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夜长梦山
2022-02-25 20:33:25
兆易创新交流
兆易创新2022年资本市场年会20220225 纪要正文 一、领导发言 1.业务经营情况:兆易创新1月底发布2021业绩预增公告,2021年实现归属于上市公司股东净利润约为22.8亿-24.2亿元,同比增加158.88%-174.78%,实现扣非净利润约为21.67亿元-23.07亿元,同比增加290.25%-315.46%,相关数据已考虑商业减值测试结果可能带来的资产减值损失。重点关注扣非数据的增长,该数值与公司主营业务贡献能力密切相关。 2.2021年业绩构成,重点调整层面:1)21年产能大
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兆易创新
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夜长梦山
2022-02-25 20:30:26
爱乐达策略会纪要
爱乐达策略会纪要20220225 定增项目进展如何,预计今年下半年什么时候达产100亩厂房已经完成封顶,设备正常采购,看着进度感觉满足不了需求,所以先期在新都公司的部装业务用起来,新都公司1.4万平一半是数控一半是部装,老厂区部装业务是1.33万平 公司介绍 部装已经开始交付,全流程优势已经体现,新都公司数控已经投产,定增项目里的部装业务先期在新都公司投产,部装除了无人机外还在拓展其他机型 Q&A 21年收入结构如何?看到25年结构如何? 部装确认了部分,占比百分位,特种有部分,大部分是机加,2
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爱乐达
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夜长梦山
2022-02-25 20:29:14
小康股份交流会议纪要
小康股份交流会议纪要20220218 【公司介绍】 新能源布局:2016年,小康在上交所上市时,公司也在美国同步开始布局新能源。当时公司小张总在硅谷亲自去挖特斯拉、Facebook、苹果的研发人员,组建了公司完整的产品研发、生产、制造团队,同时公司也收购了悍马的民用工厂。 SF5布局:一开始公司是准备在美国推出SERES这个品牌,再走从美国到中国这么一个路线。所以说SERES品牌的取名也是比较符合西方的口味,走的是对称性的高端路线。但是2018年,由于中美贸易战,关税从原来的2.5%提升至25%
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赛力斯
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夜长梦山
2022-02-25 20:25:06
天马科技电话会议纪要0224
天马科技电话会议纪要20220224 公司基本情况:天马科技是一家融合特种水产、畜牧、食品集合一二三产业协同发展的大型现代渔牧集团企业。公司多年来秉承“引领现代渔牧产业,提升人类生活品质”的使命,以质量求生存,以科技促发展。致力于打造世界领先的现代渔牧集团化企业,打造世界级的全产业链供应平台和绿色生态食品供应链平台。公司目前拥有各分子公司70余家,是农业产业化国家重点龙头企业、国家技术创新示范企业、国家企业技术中心,是中国渔业协会鳗业工作委员会会长单位和中国饲料工业协会副会长单位。2021年是天
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天马科技
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夜长梦山
2022-02-25 20:22:01
五洲新春调研要点
五洲新春调研要点20220225 公司业务:品类较多,2020年收入17亿元,轴承相关占比58%,汽配产品(汽车安全气囊、凸轮轴等零部件)占比18%,空调管路占比22%。主要看点是风电滚子+汽车安全气囊产品+汽车等速万向节球环滚针轴承等业务放量。 业绩预期:21年收入目标24亿,多项业务放量带动盈利能力提升,利润预计翻倍增长,约1.2亿,对应当前PE为23X。未来三年收入复合增速约30%,随着高毛利率的风电滚子业务占比提升以及设备折旧逐渐减少,盈利能力企稳回升。 风电轴承滚子进口替代:20-23
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五洲新春
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夜长梦山
2022-02-25 20:20:13
湘潭电化调研纪要
湘潭电化调研纪要20211225 【情况介绍】 ●公司二氧化锰业务占比在60%-70%,目前基本上是国内产量最大的公司,算是行业龙头地位。 ●公司污水处理业务占比10%左右,主要是公司之前市政府的项目装到这里,属于政府特许经营范围。业务非常稳定,利润在3000-4000万之间。 ●公司第三块业务就是锰酸锂,这个电池之前主要应用在3c电池,公司规划上向吧锰酸锂推向小动力和储能上,但是今年因为碳酸锂涨价导致小动力上的两轮车替代铅酸电池的步伐延迟,储能目前还在开拓,可以做一些低循环的小储能。 ●今年公
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湘潭电化
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夜长梦山
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海源复材现场调研要点
【国君机械】海源复材(002529.5Z)现场调研要点 HJT项目优势:据光伏行业协会对不同电池技术未来市场份额的预测,2025年HJT需求将达35GW,市场份额将从2023年的7%抬升至2025年的14%,2030年有望上升至32%,且在双碳目标下HJT的成长将超预期。 公司从事HJT项目具备以下优势:(1)背靠赛维基础,与业内巨头相比没有动辄20-30GW的PERC产能包袱,无需经历T0PCon这一过渡性技术;(2)微晶硅技术;(3)铜金属化技术,和微晶硅技术构成降本增效”的”增效”部分;(
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海源复材
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夜长梦山
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国内抗原自测动向简评
国内抗原自测动向简评:谨慎乐观看待后续进展 国内新冠抗原自测政策有望边际宽松,谨慎乐观看待 我们了解到,近日国家药监局要求部分CE已经拿了抗原自测证的IVD企业提交相关数据及资料,或为后续的国内产品审批做储备。受此消息影响,新冠IVD板块相关标的今日下午股价出现明显上扬,我们对此持谨慎乐观态度,后续将持续跟踪进展。我们认为,国内新冠检测方式虽以核酸检测为主,但新冠抗原自测产品仍可在疫情局地爆发后普检以快速分流、重点人群常规筛查和入境快速检测等场景中获得较多应用,若后续放开审批及应用,或为核酸检测
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九安医疗
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东方生物
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夜长梦山
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近期外围不断爆出黑天鹅
【长江策略】近期外围不断爆出黑天鹅,市场风险偏好偏弱,与投资者交流下来,几点市场纠结的地方以及我们的观点供领导参考: ▍国内问题:宽信用后,市场还在纠结哪些问题? ①担心宽信用持续性——答:历史上数次信贷脉冲大多持续一个季度以上,因此宽信用会持续。 ②担心地产风险——答:确实比较难给出明确结论,但政策已在持续放松中。 【总结】:国内问题在1月金融数据后,压力已有缓释,后续有待新旧动能从政策到落地的有序加码。宽信用落地,资本市场的估值支撑较强,后续大势我们仍乐观。 ▍海外问题:通胀、加息、汇率、地
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贵州茅台
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夜长梦山
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培育钻石将加速渗透,看好力量钻石
【国君中小盘周天乐】培育钻石将加速渗透,看好力量钻石 1)乌俄冲突导火索只是催化剂。历史上2014年欧盟制裁过俄罗斯钻石原石,欧盟当时对俄罗斯采取的经济制裁措施包括了钻石原石、化肥、石油、天然气等品种。 2)供需缺口才是主逻辑,2021年全球钻石需求已经回到疫情前水平(2021年全球毛坯钻总销量1.37亿克拉,2019年1.35亿克拉),供给却5-10年都回不去(2021年全球毛坯钻总产量1.16亿克拉,2019年1.39亿克拉),培育钻石将加速渗透。 3)市场一直担心行业景气度不可能持续的问题
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力量钻石
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夜长梦山
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大跌买入建筑,坐等主升浪
【东北建筑建材王小勇团队→_→闲话与随笔:大跌买入建筑,坐等主升浪】大跌之后买什么?从目前来看,高估值反弹基本就告一段落了,感觉市场对于高估值成长股的态度像且反弹且退的意思。这段时间在路演中跟机构交流下来,最多的就是建筑股是不是拿到两会时就要卖了,不少机构和卖方也是这么一个观点,抱有这种观点的的人基本逻辑还是对这波建筑行情的定力和信心还是很弱,总想赚一波就跑。实际上,从本来建筑行情的持续时间上看,从去年7月开始算,目前建筑股行情持续时间已经远远超过了半年了,已经不是所谓反弹能解释的,唯一的解释就
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中国电建
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中国化学
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夜长梦山
2022-02-24 22:31:10
【国海策略|专家解读俄乌局势】核心要点供参考!
【国海策略|专家解读俄乌局势】核心要点供参考! 俄罗斯和乌克兰问题诉诸于战争并不意外,前期的信号包括各国使馆人员撤离,美俄胆小鬼博弈到最后时刻美国认怂不出兵,普京的讲话更像是战前动员等等。从历史渊源来看,俄罗斯和北约围绕着乌克兰地区的地缘博弈由来已久,导火索则是北约在俄乌矛盾上的拱火,导致矛盾激化。 本轮俄乌冲突同2014年克里米亚冲突的相同点在于俄罗斯都有适当的理由,争议地区多为俄罗斯人,公投的意向是希望加入俄罗斯,这样一来俄罗斯师出有名。不同的是目前全球的环境不同,考虑到疫情以及欧美经济的状
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贵州茅台
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夜长梦山
2022-02-24 22:30:20
“东数西算”正式启动,从供需两端看为何电信运营商受益最大?
【东吴通信侯宾】“东数西算”正式启动,从供需两端看为何电信运营商受益最大? 近日,国家将在京津冀、长三角、粤港澳大湾区等8地启动建设国家算力枢纽节点,全面启动“东数西算”工程。 2020年,中国电信及电信IDC机架数达42万架及26万架。供给端,运营商当前作为主要的IDC的建设主力,随着云业务的不断拓展及“东数西算”的持续推进,运营商及相关配套产业玩家将持续受益。 截止2021年中报,天翼云收入达140亿元,移动云收入达97.21 亿元,两者均超过2020年全年总收入;我们认为,“东数西算”进一
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夜长梦山
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国家电网披露多项2030年目标助力“双碳”,持续看好电网智能化以及用电侧改革
【东吴通信侯宾】国家电网披露多项2030年目标助力“双碳”,持续看好电网智能化以及用电侧改革 “双碳”目标下确保电力安全可靠供应,国内电网智能化水平是关键:双碳目标下,我国能源结构需改变,将带来电网能力不足等一系列问题,国内电网需要进行全面改造。我们认为,十四五期间国家有望加快智能电网建设,从输电、配电、用电环节提升电网智能化水平。 加快推动电网发展,与各地区各行业减排降碳高效协同:文章提出,要深挖跨区跨省通道送电潜力,保障电力电量平衡,将国家电网跨区跨省输电能力由目前2.4亿千瓦提高到2030
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夜长梦山
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电池箔供不应求持续演进,强烈推荐行业龙头鼎胜新材
【招商有色】电池箔供不应求持续演进,强烈推荐行业龙头鼎胜新材 (1)行业供给格局持续趋紧:在各个公司公布扩产计划之后,整个行业22-24年的电池箔供应缺口-1.0/-1.3/-1.7万吨,继21年底上调价格后,22年中有进一步涨价预期; (2)行业壁垒较高:电池箔生产涉及合金熔铸、版型控制、精密加工等多个环节,技术壁垒高、行业人才紧缺,新建产能投资金额也较大; (3)竞争格局清晰,龙头优势明显:鼎胜新材是行业绝对龙头,是业内唯一可以通过转产快速扩产的公司,今年全球市占率40%左右,其他新进入者尚
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兆易创新交流
兆易创新2022年资本市场年会20220225 纪要正文 一、领导发言 1.业务经营情况:兆易创新1月底发布2021业绩预增公告,2021年实现归属于上市公司股东净利润约为22.8亿-24.2亿元,同比增加158.88%-174.78%,实现扣非净利润约为21.67亿元-23.07亿元,同比增加290.25%-315.46%,相关数据已考虑商业减值测试结果可能带来的资产减值损失。重点关注扣非数据的增长,该数值与公司主营业务贡献能力密切相关。 2.2021年业绩构成,重点调整层面:1)21年产能大
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兆易创新
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爱乐达策略会纪要
爱乐达策略会纪要20220225 定增项目进展如何,预计今年下半年什么时候达产100亩厂房已经完成封顶,设备正常采购,看着进度感觉满足不了需求,所以先期在新都公司的部装业务用起来,新都公司1.4万平一半是数控一半是部装,老厂区部装业务是1.33万平 公司介绍 部装已经开始交付,全流程优势已经体现,新都公司数控已经投产,定增项目里的部装业务先期在新都公司投产,部装除了无人机外还在拓展其他机型 Q&A 21年收入结构如何?看到25年结构如何? 部装确认了部分,占比百分位,特种有部分,大部分是机加,2
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小康股份交流会议纪要
小康股份交流会议纪要20220218 【公司介绍】 新能源布局:2016年,小康在上交所上市时,公司也在美国同步开始布局新能源。当时公司小张总在硅谷亲自去挖特斯拉、Facebook、苹果的研发人员,组建了公司完整的产品研发、生产、制造团队,同时公司也收购了悍马的民用工厂。 SF5布局:一开始公司是准备在美国推出SERES这个品牌,再走从美国到中国这么一个路线。所以说SERES品牌的取名也是比较符合西方的口味,走的是对称性的高端路线。但是2018年,由于中美贸易战,关税从原来的2.5%提升至25%
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天马科技电话会议纪要0224
天马科技电话会议纪要20220224 公司基本情况:天马科技是一家融合特种水产、畜牧、食品集合一二三产业协同发展的大型现代渔牧集团企业。公司多年来秉承“引领现代渔牧产业,提升人类生活品质”的使命,以质量求生存,以科技促发展。致力于打造世界领先的现代渔牧集团化企业,打造世界级的全产业链供应平台和绿色生态食品供应链平台。公司目前拥有各分子公司70余家,是农业产业化国家重点龙头企业、国家技术创新示范企业、国家企业技术中心,是中国渔业协会鳗业工作委员会会长单位和中国饲料工业协会副会长单位。2021年是天
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天马科技
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五洲新春调研要点
五洲新春调研要点20220225 公司业务:品类较多,2020年收入17亿元,轴承相关占比58%,汽配产品(汽车安全气囊、凸轮轴等零部件)占比18%,空调管路占比22%。主要看点是风电滚子+汽车安全气囊产品+汽车等速万向节球环滚针轴承等业务放量。 业绩预期:21年收入目标24亿,多项业务放量带动盈利能力提升,利润预计翻倍增长,约1.2亿,对应当前PE为23X。未来三年收入复合增速约30%,随着高毛利率的风电滚子业务占比提升以及设备折旧逐渐减少,盈利能力企稳回升。 风电轴承滚子进口替代:20-23
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湘潭电化调研纪要
湘潭电化调研纪要20211225 【情况介绍】 ●公司二氧化锰业务占比在60%-70%,目前基本上是国内产量最大的公司,算是行业龙头地位。 ●公司污水处理业务占比10%左右,主要是公司之前市政府的项目装到这里,属于政府特许经营范围。业务非常稳定,利润在3000-4000万之间。 ●公司第三块业务就是锰酸锂,这个电池之前主要应用在3c电池,公司规划上向吧锰酸锂推向小动力和储能上,但是今年因为碳酸锂涨价导致小动力上的两轮车替代铅酸电池的步伐延迟,储能目前还在开拓,可以做一些低循环的小储能。 ●今年公
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湘潭电化
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海源复材现场调研要点
【国君机械】海源复材(002529.5Z)现场调研要点 HJT项目优势:据光伏行业协会对不同电池技术未来市场份额的预测,2025年HJT需求将达35GW,市场份额将从2023年的7%抬升至2025年的14%,2030年有望上升至32%,且在双碳目标下HJT的成长将超预期。 公司从事HJT项目具备以下优势:(1)背靠赛维基础,与业内巨头相比没有动辄20-30GW的PERC产能包袱,无需经历T0PCon这一过渡性技术;(2)微晶硅技术;(3)铜金属化技术,和微晶硅技术构成降本增效”的”增效”部分;(
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国内抗原自测动向简评
国内抗原自测动向简评:谨慎乐观看待后续进展 国内新冠抗原自测政策有望边际宽松,谨慎乐观看待 我们了解到,近日国家药监局要求部分CE已经拿了抗原自测证的IVD企业提交相关数据及资料,或为后续的国内产品审批做储备。受此消息影响,新冠IVD板块相关标的今日下午股价出现明显上扬,我们对此持谨慎乐观态度,后续将持续跟踪进展。我们认为,国内新冠检测方式虽以核酸检测为主,但新冠抗原自测产品仍可在疫情局地爆发后普检以快速分流、重点人群常规筛查和入境快速检测等场景中获得较多应用,若后续放开审批及应用,或为核酸检测
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近期外围不断爆出黑天鹅
【长江策略】近期外围不断爆出黑天鹅,市场风险偏好偏弱,与投资者交流下来,几点市场纠结的地方以及我们的观点供领导参考: ▍国内问题:宽信用后,市场还在纠结哪些问题? ①担心宽信用持续性——答:历史上数次信贷脉冲大多持续一个季度以上,因此宽信用会持续。 ②担心地产风险——答:确实比较难给出明确结论,但政策已在持续放松中。 【总结】:国内问题在1月金融数据后,压力已有缓释,后续有待新旧动能从政策到落地的有序加码。宽信用落地,资本市场的估值支撑较强,后续大势我们仍乐观。 ▍海外问题:通胀、加息、汇率、地
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2022-02-24 23:10:11
培育钻石将加速渗透,看好力量钻石
【国君中小盘周天乐】培育钻石将加速渗透,看好力量钻石 1)乌俄冲突导火索只是催化剂。历史上2014年欧盟制裁过俄罗斯钻石原石,欧盟当时对俄罗斯采取的经济制裁措施包括了钻石原石、化肥、石油、天然气等品种。 2)供需缺口才是主逻辑,2021年全球钻石需求已经回到疫情前水平(2021年全球毛坯钻总销量1.37亿克拉,2019年1.35亿克拉),供给却5-10年都回不去(2021年全球毛坯钻总产量1.16亿克拉,2019年1.39亿克拉),培育钻石将加速渗透。 3)市场一直担心行业景气度不可能持续的问题
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大跌买入建筑,坐等主升浪
【东北建筑建材王小勇团队→_→闲话与随笔:大跌买入建筑,坐等主升浪】大跌之后买什么?从目前来看,高估值反弹基本就告一段落了,感觉市场对于高估值成长股的态度像且反弹且退的意思。这段时间在路演中跟机构交流下来,最多的就是建筑股是不是拿到两会时就要卖了,不少机构和卖方也是这么一个观点,抱有这种观点的的人基本逻辑还是对这波建筑行情的定力和信心还是很弱,总想赚一波就跑。实际上,从本来建筑行情的持续时间上看,从去年7月开始算,目前建筑股行情持续时间已经远远超过了半年了,已经不是所谓反弹能解释的,唯一的解释就
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【国海策略|专家解读俄乌局势】核心要点供参考!
【国海策略|专家解读俄乌局势】核心要点供参考! 俄罗斯和乌克兰问题诉诸于战争并不意外,前期的信号包括各国使馆人员撤离,美俄胆小鬼博弈到最后时刻美国认怂不出兵,普京的讲话更像是战前动员等等。从历史渊源来看,俄罗斯和北约围绕着乌克兰地区的地缘博弈由来已久,导火索则是北约在俄乌矛盾上的拱火,导致矛盾激化。 本轮俄乌冲突同2014年克里米亚冲突的相同点在于俄罗斯都有适当的理由,争议地区多为俄罗斯人,公投的意向是希望加入俄罗斯,这样一来俄罗斯师出有名。不同的是目前全球的环境不同,考虑到疫情以及欧美经济的状
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“东数西算”正式启动,从供需两端看为何电信运营商受益最大?
【东吴通信侯宾】“东数西算”正式启动,从供需两端看为何电信运营商受益最大? 近日,国家将在京津冀、长三角、粤港澳大湾区等8地启动建设国家算力枢纽节点,全面启动“东数西算”工程。 2020年,中国电信及电信IDC机架数达42万架及26万架。供给端,运营商当前作为主要的IDC的建设主力,随着云业务的不断拓展及“东数西算”的持续推进,运营商及相关配套产业玩家将持续受益。 截止2021年中报,天翼云收入达140亿元,移动云收入达97.21 亿元,两者均超过2020年全年总收入;我们认为,“东数西算”进一
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国家电网披露多项2030年目标助力“双碳”,持续看好电网智能化以及用电侧改革
【东吴通信侯宾】国家电网披露多项2030年目标助力“双碳”,持续看好电网智能化以及用电侧改革 “双碳”目标下确保电力安全可靠供应,国内电网智能化水平是关键:双碳目标下,我国能源结构需改变,将带来电网能力不足等一系列问题,国内电网需要进行全面改造。我们认为,十四五期间国家有望加快智能电网建设,从输电、配电、用电环节提升电网智能化水平。 加快推动电网发展,与各地区各行业减排降碳高效协同:文章提出,要深挖跨区跨省通道送电潜力,保障电力电量平衡,将国家电网跨区跨省输电能力由目前2.4亿千瓦提高到2030
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电池箔供不应求持续演进,强烈推荐行业龙头鼎胜新材
【招商有色】电池箔供不应求持续演进,强烈推荐行业龙头鼎胜新材 (1)行业供给格局持续趋紧:在各个公司公布扩产计划之后,整个行业22-24年的电池箔供应缺口-1.0/-1.3/-1.7万吨,继21年底上调价格后,22年中有进一步涨价预期; (2)行业壁垒较高:电池箔生产涉及合金熔铸、版型控制、精密加工等多个环节,技术壁垒高、行业人才紧缺,新建产能投资金额也较大; (3)竞争格局清晰,龙头优势明显:鼎胜新材是行业绝对龙头,是业内唯一可以通过转产快速扩产的公司,今年全球市占率40%左右,其他新进入者尚
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兆易创新交流
兆易创新2022年资本市场年会20220225 纪要正文 一、领导发言 1.业务经营情况:兆易创新1月底发布2021业绩预增公告,2021年实现归属于上市公司股东净利润约为22.8亿-24.2亿元,同比增加158.88%-174.78%,实现扣非净利润约为21.67亿元-23.07亿元,同比增加290.25%-315.46%,相关数据已考虑商业减值测试结果可能带来的资产减值损失。重点关注扣非数据的增长,该数值与公司主营业务贡献能力密切相关。 2.2021年业绩构成,重点调整层面:1)21年产能大
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爱乐达策略会纪要
爱乐达策略会纪要20220225 定增项目进展如何,预计今年下半年什么时候达产100亩厂房已经完成封顶,设备正常采购,看着进度感觉满足不了需求,所以先期在新都公司的部装业务用起来,新都公司1.4万平一半是数控一半是部装,老厂区部装业务是1.33万平 公司介绍 部装已经开始交付,全流程优势已经体现,新都公司数控已经投产,定增项目里的部装业务先期在新都公司投产,部装除了无人机外还在拓展其他机型 Q&A 21年收入结构如何?看到25年结构如何? 部装确认了部分,占比百分位,特种有部分,大部分是机加,2
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爱乐达
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小康股份交流会议纪要
小康股份交流会议纪要20220218 【公司介绍】 新能源布局:2016年,小康在上交所上市时,公司也在美国同步开始布局新能源。当时公司小张总在硅谷亲自去挖特斯拉、Facebook、苹果的研发人员,组建了公司完整的产品研发、生产、制造团队,同时公司也收购了悍马的民用工厂。 SF5布局:一开始公司是准备在美国推出SERES这个品牌,再走从美国到中国这么一个路线。所以说SERES品牌的取名也是比较符合西方的口味,走的是对称性的高端路线。但是2018年,由于中美贸易战,关税从原来的2.5%提升至25%
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赛力斯
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天马科技电话会议纪要0224
天马科技电话会议纪要20220224 公司基本情况:天马科技是一家融合特种水产、畜牧、食品集合一二三产业协同发展的大型现代渔牧集团企业。公司多年来秉承“引领现代渔牧产业,提升人类生活品质”的使命,以质量求生存,以科技促发展。致力于打造世界领先的现代渔牧集团化企业,打造世界级的全产业链供应平台和绿色生态食品供应链平台。公司目前拥有各分子公司70余家,是农业产业化国家重点龙头企业、国家技术创新示范企业、国家企业技术中心,是中国渔业协会鳗业工作委员会会长单位和中国饲料工业协会副会长单位。2021年是天
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五洲新春调研要点
五洲新春调研要点20220225 公司业务:品类较多,2020年收入17亿元,轴承相关占比58%,汽配产品(汽车安全气囊、凸轮轴等零部件)占比18%,空调管路占比22%。主要看点是风电滚子+汽车安全气囊产品+汽车等速万向节球环滚针轴承等业务放量。 业绩预期:21年收入目标24亿,多项业务放量带动盈利能力提升,利润预计翻倍增长,约1.2亿,对应当前PE为23X。未来三年收入复合增速约30%,随着高毛利率的风电滚子业务占比提升以及设备折旧逐渐减少,盈利能力企稳回升。 风电轴承滚子进口替代:20-23
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湘潭电化调研纪要
湘潭电化调研纪要20211225 【情况介绍】 ●公司二氧化锰业务占比在60%-70%,目前基本上是国内产量最大的公司,算是行业龙头地位。 ●公司污水处理业务占比10%左右,主要是公司之前市政府的项目装到这里,属于政府特许经营范围。业务非常稳定,利润在3000-4000万之间。 ●公司第三块业务就是锰酸锂,这个电池之前主要应用在3c电池,公司规划上向吧锰酸锂推向小动力和储能上,但是今年因为碳酸锂涨价导致小动力上的两轮车替代铅酸电池的步伐延迟,储能目前还在开拓,可以做一些低循环的小储能。 ●今年公
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海源复材现场调研要点
【国君机械】海源复材(002529.5Z)现场调研要点 HJT项目优势:据光伏行业协会对不同电池技术未来市场份额的预测,2025年HJT需求将达35GW,市场份额将从2023年的7%抬升至2025年的14%,2030年有望上升至32%,且在双碳目标下HJT的成长将超预期。 公司从事HJT项目具备以下优势:(1)背靠赛维基础,与业内巨头相比没有动辄20-30GW的PERC产能包袱,无需经历T0PCon这一过渡性技术;(2)微晶硅技术;(3)铜金属化技术,和微晶硅技术构成降本增效”的”增效”部分;(
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海源复材
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国内抗原自测动向简评
国内抗原自测动向简评:谨慎乐观看待后续进展 国内新冠抗原自测政策有望边际宽松,谨慎乐观看待 我们了解到,近日国家药监局要求部分CE已经拿了抗原自测证的IVD企业提交相关数据及资料,或为后续的国内产品审批做储备。受此消息影响,新冠IVD板块相关标的今日下午股价出现明显上扬,我们对此持谨慎乐观态度,后续将持续跟踪进展。我们认为,国内新冠检测方式虽以核酸检测为主,但新冠抗原自测产品仍可在疫情局地爆发后普检以快速分流、重点人群常规筛查和入境快速检测等场景中获得较多应用,若后续放开审批及应用,或为核酸检测
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九安医疗
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近期外围不断爆出黑天鹅
【长江策略】近期外围不断爆出黑天鹅,市场风险偏好偏弱,与投资者交流下来,几点市场纠结的地方以及我们的观点供领导参考: ▍国内问题:宽信用后,市场还在纠结哪些问题? ①担心宽信用持续性——答:历史上数次信贷脉冲大多持续一个季度以上,因此宽信用会持续。 ②担心地产风险——答:确实比较难给出明确结论,但政策已在持续放松中。 【总结】:国内问题在1月金融数据后,压力已有缓释,后续有待新旧动能从政策到落地的有序加码。宽信用落地,资本市场的估值支撑较强,后续大势我们仍乐观。 ▍海外问题:通胀、加息、汇率、地
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贵州茅台
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培育钻石将加速渗透,看好力量钻石
【国君中小盘周天乐】培育钻石将加速渗透,看好力量钻石 1)乌俄冲突导火索只是催化剂。历史上2014年欧盟制裁过俄罗斯钻石原石,欧盟当时对俄罗斯采取的经济制裁措施包括了钻石原石、化肥、石油、天然气等品种。 2)供需缺口才是主逻辑,2021年全球钻石需求已经回到疫情前水平(2021年全球毛坯钻总销量1.37亿克拉,2019年1.35亿克拉),供给却5-10年都回不去(2021年全球毛坯钻总产量1.16亿克拉,2019年1.39亿克拉),培育钻石将加速渗透。 3)市场一直担心行业景气度不可能持续的问题
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力量钻石
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大跌买入建筑,坐等主升浪
【东北建筑建材王小勇团队→_→闲话与随笔:大跌买入建筑,坐等主升浪】大跌之后买什么?从目前来看,高估值反弹基本就告一段落了,感觉市场对于高估值成长股的态度像且反弹且退的意思。这段时间在路演中跟机构交流下来,最多的就是建筑股是不是拿到两会时就要卖了,不少机构和卖方也是这么一个观点,抱有这种观点的的人基本逻辑还是对这波建筑行情的定力和信心还是很弱,总想赚一波就跑。实际上,从本来建筑行情的持续时间上看,从去年7月开始算,目前建筑股行情持续时间已经远远超过了半年了,已经不是所谓反弹能解释的,唯一的解释就
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【国海策略|专家解读俄乌局势】核心要点供参考!
【国海策略|专家解读俄乌局势】核心要点供参考! 俄罗斯和乌克兰问题诉诸于战争并不意外,前期的信号包括各国使馆人员撤离,美俄胆小鬼博弈到最后时刻美国认怂不出兵,普京的讲话更像是战前动员等等。从历史渊源来看,俄罗斯和北约围绕着乌克兰地区的地缘博弈由来已久,导火索则是北约在俄乌矛盾上的拱火,导致矛盾激化。 本轮俄乌冲突同2014年克里米亚冲突的相同点在于俄罗斯都有适当的理由,争议地区多为俄罗斯人,公投的意向是希望加入俄罗斯,这样一来俄罗斯师出有名。不同的是目前全球的环境不同,考虑到疫情以及欧美经济的状
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贵州茅台
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“东数西算”正式启动,从供需两端看为何电信运营商受益最大?
【东吴通信侯宾】“东数西算”正式启动,从供需两端看为何电信运营商受益最大? 近日,国家将在京津冀、长三角、粤港澳大湾区等8地启动建设国家算力枢纽节点,全面启动“东数西算”工程。 2020年,中国电信及电信IDC机架数达42万架及26万架。供给端,运营商当前作为主要的IDC的建设主力,随着云业务的不断拓展及“东数西算”的持续推进,运营商及相关配套产业玩家将持续受益。 截止2021年中报,天翼云收入达140亿元,移动云收入达97.21 亿元,两者均超过2020年全年总收入;我们认为,“东数西算”进一
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国家电网披露多项2030年目标助力“双碳”,持续看好电网智能化以及用电侧改革
【东吴通信侯宾】国家电网披露多项2030年目标助力“双碳”,持续看好电网智能化以及用电侧改革 “双碳”目标下确保电力安全可靠供应,国内电网智能化水平是关键:双碳目标下,我国能源结构需改变,将带来电网能力不足等一系列问题,国内电网需要进行全面改造。我们认为,十四五期间国家有望加快智能电网建设,从输电、配电、用电环节提升电网智能化水平。 加快推动电网发展,与各地区各行业减排降碳高效协同:文章提出,要深挖跨区跨省通道送电潜力,保障电力电量平衡,将国家电网跨区跨省输电能力由目前2.4亿千瓦提高到2030
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电池箔供不应求持续演进,强烈推荐行业龙头鼎胜新材
【招商有色】电池箔供不应求持续演进,强烈推荐行业龙头鼎胜新材 (1)行业供给格局持续趋紧:在各个公司公布扩产计划之后,整个行业22-24年的电池箔供应缺口-1.0/-1.3/-1.7万吨,继21年底上调价格后,22年中有进一步涨价预期; (2)行业壁垒较高:电池箔生产涉及合金熔铸、版型控制、精密加工等多个环节,技术壁垒高、行业人才紧缺,新建产能投资金额也较大; (3)竞争格局清晰,龙头优势明显:鼎胜新材是行业绝对龙头,是业内唯一可以通过转产快速扩产的公司,今年全球市占率40%左右,其他新进入者尚
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夜长梦山
2022-02-25 20:33:25
兆易创新交流
兆易创新2022年资本市场年会20220225 纪要正文 一、领导发言 1.业务经营情况:兆易创新1月底发布2021业绩预增公告,2021年实现归属于上市公司股东净利润约为22.8亿-24.2亿元,同比增加158.88%-174.78%,实现扣非净利润约为21.67亿元-23.07亿元,同比增加290.25%-315.46%,相关数据已考虑商业减值测试结果可能带来的资产减值损失。重点关注扣非数据的增长,该数值与公司主营业务贡献能力密切相关。 2.2021年业绩构成,重点调整层面:1)21年产能大
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兆易创新
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爱乐达策略会纪要
爱乐达策略会纪要20220225 定增项目进展如何,预计今年下半年什么时候达产100亩厂房已经完成封顶,设备正常采购,看着进度感觉满足不了需求,所以先期在新都公司的部装业务用起来,新都公司1.4万平一半是数控一半是部装,老厂区部装业务是1.33万平 公司介绍 部装已经开始交付,全流程优势已经体现,新都公司数控已经投产,定增项目里的部装业务先期在新都公司投产,部装除了无人机外还在拓展其他机型 Q&A 21年收入结构如何?看到25年结构如何? 部装确认了部分,占比百分位,特种有部分,大部分是机加,2
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小康股份交流会议纪要
小康股份交流会议纪要20220218 【公司介绍】 新能源布局:2016年,小康在上交所上市时,公司也在美国同步开始布局新能源。当时公司小张总在硅谷亲自去挖特斯拉、Facebook、苹果的研发人员,组建了公司完整的产品研发、生产、制造团队,同时公司也收购了悍马的民用工厂。 SF5布局:一开始公司是准备在美国推出SERES这个品牌,再走从美国到中国这么一个路线。所以说SERES品牌的取名也是比较符合西方的口味,走的是对称性的高端路线。但是2018年,由于中美贸易战,关税从原来的2.5%提升至25%
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天马科技电话会议纪要0224
天马科技电话会议纪要20220224 公司基本情况:天马科技是一家融合特种水产、畜牧、食品集合一二三产业协同发展的大型现代渔牧集团企业。公司多年来秉承“引领现代渔牧产业,提升人类生活品质”的使命,以质量求生存,以科技促发展。致力于打造世界领先的现代渔牧集团化企业,打造世界级的全产业链供应平台和绿色生态食品供应链平台。公司目前拥有各分子公司70余家,是农业产业化国家重点龙头企业、国家技术创新示范企业、国家企业技术中心,是中国渔业协会鳗业工作委员会会长单位和中国饲料工业协会副会长单位。2021年是天
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五洲新春调研要点
五洲新春调研要点20220225 公司业务:品类较多,2020年收入17亿元,轴承相关占比58%,汽配产品(汽车安全气囊、凸轮轴等零部件)占比18%,空调管路占比22%。主要看点是风电滚子+汽车安全气囊产品+汽车等速万向节球环滚针轴承等业务放量。 业绩预期:21年收入目标24亿,多项业务放量带动盈利能力提升,利润预计翻倍增长,约1.2亿,对应当前PE为23X。未来三年收入复合增速约30%,随着高毛利率的风电滚子业务占比提升以及设备折旧逐渐减少,盈利能力企稳回升。 风电轴承滚子进口替代:20-23
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湘潭电化调研纪要
湘潭电化调研纪要20211225 【情况介绍】 ●公司二氧化锰业务占比在60%-70%,目前基本上是国内产量最大的公司,算是行业龙头地位。 ●公司污水处理业务占比10%左右,主要是公司之前市政府的项目装到这里,属于政府特许经营范围。业务非常稳定,利润在3000-4000万之间。 ●公司第三块业务就是锰酸锂,这个电池之前主要应用在3c电池,公司规划上向吧锰酸锂推向小动力和储能上,但是今年因为碳酸锂涨价导致小动力上的两轮车替代铅酸电池的步伐延迟,储能目前还在开拓,可以做一些低循环的小储能。 ●今年公
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海源复材现场调研要点
【国君机械】海源复材(002529.5Z)现场调研要点 HJT项目优势:据光伏行业协会对不同电池技术未来市场份额的预测,2025年HJT需求将达35GW,市场份额将从2023年的7%抬升至2025年的14%,2030年有望上升至32%,且在双碳目标下HJT的成长将超预期。 公司从事HJT项目具备以下优势:(1)背靠赛维基础,与业内巨头相比没有动辄20-30GW的PERC产能包袱,无需经历T0PCon这一过渡性技术;(2)微晶硅技术;(3)铜金属化技术,和微晶硅技术构成降本增效”的”增效”部分;(
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国内抗原自测动向简评
国内抗原自测动向简评:谨慎乐观看待后续进展 国内新冠抗原自测政策有望边际宽松,谨慎乐观看待 我们了解到,近日国家药监局要求部分CE已经拿了抗原自测证的IVD企业提交相关数据及资料,或为后续的国内产品审批做储备。受此消息影响,新冠IVD板块相关标的今日下午股价出现明显上扬,我们对此持谨慎乐观态度,后续将持续跟踪进展。我们认为,国内新冠检测方式虽以核酸检测为主,但新冠抗原自测产品仍可在疫情局地爆发后普检以快速分流、重点人群常规筛查和入境快速检测等场景中获得较多应用,若后续放开审批及应用,或为核酸检测
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近期外围不断爆出黑天鹅
【长江策略】近期外围不断爆出黑天鹅,市场风险偏好偏弱,与投资者交流下来,几点市场纠结的地方以及我们的观点供领导参考: ▍国内问题:宽信用后,市场还在纠结哪些问题? ①担心宽信用持续性——答:历史上数次信贷脉冲大多持续一个季度以上,因此宽信用会持续。 ②担心地产风险——答:确实比较难给出明确结论,但政策已在持续放松中。 【总结】:国内问题在1月金融数据后,压力已有缓释,后续有待新旧动能从政策到落地的有序加码。宽信用落地,资本市场的估值支撑较强,后续大势我们仍乐观。 ▍海外问题:通胀、加息、汇率、地
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培育钻石将加速渗透,看好力量钻石
【国君中小盘周天乐】培育钻石将加速渗透,看好力量钻石 1)乌俄冲突导火索只是催化剂。历史上2014年欧盟制裁过俄罗斯钻石原石,欧盟当时对俄罗斯采取的经济制裁措施包括了钻石原石、化肥、石油、天然气等品种。 2)供需缺口才是主逻辑,2021年全球钻石需求已经回到疫情前水平(2021年全球毛坯钻总销量1.37亿克拉,2019年1.35亿克拉),供给却5-10年都回不去(2021年全球毛坯钻总产量1.16亿克拉,2019年1.39亿克拉),培育钻石将加速渗透。 3)市场一直担心行业景气度不可能持续的问题
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大跌买入建筑,坐等主升浪
【东北建筑建材王小勇团队→_→闲话与随笔:大跌买入建筑,坐等主升浪】大跌之后买什么?从目前来看,高估值反弹基本就告一段落了,感觉市场对于高估值成长股的态度像且反弹且退的意思。这段时间在路演中跟机构交流下来,最多的就是建筑股是不是拿到两会时就要卖了,不少机构和卖方也是这么一个观点,抱有这种观点的的人基本逻辑还是对这波建筑行情的定力和信心还是很弱,总想赚一波就跑。实际上,从本来建筑行情的持续时间上看,从去年7月开始算,目前建筑股行情持续时间已经远远超过了半年了,已经不是所谓反弹能解释的,唯一的解释就
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【国海策略|专家解读俄乌局势】核心要点供参考!
【国海策略|专家解读俄乌局势】核心要点供参考! 俄罗斯和乌克兰问题诉诸于战争并不意外,前期的信号包括各国使馆人员撤离,美俄胆小鬼博弈到最后时刻美国认怂不出兵,普京的讲话更像是战前动员等等。从历史渊源来看,俄罗斯和北约围绕着乌克兰地区的地缘博弈由来已久,导火索则是北约在俄乌矛盾上的拱火,导致矛盾激化。 本轮俄乌冲突同2014年克里米亚冲突的相同点在于俄罗斯都有适当的理由,争议地区多为俄罗斯人,公投的意向是希望加入俄罗斯,这样一来俄罗斯师出有名。不同的是目前全球的环境不同,考虑到疫情以及欧美经济的状
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“东数西算”正式启动,从供需两端看为何电信运营商受益最大?
【东吴通信侯宾】“东数西算”正式启动,从供需两端看为何电信运营商受益最大? 近日,国家将在京津冀、长三角、粤港澳大湾区等8地启动建设国家算力枢纽节点,全面启动“东数西算”工程。 2020年,中国电信及电信IDC机架数达42万架及26万架。供给端,运营商当前作为主要的IDC的建设主力,随着云业务的不断拓展及“东数西算”的持续推进,运营商及相关配套产业玩家将持续受益。 截止2021年中报,天翼云收入达140亿元,移动云收入达97.21 亿元,两者均超过2020年全年总收入;我们认为,“东数西算”进一
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国家电网披露多项2030年目标助力“双碳”,持续看好电网智能化以及用电侧改革
【东吴通信侯宾】国家电网披露多项2030年目标助力“双碳”,持续看好电网智能化以及用电侧改革 “双碳”目标下确保电力安全可靠供应,国内电网智能化水平是关键:双碳目标下,我国能源结构需改变,将带来电网能力不足等一系列问题,国内电网需要进行全面改造。我们认为,十四五期间国家有望加快智能电网建设,从输电、配电、用电环节提升电网智能化水平。 加快推动电网发展,与各地区各行业减排降碳高效协同:文章提出,要深挖跨区跨省通道送电潜力,保障电力电量平衡,将国家电网跨区跨省输电能力由目前2.4亿千瓦提高到2030
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电池箔供不应求持续演进,强烈推荐行业龙头鼎胜新材
【招商有色】电池箔供不应求持续演进,强烈推荐行业龙头鼎胜新材 (1)行业供给格局持续趋紧:在各个公司公布扩产计划之后,整个行业22-24年的电池箔供应缺口-1.0/-1.3/-1.7万吨,继21年底上调价格后,22年中有进一步涨价预期; (2)行业壁垒较高:电池箔生产涉及合金熔铸、版型控制、精密加工等多个环节,技术壁垒高、行业人才紧缺,新建产能投资金额也较大; (3)竞争格局清晰,龙头优势明显:鼎胜新材是行业绝对龙头,是业内唯一可以通过转产快速扩产的公司,今年全球市占率40%左右,其他新进入者尚
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