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2021-11-03 21:24:27

万业企业交流1029

前三季度回顾离子注入机合计占据90%营收，凯世通低能大束流设备完成验证。重金属、超低温也都完成交付，高能正在组装。公司和国内另一家12寸制造厂签订了超低温和高能订单。集成电路离子注入机的需求非常大，SMIC为例，月产1W偏12寸逻辑电路需要20台离子注入机，存储芯片要8台。应用领域功率CIS等对于高能的需求都非常旺盛。目前芯片需求紧张，包括SMICCRMWingtechGalaxycore富芯等都有扩产的计划。其他很多企业也都有二期扩产。2020年大陆设备市场187.2亿美元，增长39%

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万业企业

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夜长梦山

2021-11-03 21:22:26

士兰微交流纪要1101

1）收入环比增加不多主要还是8寸产能打满，6万片，影响了部分芯片的供应，特别是IGBT。士兰的芯片是组合拳，比如IPM里面就有IGBT、FRD、HOVIC等，缺一不可，其中一种芯片料号不足都会影响最终的产出。 2）IGBT三季度已经在12寸投片，正在产能爬坡，主要用在光伏和新能源汽车，明年底IGBT在12寸产能达到2万片，相当于8寸4.5万片，国内第一 3）光伏IGBT已经在国内主流逆变器厂商（大家懂的，就那几个）都测试通过，正在配合他们上量，现在IGBT缺货很严重，逆变器厂商很饥渴。 4）车用

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士兰微

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夜长梦山

2021-11-03 21:20:54

崇达技术交流1101

1、Q：公司第三季度实现营业收入约17.65亿元，同比增长56.98%；第三季度实现归属于上市公司股东的净利润约2.13亿元，同比增长101.63%。单季度业绩增长显著，是何原因？ A：①二季度崇达产品价格调整，平均涨价幅度6%，4月开始调价，传导要1-2个月，也有些滞后，对三季度利润贡献较大。相比之下，二季度订单饱满，覆铜板的交期紧缺，二季度有些产品缺料，实际上不达预期； ②并表的普洛威业绩提升显著，1-9月营收3.8亿，利润1.6亿，去年10月才并表，因此去年在报表中没有体现； ③珠海厂二季

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崇达技术

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5.61
夜长梦山

2021-11-03 20:22:18

德昌股份三季报交流

管理层介绍宁波德昌电机股份有限公司于2002年成立，以吸尘器、电机及其配件为主。（1）2002-2012年，公司深耕吸尘器，合作客户均为世界知名品牌，如伊莱克斯、LG、松下等，目前大客户是TTI创科实业；（2）2012年依托电机的核心技术开始寻求转型进入吸尘器领域凭借良好的交付能力、成本控制能力、品质能力，2012-2020年，对TTI的销售逐年递增，从3千万到去年的16亿，水机上有较大提升；（3）2017年开始发展其他方向，成立宁波德昌电机科技有限公司，全资子公司做汽车EPS助力转向电机

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德昌股份

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夜长梦山

2021-11-03 20:20:00

赛轮轮胎三季报交流

一、董秘总结三季报情况公司三季报，收入方面同比增加，21年每个季度收入都在增长。产销量同增，三季度产销量同比环比下降，主要原因是原材料、海运费、需求低迷、能耗双控限电、越南疫情防控升级，产销量降低。正常来说三季度应该比二季度好的，但是今年三季度不如二季度，9月中下旬开始疫情恢复，已经是满产的状态，如果四季度没有疫情，越南的产销量一定会有增长；利润方面毛利率22%，减少了7%，主要原因是去年第三季度利润基数比较高，三季度利润环比二季度没有太大变化。收入增加利润每增加是因为投入疫情防控物资，企业

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赛轮轮胎

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夜长梦山

2021-11-03 20:11:59

隆基股份券商解读合集

【中泰电新苏晨团队】隆基股份：美国边境因素对业务运营影响较小，下跌即买入机会近日有消息称隆基相关产品可能在美国边境被扣留，据我们了解，本次扣留或由于合盛硅业的新疆劳工问题，8月晶科、阿特斯、天合等企业也曾因类似原因被扣留，目前公司在提供可追溯材料申请放行，公司的追溯材料较早，正常流程即可解决，对公司业务运营影响较小。我们认为：（1）美国组件出货占比不足15%：1H21公司美国组件出货2.3GW（销量占比13.86%、出货占比13.52%）、3Q21美国组件出货1.3GW（销量占比14.29%、

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隆基绿能

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夜长梦山

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持续获批浆站，浆量成长空间充足

太平洋医药盛丽华团队】持续获批浆站，浆量成长空间充足，人凝血因子Ⅷ获批，成都蓉生产将能如期释放，继续推荐天坛生物 21年新获批15个浆站（其中3季度获批3个），有望获批更多的浆站，浆量成长空间足。根据公告，截止目前，天坛生物2021年公司在甘肃、河北、江苏、湖北等地，新设环县、永登、榆中、康县、临城、睢宁、竹山等15家浆站，其中3季度获批3个浆站（湖北竹山、湖北巴东、甘肃张家川）。加上21年新获批15个浆站，目前公司浆站（含分站）数为74家。新浆站成批的获批，进一步验证了公司持续不断拓展更多浆站

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天坛生物

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2021-11-03 19:51:03

百普赛斯——业绩快速增长，估值性价比突出

太平洋医药盛丽华团队】百普赛斯——业绩快速增长，估值性价比突出生物科研试剂需求稳步扩张，国内市场维持快速增长态势 1、全球生物科研试剂市场规模19-24E复合增速将达到7%，预计国内生物科研试剂市场规模将在2024年达到260亿元，复合增速将达到14%。重组蛋白试剂赛道小而美，国产品牌正快速崛起 1、重组蛋白试剂属于蛋白类，是生物药、细胞免疫治疗及诊断试剂研发和生产过程不可或缺的关键生物试剂。19年海外重组蛋白试剂市场规模约9亿美元，国内重组蛋白试剂市场规模约9亿元，19-24E复合增速将达

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百普赛斯

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夜长梦山

2021-11-03 19:49:54

宏微科技三季报点评

【首创电子何立中团队】宏微科技三季报点评新能源及国产替代需求强劲，Q3业绩高增。（1）2021年1-9月公司收入3.70亿元（+56.30%）；归母净利润0.47亿元（+152.62%）。（2）Q3单季收入1.36亿（+42.55%）；归母净利润0.15亿元（+89.25%）。规模效应初显，公司盈利能力提升。2021年1-9月公司毛利率为22.14%，较去年同期持平；净利率为12.45%，较去年同期+4.74pct。伴随公司收入规模的不断扩大，期间费用率显著降低。产能扩充积极，保障未来

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宏微科技

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夜长梦山

2021-11-03 19:48:47

中国能建拟分拆所属子公司易普力重组上市点评

【浙商交运建筑匡培钦丨中国能建】拟分拆所属子公司易普力重组上市点评【核心观点】拟分拆旗下民爆业务重组上市，有望做强民爆板块、降低负债率、增厚业绩，价值有望重估 !【事件】中国能建拟分拆所属子公司易普力与南岭民爆重组，实现上市： 1）拟分拆主体—易普力：拥有民爆物品研发、生产、销售、运输、爆破施工完整产业链，广泛服务于能源工程建设、基础设施建设等领域，中国能建间接持有其68.36%股权。易普力当前具备工业炸药许可产能38.65万吨，排名全国第四。2020年，易普力实现营收/归母净利分别48.9

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中国能建

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夜长梦山

2021-11-03 19:47:42

机械行业三季报纪要合集

20211020 景津环保总结： 1.从收入来看，公司营业收入Q1-3同比增长45%，Q3单季度增长+32%；归母净利润Q1-3同比增长44%，Q3单季度增长21%； 2.原材料成本较去年有较大提升，公司产品调价后消除了部分影响，但没有完全消除； 3.下游行业订单中增速最快的就是新能源和砂石，新能源2022年增长的确定性比砂石还要强。

20211101机械行业三季报纪要合集.docx

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景津装备

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夜长梦山

2021-11-03 19:46:12

中远海控三季度业绩发布会会议纪要

2021 年第三季度报告，该集团年初至报告期归属于上市公司股东的净利润675.9亿元，同比增长1,650.97%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润674.2亿元，同比增长1,781.54%。

中远海控20211101.pdf

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中远海控

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夜长梦山

2021-11-03 19:42:32

负极石墨化专家会议纪要

1、⽯墨化产能？去年年底国内⽯墨化产能在70万吨左右，40%-45%的量集中在内蒙古地区，到今年10⽉底负极⽯墨化名义产能在84万吨左右，从年初到现在能够投⼊的新增⽯墨化产能有10-15万吨，后续规划产能超过70万吨

20211101负极石墨化专家会议纪要.pdf

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上海电气

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2021-11-03 19:38:26

Q1~Q3国内旅游总人次恢复至19年同期的58.5%

【安信商社】Q1~Q3国内旅游总人次恢复至19年同期的58.5%，收入恢复至54.4% 文旅部发布数据显示，根据国内旅游抽样调查结果， ️国内旅游总人次2021Q1~Q3为26.89亿/+39.1%(恢复到2019年同期的58.5%)，其中城镇居民19.34亿人次/+38.2%；农村居民7.55亿人次/+41.4%。分季度看，Q1/Q2/Q3分别恢复到2019年同期的57.6%/65.2%/53.7%，Q1为10.24亿/+247.1%，Q2为8.47亿/+33.0%，Q3为8.18亿/-18

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西藏旅游

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夜长梦山

2021-11-02 19:47:27

韦尔股份：21Q3扣非后业绩环比增长汽车和ARVR值得期待！

【广发电子许兴军团队】韦尔股份：21Q3扣非后业绩环比增长，汽车和ARVR值得期待！ ———————————— 韦尔股份发布三季报，单21Q3实现收入58.66亿元，环比-6%左右，我们认为主要是由于Q3智能手机行业去库存导致手机CIS需求不及预期，以及分销业务环比减少影响。展望21Q4及2022，手机CIS方面，智能手机悲观预期已反应，随着安卓手机库存去化以及疫情好转，我们预计手机CIS环比将回升，在小像素高分辨率的升级趋势下，公司市场份额有望进一步提升。单21Q3毛利率为35.49%，环比

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韦尔股份

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前三季度回顾离子注入机合计占据90%营收，凯世通低能大束流设备完成验证。重金属、超低温也都完成交付，高能正在组装。公司和国内另一家12寸制造厂签订了超低温和高能订单。集成电路离子注入机的需求非常大，SMIC为例，月产1W偏12寸逻辑电路需要20台离子注入机，存储芯片要8台。应用领域功率CIS等对于高能的需求都非常旺盛。目前芯片需求紧张，包括SMICCRMWingtechGalaxycore富芯等都有扩产的计划。其他很多企业也都有二期扩产。2020年大陆设备市场187.2亿美元，增长39%

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士兰微交流纪要1101

1）收入环比增加不多主要还是8寸产能打满，6万片，影响了部分芯片的供应，特别是IGBT。士兰的芯片是组合拳，比如IPM里面就有IGBT、FRD、HOVIC等，缺一不可，其中一种芯片料号不足都会影响最终的产出。 2）IGBT三季度已经在12寸投片，正在产能爬坡，主要用在光伏和新能源汽车，明年底IGBT在12寸产能达到2万片，相当于8寸4.5万片，国内第一 3）光伏IGBT已经在国内主流逆变器厂商（大家懂的，就那几个）都测试通过，正在配合他们上量，现在IGBT缺货很严重，逆变器厂商很饥渴。 4）车用

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崇达技术交流1101

1、Q：公司第三季度实现营业收入约17.65亿元，同比增长56.98%；第三季度实现归属于上市公司股东的净利润约2.13亿元，同比增长101.63%。单季度业绩增长显著，是何原因？ A：①二季度崇达产品价格调整，平均涨价幅度6%，4月开始调价，传导要1-2个月，也有些滞后，对三季度利润贡献较大。相比之下，二季度订单饱满，覆铜板的交期紧缺，二季度有些产品缺料，实际上不达预期； ②并表的普洛威业绩提升显著，1-9月营收3.8亿，利润1.6亿，去年10月才并表，因此去年在报表中没有体现； ③珠海厂二季

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德昌股份三季报交流

管理层介绍宁波德昌电机股份有限公司于2002年成立，以吸尘器、电机及其配件为主。（1）2002-2012年，公司深耕吸尘器，合作客户均为世界知名品牌，如伊莱克斯、LG、松下等，目前大客户是TTI创科实业；（2）2012年依托电机的核心技术开始寻求转型进入吸尘器领域凭借良好的交付能力、成本控制能力、品质能力，2012-2020年，对TTI的销售逐年递增，从3千万到去年的16亿，水机上有较大提升；（3）2017年开始发展其他方向，成立宁波德昌电机科技有限公司，全资子公司做汽车EPS助力转向电机

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赛轮轮胎三季报交流

一、董秘总结三季报情况公司三季报，收入方面同比增加，21年每个季度收入都在增长。产销量同增，三季度产销量同比环比下降，主要原因是原材料、海运费、需求低迷、能耗双控限电、越南疫情防控升级，产销量降低。正常来说三季度应该比二季度好的，但是今年三季度不如二季度，9月中下旬开始疫情恢复，已经是满产的状态，如果四季度没有疫情，越南的产销量一定会有增长；利润方面毛利率22%，减少了7%，主要原因是去年第三季度利润基数比较高，三季度利润环比二季度没有太大变化。收入增加利润每增加是因为投入疫情防控物资，企业

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隆基股份券商解读合集

【中泰电新苏晨团队】隆基股份：美国边境因素对业务运营影响较小，下跌即买入机会近日有消息称隆基相关产品可能在美国边境被扣留，据我们了解，本次扣留或由于合盛硅业的新疆劳工问题，8月晶科、阿特斯、天合等企业也曾因类似原因被扣留，目前公司在提供可追溯材料申请放行，公司的追溯材料较早，正常流程即可解决，对公司业务运营影响较小。我们认为：（1）美国组件出货占比不足15%：1H21公司美国组件出货2.3GW（销量占比13.86%、出货占比13.52%）、3Q21美国组件出货1.3GW（销量占比14.29%、

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持续获批浆站，浆量成长空间充足

太平洋医药盛丽华团队】持续获批浆站，浆量成长空间充足，人凝血因子Ⅷ获批，成都蓉生产将能如期释放，继续推荐天坛生物 21年新获批15个浆站（其中3季度获批3个），有望获批更多的浆站，浆量成长空间足。根据公告，截止目前，天坛生物2021年公司在甘肃、河北、江苏、湖北等地，新设环县、永登、榆中、康县、临城、睢宁、竹山等15家浆站，其中3季度获批3个浆站（湖北竹山、湖北巴东、甘肃张家川）。加上21年新获批15个浆站，目前公司浆站（含分站）数为74家。新浆站成批的获批，进一步验证了公司持续不断拓展更多浆站

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百普赛斯——业绩快速增长，估值性价比突出

太平洋医药盛丽华团队】百普赛斯——业绩快速增长，估值性价比突出生物科研试剂需求稳步扩张，国内市场维持快速增长态势 1、全球生物科研试剂市场规模19-24E复合增速将达到7%，预计国内生物科研试剂市场规模将在2024年达到260亿元，复合增速将达到14%。重组蛋白试剂赛道小而美，国产品牌正快速崛起 1、重组蛋白试剂属于蛋白类，是生物药、细胞免疫治疗及诊断试剂研发和生产过程不可或缺的关键生物试剂。19年海外重组蛋白试剂市场规模约9亿美元，国内重组蛋白试剂市场规模约9亿元，19-24E复合增速将达

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宏微科技三季报点评

【首创电子何立中团队】宏微科技三季报点评新能源及国产替代需求强劲，Q3业绩高增。（1）2021年1-9月公司收入3.70亿元（+56.30%）；归母净利润0.47亿元（+152.62%）。（2）Q3单季收入1.36亿（+42.55%）；归母净利润0.15亿元（+89.25%）。规模效应初显，公司盈利能力提升。2021年1-9月公司毛利率为22.14%，较去年同期持平；净利率为12.45%，较去年同期+4.74pct。伴随公司收入规模的不断扩大，期间费用率显著降低。产能扩充积极，保障未来

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中国能建拟分拆所属子公司易普力重组上市点评

【浙商交运建筑匡培钦丨中国能建】拟分拆所属子公司易普力重组上市点评【核心观点】拟分拆旗下民爆业务重组上市，有望做强民爆板块、降低负债率、增厚业绩，价值有望重估 !【事件】中国能建拟分拆所属子公司易普力与南岭民爆重组，实现上市： 1）拟分拆主体—易普力：拥有民爆物品研发、生产、销售、运输、爆破施工完整产业链，广泛服务于能源工程建设、基础设施建设等领域，中国能建间接持有其68.36%股权。易普力当前具备工业炸药许可产能38.65万吨，排名全国第四。2020年，易普力实现营收/归母净利分别48.9

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机械行业三季报纪要合集

20211020 景津环保总结： 1.从收入来看，公司营业收入Q1-3同比增长45%，Q3单季度增长+32%；归母净利润Q1-3同比增长44%，Q3单季度增长21%； 2.原材料成本较去年有较大提升，公司产品调价后消除了部分影响，但没有完全消除； 3.下游行业订单中增速最快的就是新能源和砂石，新能源2022年增长的确定性比砂石还要强。

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中远海控三季度业绩发布会会议纪要

2021 年第三季度报告，该集团年初至报告期归属于上市公司股东的净利润675.9亿元，同比增长1,650.97%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润674.2亿元，同比增长1,781.54%。

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负极石墨化专家会议纪要

1、⽯墨化产能？去年年底国内⽯墨化产能在70万吨左右，40%-45%的量集中在内蒙古地区，到今年10⽉底负极⽯墨化名义产能在84万吨左右，从年初到现在能够投⼊的新增⽯墨化产能有10-15万吨，后续规划产能超过70万吨

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Q1~Q3国内旅游总人次恢复至19年同期的58.5%

【安信商社】Q1~Q3国内旅游总人次恢复至19年同期的58.5%，收入恢复至54.4% 文旅部发布数据显示，根据国内旅游抽样调查结果， ️国内旅游总人次2021Q1~Q3为26.89亿/+39.1%(恢复到2019年同期的58.5%)，其中城镇居民19.34亿人次/+38.2%；农村居民7.55亿人次/+41.4%。分季度看，Q1/Q2/Q3分别恢复到2019年同期的57.6%/65.2%/53.7%，Q1为10.24亿/+247.1%，Q2为8.47亿/+33.0%，Q3为8.18亿/-18

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韦尔股份：21Q3扣非后业绩环比增长汽车和ARVR值得期待！

【广发电子许兴军团队】韦尔股份：21Q3扣非后业绩环比增长，汽车和ARVR值得期待！ ———————————— 韦尔股份发布三季报，单21Q3实现收入58.66亿元，环比-6%左右，我们认为主要是由于Q3智能手机行业去库存导致手机CIS需求不及预期，以及分销业务环比减少影响。展望21Q4及2022，手机CIS方面，智能手机悲观预期已反应，随着安卓手机库存去化以及疫情好转，我们预计手机CIS环比将回升，在小像素高分辨率的升级趋势下，公司市场份额有望进一步提升。单21Q3毛利率为35.49%，环比

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前三季度回顾离子注入机合计占据90%营收，凯世通低能大束流设备完成验证。重金属、超低温也都完成交付，高能正在组装。公司和国内另一家12寸制造厂签订了超低温和高能订单。集成电路离子注入机的需求非常大，SMIC为例，月产1W偏12寸逻辑电路需要20台离子注入机，存储芯片要8台。应用领域功率CIS等对于高能的需求都非常旺盛。目前芯片需求紧张，包括SMICCRMWingtechGalaxycore富芯等都有扩产的计划。其他很多企业也都有二期扩产。2020年大陆设备市场187.2亿美元，增长39%

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士兰微交流纪要1101

1）收入环比增加不多主要还是8寸产能打满，6万片，影响了部分芯片的供应，特别是IGBT。士兰的芯片是组合拳，比如IPM里面就有IGBT、FRD、HOVIC等，缺一不可，其中一种芯片料号不足都会影响最终的产出。 2）IGBT三季度已经在12寸投片，正在产能爬坡，主要用在光伏和新能源汽车，明年底IGBT在12寸产能达到2万片，相当于8寸4.5万片，国内第一 3）光伏IGBT已经在国内主流逆变器厂商（大家懂的，就那几个）都测试通过，正在配合他们上量，现在IGBT缺货很严重，逆变器厂商很饥渴。 4）车用

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崇达技术交流1101

1、Q：公司第三季度实现营业收入约17.65亿元，同比增长56.98%；第三季度实现归属于上市公司股东的净利润约2.13亿元，同比增长101.63%。单季度业绩增长显著，是何原因？ A：①二季度崇达产品价格调整，平均涨价幅度6%，4月开始调价，传导要1-2个月，也有些滞后，对三季度利润贡献较大。相比之下，二季度订单饱满，覆铜板的交期紧缺，二季度有些产品缺料，实际上不达预期； ②并表的普洛威业绩提升显著，1-9月营收3.8亿，利润1.6亿，去年10月才并表，因此去年在报表中没有体现； ③珠海厂二季

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德昌股份三季报交流

管理层介绍宁波德昌电机股份有限公司于2002年成立，以吸尘器、电机及其配件为主。（1）2002-2012年，公司深耕吸尘器，合作客户均为世界知名品牌，如伊莱克斯、LG、松下等，目前大客户是TTI创科实业；（2）2012年依托电机的核心技术开始寻求转型进入吸尘器领域凭借良好的交付能力、成本控制能力、品质能力，2012-2020年，对TTI的销售逐年递增，从3千万到去年的16亿，水机上有较大提升；（3）2017年开始发展其他方向，成立宁波德昌电机科技有限公司，全资子公司做汽车EPS助力转向电机

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德昌股份

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夜长梦山

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赛轮轮胎三季报交流

一、董秘总结三季报情况公司三季报，收入方面同比增加，21年每个季度收入都在增长。产销量同增，三季度产销量同比环比下降，主要原因是原材料、海运费、需求低迷、能耗双控限电、越南疫情防控升级，产销量降低。正常来说三季度应该比二季度好的，但是今年三季度不如二季度，9月中下旬开始疫情恢复，已经是满产的状态，如果四季度没有疫情，越南的产销量一定会有增长；利润方面毛利率22%，减少了7%，主要原因是去年第三季度利润基数比较高，三季度利润环比二季度没有太大变化。收入增加利润每增加是因为投入疫情防控物资，企业

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赛轮轮胎

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夜长梦山

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隆基股份券商解读合集

【中泰电新苏晨团队】隆基股份：美国边境因素对业务运营影响较小，下跌即买入机会近日有消息称隆基相关产品可能在美国边境被扣留，据我们了解，本次扣留或由于合盛硅业的新疆劳工问题，8月晶科、阿特斯、天合等企业也曾因类似原因被扣留，目前公司在提供可追溯材料申请放行，公司的追溯材料较早，正常流程即可解决，对公司业务运营影响较小。我们认为：（1）美国组件出货占比不足15%：1H21公司美国组件出货2.3GW（销量占比13.86%、出货占比13.52%）、3Q21美国组件出货1.3GW（销量占比14.29%、

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隆基绿能

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持续获批浆站，浆量成长空间充足

太平洋医药盛丽华团队】持续获批浆站，浆量成长空间充足，人凝血因子Ⅷ获批，成都蓉生产将能如期释放，继续推荐天坛生物 21年新获批15个浆站（其中3季度获批3个），有望获批更多的浆站，浆量成长空间足。根据公告，截止目前，天坛生物2021年公司在甘肃、河北、江苏、湖北等地，新设环县、永登、榆中、康县、临城、睢宁、竹山等15家浆站，其中3季度获批3个浆站（湖北竹山、湖北巴东、甘肃张家川）。加上21年新获批15个浆站，目前公司浆站（含分站）数为74家。新浆站成批的获批，进一步验证了公司持续不断拓展更多浆站

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天坛生物

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夜长梦山

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百普赛斯——业绩快速增长，估值性价比突出

太平洋医药盛丽华团队】百普赛斯——业绩快速增长，估值性价比突出生物科研试剂需求稳步扩张，国内市场维持快速增长态势 1、全球生物科研试剂市场规模19-24E复合增速将达到7%，预计国内生物科研试剂市场规模将在2024年达到260亿元，复合增速将达到14%。重组蛋白试剂赛道小而美，国产品牌正快速崛起 1、重组蛋白试剂属于蛋白类，是生物药、细胞免疫治疗及诊断试剂研发和生产过程不可或缺的关键生物试剂。19年海外重组蛋白试剂市场规模约9亿美元，国内重组蛋白试剂市场规模约9亿元，19-24E复合增速将达

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百普赛斯

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宏微科技三季报点评

【首创电子何立中团队】宏微科技三季报点评新能源及国产替代需求强劲，Q3业绩高增。（1）2021年1-9月公司收入3.70亿元（+56.30%）；归母净利润0.47亿元（+152.62%）。（2）Q3单季收入1.36亿（+42.55%）；归母净利润0.15亿元（+89.25%）。规模效应初显，公司盈利能力提升。2021年1-9月公司毛利率为22.14%，较去年同期持平；净利率为12.45%，较去年同期+4.74pct。伴随公司收入规模的不断扩大，期间费用率显著降低。产能扩充积极，保障未来

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宏微科技

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中国能建拟分拆所属子公司易普力重组上市点评

【浙商交运建筑匡培钦丨中国能建】拟分拆所属子公司易普力重组上市点评【核心观点】拟分拆旗下民爆业务重组上市，有望做强民爆板块、降低负债率、增厚业绩，价值有望重估 !【事件】中国能建拟分拆所属子公司易普力与南岭民爆重组，实现上市： 1）拟分拆主体—易普力：拥有民爆物品研发、生产、销售、运输、爆破施工完整产业链，广泛服务于能源工程建设、基础设施建设等领域，中国能建间接持有其68.36%股权。易普力当前具备工业炸药许可产能38.65万吨，排名全国第四。2020年，易普力实现营收/归母净利分别48.9

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中国能建

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夜长梦山

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机械行业三季报纪要合集

20211020 景津环保总结： 1.从收入来看，公司营业收入Q1-3同比增长45%，Q3单季度增长+32%；归母净利润Q1-3同比增长44%，Q3单季度增长21%； 2.原材料成本较去年有较大提升，公司产品调价后消除了部分影响，但没有完全消除； 3.下游行业订单中增速最快的就是新能源和砂石，新能源2022年增长的确定性比砂石还要强。

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景津装备

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中远海控三季度业绩发布会会议纪要

2021 年第三季度报告，该集团年初至报告期归属于上市公司股东的净利润675.9亿元，同比增长1,650.97%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润674.2亿元，同比增长1,781.54%。

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中远海控

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负极石墨化专家会议纪要

1、⽯墨化产能？去年年底国内⽯墨化产能在70万吨左右，40%-45%的量集中在内蒙古地区，到今年10⽉底负极⽯墨化名义产能在84万吨左右，从年初到现在能够投⼊的新增⽯墨化产能有10-15万吨，后续规划产能超过70万吨

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上海电气

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Q1~Q3国内旅游总人次恢复至19年同期的58.5%

【安信商社】Q1~Q3国内旅游总人次恢复至19年同期的58.5%，收入恢复至54.4% 文旅部发布数据显示，根据国内旅游抽样调查结果， ️国内旅游总人次2021Q1~Q3为26.89亿/+39.1%(恢复到2019年同期的58.5%)，其中城镇居民19.34亿人次/+38.2%；农村居民7.55亿人次/+41.4%。分季度看，Q1/Q2/Q3分别恢复到2019年同期的57.6%/65.2%/53.7%，Q1为10.24亿/+247.1%，Q2为8.47亿/+33.0%，Q3为8.18亿/-18

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西藏旅游

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韦尔股份：21Q3扣非后业绩环比增长汽车和ARVR值得期待！

【广发电子许兴军团队】韦尔股份：21Q3扣非后业绩环比增长，汽车和ARVR值得期待！ ———————————— 韦尔股份发布三季报，单21Q3实现收入58.66亿元，环比-6%左右，我们认为主要是由于Q3智能手机行业去库存导致手机CIS需求不及预期，以及分销业务环比减少影响。展望21Q4及2022，手机CIS方面，智能手机悲观预期已反应，随着安卓手机库存去化以及疫情好转，我们预计手机CIS环比将回升，在小像素高分辨率的升级趋势下，公司市场份额有望进一步提升。单21Q3毛利率为35.49%，环比

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韦尔股份

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万业企业交流1029

前三季度回顾离子注入机合计占据90%营收，凯世通低能大束流设备完成验证。重金属、超低温也都完成交付，高能正在组装。公司和国内另一家12寸制造厂签订了超低温和高能订单。集成电路离子注入机的需求非常大，SMIC为例，月产1W偏12寸逻辑电路需要20台离子注入机，存储芯片要8台。应用领域功率CIS等对于高能的需求都非常旺盛。目前芯片需求紧张，包括SMICCRMWingtechGalaxycore富芯等都有扩产的计划。其他很多企业也都有二期扩产。2020年大陆设备市场187.2亿美元，增长39%

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万业企业

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士兰微交流纪要1101

1）收入环比增加不多主要还是8寸产能打满，6万片，影响了部分芯片的供应，特别是IGBT。士兰的芯片是组合拳，比如IPM里面就有IGBT、FRD、HOVIC等，缺一不可，其中一种芯片料号不足都会影响最终的产出。 2）IGBT三季度已经在12寸投片，正在产能爬坡，主要用在光伏和新能源汽车，明年底IGBT在12寸产能达到2万片，相当于8寸4.5万片，国内第一 3）光伏IGBT已经在国内主流逆变器厂商（大家懂的，就那几个）都测试通过，正在配合他们上量，现在IGBT缺货很严重，逆变器厂商很饥渴。 4）车用

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士兰微

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崇达技术交流1101

1、Q：公司第三季度实现营业收入约17.65亿元，同比增长56.98%；第三季度实现归属于上市公司股东的净利润约2.13亿元，同比增长101.63%。单季度业绩增长显著，是何原因？ A：①二季度崇达产品价格调整，平均涨价幅度6%，4月开始调价，传导要1-2个月，也有些滞后，对三季度利润贡献较大。相比之下，二季度订单饱满，覆铜板的交期紧缺，二季度有些产品缺料，实际上不达预期； ②并表的普洛威业绩提升显著，1-9月营收3.8亿，利润1.6亿，去年10月才并表，因此去年在报表中没有体现； ③珠海厂二季

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崇达技术

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夜长梦山

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德昌股份三季报交流

管理层介绍宁波德昌电机股份有限公司于2002年成立，以吸尘器、电机及其配件为主。（1）2002-2012年，公司深耕吸尘器，合作客户均为世界知名品牌，如伊莱克斯、LG、松下等，目前大客户是TTI创科实业；（2）2012年依托电机的核心技术开始寻求转型进入吸尘器领域凭借良好的交付能力、成本控制能力、品质能力，2012-2020年，对TTI的销售逐年递增，从3千万到去年的16亿，水机上有较大提升；（3）2017年开始发展其他方向，成立宁波德昌电机科技有限公司，全资子公司做汽车EPS助力转向电机

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德昌股份

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赛轮轮胎三季报交流

一、董秘总结三季报情况公司三季报，收入方面同比增加，21年每个季度收入都在增长。产销量同增，三季度产销量同比环比下降，主要原因是原材料、海运费、需求低迷、能耗双控限电、越南疫情防控升级，产销量降低。正常来说三季度应该比二季度好的，但是今年三季度不如二季度，9月中下旬开始疫情恢复，已经是满产的状态，如果四季度没有疫情，越南的产销量一定会有增长；利润方面毛利率22%，减少了7%，主要原因是去年第三季度利润基数比较高，三季度利润环比二季度没有太大变化。收入增加利润每增加是因为投入疫情防控物资，企业

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赛轮轮胎

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隆基股份券商解读合集

【中泰电新苏晨团队】隆基股份：美国边境因素对业务运营影响较小，下跌即买入机会近日有消息称隆基相关产品可能在美国边境被扣留，据我们了解，本次扣留或由于合盛硅业的新疆劳工问题，8月晶科、阿特斯、天合等企业也曾因类似原因被扣留，目前公司在提供可追溯材料申请放行，公司的追溯材料较早，正常流程即可解决，对公司业务运营影响较小。我们认为：（1）美国组件出货占比不足15%：1H21公司美国组件出货2.3GW（销量占比13.86%、出货占比13.52%）、3Q21美国组件出货1.3GW（销量占比14.29%、

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持续获批浆站，浆量成长空间充足

太平洋医药盛丽华团队】持续获批浆站，浆量成长空间充足，人凝血因子Ⅷ获批，成都蓉生产将能如期释放，继续推荐天坛生物 21年新获批15个浆站（其中3季度获批3个），有望获批更多的浆站，浆量成长空间足。根据公告，截止目前，天坛生物2021年公司在甘肃、河北、江苏、湖北等地，新设环县、永登、榆中、康县、临城、睢宁、竹山等15家浆站，其中3季度获批3个浆站（湖北竹山、湖北巴东、甘肃张家川）。加上21年新获批15个浆站，目前公司浆站（含分站）数为74家。新浆站成批的获批，进一步验证了公司持续不断拓展更多浆站

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百普赛斯——业绩快速增长，估值性价比突出

太平洋医药盛丽华团队】百普赛斯——业绩快速增长，估值性价比突出生物科研试剂需求稳步扩张，国内市场维持快速增长态势 1、全球生物科研试剂市场规模19-24E复合增速将达到7%，预计国内生物科研试剂市场规模将在2024年达到260亿元，复合增速将达到14%。重组蛋白试剂赛道小而美，国产品牌正快速崛起 1、重组蛋白试剂属于蛋白类，是生物药、细胞免疫治疗及诊断试剂研发和生产过程不可或缺的关键生物试剂。19年海外重组蛋白试剂市场规模约9亿美元，国内重组蛋白试剂市场规模约9亿元，19-24E复合增速将达

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宏微科技三季报点评

【首创电子何立中团队】宏微科技三季报点评新能源及国产替代需求强劲，Q3业绩高增。（1）2021年1-9月公司收入3.70亿元（+56.30%）；归母净利润0.47亿元（+152.62%）。（2）Q3单季收入1.36亿（+42.55%）；归母净利润0.15亿元（+89.25%）。规模效应初显，公司盈利能力提升。2021年1-9月公司毛利率为22.14%，较去年同期持平；净利率为12.45%，较去年同期+4.74pct。伴随公司收入规模的不断扩大，期间费用率显著降低。产能扩充积极，保障未来

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中国能建拟分拆所属子公司易普力重组上市点评

【浙商交运建筑匡培钦丨中国能建】拟分拆所属子公司易普力重组上市点评【核心观点】拟分拆旗下民爆业务重组上市，有望做强民爆板块、降低负债率、增厚业绩，价值有望重估 !【事件】中国能建拟分拆所属子公司易普力与南岭民爆重组，实现上市： 1）拟分拆主体—易普力：拥有民爆物品研发、生产、销售、运输、爆破施工完整产业链，广泛服务于能源工程建设、基础设施建设等领域，中国能建间接持有其68.36%股权。易普力当前具备工业炸药许可产能38.65万吨，排名全国第四。2020年，易普力实现营收/归母净利分别48.9

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机械行业三季报纪要合集

20211020 景津环保总结： 1.从收入来看，公司营业收入Q1-3同比增长45%，Q3单季度增长+32%；归母净利润Q1-3同比增长44%，Q3单季度增长21%； 2.原材料成本较去年有较大提升，公司产品调价后消除了部分影响，但没有完全消除； 3.下游行业订单中增速最快的就是新能源和砂石，新能源2022年增长的确定性比砂石还要强。

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中远海控三季度业绩发布会会议纪要

2021 年第三季度报告，该集团年初至报告期归属于上市公司股东的净利润675.9亿元，同比增长1,650.97%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润674.2亿元，同比增长1,781.54%。

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负极石墨化专家会议纪要

1、⽯墨化产能？去年年底国内⽯墨化产能在70万吨左右，40%-45%的量集中在内蒙古地区，到今年10⽉底负极⽯墨化名义产能在84万吨左右，从年初到现在能够投⼊的新增⽯墨化产能有10-15万吨，后续规划产能超过70万吨

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Q1~Q3国内旅游总人次恢复至19年同期的58.5%

【安信商社】Q1~Q3国内旅游总人次恢复至19年同期的58.5%，收入恢复至54.4% 文旅部发布数据显示，根据国内旅游抽样调查结果， ️国内旅游总人次2021Q1~Q3为26.89亿/+39.1%(恢复到2019年同期的58.5%)，其中城镇居民19.34亿人次/+38.2%；农村居民7.55亿人次/+41.4%。分季度看，Q1/Q2/Q3分别恢复到2019年同期的57.6%/65.2%/53.7%，Q1为10.24亿/+247.1%，Q2为8.47亿/+33.0%，Q3为8.18亿/-18

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韦尔股份：21Q3扣非后业绩环比增长汽车和ARVR值得期待！

【广发电子许兴军团队】韦尔股份：21Q3扣非后业绩环比增长，汽车和ARVR值得期待！ ———————————— 韦尔股份发布三季报，单21Q3实现收入58.66亿元，环比-6%左右，我们认为主要是由于Q3智能手机行业去库存导致手机CIS需求不及预期，以及分销业务环比减少影响。展望21Q4及2022，手机CIS方面，智能手机悲观预期已反应，随着安卓手机库存去化以及疫情好转，我们预计手机CIS环比将回升，在小像素高分辨率的升级趋势下，公司市场份额有望进一步提升。单21Q3毛利率为35.49%，环比

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万业企业交流1029

前三季度回顾离子注入机合计占据90%营收，凯世通低能大束流设备完成验证。重金属、超低温也都完成交付，高能正在组装。公司和国内另一家12寸制造厂签订了超低温和高能订单。集成电路离子注入机的需求非常大，SMIC为例，月产1W偏12寸逻辑电路需要20台离子注入机，存储芯片要8台。应用领域功率CIS等对于高能的需求都非常旺盛。目前芯片需求紧张，包括SMICCRMWingtechGalaxycore富芯等都有扩产的计划。其他很多企业也都有二期扩产。2020年大陆设备市场187.2亿美元，增长39%

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1）收入环比增加不多主要还是8寸产能打满，6万片，影响了部分芯片的供应，特别是IGBT。士兰的芯片是组合拳，比如IPM里面就有IGBT、FRD、HOVIC等，缺一不可，其中一种芯片料号不足都会影响最终的产出。 2）IGBT三季度已经在12寸投片，正在产能爬坡，主要用在光伏和新能源汽车，明年底IGBT在12寸产能达到2万片，相当于8寸4.5万片，国内第一 3）光伏IGBT已经在国内主流逆变器厂商（大家懂的，就那几个）都测试通过，正在配合他们上量，现在IGBT缺货很严重，逆变器厂商很饥渴。 4）车用

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1、Q：公司第三季度实现营业收入约17.65亿元，同比增长56.98%；第三季度实现归属于上市公司股东的净利润约2.13亿元，同比增长101.63%。单季度业绩增长显著，是何原因？ A：①二季度崇达产品价格调整，平均涨价幅度6%，4月开始调价，传导要1-2个月，也有些滞后，对三季度利润贡献较大。相比之下，二季度订单饱满，覆铜板的交期紧缺，二季度有些产品缺料，实际上不达预期； ②并表的普洛威业绩提升显著，1-9月营收3.8亿，利润1.6亿，去年10月才并表，因此去年在报表中没有体现； ③珠海厂二季

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德昌股份三季报交流

管理层介绍宁波德昌电机股份有限公司于2002年成立，以吸尘器、电机及其配件为主。（1）2002-2012年，公司深耕吸尘器，合作客户均为世界知名品牌，如伊莱克斯、LG、松下等，目前大客户是TTI创科实业；（2）2012年依托电机的核心技术开始寻求转型进入吸尘器领域凭借良好的交付能力、成本控制能力、品质能力，2012-2020年，对TTI的销售逐年递增，从3千万到去年的16亿，水机上有较大提升；（3）2017年开始发展其他方向，成立宁波德昌电机科技有限公司，全资子公司做汽车EPS助力转向电机

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赛轮轮胎三季报交流

一、董秘总结三季报情况公司三季报，收入方面同比增加，21年每个季度收入都在增长。产销量同增，三季度产销量同比环比下降，主要原因是原材料、海运费、需求低迷、能耗双控限电、越南疫情防控升级，产销量降低。正常来说三季度应该比二季度好的，但是今年三季度不如二季度，9月中下旬开始疫情恢复，已经是满产的状态，如果四季度没有疫情，越南的产销量一定会有增长；利润方面毛利率22%，减少了7%，主要原因是去年第三季度利润基数比较高，三季度利润环比二季度没有太大变化。收入增加利润每增加是因为投入疫情防控物资，企业

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隆基股份券商解读合集

【中泰电新苏晨团队】隆基股份：美国边境因素对业务运营影响较小，下跌即买入机会近日有消息称隆基相关产品可能在美国边境被扣留，据我们了解，本次扣留或由于合盛硅业的新疆劳工问题，8月晶科、阿特斯、天合等企业也曾因类似原因被扣留，目前公司在提供可追溯材料申请放行，公司的追溯材料较早，正常流程即可解决，对公司业务运营影响较小。我们认为：（1）美国组件出货占比不足15%：1H21公司美国组件出货2.3GW（销量占比13.86%、出货占比13.52%）、3Q21美国组件出货1.3GW（销量占比14.29%、

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持续获批浆站，浆量成长空间充足

太平洋医药盛丽华团队】持续获批浆站，浆量成长空间充足，人凝血因子Ⅷ获批，成都蓉生产将能如期释放，继续推荐天坛生物 21年新获批15个浆站（其中3季度获批3个），有望获批更多的浆站，浆量成长空间足。根据公告，截止目前，天坛生物2021年公司在甘肃、河北、江苏、湖北等地，新设环县、永登、榆中、康县、临城、睢宁、竹山等15家浆站，其中3季度获批3个浆站（湖北竹山、湖北巴东、甘肃张家川）。加上21年新获批15个浆站，目前公司浆站（含分站）数为74家。新浆站成批的获批，进一步验证了公司持续不断拓展更多浆站

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天坛生物

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夜长梦山

2021-11-03 19:51:03

百普赛斯——业绩快速增长，估值性价比突出

太平洋医药盛丽华团队】百普赛斯——业绩快速增长，估值性价比突出生物科研试剂需求稳步扩张，国内市场维持快速增长态势 1、全球生物科研试剂市场规模19-24E复合增速将达到7%，预计国内生物科研试剂市场规模将在2024年达到260亿元，复合增速将达到14%。重组蛋白试剂赛道小而美，国产品牌正快速崛起 1、重组蛋白试剂属于蛋白类，是生物药、细胞免疫治疗及诊断试剂研发和生产过程不可或缺的关键生物试剂。19年海外重组蛋白试剂市场规模约9亿美元，国内重组蛋白试剂市场规模约9亿元，19-24E复合增速将达

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百普赛斯

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夜长梦山

2021-11-03 19:49:54

宏微科技三季报点评

【首创电子何立中团队】宏微科技三季报点评新能源及国产替代需求强劲，Q3业绩高增。（1）2021年1-9月公司收入3.70亿元（+56.30%）；归母净利润0.47亿元（+152.62%）。（2）Q3单季收入1.36亿（+42.55%）；归母净利润0.15亿元（+89.25%）。规模效应初显，公司盈利能力提升。2021年1-9月公司毛利率为22.14%，较去年同期持平；净利率为12.45%，较去年同期+4.74pct。伴随公司收入规模的不断扩大，期间费用率显著降低。产能扩充积极，保障未来

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宏微科技

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夜长梦山

2021-11-03 19:48:47

中国能建拟分拆所属子公司易普力重组上市点评

【浙商交运建筑匡培钦丨中国能建】拟分拆所属子公司易普力重组上市点评【核心观点】拟分拆旗下民爆业务重组上市，有望做强民爆板块、降低负债率、增厚业绩，价值有望重估 !【事件】中国能建拟分拆所属子公司易普力与南岭民爆重组，实现上市： 1）拟分拆主体—易普力：拥有民爆物品研发、生产、销售、运输、爆破施工完整产业链，广泛服务于能源工程建设、基础设施建设等领域，中国能建间接持有其68.36%股权。易普力当前具备工业炸药许可产能38.65万吨，排名全国第四。2020年，易普力实现营收/归母净利分别48.9

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中国能建

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夜长梦山

2021-11-03 19:47:42

机械行业三季报纪要合集

20211020 景津环保总结： 1.从收入来看，公司营业收入Q1-3同比增长45%，Q3单季度增长+32%；归母净利润Q1-3同比增长44%，Q3单季度增长21%； 2.原材料成本较去年有较大提升，公司产品调价后消除了部分影响，但没有完全消除； 3.下游行业订单中增速最快的就是新能源和砂石，新能源2022年增长的确定性比砂石还要强。

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景津装备

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夜长梦山

2021-11-03 19:46:12

中远海控三季度业绩发布会会议纪要

2021 年第三季度报告，该集团年初至报告期归属于上市公司股东的净利润675.9亿元，同比增长1,650.97%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润674.2亿元，同比增长1,781.54%。

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中远海控

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夜长梦山

2021-11-03 19:42:32

负极石墨化专家会议纪要

1、⽯墨化产能？去年年底国内⽯墨化产能在70万吨左右，40%-45%的量集中在内蒙古地区，到今年10⽉底负极⽯墨化名义产能在84万吨左右，从年初到现在能够投⼊的新增⽯墨化产能有10-15万吨，后续规划产能超过70万吨

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上海电气

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夜长梦山

2021-11-03 19:38:26

Q1~Q3国内旅游总人次恢复至19年同期的58.5%

【安信商社】Q1~Q3国内旅游总人次恢复至19年同期的58.5%，收入恢复至54.4% 文旅部发布数据显示，根据国内旅游抽样调查结果， ️国内旅游总人次2021Q1~Q3为26.89亿/+39.1%(恢复到2019年同期的58.5%)，其中城镇居民19.34亿人次/+38.2%；农村居民7.55亿人次/+41.4%。分季度看，Q1/Q2/Q3分别恢复到2019年同期的57.6%/65.2%/53.7%，Q1为10.24亿/+247.1%，Q2为8.47亿/+33.0%，Q3为8.18亿/-18

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西藏旅游

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夜长梦山

2021-11-02 19:47:27

韦尔股份：21Q3扣非后业绩环比增长汽车和ARVR值得期待！

【广发电子许兴军团队】韦尔股份：21Q3扣非后业绩环比增长，汽车和ARVR值得期待！ ———————————— 韦尔股份发布三季报，单21Q3实现收入58.66亿元，环比-6%左右，我们认为主要是由于Q3智能手机行业去库存导致手机CIS需求不及预期，以及分销业务环比减少影响。展望21Q4及2022，手机CIS方面，智能手机悲观预期已反应，随着安卓手机库存去化以及疫情好转，我们预计手机CIS环比将回升，在小像素高分辨率的升级趋势下，公司市场份额有望进一步提升。单21Q3毛利率为35.49%，环比

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韦尔股份

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