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2021-11-22 10:24:40

半导体键合机专家

半导体键合机专家【K&S】电话会干货分享【东吴机械】 1、公司主要产品包括球焊机、键合机和相关耗材等，公司机台稳定性高，故市占率较高：球焊机方面，在memory以上的高端行业，K&S市占率70%-80%；键合机方面，公司2010年收购的美国公司0E形成布局，公司在汽车电子领域市占率90%；功率器件领域受到国产设备商挑战，维持高市占率的原因主要在于机台稳定性高。 2、中国市场为K&S主要收入来源，2021年占比达80%-90%：公司收入分为两部分，一部分为设备Equipment（2020年4.6亿

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奥特维

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2021-11-22 10:17:53

稀土短期价格或仍有支撑，锂盐有望维持高景气

【华泰金属李斌团队】求真周产业笔记45-211121：稀土短期价格或仍有支撑，锂盐有望维持高景气产业反馈和观点下游消费仍偏弱，基本金属供需双弱格局持续，对基本金属价格持谨慎判断。考虑目前存在的滞胀风险，根据彭博统计分析，在此情景下，铜金板块收益率或居前。 1）铜上周库存延续去化态势。需求端，据$MM，下游线缆受房地产订单走弱影响，需求受到一定拖累；供应端，非洲港口物流再度停滞，但国内铜台炼限电解除，产量有望修复。展望后市，地区限电政策下整体消费依旧疲软，中国房地产端口数据的全线大幅下滑进一

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北方稀土
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赣锋锂业
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天齐锂业

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2021-11-22 10:15:30

【皓元医药】调研核心要点小结

【皓元医药】调研核心要点小结 1.三季度业务拆分情况：（1）前端分子砌块和工具化合物3.93亿元（+74.61%），分子砌块占比26%，工具化合物占63%，余下为技术服务。实现订单19万个。产品个数3.53万种分子砌块，1.46万种工具化合物。新增化合物库10项，累计达110种。（2）后端原料药和中间体板块2.98亿（+61.27%），创新药占比43%，ADC营收近4000万（+307.82%）。（3）境外收入3.52亿，境内收入3.39亿。 2.实验室升级： 1）合肥欧创基因并购。在生物酶技术

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皓元医药

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2021-11-22 10:13:58

华宝国际：百年烟草变革最大受益者

【独具姜心】华宝国际：百年烟草变革最大受益者～ 8月底发布HNB行业深度，深入分析HNB行业变化及核心供应链市场空间，强烈推荐华宝国际，推荐以来涨幅超35%。 2020-24年新型烟草市场规模CAGR约25%，24年达1115亿美元，其中HNB达560亿美元。海外烟草龙头发力新型烟草，加速卷烟替代：国内HNB蓄势待发，静待政策东风。我们认为中国烟民基数较大，且HNB政策放开政治正确，预期政策落地中烟将推动渗透率加速提升。烟草薄片&香精市场扩容，产业链地位提高。根据我们测算，单支HNB烟弹香精质

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华宝国际

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2021-11-22 10:12:25

【国君食品】酒鬼酒更新

【国君食品】酒鬼酒更新：21Q4以稳为主，22开门红可期_20211121 21Q4后半程控货挺价，蓄力2022开门红 1）根据渠道反馈，2021全年销售考核于11月结束，考虑到价盘及库存稳定性，下周开始逐步收缩内参及酒鬼发货量；2）2022年酒鬼及内参首批回款将于12月启动，为2022年开门红准备；3）考虑到渠道稳健性，销售端或提升2022Q1在全年销售份额，我们预计酒鬼及内参在12月下旬有望回归高速出货。 2022内参发力、酒鬼稳健，省外继续提供支撑， 1）根据调研反馈，2022年内参规划收

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酒鬼酒

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2021-11-21 11:56:25

鲁商发展交流会议纪要20211116

Q：双十一期间化妆品颐莲和瑷尔博士的销售情况？ A：双十一化妆品板块全渠道销售额两亿元左右，两个产品销售额均在一个亿左右，较去年同比增长122%。 Q：今年双11相比于去年的折扣力度以及利润率的同比变化？ A：折扣都是没有变的，甚至还在减少。今年让利没有去年让利大。 Q：公司双11进行了一些折扣促销、营销活动。净利率相比于平时有没有变化？ A：公司对于双十一或者平时大促都有严格架构管控，要控制在一定量级，并不是说双11为了冲业绩必须去做一些让利。我们各种经销，包括自营方面都是把价格规定好，在什么

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福瑞达

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2021-11-21 11:54:26

天地在线交流

一、业务情况更新公司今年上半年营收21.5亿，同比增长77.22%，净利润4202万，同比增长25.65%。公司现阶段收入主要来源于广告服务业务，主要来源于腾讯、头条系、360、爱奇艺的业务。截至到今年上半年，公司现阶段在职员工1007人，销售和运营人员的占比为34%与37%，其中运营人员包含基础的业务运营、新媒体业务中的内容策划以及视频团队人员，目前公司拥有上百人的高精尖研发团队，随着公司数字化服务的升级，公司研发人员的占比也在逐步的提高。公司现阶段年基础平均活跃客户大概为4万余家，在全行业

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天地在线

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2021-11-21 11:51:56

血制品专家交流纪要202111

访谈专家：外资血制品龙头销售相关核心结论：供给端，血制品行业竞争格局好，因牌照稀缺准入门槛非常高，市场份额有望进一步向头部企业集中。需求端，血液制品源自血浆，具备稀缺资源属性，用途广泛，呈刚性需求难以替代，行业高景气度有望延续 Q1当前白蛋白、静丙的动销状况、库存情况，预期今年三季度供应会不会见底恢复？目前国内销售量最大的是白蛋白。血浆结构来看，一吨血浆能2700-0800瓶白蛋白、1300-1400瓶静丙。白蛋白销量排医院前三名。白蛋白受疫情影响最大的时候是春节到今年Q1，这段时间的经销

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博雅生物
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天坛生物

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2021-11-21 11:48:40

天马科技交流1119

1、请介绍公司当前的战略规划和市场定位。答：天马科技提出“以五年为战略性规划”的战略部署，明确了“第一个五年计划（启动年、提升年、创新年、跨越年、决胜年）”的战略定位和战略目标：以特种饲料（含禽料）食品供应链平台为双主业，加速推进一二三产业融合发展，坚定不移地执行产业链优势战略，打造传承中华文化价值的全产业链食品供应链平台基于上述战略定位公司的愿景是“打造世界领先的现代渔牧集团化企业和人类健康食品供应商”，长期发展目标为“打造传承中华文化价值的全产业链食品供应链平台”，中短期发展规划为“打造特

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天马科技

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2021-11-21 11:42:05

芒果超媒电话会议20211118

总体：芒果估值在修复中，Q3表现有目共睹，市场不确定因素较多，芒果信息较复杂；10月之后芒果的韧性与长期性得到了认证。Q3业务表现：内容端《哥哥》等新综艺取得了较好成绩，Q3表现验证了长期稳健发展的良好态势。全年将维持前几年良好上升态势，Q3的行业政策快速调整与市场变化对投资理念和短期信心造成了一定波动；随着新一轮市场出清完毕后，芒果依旧是市场上最有价值且是最稳健的新媒体长视频平台。各种行业政策落地后的预期及新热点的看法：近期有一些前期性布局，公司领导与投资者交流时强调芒果并非在追捧热门概

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芒果超媒

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2021-11-21 11:37:46

欧派家居策略会交流重点梳理20211118

1.业绩指引：2021年收入利润同步增长。 2.整装业务：（1）渠道：截至9月30日，整装大家居全国共有700+门店，覆盖600+城市，其中星之家200家+（价格带与欧派差15%）。（2）占比：目前厨柜端整装渠道客流占比20%左右。 3.欧派优材：目前处于搭建期，会员数400多家，面向中小装企（必须和零售代理商有合作，代理商有决定权），价格相对有优势（规模化集采） 4.集成灶：目前70%左右是橱柜代理商开的门店，30%是体外招商，该部分未来会成为分销体系的更好补充；今年预计能开到500-600家

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欧派家居

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【兴证轻工】盈趣科技策略会交流重点信息梳理20211117 1.业绩指引引：全年收入60-70亿元，23年达到100亿元目标没有问题， 2.周雕刻机：Cricut未来2～3年年化增速至少20%～30%。 3.电子烟：根据PMI战略，2020年90%研发资源、76%市场推广资源均投入电子烟，目标是收入点比从26%提高到2025年占大多数，所以2～3年内发展空间很大， 4.水冷散热系统：今年预计营收6000～7000万美元；明年下游客户预期还能保持30%～40%的收入增长。 5.罗技：21年6-8月

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2021-11-21 11:16:22

技术突破+基层渗透，国产软镜放量在即

【中金医药】技术突破+基层渗透，国产软镜放量在即内镜是全球重要的医疗器械之一，是消化道疾病的诊断和治疗的金标准。目前，软镜已经进入电子内镜时代，并在光学成像和镜体工艺等核心技术领域不断突破，沿着成像高清化和镜体耗材化的方向发展。当前，软镜设备和耗材仍由进口品牌占据主导地位。我们认为，国产品牌目前已经在软镜核心技术上实现突破，并在国内基层市场开启放量。【重复使用软镜：10年11倍，国产品牌放量开启。】以奥林巴斯为首的日系品牌凭借先发优势和完善的营销体系占据重复使用软镜的主导地位。我们预计，在分

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开立医疗
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澳华内镜

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Express二次买点，景气确立

Express二次买点，景气确立从交易价格到交易景气度。9月是电商快递一次买点，策略是交易PPI/CPI（快递价格上调）。当下是电商快递二次买点，策略是交易景气度（盈利预测上调）。龙头中通4Q21/2022盈利增速指引均超30%，确立行业景气度上行，预计A股快递股22年一致预期盈利上调约30%。 e利润单性巨大，22年提价后隐含PE很低：21年中通/韵达/圆通/申通/百世单票利润 0.20/0.07/0.09/-0.03/-0.18元（历史峰值：0.52/0.36/0.54/0.39/0.0

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顺丰控股
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韵达股份
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圆通速递

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海通银行观点20211120

海通银行观点20211120 一、货币政策执行报告的几个信息： 1、【贷款提价】贷款利率出现回升了7BP。其中：按揭利率继续上升12BP；企业贷款利率止跌回升1BP。 2、【存款降价】存款自律定价机制改革后，存款利率持续下降，9月定期存款利率较5月下降28BP。 3、提出"增量信贷总量增长的稳定性"，延续了9月底信贷工作会的基调，11/12月社融有望企稳回升二、房地产信贷政策 1、【政策逐步放松】9月底信贷工作会后，按揭支持力度加大；从行业调研情况看，11月又进一步加大了支持力度；周五市场传言

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苏州银行
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杭州银行

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