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夜长梦山
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夜长梦山
2021-11-16 19:33:30
食品消费板块有望2022年走强
困境与新生:在估值回归合理、成本压力顶部回落、而需求底部等待回升的三大背景下走入22年。21年食品饮料经历需求回落、成本大涨、估值消化三重困境,板块整体表现在市场排名靠后。展望明年,尽管需求回升节奏仍有不确定性,但随着成本压力已在传导,标志着企业经营压力最大的阶段已经过去,同时在板块估值回归合理背景下,我们认为明年投资机会将多于今年。 白酒:稳健降速,但不可低估需求韧性,业绩驱动确定性仍高。白酒行业整体经历今年恢复性高增后,预计随经济放缓明年将稳健降速,但白酒需求韧性不可低估,在过往景气下行期已
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古井贡酒
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重庆啤酒
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伊利股份
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今世缘
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绝味食品
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夜长梦山
2021-11-16 19:21:10
私密
东方电缆调研纪要核心要点
【天风电新】东方电缆调研纪要核心要点-20211116 ——————————— 1、收入: (1)现状:整个海风市场规模140-150亿元,公司市场份额占比1/3,20年营收50亿。 (2)订单:陆缆26亿+海工&海缆38亿(工程7+产品31)。 (3)目标:十四五末总营收100亿以上,其中海外营收占比10%,超过10亿(20年2-3亿)。 2、行业装机: (1)21年:全国目前在建项目接近11GW,预期年底前并网投运的有7GW左右。 (2)22年:预期明年国内海上风电装机是平稳或略有增长态势。
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东方电缆
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夜长梦山
2021-11-16 19:20:49
重庆啤酒交流1116
明年乌苏增长计划? 明年22年是扬帆计划最后一年,我们会努力做好。但是具体不方面说 乌苏经销商团队? 疆外市场,两个团队在负责销售; 乌苏最早是烧烤餐饮渠道突破;然后突破到非现饮渠道,进入商超; 22年计划进入娱乐渠道,乌苏生产220、330体量,为娱乐渠道做准备 如何看待啤酒竞争格局? 大家想要喝更好; 随着年轻人自主消费意识崛起,他们想要自己选择,从终端自己选择; 而不再是接受厂家的供应 重组之前,重啤把8元以上定义为高端;重组以后,我们把10元以上定义为高端 原因在于我们有更多国际品牌,这
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重庆啤酒
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夜长梦山
2021-11-16 19:20:04
10月培育钻石裸钻出口再创新高
【兴证社服&零售·培育钻石】印度10月进出口数据快评:10月培育钻石裸钻出口再创新高 ■10月份,印度进口天然钻石原石为13.75亿美元(1,501万克拉),同比/环比分别+2%/-18%;出口天然钻石裸钻为25.60亿美元(365万克拉),同比/环比分别+44%/+34%。进口培育钻石原石为1.03亿美元,同比/环比分别+98%/+1%;出口培育钻石裸钻为1.46亿美元,环比+53%,按照最新数据调整后同比+81%。 ■随国内上游生产重回正轨、欧美国家进入珠宝消费旺季,10月培育钻石进出口数据
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四方达
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黄河旋风
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力量钻石
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夜长梦山
2021-11-16 19:18:40
游戏行业:媒体报道游戏版号或在近期恢复审批
【东吴传媒互联网 张良卫团队】游戏行业:媒体报道游戏版号或在近期恢复审批 事件:11月16日,据21世纪经济报道,国产网络游戏版号或将在近期恢复审批。 观点重申:我们认为此次版号暂停主要是为了推进未成年人防沉迷系统落地,随着各厂商接入国家实名认证系统,防沉迷工作基础性目标已初步达成,我们判断近期恢复版号发放的可能性较大。受未成年人防沉迷等监管政策影响,游戏板块估值筑底。当前电竞、元宇宙为板块带来积极影响,随着版号重启开放,重点公司新游储备丰富,叠加出海创收,行业有望迎来新一轮戴维斯双击。我们推荐
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宝通科技
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吉比特
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完美世界
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夜长梦山
2021-11-16 19:17:54
中望软件三季报交流
【东吴计算机】中望软件2021年三季报业绩交流会纪要 摘要: 增速未达预期主要原因为大客户(KA客户)订单在Q3的落地不及预期;对中小客户(normal客户)的传统做法的强化力度不够;7月2D产品质量的回退(问题已在在9月新版本中解决)。 教育行业的业务发展符合预期。今年1-9月份教育的增速超过100%。 经销渠道进一步发展。1-9月内销的经销增速是98%,Q3的单季增速达到106%。 3D产品的进展符合预期。我们中望3D 630版本感觉一般,但是930版本的外界评价很积极。 1-9月份整体营收
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中望软件
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夜长梦山
2021-11-16 19:16:49
国君有色锂交流会
国君有色锂交流会1116 时间:2021年11月16日 无问答环节 邬华宇: 短期股价回调较多,其中包含筹码、新能源调整、周期股调整等多重因素,我们认为对板块不必悲观,现在就可以买入。这次会议主题为“迎接锂行业第三次涨价”,第一轮涨价从去年Q4的4万开始涨到今年Q1的9万,第二轮从7月开始涨到了9月底的18万。九月底开始锂价上涨速度放慢甚至横盘,背后原因主要还是正极材料厂受限电影响,需求短期受到扰动,但供给紧张还会是最近一两年的主题。我们认为锂价最近会迎来第三次上涨,核心原因是年前的备货,12月
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江特电机
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赣锋锂业
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天齐锂业
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雅化集团
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夜长梦山
2021-11-15 17:57:03
京泉华估值分析
京泉华主业磁性元器件(变压器可以理解为大功率磁性元器件),下游应用场景分散。 新能源领域磁性元器件市场空间: 逆变器用磁性元器件:逆变器成本中10%为磁性元器件。1GW集中式光伏的逆变器价值量在2-3亿(1GW分布式光伏的逆变器价值量更高、在3-6亿),1GWh储能的逆变器价值量在3.5亿。今年全球光伏装机170GW,明年230GW,25年330GW;今年全球储能装机量约50GWH,明年将近100GWH,25年300GWH。对应光储逆变器用磁性元器件的市场空间在21年50亿,22年80亿,25年
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京泉华
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夜长梦山
2021-11-15 17:55:57
三安光电近期交流
Q:直显、背光LED明后年需求情况,MiniLED的占比? A:直显主要成本并不是在芯片上面,主要的问题是在后道的整体组装或者是转移的成本,所以目前来讲看到背光的发展速度其实是超过直显的速度。直显现在P1.2是被市场接受;但在P1.2以下的话,还是受限于成本。所以从某一家公司来讲的话,他们做的背光产品今年已经做到很好的验证,所以从这个验证来讲,我们判断明年的背光上面的需求,应该有两家公司吧,市场会充分的验证,因为它的特点就是第一亮度高,第二色彩饱和度比传统的方式更好,第三成本更低,比OLED的效
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三安光电
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夜长梦山
2021-11-15 17:53:40
云烟国际新型烟草专家会议20211114
Q:电子烟对利税冲击怎么看? A:未来不会影响到传统卷烟的利税。过去高速增长,但是整体占比仍然不高。未来行业还是会增长,可能不是高速增长,未来的增长相对于中烟仍然很小,同时尼古丁可以征税。中国烟草的利税每年保持10%增长,所以证明影响不是特别大。 Q:HNB标准认定?民营资本的机会? A:1)添加剂的白名单,名单内才能加到烟叶;2)限定加热温度;3)市面上销售比较好的本草电子烟会被认定为固态电子烟,加入监管。国家队现在入场了,但是存在感还比较低。电池、芯片、零部件的供应,终端最大的是代工企业,上
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集友股份
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夜长梦山
2021-11-15 15:52:38
金地集团:增长与稳健并重,盈利估值料齐进
【中金房地产】金地集团:增长与稳健并重,盈利估值料齐进 我们近期调研了公司基本面情况,更新公司观点如下 扎实经营能力支撑销售稳健增长。公司多年深耕房地产开发业务积累了扎实的经营能力,我们认为公司“投产销一体“的经营模式、优秀的操盘能力和优质的产品质量能够支持公司应对市场的快速变化,在行业下行周期仍保持规模平稳扩张。公司1-10月实现签约金额2452亿元,同比增长29%,已完成全年销售目标2800亿元(同比增速15%)的88%,销售增速和销售目标完成度均处行业前列,我们预计公司全年销售目标将顺利达
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金地集团
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2021-11-15 15:49:53
横店东磁光伏电池及组件快速扩张
20211115【华创有色】横店东磁(002056):铁氧体永磁软磁双龙头,光伏电池及组件快速扩张,严重低估看87.5%空间 业务梳理 1、磁材(高增长全球最大,逆变器客户放量) 1.1经营数据:产能:2020年底,年产预烧料17万吨、铁氧体永磁14万吨、铁氧体软磁3.5万吨(其中软磁粉芯0.5万吨);2021年底,年产预烧料18万吨、铁氧体永磁16万吨、铁氧体软磁4万吨(其中软磁粉芯1万吨)。产销量:18年、19年和20年产量分别14.2、13.7和14.2(万吨),销量分别为13.8、13.
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横店东磁
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夜长梦山
2021-11-15 15:45:09
重视玻璃供需的积极信号
重视玻璃供需的积极信号:部分产线冷修启动+房企资金边际改善;旗滨集团具备很好性价比 本周观察到一个重要信号,部分产线拟启动冷修,对于冷修信号的解读: (1)本身玻璃行业在经历10-14年产能大幅扩张后,处于大的冷修周期(窑龄通常8年); (2)从玻璃产线冷修规律复盘来看,产线冷修节奏与玻璃价格明显负相关,季节性规律较弱; (3)我们预计本次冷修信号的出现是现货价格在趋近部分产线的成本线(现货价含税2244元/吨),目前行业成本线预计在1750元/吨,尾部企业预计成本更高。 目前期货市场在反应冷修
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旗滨集团
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夜长梦山
2021-11-15 15:43:48
【天风化工】凯立新材继续推荐
【天风化工】凯立新材继续推荐,欢迎交流哈,有望短期迎来收获期! 1、催化剂大赛道,想象空间大:催化剂为化工、医药、环保领域化学合成的核心材料,全球千亿市场,国内百亿市场,未来成长空间大; 2、医药催化剂核心供应商,为X0公司核心技术元素:公司目前业务70%来自于医药领域,下游主要为C0和原料药企业,客户包括药明康德等,作为医药化学合成的核心技术元素,类比医学服务类公司,未来医药领域将保持30-40%增速(行业15-20%+客户拓展); ③、基础化工领域提供想象空间和爆发力:基础化工领域催化剂市场
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凯立新材
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夜长梦山
2021-11-15 15:42:35
长阳科技最近跟踪观点
长阳科技最近跟踪观点 1.反射膜:反射膜市场容量在3.1亿平方米左右,miniLED反射膜价格为传统膜的十倍左右,目前miniLED的量还比较少,但增速很快,我们预计明年miniLED反射膜增长1-2倍。 2.光学基膜:目前公司生产的光学基膜毛利率为20%左右。中端的光学基膜主要应用于电视机内的预涂基膜(扩散膜和增量膜的基材),能达到30%的利率水平。高端的光学基膜用于离型膜的基材、偏光片保护膜的基材、T0膜的基材等,此类基膜技术难度更高,利率也更高,单价15元/平米,毛利率在40%以上。公司新
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长阳科技
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食品消费板块有望2022年走强
困境与新生:在估值回归合理、成本压力顶部回落、而需求底部等待回升的三大背景下走入22年。21年食品饮料经历需求回落、成本大涨、估值消化三重困境,板块整体表现在市场排名靠后。展望明年,尽管需求回升节奏仍有不确定性,但随着成本压力已在传导,标志着企业经营压力最大的阶段已经过去,同时在板块估值回归合理背景下,我们认为明年投资机会将多于今年。 白酒:稳健降速,但不可低估需求韧性,业绩驱动确定性仍高。白酒行业整体经历今年恢复性高增后,预计随经济放缓明年将稳健降速,但白酒需求韧性不可低估,在过往景气下行期已
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古井贡酒
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2021-11-16 19:21:10
私密
东方电缆调研纪要核心要点
【天风电新】东方电缆调研纪要核心要点-20211116 ——————————— 1、收入: (1)现状:整个海风市场规模140-150亿元,公司市场份额占比1/3,20年营收50亿。 (2)订单:陆缆26亿+海工&海缆38亿(工程7+产品31)。 (3)目标:十四五末总营收100亿以上,其中海外营收占比10%,超过10亿(20年2-3亿)。 2、行业装机: (1)21年:全国目前在建项目接近11GW,预期年底前并网投运的有7GW左右。 (2)22年:预期明年国内海上风电装机是平稳或略有增长态势。
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东方电缆
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2021-11-16 19:20:49
重庆啤酒交流1116
明年乌苏增长计划? 明年22年是扬帆计划最后一年,我们会努力做好。但是具体不方面说 乌苏经销商团队? 疆外市场,两个团队在负责销售; 乌苏最早是烧烤餐饮渠道突破;然后突破到非现饮渠道,进入商超; 22年计划进入娱乐渠道,乌苏生产220、330体量,为娱乐渠道做准备 如何看待啤酒竞争格局? 大家想要喝更好; 随着年轻人自主消费意识崛起,他们想要自己选择,从终端自己选择; 而不再是接受厂家的供应 重组之前,重啤把8元以上定义为高端;重组以后,我们把10元以上定义为高端 原因在于我们有更多国际品牌,这
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10月培育钻石裸钻出口再创新高
【兴证社服&零售·培育钻石】印度10月进出口数据快评:10月培育钻石裸钻出口再创新高 ■10月份,印度进口天然钻石原石为13.75亿美元(1,501万克拉),同比/环比分别+2%/-18%;出口天然钻石裸钻为25.60亿美元(365万克拉),同比/环比分别+44%/+34%。进口培育钻石原石为1.03亿美元,同比/环比分别+98%/+1%;出口培育钻石裸钻为1.46亿美元,环比+53%,按照最新数据调整后同比+81%。 ■随国内上游生产重回正轨、欧美国家进入珠宝消费旺季,10月培育钻石进出口数据
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游戏行业:媒体报道游戏版号或在近期恢复审批
【东吴传媒互联网 张良卫团队】游戏行业:媒体报道游戏版号或在近期恢复审批 事件:11月16日,据21世纪经济报道,国产网络游戏版号或将在近期恢复审批。 观点重申:我们认为此次版号暂停主要是为了推进未成年人防沉迷系统落地,随着各厂商接入国家实名认证系统,防沉迷工作基础性目标已初步达成,我们判断近期恢复版号发放的可能性较大。受未成年人防沉迷等监管政策影响,游戏板块估值筑底。当前电竞、元宇宙为板块带来积极影响,随着版号重启开放,重点公司新游储备丰富,叠加出海创收,行业有望迎来新一轮戴维斯双击。我们推荐
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宝通科技
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中望软件三季报交流
【东吴计算机】中望软件2021年三季报业绩交流会纪要 摘要: 增速未达预期主要原因为大客户(KA客户)订单在Q3的落地不及预期;对中小客户(normal客户)的传统做法的强化力度不够;7月2D产品质量的回退(问题已在在9月新版本中解决)。 教育行业的业务发展符合预期。今年1-9月份教育的增速超过100%。 经销渠道进一步发展。1-9月内销的经销增速是98%,Q3的单季增速达到106%。 3D产品的进展符合预期。我们中望3D 630版本感觉一般,但是930版本的外界评价很积极。 1-9月份整体营收
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国君有色锂交流会
国君有色锂交流会1116 时间:2021年11月16日 无问答环节 邬华宇: 短期股价回调较多,其中包含筹码、新能源调整、周期股调整等多重因素,我们认为对板块不必悲观,现在就可以买入。这次会议主题为“迎接锂行业第三次涨价”,第一轮涨价从去年Q4的4万开始涨到今年Q1的9万,第二轮从7月开始涨到了9月底的18万。九月底开始锂价上涨速度放慢甚至横盘,背后原因主要还是正极材料厂受限电影响,需求短期受到扰动,但供给紧张还会是最近一两年的主题。我们认为锂价最近会迎来第三次上涨,核心原因是年前的备货,12月
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雅化集团
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京泉华估值分析
京泉华主业磁性元器件(变压器可以理解为大功率磁性元器件),下游应用场景分散。 新能源领域磁性元器件市场空间: 逆变器用磁性元器件:逆变器成本中10%为磁性元器件。1GW集中式光伏的逆变器价值量在2-3亿(1GW分布式光伏的逆变器价值量更高、在3-6亿),1GWh储能的逆变器价值量在3.5亿。今年全球光伏装机170GW,明年230GW,25年330GW;今年全球储能装机量约50GWH,明年将近100GWH,25年300GWH。对应光储逆变器用磁性元器件的市场空间在21年50亿,22年80亿,25年
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京泉华
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夜长梦山
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三安光电近期交流
Q:直显、背光LED明后年需求情况,MiniLED的占比? A:直显主要成本并不是在芯片上面,主要的问题是在后道的整体组装或者是转移的成本,所以目前来讲看到背光的发展速度其实是超过直显的速度。直显现在P1.2是被市场接受;但在P1.2以下的话,还是受限于成本。所以从某一家公司来讲的话,他们做的背光产品今年已经做到很好的验证,所以从这个验证来讲,我们判断明年的背光上面的需求,应该有两家公司吧,市场会充分的验证,因为它的特点就是第一亮度高,第二色彩饱和度比传统的方式更好,第三成本更低,比OLED的效
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三安光电
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云烟国际新型烟草专家会议20211114
Q:电子烟对利税冲击怎么看? A:未来不会影响到传统卷烟的利税。过去高速增长,但是整体占比仍然不高。未来行业还是会增长,可能不是高速增长,未来的增长相对于中烟仍然很小,同时尼古丁可以征税。中国烟草的利税每年保持10%增长,所以证明影响不是特别大。 Q:HNB标准认定?民营资本的机会? A:1)添加剂的白名单,名单内才能加到烟叶;2)限定加热温度;3)市面上销售比较好的本草电子烟会被认定为固态电子烟,加入监管。国家队现在入场了,但是存在感还比较低。电池、芯片、零部件的供应,终端最大的是代工企业,上
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集友股份
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金地集团:增长与稳健并重,盈利估值料齐进
【中金房地产】金地集团:增长与稳健并重,盈利估值料齐进 我们近期调研了公司基本面情况,更新公司观点如下 扎实经营能力支撑销售稳健增长。公司多年深耕房地产开发业务积累了扎实的经营能力,我们认为公司“投产销一体“的经营模式、优秀的操盘能力和优质的产品质量能够支持公司应对市场的快速变化,在行业下行周期仍保持规模平稳扩张。公司1-10月实现签约金额2452亿元,同比增长29%,已完成全年销售目标2800亿元(同比增速15%)的88%,销售增速和销售目标完成度均处行业前列,我们预计公司全年销售目标将顺利达
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金地集团
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横店东磁光伏电池及组件快速扩张
20211115【华创有色】横店东磁(002056):铁氧体永磁软磁双龙头,光伏电池及组件快速扩张,严重低估看87.5%空间 业务梳理 1、磁材(高增长全球最大,逆变器客户放量) 1.1经营数据:产能:2020年底,年产预烧料17万吨、铁氧体永磁14万吨、铁氧体软磁3.5万吨(其中软磁粉芯0.5万吨);2021年底,年产预烧料18万吨、铁氧体永磁16万吨、铁氧体软磁4万吨(其中软磁粉芯1万吨)。产销量:18年、19年和20年产量分别14.2、13.7和14.2(万吨),销量分别为13.8、13.
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横店东磁
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重视玻璃供需的积极信号
重视玻璃供需的积极信号:部分产线冷修启动+房企资金边际改善;旗滨集团具备很好性价比 本周观察到一个重要信号,部分产线拟启动冷修,对于冷修信号的解读: (1)本身玻璃行业在经历10-14年产能大幅扩张后,处于大的冷修周期(窑龄通常8年); (2)从玻璃产线冷修规律复盘来看,产线冷修节奏与玻璃价格明显负相关,季节性规律较弱; (3)我们预计本次冷修信号的出现是现货价格在趋近部分产线的成本线(现货价含税2244元/吨),目前行业成本线预计在1750元/吨,尾部企业预计成本更高。 目前期货市场在反应冷修
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旗滨集团
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夜长梦山
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【天风化工】凯立新材继续推荐
【天风化工】凯立新材继续推荐,欢迎交流哈,有望短期迎来收获期! 1、催化剂大赛道,想象空间大:催化剂为化工、医药、环保领域化学合成的核心材料,全球千亿市场,国内百亿市场,未来成长空间大; 2、医药催化剂核心供应商,为X0公司核心技术元素:公司目前业务70%来自于医药领域,下游主要为C0和原料药企业,客户包括药明康德等,作为医药化学合成的核心技术元素,类比医学服务类公司,未来医药领域将保持30-40%增速(行业15-20%+客户拓展); ③、基础化工领域提供想象空间和爆发力:基础化工领域催化剂市场
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凯立新材
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长阳科技最近跟踪观点
长阳科技最近跟踪观点 1.反射膜:反射膜市场容量在3.1亿平方米左右,miniLED反射膜价格为传统膜的十倍左右,目前miniLED的量还比较少,但增速很快,我们预计明年miniLED反射膜增长1-2倍。 2.光学基膜:目前公司生产的光学基膜毛利率为20%左右。中端的光学基膜主要应用于电视机内的预涂基膜(扩散膜和增量膜的基材),能达到30%的利率水平。高端的光学基膜用于离型膜的基材、偏光片保护膜的基材、T0膜的基材等,此类基膜技术难度更高,利率也更高,单价15元/平米,毛利率在40%以上。公司新
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食品消费板块有望2022年走强
困境与新生:在估值回归合理、成本压力顶部回落、而需求底部等待回升的三大背景下走入22年。21年食品饮料经历需求回落、成本大涨、估值消化三重困境,板块整体表现在市场排名靠后。展望明年,尽管需求回升节奏仍有不确定性,但随着成本压力已在传导,标志着企业经营压力最大的阶段已经过去,同时在板块估值回归合理背景下,我们认为明年投资机会将多于今年。 白酒:稳健降速,但不可低估需求韧性,业绩驱动确定性仍高。白酒行业整体经历今年恢复性高增后,预计随经济放缓明年将稳健降速,但白酒需求韧性不可低估,在过往景气下行期已
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古井贡酒
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重庆啤酒
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伊利股份
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今世缘
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绝味食品
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夜长梦山
2021-11-16 19:21:10
私密
东方电缆调研纪要核心要点
【天风电新】东方电缆调研纪要核心要点-20211116 ——————————— 1、收入: (1)现状:整个海风市场规模140-150亿元,公司市场份额占比1/3,20年营收50亿。 (2)订单:陆缆26亿+海工&海缆38亿(工程7+产品31)。 (3)目标:十四五末总营收100亿以上,其中海外营收占比10%,超过10亿(20年2-3亿)。 2、行业装机: (1)21年:全国目前在建项目接近11GW,预期年底前并网投运的有7GW左右。 (2)22年:预期明年国内海上风电装机是平稳或略有增长态势。
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东方电缆
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夜长梦山
2021-11-16 19:20:49
重庆啤酒交流1116
明年乌苏增长计划? 明年22年是扬帆计划最后一年,我们会努力做好。但是具体不方面说 乌苏经销商团队? 疆外市场,两个团队在负责销售; 乌苏最早是烧烤餐饮渠道突破;然后突破到非现饮渠道,进入商超; 22年计划进入娱乐渠道,乌苏生产220、330体量,为娱乐渠道做准备 如何看待啤酒竞争格局? 大家想要喝更好; 随着年轻人自主消费意识崛起,他们想要自己选择,从终端自己选择; 而不再是接受厂家的供应 重组之前,重啤把8元以上定义为高端;重组以后,我们把10元以上定义为高端 原因在于我们有更多国际品牌,这
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重庆啤酒
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夜长梦山
2021-11-16 19:20:04
10月培育钻石裸钻出口再创新高
【兴证社服&零售·培育钻石】印度10月进出口数据快评:10月培育钻石裸钻出口再创新高 ■10月份,印度进口天然钻石原石为13.75亿美元(1,501万克拉),同比/环比分别+2%/-18%;出口天然钻石裸钻为25.60亿美元(365万克拉),同比/环比分别+44%/+34%。进口培育钻石原石为1.03亿美元,同比/环比分别+98%/+1%;出口培育钻石裸钻为1.46亿美元,环比+53%,按照最新数据调整后同比+81%。 ■随国内上游生产重回正轨、欧美国家进入珠宝消费旺季,10月培育钻石进出口数据
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四方达
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黄河旋风
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力量钻石
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夜长梦山
2021-11-16 19:18:40
游戏行业:媒体报道游戏版号或在近期恢复审批
【东吴传媒互联网 张良卫团队】游戏行业:媒体报道游戏版号或在近期恢复审批 事件:11月16日,据21世纪经济报道,国产网络游戏版号或将在近期恢复审批。 观点重申:我们认为此次版号暂停主要是为了推进未成年人防沉迷系统落地,随着各厂商接入国家实名认证系统,防沉迷工作基础性目标已初步达成,我们判断近期恢复版号发放的可能性较大。受未成年人防沉迷等监管政策影响,游戏板块估值筑底。当前电竞、元宇宙为板块带来积极影响,随着版号重启开放,重点公司新游储备丰富,叠加出海创收,行业有望迎来新一轮戴维斯双击。我们推荐
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宝通科技
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腾讯控股
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吉比特
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完美世界
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夜长梦山
2021-11-16 19:17:54
中望软件三季报交流
【东吴计算机】中望软件2021年三季报业绩交流会纪要 摘要: 增速未达预期主要原因为大客户(KA客户)订单在Q3的落地不及预期;对中小客户(normal客户)的传统做法的强化力度不够;7月2D产品质量的回退(问题已在在9月新版本中解决)。 教育行业的业务发展符合预期。今年1-9月份教育的增速超过100%。 经销渠道进一步发展。1-9月内销的经销增速是98%,Q3的单季增速达到106%。 3D产品的进展符合预期。我们中望3D 630版本感觉一般,但是930版本的外界评价很积极。 1-9月份整体营收
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中望软件
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夜长梦山
2021-11-16 19:16:49
国君有色锂交流会
国君有色锂交流会1116 时间:2021年11月16日 无问答环节 邬华宇: 短期股价回调较多,其中包含筹码、新能源调整、周期股调整等多重因素,我们认为对板块不必悲观,现在就可以买入。这次会议主题为“迎接锂行业第三次涨价”,第一轮涨价从去年Q4的4万开始涨到今年Q1的9万,第二轮从7月开始涨到了9月底的18万。九月底开始锂价上涨速度放慢甚至横盘,背后原因主要还是正极材料厂受限电影响,需求短期受到扰动,但供给紧张还会是最近一两年的主题。我们认为锂价最近会迎来第三次上涨,核心原因是年前的备货,12月
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江特电机
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赣锋锂业
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天齐锂业
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永兴材料
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雅化集团
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夜长梦山
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京泉华估值分析
京泉华主业磁性元器件(变压器可以理解为大功率磁性元器件),下游应用场景分散。 新能源领域磁性元器件市场空间: 逆变器用磁性元器件:逆变器成本中10%为磁性元器件。1GW集中式光伏的逆变器价值量在2-3亿(1GW分布式光伏的逆变器价值量更高、在3-6亿),1GWh储能的逆变器价值量在3.5亿。今年全球光伏装机170GW,明年230GW,25年330GW;今年全球储能装机量约50GWH,明年将近100GWH,25年300GWH。对应光储逆变器用磁性元器件的市场空间在21年50亿,22年80亿,25年
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京泉华
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夜长梦山
2021-11-15 17:55:57
三安光电近期交流
Q:直显、背光LED明后年需求情况,MiniLED的占比? A:直显主要成本并不是在芯片上面,主要的问题是在后道的整体组装或者是转移的成本,所以目前来讲看到背光的发展速度其实是超过直显的速度。直显现在P1.2是被市场接受;但在P1.2以下的话,还是受限于成本。所以从某一家公司来讲的话,他们做的背光产品今年已经做到很好的验证,所以从这个验证来讲,我们判断明年的背光上面的需求,应该有两家公司吧,市场会充分的验证,因为它的特点就是第一亮度高,第二色彩饱和度比传统的方式更好,第三成本更低,比OLED的效
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三安光电
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夜长梦山
2021-11-15 17:53:40
云烟国际新型烟草专家会议20211114
Q:电子烟对利税冲击怎么看? A:未来不会影响到传统卷烟的利税。过去高速增长,但是整体占比仍然不高。未来行业还是会增长,可能不是高速增长,未来的增长相对于中烟仍然很小,同时尼古丁可以征税。中国烟草的利税每年保持10%增长,所以证明影响不是特别大。 Q:HNB标准认定?民营资本的机会? A:1)添加剂的白名单,名单内才能加到烟叶;2)限定加热温度;3)市面上销售比较好的本草电子烟会被认定为固态电子烟,加入监管。国家队现在入场了,但是存在感还比较低。电池、芯片、零部件的供应,终端最大的是代工企业,上
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集友股份
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夜长梦山
2021-11-15 15:52:38
金地集团:增长与稳健并重,盈利估值料齐进
【中金房地产】金地集团:增长与稳健并重,盈利估值料齐进 我们近期调研了公司基本面情况,更新公司观点如下 扎实经营能力支撑销售稳健增长。公司多年深耕房地产开发业务积累了扎实的经营能力,我们认为公司“投产销一体“的经营模式、优秀的操盘能力和优质的产品质量能够支持公司应对市场的快速变化,在行业下行周期仍保持规模平稳扩张。公司1-10月实现签约金额2452亿元,同比增长29%,已完成全年销售目标2800亿元(同比增速15%)的88%,销售增速和销售目标完成度均处行业前列,我们预计公司全年销售目标将顺利达
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金地集团
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夜长梦山
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横店东磁光伏电池及组件快速扩张
20211115【华创有色】横店东磁(002056):铁氧体永磁软磁双龙头,光伏电池及组件快速扩张,严重低估看87.5%空间 业务梳理 1、磁材(高增长全球最大,逆变器客户放量) 1.1经营数据:产能:2020年底,年产预烧料17万吨、铁氧体永磁14万吨、铁氧体软磁3.5万吨(其中软磁粉芯0.5万吨);2021年底,年产预烧料18万吨、铁氧体永磁16万吨、铁氧体软磁4万吨(其中软磁粉芯1万吨)。产销量:18年、19年和20年产量分别14.2、13.7和14.2(万吨),销量分别为13.8、13.
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横店东磁
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夜长梦山
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重视玻璃供需的积极信号
重视玻璃供需的积极信号:部分产线冷修启动+房企资金边际改善;旗滨集团具备很好性价比 本周观察到一个重要信号,部分产线拟启动冷修,对于冷修信号的解读: (1)本身玻璃行业在经历10-14年产能大幅扩张后,处于大的冷修周期(窑龄通常8年); (2)从玻璃产线冷修规律复盘来看,产线冷修节奏与玻璃价格明显负相关,季节性规律较弱; (3)我们预计本次冷修信号的出现是现货价格在趋近部分产线的成本线(现货价含税2244元/吨),目前行业成本线预计在1750元/吨,尾部企业预计成本更高。 目前期货市场在反应冷修
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旗滨集团
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夜长梦山
2021-11-15 15:43:48
【天风化工】凯立新材继续推荐
【天风化工】凯立新材继续推荐,欢迎交流哈,有望短期迎来收获期! 1、催化剂大赛道,想象空间大:催化剂为化工、医药、环保领域化学合成的核心材料,全球千亿市场,国内百亿市场,未来成长空间大; 2、医药催化剂核心供应商,为X0公司核心技术元素:公司目前业务70%来自于医药领域,下游主要为C0和原料药企业,客户包括药明康德等,作为医药化学合成的核心技术元素,类比医学服务类公司,未来医药领域将保持30-40%增速(行业15-20%+客户拓展); ③、基础化工领域提供想象空间和爆发力:基础化工领域催化剂市场
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凯立新材
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夜长梦山
2021-11-15 15:42:35
长阳科技最近跟踪观点
长阳科技最近跟踪观点 1.反射膜:反射膜市场容量在3.1亿平方米左右,miniLED反射膜价格为传统膜的十倍左右,目前miniLED的量还比较少,但增速很快,我们预计明年miniLED反射膜增长1-2倍。 2.光学基膜:目前公司生产的光学基膜毛利率为20%左右。中端的光学基膜主要应用于电视机内的预涂基膜(扩散膜和增量膜的基材),能达到30%的利率水平。高端的光学基膜用于离型膜的基材、偏光片保护膜的基材、T0膜的基材等,此类基膜技术难度更高,利率也更高,单价15元/平米,毛利率在40%以上。公司新
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长阳科技
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食品消费板块有望2022年走强
困境与新生:在估值回归合理、成本压力顶部回落、而需求底部等待回升的三大背景下走入22年。21年食品饮料经历需求回落、成本大涨、估值消化三重困境,板块整体表现在市场排名靠后。展望明年,尽管需求回升节奏仍有不确定性,但随着成本压力已在传导,标志着企业经营压力最大的阶段已经过去,同时在板块估值回归合理背景下,我们认为明年投资机会将多于今年。 白酒:稳健降速,但不可低估需求韧性,业绩驱动确定性仍高。白酒行业整体经历今年恢复性高增后,预计随经济放缓明年将稳健降速,但白酒需求韧性不可低估,在过往景气下行期已
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古井贡酒
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东方电缆调研纪要核心要点
【天风电新】东方电缆调研纪要核心要点-20211116 ——————————— 1、收入: (1)现状:整个海风市场规模140-150亿元,公司市场份额占比1/3,20年营收50亿。 (2)订单:陆缆26亿+海工&海缆38亿(工程7+产品31)。 (3)目标:十四五末总营收100亿以上,其中海外营收占比10%,超过10亿(20年2-3亿)。 2、行业装机: (1)21年:全国目前在建项目接近11GW,预期年底前并网投运的有7GW左右。 (2)22年:预期明年国内海上风电装机是平稳或略有增长态势。
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东方电缆
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重庆啤酒交流1116
明年乌苏增长计划? 明年22年是扬帆计划最后一年,我们会努力做好。但是具体不方面说 乌苏经销商团队? 疆外市场,两个团队在负责销售; 乌苏最早是烧烤餐饮渠道突破;然后突破到非现饮渠道,进入商超; 22年计划进入娱乐渠道,乌苏生产220、330体量,为娱乐渠道做准备 如何看待啤酒竞争格局? 大家想要喝更好; 随着年轻人自主消费意识崛起,他们想要自己选择,从终端自己选择; 而不再是接受厂家的供应 重组之前,重啤把8元以上定义为高端;重组以后,我们把10元以上定义为高端 原因在于我们有更多国际品牌,这
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重庆啤酒
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10月培育钻石裸钻出口再创新高
【兴证社服&零售·培育钻石】印度10月进出口数据快评:10月培育钻石裸钻出口再创新高 ■10月份,印度进口天然钻石原石为13.75亿美元(1,501万克拉),同比/环比分别+2%/-18%;出口天然钻石裸钻为25.60亿美元(365万克拉),同比/环比分别+44%/+34%。进口培育钻石原石为1.03亿美元,同比/环比分别+98%/+1%;出口培育钻石裸钻为1.46亿美元,环比+53%,按照最新数据调整后同比+81%。 ■随国内上游生产重回正轨、欧美国家进入珠宝消费旺季,10月培育钻石进出口数据
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游戏行业:媒体报道游戏版号或在近期恢复审批
【东吴传媒互联网 张良卫团队】游戏行业:媒体报道游戏版号或在近期恢复审批 事件:11月16日,据21世纪经济报道,国产网络游戏版号或将在近期恢复审批。 观点重申:我们认为此次版号暂停主要是为了推进未成年人防沉迷系统落地,随着各厂商接入国家实名认证系统,防沉迷工作基础性目标已初步达成,我们判断近期恢复版号发放的可能性较大。受未成年人防沉迷等监管政策影响,游戏板块估值筑底。当前电竞、元宇宙为板块带来积极影响,随着版号重启开放,重点公司新游储备丰富,叠加出海创收,行业有望迎来新一轮戴维斯双击。我们推荐
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中望软件三季报交流
【东吴计算机】中望软件2021年三季报业绩交流会纪要 摘要: 增速未达预期主要原因为大客户(KA客户)订单在Q3的落地不及预期;对中小客户(normal客户)的传统做法的强化力度不够;7月2D产品质量的回退(问题已在在9月新版本中解决)。 教育行业的业务发展符合预期。今年1-9月份教育的增速超过100%。 经销渠道进一步发展。1-9月内销的经销增速是98%,Q3的单季增速达到106%。 3D产品的进展符合预期。我们中望3D 630版本感觉一般,但是930版本的外界评价很积极。 1-9月份整体营收
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国君有色锂交流会
国君有色锂交流会1116 时间:2021年11月16日 无问答环节 邬华宇: 短期股价回调较多,其中包含筹码、新能源调整、周期股调整等多重因素,我们认为对板块不必悲观,现在就可以买入。这次会议主题为“迎接锂行业第三次涨价”,第一轮涨价从去年Q4的4万开始涨到今年Q1的9万,第二轮从7月开始涨到了9月底的18万。九月底开始锂价上涨速度放慢甚至横盘,背后原因主要还是正极材料厂受限电影响,需求短期受到扰动,但供给紧张还会是最近一两年的主题。我们认为锂价最近会迎来第三次上涨,核心原因是年前的备货,12月
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京泉华估值分析
京泉华主业磁性元器件(变压器可以理解为大功率磁性元器件),下游应用场景分散。 新能源领域磁性元器件市场空间: 逆变器用磁性元器件:逆变器成本中10%为磁性元器件。1GW集中式光伏的逆变器价值量在2-3亿(1GW分布式光伏的逆变器价值量更高、在3-6亿),1GWh储能的逆变器价值量在3.5亿。今年全球光伏装机170GW,明年230GW,25年330GW;今年全球储能装机量约50GWH,明年将近100GWH,25年300GWH。对应光储逆变器用磁性元器件的市场空间在21年50亿,22年80亿,25年
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京泉华
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三安光电近期交流
Q:直显、背光LED明后年需求情况,MiniLED的占比? A:直显主要成本并不是在芯片上面,主要的问题是在后道的整体组装或者是转移的成本,所以目前来讲看到背光的发展速度其实是超过直显的速度。直显现在P1.2是被市场接受;但在P1.2以下的话,还是受限于成本。所以从某一家公司来讲的话,他们做的背光产品今年已经做到很好的验证,所以从这个验证来讲,我们判断明年的背光上面的需求,应该有两家公司吧,市场会充分的验证,因为它的特点就是第一亮度高,第二色彩饱和度比传统的方式更好,第三成本更低,比OLED的效
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三安光电
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云烟国际新型烟草专家会议20211114
Q:电子烟对利税冲击怎么看? A:未来不会影响到传统卷烟的利税。过去高速增长,但是整体占比仍然不高。未来行业还是会增长,可能不是高速增长,未来的增长相对于中烟仍然很小,同时尼古丁可以征税。中国烟草的利税每年保持10%增长,所以证明影响不是特别大。 Q:HNB标准认定?民营资本的机会? A:1)添加剂的白名单,名单内才能加到烟叶;2)限定加热温度;3)市面上销售比较好的本草电子烟会被认定为固态电子烟,加入监管。国家队现在入场了,但是存在感还比较低。电池、芯片、零部件的供应,终端最大的是代工企业,上
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金地集团:增长与稳健并重,盈利估值料齐进
【中金房地产】金地集团:增长与稳健并重,盈利估值料齐进 我们近期调研了公司基本面情况,更新公司观点如下 扎实经营能力支撑销售稳健增长。公司多年深耕房地产开发业务积累了扎实的经营能力,我们认为公司“投产销一体“的经营模式、优秀的操盘能力和优质的产品质量能够支持公司应对市场的快速变化,在行业下行周期仍保持规模平稳扩张。公司1-10月实现签约金额2452亿元,同比增长29%,已完成全年销售目标2800亿元(同比增速15%)的88%,销售增速和销售目标完成度均处行业前列,我们预计公司全年销售目标将顺利达
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金地集团
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横店东磁光伏电池及组件快速扩张
20211115【华创有色】横店东磁(002056):铁氧体永磁软磁双龙头,光伏电池及组件快速扩张,严重低估看87.5%空间 业务梳理 1、磁材(高增长全球最大,逆变器客户放量) 1.1经营数据:产能:2020年底,年产预烧料17万吨、铁氧体永磁14万吨、铁氧体软磁3.5万吨(其中软磁粉芯0.5万吨);2021年底,年产预烧料18万吨、铁氧体永磁16万吨、铁氧体软磁4万吨(其中软磁粉芯1万吨)。产销量:18年、19年和20年产量分别14.2、13.7和14.2(万吨),销量分别为13.8、13.
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横店东磁
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夜长梦山
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重视玻璃供需的积极信号
重视玻璃供需的积极信号:部分产线冷修启动+房企资金边际改善;旗滨集团具备很好性价比 本周观察到一个重要信号,部分产线拟启动冷修,对于冷修信号的解读: (1)本身玻璃行业在经历10-14年产能大幅扩张后,处于大的冷修周期(窑龄通常8年); (2)从玻璃产线冷修规律复盘来看,产线冷修节奏与玻璃价格明显负相关,季节性规律较弱; (3)我们预计本次冷修信号的出现是现货价格在趋近部分产线的成本线(现货价含税2244元/吨),目前行业成本线预计在1750元/吨,尾部企业预计成本更高。 目前期货市场在反应冷修
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【天风化工】凯立新材继续推荐
【天风化工】凯立新材继续推荐,欢迎交流哈,有望短期迎来收获期! 1、催化剂大赛道,想象空间大:催化剂为化工、医药、环保领域化学合成的核心材料,全球千亿市场,国内百亿市场,未来成长空间大; 2、医药催化剂核心供应商,为X0公司核心技术元素:公司目前业务70%来自于医药领域,下游主要为C0和原料药企业,客户包括药明康德等,作为医药化学合成的核心技术元素,类比医学服务类公司,未来医药领域将保持30-40%增速(行业15-20%+客户拓展); ③、基础化工领域提供想象空间和爆发力:基础化工领域催化剂市场
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凯立新材
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长阳科技最近跟踪观点
长阳科技最近跟踪观点 1.反射膜:反射膜市场容量在3.1亿平方米左右,miniLED反射膜价格为传统膜的十倍左右,目前miniLED的量还比较少,但增速很快,我们预计明年miniLED反射膜增长1-2倍。 2.光学基膜:目前公司生产的光学基膜毛利率为20%左右。中端的光学基膜主要应用于电视机内的预涂基膜(扩散膜和增量膜的基材),能达到30%的利率水平。高端的光学基膜用于离型膜的基材、偏光片保护膜的基材、T0膜的基材等,此类基膜技术难度更高,利率也更高,单价15元/平米,毛利率在40%以上。公司新
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食品消费板块有望2022年走强
困境与新生:在估值回归合理、成本压力顶部回落、而需求底部等待回升的三大背景下走入22年。21年食品饮料经历需求回落、成本大涨、估值消化三重困境,板块整体表现在市场排名靠后。展望明年,尽管需求回升节奏仍有不确定性,但随着成本压力已在传导,标志着企业经营压力最大的阶段已经过去,同时在板块估值回归合理背景下,我们认为明年投资机会将多于今年。 白酒:稳健降速,但不可低估需求韧性,业绩驱动确定性仍高。白酒行业整体经历今年恢复性高增后,预计随经济放缓明年将稳健降速,但白酒需求韧性不可低估,在过往景气下行期已
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古井贡酒
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重庆啤酒
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伊利股份
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今世缘
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绝味食品
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夜长梦山
2021-11-16 19:21:10
私密
东方电缆调研纪要核心要点
【天风电新】东方电缆调研纪要核心要点-20211116 ——————————— 1、收入: (1)现状:整个海风市场规模140-150亿元,公司市场份额占比1/3,20年营收50亿。 (2)订单:陆缆26亿+海工&海缆38亿(工程7+产品31)。 (3)目标:十四五末总营收100亿以上,其中海外营收占比10%,超过10亿(20年2-3亿)。 2、行业装机: (1)21年:全国目前在建项目接近11GW,预期年底前并网投运的有7GW左右。 (2)22年:预期明年国内海上风电装机是平稳或略有增长态势。
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东方电缆
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夜长梦山
2021-11-16 19:20:49
重庆啤酒交流1116
明年乌苏增长计划? 明年22年是扬帆计划最后一年,我们会努力做好。但是具体不方面说 乌苏经销商团队? 疆外市场,两个团队在负责销售; 乌苏最早是烧烤餐饮渠道突破;然后突破到非现饮渠道,进入商超; 22年计划进入娱乐渠道,乌苏生产220、330体量,为娱乐渠道做准备 如何看待啤酒竞争格局? 大家想要喝更好; 随着年轻人自主消费意识崛起,他们想要自己选择,从终端自己选择; 而不再是接受厂家的供应 重组之前,重啤把8元以上定义为高端;重组以后,我们把10元以上定义为高端 原因在于我们有更多国际品牌,这
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重庆啤酒
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夜长梦山
2021-11-16 19:20:04
10月培育钻石裸钻出口再创新高
【兴证社服&零售·培育钻石】印度10月进出口数据快评:10月培育钻石裸钻出口再创新高 ■10月份,印度进口天然钻石原石为13.75亿美元(1,501万克拉),同比/环比分别+2%/-18%;出口天然钻石裸钻为25.60亿美元(365万克拉),同比/环比分别+44%/+34%。进口培育钻石原石为1.03亿美元,同比/环比分别+98%/+1%;出口培育钻石裸钻为1.46亿美元,环比+53%,按照最新数据调整后同比+81%。 ■随国内上游生产重回正轨、欧美国家进入珠宝消费旺季,10月培育钻石进出口数据
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四方达
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黄河旋风
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力量钻石
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夜长梦山
2021-11-16 19:18:40
游戏行业:媒体报道游戏版号或在近期恢复审批
【东吴传媒互联网 张良卫团队】游戏行业:媒体报道游戏版号或在近期恢复审批 事件:11月16日,据21世纪经济报道,国产网络游戏版号或将在近期恢复审批。 观点重申:我们认为此次版号暂停主要是为了推进未成年人防沉迷系统落地,随着各厂商接入国家实名认证系统,防沉迷工作基础性目标已初步达成,我们判断近期恢复版号发放的可能性较大。受未成年人防沉迷等监管政策影响,游戏板块估值筑底。当前电竞、元宇宙为板块带来积极影响,随着版号重启开放,重点公司新游储备丰富,叠加出海创收,行业有望迎来新一轮戴维斯双击。我们推荐
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宝通科技
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夜长梦山
2021-11-16 19:17:54
中望软件三季报交流
【东吴计算机】中望软件2021年三季报业绩交流会纪要 摘要: 增速未达预期主要原因为大客户(KA客户)订单在Q3的落地不及预期;对中小客户(normal客户)的传统做法的强化力度不够;7月2D产品质量的回退(问题已在在9月新版本中解决)。 教育行业的业务发展符合预期。今年1-9月份教育的增速超过100%。 经销渠道进一步发展。1-9月内销的经销增速是98%,Q3的单季增速达到106%。 3D产品的进展符合预期。我们中望3D 630版本感觉一般,但是930版本的外界评价很积极。 1-9月份整体营收
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中望软件
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夜长梦山
2021-11-16 19:16:49
国君有色锂交流会
国君有色锂交流会1116 时间:2021年11月16日 无问答环节 邬华宇: 短期股价回调较多,其中包含筹码、新能源调整、周期股调整等多重因素,我们认为对板块不必悲观,现在就可以买入。这次会议主题为“迎接锂行业第三次涨价”,第一轮涨价从去年Q4的4万开始涨到今年Q1的9万,第二轮从7月开始涨到了9月底的18万。九月底开始锂价上涨速度放慢甚至横盘,背后原因主要还是正极材料厂受限电影响,需求短期受到扰动,但供给紧张还会是最近一两年的主题。我们认为锂价最近会迎来第三次上涨,核心原因是年前的备货,12月
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雅化集团
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京泉华估值分析
京泉华主业磁性元器件(变压器可以理解为大功率磁性元器件),下游应用场景分散。 新能源领域磁性元器件市场空间: 逆变器用磁性元器件:逆变器成本中10%为磁性元器件。1GW集中式光伏的逆变器价值量在2-3亿(1GW分布式光伏的逆变器价值量更高、在3-6亿),1GWh储能的逆变器价值量在3.5亿。今年全球光伏装机170GW,明年230GW,25年330GW;今年全球储能装机量约50GWH,明年将近100GWH,25年300GWH。对应光储逆变器用磁性元器件的市场空间在21年50亿,22年80亿,25年
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京泉华
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夜长梦山
2021-11-15 17:55:57
三安光电近期交流
Q:直显、背光LED明后年需求情况,MiniLED的占比? A:直显主要成本并不是在芯片上面,主要的问题是在后道的整体组装或者是转移的成本,所以目前来讲看到背光的发展速度其实是超过直显的速度。直显现在P1.2是被市场接受;但在P1.2以下的话,还是受限于成本。所以从某一家公司来讲的话,他们做的背光产品今年已经做到很好的验证,所以从这个验证来讲,我们判断明年的背光上面的需求,应该有两家公司吧,市场会充分的验证,因为它的特点就是第一亮度高,第二色彩饱和度比传统的方式更好,第三成本更低,比OLED的效
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三安光电
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夜长梦山
2021-11-15 17:53:40
云烟国际新型烟草专家会议20211114
Q:电子烟对利税冲击怎么看? A:未来不会影响到传统卷烟的利税。过去高速增长,但是整体占比仍然不高。未来行业还是会增长,可能不是高速增长,未来的增长相对于中烟仍然很小,同时尼古丁可以征税。中国烟草的利税每年保持10%增长,所以证明影响不是特别大。 Q:HNB标准认定?民营资本的机会? A:1)添加剂的白名单,名单内才能加到烟叶;2)限定加热温度;3)市面上销售比较好的本草电子烟会被认定为固态电子烟,加入监管。国家队现在入场了,但是存在感还比较低。电池、芯片、零部件的供应,终端最大的是代工企业,上
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2021-11-15 15:52:38
金地集团:增长与稳健并重,盈利估值料齐进
【中金房地产】金地集团:增长与稳健并重,盈利估值料齐进 我们近期调研了公司基本面情况,更新公司观点如下 扎实经营能力支撑销售稳健增长。公司多年深耕房地产开发业务积累了扎实的经营能力,我们认为公司“投产销一体“的经营模式、优秀的操盘能力和优质的产品质量能够支持公司应对市场的快速变化,在行业下行周期仍保持规模平稳扩张。公司1-10月实现签约金额2452亿元,同比增长29%,已完成全年销售目标2800亿元(同比增速15%)的88%,销售增速和销售目标完成度均处行业前列,我们预计公司全年销售目标将顺利达
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金地集团
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横店东磁光伏电池及组件快速扩张
20211115【华创有色】横店东磁(002056):铁氧体永磁软磁双龙头,光伏电池及组件快速扩张,严重低估看87.5%空间 业务梳理 1、磁材(高增长全球最大,逆变器客户放量) 1.1经营数据:产能:2020年底,年产预烧料17万吨、铁氧体永磁14万吨、铁氧体软磁3.5万吨(其中软磁粉芯0.5万吨);2021年底,年产预烧料18万吨、铁氧体永磁16万吨、铁氧体软磁4万吨(其中软磁粉芯1万吨)。产销量:18年、19年和20年产量分别14.2、13.7和14.2(万吨),销量分别为13.8、13.
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横店东磁
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夜长梦山
2021-11-15 15:45:09
重视玻璃供需的积极信号
重视玻璃供需的积极信号:部分产线冷修启动+房企资金边际改善;旗滨集团具备很好性价比 本周观察到一个重要信号,部分产线拟启动冷修,对于冷修信号的解读: (1)本身玻璃行业在经历10-14年产能大幅扩张后,处于大的冷修周期(窑龄通常8年); (2)从玻璃产线冷修规律复盘来看,产线冷修节奏与玻璃价格明显负相关,季节性规律较弱; (3)我们预计本次冷修信号的出现是现货价格在趋近部分产线的成本线(现货价含税2244元/吨),目前行业成本线预计在1750元/吨,尾部企业预计成本更高。 目前期货市场在反应冷修
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旗滨集团
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夜长梦山
2021-11-15 15:43:48
【天风化工】凯立新材继续推荐
【天风化工】凯立新材继续推荐,欢迎交流哈,有望短期迎来收获期! 1、催化剂大赛道,想象空间大:催化剂为化工、医药、环保领域化学合成的核心材料,全球千亿市场,国内百亿市场,未来成长空间大; 2、医药催化剂核心供应商,为X0公司核心技术元素:公司目前业务70%来自于医药领域,下游主要为C0和原料药企业,客户包括药明康德等,作为医药化学合成的核心技术元素,类比医学服务类公司,未来医药领域将保持30-40%增速(行业15-20%+客户拓展); ③、基础化工领域提供想象空间和爆发力:基础化工领域催化剂市场
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凯立新材
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夜长梦山
2021-11-15 15:42:35
长阳科技最近跟踪观点
长阳科技最近跟踪观点 1.反射膜:反射膜市场容量在3.1亿平方米左右,miniLED反射膜价格为传统膜的十倍左右,目前miniLED的量还比较少,但增速很快,我们预计明年miniLED反射膜增长1-2倍。 2.光学基膜:目前公司生产的光学基膜毛利率为20%左右。中端的光学基膜主要应用于电视机内的预涂基膜(扩散膜和增量膜的基材),能达到30%的利率水平。高端的光学基膜用于离型膜的基材、偏光片保护膜的基材、T0膜的基材等,此类基膜技术难度更高,利率也更高,单价15元/平米,毛利率在40%以上。公司新
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长阳科技
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