情况以及公司其他业务盈利情况。 1、正常情况下传统业务的盈利情况? 今年价格上涨,利润提升,保持稳定的盈利能力。如果不考虑涨价,正常情况下,磷酸一铵20万吨
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辉隆股份
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风华高科调研纪要20211019
Q:量产的叠片情况和良率?做粉体的进展? A:叠层600层以上,合格率90%多,祥和做逐步上量。94年开始,风华高科成立了粉体的研究团队,实验室150纳米的在推动,200多纳米的在产业化应用。 Q:投资者诉讼的进展,对利润的影响等? A:投资者诉讼从今年情况来看,数量和金额比去年下降,没有对业绩有大的影响。一审判决没有反映系统因素在股价中的因素,高院二审我们以此为抗辩的理由,并已经进行系统风险的评估。评估报告中的金额和一审相比有所减少。 Q:预计库存多久消化掉? A:工业方向的应用,在大型服务器
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建龙微纳调研纪要20211020
产能情况: 目前分子筛总产能2.9万吨,原粉基本适配,三季度3000吨锂低硅的原粉投产,所以现在已经4500吨都可以做锂低硅(即医用氧价格可以达到20万/吨) 公司现在国内医用氧领域市占率大概在70-80%工业领域公司市场份额比较小,现在大部分还是进口为主之前产能不够基本保障医用端,工业端现在价格比医用端差一些。 1万2000吨原粉年底以前会投产,泰国1万2000吨成型分子筛也是年底投产,希望明年开工开到60-70%,主要是为了服务出口,关税上会有一些优势 价格: 二三季度由于原材料的涨价价格有
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海大集团21年三季报解读电话会议纪要
【广发农业】海大集团21年三季报解读电话会议纪要—2021.10.20 嘉宾:公司董秘黄总 概要: 1.饲料:前三季度饲料总销量1400万吨,同比增长30%,其中第3季度饲料销量561万吨,同比增长28%,销量整体延续高增长。 2.动保:动保全年预计收入8个多亿。服务站建设推进良好,前三季度水纪元服务站收入8-9千万,增长明显;畜禽服务站已建成80余个,全年或达到120余个,预计贡献2亿左右收入。 3.生猪养殖:生猪业务亏损拖累整体业绩表现。三季度消化高价仔猪成本仍较高,预计4季度成本将大幅下行
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海大集团
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风能大会纪要
1.叶片龙头:今年叶片均价比去年下降了25-30%,成本上行,盈利能力变差了很多,上半年业绩好,主要是之前的高价订单交付,6-7月份,海上风电就交了大部分;下半年开始体现价格战后的订单;叶片:最主要的是叶根,主梁和叶尾,叶片出问题也是这三个位置出问题;未来售价端压力大,主机价格降的厉害,主要看成本端能不能有大幅下降
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