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夜长梦山
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夜长梦山
2023-10-30 18:38:59
君实生物20231030电话会纪要
君实生物20231030电话会纪要 pd1国际化预期和安排: 1,美国鼻咽癌,2000个病人,峰值2亿美金销售,2-3年达成; 2,欧洲和英国的鼻咽癌,一线食管鳞癌,预计明年中获批,接下来会申报肺癌等; 3,新加坡,香港,台湾地区,华人社会,鼻咽癌病人多。自营为主,预计半年内获批; 4,非洲,印度,中东,巴西,东南亚等全球其他国家,一年左右获批。有的国家认可中国临床数据,适应症将远多于NPC和ESCC; 5,与其他药物联合使用,拓展适应症。 pd1 国内: 国内商业化进入正轨。随着适应症的增多和
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君实生物
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夜长梦山
2023-10-30 17:02:29
医药反腐最严峻的三季报落地
东吴医药团队:🔥🔥再不动手就要追高啦?医药反腐最严峻的三季报落地,四季度及24年边际向好;医药资产疯狂上涨,重点战略布局2024年,重点推荐底部及稳健两大组合!【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】 【重点推荐】 稳健组合:恒瑞医药、海思科、迈威生物、信达生物、新产业、开立医疗、智飞生物、百克生物、药明康德 底部组合:百普赛斯、新华医疗、祥生医疗、迪瑞医疗、吉贝尔、国际医学、药明生物、科伦药业 上周医药板块大涨,主要原因为机构对确定性资产追捧,尤其是反腐对三季报影响即将全面落地,四季度
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百利天恒
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夜长梦山
2023-10-30 16:57:37
消费电子热度不减,模拟芯片迎底部反转
消费电子热度不减,模拟芯片迎底部反转 1⃣国产手机热销,明年中国市场销量有望超过2022年 华为发布Mate60后引爆国产手机销售,根据Counterpoint,华为Mate60系列在前六周累计销量超过160万台。小米14系列未上市前盲订已经超过10万台,且线上预订也有几十万,小米的卢伟冰预计明年中国市场手机销量全面恢复,并超过2022年销量水平。 2⃣手机供应链快速复苏,拉动模拟芯片需求 根据集微网信息,全球智能手机市场已经探底,且呈现复苏迹象。华为、小米、传音等手机厂商纷纷提高销售预期,促进
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卓胜微
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夜长梦山
2023-10-30 12:45:18
锂电板块:破晓在即,厉兵秣马
【民生电新】锂电板块:破晓在即,厉兵秣马! ■需求端:全球新能车渗透率仍处于低位,未来成长空间较大。预计24年国内新能车销量1116万辆,同比增速25%,美国销量234万辆,同比增速50%,欧洲销量392万辆,同比增速26%,全球新能车销量1767万辆。目前海外渗透率较低,随着全球电动化脚步持续推进,海外新能车增速将显著高于国内。 同时, 高压快充有望破解续航、补能焦虑,有望提升新能车需求。当前各大车厂推出高电压平台车型,预计2025年主流车型将支持高压快充,高压快充车型渗透率将高速增长,同步会
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天赐材料
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夜长梦山
2023-10-30 12:42:29
火电、绿电估值够低吗?水电、核电贵不贵?
【民生电力公用】近期观点:火电、绿电估值够低吗?水电、核电贵不贵? 1、短逻辑落地,中、长逻辑继续发酵,水电唯一的对手只有大牛市 【逻辑】短逻辑:虽然3Q23来水依然不佳,但同期基数太低,三季度增速很好;今年华西秋汛偏丰26%,且主要在西南地区,对4Q23、1Q24高增形成支撑。中逻辑:有厄尔尼诺对明年来水偏丰的预期,24年业绩预期很好。长逻辑:5%的美债能维持多久?只要预期拐点,估值就可提升。 【相关标的梳理】长江电力(够便宜,高分红)、华能水电(高弹性龙头,板块涨跌标志)、黔源电力(乌江水电
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中国核电
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皖能电力
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夜长梦山
2023-10-30 12:41:47
卫星互联网标的更新
【东北通信 要文强】卫星互联网标的更新: 前期因为板块极致的主题化风格,弹性大的标的往往不适合做公开推荐。今天我们发觉卫星互联网板块内部风格有些变化,市场关注度逐渐回归核心卡位,有一定技术壁垒的标的(过去大家所认为机构持仓多,相对面一些的方向)。板块的持续良性循环,需要这样的标的做支撑。我们从价值量供应、核心卡位、供给格局、股价位置角度看,大家关注的几个标的更新如下: 1)臻镭科技:电源管理芯片约40%份额,50-80万价值量。后续看点是sip组件已明确进入星网第二批星采购名单,价值量约600万
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上海瀚讯
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夜长梦山
2023-10-30 10:22:44
【君实生物】国际化里程碑再次提供向上弹性
【君实生物】国际化里程碑再次提供向上弹性!国产PD-1美国率先撞线,NPC单适应症有望销售2亿美元 10月27日,君实生物及合作伙伴Coherus BioSciences宣布,FDA批准特瑞普利单抗用于治疗:1)联合吉西他滨/顺铂作为晚期复发或转移性鼻咽癌(R/M NPC)患者的一线治疗;2)单药用于复发或转移性鼻咽癌含铂治疗后的二线及以上治疗。特瑞普利单抗成为美国首个获批用于鼻咽癌治疗的抗PD-1单抗、首个获得FDA批准的国产生物大分子药物。 后续全球商业化空间怎么看?根据Coherus电话会
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君实生物
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夜长梦山
2023-10-30 10:22:10
巨星农牧:低成本、稳资金、高弹性,保持高质量快速增长
巨星农牧:低成本、稳资金、高弹性,保持高质量快速增长【中金农业 樊俊豪】 大家好 巨星农牧公布1-3Q23业绩:收入30.06亿元,同比+19.5%;归母净利润-3.43亿元,同比-2.46亿元。分季度看,公司1Q/2Q/3Q23分别实现收入8.9/10.8/10.3亿元,同比分别+21.7%/+36.6%/+4.2%;归母净利润-2.1/-1.4 /0.06亿元,同比分别+1.1/-1.9/-1.6亿元,公司3Q23业绩具备韧性,主因成本持续改善,3Q23业绩符合我们预期。 评论: 1、3Q2
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巨星农牧
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夜长梦山
2023-10-30 10:21:11
信达发布双靶点GLP-1玛仕度肽9mg 48周减重临床更新数据
❗️信达发布双靶点GLP-1玛仕度肽9mg 48周减重临床更新数据,持续看好减重赛道! ⭕️玛仕度肽作为双靶点的优势愈发凸显(激活GCGR可以带来减重效力的增强,并且改善代谢): 1)减重效果最优(中国达到的48周相较安慰剂最高减重数据-18.6%); 2)安全性最优(0% AE drop out); 3)对脂肪肝、尿酸、肝功能、以及心血管指标改善获益明显(肝脏内脂肪含量下降73.3%),综合改善健康; 4)使用最方便(仅需滴定爬坡两次)。 ⭕️GLP-1减重赛道催化不断,诺和诺德、礼来三季报将
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信达生物
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夜长梦山
2023-10-30 10:20:43
中远海发:造箱业务回升,盈利有望上行
【天风交运】中远海发:造箱业务回升,盈利有望上行 1、航运央企,综合实力上升。2016 年资产重组以来,不断优化业务结构,营业收入、净利润、股东权益、盈利能力等都呈上升趋势。 2、造箱业务有望量价齐升。2024 年中美库存周期有望进入上行期,将带动集装箱产量上升、价格上涨,中远海发的造箱业务有望复苏,收入和利润有望进入上行期。 3、租赁和投资的盈利稳定,中枢在 10 亿元左右。航运租赁包括船舶租赁和集装箱租赁等,收入和毛利润都比较稳定。投资业务主要是对渤海银行、光大银行、海发宝诚租赁的投资,投资
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中远海发
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夜长梦山
2023-10-30 10:18:50
【天风电新】光伏产业链23Q3对比更新-1029
优先新技术和辅材【天风电新】光伏产业链23Q3对比更新-1029 ——————————— 🌼单位盈利 1)主产业链:大部分环节包括【硅料】【硅片】【组件一体化】单位盈利下行,【电池片】盈利稳定或略增。 2)辅材:除热场及金刚线外,大部分环节单位盈利环比微增或持平,其中【焊带】【接线盒】单位盈利有所提升;热场单位盈利有所下降基本见底,金刚线可能有进一步,下降空间。。 胶膜环节盈利一线与二三线盈利差维持。 🌼库存:硅料、胶膜库存周期有所降低 绝大部分环节库存周期维持稳定;硅料环节库存周期有所降低
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中信博
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夜长梦山
2023-10-30 10:18:15
兴森科技:服务器CPU+GPU核心标的
【中泰电子|兴森科技】服务器CPU+GPU核心标的,坚定看好ABF载板业务 服务器CPU+GPU核心标的,ABF载板未来空间广阔。公司ABF 载板业务在国内进展快,ABF载板已于22年12月试生产成功,目前正进行客户验证,ABF载板广泛用于CPU、GPU等领域,公司产品目标领域为服务器CPU、GPU、AI辅助芯片等,目前公司产品在大客户认证进展顺利,产品良率已与海外主流厂商差距不大。ABF载板海外垄断,急需国产替代,每轮半导体周期ABF载板均处于供不应求状态,市场对新的ABF载板产能需求迫切,公
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兴森科技
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夜长梦山
2023-10-30 10:17:03
【锂电】11月排产情况
【锂电】11月排产情况 整体环比持平左右,预期12月小幅下滑。但如我们一直强调的,旺季不旺及Q1淡季已在预期内,24Q4将盈利排产恢复+盈利见底共振,且目前版块估值跌至2-5xpb,持仓已降至5.3%,处于20Q2行情刚启动的水平,中美后续合作若落地将是重要催化剂,因此当前位置可以逐步重拾信心。 电池: 1)某材料厂商反馈10月实际排38gwh,环比微降3%,11月环比微增。 2)11月排产15.2gwh,环比持平,同比增32%。 3)反馈Q4排产端环比增15%,出货量端环增30%。 负极 1)
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融捷股份
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夜长梦山
2023-10-29 23:10:02
避险情绪助推伦敦金突破2000美元大关,继续推荐金铝
20231027【华福有色钢铁】避险情绪助推伦敦金突破2000美元大关,继续推荐金铝 1、金银:本周,中东局势进一步升级带动避险情绪继续升温,伦敦金突破2000美元/盎司,上涨1.27%至2006美元/盎司,创5月以来新高。我们认为,美联储加息进入尾声,金价下行空间有限。但经济衰退风险叠加政治冲突,避险需求升温,支撑金价上涨。个股:推荐中金、山金、招金、银泰及赤峰等;关注恒邦、川金、西金、鹏欣及中润。 2、铜铝:本周,万亿国债提振市场信心,铜铝价小幅上涨。铜因进口流入少叠加冶炼厂检修,小幅去库。
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盐湖股份
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赣锋锂业
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夜长梦山
2023-10-29 21:45:01
赛伍技术:绝缘小条、XBC焊线胶带新品层出,把握电池新技术机遇
💎【中金风光公用环保】赛伍技术:绝缘小条、XBC焊线胶带新品层出,把握电池新技术机遇 #3Q23业绩符合我们预期。公司公布3Q23业绩:1-3Q23实现收入33.41亿元,同比+3.71%;归母净利润0.85亿元,同比-62.71%,3Q23单季度实现收入11.20亿元,同比+16.30%,环比-5.15%;归母净利润0.35亿元,同比-34.72%,环比+103.25%,对应每股盈利0.08元,符合我们预期。 💡#原材料成本大幅下降、产品结构优化、双向助力公司盈利能力不断修复。胶膜方面,3
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赛伍技术
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君实生物20231030电话会纪要
君实生物20231030电话会纪要 pd1国际化预期和安排: 1,美国鼻咽癌,2000个病人,峰值2亿美金销售,2-3年达成; 2,欧洲和英国的鼻咽癌,一线食管鳞癌,预计明年中获批,接下来会申报肺癌等; 3,新加坡,香港,台湾地区,华人社会,鼻咽癌病人多。自营为主,预计半年内获批; 4,非洲,印度,中东,巴西,东南亚等全球其他国家,一年左右获批。有的国家认可中国临床数据,适应症将远多于NPC和ESCC; 5,与其他药物联合使用,拓展适应症。 pd1 国内: 国内商业化进入正轨。随着适应症的增多和
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医药反腐最严峻的三季报落地
东吴医药团队:🔥🔥再不动手就要追高啦?医药反腐最严峻的三季报落地,四季度及24年边际向好;医药资产疯狂上涨,重点战略布局2024年,重点推荐底部及稳健两大组合!【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】 【重点推荐】 稳健组合:恒瑞医药、海思科、迈威生物、信达生物、新产业、开立医疗、智飞生物、百克生物、药明康德 底部组合:百普赛斯、新华医疗、祥生医疗、迪瑞医疗、吉贝尔、国际医学、药明生物、科伦药业 上周医药板块大涨,主要原因为机构对确定性资产追捧,尤其是反腐对三季报影响即将全面落地,四季度
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百利天恒
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消费电子热度不减,模拟芯片迎底部反转
消费电子热度不减,模拟芯片迎底部反转 1⃣国产手机热销,明年中国市场销量有望超过2022年 华为发布Mate60后引爆国产手机销售,根据Counterpoint,华为Mate60系列在前六周累计销量超过160万台。小米14系列未上市前盲订已经超过10万台,且线上预订也有几十万,小米的卢伟冰预计明年中国市场手机销量全面恢复,并超过2022年销量水平。 2⃣手机供应链快速复苏,拉动模拟芯片需求 根据集微网信息,全球智能手机市场已经探底,且呈现复苏迹象。华为、小米、传音等手机厂商纷纷提高销售预期,促进
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锂电板块:破晓在即,厉兵秣马
【民生电新】锂电板块:破晓在即,厉兵秣马! ■需求端:全球新能车渗透率仍处于低位,未来成长空间较大。预计24年国内新能车销量1116万辆,同比增速25%,美国销量234万辆,同比增速50%,欧洲销量392万辆,同比增速26%,全球新能车销量1767万辆。目前海外渗透率较低,随着全球电动化脚步持续推进,海外新能车增速将显著高于国内。 同时, 高压快充有望破解续航、补能焦虑,有望提升新能车需求。当前各大车厂推出高电压平台车型,预计2025年主流车型将支持高压快充,高压快充车型渗透率将高速增长,同步会
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天赐材料
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火电、绿电估值够低吗?水电、核电贵不贵?
【民生电力公用】近期观点:火电、绿电估值够低吗?水电、核电贵不贵? 1、短逻辑落地,中、长逻辑继续发酵,水电唯一的对手只有大牛市 【逻辑】短逻辑:虽然3Q23来水依然不佳,但同期基数太低,三季度增速很好;今年华西秋汛偏丰26%,且主要在西南地区,对4Q23、1Q24高增形成支撑。中逻辑:有厄尔尼诺对明年来水偏丰的预期,24年业绩预期很好。长逻辑:5%的美债能维持多久?只要预期拐点,估值就可提升。 【相关标的梳理】长江电力(够便宜,高分红)、华能水电(高弹性龙头,板块涨跌标志)、黔源电力(乌江水电
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卫星互联网标的更新
【东北通信 要文强】卫星互联网标的更新: 前期因为板块极致的主题化风格,弹性大的标的往往不适合做公开推荐。今天我们发觉卫星互联网板块内部风格有些变化,市场关注度逐渐回归核心卡位,有一定技术壁垒的标的(过去大家所认为机构持仓多,相对面一些的方向)。板块的持续良性循环,需要这样的标的做支撑。我们从价值量供应、核心卡位、供给格局、股价位置角度看,大家关注的几个标的更新如下: 1)臻镭科技:电源管理芯片约40%份额,50-80万价值量。后续看点是sip组件已明确进入星网第二批星采购名单,价值量约600万
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上海瀚讯
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2023-10-30 10:22:44
【君实生物】国际化里程碑再次提供向上弹性
【君实生物】国际化里程碑再次提供向上弹性!国产PD-1美国率先撞线,NPC单适应症有望销售2亿美元 10月27日,君实生物及合作伙伴Coherus BioSciences宣布,FDA批准特瑞普利单抗用于治疗:1)联合吉西他滨/顺铂作为晚期复发或转移性鼻咽癌(R/M NPC)患者的一线治疗;2)单药用于复发或转移性鼻咽癌含铂治疗后的二线及以上治疗。特瑞普利单抗成为美国首个获批用于鼻咽癌治疗的抗PD-1单抗、首个获得FDA批准的国产生物大分子药物。 后续全球商业化空间怎么看?根据Coherus电话会
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君实生物
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夜长梦山
2023-10-30 10:22:10
巨星农牧:低成本、稳资金、高弹性,保持高质量快速增长
巨星农牧:低成本、稳资金、高弹性,保持高质量快速增长【中金农业 樊俊豪】 大家好 巨星农牧公布1-3Q23业绩:收入30.06亿元,同比+19.5%;归母净利润-3.43亿元,同比-2.46亿元。分季度看,公司1Q/2Q/3Q23分别实现收入8.9/10.8/10.3亿元,同比分别+21.7%/+36.6%/+4.2%;归母净利润-2.1/-1.4 /0.06亿元,同比分别+1.1/-1.9/-1.6亿元,公司3Q23业绩具备韧性,主因成本持续改善,3Q23业绩符合我们预期。 评论: 1、3Q2
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巨星农牧
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夜长梦山
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信达发布双靶点GLP-1玛仕度肽9mg 48周减重临床更新数据
❗️信达发布双靶点GLP-1玛仕度肽9mg 48周减重临床更新数据,持续看好减重赛道! ⭕️玛仕度肽作为双靶点的优势愈发凸显(激活GCGR可以带来减重效力的增强,并且改善代谢): 1)减重效果最优(中国达到的48周相较安慰剂最高减重数据-18.6%); 2)安全性最优(0% AE drop out); 3)对脂肪肝、尿酸、肝功能、以及心血管指标改善获益明显(肝脏内脂肪含量下降73.3%),综合改善健康; 4)使用最方便(仅需滴定爬坡两次)。 ⭕️GLP-1减重赛道催化不断,诺和诺德、礼来三季报将
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信达生物
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2023-10-30 10:20:43
中远海发:造箱业务回升,盈利有望上行
【天风交运】中远海发:造箱业务回升,盈利有望上行 1、航运央企,综合实力上升。2016 年资产重组以来,不断优化业务结构,营业收入、净利润、股东权益、盈利能力等都呈上升趋势。 2、造箱业务有望量价齐升。2024 年中美库存周期有望进入上行期,将带动集装箱产量上升、价格上涨,中远海发的造箱业务有望复苏,收入和利润有望进入上行期。 3、租赁和投资的盈利稳定,中枢在 10 亿元左右。航运租赁包括船舶租赁和集装箱租赁等,收入和毛利润都比较稳定。投资业务主要是对渤海银行、光大银行、海发宝诚租赁的投资,投资
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中远海发
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夜长梦山
2023-10-30 10:18:50
【天风电新】光伏产业链23Q3对比更新-1029
优先新技术和辅材【天风电新】光伏产业链23Q3对比更新-1029 ——————————— 🌼单位盈利 1)主产业链:大部分环节包括【硅料】【硅片】【组件一体化】单位盈利下行,【电池片】盈利稳定或略增。 2)辅材:除热场及金刚线外,大部分环节单位盈利环比微增或持平,其中【焊带】【接线盒】单位盈利有所提升;热场单位盈利有所下降基本见底,金刚线可能有进一步,下降空间。。 胶膜环节盈利一线与二三线盈利差维持。 🌼库存:硅料、胶膜库存周期有所降低 绝大部分环节库存周期维持稳定;硅料环节库存周期有所降低
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中信博
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兴森科技:服务器CPU+GPU核心标的
【中泰电子|兴森科技】服务器CPU+GPU核心标的,坚定看好ABF载板业务 服务器CPU+GPU核心标的,ABF载板未来空间广阔。公司ABF 载板业务在国内进展快,ABF载板已于22年12月试生产成功,目前正进行客户验证,ABF载板广泛用于CPU、GPU等领域,公司产品目标领域为服务器CPU、GPU、AI辅助芯片等,目前公司产品在大客户认证进展顺利,产品良率已与海外主流厂商差距不大。ABF载板海外垄断,急需国产替代,每轮半导体周期ABF载板均处于供不应求状态,市场对新的ABF载板产能需求迫切,公
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兴森科技
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夜长梦山
2023-10-30 10:17:03
【锂电】11月排产情况
【锂电】11月排产情况 整体环比持平左右,预期12月小幅下滑。但如我们一直强调的,旺季不旺及Q1淡季已在预期内,24Q4将盈利排产恢复+盈利见底共振,且目前版块估值跌至2-5xpb,持仓已降至5.3%,处于20Q2行情刚启动的水平,中美后续合作若落地将是重要催化剂,因此当前位置可以逐步重拾信心。 电池: 1)某材料厂商反馈10月实际排38gwh,环比微降3%,11月环比微增。 2)11月排产15.2gwh,环比持平,同比增32%。 3)反馈Q4排产端环比增15%,出货量端环增30%。 负极 1)
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融捷股份
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夜长梦山
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避险情绪助推伦敦金突破2000美元大关,继续推荐金铝
20231027【华福有色钢铁】避险情绪助推伦敦金突破2000美元大关,继续推荐金铝 1、金银:本周,中东局势进一步升级带动避险情绪继续升温,伦敦金突破2000美元/盎司,上涨1.27%至2006美元/盎司,创5月以来新高。我们认为,美联储加息进入尾声,金价下行空间有限。但经济衰退风险叠加政治冲突,避险需求升温,支撑金价上涨。个股:推荐中金、山金、招金、银泰及赤峰等;关注恒邦、川金、西金、鹏欣及中润。 2、铜铝:本周,万亿国债提振市场信心,铜铝价小幅上涨。铜因进口流入少叠加冶炼厂检修,小幅去库。
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赛伍技术:绝缘小条、XBC焊线胶带新品层出,把握电池新技术机遇
💎【中金风光公用环保】赛伍技术:绝缘小条、XBC焊线胶带新品层出,把握电池新技术机遇 #3Q23业绩符合我们预期。公司公布3Q23业绩:1-3Q23实现收入33.41亿元,同比+3.71%;归母净利润0.85亿元,同比-62.71%,3Q23单季度实现收入11.20亿元,同比+16.30%,环比-5.15%;归母净利润0.35亿元,同比-34.72%,环比+103.25%,对应每股盈利0.08元,符合我们预期。 💡#原材料成本大幅下降、产品结构优化、双向助力公司盈利能力不断修复。胶膜方面,3
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君实生物20231030电话会纪要
君实生物20231030电话会纪要 pd1国际化预期和安排: 1,美国鼻咽癌,2000个病人,峰值2亿美金销售,2-3年达成; 2,欧洲和英国的鼻咽癌,一线食管鳞癌,预计明年中获批,接下来会申报肺癌等; 3,新加坡,香港,台湾地区,华人社会,鼻咽癌病人多。自营为主,预计半年内获批; 4,非洲,印度,中东,巴西,东南亚等全球其他国家,一年左右获批。有的国家认可中国临床数据,适应症将远多于NPC和ESCC; 5,与其他药物联合使用,拓展适应症。 pd1 国内: 国内商业化进入正轨。随着适应症的增多和
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君实生物
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夜长梦山
2023-10-30 17:02:29
医药反腐最严峻的三季报落地
东吴医药团队:🔥🔥再不动手就要追高啦?医药反腐最严峻的三季报落地,四季度及24年边际向好;医药资产疯狂上涨,重点战略布局2024年,重点推荐底部及稳健两大组合!【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】 【重点推荐】 稳健组合:恒瑞医药、海思科、迈威生物、信达生物、新产业、开立医疗、智飞生物、百克生物、药明康德 底部组合:百普赛斯、新华医疗、祥生医疗、迪瑞医疗、吉贝尔、国际医学、药明生物、科伦药业 上周医药板块大涨,主要原因为机构对确定性资产追捧,尤其是反腐对三季报影响即将全面落地,四季度
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百利天恒
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夜长梦山
2023-10-30 16:57:37
消费电子热度不减,模拟芯片迎底部反转
消费电子热度不减,模拟芯片迎底部反转 1⃣国产手机热销,明年中国市场销量有望超过2022年 华为发布Mate60后引爆国产手机销售,根据Counterpoint,华为Mate60系列在前六周累计销量超过160万台。小米14系列未上市前盲订已经超过10万台,且线上预订也有几十万,小米的卢伟冰预计明年中国市场手机销量全面恢复,并超过2022年销量水平。 2⃣手机供应链快速复苏,拉动模拟芯片需求 根据集微网信息,全球智能手机市场已经探底,且呈现复苏迹象。华为、小米、传音等手机厂商纷纷提高销售预期,促进
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卓胜微
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夜长梦山
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锂电板块:破晓在即,厉兵秣马
【民生电新】锂电板块:破晓在即,厉兵秣马! ■需求端:全球新能车渗透率仍处于低位,未来成长空间较大。预计24年国内新能车销量1116万辆,同比增速25%,美国销量234万辆,同比增速50%,欧洲销量392万辆,同比增速26%,全球新能车销量1767万辆。目前海外渗透率较低,随着全球电动化脚步持续推进,海外新能车增速将显著高于国内。 同时, 高压快充有望破解续航、补能焦虑,有望提升新能车需求。当前各大车厂推出高电压平台车型,预计2025年主流车型将支持高压快充,高压快充车型渗透率将高速增长,同步会
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天赐材料
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夜长梦山
2023-10-30 12:42:29
火电、绿电估值够低吗?水电、核电贵不贵?
【民生电力公用】近期观点:火电、绿电估值够低吗?水电、核电贵不贵? 1、短逻辑落地,中、长逻辑继续发酵,水电唯一的对手只有大牛市 【逻辑】短逻辑:虽然3Q23来水依然不佳,但同期基数太低,三季度增速很好;今年华西秋汛偏丰26%,且主要在西南地区,对4Q23、1Q24高增形成支撑。中逻辑:有厄尔尼诺对明年来水偏丰的预期,24年业绩预期很好。长逻辑:5%的美债能维持多久?只要预期拐点,估值就可提升。 【相关标的梳理】长江电力(够便宜,高分红)、华能水电(高弹性龙头,板块涨跌标志)、黔源电力(乌江水电
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中国核电
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皖能电力
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夜长梦山
2023-10-30 12:41:47
卫星互联网标的更新
【东北通信 要文强】卫星互联网标的更新: 前期因为板块极致的主题化风格,弹性大的标的往往不适合做公开推荐。今天我们发觉卫星互联网板块内部风格有些变化,市场关注度逐渐回归核心卡位,有一定技术壁垒的标的(过去大家所认为机构持仓多,相对面一些的方向)。板块的持续良性循环,需要这样的标的做支撑。我们从价值量供应、核心卡位、供给格局、股价位置角度看,大家关注的几个标的更新如下: 1)臻镭科技:电源管理芯片约40%份额,50-80万价值量。后续看点是sip组件已明确进入星网第二批星采购名单,价值量约600万
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上海瀚讯
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夜长梦山
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【君实生物】国际化里程碑再次提供向上弹性
【君实生物】国际化里程碑再次提供向上弹性!国产PD-1美国率先撞线,NPC单适应症有望销售2亿美元 10月27日,君实生物及合作伙伴Coherus BioSciences宣布,FDA批准特瑞普利单抗用于治疗:1)联合吉西他滨/顺铂作为晚期复发或转移性鼻咽癌(R/M NPC)患者的一线治疗;2)单药用于复发或转移性鼻咽癌含铂治疗后的二线及以上治疗。特瑞普利单抗成为美国首个获批用于鼻咽癌治疗的抗PD-1单抗、首个获得FDA批准的国产生物大分子药物。 后续全球商业化空间怎么看?根据Coherus电话会
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君实生物
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夜长梦山
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巨星农牧:低成本、稳资金、高弹性,保持高质量快速增长
巨星农牧:低成本、稳资金、高弹性,保持高质量快速增长【中金农业 樊俊豪】 大家好 巨星农牧公布1-3Q23业绩:收入30.06亿元,同比+19.5%;归母净利润-3.43亿元,同比-2.46亿元。分季度看,公司1Q/2Q/3Q23分别实现收入8.9/10.8/10.3亿元,同比分别+21.7%/+36.6%/+4.2%;归母净利润-2.1/-1.4 /0.06亿元,同比分别+1.1/-1.9/-1.6亿元,公司3Q23业绩具备韧性,主因成本持续改善,3Q23业绩符合我们预期。 评论: 1、3Q2
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巨星农牧
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夜长梦山
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信达发布双靶点GLP-1玛仕度肽9mg 48周减重临床更新数据
❗️信达发布双靶点GLP-1玛仕度肽9mg 48周减重临床更新数据,持续看好减重赛道! ⭕️玛仕度肽作为双靶点的优势愈发凸显(激活GCGR可以带来减重效力的增强,并且改善代谢): 1)减重效果最优(中国达到的48周相较安慰剂最高减重数据-18.6%); 2)安全性最优(0% AE drop out); 3)对脂肪肝、尿酸、肝功能、以及心血管指标改善获益明显(肝脏内脂肪含量下降73.3%),综合改善健康; 4)使用最方便(仅需滴定爬坡两次)。 ⭕️GLP-1减重赛道催化不断,诺和诺德、礼来三季报将
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信达生物
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夜长梦山
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中远海发:造箱业务回升,盈利有望上行
【天风交运】中远海发:造箱业务回升,盈利有望上行 1、航运央企,综合实力上升。2016 年资产重组以来,不断优化业务结构,营业收入、净利润、股东权益、盈利能力等都呈上升趋势。 2、造箱业务有望量价齐升。2024 年中美库存周期有望进入上行期,将带动集装箱产量上升、价格上涨,中远海发的造箱业务有望复苏,收入和利润有望进入上行期。 3、租赁和投资的盈利稳定,中枢在 10 亿元左右。航运租赁包括船舶租赁和集装箱租赁等,收入和毛利润都比较稳定。投资业务主要是对渤海银行、光大银行、海发宝诚租赁的投资,投资
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中远海发
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夜长梦山
2023-10-30 10:18:50
【天风电新】光伏产业链23Q3对比更新-1029
优先新技术和辅材【天风电新】光伏产业链23Q3对比更新-1029 ——————————— 🌼单位盈利 1)主产业链:大部分环节包括【硅料】【硅片】【组件一体化】单位盈利下行,【电池片】盈利稳定或略增。 2)辅材:除热场及金刚线外,大部分环节单位盈利环比微增或持平,其中【焊带】【接线盒】单位盈利有所提升;热场单位盈利有所下降基本见底,金刚线可能有进一步,下降空间。。 胶膜环节盈利一线与二三线盈利差维持。 🌼库存:硅料、胶膜库存周期有所降低 绝大部分环节库存周期维持稳定;硅料环节库存周期有所降低
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中信博
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夜长梦山
2023-10-30 10:18:15
兴森科技:服务器CPU+GPU核心标的
【中泰电子|兴森科技】服务器CPU+GPU核心标的,坚定看好ABF载板业务 服务器CPU+GPU核心标的,ABF载板未来空间广阔。公司ABF 载板业务在国内进展快,ABF载板已于22年12月试生产成功,目前正进行客户验证,ABF载板广泛用于CPU、GPU等领域,公司产品目标领域为服务器CPU、GPU、AI辅助芯片等,目前公司产品在大客户认证进展顺利,产品良率已与海外主流厂商差距不大。ABF载板海外垄断,急需国产替代,每轮半导体周期ABF载板均处于供不应求状态,市场对新的ABF载板产能需求迫切,公
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兴森科技
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夜长梦山
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【锂电】11月排产情况
【锂电】11月排产情况 整体环比持平左右,预期12月小幅下滑。但如我们一直强调的,旺季不旺及Q1淡季已在预期内,24Q4将盈利排产恢复+盈利见底共振,且目前版块估值跌至2-5xpb,持仓已降至5.3%,处于20Q2行情刚启动的水平,中美后续合作若落地将是重要催化剂,因此当前位置可以逐步重拾信心。 电池: 1)某材料厂商反馈10月实际排38gwh,环比微降3%,11月环比微增。 2)11月排产15.2gwh,环比持平,同比增32%。 3)反馈Q4排产端环比增15%,出货量端环增30%。 负极 1)
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融捷股份
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夜长梦山
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避险情绪助推伦敦金突破2000美元大关,继续推荐金铝
20231027【华福有色钢铁】避险情绪助推伦敦金突破2000美元大关,继续推荐金铝 1、金银:本周,中东局势进一步升级带动避险情绪继续升温,伦敦金突破2000美元/盎司,上涨1.27%至2006美元/盎司,创5月以来新高。我们认为,美联储加息进入尾声,金价下行空间有限。但经济衰退风险叠加政治冲突,避险需求升温,支撑金价上涨。个股:推荐中金、山金、招金、银泰及赤峰等;关注恒邦、川金、西金、鹏欣及中润。 2、铜铝:本周,万亿国债提振市场信心,铜铝价小幅上涨。铜因进口流入少叠加冶炼厂检修,小幅去库。
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盐湖股份
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赛伍技术:绝缘小条、XBC焊线胶带新品层出,把握电池新技术机遇
💎【中金风光公用环保】赛伍技术:绝缘小条、XBC焊线胶带新品层出,把握电池新技术机遇 #3Q23业绩符合我们预期。公司公布3Q23业绩:1-3Q23实现收入33.41亿元,同比+3.71%;归母净利润0.85亿元,同比-62.71%,3Q23单季度实现收入11.20亿元,同比+16.30%,环比-5.15%;归母净利润0.35亿元,同比-34.72%,环比+103.25%,对应每股盈利0.08元,符合我们预期。 💡#原材料成本大幅下降、产品结构优化、双向助力公司盈利能力不断修复。胶膜方面,3
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赛伍技术
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君实生物20231030电话会纪要
君实生物20231030电话会纪要 pd1国际化预期和安排: 1,美国鼻咽癌,2000个病人,峰值2亿美金销售,2-3年达成; 2,欧洲和英国的鼻咽癌,一线食管鳞癌,预计明年中获批,接下来会申报肺癌等; 3,新加坡,香港,台湾地区,华人社会,鼻咽癌病人多。自营为主,预计半年内获批; 4,非洲,印度,中东,巴西,东南亚等全球其他国家,一年左右获批。有的国家认可中国临床数据,适应症将远多于NPC和ESCC; 5,与其他药物联合使用,拓展适应症。 pd1 国内: 国内商业化进入正轨。随着适应症的增多和
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医药反腐最严峻的三季报落地
东吴医药团队:🔥🔥再不动手就要追高啦?医药反腐最严峻的三季报落地,四季度及24年边际向好;医药资产疯狂上涨,重点战略布局2024年,重点推荐底部及稳健两大组合!【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】 【重点推荐】 稳健组合:恒瑞医药、海思科、迈威生物、信达生物、新产业、开立医疗、智飞生物、百克生物、药明康德 底部组合:百普赛斯、新华医疗、祥生医疗、迪瑞医疗、吉贝尔、国际医学、药明生物、科伦药业 上周医药板块大涨,主要原因为机构对确定性资产追捧,尤其是反腐对三季报影响即将全面落地,四季度
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消费电子热度不减,模拟芯片迎底部反转
消费电子热度不减,模拟芯片迎底部反转 1⃣国产手机热销,明年中国市场销量有望超过2022年 华为发布Mate60后引爆国产手机销售,根据Counterpoint,华为Mate60系列在前六周累计销量超过160万台。小米14系列未上市前盲订已经超过10万台,且线上预订也有几十万,小米的卢伟冰预计明年中国市场手机销量全面恢复,并超过2022年销量水平。 2⃣手机供应链快速复苏,拉动模拟芯片需求 根据集微网信息,全球智能手机市场已经探底,且呈现复苏迹象。华为、小米、传音等手机厂商纷纷提高销售预期,促进
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卓胜微
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锂电板块:破晓在即,厉兵秣马
【民生电新】锂电板块:破晓在即,厉兵秣马! ■需求端:全球新能车渗透率仍处于低位,未来成长空间较大。预计24年国内新能车销量1116万辆,同比增速25%,美国销量234万辆,同比增速50%,欧洲销量392万辆,同比增速26%,全球新能车销量1767万辆。目前海外渗透率较低,随着全球电动化脚步持续推进,海外新能车增速将显著高于国内。 同时, 高压快充有望破解续航、补能焦虑,有望提升新能车需求。当前各大车厂推出高电压平台车型,预计2025年主流车型将支持高压快充,高压快充车型渗透率将高速增长,同步会
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天赐材料
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火电、绿电估值够低吗?水电、核电贵不贵?
【民生电力公用】近期观点:火电、绿电估值够低吗?水电、核电贵不贵? 1、短逻辑落地,中、长逻辑继续发酵,水电唯一的对手只有大牛市 【逻辑】短逻辑:虽然3Q23来水依然不佳,但同期基数太低,三季度增速很好;今年华西秋汛偏丰26%,且主要在西南地区,对4Q23、1Q24高增形成支撑。中逻辑:有厄尔尼诺对明年来水偏丰的预期,24年业绩预期很好。长逻辑:5%的美债能维持多久?只要预期拐点,估值就可提升。 【相关标的梳理】长江电力(够便宜,高分红)、华能水电(高弹性龙头,板块涨跌标志)、黔源电力(乌江水电
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卫星互联网标的更新
【东北通信 要文强】卫星互联网标的更新: 前期因为板块极致的主题化风格,弹性大的标的往往不适合做公开推荐。今天我们发觉卫星互联网板块内部风格有些变化,市场关注度逐渐回归核心卡位,有一定技术壁垒的标的(过去大家所认为机构持仓多,相对面一些的方向)。板块的持续良性循环,需要这样的标的做支撑。我们从价值量供应、核心卡位、供给格局、股价位置角度看,大家关注的几个标的更新如下: 1)臻镭科技:电源管理芯片约40%份额,50-80万价值量。后续看点是sip组件已明确进入星网第二批星采购名单,价值量约600万
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上海瀚讯
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2023-10-30 10:22:44
【君实生物】国际化里程碑再次提供向上弹性
【君实生物】国际化里程碑再次提供向上弹性!国产PD-1美国率先撞线,NPC单适应症有望销售2亿美元 10月27日,君实生物及合作伙伴Coherus BioSciences宣布,FDA批准特瑞普利单抗用于治疗:1)联合吉西他滨/顺铂作为晚期复发或转移性鼻咽癌(R/M NPC)患者的一线治疗;2)单药用于复发或转移性鼻咽癌含铂治疗后的二线及以上治疗。特瑞普利单抗成为美国首个获批用于鼻咽癌治疗的抗PD-1单抗、首个获得FDA批准的国产生物大分子药物。 后续全球商业化空间怎么看?根据Coherus电话会
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巨星农牧:低成本、稳资金、高弹性,保持高质量快速增长
巨星农牧:低成本、稳资金、高弹性,保持高质量快速增长【中金农业 樊俊豪】 大家好 巨星农牧公布1-3Q23业绩:收入30.06亿元,同比+19.5%;归母净利润-3.43亿元,同比-2.46亿元。分季度看,公司1Q/2Q/3Q23分别实现收入8.9/10.8/10.3亿元,同比分别+21.7%/+36.6%/+4.2%;归母净利润-2.1/-1.4 /0.06亿元,同比分别+1.1/-1.9/-1.6亿元,公司3Q23业绩具备韧性,主因成本持续改善,3Q23业绩符合我们预期。 评论: 1、3Q2
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巨星农牧
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信达发布双靶点GLP-1玛仕度肽9mg 48周减重临床更新数据
❗️信达发布双靶点GLP-1玛仕度肽9mg 48周减重临床更新数据,持续看好减重赛道! ⭕️玛仕度肽作为双靶点的优势愈发凸显(激活GCGR可以带来减重效力的增强,并且改善代谢): 1)减重效果最优(中国达到的48周相较安慰剂最高减重数据-18.6%); 2)安全性最优(0% AE drop out); 3)对脂肪肝、尿酸、肝功能、以及心血管指标改善获益明显(肝脏内脂肪含量下降73.3%),综合改善健康; 4)使用最方便(仅需滴定爬坡两次)。 ⭕️GLP-1减重赛道催化不断,诺和诺德、礼来三季报将
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信达生物
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中远海发:造箱业务回升,盈利有望上行
【天风交运】中远海发:造箱业务回升,盈利有望上行 1、航运央企,综合实力上升。2016 年资产重组以来,不断优化业务结构,营业收入、净利润、股东权益、盈利能力等都呈上升趋势。 2、造箱业务有望量价齐升。2024 年中美库存周期有望进入上行期,将带动集装箱产量上升、价格上涨,中远海发的造箱业务有望复苏,收入和利润有望进入上行期。 3、租赁和投资的盈利稳定,中枢在 10 亿元左右。航运租赁包括船舶租赁和集装箱租赁等,收入和毛利润都比较稳定。投资业务主要是对渤海银行、光大银行、海发宝诚租赁的投资,投资
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中远海发
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【天风电新】光伏产业链23Q3对比更新-1029
优先新技术和辅材【天风电新】光伏产业链23Q3对比更新-1029 ——————————— 🌼单位盈利 1)主产业链:大部分环节包括【硅料】【硅片】【组件一体化】单位盈利下行,【电池片】盈利稳定或略增。 2)辅材:除热场及金刚线外,大部分环节单位盈利环比微增或持平,其中【焊带】【接线盒】单位盈利有所提升;热场单位盈利有所下降基本见底,金刚线可能有进一步,下降空间。。 胶膜环节盈利一线与二三线盈利差维持。 🌼库存:硅料、胶膜库存周期有所降低 绝大部分环节库存周期维持稳定;硅料环节库存周期有所降低
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兴森科技:服务器CPU+GPU核心标的
【中泰电子|兴森科技】服务器CPU+GPU核心标的,坚定看好ABF载板业务 服务器CPU+GPU核心标的,ABF载板未来空间广阔。公司ABF 载板业务在国内进展快,ABF载板已于22年12月试生产成功,目前正进行客户验证,ABF载板广泛用于CPU、GPU等领域,公司产品目标领域为服务器CPU、GPU、AI辅助芯片等,目前公司产品在大客户认证进展顺利,产品良率已与海外主流厂商差距不大。ABF载板海外垄断,急需国产替代,每轮半导体周期ABF载板均处于供不应求状态,市场对新的ABF载板产能需求迫切,公
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兴森科技
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【锂电】11月排产情况
【锂电】11月排产情况 整体环比持平左右,预期12月小幅下滑。但如我们一直强调的,旺季不旺及Q1淡季已在预期内,24Q4将盈利排产恢复+盈利见底共振,且目前版块估值跌至2-5xpb,持仓已降至5.3%,处于20Q2行情刚启动的水平,中美后续合作若落地将是重要催化剂,因此当前位置可以逐步重拾信心。 电池: 1)某材料厂商反馈10月实际排38gwh,环比微降3%,11月环比微增。 2)11月排产15.2gwh,环比持平,同比增32%。 3)反馈Q4排产端环比增15%,出货量端环增30%。 负极 1)
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避险情绪助推伦敦金突破2000美元大关,继续推荐金铝
20231027【华福有色钢铁】避险情绪助推伦敦金突破2000美元大关,继续推荐金铝 1、金银:本周,中东局势进一步升级带动避险情绪继续升温,伦敦金突破2000美元/盎司,上涨1.27%至2006美元/盎司,创5月以来新高。我们认为,美联储加息进入尾声,金价下行空间有限。但经济衰退风险叠加政治冲突,避险需求升温,支撑金价上涨。个股:推荐中金、山金、招金、银泰及赤峰等;关注恒邦、川金、西金、鹏欣及中润。 2、铜铝:本周,万亿国债提振市场信心,铜铝价小幅上涨。铜因进口流入少叠加冶炼厂检修,小幅去库。
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赛伍技术:绝缘小条、XBC焊线胶带新品层出,把握电池新技术机遇
💎【中金风光公用环保】赛伍技术:绝缘小条、XBC焊线胶带新品层出,把握电池新技术机遇 #3Q23业绩符合我们预期。公司公布3Q23业绩:1-3Q23实现收入33.41亿元,同比+3.71%;归母净利润0.85亿元,同比-62.71%,3Q23单季度实现收入11.20亿元,同比+16.30%,环比-5.15%;归母净利润0.35亿元,同比-34.72%,环比+103.25%,对应每股盈利0.08元,符合我们预期。 💡#原材料成本大幅下降、产品结构优化、双向助力公司盈利能力不断修复。胶膜方面,3
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