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夜长梦山
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夜长梦山
2024-04-07 20:43:41
积极关注脑机接口作为医药新质生产力的主题投资机会
【天风医药】积极关注脑机接口作为医药新质生产力的主题投资机会 事件: 2024年4月3日,国家药监局党组成员、副局长徐景和带队到首都医科大学宣武医院调研医疗器械研发创新工作。徐景和指出,首都医科大学宣武医院坚持创新引领,在神经疾病领域医疗器械研发、临床试验、转化应用等方面,特别是脑机接口研发创新取得了系列成果。国家药监局将持续深化医疗器械审评审批制度改革,进一步加强政策引领和技术指导,助力体现新质生产力的创新高端医疗器械早日上市。 点评: 脑机接口从科研端迈向临床端,评审有望进一步助力行业发展
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三博脑科
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夜长梦山
2024-04-07 20:43:00
金价再创历史新高
20240405【华福有色】金价再创历史新高,继续推荐金铜铝主赛道龙头,关注钴稀土等底部交易机会 1、金银:周五非农超预期并未阻碍金价大涨,伦敦金突破2,330美元/盎司,再创历史新高,受此提振海外黄金股大涨。我们认为,美联储降息方向确定、央行购金及避险等需求,金价易涨难跌,涨势延续。个股:金矿标的弹性大为首选,白马首推低估值中金、紫金及山金;低估小而优首推株冶及玉龙;其他推荐赤金、银泰、湖金及招金等。金冶炼及回收存补涨可能,关注恒邦、贵研、豫光及金贵等。 2、铜铝锌:中美制造业PMI超预期叠加
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中矿资源
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夜长梦山
2024-04-07 20:40:15
从中望软件看产业升级和自下而上自主可控的预期差机会
【广发计算机刘雪峰团队 | 0407周观点:从中望软件看产业升级和自下而上自主可控的预期差机会】 核心观点: 1、上周三个交易日中信计算机指数下跌2.73%,涨跌幅位于全行业最后一名,符合前期判断“短期看环境和基本面都会继续压制行业表现。外部环境不太支持主题持续炒作,且建议审慎对待计算机行业大多数公司业绩”。 2、 维持前期观点:当前继续推荐成长可持续和相对估值较低、存在预期差的投资机会,典型如工业软件和金融IT,以及部分智能汽车标的。AI算力仍然处于消化调整阶段,短期继续远离商业化路途遥远的A
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中望软件
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夜长梦山
2024-04-07 20:39:36
特斯拉的FSD技术演变
特斯拉的FSD技术演变. 1,计算硬件基础和周边感知架构 A:FSD v12 支持 Tesla HW3 之后的硬件 HW3 FSD它为 HW2.5 提供兼容性,由 Samsung 代工,是一款 14nm FinFETCMOS 处理器3 个4核Cortex-A72 集群,共 12 个arm 内核运行在 2.2GHZ,内存为 63.58GB/s的 LPDDR4-4266ECC128bit 宽度 RAM(用于驾驶舱娱乐系统的内存并不是 ECC)。1 GHz的 Mal G71 MP12 GPU.还有硬件
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特斯拉
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夜长梦山
2024-04-07 19:37:56
SoC板块重点更新
【国金电子】SoC板块重点更新:去库周期接近尾声,下游需求复苏带动行业拐点渐现 需求端:根据行业上下游调研,24Q1下游景气度可观,例如可穿戴设备在下半年传统旺季后仍处于持续拉货状态,下游需求持续,行业或出现复苏拐点,板块内公司业绩趋好。1)可穿戴:根据IDC的数据,24年全球可穿戴设备出货量将达到5.6亿部,同增10.5%,23年仅增长1.7%。从细分品类看,TWS耳机出货量在连续两年下滑后,24年有望同增11.9%。智能手表增速继续提高,24年同增9.5%。眼镜、戒指等小众品类则持续高增。2
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炬芯科技
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夜长梦山
2024-04-07 19:37:28
资源股的顺风局
【民生策略牟一凌-周观点0407】资源股的顺风局 1、当下美国进入制造活动强,地产活动强但是服务消费边际走弱阶段。2020年以来,制造业PMI相对服务业更强时,比较有利于大宗商品表现;反之有利于金融资产表现。当下看,重新回到商品占优区间,后面无论降息与否,实物资产/金融资产都会回归:不降息参考78年后,股市震荡,商品上涨,资源股市值占比靠近利润占比;降息参考07年Q3-08年Q2,商品上涨,资源股绝对+相对收益。 2、利润往上游集中的逆转,无非三种情况:第一、短期看库存周期上游过度累库;第二、中
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紫金矿业
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夜长梦山
2024-04-07 19:15:06
湖北能源 转让长江证券股权聚焦主业 水火共振业绩向上
【华源公用】 #湖北能源 转让长江证券股权聚焦主业 水火共振业绩向上 📌拟转让长江证券9.58%股权,或得一次性投资收益 ⭕拟43亿元对外转让持有到长江证券9.58%股权,溢价60%,交易完成公司预计获43亿现金(账面价值32亿) ⭕公司资产负债率56%,处于行业优秀水平 📌优质资产不止于电力,煤炭贸易与天然气业务潜在价值巨大 1⃣煤投公司(控股50%):经营华中最大煤炭铁水联运项目,22年盈利1.1亿元;正在开展二期项目前期工作 2⃣天然气发展(控股51%):覆盖全省1/3售气量,配合“川
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湖北能源
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夜长梦山
2024-04-07 19:10:14
华通线缆
【中金电新】华通线缆首次覆盖:“电缆+油服装备”双主业,领军出海驱动成长 ☀投资亮点 1⃣#“国际化+专业化+定制化”战略推动高质量发展。2017-2022年间公司营收/净利润CAGR为22%/24%,我们认为公司历史上高质量业绩表现主要得益于坚定差异化战略:1)销售国际化,2022年境外销售占比64%(美国/非洲/澳洲/中东各占53%/10%/10%/9%),在国际化认证、优质客户合作、销售和生产本地化等方面具有领先优势;2)产品专业化,公司重视细分领域高附加值产品研发投入,实现连续管、智能管
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华通线缆
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夜长梦山
2024-04-07 19:09:48
建筑央国企资源业务布局及价值重估空间梳理
🔥【国盛建筑】建筑央国企资源业务布局及价值重估空间梳理 中国中铁:目前在运营5座矿山,铜/钴/钼储量处于行业领先地位。2023年子公司中铁资源归母净利润47亿元,占公司整体的14%,2018-2023CAGR达22%。如将矿产资源申请为拟培育主业,后续有望收购新矿山加速发展。按可比公司紫金矿业2024年PE(17.4X),公司资源板块市值可达818亿;其他工程等板块利润288亿,参考中国交建24年PE(5.6X)对应估值1622亿,合计2442亿,较当前市值高出39%。 中国中冶:目前境外在运
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中国电建
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夜长梦山
2024-04-07 19:09:27
润建股份:百度智能云部署大模型至润建智算中心
【天风通信】润建股份:百度智能云部署大模型至润建智算中心,智算中军持续突破大客户! 🔥4月7日,润建股份与与百度智能云再次紧密合作,正式部署百度大模型到五象云谷智算中心。 🌹智算云+AI应用加速落地:本次与百度智能云合作,将围绕大模型商业应用在城市管理、教育、能源等领域展开全面合作,共同促进智算云+AI应用的加速落地,润建股份智算中心将为AI大模型应用提供算力支持。本次重点就环境卫生、广告宣传、街面秩序、施工监管、河道管理、突发事件等多种城市细分场景展开合作,润建赋能百度智能云AI算力及AI
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润建股份
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夜长梦山
2024-04-07 19:08:57
全球油气资本开支持续增长,看好核心设备及油服公司
油服板块:全球油气资本开支持续增长,看好核心设备及油服公司【东吴机械】 油服行业景气度核心三要素:根据油价对油服公司业绩的传导机制,可从宏观油价、中观油服政策、微观订单及业绩三个变量前瞻油服行业的景气度。 国内油气开发向非常规油气倾斜:2024年国内“三桶油”油气勘探与开发资本开支合计约3550亿元,同比下滑4%。能源事关国家安全,页岩油气、海油等细分板块成为未来增储上产主力。2023年我国页岩气产量约250亿方,近十年复合增速达39%,未来五年仍有望保持20%-30%复合增速,带动压裂设备
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博迈科
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夜长梦山
2024-04-07 19:08:30
5000亿再贷款支持科技创新领域设备更新,关注科学仪器投资机会
【国金医药·PSC】明确领域与额度,5000亿再贷款支持科技创新领域设备更新,关注科学仪器投资机会 国务院常务会议关于推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新的决策部署再进一步,明确领域和额度。科技创新领域设备更新获5000亿再贷款支持,我们认为,科学仪器国产替代迎来重大投资机遇期。 4月7日,中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款,支持科技创新、技术改造和设备更新。 设备更新支持啥? 科技创新领域:文件明确指出,向处于初创期、成长期的科技型中小企业,以及重点领域的数字化、智能化、高端化、绿色
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海能技术
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夜长梦山
2024-04-07 19:07:53
特斯拉有望于今年8月发布Robotaxi
【中信汽车】特斯拉有望于今年8月发布Robotaxi,智能驾驶的ChatGPT时刻渐行渐近 本周,特斯拉股价出现调整,跌幅为-6.2%,主要系因:1)公司今年Q1的全球交付量为38.7万辆(同比-8.5%,环比-20.2%),自2020Q2之后首次出现交付量同比下降;2)根据路透社消息,特斯拉将取消廉价车型Model Q的计划,进一步引发市场对于特斯拉交付量增长持续性的担忧。目前,2)已被马斯克否认。另一方面,马斯克于本周五盘后宣布,特斯拉将于今年8月8日发布Robotaxi,驱动特斯拉股价在盘
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特斯拉
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夜长梦山
2024-04-07 19:07:06
【苏泊尔】线下交流&工厂参观要点
【苏泊尔】线下交流&工厂参观要点——开源吕明团队 ❤此次参观工厂为8号和3号装配车间,以及检测中心和原材料仓库: (1)8号装配车间:主要生产电水壶/养生壶/咖啡机等,年产能2000万台。分内销产线和外销产线,不同区域产线相互独立。 (2)3号装配车间:主要生产电磁炉、破壁机、料理机、豆浆机、绞肉机等。反馈目前料理机等满产生产,出口订单充足。 (3)原材料仓库:原材料库存周期一周左右。部分原材料SEB会指定同时有指定的采购价。 (4)检测中心:70人+,所有新品都会经过检测中心检测,包括安规测试
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苏泊尔
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夜长梦山
2024-04-07 19:06:30
卫星化学
【华创能源化工杨晖团队】🔥卫星化学推荐:C2产业链量利齐升,全产业链布局优势有望逐步兑现 ⭕C2产业链量利齐升,公司盈利能力稳步改善 随着海外天然气供需格局趋稳,天然气及乙烷价格稳步回落,23年乙烷均价24.56美分/加仑,同比下跌49%,带动乙烷裂解价差快速修复,23年乙烯-乙烷平均价差约2507元/吨,同比上涨27%,C2产业链逐步进入景气上行阶段。同时,公司年内新增40万吨/年聚苯乙烯、10万吨/年乙醇胺、年产15万吨/年碳酸酯装置、电子级双氧水装置,C2下游高附加值产品不断延伸。23年
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卫星化学
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积极关注脑机接口作为医药新质生产力的主题投资机会
【天风医药】积极关注脑机接口作为医药新质生产力的主题投资机会 事件: 2024年4月3日,国家药监局党组成员、副局长徐景和带队到首都医科大学宣武医院调研医疗器械研发创新工作。徐景和指出,首都医科大学宣武医院坚持创新引领,在神经疾病领域医疗器械研发、临床试验、转化应用等方面,特别是脑机接口研发创新取得了系列成果。国家药监局将持续深化医疗器械审评审批制度改革,进一步加强政策引领和技术指导,助力体现新质生产力的创新高端医疗器械早日上市。 点评: 脑机接口从科研端迈向临床端,评审有望进一步助力行业发展
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三博脑科
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2024-04-07 20:43:00
金价再创历史新高
20240405【华福有色】金价再创历史新高,继续推荐金铜铝主赛道龙头,关注钴稀土等底部交易机会 1、金银:周五非农超预期并未阻碍金价大涨,伦敦金突破2,330美元/盎司,再创历史新高,受此提振海外黄金股大涨。我们认为,美联储降息方向确定、央行购金及避险等需求,金价易涨难跌,涨势延续。个股:金矿标的弹性大为首选,白马首推低估值中金、紫金及山金;低估小而优首推株冶及玉龙;其他推荐赤金、银泰、湖金及招金等。金冶炼及回收存补涨可能,关注恒邦、贵研、豫光及金贵等。 2、铜铝锌:中美制造业PMI超预期叠加
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中矿资源
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从中望软件看产业升级和自下而上自主可控的预期差机会
【广发计算机刘雪峰团队 | 0407周观点:从中望软件看产业升级和自下而上自主可控的预期差机会】 核心观点: 1、上周三个交易日中信计算机指数下跌2.73%,涨跌幅位于全行业最后一名,符合前期判断“短期看环境和基本面都会继续压制行业表现。外部环境不太支持主题持续炒作,且建议审慎对待计算机行业大多数公司业绩”。 2、 维持前期观点:当前继续推荐成长可持续和相对估值较低、存在预期差的投资机会,典型如工业软件和金融IT,以及部分智能汽车标的。AI算力仍然处于消化调整阶段,短期继续远离商业化路途遥远的A
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中望软件
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夜长梦山
2024-04-07 20:39:36
特斯拉的FSD技术演变
特斯拉的FSD技术演变. 1,计算硬件基础和周边感知架构 A:FSD v12 支持 Tesla HW3 之后的硬件 HW3 FSD它为 HW2.5 提供兼容性,由 Samsung 代工,是一款 14nm FinFETCMOS 处理器3 个4核Cortex-A72 集群,共 12 个arm 内核运行在 2.2GHZ,内存为 63.58GB/s的 LPDDR4-4266ECC128bit 宽度 RAM(用于驾驶舱娱乐系统的内存并不是 ECC)。1 GHz的 Mal G71 MP12 GPU.还有硬件
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SoC板块重点更新
【国金电子】SoC板块重点更新:去库周期接近尾声,下游需求复苏带动行业拐点渐现 需求端:根据行业上下游调研,24Q1下游景气度可观,例如可穿戴设备在下半年传统旺季后仍处于持续拉货状态,下游需求持续,行业或出现复苏拐点,板块内公司业绩趋好。1)可穿戴:根据IDC的数据,24年全球可穿戴设备出货量将达到5.6亿部,同增10.5%,23年仅增长1.7%。从细分品类看,TWS耳机出货量在连续两年下滑后,24年有望同增11.9%。智能手表增速继续提高,24年同增9.5%。眼镜、戒指等小众品类则持续高增。2
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炬芯科技
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资源股的顺风局
【民生策略牟一凌-周观点0407】资源股的顺风局 1、当下美国进入制造活动强,地产活动强但是服务消费边际走弱阶段。2020年以来,制造业PMI相对服务业更强时,比较有利于大宗商品表现;反之有利于金融资产表现。当下看,重新回到商品占优区间,后面无论降息与否,实物资产/金融资产都会回归:不降息参考78年后,股市震荡,商品上涨,资源股市值占比靠近利润占比;降息参考07年Q3-08年Q2,商品上涨,资源股绝对+相对收益。 2、利润往上游集中的逆转,无非三种情况:第一、短期看库存周期上游过度累库;第二、中
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紫金矿业
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湖北能源 转让长江证券股权聚焦主业 水火共振业绩向上
【华源公用】 #湖北能源 转让长江证券股权聚焦主业 水火共振业绩向上 📌拟转让长江证券9.58%股权,或得一次性投资收益 ⭕拟43亿元对外转让持有到长江证券9.58%股权,溢价60%,交易完成公司预计获43亿现金(账面价值32亿) ⭕公司资产负债率56%,处于行业优秀水平 📌优质资产不止于电力,煤炭贸易与天然气业务潜在价值巨大 1⃣煤投公司(控股50%):经营华中最大煤炭铁水联运项目,22年盈利1.1亿元;正在开展二期项目前期工作 2⃣天然气发展(控股51%):覆盖全省1/3售气量,配合“川
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湖北能源
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2024-04-07 19:10:14
华通线缆
【中金电新】华通线缆首次覆盖:“电缆+油服装备”双主业,领军出海驱动成长 ☀投资亮点 1⃣#“国际化+专业化+定制化”战略推动高质量发展。2017-2022年间公司营收/净利润CAGR为22%/24%,我们认为公司历史上高质量业绩表现主要得益于坚定差异化战略:1)销售国际化,2022年境外销售占比64%(美国/非洲/澳洲/中东各占53%/10%/10%/9%),在国际化认证、优质客户合作、销售和生产本地化等方面具有领先优势;2)产品专业化,公司重视细分领域高附加值产品研发投入,实现连续管、智能管
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华通线缆
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2024-04-07 19:09:48
建筑央国企资源业务布局及价值重估空间梳理
🔥【国盛建筑】建筑央国企资源业务布局及价值重估空间梳理 中国中铁:目前在运营5座矿山,铜/钴/钼储量处于行业领先地位。2023年子公司中铁资源归母净利润47亿元,占公司整体的14%,2018-2023CAGR达22%。如将矿产资源申请为拟培育主业,后续有望收购新矿山加速发展。按可比公司紫金矿业2024年PE(17.4X),公司资源板块市值可达818亿;其他工程等板块利润288亿,参考中国交建24年PE(5.6X)对应估值1622亿,合计2442亿,较当前市值高出39%。 中国中冶:目前境外在运
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中国电建
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2024-04-07 19:09:27
润建股份:百度智能云部署大模型至润建智算中心
【天风通信】润建股份:百度智能云部署大模型至润建智算中心,智算中军持续突破大客户! 🔥4月7日,润建股份与与百度智能云再次紧密合作,正式部署百度大模型到五象云谷智算中心。 🌹智算云+AI应用加速落地:本次与百度智能云合作,将围绕大模型商业应用在城市管理、教育、能源等领域展开全面合作,共同促进智算云+AI应用的加速落地,润建股份智算中心将为AI大模型应用提供算力支持。本次重点就环境卫生、广告宣传、街面秩序、施工监管、河道管理、突发事件等多种城市细分场景展开合作,润建赋能百度智能云AI算力及AI
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润建股份
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2024-04-07 19:08:57
全球油气资本开支持续增长,看好核心设备及油服公司
油服板块:全球油气资本开支持续增长,看好核心设备及油服公司【东吴机械】 油服行业景气度核心三要素:根据油价对油服公司业绩的传导机制,可从宏观油价、中观油服政策、微观订单及业绩三个变量前瞻油服行业的景气度。 国内油气开发向非常规油气倾斜:2024年国内“三桶油”油气勘探与开发资本开支合计约3550亿元,同比下滑4%。能源事关国家安全,页岩油气、海油等细分板块成为未来增储上产主力。2023年我国页岩气产量约250亿方,近十年复合增速达39%,未来五年仍有望保持20%-30%复合增速,带动压裂设备
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博迈科
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5000亿再贷款支持科技创新领域设备更新,关注科学仪器投资机会
【国金医药·PSC】明确领域与额度,5000亿再贷款支持科技创新领域设备更新,关注科学仪器投资机会 国务院常务会议关于推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新的决策部署再进一步,明确领域和额度。科技创新领域设备更新获5000亿再贷款支持,我们认为,科学仪器国产替代迎来重大投资机遇期。 4月7日,中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款,支持科技创新、技术改造和设备更新。 设备更新支持啥? 科技创新领域:文件明确指出,向处于初创期、成长期的科技型中小企业,以及重点领域的数字化、智能化、高端化、绿色
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海能技术
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特斯拉有望于今年8月发布Robotaxi
【中信汽车】特斯拉有望于今年8月发布Robotaxi,智能驾驶的ChatGPT时刻渐行渐近 本周,特斯拉股价出现调整,跌幅为-6.2%,主要系因:1)公司今年Q1的全球交付量为38.7万辆(同比-8.5%,环比-20.2%),自2020Q2之后首次出现交付量同比下降;2)根据路透社消息,特斯拉将取消廉价车型Model Q的计划,进一步引发市场对于特斯拉交付量增长持续性的担忧。目前,2)已被马斯克否认。另一方面,马斯克于本周五盘后宣布,特斯拉将于今年8月8日发布Robotaxi,驱动特斯拉股价在盘
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特斯拉
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夜长梦山
2024-04-07 19:07:06
【苏泊尔】线下交流&工厂参观要点
【苏泊尔】线下交流&工厂参观要点——开源吕明团队 ❤此次参观工厂为8号和3号装配车间,以及检测中心和原材料仓库: (1)8号装配车间:主要生产电水壶/养生壶/咖啡机等,年产能2000万台。分内销产线和外销产线,不同区域产线相互独立。 (2)3号装配车间:主要生产电磁炉、破壁机、料理机、豆浆机、绞肉机等。反馈目前料理机等满产生产,出口订单充足。 (3)原材料仓库:原材料库存周期一周左右。部分原材料SEB会指定同时有指定的采购价。 (4)检测中心:70人+,所有新品都会经过检测中心检测,包括安规测试
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苏泊尔
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夜长梦山
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卫星化学
【华创能源化工杨晖团队】🔥卫星化学推荐:C2产业链量利齐升,全产业链布局优势有望逐步兑现 ⭕C2产业链量利齐升,公司盈利能力稳步改善 随着海外天然气供需格局趋稳,天然气及乙烷价格稳步回落,23年乙烷均价24.56美分/加仑,同比下跌49%,带动乙烷裂解价差快速修复,23年乙烯-乙烷平均价差约2507元/吨,同比上涨27%,C2产业链逐步进入景气上行阶段。同时,公司年内新增40万吨/年聚苯乙烯、10万吨/年乙醇胺、年产15万吨/年碳酸酯装置、电子级双氧水装置,C2下游高附加值产品不断延伸。23年
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【天风医药】积极关注脑机接口作为医药新质生产力的主题投资机会 事件: 2024年4月3日,国家药监局党组成员、副局长徐景和带队到首都医科大学宣武医院调研医疗器械研发创新工作。徐景和指出,首都医科大学宣武医院坚持创新引领,在神经疾病领域医疗器械研发、临床试验、转化应用等方面,特别是脑机接口研发创新取得了系列成果。国家药监局将持续深化医疗器械审评审批制度改革,进一步加强政策引领和技术指导,助力体现新质生产力的创新高端医疗器械早日上市。 点评: 脑机接口从科研端迈向临床端,评审有望进一步助力行业发展
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金价再创历史新高
20240405【华福有色】金价再创历史新高,继续推荐金铜铝主赛道龙头,关注钴稀土等底部交易机会 1、金银:周五非农超预期并未阻碍金价大涨,伦敦金突破2,330美元/盎司,再创历史新高,受此提振海外黄金股大涨。我们认为,美联储降息方向确定、央行购金及避险等需求,金价易涨难跌,涨势延续。个股:金矿标的弹性大为首选,白马首推低估值中金、紫金及山金;低估小而优首推株冶及玉龙;其他推荐赤金、银泰、湖金及招金等。金冶炼及回收存补涨可能,关注恒邦、贵研、豫光及金贵等。 2、铜铝锌:中美制造业PMI超预期叠加
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中矿资源
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夜长梦山
2024-04-07 20:40:15
从中望软件看产业升级和自下而上自主可控的预期差机会
【广发计算机刘雪峰团队 | 0407周观点:从中望软件看产业升级和自下而上自主可控的预期差机会】 核心观点: 1、上周三个交易日中信计算机指数下跌2.73%,涨跌幅位于全行业最后一名,符合前期判断“短期看环境和基本面都会继续压制行业表现。外部环境不太支持主题持续炒作,且建议审慎对待计算机行业大多数公司业绩”。 2、 维持前期观点:当前继续推荐成长可持续和相对估值较低、存在预期差的投资机会,典型如工业软件和金融IT,以及部分智能汽车标的。AI算力仍然处于消化调整阶段,短期继续远离商业化路途遥远的A
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中望软件
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夜长梦山
2024-04-07 20:39:36
特斯拉的FSD技术演变
特斯拉的FSD技术演变. 1,计算硬件基础和周边感知架构 A:FSD v12 支持 Tesla HW3 之后的硬件 HW3 FSD它为 HW2.5 提供兼容性,由 Samsung 代工,是一款 14nm FinFETCMOS 处理器3 个4核Cortex-A72 集群,共 12 个arm 内核运行在 2.2GHZ,内存为 63.58GB/s的 LPDDR4-4266ECC128bit 宽度 RAM(用于驾驶舱娱乐系统的内存并不是 ECC)。1 GHz的 Mal G71 MP12 GPU.还有硬件
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特斯拉
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SoC板块重点更新
【国金电子】SoC板块重点更新:去库周期接近尾声,下游需求复苏带动行业拐点渐现 需求端:根据行业上下游调研,24Q1下游景气度可观,例如可穿戴设备在下半年传统旺季后仍处于持续拉货状态,下游需求持续,行业或出现复苏拐点,板块内公司业绩趋好。1)可穿戴:根据IDC的数据,24年全球可穿戴设备出货量将达到5.6亿部,同增10.5%,23年仅增长1.7%。从细分品类看,TWS耳机出货量在连续两年下滑后,24年有望同增11.9%。智能手表增速继续提高,24年同增9.5%。眼镜、戒指等小众品类则持续高增。2
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炬芯科技
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2024-04-07 19:37:28
资源股的顺风局
【民生策略牟一凌-周观点0407】资源股的顺风局 1、当下美国进入制造活动强,地产活动强但是服务消费边际走弱阶段。2020年以来,制造业PMI相对服务业更强时,比较有利于大宗商品表现;反之有利于金融资产表现。当下看,重新回到商品占优区间,后面无论降息与否,实物资产/金融资产都会回归:不降息参考78年后,股市震荡,商品上涨,资源股市值占比靠近利润占比;降息参考07年Q3-08年Q2,商品上涨,资源股绝对+相对收益。 2、利润往上游集中的逆转,无非三种情况:第一、短期看库存周期上游过度累库;第二、中
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紫金矿业
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湖北能源 转让长江证券股权聚焦主业 水火共振业绩向上
【华源公用】 #湖北能源 转让长江证券股权聚焦主业 水火共振业绩向上 📌拟转让长江证券9.58%股权,或得一次性投资收益 ⭕拟43亿元对外转让持有到长江证券9.58%股权,溢价60%,交易完成公司预计获43亿现金(账面价值32亿) ⭕公司资产负债率56%,处于行业优秀水平 📌优质资产不止于电力,煤炭贸易与天然气业务潜在价值巨大 1⃣煤投公司(控股50%):经营华中最大煤炭铁水联运项目,22年盈利1.1亿元;正在开展二期项目前期工作 2⃣天然气发展(控股51%):覆盖全省1/3售气量,配合“川
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湖北能源
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夜长梦山
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华通线缆
【中金电新】华通线缆首次覆盖:“电缆+油服装备”双主业,领军出海驱动成长 ☀投资亮点 1⃣#“国际化+专业化+定制化”战略推动高质量发展。2017-2022年间公司营收/净利润CAGR为22%/24%,我们认为公司历史上高质量业绩表现主要得益于坚定差异化战略:1)销售国际化,2022年境外销售占比64%(美国/非洲/澳洲/中东各占53%/10%/10%/9%),在国际化认证、优质客户合作、销售和生产本地化等方面具有领先优势;2)产品专业化,公司重视细分领域高附加值产品研发投入,实现连续管、智能管
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华通线缆
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夜长梦山
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建筑央国企资源业务布局及价值重估空间梳理
🔥【国盛建筑】建筑央国企资源业务布局及价值重估空间梳理 中国中铁:目前在运营5座矿山,铜/钴/钼储量处于行业领先地位。2023年子公司中铁资源归母净利润47亿元,占公司整体的14%,2018-2023CAGR达22%。如将矿产资源申请为拟培育主业,后续有望收购新矿山加速发展。按可比公司紫金矿业2024年PE(17.4X),公司资源板块市值可达818亿;其他工程等板块利润288亿,参考中国交建24年PE(5.6X)对应估值1622亿,合计2442亿,较当前市值高出39%。 中国中冶:目前境外在运
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中国电建
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润建股份:百度智能云部署大模型至润建智算中心
【天风通信】润建股份:百度智能云部署大模型至润建智算中心,智算中军持续突破大客户! 🔥4月7日,润建股份与与百度智能云再次紧密合作,正式部署百度大模型到五象云谷智算中心。 🌹智算云+AI应用加速落地:本次与百度智能云合作,将围绕大模型商业应用在城市管理、教育、能源等领域展开全面合作,共同促进智算云+AI应用的加速落地,润建股份智算中心将为AI大模型应用提供算力支持。本次重点就环境卫生、广告宣传、街面秩序、施工监管、河道管理、突发事件等多种城市细分场景展开合作,润建赋能百度智能云AI算力及AI
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润建股份
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全球油气资本开支持续增长,看好核心设备及油服公司
油服板块:全球油气资本开支持续增长,看好核心设备及油服公司【东吴机械】 油服行业景气度核心三要素:根据油价对油服公司业绩的传导机制,可从宏观油价、中观油服政策、微观订单及业绩三个变量前瞻油服行业的景气度。 国内油气开发向非常规油气倾斜:2024年国内“三桶油”油气勘探与开发资本开支合计约3550亿元,同比下滑4%。能源事关国家安全,页岩油气、海油等细分板块成为未来增储上产主力。2023年我国页岩气产量约250亿方,近十年复合增速达39%,未来五年仍有望保持20%-30%复合增速,带动压裂设备
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博迈科
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5000亿再贷款支持科技创新领域设备更新,关注科学仪器投资机会
【国金医药·PSC】明确领域与额度,5000亿再贷款支持科技创新领域设备更新,关注科学仪器投资机会 国务院常务会议关于推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新的决策部署再进一步,明确领域和额度。科技创新领域设备更新获5000亿再贷款支持,我们认为,科学仪器国产替代迎来重大投资机遇期。 4月7日,中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款,支持科技创新、技术改造和设备更新。 设备更新支持啥? 科技创新领域:文件明确指出,向处于初创期、成长期的科技型中小企业,以及重点领域的数字化、智能化、高端化、绿色
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海能技术
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夜长梦山
2024-04-07 19:07:53
特斯拉有望于今年8月发布Robotaxi
【中信汽车】特斯拉有望于今年8月发布Robotaxi,智能驾驶的ChatGPT时刻渐行渐近 本周,特斯拉股价出现调整,跌幅为-6.2%,主要系因:1)公司今年Q1的全球交付量为38.7万辆(同比-8.5%,环比-20.2%),自2020Q2之后首次出现交付量同比下降;2)根据路透社消息,特斯拉将取消廉价车型Model Q的计划,进一步引发市场对于特斯拉交付量增长持续性的担忧。目前,2)已被马斯克否认。另一方面,马斯克于本周五盘后宣布,特斯拉将于今年8月8日发布Robotaxi,驱动特斯拉股价在盘
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特斯拉
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2024-04-07 19:07:06
【苏泊尔】线下交流&工厂参观要点
【苏泊尔】线下交流&工厂参观要点——开源吕明团队 ❤此次参观工厂为8号和3号装配车间,以及检测中心和原材料仓库: (1)8号装配车间:主要生产电水壶/养生壶/咖啡机等,年产能2000万台。分内销产线和外销产线,不同区域产线相互独立。 (2)3号装配车间:主要生产电磁炉、破壁机、料理机、豆浆机、绞肉机等。反馈目前料理机等满产生产,出口订单充足。 (3)原材料仓库:原材料库存周期一周左右。部分原材料SEB会指定同时有指定的采购价。 (4)检测中心:70人+,所有新品都会经过检测中心检测,包括安规测试
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苏泊尔
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卫星化学
【华创能源化工杨晖团队】🔥卫星化学推荐:C2产业链量利齐升,全产业链布局优势有望逐步兑现 ⭕C2产业链量利齐升,公司盈利能力稳步改善 随着海外天然气供需格局趋稳,天然气及乙烷价格稳步回落,23年乙烷均价24.56美分/加仑,同比下跌49%,带动乙烷裂解价差快速修复,23年乙烯-乙烷平均价差约2507元/吨,同比上涨27%,C2产业链逐步进入景气上行阶段。同时,公司年内新增40万吨/年聚苯乙烯、10万吨/年乙醇胺、年产15万吨/年碳酸酯装置、电子级双氧水装置,C2下游高附加值产品不断延伸。23年
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卫星化学
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2024-04-07 20:43:41
积极关注脑机接口作为医药新质生产力的主题投资机会
【天风医药】积极关注脑机接口作为医药新质生产力的主题投资机会 事件: 2024年4月3日,国家药监局党组成员、副局长徐景和带队到首都医科大学宣武医院调研医疗器械研发创新工作。徐景和指出,首都医科大学宣武医院坚持创新引领,在神经疾病领域医疗器械研发、临床试验、转化应用等方面,特别是脑机接口研发创新取得了系列成果。国家药监局将持续深化医疗器械审评审批制度改革,进一步加强政策引领和技术指导,助力体现新质生产力的创新高端医疗器械早日上市。 点评: 脑机接口从科研端迈向临床端,评审有望进一步助力行业发展
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三博脑科
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2024-04-07 20:43:00
金价再创历史新高
20240405【华福有色】金价再创历史新高,继续推荐金铜铝主赛道龙头,关注钴稀土等底部交易机会 1、金银:周五非农超预期并未阻碍金价大涨,伦敦金突破2,330美元/盎司,再创历史新高,受此提振海外黄金股大涨。我们认为,美联储降息方向确定、央行购金及避险等需求,金价易涨难跌,涨势延续。个股:金矿标的弹性大为首选,白马首推低估值中金、紫金及山金;低估小而优首推株冶及玉龙;其他推荐赤金、银泰、湖金及招金等。金冶炼及回收存补涨可能,关注恒邦、贵研、豫光及金贵等。 2、铜铝锌:中美制造业PMI超预期叠加
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中矿资源
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从中望软件看产业升级和自下而上自主可控的预期差机会
【广发计算机刘雪峰团队 | 0407周观点:从中望软件看产业升级和自下而上自主可控的预期差机会】 核心观点: 1、上周三个交易日中信计算机指数下跌2.73%,涨跌幅位于全行业最后一名,符合前期判断“短期看环境和基本面都会继续压制行业表现。外部环境不太支持主题持续炒作,且建议审慎对待计算机行业大多数公司业绩”。 2、 维持前期观点:当前继续推荐成长可持续和相对估值较低、存在预期差的投资机会,典型如工业软件和金融IT,以及部分智能汽车标的。AI算力仍然处于消化调整阶段,短期继续远离商业化路途遥远的A
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中望软件
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夜长梦山
2024-04-07 20:39:36
特斯拉的FSD技术演变
特斯拉的FSD技术演变. 1,计算硬件基础和周边感知架构 A:FSD v12 支持 Tesla HW3 之后的硬件 HW3 FSD它为 HW2.5 提供兼容性,由 Samsung 代工,是一款 14nm FinFETCMOS 处理器3 个4核Cortex-A72 集群,共 12 个arm 内核运行在 2.2GHZ,内存为 63.58GB/s的 LPDDR4-4266ECC128bit 宽度 RAM(用于驾驶舱娱乐系统的内存并不是 ECC)。1 GHz的 Mal G71 MP12 GPU.还有硬件
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特斯拉
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SoC板块重点更新
【国金电子】SoC板块重点更新:去库周期接近尾声,下游需求复苏带动行业拐点渐现 需求端:根据行业上下游调研,24Q1下游景气度可观,例如可穿戴设备在下半年传统旺季后仍处于持续拉货状态,下游需求持续,行业或出现复苏拐点,板块内公司业绩趋好。1)可穿戴:根据IDC的数据,24年全球可穿戴设备出货量将达到5.6亿部,同增10.5%,23年仅增长1.7%。从细分品类看,TWS耳机出货量在连续两年下滑后,24年有望同增11.9%。智能手表增速继续提高,24年同增9.5%。眼镜、戒指等小众品类则持续高增。2
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资源股的顺风局
【民生策略牟一凌-周观点0407】资源股的顺风局 1、当下美国进入制造活动强,地产活动强但是服务消费边际走弱阶段。2020年以来,制造业PMI相对服务业更强时,比较有利于大宗商品表现;反之有利于金融资产表现。当下看,重新回到商品占优区间,后面无论降息与否,实物资产/金融资产都会回归:不降息参考78年后,股市震荡,商品上涨,资源股市值占比靠近利润占比;降息参考07年Q3-08年Q2,商品上涨,资源股绝对+相对收益。 2、利润往上游集中的逆转,无非三种情况:第一、短期看库存周期上游过度累库;第二、中
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紫金矿业
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湖北能源 转让长江证券股权聚焦主业 水火共振业绩向上
【华源公用】 #湖北能源 转让长江证券股权聚焦主业 水火共振业绩向上 📌拟转让长江证券9.58%股权,或得一次性投资收益 ⭕拟43亿元对外转让持有到长江证券9.58%股权,溢价60%,交易完成公司预计获43亿现金(账面价值32亿) ⭕公司资产负债率56%,处于行业优秀水平 📌优质资产不止于电力,煤炭贸易与天然气业务潜在价值巨大 1⃣煤投公司(控股50%):经营华中最大煤炭铁水联运项目,22年盈利1.1亿元;正在开展二期项目前期工作 2⃣天然气发展(控股51%):覆盖全省1/3售气量,配合“川
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湖北能源
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华通线缆
【中金电新】华通线缆首次覆盖:“电缆+油服装备”双主业,领军出海驱动成长 ☀投资亮点 1⃣#“国际化+专业化+定制化”战略推动高质量发展。2017-2022年间公司营收/净利润CAGR为22%/24%,我们认为公司历史上高质量业绩表现主要得益于坚定差异化战略:1)销售国际化,2022年境外销售占比64%(美国/非洲/澳洲/中东各占53%/10%/10%/9%),在国际化认证、优质客户合作、销售和生产本地化等方面具有领先优势;2)产品专业化,公司重视细分领域高附加值产品研发投入,实现连续管、智能管
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建筑央国企资源业务布局及价值重估空间梳理
🔥【国盛建筑】建筑央国企资源业务布局及价值重估空间梳理 中国中铁:目前在运营5座矿山,铜/钴/钼储量处于行业领先地位。2023年子公司中铁资源归母净利润47亿元,占公司整体的14%,2018-2023CAGR达22%。如将矿产资源申请为拟培育主业,后续有望收购新矿山加速发展。按可比公司紫金矿业2024年PE(17.4X),公司资源板块市值可达818亿;其他工程等板块利润288亿,参考中国交建24年PE(5.6X)对应估值1622亿,合计2442亿,较当前市值高出39%。 中国中冶:目前境外在运
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中国电建
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润建股份:百度智能云部署大模型至润建智算中心
【天风通信】润建股份:百度智能云部署大模型至润建智算中心,智算中军持续突破大客户! 🔥4月7日,润建股份与与百度智能云再次紧密合作,正式部署百度大模型到五象云谷智算中心。 🌹智算云+AI应用加速落地:本次与百度智能云合作,将围绕大模型商业应用在城市管理、教育、能源等领域展开全面合作,共同促进智算云+AI应用的加速落地,润建股份智算中心将为AI大模型应用提供算力支持。本次重点就环境卫生、广告宣传、街面秩序、施工监管、河道管理、突发事件等多种城市细分场景展开合作,润建赋能百度智能云AI算力及AI
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润建股份
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全球油气资本开支持续增长,看好核心设备及油服公司
油服板块:全球油气资本开支持续增长,看好核心设备及油服公司【东吴机械】 油服行业景气度核心三要素:根据油价对油服公司业绩的传导机制,可从宏观油价、中观油服政策、微观订单及业绩三个变量前瞻油服行业的景气度。 国内油气开发向非常规油气倾斜:2024年国内“三桶油”油气勘探与开发资本开支合计约3550亿元,同比下滑4%。能源事关国家安全,页岩油气、海油等细分板块成为未来增储上产主力。2023年我国页岩气产量约250亿方,近十年复合增速达39%,未来五年仍有望保持20%-30%复合增速,带动压裂设备
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5000亿再贷款支持科技创新领域设备更新,关注科学仪器投资机会
【国金医药·PSC】明确领域与额度,5000亿再贷款支持科技创新领域设备更新,关注科学仪器投资机会 国务院常务会议关于推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新的决策部署再进一步,明确领域和额度。科技创新领域设备更新获5000亿再贷款支持,我们认为,科学仪器国产替代迎来重大投资机遇期。 4月7日,中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款,支持科技创新、技术改造和设备更新。 设备更新支持啥? 科技创新领域:文件明确指出,向处于初创期、成长期的科技型中小企业,以及重点领域的数字化、智能化、高端化、绿色
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特斯拉有望于今年8月发布Robotaxi
【中信汽车】特斯拉有望于今年8月发布Robotaxi,智能驾驶的ChatGPT时刻渐行渐近 本周,特斯拉股价出现调整,跌幅为-6.2%,主要系因:1)公司今年Q1的全球交付量为38.7万辆(同比-8.5%,环比-20.2%),自2020Q2之后首次出现交付量同比下降;2)根据路透社消息,特斯拉将取消廉价车型Model Q的计划,进一步引发市场对于特斯拉交付量增长持续性的担忧。目前,2)已被马斯克否认。另一方面,马斯克于本周五盘后宣布,特斯拉将于今年8月8日发布Robotaxi,驱动特斯拉股价在盘
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特斯拉
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【苏泊尔】线下交流&工厂参观要点
【苏泊尔】线下交流&工厂参观要点——开源吕明团队 ❤此次参观工厂为8号和3号装配车间,以及检测中心和原材料仓库: (1)8号装配车间:主要生产电水壶/养生壶/咖啡机等,年产能2000万台。分内销产线和外销产线,不同区域产线相互独立。 (2)3号装配车间:主要生产电磁炉、破壁机、料理机、豆浆机、绞肉机等。反馈目前料理机等满产生产,出口订单充足。 (3)原材料仓库:原材料库存周期一周左右。部分原材料SEB会指定同时有指定的采购价。 (4)检测中心:70人+,所有新品都会经过检测中心检测,包括安规测试
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苏泊尔
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卫星化学
【华创能源化工杨晖团队】🔥卫星化学推荐:C2产业链量利齐升,全产业链布局优势有望逐步兑现 ⭕C2产业链量利齐升,公司盈利能力稳步改善 随着海外天然气供需格局趋稳,天然气及乙烷价格稳步回落,23年乙烷均价24.56美分/加仑,同比下跌49%,带动乙烷裂解价差快速修复,23年乙烯-乙烷平均价差约2507元/吨,同比上涨27%,C2产业链逐步进入景气上行阶段。同时,公司年内新增40万吨/年聚苯乙烯、10万吨/年乙醇胺、年产15万吨/年碳酸酯装置、电子级双氧水装置,C2下游高附加值产品不断延伸。23年
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