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夜长梦山

2021-10-19 19:03:38

受限

天通股份：泛半导体材料设备低估标的

【中信证券新材料】天通股份是泛半导体材料设备低估标的,目前处在基本面拐点,几个重要看点如下: 2021年中报收入18.4亿,同比+30.4%;归母扣非1.4亿,同比+96.9%蓝宝石:大周期开启,去年中开始涨价,目前超过50%涨幅公司国内绝对龙头,针对miniled、消费电子窗口等新兴应用,扩充蓝宝石产能,预计今明年产能翻倍,利润弹性极大。软磁材料:软磁材料是能源转化的核心功能材料,公司是国内软磁王”,下游新能源、光伏、5G等需求会持续拉动需求,公司未来产品结构提升,实行大客户绑定战略,利润增

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天通股份

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夜长梦山

2021-10-19 19:03:10

光伏辅材及BOS行业专题系列

【广发电新】光伏辅材及BOS行业专题系列一赛道景气迎腾飞,龙头红利正当时构建长短期系统性分析框架,筛选优质辅材及BOS环节投资机会:双碳目标指引光伏迈向TW时代,优质辅材及BOS环节无惧技术变革,龙头成长可期。但由于细分领域众多,市场缺乏系统性比较,我们通过构建分析方法,从长期视角比较产值、壁垒及盈利,从中短期观测景气度,结合龙头红利,搭建赋分框架,筛选投资机会。产值:逆变器>光伏玻璃>光伏胶膜>光伏背板。 ①逆变器:需求受新增+替换+储能”三重催化;产业链国产化及电子电力技术代带动降本升级

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福斯特
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阳光电源
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固德威
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德业股份
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锦浪科技

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夜长梦山

2021-10-19 15:39:56

海伦司会议纪要

参会嘉宾：海伦司董事长及联席CFO Q：上周召开的2022年发展会议的新的动态？ A：刚刚完成部署，应对明年经济下滑、消费下滑的新常态。今天的股价波动不知道原因，给大家道歉，缺乏和投资者沟通。目前已经建立了完善的沟通机制。会议确定明年新开店900家，主要以三线城市为主。主要原因：（1）成本低；（2）模式和价格的穿透力强（又好又便宜）；（3）体制和能力强，可以分散作战。当下不确定性较多，首先考虑的是成本，对冲不确定性。公司具备开900家的能力。春节以来疫情延续不断，今年开450家店的情况下还能

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海伦司

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夜长梦山

2021-10-19 15:39:28

新益昌调研纪要1018

西南电子团队时间：2021 年 10 月 18 日参会者：一对多一、公司简介在 Mini LED 业务上，公司认为今年实现 2.1-2.3 亿元的目标是可以实现的，公司目前的整体经营情况和销售情况比较乐观。目前的阶段订单情况比较理想，国庆节过后陆陆续续也有很多订单过来，现在整体订单到春节前是排满的，到 12 月份就可以看到明年的订单。二、问答环节 Q1:公司较于 Q2 实现收入、毛利环比增加但归母净利润下降，其中研发费多了 500 万、自产减值和信用减值损失相较于 Q2 多了 8

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新益昌

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夜长梦山

2021-10-19 15:38:30

消费税政策专家电话会议纪要

消费税政策专家电话会议纪要结论 1、消费税改革两个背景：（1）立法上的进一步完善，消费税之前只是暂行条例，需要上升到一级立法程度。消费税征收环节后移符合经济原理，目标是让消费者承担调整需求曲线，生产环节征收容易让厂家承担。（2）地方税收来源吃紧，减税降费后地方财政收入吃紧。消费税现在已经是第三大税种。 2、推进进展：消费税征收环节后移的改革目前不是热点，先等增值税立法完成，再开始消费税，试点也是从最容易的开始一个一个推进，现在最早一批试点高档手表珠宝还没开始实施，短期不会落地。 3、征收环节后

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贵州茅台

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夜长梦山

2021-10-19 10:15:38

【天风电新】碳减排工具中优惠利率融资对光伏项目的影响分析

【天风电新】碳减排工具中优惠利率融资对光伏项目的影响分析事件 8月底央行提出要设立碳减排支持工具,上周五央行货币政策司表示正在抓紧推进工具设立,其中包含了央行提供低成本资金并支持金融机构为具有显著碳减排效应的重点项目提供优惠利率融资。测算根据政策描述,我们把融资利率、融资比例以及组件价格三个变量对光伏电站项目IRR的影响做了敏感性测算, 具体假设为:2022年光伏项目除组件外的成本约2.2元/W,利用小时数1200h,电价较燃煤基准价降低1分/kWh 根据测算结果,当贷款比例维持在70%时

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隆基绿能
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晶澳科技
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中信博
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福斯特
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金博股份

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夜长梦山

2021-10-19 08:24:02

山东赫达

公司发布2021年三季报，业绩基本符合预期。公司2021年前三季度现营收11.71亿元（YoY+20.8%），实现归母净利润2.77亿元（YoY+38.6%），实现扣非归母净利润2.65亿元（YoY+39.2%）。其中Q3单季度实现营收4.18亿元（YoY+18.7%，QoQ-1.3%），实现归母净利润9086万元（YoY+15.9%，QoQ-14.2%），实现扣非归母净利润8716万元（YoY+25.2%，QoQ-11.9%）。业绩基本符合预期。估计三季度受海运影响，收入及毛利率环比有所下滑

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山东赫达

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夜长梦山

2021-10-19 08:23:29

生益科技三季度预告速评

【招商电子】生益科技三季度预告速评公司公告，预计前三季度实现归母净利润为23.3-23.6亿元，与上年同期相比，同比增加79%-81%；扣非净利润为21.2-21.5亿元，同比增加72%-75%。另外，公司公告因子公司国有土地使用权被政府收储，2021年税后净利润增加约1.8亿元。 1、经测算，三季度单季度净利润9.15-9.45亿元，按中值同比+97.9%环比+6.8%，扣除子公司土地收储获得收益后，单季度归母净利润约为7.5亿元，环比略有下降。我们综合产业调研认为原因包括：1）三季度以来传

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生益科技

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夜长梦山

2021-10-19 08:22:44

昊华科技

重点聚焦电子特气与氟树脂，高附加值产品助推公司成长——昊华科技（600378.SH）投资价值分析报告【光大大化工赵乃迪吴裕团队】公司布局有氟材料、特种气体、特种橡塑制品、精细化学品及技术服务五大板块。依靠持续性的高强度研发投入，有望迎来技术与产品突破。同时受益于两化合并，公司有望获取更多平台资源促进自身长远发展。 2020年公司将原有电子特气业务全部整合进新设立的昊华气体，集中资源助力公司实现关键技术突破，加速电子特气产品国产化进程。公司旗下黎明院4600吨/年含氟电子特气项目预计于2021年

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昊华科技

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夜长梦山

2021-10-19 08:19:55

万华化学

公司发布2021年三季报：2021年前三季度实现营业收入1073.18亿元（YoY+118%），实现归母净利润195.42亿元（YoY+265.32%），扣非后归母净利润192.78亿元（YoY+288.12%），其中Q3实现营业收入396.61亿元（YoY+116.43%，QoQ+9.12%），Q3归母净利润60.11亿元（YoY+139.13%，QoQ-13%），Q3扣非归母净利润60.82亿元（YoY+145.52%，QoQ-10.89%），业绩基本符合预期。

有道云笔记

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万华化学

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夜长梦山

2021-10-19 08:19:04

【牧原股份三季报及定增预案情况】

业绩情况：公司前三季度营收563亿元，同比增长44%，单三季度营收147亿元，同比下滑19%，环比下滑31%。前三季度归母净利润87亿元，同比下滑59%。其中单三季度归母净利润亏损8.2亿元，少数股东权益亏损6.3亿元，少数股东亏损占比较高的主要原因在于少数股东合资的养殖厂综合成本偏高。出栏情况：前三季度公司出栏生猪2610.6万头，同比增长120%。其中商品猪2292.1万头，仔猪292.9万头，种猪25.6万头。单三季度出栏866.9万头，同比增长70%，环比下降11%，其中商品猪822.

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夜长梦山

2021-10-19 08:18:37

【新益昌】全年预期不变，未来延续高增长

①三季报存货8亿，相比去年底增加4亿，库存会在q4消化，且预计q4出货量环比q3还有提升；未来三至五年是mini高速发展期，明年直显有几个大客户，背光也有望起量 ②预计今年半导体业务2亿收入，产品线覆盖固晶、点胶、打线机，收购开玖切入焊线机市场，公司已成为半导体封装设备龙头，预计明年开玖贡献1亿左右收入，后年平面焊线机打入市场进一步打开成长空间 ③我们预计明年mini直显3-4亿，背光1-2亿，半导体封装3.5-4亿（包含开玖），直显和半导体未来维持高增长，背光增长曲线则更为指数式。预计21-2

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夜长梦山

2021-10-19 08:17:47

图南股份

【天风军工】图南股份：归母净利润同比+69.31%持续高速增长，铸造高温合金核心企业充分受益于产业高景气周期 ———— 事件：公司发布21Q3中报，报告期内实现营业收入5.21亿，同比+27.23%；实现归母净利润1.31亿，同比+69.31%；实现扣非后归母净利润1.15亿，同比+57.98%，业绩实现持续高速增长。多项指标向好兑现行业高景气度，公司全年业绩有望实现超预期增长。成本利润端，期内公司三项费用支出0.38亿元，占营业收入比重达7.23%，指标较21H1中报下降1.03个百分点，提

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图南股份

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夜长梦山

2021-10-19 08:17:18

锂电中游

1）电池涨价：此前上中游材料端涨价基本由动力电池承担，9月开始，整车厂接受传导，约5%；判断动力电池毛利率的拐点发生在Q4或明年Q1。 2）紧缺情况：三元正极：不缺铁锂正极：开始不缺；前驱体磷酸铁仍紧张负极：负极不缺，石墨化受限电和能耗缺隔膜：21年末开始边际紧张电解液：6F/VC年末会缓解一些，22H2或基本不缺铜箔：紧缺预期有分歧，优质产能还是缺

【长江电新】锂电中游供需趋势及展望1017.docx

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天齐锂业

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夜长梦山

2021-10-19 08:16:14

众生药业

【国金医药·创新前沿】众生药业ZSP1601顺利结束Ib/Ⅱa期临床研究，中国医药创新逐渐进入发展新阶段众生药业控股子公司众生睿创的ZSP1601（NASH适应症）顺利结束Ib/Ⅱa期临床研究，顶线（Top Line）数据初步分析表明，ZSP1601对于NASH患者具有较好的安全性和药代动力学特性，在丙氨酸氨基转移酶（ALT）、门冬氨酸氨基转移酶（AST）、脂肪含量（PDFF）等多个观察指标获得积极性的改变，试验获得了积极结果，达到了主要终点，支持ZSP1601片继续开展IIb期临床试验。 Z

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众生药业

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