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夜长梦山

2021-11-10 13:22:50

瑞芯微1109交流

瑞芯微我们是２００１年成立的，到今年二十年。按目前规模，比较稳步的发展，每年持续盈利，真的是靠自有资金盈利到现在的。只有２０１７年，优化股东结构，引入了战略投资者。我们刚开始注册资金１００万，现在４个亿，现在员工有８００多人。每一个项目还是希望从可回报的角度来看，而不是盲目扩张。我们主要的产品是ＡＩｏＴ．其实０４年，我们主要产品是复读机，做到市场第一。那时开始做ＭＰ３，ＭＰ４，慢慢的接入音频领域。后来我们进入平板，和谷歌开始合作，比ｉＰｈｏｎｅ还早。到了１３年，平板到了顶峰

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瑞芯微

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夜长梦山

2021-11-10 13:22:21

歌力思：推大额长期股权激励，保障公司未来五年业绩快速增长

歌力思：推大额长期股权激励，保障公司未来五年业绩快速增长，强烈推荐！ 1、公司公告拟授予6位激励对象，1300万份股票期权，占公司总股本3.52%。股票期权行权价格为15.12元/股。股票期权分两个行权期，第一个行权期为自股票期权登记日起7年后的首个交易日起至股票期权登记日起8年内的最后一个交易日当日止，第二个行权期为自股票期权登记日起8年后的首个交易日起至股票期权登记日起9年内的最后一个交易日当日1止，每次行权比例为50%。业绩考核要求，第一个行权期需满足： 2025年扣非归母净利润不低于7亿

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歌力思

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夜长梦山

2021-11-10 11:13:20

光弘科技投资逻辑梳理

核心：荣耀恢复，小米增长，业绩U型反转，环比向好延续到明年。业务模式从纯加工逐步演进到代买物料等，增厚营收和净利润。明年预计产量提升50%，单价提升15%，利润率提升0.6个百分点，拉动收入增长73%，利润增长81%。明年7亿利润，对应17倍PE。客户结构：荣耀30%，小米30%，华为20%，三星+OPPO 5%，其他客户15%。过去主要是华为，华为3Q20被美国断供之后出现断崖式下跌，随后引入小米和新荣耀填补华为的空缺，到2Q21华为的影响基本消除，Q3、Q4开始恢复增长。业务模式：

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光弘科技

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夜长梦山

2021-11-10 11:06:37

【安信电子|行业深度】市场空间巨大，SiC国产化趋势加速

碳化硅具备耐高压、耐高温、高频、抗辐射等优良电气特性，突破硅基半导体材料物理限制，是第三代半导体核心材料：碳化硅材料的禁带宽度大约为硅材料的三倍，且硅材料的极限温度不足碳化硅材料的二分之一，这些物理特性使得碳化硅材料更好地应用于高压、高温环境。此外，相比于硅基器件，同性能的碳化硅器件尺寸更小、重量更轻、能量损耗更少。在高温、高压、高频领域，碳化硅将逐步替代硅器件，如5G通讯基站、轨道交通、特高压输电、新能源汽车等领域。碳化硅优异的性能符合下游市场的新兴需求，以新能源汽车为例，采用碳化硅器件可延长

【安信电子|行业深度】市场空间巨大，SiC国产化趋势加速

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东尼电子
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士兰微
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露笑科技
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斯达半导
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三安光电

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夜长梦山

2021-11-10 11:04:51

煤炭还有机会吗？

【申万煤炭】煤炭板块迎来建仓窗口期，预期12月-1月板块涨幅30-40% 我们认为未来两周煤炭股适当建仓，进入11月下旬进入反弹我们认为煤炭板块行情触发催化剂有两个：1、煤价企稳，明年煤价中枢预期明确。2、宏观经济预期改善。优先配置兖州煤业。 1、煤价预期：保供成功但是高产量无持续性，需求超预期使得供给仍旧偏紧。（1）当前港口地区煤价基本持稳。报价稳定在1200元/吨，实际成交价格较为混乱， 1800/1500/1300/1200元的价格均有煤炭交割。当前1200元/吨的价格是一船煤按照年度

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陕西煤业
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兖矿能源

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夜长梦山

2021-11-10 11:02:46

【华测导航】最新交流要点

【华测导航】最新交流要点：行业层面，市场担心的地灾市场明年不增长，将由水利市场的增量弥补，另外大量新兴应用行业如石油石化、铁路、矿山等会有新需求。整体来看，政策层面对于北斗的应用刺激今年刚是第一年，至少要持续至23年，行业景气度高企。公司层面，产品线的横向扩张（如激光雷达、无人船），市场的横向扩张（海外市场）、应用的横向扩张（进入汽车，上汽和比亚迪预计很快定型），给公司带来的机会点众多。同时公司自有芯片、板卡、软件稳步推进，实现降本+自主可控。公司积累的核心算法和系统级产品不断构建核心竞争力

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华测导航

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夜长梦山

2021-11-10 11:02:17

中材科技扩产点评

【长江电新&建材】中材科技今晚发布扩产公告，拟投资9亿元在内蒙新建4条线共3.2亿平湿法膜产能，建设周期18个月。点评如下。 1、公司近两年在加速扩产规划和建设，此次系前期南京基地后的新增扩产，未来公司将保持每年10亿平左右的产能扩张速度，到2025年合计产能60亿平左右，实现5-6个10+亿平级别基地布局。 2、同时，内蒙基地当前主要按照单客户单型号产品生产模式，成本在各基地之间处于领先，整体盈利能力保持在较高水平；预计本次扩产落地将进一步加强核心客户供应的保障。 3、短期来看，预计内蒙新增产

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中材科技

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2021-11-10 10:55:52

近期机构观点及问题解读1109

观点：近期比较关注智能制造、工业自动化，特别是在新能源产业链上的设备制造商。问题： 1、近期CRO板块持续回调，客户想了解板块历史估值低点。 2、客户想听听我们对教培行业新发牌照的点评。今日解答 1、（海外教育）：教培行业新规点评：学科培训牌照审核发放或将放松，不改学科培训机构不营利的事实，行业投资价值归零无实质变化。 DJinstitutionalNewsFeed（道琼斯新闻报道）和WSJ（华尔街日报）11月8日相继报道教育主管部门将发放多张课后培训新牌照。市场猜测监管部门将放松对培

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药明康德
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海康威视
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内蒙华电
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药石科技
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贵州茅台

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2021-11-10 10:37:51

私密

航发控制1109交流

主持人：各位投资人，欢迎大家来参与今天跟航发控制公司这边的一个交流。咱们今天主要是两个环节，第一点是先麻烦航班控制的两位领导，先介绍一下是全总和王部长这边先来介绍一下咱们公司的一个基本情况。之后第二个环节是进入到问答环节，各位投资人有问题，可以根据会议助理播报的提问方式，然后来进行提问。接下来是先让王部长这边介绍一下公司的基本情况，因为毕竟有很多投资人可能对咱们公司还不是很了解。王部长：公司主要是做分三大业务，做主业航空发动机以及燃气轮机的控制系统，这是我们的核心主业，这块占比在85%左右

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航发控制

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夜长梦山

2021-11-10 10:33:54

保隆科技20211109

1.单第三季度扣非只有0.25亿元，市场预期0.5亿元以上？主要是国际物流环比增加了2000多万元，最大部分是成熟产品出口量大，出口至北美和欧洲，主要是金属管件，物流的使用量大。另一方面，整个物流周期拉长，为了保证客户供应，要保证更多产品运出去，运费增加。大宗原材料涨价，一个是铜，三季度价格高，主要用在气门嘴上，另外是不锈钢，价格在Q3达到高点，用在金属管件上。这些都体现在成熟的产品线上。 TPMS在Q3盈利能力不错，产品小，运费低，虽然芯片有涨价，现货成本客户承诺要支付，客户调价是整年调，明

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保隆科技
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道通科技

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夜长梦山

2021-11-10 10:30:17

奥福环保交流小结1109

成本与价格：天然气上涨了20%左右，对公司影响不到5%；原材料平均涨15%，对公司成本有一定影响，但原料不会一直涨；行业原因，不考虑涨价。应对成本上涨措施：天然气：中型窑炉放大一倍+内衬更换为硅酸铝纤维棉，单个节能30%；原材料：一是国产替代进口（主机厂不会干预，去年公司已经开始做，今年提速），二是提高良品率。国六：三季度销售收入占比90%以上；现有产能2000万升，今年年底做到2800万升，明年做到3600-3800万升。载体市场预测：中国载体市场2023年110～120亿，乘用车和商用

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奥福环保

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2021-11-09 11:39:14

迈瑞医疗策略会交流20211108

弛总：区域维度国内1-9月驱动的高增，1）受益于医疗新基建北上广深项目进展非常多、进展非常快，2）ivd和影像需求的恢复，尽管还没有恢复到19年100%水平，整体还是比去年旺盛多，今年实现了35%以上的增长。监护线有50%以上的高增长。国际低个位数负增长，因为去年有个高基数在，对比19年来看，包括7个点汇率波动的影响，但看1-9月也是正的。国际产线角度来看，常规的业务疫情不相关，超声、血球、生化、凝血、灯床塔、微创外科、AED都恢复好，跟疫情相关的去年垫的技术高，呼吸机、监护仪、输注泵，监护线

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迈瑞医疗

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2021-11-09 11:37:11

埃斯顿董事长交流精华20211108

埃斯顿是国内工业机器人龙头，拥有自动化部件和工业机器人两大核心业务，下游涉及机械加工、家电、3C等多领域，并逐步向锂电光伏等热门领域延伸。通过海外并购和成熟的研发团队，公司不断进行机器人的迭代和软件的开发，形成软硬结合的研发体系。2021年公司机器人出货量预计达1万台，机器人本体业务发展迅速。机器人行业景气度：受制造业景气度下滑影响，工业机器人行业增速有所放缓，但这属于正常的周期波动。而公司凭借其全产品线的优势，通过加大定向研发，努力进入低周期波动中最景气的板块，例如光伏和锂电等，及时跟踪市场

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埃斯顿

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夜长梦山

2021-11-09 11:36:21

杭锅股份调研纪要1108

Q：三季报业绩情况？原材料价格第三季度影响比较大的，原材料价格三季度上涨比较多。部分原材料的价格没发锁定，影响交付订单的毛利率。今年费用增加不少，主要是管销费用增加了比较多，影响了净利率，因为订单在增长，激励会上去、人员会扩张，且今年理财收益也下降了不少。公司目前希望把市场份额提上去。管理以后要学华为的绩效考核，考核差的要淘汰。未来，费用绝对值会增长，但肯定没今年这么快了。闭口合同，长周期来看，影响没影响，但有季报、年报短期考核，尽量去规避锁定。明年肯定会好一点。 Q：主要是哪些原材料无法

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西子洁能

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夜长梦山

2021-11-09 11:34:20

孚能科技1108交流

1、Q3业绩：需求。客户这边订单需求很强，国内和海外都是。成本端有些松动，但大多数原材料有一些见顶的趋势。营收与利润。首先是营收10.87亿，扣非亏3.17亿。营收上涨同比很高，一方面是去年Q3基数低，今年出货很高。利润不行，一方面是原材料，另一方面是自动化折旧，此外是研发投入比例比较高。出货量1G以上。成本。三季度打包成本较年初涨了30%-40%，成本压力比较高。Q3原材料最厉害的是负极（杉杉因为限产导致没供上）。Q4采购成本走势。目前还是走高的状态，但预计明年Q1开始松动。对能耗敏感

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孚能科技

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