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2021-10-09 23:34:59

锂电产业链受限电影响较小，10月排产大多环比提升

【西部电新】锂电产业链受限电影响较小，10月排产大多环比提升电池企业10月排产环比较快增加，基本没受限电影响。其中三元电池产量有望环比增加10%-20%，铁锂申池有望环比增加7%-15%。预计10月电池价格环比维稳，铁锂模组0.58-0.6元/wh，三元模组0.72-0.75元/wh。部分正极企业湖南产能受限电影响，其他地区产能受影响不大。预计头部三元正极企业10月排产环比提升20%，其他正极企业10月排产环比持平。预计10月正极材料价格小幅提升，5系=元正极价格环比+10%8系三元正极价格

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嘉元科技
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2021-10-09 23:34:27

上周海外买方观点荐读

【浙商宏观李超团队】上周海外买方观点荐读恒大违约事件不会给中国经济带来系统性风险:基干政策支持、估值低，资产配置权重落后看好中国股票的表现:美国政府停摆对股票市场无明显利空。 1)买方大佬一句话观点: 桥水创始人RayDalio评论BTB具有的资产优势:一是供应有限;二是通过大量编程工作抵御了黑客的调整:三是需求增长速度超过供应唯一的缺陷在于监管风险。瑞银财富CIOMarkHaefele撰文评论美国股市:美国和全球股市在经历了艰难的9月之后应该都会反弹，各国央行仍在支持股市，对于通胀的担忧

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贵州茅台

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夜长梦山

2021-10-09 09:57:36

受限

国内外天然气上涨情况解读会议纪要

国内外天然气上涨情况解读会议纪要 2021.10.8 专家介绍国内外天然气价格情况今年以来国内外天然气价格出现了不同幅度的上涨情况，具体来看，国内和国外的价格上涨幅度或者是说具体价格上涨的原因还是不尽相同的，所以先分享一下到目前为止国内外天然气价格上涨的情况：数据显示，截止 10 月份，亚太地区比较主流的液化天然气现货采购价格 JKM 10 月 7 日已经到了 30 美元/百万英热，当然我估计大家关注这个价格的话，也会看到实际上这个价格在 10 月 7 日的时候一度曾经上涨到 56 美

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夜长梦山

2021-10-09 09:53:28

国常会强调风光大基地，内蒙风光保障性并网项目发布

【安信电新】风光储：国常会强调风光大基地，内蒙风光保障性并网项目发布，维持重点推荐！ 1、事件：10月8日国务院常务会议召开，提出加快推进大型风光基地建设，积极推进储能能力建设。同日内蒙古发布2021年保障性并网集中式项目，其中风电6.8GW，配储比例20%~30%*2h；光伏3.85GW，配储比例15%~30%*2h。 2、考虑双碳目标、双高限制及引导绿电使用等因素，我们预计2021-2025年风电年均新增装机量区间为34-57GW、光伏为105-148GW。能源转型长期趋势不变，风光成长性无

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夜长梦山

2021-10-09 09:52:29

电价改革再提速，拥抱电力新时代

【长江证券电力公用张韦华团队】电价改革再提速，拥抱电力新时代 10月8日，国务院总理主持召开国务院常务会议，提出改革完善煤电价格市场化形成机制、支持煤电企业增加电力供应等多项措施。会议提出改革完善煤电价格市场化形成机制：有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制，并鼓励地方对小微企业和个体工商户用

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2021-10-08 18:24:42

芯片专家会纪要20211007

芯片专家会纪要20211007 核心要点： 1、汽车芯片供应情况。十月份供给情况比九月份有较好提升，约有 20%-30% 增长。 2、对中国车企采购的影响。已经与高通、美信等进行沟通,目前没有官方政策向美国、欧洲倾斜。 3、美国政府要求芯片产业链公司交出核心数据，要求透明化。目前主要公司没有收到政治要求，打压中国出货的情况，不会出现像打压华为一样打压中国汽车企业的情况。 _、情况介绍 1、更新最近芯片供给情况。八月份英飞凌、ST等厂家情况较差，八月份到九月份逐步恢复,出货量增加，

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上海贝岭
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2021-10-08 18:21:01

三乙胺：锂电驱动，价格大涨！【国君基化】

一、三乙胺：用途广泛、价格上涨三乙胺简介：一种有机化合物，分子式为C6H15N，为无色油状液体，有强烈氨臭、易燃。稍溶于水，溶于乙醇、乙醚等有机溶剂。三乙胺下游应用范围广泛，可作为原料、溶剂、催化剂等使用，是最常用的有机碱之一。在医药、农药等领域也有非常广泛的应用。此外，从高增长下游需求来看，在电解液添加剂碳酸亚乙烯酯（ VC）生产过程中，三乙胺可作为脱氯试剂使用，同时三乙胺也用作新型锂盐LiFSi的添加剂三乙胺主要生产方法为乙醇临氢氨化法、乙醛氨化法、乙烯氨化法等。其中乙醇临氢

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新化股份
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2021-10-08 18:17:29

养殖主要企业情况

养殖主要企业情况 1、中粮肉食现有产能年出栏 600 万头，2021 年预算为出栏 400 万头，根据当前价格情况，实际出栏预计 370 万头。目前成本16-17 元/kg，按 9 月 23 日 11.2-11.4 元/kg 猪价计算，头均亏损 500 元。 2、温氏集团在非洲猪瘟疫情前的 2018 年出栏 2223 万头，但由于公司加农户的模式，受疫情影响较大。2021 年预计出栏 1200万头。9 月 23 日猪价，东北 10.8 元/kg，广东 13.6 元/kg, 云南 10.6 元

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2021-10-08 14:19:04

白云机场:价值低估，蓄势待发，"买入”评级

【国海交运】白云机场:价值低估，蓄势待发，"买入”评级 1民航业核心资产，商业模式优异。白云机场疫情前已经跨过其生命周期的拐点，流量变现能力快速提升，且其商业模式十分优异，业绩成长性远超国内同行。 2有税有望迎来重奢入驻，流量变现效率再进一步。在非航主导阶段，免税、有税、广告三大业务贡献机场主要利润增量。其中，免税最具成长性和业绩弹性。疫情期间，公司与中免合同的保底金额或将依据当期客流量进行合理调整;有税方面预期新一轮招标中或有重奢品牌合作能够落地;广告收入预计不会低于2020年的水平。 3新冠

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白云机场

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夜长梦山

2021-10-08 14:18:47

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母猪存栏或持续去化，玉米种子涨价可期

【招商农业】母猪存栏或持续去化，玉米种子涨价可期 1.养殖产业链国庆猪价先跌后涨，近日东北带动全国多地猪价反弹猪价已在历史低位，母猪存栏或持续去化。目前全国均价仍在10-11元/公斤的低位，生猪养殖亏损幅度约700-800元/头:仔猪也已陷亏损。产业链普遍亏损的背景下，预计母猪存栏或继续下滑，未来有望转化为产能的实质性去化。考虑到养殖亏损幅度已达历史最高水平，猪价也已接近历史低位，我们判断明年周期反转的确定性进一步提升左侧布局龙头猪企的良机。当前猪企的头均市值多已跌至历史低位，具备配置价值

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隆平高科
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大北农
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登海种业

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惠泰医疗:电生理国产领军者，血管介入加速放量

一维系统获批领衔电生理国产替代。心脏电生理用干治疗快速性心律失常，我们预计2030年中国市场规模可达303亿元，而三维磁电定位标测系统和射频消融系统在未来5年仍将占主导地位。2020年，惠泰医疗在电生理领域实现收入1.59亿元，市场份额3.1%，排名第四，国产第一。2021年初公司自主研发的三维标测系统和磁定位消融导管获批公司预计高密度磁定位标测导管和压力感应消融导管有望2023-24年获批，我们认为公司有望逐步开启电生理国产替代进程。此外公司亦在布局脉冲消融系统。我们预计2030年公司电生理

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惠泰医疗

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夜长梦山

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德赛西威:小鹏P7搭载IPU03业绩弹性!

德赛西威:小鹏P7搭载IPU03业绩弹性! 事件:小鹏9月交付量破万达到10412辆:其中P7交付7512台:P5自9月15日上市至今订单已经超过6000辆，其中搭载XPILOT3.0/35的硬件车型产比超过90%。 P7搭载德赛西威IPU03智能驾驶域控制器的搭载率超过45%，根据P5订单数据推算IPU03在P5上的搭载率超过90%，远超P7--一方面说明智能驾驶域控制器市场需求超预期，另一方面说明西威明年业绩有希望超市场预期。根据官方披露的XPILOT3.0/3.5硬件配置，推测XPILOT

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夜长梦山

2021-10-08 08:51:26

【深度报告】新元科技：热裂解延伸产业链，硅废料提纯打开新空间

硅废料产量快速增长，多晶硅提纯技术领先，有望打开新成长空间硅料切割过程中约20%-30%的硅料磨损、掉落，成为硅泥废料。全球光伏产业高速发展带动太阳能级多晶硅需求迅速提升，硅泥废料产生量大幅增长，2020年我国硅废料产量约15万吨。公司自主研发的多晶硅真空提纯技术可将产品纯度提升至99.99999%，完全满足光伏行业对原料的要求，回收效率高，能耗较传统工艺降低50%以上，技术指标领先，有望打开新成长空间。

【方正环保&机械◆深度报告】新元科技：热裂解延伸产业链，硅废料提纯打开新空间

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新元科技

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九大省份白酒渠道国庆动销跟踪

来自东北证券九大省份白酒渠道国庆动销跟踪四川国庆动销跟去年基本持平，其中高端持平，茅台10月份打款发货已经到了，库存10天左右。五粮液全年打款发货85-90%，库存1个月多一点。国窖全年打款打完，发货95%左右，库存1.5个月。湖北中秋国庆整体动销相较往年略好，整体实现高个位数增长，其中国庆二次补货多为地方酒，地方酒大致能实现20%的增长。其中，茅台整体批价略有下降，散装2700-2800元，整箱酒价格3800元左右持平。江苏国庆情况跟去年基本持平，其中高端酒个位数增长。茅台批价散

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水泥行业周度动态20211007

水泥行业周度动态20211007 上周行业动态;节前一周全国水泥市场价格环比继续大幅攀升，全国水泥均价572元/吨，环比涨幅为5%，年同比高137元/吨，价格上涨地区为华北、东北、华中和西北地区，幅度30-100元/吨。9月底，国内水泥市场需求整体表现一般，企业出货率维持在75%左右，但由于能耗双控，以及电力供应不足，导致水泥企业供应减少更为严重，因此在供需严重失衡情况下，水泥价格特别是此前价格相对偏低地区有望继续大幅上涨。节前一周水泥指数下跌7.25%，9月份水泥板块整体上涨1.97%，月初

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锂电产业链受限电影响较小，10月排产大多环比提升

【西部电新】锂电产业链受限电影响较小，10月排产大多环比提升电池企业10月排产环比较快增加，基本没受限电影响。其中三元电池产量有望环比增加10%-20%，铁锂申池有望环比增加7%-15%。预计10月电池价格环比维稳，铁锂模组0.58-0.6元/wh，三元模组0.72-0.75元/wh。部分正极企业湖南产能受限电影响，其他地区产能受影响不大。预计头部三元正极企业10月排产环比提升20%，其他正极企业10月排产环比持平。预计10月正极材料价格小幅提升，5系=元正极价格环比+10%8系三元正极价格

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上周海外买方观点荐读

【浙商宏观李超团队】上周海外买方观点荐读恒大违约事件不会给中国经济带来系统性风险:基干政策支持、估值低，资产配置权重落后看好中国股票的表现:美国政府停摆对股票市场无明显利空。 1)买方大佬一句话观点: 桥水创始人RayDalio评论BTB具有的资产优势:一是供应有限;二是通过大量编程工作抵御了黑客的调整:三是需求增长速度超过供应唯一的缺陷在于监管风险。瑞银财富CIOMarkHaefele撰文评论美国股市:美国和全球股市在经历了艰难的9月之后应该都会反弹，各国央行仍在支持股市，对于通胀的担忧

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国内外天然气上涨情况解读会议纪要

国内外天然气上涨情况解读会议纪要 2021.10.8 专家介绍国内外天然气价格情况今年以来国内外天然气价格出现了不同幅度的上涨情况，具体来看，国内和国外的价格上涨幅度或者是说具体价格上涨的原因还是不尽相同的，所以先分享一下到目前为止国内外天然气价格上涨的情况：数据显示，截止 10 月份，亚太地区比较主流的液化天然气现货采购价格 JKM 10 月 7 日已经到了 30 美元/百万英热，当然我估计大家关注这个价格的话，也会看到实际上这个价格在 10 月 7 日的时候一度曾经上涨到 56 美

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国常会强调风光大基地，内蒙风光保障性并网项目发布

【安信电新】风光储：国常会强调风光大基地，内蒙风光保障性并网项目发布，维持重点推荐！ 1、事件：10月8日国务院常务会议召开，提出加快推进大型风光基地建设，积极推进储能能力建设。同日内蒙古发布2021年保障性并网集中式项目，其中风电6.8GW，配储比例20%~30%*2h；光伏3.85GW，配储比例15%~30%*2h。 2、考虑双碳目标、双高限制及引导绿电使用等因素，我们预计2021-2025年风电年均新增装机量区间为34-57GW、光伏为105-148GW。能源转型长期趋势不变，风光成长性无

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电价改革再提速，拥抱电力新时代

【长江证券电力公用张韦华团队】电价改革再提速，拥抱电力新时代 10月8日，国务院总理主持召开国务院常务会议，提出改革完善煤电价格市场化形成机制、支持煤电企业增加电力供应等多项措施。会议提出改革完善煤电价格市场化形成机制：有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制，并鼓励地方对小微企业和个体工商户用

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芯片专家会纪要20211007

芯片专家会纪要20211007 核心要点： 1、汽车芯片供应情况。十月份供给情况比九月份有较好提升，约有 20%-30% 增长。 2、对中国车企采购的影响。已经与高通、美信等进行沟通,目前没有官方政策向美国、欧洲倾斜。 3、美国政府要求芯片产业链公司交出核心数据，要求透明化。目前主要公司没有收到政治要求，打压中国出货的情况，不会出现像打压华为一样打压中国汽车企业的情况。 _、情况介绍 1、更新最近芯片供给情况。八月份英飞凌、ST等厂家情况较差，八月份到九月份逐步恢复,出货量增加，

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三乙胺：锂电驱动，价格大涨！【国君基化】

一、三乙胺：用途广泛、价格上涨三乙胺简介：一种有机化合物，分子式为C6H15N，为无色油状液体，有强烈氨臭、易燃。稍溶于水，溶于乙醇、乙醚等有机溶剂。三乙胺下游应用范围广泛，可作为原料、溶剂、催化剂等使用，是最常用的有机碱之一。在医药、农药等领域也有非常广泛的应用。此外，从高增长下游需求来看，在电解液添加剂碳酸亚乙烯酯（ VC）生产过程中，三乙胺可作为脱氯试剂使用，同时三乙胺也用作新型锂盐LiFSi的添加剂三乙胺主要生产方法为乙醇临氢氨化法、乙醛氨化法、乙烯氨化法等。其中乙醇临氢

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养殖主要企业情况

养殖主要企业情况 1、中粮肉食现有产能年出栏 600 万头，2021 年预算为出栏 400 万头，根据当前价格情况，实际出栏预计 370 万头。目前成本16-17 元/kg，按 9 月 23 日 11.2-11.4 元/kg 猪价计算，头均亏损 500 元。 2、温氏集团在非洲猪瘟疫情前的 2018 年出栏 2223 万头，但由于公司加农户的模式，受疫情影响较大。2021 年预计出栏 1200万头。9 月 23 日猪价，东北 10.8 元/kg，广东 13.6 元/kg, 云南 10.6 元

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白云机场:价值低估，蓄势待发，"买入”评级

【国海交运】白云机场:价值低估，蓄势待发，"买入”评级 1民航业核心资产，商业模式优异。白云机场疫情前已经跨过其生命周期的拐点，流量变现能力快速提升，且其商业模式十分优异，业绩成长性远超国内同行。 2有税有望迎来重奢入驻，流量变现效率再进一步。在非航主导阶段，免税、有税、广告三大业务贡献机场主要利润增量。其中，免税最具成长性和业绩弹性。疫情期间，公司与中免合同的保底金额或将依据当期客流量进行合理调整;有税方面预期新一轮招标中或有重奢品牌合作能够落地;广告收入预计不会低于2020年的水平。 3新冠

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母猪存栏或持续去化，玉米种子涨价可期

【招商农业】母猪存栏或持续去化，玉米种子涨价可期 1.养殖产业链国庆猪价先跌后涨，近日东北带动全国多地猪价反弹猪价已在历史低位，母猪存栏或持续去化。目前全国均价仍在10-11元/公斤的低位，生猪养殖亏损幅度约700-800元/头:仔猪也已陷亏损。产业链普遍亏损的背景下，预计母猪存栏或继续下滑，未来有望转化为产能的实质性去化。考虑到养殖亏损幅度已达历史最高水平，猪价也已接近历史低位，我们判断明年周期反转的确定性进一步提升左侧布局龙头猪企的良机。当前猪企的头均市值多已跌至历史低位，具备配置价值

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惠泰医疗:电生理国产领军者，血管介入加速放量

一维系统获批领衔电生理国产替代。心脏电生理用干治疗快速性心律失常，我们预计2030年中国市场规模可达303亿元，而三维磁电定位标测系统和射频消融系统在未来5年仍将占主导地位。2020年，惠泰医疗在电生理领域实现收入1.59亿元，市场份额3.1%，排名第四，国产第一。2021年初公司自主研发的三维标测系统和磁定位消融导管获批公司预计高密度磁定位标测导管和压力感应消融导管有望2023-24年获批，我们认为公司有望逐步开启电生理国产替代进程。此外公司亦在布局脉冲消融系统。我们预计2030年公司电生理

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德赛西威:小鹏P7搭载IPU03业绩弹性!

德赛西威:小鹏P7搭载IPU03业绩弹性! 事件:小鹏9月交付量破万达到10412辆:其中P7交付7512台:P5自9月15日上市至今订单已经超过6000辆，其中搭载XPILOT3.0/35的硬件车型产比超过90%。 P7搭载德赛西威IPU03智能驾驶域控制器的搭载率超过45%，根据P5订单数据推算IPU03在P5上的搭载率超过90%，远超P7--一方面说明智能驾驶域控制器市场需求超预期，另一方面说明西威明年业绩有希望超市场预期。根据官方披露的XPILOT3.0/3.5硬件配置，推测XPILOT

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【深度报告】新元科技：热裂解延伸产业链，硅废料提纯打开新空间

硅废料产量快速增长，多晶硅提纯技术领先，有望打开新成长空间硅料切割过程中约20%-30%的硅料磨损、掉落，成为硅泥废料。全球光伏产业高速发展带动太阳能级多晶硅需求迅速提升，硅泥废料产生量大幅增长，2020年我国硅废料产量约15万吨。公司自主研发的多晶硅真空提纯技术可将产品纯度提升至99.99999%，完全满足光伏行业对原料的要求，回收效率高，能耗较传统工艺降低50%以上，技术指标领先，有望打开新成长空间。

【方正环保&机械◆深度报告】新元科技：热裂解延伸产业链，硅废料提纯打开新空间

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九大省份白酒渠道国庆动销跟踪

来自东北证券九大省份白酒渠道国庆动销跟踪四川国庆动销跟去年基本持平，其中高端持平，茅台10月份打款发货已经到了，库存10天左右。五粮液全年打款发货85-90%，库存1个月多一点。国窖全年打款打完，发货95%左右，库存1.5个月。湖北中秋国庆整体动销相较往年略好，整体实现高个位数增长，其中国庆二次补货多为地方酒，地方酒大致能实现20%的增长。其中，茅台整体批价略有下降，散装2700-2800元，整箱酒价格3800元左右持平。江苏国庆情况跟去年基本持平，其中高端酒个位数增长。茅台批价散

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水泥行业周度动态20211007

水泥行业周度动态20211007 上周行业动态;节前一周全国水泥市场价格环比继续大幅攀升，全国水泥均价572元/吨，环比涨幅为5%，年同比高137元/吨，价格上涨地区为华北、东北、华中和西北地区，幅度30-100元/吨。9月底，国内水泥市场需求整体表现一般，企业出货率维持在75%左右，但由于能耗双控，以及电力供应不足，导致水泥企业供应减少更为严重，因此在供需严重失衡情况下，水泥价格特别是此前价格相对偏低地区有望继续大幅上涨。节前一周水泥指数下跌7.25%，9月份水泥板块整体上涨1.97%，月初

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2021-10-09 23:34:59

锂电产业链受限电影响较小，10月排产大多环比提升

【西部电新】锂电产业链受限电影响较小，10月排产大多环比提升电池企业10月排产环比较快增加，基本没受限电影响。其中三元电池产量有望环比增加10%-20%，铁锂申池有望环比增加7%-15%。预计10月电池价格环比维稳，铁锂模组0.58-0.6元/wh，三元模组0.72-0.75元/wh。部分正极企业湖南产能受限电影响，其他地区产能受影响不大。预计头部三元正极企业10月排产环比提升20%，其他正极企业10月排产环比持平。预计10月正极材料价格小幅提升，5系=元正极价格环比+10%8系三元正极价格

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夜长梦山

2021-10-09 23:34:27

上周海外买方观点荐读

【浙商宏观李超团队】上周海外买方观点荐读恒大违约事件不会给中国经济带来系统性风险:基干政策支持、估值低，资产配置权重落后看好中国股票的表现:美国政府停摆对股票市场无明显利空。 1)买方大佬一句话观点: 桥水创始人RayDalio评论BTB具有的资产优势:一是供应有限;二是通过大量编程工作抵御了黑客的调整:三是需求增长速度超过供应唯一的缺陷在于监管风险。瑞银财富CIOMarkHaefele撰文评论美国股市:美国和全球股市在经历了艰难的9月之后应该都会反弹，各国央行仍在支持股市，对于通胀的担忧

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贵州茅台

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夜长梦山

2021-10-09 09:57:36

受限

国内外天然气上涨情况解读会议纪要

国内外天然气上涨情况解读会议纪要 2021.10.8 专家介绍国内外天然气价格情况今年以来国内外天然气价格出现了不同幅度的上涨情况，具体来看，国内和国外的价格上涨幅度或者是说具体价格上涨的原因还是不尽相同的，所以先分享一下到目前为止国内外天然气价格上涨的情况：数据显示，截止 10 月份，亚太地区比较主流的液化天然气现货采购价格 JKM 10 月 7 日已经到了 30 美元/百万英热，当然我估计大家关注这个价格的话，也会看到实际上这个价格在 10 月 7 日的时候一度曾经上涨到 56 美

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夜长梦山

2021-10-09 09:53:28

国常会强调风光大基地，内蒙风光保障性并网项目发布

【安信电新】风光储：国常会强调风光大基地，内蒙风光保障性并网项目发布，维持重点推荐！ 1、事件：10月8日国务院常务会议召开，提出加快推进大型风光基地建设，积极推进储能能力建设。同日内蒙古发布2021年保障性并网集中式项目，其中风电6.8GW，配储比例20%~30%*2h；光伏3.85GW，配储比例15%~30%*2h。 2、考虑双碳目标、双高限制及引导绿电使用等因素，我们预计2021-2025年风电年均新增装机量区间为34-57GW、光伏为105-148GW。能源转型长期趋势不变，风光成长性无

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2021-10-09 09:52:29

电价改革再提速，拥抱电力新时代

【长江证券电力公用张韦华团队】电价改革再提速，拥抱电力新时代 10月8日，国务院总理主持召开国务院常务会议，提出改革完善煤电价格市场化形成机制、支持煤电企业增加电力供应等多项措施。会议提出改革完善煤电价格市场化形成机制：有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制，并鼓励地方对小微企业和个体工商户用

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芯片专家会纪要20211007

芯片专家会纪要20211007 核心要点： 1、汽车芯片供应情况。十月份供给情况比九月份有较好提升，约有 20%-30% 增长。 2、对中国车企采购的影响。已经与高通、美信等进行沟通,目前没有官方政策向美国、欧洲倾斜。 3、美国政府要求芯片产业链公司交出核心数据，要求透明化。目前主要公司没有收到政治要求，打压中国出货的情况，不会出现像打压华为一样打压中国汽车企业的情况。 _、情况介绍 1、更新最近芯片供给情况。八月份英飞凌、ST等厂家情况较差，八月份到九月份逐步恢复,出货量增加，

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夜长梦山

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三乙胺：锂电驱动，价格大涨！【国君基化】

一、三乙胺：用途广泛、价格上涨三乙胺简介：一种有机化合物，分子式为C6H15N，为无色油状液体，有强烈氨臭、易燃。稍溶于水，溶于乙醇、乙醚等有机溶剂。三乙胺下游应用范围广泛，可作为原料、溶剂、催化剂等使用，是最常用的有机碱之一。在医药、农药等领域也有非常广泛的应用。此外，从高增长下游需求来看，在电解液添加剂碳酸亚乙烯酯（ VC）生产过程中，三乙胺可作为脱氯试剂使用，同时三乙胺也用作新型锂盐LiFSi的添加剂三乙胺主要生产方法为乙醇临氢氨化法、乙醛氨化法、乙烯氨化法等。其中乙醇临氢

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夜长梦山

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养殖主要企业情况

养殖主要企业情况 1、中粮肉食现有产能年出栏 600 万头，2021 年预算为出栏 400 万头，根据当前价格情况，实际出栏预计 370 万头。目前成本16-17 元/kg，按 9 月 23 日 11.2-11.4 元/kg 猪价计算，头均亏损 500 元。 2、温氏集团在非洲猪瘟疫情前的 2018 年出栏 2223 万头，但由于公司加农户的模式，受疫情影响较大。2021 年预计出栏 1200万头。9 月 23 日猪价，东北 10.8 元/kg，广东 13.6 元/kg, 云南 10.6 元

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夜长梦山

2021-10-08 14:19:04

白云机场:价值低估，蓄势待发，"买入”评级

【国海交运】白云机场:价值低估，蓄势待发，"买入”评级 1民航业核心资产，商业模式优异。白云机场疫情前已经跨过其生命周期的拐点，流量变现能力快速提升，且其商业模式十分优异，业绩成长性远超国内同行。 2有税有望迎来重奢入驻，流量变现效率再进一步。在非航主导阶段，免税、有税、广告三大业务贡献机场主要利润增量。其中，免税最具成长性和业绩弹性。疫情期间，公司与中免合同的保底金额或将依据当期客流量进行合理调整;有税方面预期新一轮招标中或有重奢品牌合作能够落地;广告收入预计不会低于2020年的水平。 3新冠

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白云机场

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夜长梦山

2021-10-08 14:18:47

受限

母猪存栏或持续去化，玉米种子涨价可期

【招商农业】母猪存栏或持续去化，玉米种子涨价可期 1.养殖产业链国庆猪价先跌后涨，近日东北带动全国多地猪价反弹猪价已在历史低位，母猪存栏或持续去化。目前全国均价仍在10-11元/公斤的低位，生猪养殖亏损幅度约700-800元/头:仔猪也已陷亏损。产业链普遍亏损的背景下，预计母猪存栏或继续下滑，未来有望转化为产能的实质性去化。考虑到养殖亏损幅度已达历史最高水平，猪价也已接近历史低位，我们判断明年周期反转的确定性进一步提升左侧布局龙头猪企的良机。当前猪企的头均市值多已跌至历史低位，具备配置价值

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惠泰医疗:电生理国产领军者，血管介入加速放量

一维系统获批领衔电生理国产替代。心脏电生理用干治疗快速性心律失常，我们预计2030年中国市场规模可达303亿元，而三维磁电定位标测系统和射频消融系统在未来5年仍将占主导地位。2020年，惠泰医疗在电生理领域实现收入1.59亿元，市场份额3.1%，排名第四，国产第一。2021年初公司自主研发的三维标测系统和磁定位消融导管获批公司预计高密度磁定位标测导管和压力感应消融导管有望2023-24年获批，我们认为公司有望逐步开启电生理国产替代进程。此外公司亦在布局脉冲消融系统。我们预计2030年公司电生理

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惠泰医疗

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夜长梦山

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德赛西威:小鹏P7搭载IPU03业绩弹性!

德赛西威:小鹏P7搭载IPU03业绩弹性! 事件:小鹏9月交付量破万达到10412辆:其中P7交付7512台:P5自9月15日上市至今订单已经超过6000辆，其中搭载XPILOT3.0/35的硬件车型产比超过90%。 P7搭载德赛西威IPU03智能驾驶域控制器的搭载率超过45%，根据P5订单数据推算IPU03在P5上的搭载率超过90%，远超P7--一方面说明智能驾驶域控制器市场需求超预期，另一方面说明西威明年业绩有希望超市场预期。根据官方披露的XPILOT3.0/3.5硬件配置，推测XPILOT

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德赛西威

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夜长梦山

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【深度报告】新元科技：热裂解延伸产业链，硅废料提纯打开新空间

硅废料产量快速增长，多晶硅提纯技术领先，有望打开新成长空间硅料切割过程中约20%-30%的硅料磨损、掉落，成为硅泥废料。全球光伏产业高速发展带动太阳能级多晶硅需求迅速提升，硅泥废料产生量大幅增长，2020年我国硅废料产量约15万吨。公司自主研发的多晶硅真空提纯技术可将产品纯度提升至99.99999%，完全满足光伏行业对原料的要求，回收效率高，能耗较传统工艺降低50%以上，技术指标领先，有望打开新成长空间。

【方正环保&机械◆深度报告】新元科技：热裂解延伸产业链，硅废料提纯打开新空间

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新元科技

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夜长梦山

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九大省份白酒渠道国庆动销跟踪

来自东北证券九大省份白酒渠道国庆动销跟踪四川国庆动销跟去年基本持平，其中高端持平，茅台10月份打款发货已经到了，库存10天左右。五粮液全年打款发货85-90%，库存1个月多一点。国窖全年打款打完，发货95%左右，库存1.5个月。湖北中秋国庆整体动销相较往年略好，整体实现高个位数增长，其中国庆二次补货多为地方酒，地方酒大致能实现20%的增长。其中，茅台整体批价略有下降，散装2700-2800元，整箱酒价格3800元左右持平。江苏国庆情况跟去年基本持平，其中高端酒个位数增长。茅台批价散

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夜长梦山

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水泥行业周度动态20211007

水泥行业周度动态20211007 上周行业动态;节前一周全国水泥市场价格环比继续大幅攀升，全国水泥均价572元/吨，环比涨幅为5%，年同比高137元/吨，价格上涨地区为华北、东北、华中和西北地区，幅度30-100元/吨。9月底，国内水泥市场需求整体表现一般，企业出货率维持在75%左右，但由于能耗双控，以及电力供应不足，导致水泥企业供应减少更为严重，因此在供需严重失衡情况下，水泥价格特别是此前价格相对偏低地区有望继续大幅上涨。节前一周水泥指数下跌7.25%，9月份水泥板块整体上涨1.97%，月初

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锂电产业链受限电影响较小，10月排产大多环比提升

【西部电新】锂电产业链受限电影响较小，10月排产大多环比提升电池企业10月排产环比较快增加，基本没受限电影响。其中三元电池产量有望环比增加10%-20%，铁锂申池有望环比增加7%-15%。预计10月电池价格环比维稳，铁锂模组0.58-0.6元/wh，三元模组0.72-0.75元/wh。部分正极企业湖南产能受限电影响，其他地区产能受影响不大。预计头部三元正极企业10月排产环比提升20%，其他正极企业10月排产环比持平。预计10月正极材料价格小幅提升，5系=元正极价格环比+10%8系三元正极价格

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上周海外买方观点荐读

【浙商宏观李超团队】上周海外买方观点荐读恒大违约事件不会给中国经济带来系统性风险:基干政策支持、估值低，资产配置权重落后看好中国股票的表现:美国政府停摆对股票市场无明显利空。 1)买方大佬一句话观点: 桥水创始人RayDalio评论BTB具有的资产优势:一是供应有限;二是通过大量编程工作抵御了黑客的调整:三是需求增长速度超过供应唯一的缺陷在于监管风险。瑞银财富CIOMarkHaefele撰文评论美国股市:美国和全球股市在经历了艰难的9月之后应该都会反弹，各国央行仍在支持股市，对于通胀的担忧

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国内外天然气上涨情况解读会议纪要

国内外天然气上涨情况解读会议纪要 2021.10.8 专家介绍国内外天然气价格情况今年以来国内外天然气价格出现了不同幅度的上涨情况，具体来看，国内和国外的价格上涨幅度或者是说具体价格上涨的原因还是不尽相同的，所以先分享一下到目前为止国内外天然气价格上涨的情况：数据显示，截止 10 月份，亚太地区比较主流的液化天然气现货采购价格 JKM 10 月 7 日已经到了 30 美元/百万英热，当然我估计大家关注这个价格的话，也会看到实际上这个价格在 10 月 7 日的时候一度曾经上涨到 56 美

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国常会强调风光大基地，内蒙风光保障性并网项目发布

【安信电新】风光储：国常会强调风光大基地，内蒙风光保障性并网项目发布，维持重点推荐！ 1、事件：10月8日国务院常务会议召开，提出加快推进大型风光基地建设，积极推进储能能力建设。同日内蒙古发布2021年保障性并网集中式项目，其中风电6.8GW，配储比例20%~30%*2h；光伏3.85GW，配储比例15%~30%*2h。 2、考虑双碳目标、双高限制及引导绿电使用等因素，我们预计2021-2025年风电年均新增装机量区间为34-57GW、光伏为105-148GW。能源转型长期趋势不变，风光成长性无

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电价改革再提速，拥抱电力新时代

【长江证券电力公用张韦华团队】电价改革再提速，拥抱电力新时代 10月8日，国务院总理主持召开国务院常务会议，提出改革完善煤电价格市场化形成机制、支持煤电企业增加电力供应等多项措施。会议提出改革完善煤电价格市场化形成机制：有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制，并鼓励地方对小微企业和个体工商户用

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芯片专家会纪要20211007

芯片专家会纪要20211007 核心要点： 1、汽车芯片供应情况。十月份供给情况比九月份有较好提升，约有 20%-30% 增长。 2、对中国车企采购的影响。已经与高通、美信等进行沟通,目前没有官方政策向美国、欧洲倾斜。 3、美国政府要求芯片产业链公司交出核心数据，要求透明化。目前主要公司没有收到政治要求，打压中国出货的情况，不会出现像打压华为一样打压中国汽车企业的情况。 _、情况介绍 1、更新最近芯片供给情况。八月份英飞凌、ST等厂家情况较差，八月份到九月份逐步恢复,出货量增加，

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三乙胺：锂电驱动，价格大涨！【国君基化】

一、三乙胺：用途广泛、价格上涨三乙胺简介：一种有机化合物，分子式为C6H15N，为无色油状液体，有强烈氨臭、易燃。稍溶于水，溶于乙醇、乙醚等有机溶剂。三乙胺下游应用范围广泛，可作为原料、溶剂、催化剂等使用，是最常用的有机碱之一。在医药、农药等领域也有非常广泛的应用。此外，从高增长下游需求来看，在电解液添加剂碳酸亚乙烯酯（ VC）生产过程中，三乙胺可作为脱氯试剂使用，同时三乙胺也用作新型锂盐LiFSi的添加剂三乙胺主要生产方法为乙醇临氢氨化法、乙醛氨化法、乙烯氨化法等。其中乙醇临氢

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养殖主要企业情况

养殖主要企业情况 1、中粮肉食现有产能年出栏 600 万头，2021 年预算为出栏 400 万头，根据当前价格情况，实际出栏预计 370 万头。目前成本16-17 元/kg，按 9 月 23 日 11.2-11.4 元/kg 猪价计算，头均亏损 500 元。 2、温氏集团在非洲猪瘟疫情前的 2018 年出栏 2223 万头，但由于公司加农户的模式，受疫情影响较大。2021 年预计出栏 1200万头。9 月 23 日猪价，东北 10.8 元/kg，广东 13.6 元/kg, 云南 10.6 元

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白云机场:价值低估，蓄势待发，"买入”评级

【国海交运】白云机场:价值低估，蓄势待发，"买入”评级 1民航业核心资产，商业模式优异。白云机场疫情前已经跨过其生命周期的拐点，流量变现能力快速提升，且其商业模式十分优异，业绩成长性远超国内同行。 2有税有望迎来重奢入驻，流量变现效率再进一步。在非航主导阶段，免税、有税、广告三大业务贡献机场主要利润增量。其中，免税最具成长性和业绩弹性。疫情期间，公司与中免合同的保底金额或将依据当期客流量进行合理调整;有税方面预期新一轮招标中或有重奢品牌合作能够落地;广告收入预计不会低于2020年的水平。 3新冠

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母猪存栏或持续去化，玉米种子涨价可期

【招商农业】母猪存栏或持续去化，玉米种子涨价可期 1.养殖产业链国庆猪价先跌后涨，近日东北带动全国多地猪价反弹猪价已在历史低位，母猪存栏或持续去化。目前全国均价仍在10-11元/公斤的低位，生猪养殖亏损幅度约700-800元/头:仔猪也已陷亏损。产业链普遍亏损的背景下，预计母猪存栏或继续下滑，未来有望转化为产能的实质性去化。考虑到养殖亏损幅度已达历史最高水平，猪价也已接近历史低位，我们判断明年周期反转的确定性进一步提升左侧布局龙头猪企的良机。当前猪企的头均市值多已跌至历史低位，具备配置价值

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惠泰医疗:电生理国产领军者，血管介入加速放量

一维系统获批领衔电生理国产替代。心脏电生理用干治疗快速性心律失常，我们预计2030年中国市场规模可达303亿元，而三维磁电定位标测系统和射频消融系统在未来5年仍将占主导地位。2020年，惠泰医疗在电生理领域实现收入1.59亿元，市场份额3.1%，排名第四，国产第一。2021年初公司自主研发的三维标测系统和磁定位消融导管获批公司预计高密度磁定位标测导管和压力感应消融导管有望2023-24年获批，我们认为公司有望逐步开启电生理国产替代进程。此外公司亦在布局脉冲消融系统。我们预计2030年公司电生理

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德赛西威:小鹏P7搭载IPU03业绩弹性!

德赛西威:小鹏P7搭载IPU03业绩弹性! 事件:小鹏9月交付量破万达到10412辆:其中P7交付7512台:P5自9月15日上市至今订单已经超过6000辆，其中搭载XPILOT3.0/35的硬件车型产比超过90%。 P7搭载德赛西威IPU03智能驾驶域控制器的搭载率超过45%，根据P5订单数据推算IPU03在P5上的搭载率超过90%，远超P7--一方面说明智能驾驶域控制器市场需求超预期，另一方面说明西威明年业绩有希望超市场预期。根据官方披露的XPILOT3.0/3.5硬件配置，推测XPILOT

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【深度报告】新元科技：热裂解延伸产业链，硅废料提纯打开新空间

硅废料产量快速增长，多晶硅提纯技术领先，有望打开新成长空间硅料切割过程中约20%-30%的硅料磨损、掉落，成为硅泥废料。全球光伏产业高速发展带动太阳能级多晶硅需求迅速提升，硅泥废料产生量大幅增长，2020年我国硅废料产量约15万吨。公司自主研发的多晶硅真空提纯技术可将产品纯度提升至99.99999%，完全满足光伏行业对原料的要求，回收效率高，能耗较传统工艺降低50%以上，技术指标领先，有望打开新成长空间。

【方正环保&机械◆深度报告】新元科技：热裂解延伸产业链，硅废料提纯打开新空间

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九大省份白酒渠道国庆动销跟踪

来自东北证券九大省份白酒渠道国庆动销跟踪四川国庆动销跟去年基本持平，其中高端持平，茅台10月份打款发货已经到了，库存10天左右。五粮液全年打款发货85-90%，库存1个月多一点。国窖全年打款打完，发货95%左右，库存1.5个月。湖北中秋国庆整体动销相较往年略好，整体实现高个位数增长，其中国庆二次补货多为地方酒，地方酒大致能实现20%的增长。其中，茅台整体批价略有下降，散装2700-2800元，整箱酒价格3800元左右持平。江苏国庆情况跟去年基本持平，其中高端酒个位数增长。茅台批价散

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舍得酒业
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洋河股份
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贵州茅台
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口子窖
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古井贡酒

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夜长梦山

2021-10-08 08:43:15

水泥行业周度动态20211007

水泥行业周度动态20211007 上周行业动态;节前一周全国水泥市场价格环比继续大幅攀升，全国水泥均价572元/吨，环比涨幅为5%，年同比高137元/吨，价格上涨地区为华北、东北、华中和西北地区，幅度30-100元/吨。9月底，国内水泥市场需求整体表现一般，企业出货率维持在75%左右，但由于能耗双控，以及电力供应不足，导致水泥企业供应减少更为严重，因此在供需严重失衡情况下，水泥价格特别是此前价格相对偏低地区有望继续大幅上涨。节前一周水泥指数下跌7.25%，9月份水泥板块整体上涨1.97%，月初

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上峰水泥
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塔牌集团
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万年青
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华新水泥

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夜长梦山

2021-10-09 23:34:59

锂电产业链受限电影响较小，10月排产大多环比提升

【西部电新】锂电产业链受限电影响较小，10月排产大多环比提升电池企业10月排产环比较快增加，基本没受限电影响。其中三元电池产量有望环比增加10%-20%，铁锂申池有望环比增加7%-15%。预计10月电池价格环比维稳，铁锂模组0.58-0.6元/wh，三元模组0.72-0.75元/wh。部分正极企业湖南产能受限电影响，其他地区产能受影响不大。预计头部三元正极企业10月排产环比提升20%，其他正极企业10月排产环比持平。预计10月正极材料价格小幅提升，5系=元正极价格环比+10%8系三元正极价格

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天赐材料
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科达利
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容百科技
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嘉元科技
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欣旺达

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夜长梦山

2021-10-09 23:34:27

上周海外买方观点荐读

【浙商宏观李超团队】上周海外买方观点荐读恒大违约事件不会给中国经济带来系统性风险:基干政策支持、估值低，资产配置权重落后看好中国股票的表现:美国政府停摆对股票市场无明显利空。 1)买方大佬一句话观点: 桥水创始人RayDalio评论BTB具有的资产优势:一是供应有限;二是通过大量编程工作抵御了黑客的调整:三是需求增长速度超过供应唯一的缺陷在于监管风险。瑞银财富CIOMarkHaefele撰文评论美国股市:美国和全球股市在经历了艰难的9月之后应该都会反弹，各国央行仍在支持股市，对于通胀的担忧

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贵州茅台

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夜长梦山

2021-10-09 09:57:36

受限

国内外天然气上涨情况解读会议纪要

国内外天然气上涨情况解读会议纪要 2021.10.8 专家介绍国内外天然气价格情况今年以来国内外天然气价格出现了不同幅度的上涨情况，具体来看，国内和国外的价格上涨幅度或者是说具体价格上涨的原因还是不尽相同的，所以先分享一下到目前为止国内外天然气价格上涨的情况：数据显示，截止 10 月份，亚太地区比较主流的液化天然气现货采购价格 JKM 10 月 7 日已经到了 30 美元/百万英热，当然我估计大家关注这个价格的话，也会看到实际上这个价格在 10 月 7 日的时候一度曾经上涨到 56 美

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长春燃气
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蓝焰控股
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重庆燃气
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广汇能源
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新天然气

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夜长梦山

2021-10-09 09:53:28

国常会强调风光大基地，内蒙风光保障性并网项目发布

【安信电新】风光储：国常会强调风光大基地，内蒙风光保障性并网项目发布，维持重点推荐！ 1、事件：10月8日国务院常务会议召开，提出加快推进大型风光基地建设，积极推进储能能力建设。同日内蒙古发布2021年保障性并网集中式项目，其中风电6.8GW，配储比例20%~30%*2h；光伏3.85GW，配储比例15%~30%*2h。 2、考虑双碳目标、双高限制及引导绿电使用等因素，我们预计2021-2025年风电年均新增装机量区间为34-57GW、光伏为105-148GW。能源转型长期趋势不变，风光成长性无

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联泓新科
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天顺风能
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正泰电器
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金雷股份
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阳光电源

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夜长梦山

2021-10-09 09:52:29

电价改革再提速，拥抱电力新时代

【长江证券电力公用张韦华团队】电价改革再提速，拥抱电力新时代 10月8日，国务院总理主持召开国务院常务会议，提出改革完善煤电价格市场化形成机制、支持煤电企业增加电力供应等多项措施。会议提出改革完善煤电价格市场化形成机制：有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制，并鼓励地方对小微企业和个体工商户用

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长江电力
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华能水电
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福能股份
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华能国际
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中国核电

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夜长梦山

2021-10-08 18:24:42

芯片专家会纪要20211007

芯片专家会纪要20211007 核心要点： 1、汽车芯片供应情况。十月份供给情况比九月份有较好提升，约有 20%-30% 增长。 2、对中国车企采购的影响。已经与高通、美信等进行沟通,目前没有官方政策向美国、欧洲倾斜。 3、美国政府要求芯片产业链公司交出核心数据，要求透明化。目前主要公司没有收到政治要求，打压中国出货的情况，不会出现像打压华为一样打压中国汽车企业的情况。 _、情况介绍 1、更新最近芯片供给情况。八月份英飞凌、ST等厂家情况较差，八月份到九月份逐步恢复,出货量增加，

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上海贝岭
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士兰微

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夜长梦山

2021-10-08 18:21:01

三乙胺：锂电驱动，价格大涨！【国君基化】

一、三乙胺：用途广泛、价格上涨三乙胺简介：一种有机化合物，分子式为C6H15N，为无色油状液体，有强烈氨臭、易燃。稍溶于水，溶于乙醇、乙醚等有机溶剂。三乙胺下游应用范围广泛，可作为原料、溶剂、催化剂等使用，是最常用的有机碱之一。在医药、农药等领域也有非常广泛的应用。此外，从高增长下游需求来看，在电解液添加剂碳酸亚乙烯酯（ VC）生产过程中，三乙胺可作为脱氯试剂使用，同时三乙胺也用作新型锂盐LiFSi的添加剂三乙胺主要生产方法为乙醇临氢氨化法、乙醛氨化法、乙烯氨化法等。其中乙醇临氢

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新化股份
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建业股份

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夜长梦山

2021-10-08 18:17:29

养殖主要企业情况

养殖主要企业情况 1、中粮肉食现有产能年出栏 600 万头，2021 年预算为出栏 400 万头，根据当前价格情况，实际出栏预计 370 万头。目前成本16-17 元/kg，按 9 月 23 日 11.2-11.4 元/kg 猪价计算，头均亏损 500 元。 2、温氏集团在非洲猪瘟疫情前的 2018 年出栏 2223 万头，但由于公司加农户的模式，受疫情影响较大。2021 年预计出栏 1200万头。9 月 23 日猪价，东北 10.8 元/kg，广东 13.6 元/kg, 云南 10.6 元

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温氏股份
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大北农
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正邦科技

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夜长梦山

2021-10-08 14:19:04

白云机场:价值低估，蓄势待发，"买入”评级

【国海交运】白云机场:价值低估，蓄势待发，"买入”评级 1民航业核心资产，商业模式优异。白云机场疫情前已经跨过其生命周期的拐点，流量变现能力快速提升，且其商业模式十分优异，业绩成长性远超国内同行。 2有税有望迎来重奢入驻，流量变现效率再进一步。在非航主导阶段，免税、有税、广告三大业务贡献机场主要利润增量。其中，免税最具成长性和业绩弹性。疫情期间，公司与中免合同的保底金额或将依据当期客流量进行合理调整;有税方面预期新一轮招标中或有重奢品牌合作能够落地;广告收入预计不会低于2020年的水平。 3新冠

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白云机场

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夜长梦山

2021-10-08 14:18:47

受限

母猪存栏或持续去化，玉米种子涨价可期

【招商农业】母猪存栏或持续去化，玉米种子涨价可期 1.养殖产业链国庆猪价先跌后涨，近日东北带动全国多地猪价反弹猪价已在历史低位，母猪存栏或持续去化。目前全国均价仍在10-11元/公斤的低位，生猪养殖亏损幅度约700-800元/头:仔猪也已陷亏损。产业链普遍亏损的背景下，预计母猪存栏或继续下滑，未来有望转化为产能的实质性去化。考虑到养殖亏损幅度已达历史最高水平，猪价也已接近历史低位，我们判断明年周期反转的确定性进一步提升左侧布局龙头猪企的良机。当前猪企的头均市值多已跌至历史低位，具备配置价值

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隆平高科
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大北农
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登海种业

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夜长梦山

2021-10-08 14:18:09

惠泰医疗:电生理国产领军者，血管介入加速放量

一维系统获批领衔电生理国产替代。心脏电生理用干治疗快速性心律失常，我们预计2030年中国市场规模可达303亿元，而三维磁电定位标测系统和射频消融系统在未来5年仍将占主导地位。2020年，惠泰医疗在电生理领域实现收入1.59亿元，市场份额3.1%，排名第四，国产第一。2021年初公司自主研发的三维标测系统和磁定位消融导管获批公司预计高密度磁定位标测导管和压力感应消融导管有望2023-24年获批，我们认为公司有望逐步开启电生理国产替代进程。此外公司亦在布局脉冲消融系统。我们预计2030年公司电生理

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惠泰医疗

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夜长梦山

2021-10-08 14:17:22

德赛西威:小鹏P7搭载IPU03业绩弹性!

德赛西威:小鹏P7搭载IPU03业绩弹性! 事件:小鹏9月交付量破万达到10412辆:其中P7交付7512台:P5自9月15日上市至今订单已经超过6000辆，其中搭载XPILOT3.0/35的硬件车型产比超过90%。 P7搭载德赛西威IPU03智能驾驶域控制器的搭载率超过45%，根据P5订单数据推算IPU03在P5上的搭载率超过90%，远超P7--一方面说明智能驾驶域控制器市场需求超预期，另一方面说明西威明年业绩有希望超市场预期。根据官方披露的XPILOT3.0/3.5硬件配置，推测XPILOT

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德赛西威

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夜长梦山

2021-10-08 08:51:26

【深度报告】新元科技：热裂解延伸产业链，硅废料提纯打开新空间

硅废料产量快速增长，多晶硅提纯技术领先，有望打开新成长空间硅料切割过程中约20%-30%的硅料磨损、掉落，成为硅泥废料。全球光伏产业高速发展带动太阳能级多晶硅需求迅速提升，硅泥废料产生量大幅增长，2020年我国硅废料产量约15万吨。公司自主研发的多晶硅真空提纯技术可将产品纯度提升至99.99999%，完全满足光伏行业对原料的要求，回收效率高，能耗较传统工艺降低50%以上，技术指标领先，有望打开新成长空间。

【方正环保&机械◆深度报告】新元科技：热裂解延伸产业链，硅废料提纯打开新空间

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新元科技

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夜长梦山

2021-10-08 08:49:48

九大省份白酒渠道国庆动销跟踪

来自东北证券九大省份白酒渠道国庆动销跟踪四川国庆动销跟去年基本持平，其中高端持平，茅台10月份打款发货已经到了，库存10天左右。五粮液全年打款发货85-90%，库存1个月多一点。国窖全年打款打完，发货95%左右，库存1.5个月。湖北中秋国庆整体动销相较往年略好，整体实现高个位数增长，其中国庆二次补货多为地方酒，地方酒大致能实现20%的增长。其中，茅台整体批价略有下降，散装2700-2800元，整箱酒价格3800元左右持平。江苏国庆情况跟去年基本持平，其中高端酒个位数增长。茅台批价散

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古井贡酒

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夜长梦山

2021-10-08 08:43:15

水泥行业周度动态20211007

水泥行业周度动态20211007 上周行业动态;节前一周全国水泥市场价格环比继续大幅攀升，全国水泥均价572元/吨，环比涨幅为5%，年同比高137元/吨，价格上涨地区为华北、东北、华中和西北地区，幅度30-100元/吨。9月底，国内水泥市场需求整体表现一般，企业出货率维持在75%左右，但由于能耗双控，以及电力供应不足，导致水泥企业供应减少更为严重，因此在供需严重失衡情况下，水泥价格特别是此前价格相对偏低地区有望继续大幅上涨。节前一周水泥指数下跌7.25%，9月份水泥板块整体上涨1.97%，月初

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