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夜长梦山
2022-02-15 21:16:09
神工股份股权激励计划草案点评
【兴业电子】神工股份股权激励计划草案点评 本次计划授予限制性股票65万股,首次授予对象72人,主要包括公司核心高管及技术人员,本次股权激励授予价格32.57元,相对于2022.2.14收盘价50%折价,有较高的安全垫,员工激励效应明显,有助于提升核心员工积极性; 行权条件来看,按照公司2021年预告中值计算,2021年净利润2.2亿,如果要完成业绩考核目标A,2022-2024年净利润分别不低于2.86亿、3.723亿、4.84亿,对应2022.2.15午盘市值PE分别不高于41、31、24倍,
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神工股份
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夜长梦山
2022-02-14 13:48:24
再次推荐关注磷化工和煤化工投资机会
【西部化工杨晖团队】再次推荐关注磷化工和煤化工投资机会 磷化工:通胀=农化高景气持续;春耕涨价=进一步消化低估值;转型新能源=打开成长空间。 推荐:湖北宜化、云天化、兴发集团、新洋丰、云图控股。 煤化工:油价暴涨=煤化工比价优势;原料用煤不纳入能耗双控=双碳松绑;稳经济=推进项目审批落地。 推荐:宝丰能源、华鲁恒升。 但要说年度级别的机会,还是看轮胎。 磷化工已经回到性价比区间。1)2月11日Bayer致信客户,由于关键原材料的供应问题,将导致产量大幅下滑,预计该生产线维修三个月左右时间。预计将
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宝丰能源
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华鲁恒升
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夜长梦山
2022-02-14 13:45:01
铂科新材&东睦科达对比研究更新
【天风电新】铂科新材&东睦科达对比研究更新-0213 ——————————— 东睦股份在1月发布公告,拟以现金1.94亿元收购德清鑫晨97%股权,收购完成后,德清鑫晨成为东睦股份控股子公司。以2021年预计净利润0.2亿计算,约10倍PE。 德清鑫晨主要产品为磁粉芯行业的软磁磁粉末,其唯一客户是东睦科达。东睦科达产品覆盖从软磁铁粉芯到高性能铁镍磁粉芯等全系列金属磁粉芯,下游包括光伏、风电、高铁、新能源车、5G通讯等。 我们对合金软磁领域的企业:铂科新材、东睦科达,以及德清鑫晨情况进行对比: 🌼
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铂科新材
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夜长梦山
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科大国创:中科系网信平台
科大国创:中科系网信平台,国家唯一高可信软件中心,打造数字经济安全底座 业绩有保障,20倍PE,具备强安全边际。公司股权激励指引22、23年业绩为1.7、1.9亿净利润。内部目标更高,22、23年2.5、4亿净利润,对应目前53亿市值,22年PE仅20倍出头,具备强安全边际。 智能汽车+新能源领域布局被严重低估。公司从2019年开始就通过内生外延积极布局智能汽车+新能源业务。 1)BMS业务:公司的BMS业务是通过收购贵博新能布局的(目前改名为国创新能),贵博新能此前的主要大客户是奇瑞新能源(全
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科大国创
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夜长梦山
2022-02-14 13:39:44
小鹏订单+交付量点评-东北汽车
【小鹏订单+交付量点评-东北汽车】 G9补足产品矩阵。形成了纯电紧凑型SUV G3/纯电中大型轿车P7/纯电紧凑级轿车P5/中大型SUV G9的产品矩阵。G9的主要看点:1、X-EEA3.0的电子电气架构,电子电气架构一般关注硬件、软件、通信三条线:X-EEA3.0架构中,硬件采用中央超算+区域控制,软件采用整车级分层式软件平台架构,通信采用千兆网络;2、800V 电压平台:国内首款基于 800V 高压 SiC 平台的量产车,未来将实现超充 5min 补能超过 200km 的能力;3、两颗激光雷
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小鹏汽车-W
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夜长梦山
2022-02-14 13:38:08
【天风证券】辉瑞新冠治疗药物获批分析暨疫情后投资机会展望联合电话
【天风证券】辉瑞新冠治疗药物获批分析暨疫情后投资机会展望联合电话20220213 时间:2022年2月13日 20:00-21:50 主持人:杨松 天风证券医药首席 主讲人: 杨松 天风证券医药首席 宋雪涛 天风证券宏观首席 刘晨明 天风证券策略首席 刘章明 天风证券副所长/商社首席 陈金海 天风证券交运首席 王泽华 天风证券商社联合首席 吴文德 天风证券食品饮料分析师 何富丽 天风证券社服分析师 孙谦 天风证券家电首席 孙海洋 天风证券纺服首席 医药 杨松 天风证券医药首席 1.辉瑞药物情况介
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雅本化学
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夜长梦山
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赤藓糖醇专家交流
赤藓糖醇专家交流20220213 Q&A环节 Q、赤藓糖醇现在的需求情况?对未来的需求量是怎么判断的?手上最新的数据21年有些数据没有统计上来,但现在来看21年整个市场规模大概在18万吨到20万吨。未来需求的话,预计2025年之前年均复合增速30%左右应该是没问题的。 1、2020年市场规模大概是什么水平? 2021、2022这两年增速非常猛,这种情况下预期在23/24这几年增速应该会有一个缓缓的下降,但前提是新的市场爆发点能不能出得来,因为现在我们看到茶饮料市场已经开始使用赤藓糖醇做无糖茶饮,
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三元生物
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保龄宝
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夜长梦山
2022-02-14 11:22:58
三元生物专家电话会纪要20220213
三元生物专家电话会纪要20220213 1、过去公司没有季节性,需求快速增长,季度收入占比都是逐季提升,为什么21年Q4环比出现下滑,占比比Q2和Q3少? 18、19年没有饮料厂商,21年饮料厂商占比越来越高,过完年差不多就开始大量备货了,现在满负荷生产,前期订单就排好了,上半年订单会满一些。 2、价格情况 过去几年价格都相对比较稳定,出口价格相对低一点,国内1.6-1.7万/吨,1.7这个价格是21年上半年有个特殊因素,原材料成本上涨,另一个供不应求,导致市场价格飙升,产能给了大客户,短单价格
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三元生物
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夜长梦山
2022-02-14 11:17:33
晋控煤业:极低估值的煤炭股,产量增长空间大
(重大推荐)晋控煤业:极低估值的煤炭股,产量增长空间大 1、公司是山西动力煤龙头,业务纯粹,3座开采矿井年产能3210万吨,资源储量54亿吨,权益产能2735万吨,规模优势明显。 2、集团晋能控股煤炭产能为3.9亿吨/年(是上市公司12倍以上),资源储量约523亿吨,存在资产注入可能(公司年报用语)。 3、灵活的定价方式(市场/长协各占一半),公司2021年权益净利润48.7亿元,同比大增456%,业绩释放超预期,对应PE估值4倍多。 4、煤炭行业进入有效产能短缺时代,而中期需求依然能保持正增长
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晋控煤业
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夜长梦山
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东财等财富管理相关标的大跌,带来好买点
【东财等财富管理相关标的大跌,带来好买点】 今日东财等财富管理优势标的大跌。政策层面没有预闻利空消息,我们判断可能市场担心公募遭遇赎回,引发业绩增速担忧。 公募基金的申购与赎回是一个动态过程,有净申购,也有净赎回,但大多数时候是净申购,体现的是居民财富进入标准化金融资产的长期趋势。而且,历史上有两个比较明显的赎回期:2015Q3和2018年,但东财的代销的业绩并未明显回落,原因在于申赎频繁也贡献收入。 并且,2019年以来,基金赎回后资金并未进入其他资产领域,而是放在货币基金,等市场企稳后又快速
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东方财富
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夜长梦山
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立讯精密管理层与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技电话说明会要点速递
【招商电子】立讯精密管理层与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技电话说明会要点速递,坚定看好立讯精密在汽车智能化大势中整车ODM和Tier1的业务契机,公司在智能汽车、MR、企业级的深度前瞻布局打开长线空间,坚定首推! 针对立讯精密在2月11日公告的与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技,招商电子团队在2月13日下午3点特约公司董事长王总、首席运营官李总、董秘黄总以及汽车事业处总经理李总召开与投资者电话说明会,近千名机构投资者参会,2个小时围绕布局背景和长线战略思路进行了深入探讨,交流要点如下: 一、公司董
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立讯精密
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夜长梦山
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聚焦出行链&高股息
【华创交运|周观点】聚焦出行链&高股息 一、聚焦出行链:继续推荐航空、机场、高铁。 1、航空:相对强势背后,预期弹性足够大。 1)我们认为核心焦点在于,假设本轮复苏周期实现,那么高点利润会达到多少?即:以中国国航为例。假如“王者归来”能否实现200亿+利润的高峰业绩。 a)假设单机利润回到2010年,则简单测算可达200亿+利润。 b)中枢利润+价格弹性:亦有机会冲击200亿。2)核心要素:价格弹性能否实现。 a)看得清的供给:我们通过飞机资产硬约束各环节的测算发现后续大幅降速已成定局。23年相
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厦门象屿
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招商公路
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京沪高铁
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夜长梦山
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草甘膦事件点评:拜耳草甘膦供应商不可抗力,草甘膦价格存涨预期
【东北化工】草甘膦事件点评:拜耳草甘膦供应商不可抗力,草甘膦价格存涨预期 2月11日拜耳发布不可抗力公告,某关键原材料供应商的生产装置出现问题,检修预计三个月,公司草甘膦订单交付可能受到影响。 拜耳公开发表不可抗力声明并不多见,草甘膦淡季价格再获支撑,存在涨价预期。3月为北美用药季节,目前为草甘膦传统淡季。草甘膦报价曾在春节期间出现松动,主流价格从8万降至7.5万并仍有下调趋势。此次拜耳事件打破市场观望情绪,有望短期提振草甘膦价格。巴西等南美市场传统采购旺季在4月-9月,草甘膦价格有望高位过渡至
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江山股份
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兴发集团
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夜长梦山
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稀土电话会议纪要0213
稀土电话会议纪要20220213 稀土和锂一样,作为新能源汽车的上游,从去年9月份开始,已经调整了4-5个月。我们认为1、稀土价格和股价形成了背离,已经接近临界点。2、2022年大家担心新能源格局的变化,经过去年的涨价,供应会不会出来。但稀土是个例外,海外和国内不像其他产品一样,会大规模释放。目前二级市场还没有给一个定价,我们觉得稀土板块还是值得配置的。 专家 稀土价格市场情况 最近价格涨的比较快。节前一月份的时候,市场还是比较平稳的,氧化错钕价格从84-85万,到年底涨到91-92万。我们判断
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北方稀土
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包钢股份
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立讯精密与奇瑞合作电话会
立讯精密与奇瑞合作电话会20220213 要点: 1.跟奇瑞合资公司定位:合资公司做ODM。奇瑞公司除了自己的品牌外,也想做ODM代工。立讯发挥自己零部件的优势,协同奇瑞作为ODM给别人造好车。这个合资公司不是专门给奇瑞造车,而是给全市场有需要的人造车。 2.为什么选择奇瑞?其他像比亚迪长城等各有规划,跟立讯合作不太现实。董事长也认为,奇瑞有机会成为中国国产品牌销量的前三。 3.合资公司有产品推出,不会少于1年时间。 4.立讯希望15年后能做到全球前10的造车Tier1厂商。 董事长王总解读:
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立讯精密
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神工股份股权激励计划草案点评
【兴业电子】神工股份股权激励计划草案点评 本次计划授予限制性股票65万股,首次授予对象72人,主要包括公司核心高管及技术人员,本次股权激励授予价格32.57元,相对于2022.2.14收盘价50%折价,有较高的安全垫,员工激励效应明显,有助于提升核心员工积极性; 行权条件来看,按照公司2021年预告中值计算,2021年净利润2.2亿,如果要完成业绩考核目标A,2022-2024年净利润分别不低于2.86亿、3.723亿、4.84亿,对应2022.2.15午盘市值PE分别不高于41、31、24倍,
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再次推荐关注磷化工和煤化工投资机会
【西部化工杨晖团队】再次推荐关注磷化工和煤化工投资机会 磷化工:通胀=农化高景气持续;春耕涨价=进一步消化低估值;转型新能源=打开成长空间。 推荐:湖北宜化、云天化、兴发集团、新洋丰、云图控股。 煤化工:油价暴涨=煤化工比价优势;原料用煤不纳入能耗双控=双碳松绑;稳经济=推进项目审批落地。 推荐:宝丰能源、华鲁恒升。 但要说年度级别的机会,还是看轮胎。 磷化工已经回到性价比区间。1)2月11日Bayer致信客户,由于关键原材料的供应问题,将导致产量大幅下滑,预计该生产线维修三个月左右时间。预计将
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铂科新材&东睦科达对比研究更新
【天风电新】铂科新材&东睦科达对比研究更新-0213 ——————————— 东睦股份在1月发布公告,拟以现金1.94亿元收购德清鑫晨97%股权,收购完成后,德清鑫晨成为东睦股份控股子公司。以2021年预计净利润0.2亿计算,约10倍PE。 德清鑫晨主要产品为磁粉芯行业的软磁磁粉末,其唯一客户是东睦科达。东睦科达产品覆盖从软磁铁粉芯到高性能铁镍磁粉芯等全系列金属磁粉芯,下游包括光伏、风电、高铁、新能源车、5G通讯等。 我们对合金软磁领域的企业:铂科新材、东睦科达,以及德清鑫晨情况进行对比: 🌼
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铂科新材
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科大国创:中科系网信平台
科大国创:中科系网信平台,国家唯一高可信软件中心,打造数字经济安全底座 业绩有保障,20倍PE,具备强安全边际。公司股权激励指引22、23年业绩为1.7、1.9亿净利润。内部目标更高,22、23年2.5、4亿净利润,对应目前53亿市值,22年PE仅20倍出头,具备强安全边际。 智能汽车+新能源领域布局被严重低估。公司从2019年开始就通过内生外延积极布局智能汽车+新能源业务。 1)BMS业务:公司的BMS业务是通过收购贵博新能布局的(目前改名为国创新能),贵博新能此前的主要大客户是奇瑞新能源(全
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科大国创
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小鹏订单+交付量点评-东北汽车
【小鹏订单+交付量点评-东北汽车】 G9补足产品矩阵。形成了纯电紧凑型SUV G3/纯电中大型轿车P7/纯电紧凑级轿车P5/中大型SUV G9的产品矩阵。G9的主要看点:1、X-EEA3.0的电子电气架构,电子电气架构一般关注硬件、软件、通信三条线:X-EEA3.0架构中,硬件采用中央超算+区域控制,软件采用整车级分层式软件平台架构,通信采用千兆网络;2、800V 电压平台:国内首款基于 800V 高压 SiC 平台的量产车,未来将实现超充 5min 补能超过 200km 的能力;3、两颗激光雷
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【天风证券】辉瑞新冠治疗药物获批分析暨疫情后投资机会展望联合电话
【天风证券】辉瑞新冠治疗药物获批分析暨疫情后投资机会展望联合电话20220213 时间:2022年2月13日 20:00-21:50 主持人:杨松 天风证券医药首席 主讲人: 杨松 天风证券医药首席 宋雪涛 天风证券宏观首席 刘晨明 天风证券策略首席 刘章明 天风证券副所长/商社首席 陈金海 天风证券交运首席 王泽华 天风证券商社联合首席 吴文德 天风证券食品饮料分析师 何富丽 天风证券社服分析师 孙谦 天风证券家电首席 孙海洋 天风证券纺服首席 医药 杨松 天风证券医药首席 1.辉瑞药物情况介
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赤藓糖醇专家交流
赤藓糖醇专家交流20220213 Q&A环节 Q、赤藓糖醇现在的需求情况?对未来的需求量是怎么判断的?手上最新的数据21年有些数据没有统计上来,但现在来看21年整个市场规模大概在18万吨到20万吨。未来需求的话,预计2025年之前年均复合增速30%左右应该是没问题的。 1、2020年市场规模大概是什么水平? 2021、2022这两年增速非常猛,这种情况下预期在23/24这几年增速应该会有一个缓缓的下降,但前提是新的市场爆发点能不能出得来,因为现在我们看到茶饮料市场已经开始使用赤藓糖醇做无糖茶饮,
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三元生物
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保龄宝
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2022-02-14 11:22:58
三元生物专家电话会纪要20220213
三元生物专家电话会纪要20220213 1、过去公司没有季节性,需求快速增长,季度收入占比都是逐季提升,为什么21年Q4环比出现下滑,占比比Q2和Q3少? 18、19年没有饮料厂商,21年饮料厂商占比越来越高,过完年差不多就开始大量备货了,现在满负荷生产,前期订单就排好了,上半年订单会满一些。 2、价格情况 过去几年价格都相对比较稳定,出口价格相对低一点,国内1.6-1.7万/吨,1.7这个价格是21年上半年有个特殊因素,原材料成本上涨,另一个供不应求,导致市场价格飙升,产能给了大客户,短单价格
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三元生物
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2022-02-14 11:17:33
晋控煤业:极低估值的煤炭股,产量增长空间大
(重大推荐)晋控煤业:极低估值的煤炭股,产量增长空间大 1、公司是山西动力煤龙头,业务纯粹,3座开采矿井年产能3210万吨,资源储量54亿吨,权益产能2735万吨,规模优势明显。 2、集团晋能控股煤炭产能为3.9亿吨/年(是上市公司12倍以上),资源储量约523亿吨,存在资产注入可能(公司年报用语)。 3、灵活的定价方式(市场/长协各占一半),公司2021年权益净利润48.7亿元,同比大增456%,业绩释放超预期,对应PE估值4倍多。 4、煤炭行业进入有效产能短缺时代,而中期需求依然能保持正增长
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东财等财富管理相关标的大跌,带来好买点
【东财等财富管理相关标的大跌,带来好买点】 今日东财等财富管理优势标的大跌。政策层面没有预闻利空消息,我们判断可能市场担心公募遭遇赎回,引发业绩增速担忧。 公募基金的申购与赎回是一个动态过程,有净申购,也有净赎回,但大多数时候是净申购,体现的是居民财富进入标准化金融资产的长期趋势。而且,历史上有两个比较明显的赎回期:2015Q3和2018年,但东财的代销的业绩并未明显回落,原因在于申赎频繁也贡献收入。 并且,2019年以来,基金赎回后资金并未进入其他资产领域,而是放在货币基金,等市场企稳后又快速
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立讯精密管理层与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技电话说明会要点速递
【招商电子】立讯精密管理层与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技电话说明会要点速递,坚定看好立讯精密在汽车智能化大势中整车ODM和Tier1的业务契机,公司在智能汽车、MR、企业级的深度前瞻布局打开长线空间,坚定首推! 针对立讯精密在2月11日公告的与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技,招商电子团队在2月13日下午3点特约公司董事长王总、首席运营官李总、董秘黄总以及汽车事业处总经理李总召开与投资者电话说明会,近千名机构投资者参会,2个小时围绕布局背景和长线战略思路进行了深入探讨,交流要点如下: 一、公司董
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聚焦出行链&高股息
【华创交运|周观点】聚焦出行链&高股息 一、聚焦出行链:继续推荐航空、机场、高铁。 1、航空:相对强势背后,预期弹性足够大。 1)我们认为核心焦点在于,假设本轮复苏周期实现,那么高点利润会达到多少?即:以中国国航为例。假如“王者归来”能否实现200亿+利润的高峰业绩。 a)假设单机利润回到2010年,则简单测算可达200亿+利润。 b)中枢利润+价格弹性:亦有机会冲击200亿。2)核心要素:价格弹性能否实现。 a)看得清的供给:我们通过飞机资产硬约束各环节的测算发现后续大幅降速已成定局。23年相
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草甘膦事件点评:拜耳草甘膦供应商不可抗力,草甘膦价格存涨预期
【东北化工】草甘膦事件点评:拜耳草甘膦供应商不可抗力,草甘膦价格存涨预期 2月11日拜耳发布不可抗力公告,某关键原材料供应商的生产装置出现问题,检修预计三个月,公司草甘膦订单交付可能受到影响。 拜耳公开发表不可抗力声明并不多见,草甘膦淡季价格再获支撑,存在涨价预期。3月为北美用药季节,目前为草甘膦传统淡季。草甘膦报价曾在春节期间出现松动,主流价格从8万降至7.5万并仍有下调趋势。此次拜耳事件打破市场观望情绪,有望短期提振草甘膦价格。巴西等南美市场传统采购旺季在4月-9月,草甘膦价格有望高位过渡至
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稀土电话会议纪要0213
稀土电话会议纪要20220213 稀土和锂一样,作为新能源汽车的上游,从去年9月份开始,已经调整了4-5个月。我们认为1、稀土价格和股价形成了背离,已经接近临界点。2、2022年大家担心新能源格局的变化,经过去年的涨价,供应会不会出来。但稀土是个例外,海外和国内不像其他产品一样,会大规模释放。目前二级市场还没有给一个定价,我们觉得稀土板块还是值得配置的。 专家 稀土价格市场情况 最近价格涨的比较快。节前一月份的时候,市场还是比较平稳的,氧化错钕价格从84-85万,到年底涨到91-92万。我们判断
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立讯精密与奇瑞合作电话会
立讯精密与奇瑞合作电话会20220213 要点: 1.跟奇瑞合资公司定位:合资公司做ODM。奇瑞公司除了自己的品牌外,也想做ODM代工。立讯发挥自己零部件的优势,协同奇瑞作为ODM给别人造好车。这个合资公司不是专门给奇瑞造车,而是给全市场有需要的人造车。 2.为什么选择奇瑞?其他像比亚迪长城等各有规划,跟立讯合作不太现实。董事长也认为,奇瑞有机会成为中国国产品牌销量的前三。 3.合资公司有产品推出,不会少于1年时间。 4.立讯希望15年后能做到全球前10的造车Tier1厂商。 董事长王总解读:
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神工股份股权激励计划草案点评
【兴业电子】神工股份股权激励计划草案点评 本次计划授予限制性股票65万股,首次授予对象72人,主要包括公司核心高管及技术人员,本次股权激励授予价格32.57元,相对于2022.2.14收盘价50%折价,有较高的安全垫,员工激励效应明显,有助于提升核心员工积极性; 行权条件来看,按照公司2021年预告中值计算,2021年净利润2.2亿,如果要完成业绩考核目标A,2022-2024年净利润分别不低于2.86亿、3.723亿、4.84亿,对应2022.2.15午盘市值PE分别不高于41、31、24倍,
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神工股份
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夜长梦山
2022-02-14 13:48:24
再次推荐关注磷化工和煤化工投资机会
【西部化工杨晖团队】再次推荐关注磷化工和煤化工投资机会 磷化工:通胀=农化高景气持续;春耕涨价=进一步消化低估值;转型新能源=打开成长空间。 推荐:湖北宜化、云天化、兴发集团、新洋丰、云图控股。 煤化工:油价暴涨=煤化工比价优势;原料用煤不纳入能耗双控=双碳松绑;稳经济=推进项目审批落地。 推荐:宝丰能源、华鲁恒升。 但要说年度级别的机会,还是看轮胎。 磷化工已经回到性价比区间。1)2月11日Bayer致信客户,由于关键原材料的供应问题,将导致产量大幅下滑,预计该生产线维修三个月左右时间。预计将
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宝丰能源
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华鲁恒升
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铂科新材&东睦科达对比研究更新
【天风电新】铂科新材&东睦科达对比研究更新-0213 ——————————— 东睦股份在1月发布公告,拟以现金1.94亿元收购德清鑫晨97%股权,收购完成后,德清鑫晨成为东睦股份控股子公司。以2021年预计净利润0.2亿计算,约10倍PE。 德清鑫晨主要产品为磁粉芯行业的软磁磁粉末,其唯一客户是东睦科达。东睦科达产品覆盖从软磁铁粉芯到高性能铁镍磁粉芯等全系列金属磁粉芯,下游包括光伏、风电、高铁、新能源车、5G通讯等。 我们对合金软磁领域的企业:铂科新材、东睦科达,以及德清鑫晨情况进行对比: 🌼
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科大国创:中科系网信平台
科大国创:中科系网信平台,国家唯一高可信软件中心,打造数字经济安全底座 业绩有保障,20倍PE,具备强安全边际。公司股权激励指引22、23年业绩为1.7、1.9亿净利润。内部目标更高,22、23年2.5、4亿净利润,对应目前53亿市值,22年PE仅20倍出头,具备强安全边际。 智能汽车+新能源领域布局被严重低估。公司从2019年开始就通过内生外延积极布局智能汽车+新能源业务。 1)BMS业务:公司的BMS业务是通过收购贵博新能布局的(目前改名为国创新能),贵博新能此前的主要大客户是奇瑞新能源(全
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科大国创
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小鹏订单+交付量点评-东北汽车
【小鹏订单+交付量点评-东北汽车】 G9补足产品矩阵。形成了纯电紧凑型SUV G3/纯电中大型轿车P7/纯电紧凑级轿车P5/中大型SUV G9的产品矩阵。G9的主要看点:1、X-EEA3.0的电子电气架构,电子电气架构一般关注硬件、软件、通信三条线:X-EEA3.0架构中,硬件采用中央超算+区域控制,软件采用整车级分层式软件平台架构,通信采用千兆网络;2、800V 电压平台:国内首款基于 800V 高压 SiC 平台的量产车,未来将实现超充 5min 补能超过 200km 的能力;3、两颗激光雷
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小鹏汽车-W
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【天风证券】辉瑞新冠治疗药物获批分析暨疫情后投资机会展望联合电话
【天风证券】辉瑞新冠治疗药物获批分析暨疫情后投资机会展望联合电话20220213 时间:2022年2月13日 20:00-21:50 主持人:杨松 天风证券医药首席 主讲人: 杨松 天风证券医药首席 宋雪涛 天风证券宏观首席 刘晨明 天风证券策略首席 刘章明 天风证券副所长/商社首席 陈金海 天风证券交运首席 王泽华 天风证券商社联合首席 吴文德 天风证券食品饮料分析师 何富丽 天风证券社服分析师 孙谦 天风证券家电首席 孙海洋 天风证券纺服首席 医药 杨松 天风证券医药首席 1.辉瑞药物情况介
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雅本化学
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赤藓糖醇专家交流
赤藓糖醇专家交流20220213 Q&A环节 Q、赤藓糖醇现在的需求情况?对未来的需求量是怎么判断的?手上最新的数据21年有些数据没有统计上来,但现在来看21年整个市场规模大概在18万吨到20万吨。未来需求的话,预计2025年之前年均复合增速30%左右应该是没问题的。 1、2020年市场规模大概是什么水平? 2021、2022这两年增速非常猛,这种情况下预期在23/24这几年增速应该会有一个缓缓的下降,但前提是新的市场爆发点能不能出得来,因为现在我们看到茶饮料市场已经开始使用赤藓糖醇做无糖茶饮,
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三元生物
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保龄宝
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2022-02-14 11:22:58
三元生物专家电话会纪要20220213
三元生物专家电话会纪要20220213 1、过去公司没有季节性,需求快速增长,季度收入占比都是逐季提升,为什么21年Q4环比出现下滑,占比比Q2和Q3少? 18、19年没有饮料厂商,21年饮料厂商占比越来越高,过完年差不多就开始大量备货了,现在满负荷生产,前期订单就排好了,上半年订单会满一些。 2、价格情况 过去几年价格都相对比较稳定,出口价格相对低一点,国内1.6-1.7万/吨,1.7这个价格是21年上半年有个特殊因素,原材料成本上涨,另一个供不应求,导致市场价格飙升,产能给了大客户,短单价格
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三元生物
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夜长梦山
2022-02-14 11:17:33
晋控煤业:极低估值的煤炭股,产量增长空间大
(重大推荐)晋控煤业:极低估值的煤炭股,产量增长空间大 1、公司是山西动力煤龙头,业务纯粹,3座开采矿井年产能3210万吨,资源储量54亿吨,权益产能2735万吨,规模优势明显。 2、集团晋能控股煤炭产能为3.9亿吨/年(是上市公司12倍以上),资源储量约523亿吨,存在资产注入可能(公司年报用语)。 3、灵活的定价方式(市场/长协各占一半),公司2021年权益净利润48.7亿元,同比大增456%,业绩释放超预期,对应PE估值4倍多。 4、煤炭行业进入有效产能短缺时代,而中期需求依然能保持正增长
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晋控煤业
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夜长梦山
2022-02-14 11:14:30
东财等财富管理相关标的大跌,带来好买点
【东财等财富管理相关标的大跌,带来好买点】 今日东财等财富管理优势标的大跌。政策层面没有预闻利空消息,我们判断可能市场担心公募遭遇赎回,引发业绩增速担忧。 公募基金的申购与赎回是一个动态过程,有净申购,也有净赎回,但大多数时候是净申购,体现的是居民财富进入标准化金融资产的长期趋势。而且,历史上有两个比较明显的赎回期:2015Q3和2018年,但东财的代销的业绩并未明显回落,原因在于申赎频繁也贡献收入。 并且,2019年以来,基金赎回后资金并未进入其他资产领域,而是放在货币基金,等市场企稳后又快速
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东方财富
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立讯精密管理层与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技电话说明会要点速递
【招商电子】立讯精密管理层与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技电话说明会要点速递,坚定看好立讯精密在汽车智能化大势中整车ODM和Tier1的业务契机,公司在智能汽车、MR、企业级的深度前瞻布局打开长线空间,坚定首推! 针对立讯精密在2月11日公告的与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技,招商电子团队在2月13日下午3点特约公司董事长王总、首席运营官李总、董秘黄总以及汽车事业处总经理李总召开与投资者电话说明会,近千名机构投资者参会,2个小时围绕布局背景和长线战略思路进行了深入探讨,交流要点如下: 一、公司董
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立讯精密
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夜长梦山
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聚焦出行链&高股息
【华创交运|周观点】聚焦出行链&高股息 一、聚焦出行链:继续推荐航空、机场、高铁。 1、航空:相对强势背后,预期弹性足够大。 1)我们认为核心焦点在于,假设本轮复苏周期实现,那么高点利润会达到多少?即:以中国国航为例。假如“王者归来”能否实现200亿+利润的高峰业绩。 a)假设单机利润回到2010年,则简单测算可达200亿+利润。 b)中枢利润+价格弹性:亦有机会冲击200亿。2)核心要素:价格弹性能否实现。 a)看得清的供给:我们通过飞机资产硬约束各环节的测算发现后续大幅降速已成定局。23年相
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厦门象屿
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招商公路
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草甘膦事件点评:拜耳草甘膦供应商不可抗力,草甘膦价格存涨预期
【东北化工】草甘膦事件点评:拜耳草甘膦供应商不可抗力,草甘膦价格存涨预期 2月11日拜耳发布不可抗力公告,某关键原材料供应商的生产装置出现问题,检修预计三个月,公司草甘膦订单交付可能受到影响。 拜耳公开发表不可抗力声明并不多见,草甘膦淡季价格再获支撑,存在涨价预期。3月为北美用药季节,目前为草甘膦传统淡季。草甘膦报价曾在春节期间出现松动,主流价格从8万降至7.5万并仍有下调趋势。此次拜耳事件打破市场观望情绪,有望短期提振草甘膦价格。巴西等南美市场传统采购旺季在4月-9月,草甘膦价格有望高位过渡至
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稀土电话会议纪要0213
稀土电话会议纪要20220213 稀土和锂一样,作为新能源汽车的上游,从去年9月份开始,已经调整了4-5个月。我们认为1、稀土价格和股价形成了背离,已经接近临界点。2、2022年大家担心新能源格局的变化,经过去年的涨价,供应会不会出来。但稀土是个例外,海外和国内不像其他产品一样,会大规模释放。目前二级市场还没有给一个定价,我们觉得稀土板块还是值得配置的。 专家 稀土价格市场情况 最近价格涨的比较快。节前一月份的时候,市场还是比较平稳的,氧化错钕价格从84-85万,到年底涨到91-92万。我们判断
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立讯精密与奇瑞合作电话会
立讯精密与奇瑞合作电话会20220213 要点: 1.跟奇瑞合资公司定位:合资公司做ODM。奇瑞公司除了自己的品牌外,也想做ODM代工。立讯发挥自己零部件的优势,协同奇瑞作为ODM给别人造好车。这个合资公司不是专门给奇瑞造车,而是给全市场有需要的人造车。 2.为什么选择奇瑞?其他像比亚迪长城等各有规划,跟立讯合作不太现实。董事长也认为,奇瑞有机会成为中国国产品牌销量的前三。 3.合资公司有产品推出,不会少于1年时间。 4.立讯希望15年后能做到全球前10的造车Tier1厂商。 董事长王总解读:
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立讯精密
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神工股份股权激励计划草案点评
【兴业电子】神工股份股权激励计划草案点评 本次计划授予限制性股票65万股,首次授予对象72人,主要包括公司核心高管及技术人员,本次股权激励授予价格32.57元,相对于2022.2.14收盘价50%折价,有较高的安全垫,员工激励效应明显,有助于提升核心员工积极性; 行权条件来看,按照公司2021年预告中值计算,2021年净利润2.2亿,如果要完成业绩考核目标A,2022-2024年净利润分别不低于2.86亿、3.723亿、4.84亿,对应2022.2.15午盘市值PE分别不高于41、31、24倍,
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再次推荐关注磷化工和煤化工投资机会
【西部化工杨晖团队】再次推荐关注磷化工和煤化工投资机会 磷化工:通胀=农化高景气持续;春耕涨价=进一步消化低估值;转型新能源=打开成长空间。 推荐:湖北宜化、云天化、兴发集团、新洋丰、云图控股。 煤化工:油价暴涨=煤化工比价优势;原料用煤不纳入能耗双控=双碳松绑;稳经济=推进项目审批落地。 推荐:宝丰能源、华鲁恒升。 但要说年度级别的机会,还是看轮胎。 磷化工已经回到性价比区间。1)2月11日Bayer致信客户,由于关键原材料的供应问题,将导致产量大幅下滑,预计该生产线维修三个月左右时间。预计将
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铂科新材&东睦科达对比研究更新
【天风电新】铂科新材&东睦科达对比研究更新-0213 ——————————— 东睦股份在1月发布公告,拟以现金1.94亿元收购德清鑫晨97%股权,收购完成后,德清鑫晨成为东睦股份控股子公司。以2021年预计净利润0.2亿计算,约10倍PE。 德清鑫晨主要产品为磁粉芯行业的软磁磁粉末,其唯一客户是东睦科达。东睦科达产品覆盖从软磁铁粉芯到高性能铁镍磁粉芯等全系列金属磁粉芯,下游包括光伏、风电、高铁、新能源车、5G通讯等。 我们对合金软磁领域的企业:铂科新材、东睦科达,以及德清鑫晨情况进行对比: 🌼
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科大国创:中科系网信平台
科大国创:中科系网信平台,国家唯一高可信软件中心,打造数字经济安全底座 业绩有保障,20倍PE,具备强安全边际。公司股权激励指引22、23年业绩为1.7、1.9亿净利润。内部目标更高,22、23年2.5、4亿净利润,对应目前53亿市值,22年PE仅20倍出头,具备强安全边际。 智能汽车+新能源领域布局被严重低估。公司从2019年开始就通过内生外延积极布局智能汽车+新能源业务。 1)BMS业务:公司的BMS业务是通过收购贵博新能布局的(目前改名为国创新能),贵博新能此前的主要大客户是奇瑞新能源(全
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科大国创
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夜长梦山
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小鹏订单+交付量点评-东北汽车
【小鹏订单+交付量点评-东北汽车】 G9补足产品矩阵。形成了纯电紧凑型SUV G3/纯电中大型轿车P7/纯电紧凑级轿车P5/中大型SUV G9的产品矩阵。G9的主要看点:1、X-EEA3.0的电子电气架构,电子电气架构一般关注硬件、软件、通信三条线:X-EEA3.0架构中,硬件采用中央超算+区域控制,软件采用整车级分层式软件平台架构,通信采用千兆网络;2、800V 电压平台:国内首款基于 800V 高压 SiC 平台的量产车,未来将实现超充 5min 补能超过 200km 的能力;3、两颗激光雷
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【天风证券】辉瑞新冠治疗药物获批分析暨疫情后投资机会展望联合电话
【天风证券】辉瑞新冠治疗药物获批分析暨疫情后投资机会展望联合电话20220213 时间:2022年2月13日 20:00-21:50 主持人:杨松 天风证券医药首席 主讲人: 杨松 天风证券医药首席 宋雪涛 天风证券宏观首席 刘晨明 天风证券策略首席 刘章明 天风证券副所长/商社首席 陈金海 天风证券交运首席 王泽华 天风证券商社联合首席 吴文德 天风证券食品饮料分析师 何富丽 天风证券社服分析师 孙谦 天风证券家电首席 孙海洋 天风证券纺服首席 医药 杨松 天风证券医药首席 1.辉瑞药物情况介
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雅本化学
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赤藓糖醇专家交流
赤藓糖醇专家交流20220213 Q&A环节 Q、赤藓糖醇现在的需求情况?对未来的需求量是怎么判断的?手上最新的数据21年有些数据没有统计上来,但现在来看21年整个市场规模大概在18万吨到20万吨。未来需求的话,预计2025年之前年均复合增速30%左右应该是没问题的。 1、2020年市场规模大概是什么水平? 2021、2022这两年增速非常猛,这种情况下预期在23/24这几年增速应该会有一个缓缓的下降,但前提是新的市场爆发点能不能出得来,因为现在我们看到茶饮料市场已经开始使用赤藓糖醇做无糖茶饮,
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三元生物专家电话会纪要20220213
三元生物专家电话会纪要20220213 1、过去公司没有季节性,需求快速增长,季度收入占比都是逐季提升,为什么21年Q4环比出现下滑,占比比Q2和Q3少? 18、19年没有饮料厂商,21年饮料厂商占比越来越高,过完年差不多就开始大量备货了,现在满负荷生产,前期订单就排好了,上半年订单会满一些。 2、价格情况 过去几年价格都相对比较稳定,出口价格相对低一点,国内1.6-1.7万/吨,1.7这个价格是21年上半年有个特殊因素,原材料成本上涨,另一个供不应求,导致市场价格飙升,产能给了大客户,短单价格
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晋控煤业:极低估值的煤炭股,产量增长空间大
(重大推荐)晋控煤业:极低估值的煤炭股,产量增长空间大 1、公司是山西动力煤龙头,业务纯粹,3座开采矿井年产能3210万吨,资源储量54亿吨,权益产能2735万吨,规模优势明显。 2、集团晋能控股煤炭产能为3.9亿吨/年(是上市公司12倍以上),资源储量约523亿吨,存在资产注入可能(公司年报用语)。 3、灵活的定价方式(市场/长协各占一半),公司2021年权益净利润48.7亿元,同比大增456%,业绩释放超预期,对应PE估值4倍多。 4、煤炭行业进入有效产能短缺时代,而中期需求依然能保持正增长
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东财等财富管理相关标的大跌,带来好买点
【东财等财富管理相关标的大跌,带来好买点】 今日东财等财富管理优势标的大跌。政策层面没有预闻利空消息,我们判断可能市场担心公募遭遇赎回,引发业绩增速担忧。 公募基金的申购与赎回是一个动态过程,有净申购,也有净赎回,但大多数时候是净申购,体现的是居民财富进入标准化金融资产的长期趋势。而且,历史上有两个比较明显的赎回期:2015Q3和2018年,但东财的代销的业绩并未明显回落,原因在于申赎频繁也贡献收入。 并且,2019年以来,基金赎回后资金并未进入其他资产领域,而是放在货币基金,等市场企稳后又快速
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立讯精密管理层与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技电话说明会要点速递
【招商电子】立讯精密管理层与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技电话说明会要点速递,坚定看好立讯精密在汽车智能化大势中整车ODM和Tier1的业务契机,公司在智能汽车、MR、企业级的深度前瞻布局打开长线空间,坚定首推! 针对立讯精密在2月11日公告的与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技,招商电子团队在2月13日下午3点特约公司董事长王总、首席运营官李总、董秘黄总以及汽车事业处总经理李总召开与投资者电话说明会,近千名机构投资者参会,2个小时围绕布局背景和长线战略思路进行了深入探讨,交流要点如下: 一、公司董
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聚焦出行链&高股息
【华创交运|周观点】聚焦出行链&高股息 一、聚焦出行链:继续推荐航空、机场、高铁。 1、航空:相对强势背后,预期弹性足够大。 1)我们认为核心焦点在于,假设本轮复苏周期实现,那么高点利润会达到多少?即:以中国国航为例。假如“王者归来”能否实现200亿+利润的高峰业绩。 a)假设单机利润回到2010年,则简单测算可达200亿+利润。 b)中枢利润+价格弹性:亦有机会冲击200亿。2)核心要素:价格弹性能否实现。 a)看得清的供给:我们通过飞机资产硬约束各环节的测算发现后续大幅降速已成定局。23年相
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草甘膦事件点评:拜耳草甘膦供应商不可抗力,草甘膦价格存涨预期
【东北化工】草甘膦事件点评:拜耳草甘膦供应商不可抗力,草甘膦价格存涨预期 2月11日拜耳发布不可抗力公告,某关键原材料供应商的生产装置出现问题,检修预计三个月,公司草甘膦订单交付可能受到影响。 拜耳公开发表不可抗力声明并不多见,草甘膦淡季价格再获支撑,存在涨价预期。3月为北美用药季节,目前为草甘膦传统淡季。草甘膦报价曾在春节期间出现松动,主流价格从8万降至7.5万并仍有下调趋势。此次拜耳事件打破市场观望情绪,有望短期提振草甘膦价格。巴西等南美市场传统采购旺季在4月-9月,草甘膦价格有望高位过渡至
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稀土电话会议纪要0213
稀土电话会议纪要20220213 稀土和锂一样,作为新能源汽车的上游,从去年9月份开始,已经调整了4-5个月。我们认为1、稀土价格和股价形成了背离,已经接近临界点。2、2022年大家担心新能源格局的变化,经过去年的涨价,供应会不会出来。但稀土是个例外,海外和国内不像其他产品一样,会大规模释放。目前二级市场还没有给一个定价,我们觉得稀土板块还是值得配置的。 专家 稀土价格市场情况 最近价格涨的比较快。节前一月份的时候,市场还是比较平稳的,氧化错钕价格从84-85万,到年底涨到91-92万。我们判断
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立讯精密与奇瑞合作电话会
立讯精密与奇瑞合作电话会20220213 要点: 1.跟奇瑞合资公司定位:合资公司做ODM。奇瑞公司除了自己的品牌外,也想做ODM代工。立讯发挥自己零部件的优势,协同奇瑞作为ODM给别人造好车。这个合资公司不是专门给奇瑞造车,而是给全市场有需要的人造车。 2.为什么选择奇瑞?其他像比亚迪长城等各有规划,跟立讯合作不太现实。董事长也认为,奇瑞有机会成为中国国产品牌销量的前三。 3.合资公司有产品推出,不会少于1年时间。 4.立讯希望15年后能做到全球前10的造车Tier1厂商。 董事长王总解读:
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神工股份股权激励计划草案点评
【兴业电子】神工股份股权激励计划草案点评 本次计划授予限制性股票65万股,首次授予对象72人,主要包括公司核心高管及技术人员,本次股权激励授予价格32.57元,相对于2022.2.14收盘价50%折价,有较高的安全垫,员工激励效应明显,有助于提升核心员工积极性; 行权条件来看,按照公司2021年预告中值计算,2021年净利润2.2亿,如果要完成业绩考核目标A,2022-2024年净利润分别不低于2.86亿、3.723亿、4.84亿,对应2022.2.15午盘市值PE分别不高于41、31、24倍,
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神工股份
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再次推荐关注磷化工和煤化工投资机会
【西部化工杨晖团队】再次推荐关注磷化工和煤化工投资机会 磷化工:通胀=农化高景气持续;春耕涨价=进一步消化低估值;转型新能源=打开成长空间。 推荐:湖北宜化、云天化、兴发集团、新洋丰、云图控股。 煤化工:油价暴涨=煤化工比价优势;原料用煤不纳入能耗双控=双碳松绑;稳经济=推进项目审批落地。 推荐:宝丰能源、华鲁恒升。 但要说年度级别的机会,还是看轮胎。 磷化工已经回到性价比区间。1)2月11日Bayer致信客户,由于关键原材料的供应问题,将导致产量大幅下滑,预计该生产线维修三个月左右时间。预计将
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宝丰能源
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华鲁恒升
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铂科新材&东睦科达对比研究更新
【天风电新】铂科新材&东睦科达对比研究更新-0213 ——————————— 东睦股份在1月发布公告,拟以现金1.94亿元收购德清鑫晨97%股权,收购完成后,德清鑫晨成为东睦股份控股子公司。以2021年预计净利润0.2亿计算,约10倍PE。 德清鑫晨主要产品为磁粉芯行业的软磁磁粉末,其唯一客户是东睦科达。东睦科达产品覆盖从软磁铁粉芯到高性能铁镍磁粉芯等全系列金属磁粉芯,下游包括光伏、风电、高铁、新能源车、5G通讯等。 我们对合金软磁领域的企业:铂科新材、东睦科达,以及德清鑫晨情况进行对比: 🌼
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铂科新材
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科大国创:中科系网信平台
科大国创:中科系网信平台,国家唯一高可信软件中心,打造数字经济安全底座 业绩有保障,20倍PE,具备强安全边际。公司股权激励指引22、23年业绩为1.7、1.9亿净利润。内部目标更高,22、23年2.5、4亿净利润,对应目前53亿市值,22年PE仅20倍出头,具备强安全边际。 智能汽车+新能源领域布局被严重低估。公司从2019年开始就通过内生外延积极布局智能汽车+新能源业务。 1)BMS业务:公司的BMS业务是通过收购贵博新能布局的(目前改名为国创新能),贵博新能此前的主要大客户是奇瑞新能源(全
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科大国创
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小鹏订单+交付量点评-东北汽车
【小鹏订单+交付量点评-东北汽车】 G9补足产品矩阵。形成了纯电紧凑型SUV G3/纯电中大型轿车P7/纯电紧凑级轿车P5/中大型SUV G9的产品矩阵。G9的主要看点:1、X-EEA3.0的电子电气架构,电子电气架构一般关注硬件、软件、通信三条线:X-EEA3.0架构中,硬件采用中央超算+区域控制,软件采用整车级分层式软件平台架构,通信采用千兆网络;2、800V 电压平台:国内首款基于 800V 高压 SiC 平台的量产车,未来将实现超充 5min 补能超过 200km 的能力;3、两颗激光雷
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小鹏汽车-W
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【天风证券】辉瑞新冠治疗药物获批分析暨疫情后投资机会展望联合电话
【天风证券】辉瑞新冠治疗药物获批分析暨疫情后投资机会展望联合电话20220213 时间:2022年2月13日 20:00-21:50 主持人:杨松 天风证券医药首席 主讲人: 杨松 天风证券医药首席 宋雪涛 天风证券宏观首席 刘晨明 天风证券策略首席 刘章明 天风证券副所长/商社首席 陈金海 天风证券交运首席 王泽华 天风证券商社联合首席 吴文德 天风证券食品饮料分析师 何富丽 天风证券社服分析师 孙谦 天风证券家电首席 孙海洋 天风证券纺服首席 医药 杨松 天风证券医药首席 1.辉瑞药物情况介
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赤藓糖醇专家交流
赤藓糖醇专家交流20220213 Q&A环节 Q、赤藓糖醇现在的需求情况?对未来的需求量是怎么判断的?手上最新的数据21年有些数据没有统计上来,但现在来看21年整个市场规模大概在18万吨到20万吨。未来需求的话,预计2025年之前年均复合增速30%左右应该是没问题的。 1、2020年市场规模大概是什么水平? 2021、2022这两年增速非常猛,这种情况下预期在23/24这几年增速应该会有一个缓缓的下降,但前提是新的市场爆发点能不能出得来,因为现在我们看到茶饮料市场已经开始使用赤藓糖醇做无糖茶饮,
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三元生物专家电话会纪要20220213
三元生物专家电话会纪要20220213 1、过去公司没有季节性,需求快速增长,季度收入占比都是逐季提升,为什么21年Q4环比出现下滑,占比比Q2和Q3少? 18、19年没有饮料厂商,21年饮料厂商占比越来越高,过完年差不多就开始大量备货了,现在满负荷生产,前期订单就排好了,上半年订单会满一些。 2、价格情况 过去几年价格都相对比较稳定,出口价格相对低一点,国内1.6-1.7万/吨,1.7这个价格是21年上半年有个特殊因素,原材料成本上涨,另一个供不应求,导致市场价格飙升,产能给了大客户,短单价格
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三元生物
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晋控煤业:极低估值的煤炭股,产量增长空间大
(重大推荐)晋控煤业:极低估值的煤炭股,产量增长空间大 1、公司是山西动力煤龙头,业务纯粹,3座开采矿井年产能3210万吨,资源储量54亿吨,权益产能2735万吨,规模优势明显。 2、集团晋能控股煤炭产能为3.9亿吨/年(是上市公司12倍以上),资源储量约523亿吨,存在资产注入可能(公司年报用语)。 3、灵活的定价方式(市场/长协各占一半),公司2021年权益净利润48.7亿元,同比大增456%,业绩释放超预期,对应PE估值4倍多。 4、煤炭行业进入有效产能短缺时代,而中期需求依然能保持正增长
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晋控煤业
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夜长梦山
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东财等财富管理相关标的大跌,带来好买点
【东财等财富管理相关标的大跌,带来好买点】 今日东财等财富管理优势标的大跌。政策层面没有预闻利空消息,我们判断可能市场担心公募遭遇赎回,引发业绩增速担忧。 公募基金的申购与赎回是一个动态过程,有净申购,也有净赎回,但大多数时候是净申购,体现的是居民财富进入标准化金融资产的长期趋势。而且,历史上有两个比较明显的赎回期:2015Q3和2018年,但东财的代销的业绩并未明显回落,原因在于申赎频繁也贡献收入。 并且,2019年以来,基金赎回后资金并未进入其他资产领域,而是放在货币基金,等市场企稳后又快速
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东方财富
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立讯精密管理层与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技电话说明会要点速递
【招商电子】立讯精密管理层与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技电话说明会要点速递,坚定看好立讯精密在汽车智能化大势中整车ODM和Tier1的业务契机,公司在智能汽车、MR、企业级的深度前瞻布局打开长线空间,坚定首推! 针对立讯精密在2月11日公告的与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技,招商电子团队在2月13日下午3点特约公司董事长王总、首席运营官李总、董秘黄总以及汽车事业处总经理李总召开与投资者电话说明会,近千名机构投资者参会,2个小时围绕布局背景和长线战略思路进行了深入探讨,交流要点如下: 一、公司董
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立讯精密
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聚焦出行链&高股息
【华创交运|周观点】聚焦出行链&高股息 一、聚焦出行链:继续推荐航空、机场、高铁。 1、航空:相对强势背后,预期弹性足够大。 1)我们认为核心焦点在于,假设本轮复苏周期实现,那么高点利润会达到多少?即:以中国国航为例。假如“王者归来”能否实现200亿+利润的高峰业绩。 a)假设单机利润回到2010年,则简单测算可达200亿+利润。 b)中枢利润+价格弹性:亦有机会冲击200亿。2)核心要素:价格弹性能否实现。 a)看得清的供给:我们通过飞机资产硬约束各环节的测算发现后续大幅降速已成定局。23年相
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草甘膦事件点评:拜耳草甘膦供应商不可抗力,草甘膦价格存涨预期
【东北化工】草甘膦事件点评:拜耳草甘膦供应商不可抗力,草甘膦价格存涨预期 2月11日拜耳发布不可抗力公告,某关键原材料供应商的生产装置出现问题,检修预计三个月,公司草甘膦订单交付可能受到影响。 拜耳公开发表不可抗力声明并不多见,草甘膦淡季价格再获支撑,存在涨价预期。3月为北美用药季节,目前为草甘膦传统淡季。草甘膦报价曾在春节期间出现松动,主流价格从8万降至7.5万并仍有下调趋势。此次拜耳事件打破市场观望情绪,有望短期提振草甘膦价格。巴西等南美市场传统采购旺季在4月-9月,草甘膦价格有望高位过渡至
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江山股份
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兴发集团
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稀土电话会议纪要0213
稀土电话会议纪要20220213 稀土和锂一样,作为新能源汽车的上游,从去年9月份开始,已经调整了4-5个月。我们认为1、稀土价格和股价形成了背离,已经接近临界点。2、2022年大家担心新能源格局的变化,经过去年的涨价,供应会不会出来。但稀土是个例外,海外和国内不像其他产品一样,会大规模释放。目前二级市场还没有给一个定价,我们觉得稀土板块还是值得配置的。 专家 稀土价格市场情况 最近价格涨的比较快。节前一月份的时候,市场还是比较平稳的,氧化错钕价格从84-85万,到年底涨到91-92万。我们判断
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北方稀土
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包钢股份
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夜长梦山
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立讯精密与奇瑞合作电话会
立讯精密与奇瑞合作电话会20220213 要点: 1.跟奇瑞合资公司定位:合资公司做ODM。奇瑞公司除了自己的品牌外,也想做ODM代工。立讯发挥自己零部件的优势,协同奇瑞作为ODM给别人造好车。这个合资公司不是专门给奇瑞造车,而是给全市场有需要的人造车。 2.为什么选择奇瑞?其他像比亚迪长城等各有规划,跟立讯合作不太现实。董事长也认为,奇瑞有机会成为中国国产品牌销量的前三。 3.合资公司有产品推出,不会少于1年时间。 4.立讯希望15年后能做到全球前10的造车Tier1厂商。 董事长王总解读:
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